একটি বিকল্প চেইন কি: অপশন হল বিশ্বের সর্বোচ্চ ট্রেড করা ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্ট। এটি এমন একটি লাভজনক এবং বহুমুখী পণ্য যে এমনকি ওয়ারেন বুফেটের মতো বিনিয়োগকারীরাও তাদের বিদ্যমান অবস্থানকে হেজ করতে এবং প্রবেশমূল্যকে আরও ভাল করার জন্য এটি ব্যবহার করে (বিকল্প লিখে এবং প্রিমিয়াম পকেটে রেখে)।
কিন্তু ব্যবসায়িক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য কল (একটি বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করতে কিনুন) এবং পুট (বেয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করতে বিক্রি করুন) বিকল্প সম্পর্কে জানা কি যথেষ্ট বা আমাদের কি তাদের সাথে সম্পর্কিত অন্যান্য বিভিন্ন প্রযুক্তিগত বিষয়গুলি বুঝতে হবে এবং একটি সিদ্ধান্ত নিতে হবে? তার উপর ভিত্তি করে অবহিত বাণিজ্য সিদ্ধান্ত।
প্রকৃতপক্ষে, কোনো নির্দিষ্ট বিকল্পের জন্য যে দাম/প্রিমিয়াম নেওয়া হচ্ছে তা হল বিভিন্ন কারণের সংমিশ্রণ এবং সেই সংক্রান্ত তথ্য সহজেই অপশন চেইন থেকে অ্যাক্সেস করা যেতে পারে।
এই অধ্যায়ে আমাদের আলোচনা চলাকালীন, আমরা একটি বিকল্প চেইন কী এবং কীভাবে এটি বিশ্লেষণ করা যায় তা বিস্তারিতভাবে বুঝতে পারব।
অপশন চেইন বোঝার আগে, চেইন মানে কি তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। সহজ কথায় বলতে গেলে, চেইন হল গিঁট বাঁধা এবং একইভাবে, অপশন ট্রেডিং এর বিভিন্ন দিক হল বিভিন্ন নট এবং সেগুলিকে বোঝানোর জন্য একত্র করা হল অপশন চেইনের কাজ।
একটি বিকল্প চেইন হল একটি লগ বা টেবিল যা একটি নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত সম্পদের জন্য একটি বিকল্পের বিভিন্ন দিক সম্পর্কে তথ্য প্রদান করে। এটি নির্দিষ্ট নিরাপত্তার জন্য সমস্ত সক্রিয় বিকল্প চুক্তির বিবরণ প্রদান করে। এটি সমস্ত মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য বিভিন্ন কল এবং পুট বিকল্পের দাম দেখায়।
অপশন চেইন ওপেন ইন্টারেস্ট এবং ওপেন ইন্টারেস্টে পরিবর্তন (কল এবং পুট অপশন উভয়ের জন্য), ভলিউম, IV (উহ্য অস্থিরতা), দামের পরিবর্তন, বিডের পরিমাণ, জিজ্ঞাসার পরিমাণ ইত্যাদি সম্পর্কে তথ্য প্রদান করে। এই তথ্যটি কল এবং উভয়ের জন্য উপলব্ধ। বিকল্প রাখুন।
(ছবি:নিফটির জন্য বিকল্প চেইন, উত্স: www.nseindia.com )
উপরের চিত্রটি নিফটির বিকল্প চেইন এবং নিফটির স্পট মূল্য হল 18108 এবং চুক্তির মেয়াদ তিন দিনের মধ্যে শেষ হবে৷ এবং আমরা অপশন চেইন-
-এর প্রতিটি উপাদান বোঝার চেষ্টা করব(দ্রষ্টব্য:নীচের আলোচনাটি উপরে দেখানো বিকল্প চেইনের উপর ভিত্তি করে)
দ্রুত পড়ুন - নতুনদের জন্য বিকল্প ট্রেডিং কৌশলগুলি
উপরের ছবিতে, কল এবং পুট অপশন উভয় ডেটাই স্ক্রিনে হাইলাইট করা হয়েছে। কল অপশনের ডেটা বাম দিকে রাখা হয় এবং পুট অপশনের ডেটা স্ক্রিনের ডানদিকে রাখা হয়।
কল অপশনের দিকে, অ্যাট দ্য মানি কন্ট্রাক্ট (18100 CE) এর নীচে স্ট্রাইক মূল্যগুলি অর্থের বাইরে এবং মানি চুক্তির উপরে সমস্ত ডেটা মানি স্ট্রাইক মূল্যে রয়েছে। একইভাবে, পুট অপশন সাইডের জন্য, অ্যাট দ্য মানি কন্ট্রাক্টের উপরের ডাটাগুলি আউট অফ মানি এবং অ্যাট দ্য মানি স্ট্রাইক প্রাইসের নীচে স্ট্রাইক প্রাইস ইন দ্য মানি কন্ট্রাক্ট।
ওপেন ইন্টারেস্ট হল বকেয়া চুক্তির মোট সংখ্যা। বকেয়া চুক্তির সংখ্যা যত বেশি, সেই নির্দিষ্ট স্ট্রাইক মূল্যের জন্য সুদ তত বেশি। আমাদের বুঝতে হবে যে এই বিকল্প চেইনের প্রতিটি চুক্তির নিজস্ব প্রক্রিয়া রয়েছে এবং একটি পৃথক উপ-পণ্যের মতো ব্যবসা করা যেতে পারে।
