আর্থিক লক্ষণ যে একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে: আপনি কি জানেন যে 1992 সালে সেনসেক্সের উপাদানগুলির মধ্যে 30টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র সাতটি এখনও এর অংশ? হ্যা, এটা সত্য. অবশিষ্ট কোম্পানিগুলি তাদের বৃদ্ধি এবং মান বজায় রাখতে পারেনি এবং তাই সময়ের সাথে সাথে ভারতের বৃহত্তম ত্রিশটি কোম্পানির তালিকা থেকে ছিটকে গেছে।
যদিও একটি বড়-ক্যাপ কোম্পানি হওয়া বেশিরভাগ ব্যবসার স্বপ্ন, তবে, একটি পরিপক্ক কোম্পানি হওয়ার পরে, অনেক কোম্পানি তাদের বৃদ্ধি বজায় রাখা একটু চ্যালেঞ্জিং বলে মনে করে।
তদুপরি, সমস্যা দেখা দেয় যখন তারা তাদের মুনাফা ধরে রাখতে পারে না এবং হ্রাস পেতে শুরু করে। এমন অনেক কোম্পানির উদাহরণ রয়েছে যেগুলি একসময় বাজারের নেতা ছিল, তবে, একটি টেকসই লাভের মার্জিন রাখতে পারেনি এবং পরে হয় বন্ধ হয়ে যায় বা দেউলিয়া হয়ে যায়। সবচেয়ে সাধারণ উদাহরণ হল কিংফিশার।
ক্রমহ্রাসমান কোম্পানিগুলির খুব বেশি বৃদ্ধির সম্ভাবনা অবশিষ্ট নেই এবং এমনকি তাদের বিদ্যমান সম্পদের রিটার্ন (এবং মূল্য) ডুবতে থাকে। অতএব, বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমাদের বিনিয়োগ করা কোম্পানির বৃদ্ধি ক্রমাগত নিরীক্ষণ করা আমাদের জন্য সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ। এবং যদি আমরা এমন কিছু সংকেত খুঁজে পাই যে কোম্পানিটি হ্রাস পাচ্ছে, তবে এটি তাদের থেকে প্রস্থান করার সময় হতে পারে।
সর্বোপরি, আমরা আমাদের বিনিয়োগ করা কোম্পানিকে যতই ভালোবাসি না কেন, আমাদের বিনিয়োগের মূল লক্ষ্য হল অর্থ উপার্জন করা এবং যদি কোম্পানিটি ক্রমাগত হ্রাস পেতে থাকে, তাহলে বিনিয়োগের কোন মানে নেই। হ্রাসকারী সংস্থাগুলির পক্ষে তাদের শেয়ারহোল্ডারদের পুরস্কৃত করা সত্যিই কঠিন। তদুপরি, বিনিয়োগকারী হিসাবে আমাদের বাজারে বিনিয়োগের জন্য হাজার হাজার অন্যান্য বিকল্প রয়েছে। তাহলে, কেন ক্ষয়িষ্ণু কোম্পানিগুলোর সাথে লেগে থাকবেন?
এই পোস্টে, আমরা তিনটি স্পষ্ট সংকেত নিয়ে আলোচনা করতে যাচ্ছি যা আপনি আর্থিক বিবৃতি থেকে অধ্যয়ন করতে পারেন যা দেখায় যে একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে। এছাড়াও, এই আর্থিক লক্ষণগুলি যেগুলি একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে তা সনাক্ত করা খুব সহজ (এমনকি নতুনদের জন্যও)৷ অতএব, নিশ্চিত করুন যে আপনি এই পোস্টটি একেবারে শেষ পর্যন্ত পড়েছেন। চলুন শুরু করা যাক।
দ্রুত পড়ুন - মূল্যায়নের মৌলিক বিষয়:অর্থের সময় মূল্য (TVM) কী?
