সেনসেক্স 50 হাজারের উপরে। নিফটি প্রায় 15K৷
৷বিচ্ছিন্নভাবে, এই সংখ্যাগুলি কিছুই মানে না। যাইহোক, বর্তমান স্তরগুলি গত বছরে গঠিত 52-সপ্তাহের নিম্ন স্তরের প্রায় দ্বিগুণ। গত এক বছরে ব্যাপক সম্পদ সৃষ্টি হয়েছে। এটি প্রায়ই ঘটে না যে আপনি মাত্র এক বছরে আপনার অর্থ দ্বিগুণ করেন, তাও নিফটি এবং সেনসেক্সের মতো বেলওয়েদার সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করে৷
যাইহোক, আপনি কি এই সমাবেশে অংশ নিয়েছেন?
আপনি বাজারের অস্থিরতার সময় বা প্রাথমিক দৌড়াদৌড়ির সময় ভয় পেয়ে বিক্রি হতে পারতেন। অথবা আপনি একটি সুযোগ অনুভব করতে পারেন এবং প্রচুর বিনিয়োগ করতে পারেন এবং পুরস্কৃত হতে পারেন। অদূরদর্শীতে, আপনি বলতে পারেন যে আরও বিনিয়োগ করা একটি ভাল পছন্দ হবে। যাইহোক, রিয়েল টাইমে, অর্থনীতি স্থবির হয়ে যাওয়ার পরে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তটি একটি সুস্পষ্ট পছন্দ বলে মনে হয়নি৷
ব্যস, অতীত তো অতীত। আপনি এটি পরিবর্তন করতে পারবেন না৷
৷এখন কি করতে হবে?
এখন যেহেতু বাজার সর্বকালের উচ্চতায় চলে গেছে, এখন আপনার কী করা উচিত?
বাজারগুলি নিয়মিতভাবে সর্বকালের উচ্চতা তৈরি করে। তারা না থাকলে, আমরা কেউই ইক্যুইটি বাজারে বিনিয়োগ করব না। বাজার নতুন উচ্চতায় না থাকলে আপনি ভালো আয় করতে পারবেন না। সুতরাং, 52-সপ্তাহের উচ্চ বা সর্বকালের উচ্চ ধীরগতির জন্য যথেষ্ট কারণ নয়। প্রকৃতপক্ষে, আমরা একটি আগের পোস্টে দেখেছি যে 52-সপ্তাহের উচ্চতায় বিনিয়োগ করা ঐতিহাসিকভাবে 52-সপ্তাহের সর্বনিম্নে বিনিয়োগের চেয়ে বেশি ফলপ্রসূ হয়েছে। স্বজ্ঞাত নয় কিন্তু এই ধরনের ফলাফল।
ফিরে আসছে। সেনসেক্স 50K. আপনার কি করা উচিত?
আপনি বিনিয়োগ অবিরত করা উচিত? বা
আপনি আরও টাকা নির্বাণ বন্ধ করা উচিত? বা
আপনার কি টেবিল থেকে কিছু বা সমস্ত টাকা নেওয়া উচিত?
প্রদত্ত যে নিফটি PE অনুপাত 40 এর কাছাকাছি ঘোরাফেরা করছে, আপনাকে অবশ্যই সতর্ক হতে হবে। আপনি এই ধরনের উচ্চ PE স্তরের জন্য দায়ী করতে পারেন যে কারণ আছে. উদাহরণস্বরূপ, লকডাউনের কারণে Q1FY2021 আয় বন্ধ হয়ে গেছে। অথবা ভারতীয় অর্থনীতি বিকশিত হচ্ছে বা খুব ভালো করবে বলে আশা করা হচ্ছে। অথবা আমাদের একীভূত PE স্তরগুলি দেখা উচিত এবং স্বতন্ত্র স্তরগুলি নয়। বা PE সঠিক মূল্যায়ন পরিমাপ নয়।
যথেষ্ট ন্যায্য. এই সমস্ত পয়েন্ট কিছু যোগ্যতা আছে.