যদি একজন ব্যবসায়ী একটি নির্দিষ্ট মূল্যের একটি 10 কল অপশন চুক্তি ক্রয় করেন তাহলে OI 10 দ্বারা বাড়বে এবং অবশেষে যখন সে সেই চুক্তিগুলিকে বর্জন করে বা বিক্রি করে, তখন ওপেন ইন্টারেস্ট 10 ইউনিট কমে যায়।
কল এবং পুট অপশন উভয়ের জন্য আমরা গভীরভাবে ইন দ্য মানি (ITM) বা আউট অফ মানি (OTM) হিসাবে ভলিউম অ্যাক্টিভিটি সবচেয়ে কম। এবং আমরা অ্যাট দ্য মানি (এটিএম) এর কাছাকাছি আসার সাথে সাথে কল এবং পুট উভয় বিকল্পের জন্য ভলিউম কার্যকলাপ সর্বোচ্চ।
ভলিউম হল সেই নির্দিষ্ট স্ট্রাইক মূল্যের জন্য লেনদেন করা চুক্তির সংখ্যা। ওপেন ইন্টারেস্টের মতই, মানি স্ট্রাইক প্রাইসের কাছাকাছি থাকা চুক্তির জন্য ট্রেড করা ভলিউম সবচেয়ে বেশি এবং স্ট্রাইক প্রাইসের জন্য যা অ্যাট দ্য মানি চুক্তি থেকে অনেক দূরে।
ইনভেস্টোপিডিয়ার মতে, "উহ্য অস্থিরতা শব্দটি এমন একটি মেট্রিককে বোঝায় যা একটি প্রদত্ত নিরাপত্তার মূল্যের পরিবর্তনের সম্ভাবনা সম্পর্কে বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি ক্যাপচার করে। বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যত চাল এবং সরবরাহ ও চাহিদা প্রজেক্ট করতে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ব্যবহার করতে পারে এবং প্রায়শই মূল্য বিকল্প চুক্তিতে এটি নিয়োগ করতে পারে।"
সহজ কথায় বলতে গেলে, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা আপনাকে বলে যে, আগামী এক মাসে একটি নিরাপত্তার মূল্যের প্রত্যাশিত অস্থিরতা কী। বিকল্প শৃঙ্খলে অন্তর্নিহিত অস্থিরতার মান সর্বদা শতাংশের পরিপ্রেক্ষিতে থাকে। উপরের ছবিতে, 18150 স্ট্রাইক মূল্যের জন্য, কল বিকল্পের জন্য IV হল 16.59 এবং একটি পুট বিকল্পের জন্য IV হল 13.59, এবং এইগুলি সেই বিকল্পগুলির দামে প্রত্যাশিত গতিবিধি৷
এই নির্দিষ্ট স্ট্রাইক মূল্যের জন্য ট্রেড করা শেষ মূল্য। যদি লেনদেন করা মূল্য আগের দিনের বন্ধের উপরে থাকে তবে গতিবেগকে বলা যেতে পারে বুলিশ (কল বিকল্পের দাম বাড়ছে) বা বিয়ারিশ (পুট বিকল্পের দাম বাড়ছে)
বিড আস্ক স্প্রেড হল সবচেয়ে ভালো দাম এবং নির্দিষ্ট স্ট্রাইক প্রাইসের জন্য দেওয়া সেরা দামের মধ্যে পার্থক্য। উপরের ছবিতে, 17500 কল অপশনের জন্য, বিড মূল্য হল 630.35 এবং বিক্রির জন্য সেরা অফার হল 635.70৷ সুতরাং স্প্রেড 5.35 হবে।
আমরা যত গভীরে যাই ইন মানি বা আউট অফ মানি, বিড আস্ক স্প্রেড বাড়তে থাকে কারণ এই কন্ট্রাক্টে আগ্রহী পক্ষ কম থাকে এবং আমরা যখন টাকা চুক্তির কাছাকাছি দামে আসি, স্প্রেড সঙ্কুচিত হয় এবং শক্ত হয়ে যায়।
পুট কল রেশিও (পিসিআর) হল এমন একটি টুল যা ব্যবসায়ীরা বাজারের সামগ্রিক অনুভূতি পরিমাপ করতে এবং বুঝতে ব্যবহার করে। বাজারে বিয়ারিশ মতামত একটি "পুট" বিকল্প কেনার মাধ্যমে প্রকাশ করা যেতে পারে এবং একটি "কল" বিকল্প কিনে বুলিশ মতামত প্রকাশ করা যেতে পারে।
সুতরাং, যদি আমরা দেখি যে বাজারে কলের চেয়ে বেশি পুট কেনা হচ্ছে, তাহলে ধরে নেওয়া যেতে পারে যে বাজারে সেন্টিমেন্ট বিয়ারিশ এবং এর বিপরীতে যদি আমরা দেখি যে বাজারে পুটের চেয়ে বেশি কল কেনা হচ্ছে। পুট কল রেশিও কি?
সম্পর্কে আরও জানতে আপনি এখানে যেতে পারেনএছাড়াও পড়ুন
অপশন চেইন হল অপশন ট্রেডারদের জন্য পবিত্র গ্রেইল। অপশন চেইনের সম্পূর্ণ বোধগম্যতা সবসময় সঠিক ট্রেড বাছাই করার সুযোগ এবং প্রবেশের সঠিক পয়েন্টকে আরও ভালো করে। বিষয়গুলিকে দৃষ্টিভঙ্গিতে রাখার জন্য, ওপেন ইন্টারেস্ট এবং পুট কল অনুপাতের একটি বিশ্লেষণ আমাদেরকে অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে প্রচলিত অনুভূতি এবং প্রত্যাশিত আন্দোলন সম্পর্কে বলে।
শুভ ট্রেডিং এবং অর্থ উপার্জন!!