যদিও একটি কোম্পানির সঠিক আর্থিক স্বাস্থ্যের মূল্যায়নের জন্য কোম্পানির লাভ ও ক্ষতি, ব্যালেন্স শীট এবং নগদ প্রবাহের বিবৃতিগুলির একটি গুরুতর অধ্যয়ন প্রয়োজন। যাইহোক, কিছু আর্থিক সরঞ্জাম রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের হ্রাসকারী সংস্থাগুলি সনাক্ত করতে একটি সহজ সংকেত পাঠায়। যদি এই তিনটি আর্থিক সংকেত একটি কোম্পানির জন্য নেতিবাচক হয়, তাহলে কোম্পানিটি একটু সমস্যায় পড়তে পারে।
এখানে তিনটি সহজ আর্থিক সংকেত রয়েছে যা আপনি মূল্যায়ন করতে অধ্যয়ন করতে পারেন যদি একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে:
যদি একটি কোম্পানির রাজস্ব বিগত একাধিক বছর ধরে ক্রমাগত হ্রাস পেতে থাকে তবে এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কতা সংকেত হতে পারে। একটি কোম্পানির আয় হল আয় বিবরণীর শীর্ষ লাইন। এবং যদি TOPLINE হ্রাস পায়, সাধারণভাবে, সমস্ত নিম্ন স্তর একই প্রবণতা অনুসরণ করবে৷
এমনকি দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি স্থবির (সমতল) রাজস্ব বিনিয়োগকারীদের জন্য সতর্কতার লক্ষণ। সর্বোপরি, একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ রয়েছে যেখানে একটি কোম্পানি তার ব্যয় নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। এবং যদি কোম্পানি তার মুনাফা বাড়াতে চায়, তাহলে শেষ পর্যন্ত তার আয় বাড়াতে হবে।
বিগত একাধিক বছর ধরে ফ্ল্যাট বা হ্রাসপ্রাপ্ত রাজস্ব অপারেটিং দুর্বলতার একটি সূচক। অধিকন্তু, আপনি যদি দেখতে পান যে প্রতিযোগীদের (এবং শিল্পের) আয় একই সময়ের মধ্যে বাড়ছে, তাহলে এটি দুর্বল ব্যবস্থাপনা এবং কোম্পানির দুর্বল স্বাস্থ্যের আরও শক্তিশালী সংকেত পাঠায়।
উদাহরণস্বরূপ- এখানে গত পাঁচ বছরের রিলায়েন্স যোগাযোগের আয় বিবরণী রয়েছে। এখানে, আপনি সহজেই বিগত একাধিক বছর ধরে কমে যাওয়া নেট বিক্রয় (এবং মোট আয়) লক্ষ্য করতে পারেন।
স্টক – রিলায়েন্স কমিউনিকেশন অ্যান্ড সোর্স – ট্রেড ব্রেইন পোর্টাল
আর এই পতন এই কোম্পানির স্টক রিটার্নের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। গত পাঁচ বছরে, রিলায়েন্স কমিউনিকেশনের শেয়ারের দাম 93%-এর বেশি কমে গেছে।
প্রফিট মার্জিন গণনা করা হয় নিট মুনাফাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে প্রাপ্ত নেট বিক্রয় দ্বারা ভাগ করে। এটি প্রতিনিধিত্ব করে যে কত শতাংশ বিক্রয় লাভে পরিণত হয়েছে। অন্য কথায়, শতাংশের পরিসংখ্যান নির্দেশ করে যে ব্যবসাটি বিক্রির প্রতিটি রুপির জন্য কত সেন্ট লাভ করেছে৷
যদি একটি কোম্পানির লাভ মার্জিন নেতিবাচক হয়, এটি দেখায় যে কোম্পানিটি তার নিয়মিত ব্যবসা থেকে মুনাফা তৈরি করতে সক্ষম নয়। একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য কোম্পানির একটি নেতিবাচক বা হ্রাসপ্রাপ্ত লাভ মার্জিন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কতা সংকেত হিসাবে নেওয়া যেতে পারে।
পতনশীল কোম্পানিগুলি সাধারণত তাদের প্রতিযোগীদের কাছে তাদের বাজারের অংশ হারায়। এবং তাদের বিক্রয় বজায় রাখার জন্য, তাদের প্রায়ই হয় বড় ডিসকাউন্ট দিতে হয় বা তাদের লাভ কমাতে হয়। তাছাড়া, তারা মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতাও হারায় যা আরও মার্জিনের পতনের দিকে নিয়ে যায়।
কোম্পানির মূল্যায়ন করার সময়, আপনি লাভ মার্জিনের তিনটি স্তর দেখতে পারেন- গ্রস প্রফিট মার্জিন (GPM), অপারেটিং প্রফিট মার্জিন (OPM) এবং নেট প্রফিট মার্জিন (NPM), প্রতিটি লাভের আরও পরিমার্জিত স্তর। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, নেতিবাচক লাভ মার্জিন সহ কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করা এড়িয়ে চলুন।
যাইহোক, আপনি যদি ইতিমধ্যেই বিনিয়োগ করে থাকেন এবং এখন দেখেন যে কোম্পানির লাভের পরিমাণ গত একাধিক বছর ধরে ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, তাহলে এটি একটি সংকেত হতে পারে যে এই কোম্পানিটি হ্রাস পাচ্ছে।