যাইহোক, আমরা সবসময় প্রায় সবকিছু ন্যায্যতা কারণ খুঁজে পেতে পারেন. প্রদত্ত যে সমস্ত ধরণের স্টক চলছে এবং মূল্যায়নের পরিমাপ সর্বকালের উচ্চতায় রয়েছে (এবং এর অর্থ অতীতে ভবিষ্যত কম রিটার্ন হয়েছে), সতর্ক হওয়ার একটি কারণ রয়েছে৷
সতর্কতার নোট :স্ট্যান্ডঅ্যালোন PE জুলাই 2020 সালে প্রথমবারের মতো 30 অতিক্রম করেছে। আমাদের জন্য একটি সম্পূর্ণ নতুন অঞ্চল। এর আগে আমরা 30-এর PE দেখিনি। আপনি যদি সেই সময়ে বাজার থেকে আপনার টাকা তুলে নিতেন, তাহলে আপনি বাজারে 35-40% সমাবেশ মিস করতেন। তাই, বাজার বোলিং গুগলি রাখে। সর্বদা এটি মনে রাখবেন।
বৈচিত্র্য সম্পর্কে নয়৷ আপনার সমস্ত টাকা সেরা আছে সম্পাদন সম্পদ সমস্ত সময়।
বৈচিত্র্য প্রায় নয় আপনার সমস্ত টাকা সবচেয়ে খারাপ আছে যে কোনো-এ সম্পদ সম্পাদন করছে সময়।
পোর্টফোলিওতে কম বা নেতিবাচক সম্পর্ক সহ সম্পদগুলি আনার মাধ্যমে, আপনি পোর্টফোলিও ক্ষতি কমাতে এবং বিনিয়োগের শৃঙ্খলা বাড়াতে পারেন (এবং এটি আমাদের অনেকের ধারণার চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ)। আপনি পোর্টফোলিওতে দেশীয় ইকুইটি, আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, স্থায়ী আয়, রিয়েল এস্টেট এবং সোনা যোগ করতে পারেন।
যেকোনো সময়ে একটি একক সম্পদে থাকা আমাদের বেশিরভাগের জন্য খুবই ঝুঁকিপূর্ণ৷৷
এখন যেহেতু আমরা একাধিক সম্পদে থাকার সিদ্ধান্ত নিয়েছি, আপনার কতটা বরাদ্দ করা উচিত?
আপনার একটি সম্পদ বরাদ্দ পদ্ধতির সাথে কাজ করা উচিত। এবং এটি লেগে থাকুন।
সবার জন্য কোনো সঠিক সম্পদ বরাদ্দ নেই৷৷ একজন তরুণ বিনিয়োগকারী ইক্যুইটিতে 70% বরাদ্দ নিয়ে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করতে পারেন। অন্যদিকে, একজন প্রবীণ নাগরিক 30% এর বেশি ইক্যুইটি এক্সপোজার হজম করতে সক্ষম নাও হতে পারেন।
আপনার জন্য সঠিক সম্পদ বরাদ্দ আপনার ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং আপনার ঝুঁকির ক্ষুধা সহ অনেক কারণের উপর নির্ভর করে।
আমি গত 20 বছরে সেরা সম্পদ বরাদ্দ খুঁজে বের করার জন্য একটি অনুশীলন করেছি কিন্তু এটি শুধুমাত্র একটি এক্সেল ভিত্তিক বিশ্লেষণ। এক চিমটি লবণ দিয়ে নিন।
আমাদের বলা যাক আপনি সিদ্ধান্ত নিয়েছেন যে আপনি আপনার পোর্টফোলিওর 50% এবং 60% এর মধ্যে ইক্যুইটি বরাদ্দ রাখবেন। 50% এবং 60% হল এলোমেলো সংখ্যা। এটি একটি ভিন্ন সংমিশ্রণ হতে পারে।
যখন আপনি আরামদায়ক হন ইক্যুইটি বাজার মূল্যায়ন সম্পর্কে, আপনি উচ্চ প্রান্তের দিকে হতে পারেন বরাদ্দ পরিসরের।
