আমাদের ব্লগের ঘন ঘন পাঠকরা জানতে পারবেন যে এটি আমাদের পূর্বে রাখা একটি স্টক কভার করে গত সপ্তাহে আমাদের দ্বিতীয় নিবন্ধ।
এখন যেটা একটা রীতি হয়ে উঠছে, আমরা আগে আমাদের লেনদেনের প্রমাণ পেশ করব।
এটা আমাদের বড়াই নয়।
আমরা শুধু বার উচ্চতর সেট করতে চান. সশস্ত্র বাহিনীতে, নেতারা উদাহরণ দিয়ে নেতৃত্ব দেন। এই কারণেই কিছু লোক জাহান্নামে যাবে এবং সঠিক নেতাদের সাথে ফিরে যাবে।
এটি এমন কিছু যা আমরা খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিক জগতে প্রতিলিপি করা খুঁজে পাইনি।
বিশ্লেষকরা প্রায়শই তাদের সুপারিশকৃত স্টক ক্রয় করেন না।
আর্থিক উপদেষ্টারা প্রায়ই পলিসি কেনেন না যেগুলি তারা আপনাকে বিক্রি করবে।
আমরা এই অবস্থাকে পুরোপুরি হাস্যকর বলে মনে করি .
যদি অডিটর এবং ব্যাঙ্কগুলিকে কোম্পানিগুলির শেয়ার কিনতে বাধ্য করা হত যেগুলিকে তারা "স্বাস্থ্যের পরিচ্ছন্ন বিল" বলে মনে করেছিল, তারা হাইফ্লাক্সের মতো কোম্পানিগুলিতে পরিষ্কার বিল হস্তান্তর করার ক্ষেত্রে অনেক বেশি বিনয়ী হতে পারে।
তদনুসারে, সিঙ্গাপুরের বিনিয়োগকারীরা আরও ভাল এবং আরও ভাল সুরক্ষিত হত।
সেই কারণে আমরা উদাহরণ দিয়ে নেতৃত্ব দিতে চাই। যদি আমরা একটি কেস স্টাডি উপস্থাপন করি, তবে এটি আমাদের অর্থ এবং আমাদের ত্বক যা গেমটিতে ছিল।
আমরা এটা গর্ব করার জন্য করি না, কিন্তু আপনাকে প্রমাণ করার জন্য যে আমরা নিজেদের জন্য একটি মান নির্ধারণ করেছি যা আমরা আশা করি অন্যরা অনুসরণ করতে পারে। এটি আরও কঠিন মান হতে পারে। কিন্তু কোন কিছুই করা সহজ নয়। (এমনকি লাভও নিচ্ছে না!)
সরানো.
আমাদের প্রথম নিবন্ধে, আমরা একটি কেস স্টাডি প্রদর্শন করেছি যেখানে আমরা গভীরভাবে অবমূল্যায়িত স্টকের উপর 153% লাভ অর্জন করেছি। এই স্টকটি আমাদের রক্ষণশীল নেট অ্যাসেট ভ্যালুয়েশন স্ট্র্যাটেজি (CNAV) এর অধীনে পড়েছিল, অন্যথায় আমাদের মূল্য কৌশল নামে পরিচিত .
আমরা আলোচনা করেছি কিভাবে আমরা পেয়েছি এটা, এটা কিনতে কিনা , কেন আমরা তা ধরে রাখলাম এটি লোকসান করছে, এবং যখন আমরা বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি এটি 153% লাভ অর্জন করতে পারে।
আমরা আপনাকে অনুসরণ করার জন্য একটি কাঠামো এবং নির্দেশিকা প্রদানে সহায়তা করার জন্য আমরা যতটা সম্ভব পদ্ধতিগতভাবে ধাপে ধাপে সম্পূর্ণ চিন্তা প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে গিয়েছি।
এটা থেকে শিক্ষা নিয়ে আপনি আরও ভালো রিটার্ন অর্জন করতে পারবেন বলে আমাদের আশা।
আমরা সেই ক্ষেত্রে যেমনটি করেছি, তাই আমরা এটির জন্য করব:এই নিবন্ধে, আমরা কীভাবে আমরা কভার করব:
চল শুরু করি.
Hisense HA মূলত আমাদের গ্রস প্রফিট অ্যাসেট ডিভিডেন্ড (GPAD)-এর অধীনে একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ হিসাবে উপস্থিত হয়েছিল স্ক্রিনার।
GPAD কৌশল আপেক্ষিক মূল্যায়নের উপর নির্ভর করে, CNAV কৌশলে ব্যবহৃত পরম মূল্যায়নের বিপরীতে।
এর মানে হল যে কতটা লাভজনক, এবং স্টকটির লভ্যাংশের ফলন কত তা জানা, স্টক কেনা বা বিক্রি করা আমাদের বলার জন্য যথেষ্ট নয়। আরও তদন্ত করার আগে এটি শীর্ষ 20 শতাংশে ছিল কিনা তা দেখার জন্য আমাদের এটিকে তার সমবয়সীদের বিরুদ্ধে র্যাঙ্ক করতে হবে।
কেন আমরা এটা করি?