লভ্যাংশ প্রদান হল কোম্পানির নিট আয়ের তুলনায় শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া মোট লভ্যাংশের অনুপাত।
এক বছরে একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) দ্বারা শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ (ডিপিএস) ভাগ করে এটি গণনা করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানির বর্তমান বছরের ডিপিএস হয় 2 টাকা এবং এর ইপিএস হয় 10 টাকা, তাহলে পেআউট অনুপাত 2/10 অর্থাৎ 20% এর সমান।
যদি একটি কোম্পানি তার শেয়ারহোল্ডারদের একটি ধারাবাহিক লভ্যাংশ দেয়, এটি একটি স্বাস্থ্যকর লক্ষণ। যাইহোক, সমস্যা দেখা দেয় যখন কোম্পানি তার নেট আয়ের একটি বড় অংশ লভ্যাংশ হিসেবে দিতে শুরু করে। এইরকম পরিস্থিতিতে, কোম্পানি তার বৃদ্ধি বা ভবিষ্যত পরিকল্পনায় বিনিয়োগের জন্য যথেষ্ট আয় ধরে রাখছে না।
পুরস্কৃত শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে একটি ভারসাম্য থাকা উচিত এবং নিজের বৃদ্ধির জন্য আয় বজায় রাখা উচিত। সর্বোপরি, কোম্পানি যদি নিজের মধ্যে যথেষ্ট পরিমাণে বিনিয়োগ না করে, তাহলে ভবিষ্যতে তাদের মুনাফা বাড়ানো (বা বজায় রাখা) তাদের পক্ষে কঠিন হয়ে পড়বে।
হ্রাসকারী কোম্পানিগুলি সাধারণত তাদের শেয়ারহোল্ডারদের বড় লভ্যাংশ প্রদান করে কারণ তাদের পুনঃবিনিয়োগের খুব কম প্রয়োজন (বা সুযোগ) থাকে। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, একটি কোম্পানির জন্য 70% এর বেশি পেআউট অনুপাত বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কতা সংকেত হতে পারে৷
আরেকটি আর্থিক টুল যা আপনাকে উপরের তিনটি আর্থিক সূচকের সাথে একটি কোম্পানির আর্থিক অবস্থার একটি ভাল ছবি দিতে পারে তা হল কোম্পানির ঋণের স্তর৷
যদি একটি পরিপক্ক কোম্পানির ঋণের মাত্রা ক্রমাগত উচ্চ গতিতে বাড়তে থাকে, তবে এটি একটি লক্ষণ যে কোম্পানিটি আগ্রাসীভাবে ঋণ দিয়ে তার বৃদ্ধির অর্থায়ন করছে। আপনি একটি কোম্পানির ঋণ স্তরের মূল্যায়ন করতে ইক্যুইটি অনুপাত থেকে ঋণ ব্যবহার করতে পারেন। একটি উচ্চ ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত (একটির বেশি) কোম্পানির জন্য উচ্চ ঝুঁকি হিসাবে বিবেচিত হতে পারে৷
এছাড়াও, রিটার্ন অন অ্যাসেট (ROA), রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE), সুদের কভারেজ অনুপাত ইত্যাদির মতো কয়েকটি মুষ্টিমেয় আর্থিক অনুপাতও রয়েছে যেগুলি আপনি আপনার কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে কিনা তা পরীক্ষা করতেও অধ্যয়ন করতে পারেন। একটি ক্রমাগত ক্ষয়প্রাপ্ত ROA, ROE এবং সুদের কভারেজ অনুপাত একটি সতর্কতা চিহ্ন হতে পারে৷
এছাড়াও পড়ুন
এমনকি বড় পরিপক্ক কোম্পানিগুলি সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পেতে এবং তাদের মূল্য হারাতে সক্ষম। এবং সেই কারণেই বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের বিনিয়োগ করা কোম্পানির বৃদ্ধির উপর ক্রমাগত নজরদারি করা গুরুত্বপূর্ণ।
সাধারণভাবে, একটি সমতল বা হ্রাসপ্রাপ্ত রাজস্ব, নেতিবাচক লাভের মার্জিন এবং বিশাল লভ্যাংশ প্রদানের আর্থিক লক্ষণ হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে যে একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে।
যাইহোক, যদি কোম্পানি প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ নেয়, তবে এটি আবার ট্র্যাকে পুনরুদ্ধার করতে পারে বা এমনকি ঘুরে দাঁড়াতে পারে। যাইহোক, যদি ম্যানেজমেন্ট সময়মতো গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ না নেয়, তাহলে কোম্পানি শেয়ারহোল্ডারের বিনিয়োগকে আরও ধ্বংস করে দিতে পারে।
আমরা আশা করি আপনি নিবন্ধটি পছন্দ করেছেন 3 আর্থিক লক্ষণ যা একটি কোম্পানি হ্রাস পাচ্ছে এবং এটি আপনাকে বিনিয়োগের সময় এই জাতীয় সংস্থাগুলি থেকে দূরে থাকতে সাহায্য করেছে৷ নীচে মন্তব্য করুন এবং আপনি অতীতে এমন একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছেন কিনা তা আমাদের জানান।