যখন আপনি নই মূল্যায়ন সম্পর্কে স্বাচ্ছন্দ্য, আপনি নিম্ন এর দিকে ঝোঁক রাখতে পারেন বরাদ্দ পরিসরের শেষ।
তদনুসারে, আপনি নিয়মিত বিরতিতে আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখতে পারেন।
লক্ষ্য সীমার মধ্যে সম্পদ বরাদ্দ স্থানান্তর করতে আপনি হয় আপনার পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখতে পারেন।
বা
আপনি আপনার ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগগুলিকে সামঞ্জস্য করতে পারেন যাতে আপনি লক্ষ্য সম্পদ বরাদ্দের পরিসরে যেতে পারেন৷
আপনি হয় খুব তাড়াতাড়ি বিক্রি করবেন। অথবা খুব বেশি দেরি করে কিনুন।
আমি যদি এটাকে আমার সাহসে রেখে দিতাম, তাহলে আমি গত বছরের মাঝামাঝি (আগস্ট-সেপ্টেম্বর 2020) ইক্যুইটি পজিশন দ্রুত কমিয়ে দিতাম। যদিও এটি এখনও দীর্ঘ মেয়াদে একটি ভাল পছন্দ হিসাবে প্রমাণিত হতে পারে, তবে এটি আমাকে স্বল্পমেয়াদে অনেক ব্যথা দিয়েছে (আমি এখন বলতে পারি)। আমাদের পক্ষপাতিত্ব আমাদের বিনিয়োগকে জটিল করে তুলবে। আর সেটা কখনই ভালো নয়।
যদিও আমাদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ থেকে পক্ষপাতদুষ্টতা দূর করা অসম্ভব, আমরা অবশ্যই কিছু নিয়ম মেনে কাজ করে প্রভাব কমাতে পারি। এবং সম্পদ বণ্টন এমন একটি নিয়ম।
আমাদের বেশিরভাগের জন্য, দীর্ঘমেয়াদে, নিয়ম-ভিত্তিক বিনিয়োগ (সিদ্ধান্ত গ্রহণ) অন্ত্র-ভিত্তিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেয়ে অনেক ভালো কাজ করবে।
আপনার সমস্ত ইক্যুইটি বিনিয়োগ বিক্রি করা (কেবলমাত্র আপনি মনে করেন যে বাজার অনেক বেড়ে গেছে) এবং একটি সংশোধনের জন্য অপেক্ষা করা দীর্ঘমেয়াদে বিপরীতমুখী হতে পারে।
একইভাবে, ইক্যুইটি এক্সপোজার দ্রুত বৃদ্ধি (বাজার সংশোধনের পরে) বিপরীতমুখী হতে পারে। আরও সংশোধন অপেক্ষা করতে পারে. অথবা বাজার কয়েক বছরের জন্য রেঞ্জবাউন্ড থাকতে পারে। আপনি যখন পৃথক স্টক (এবং বৈচিত্র্যপূর্ণ সূচক নয়) সম্পর্কে কথা বলছেন তখন এটি একটি আরও বড় সমস্যা। আপনি হয়তো আপনার স্টকের গড় শূন্যে নামিয়ে আনতে পারেন। অবশ্যই, এটি একটি অত্যন্ত ফলপ্রসূ অভিজ্ঞতাও হতে পারে, তবে আপনাকে ঝুঁকিগুলিকে উপলব্ধি করতে হবে। এবং যখন আপনি আপনার সাহসিকতাকে সিদ্ধান্ত নিতে দেন, তখন ঝুঁকির উপলব্ধি সাধারণত পিছনে থাকে।
পরিবর্তে, আপনি যদি আপনার সম্পদ বরাদ্দ (বা পুনঃভারসাম্য) লক্ষ্য মাত্রায় পরিবর্তন করেন, তাহলে আপনি কখনই বাজারে সম্পূর্ণরূপে বা বাইরে থাকবেন না।আপনি উল্টোটা মিস করবেন না। এইভাবে, আপনি কখনই বাদ বোধ করবেন না (কোন FOMO বা মিস করার ভয় নেই)। এবং সংশোধনগুলি আপনার পোর্টফোলিওকে সম্পূর্ণরূপে চূর্ণ করে না। বাজার পতনের সময় আপনি খুব একটা ভয় পাবেন না।এভাবে, আবেগ নিয়ন্ত্রণ করাও সহজ। এবং এটি আপনাকে খারাপ বিনিয়োগ পছন্দ করতে বাধা দেয়।
আমি জানি না বাজারগুলো কোথায় যাচ্ছে। আমি জানি না আমরা সেনসেক্সে 60K প্রথম দেখব নাকি 40K প্রথমে দেখব। অথবা আমরা আবার সেনসেক্সে 40K দেখতে পাব কিনা।
আমরা অবশ্যই ভবিষ্যতে 60K দেখতে পাব। এটি পরবর্তী কয়েক মাসে বা পরের কয়েক বছরে (বা বহু বছর পরে) ঘটবে কিনা তা একটি প্রশ্ন৷
এখন, যদি সেনসেক্সে 50K আপনার কাছে ব্যয়বহুল মনে হয়, তাহলে আপনাকে আপনার বর্তমান ইক্যুইটি বরাদ্দ পরীক্ষা করতে হবে।
যদি আপনার ইক্যুইটি বরাদ্দ আপনার লক্ষ্য বরাদ্দের চেয়ে অনেক বেশি এগিয়ে থাকে, তাহলে পোর্টফোলিও পুনঃভারসাম্য করার একটি মামলা রয়েছে . আপনার লক্ষ্য বরাদ্দ ছিল 50%। বর্তমান বরাদ্দ 60%। আপনি কিছু ইক্যুইটি বিক্রি করতে পারেন (টেবিল থেকে কিছু টাকা নিতে) এবং বরাদ্দকে লক্ষ্য মাত্রার কাছাকাছি আনতে পারেন। বাজার আপনার কাছে যতই দামী মনে হোক না কেন আমি ইক্যুইটি বরাদ্দ 0% এ নেওয়ার পক্ষে নই। আমিও এসআইপি বন্ধ করার পক্ষে নই। পরিবর্তে বিদ্যমান বিনিয়োগ বিক্রি করতে পছন্দ করুন (লক্ষ্য স্তরে ফিরে যেতে) যদি না করের বিবেচনা আমাকে তা করতে নিরুৎসাহিত করে।
যদি আপনার ইক্যুইটি বরাদ্দ টার্গেট বরাদ্দ থেকে খুব বেশি দূরে না হয়, তাহলে আপনি সহজভাবে থাকতে পারেন অথবা বিনিয়োগ চালিয়ে যান .
সম্পদ বরাদ্দ এবং পুনঃব্যালেন্সিং সম্পর্কে, কোন সেরা নিয়ম নেই।
আপনি খুব চটকদার সম্পদ বরাদ্দের লক্ষ্য নিয়ে কাজ করতে পারেন। বলুন 60% ইক্যুইটি বরাদ্দ। আপনি প্রতি 6 মাস বা 12 মাসে লক্ষ্য মাত্রায় ভারসাম্য বজায় রাখতে পারেন। অথবা যখন ইক্যুইটি বরাদ্দ একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ড লঙ্ঘন করে তখন আপনি পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখেন (বলুন, 65% এর বেশি বা 55% এর কম)। এবং হ্যাঁ, খুব ঘন ঘন ভারসাম্য বজায় রাখবেন না।
বা
সম্পদ বরাদ্দের ব্যাপ্তি নিয়ে কাজ করুন। যখন বাজারগুলি ব্যয়বহুল দেখায় তখন পরিসরের নীচের প্রান্তে থাকুন এবং যখন বাজারগুলি সস্তা দেখায় তখন পরিসরের উচ্চ প্রান্তে থাকুন৷ এই পদ্ধতি আরও নমনীয়তা দেয়। আপনি যদি মনে করেন বাজার এখন ব্যয়বহুল, তাহলে ইক্যুইটি বরাদ্দের সীমার নিম্ন প্রান্তের দিকে যান৷
নিফটি-পিই
আনস্প্ল্যাশে জর্জ ড্রাচাসের ছবি