আমরা যদি আমাদের অর্থ বিনিয়োগ করতে যাচ্ছি, তাহলে শুধুমাত্র শীর্ষ 20%-এ থাকা কোম্পানিতে বিনিয়োগ করাই বোধগম্য। প্রদত্ত লাভজনকতা এবং লভ্যাংশের পরিপ্রেক্ষিতে বাজারের।
শুধুমাত্র সংখ্যাই আমাদের পক্ষপাত দূর করতে সাহায্য করবে এবং জ্ঞানগতভাবে তীক্ষ্ণ এবং গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলির প্রতি মনোযোগী থাকতে সাহায্য করবে:কোম্পানির লাভজনকতা, এবং এটি অন্যান্য কোম্পানির মধ্যে আধিপত্য (তাদের অবস্থানের ভিত্তিতে), এবং তাদের লভ্যাংশের কারণে তাদের সস্তাতা।
তাদের উচ্চতর লভ্যাংশের ফলন - যেহেতু লভ্যাংশের ফলন হল শেয়ার মূল্যের উপর লভ্যাংশের একটি কাজ - ইঙ্গিত করবে যে এটির মালিকানা সস্তা।
এটি সম্পন্ন করার জন্য, এই কৌশলটির জন্য স্টক এক্সচেঞ্জে সমস্ত স্টক গণনা এবং র্যাঙ্ক করতে হবে।
আতঙ্ক করবেন না. এটা কঠিন নয়. সহজভাবে লভ্যাংশের ফলন এবং লাভের পরিসর নিন (যা একজন স্ক্রিনার আপনাকে দেখাতে পারে) এবং এটিকে 5 দ্বারা ভাগ করুন।
তুমি এটা কিভাবে করো?
সরল বৃত্তাকার চার্ট।
G1 সবচেয়ে কম মুনাফা সহ 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে। G5 সবচেয়ে বেশি লাভজনক কোম্পানির 20% প্রতিনিধিত্ব করে।
D1 সবচেয়ে কম লভ্যাংশ সহ 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে। D5 সর্বোচ্চ লভ্যাংশ সহ 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে।
এটা ঠিক আছে যদি আপনি এটি সামান্য বিভ্রান্তিকর খুঁজে.
এটা ব্যবহার কর.
আমরা আরও তদন্ত করি শুধুমাত্র যদি স্টক পড়ে প্রদত্ত লাভজনকতা এবং লভ্যাংশ উভয়ের জন্য এই বিভাগে।
যদি এটি এই মানদণ্ডটি পাস না করে, আমরা এমনকি এটি সম্পর্কে আরও তদন্ত করতে বিরক্ত করি না।
যেহেতু হিসেন্স হোম অ্যাপ্লায়েন্স এই পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হয়েছে, তাই আমরা স্বাভাবিকভাবেই আরও তদন্ত করতে চলেছি। আমরা এটি কিভাবে করেছি তা এখানে।
যে কোনো ব্যবসার অন্যতম প্রধান দিক যা প্রায় কেউই কথা বলে না একটি কোম্পানির বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের ফলন
আমি আমার চিন্তা ব্যাখ্যা করার জন্য এখানে একটি সাধারণ উপমা ব্যবহার করব।
বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বছরের জন্য আপনার সঞ্চয়ের মত. আপনার বেতন আপনার আয়.
মানুষ হিসাবে বেঁচে থাকার জন্য আপনার প্রয়োজন, বিল পরিশোধ, খাবার কেনা, পরিবহন, বিনোদন, আপনার খরচ।
একটি ব্যবসার জন্য, এটি বছরের জন্য সঞ্চয় এর বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ। লভ্যাংশ প্রায় সবসময় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ আউট প্রদান করা উচিত.
যেহেতু এই ক্ষেত্রে, এটি একটি কোম্পানির বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের দিকে মনোযোগ দিতে বোঝায়। বিশেষ করে যদি তারা G5D5 ব্যান্ডে থেকে যায় . (লাভযোগ্যতা এবং প্রদত্ত লভ্যাংশের ক্ষেত্রে কোম্পানিগুলির শীর্ষ 20 শতাংশ)
যদি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বেশ কয়েক বছর ধরে নেতিবাচক হয়ে যায়, কিন্তু একটি কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদান করতে থাকে, তাহলে আমরা নিশ্চিত হতে পারি যে লভ্যাংশের উৎস হয় পূর্ববর্তী বছরের সঞ্চয় থেকে (যা অভিশাপ জিয়ালাত), অথবা ধার করা অর্থ থেকে নেওয়া হয়েছে জিয়ালত)।
উভয়ই সময়ের সাথে সাথে একটি কোম্পানির নেট মূল্য হ্রাস করতে থাকবে, এবং যা সম্ভবত তার শেয়ারের মূল্য হ্রাসের সাথে মিলে যাবে। এটি শেয়ারহোল্ডার হিসাবে আমাদের কাছে নেমে আসে।
লক্ষ্য করুন যে (2017 ব্যতীত) শেয়ার প্রতি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ সবসময় যুক্তিসঙ্গতভাবে প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ কভার করে। এটি একটি টেকসই ডিভিডেন্ড পে-আউট যাচাই করে।
আরও, যদি আমরা বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ/লভ্যাংশ গড় করি, ফলাফলটি গড় লাইনের কমবেশি কাছাকাছি।
আমাদেরও দেখতে হবে নেট আয়ের কতটা লভ্যাংশ হিসেবে দেওয়া হচ্ছে। আদর্শভাবে, এটি এক নয়।
একটি পেআউট অনুপাতের অর্থ হল সমস্ত নেট আয় লভ্যাংশ হিসাবে প্রদান করা হচ্ছে, যা প্রবৃদ্ধির অভাবকে বোঝায়...একটি বৃদ্ধির স্টকে, বা কিছু পরিমাণ আর্থিক প্রকৌশলের অংশ হতে চাই না।
এটা ঠিক আছে যদি এটি একবারের জিনিস হয়, কিন্তু আমরা এমন একটি কোম্পানি চাই না যে এটি বারবার করে (বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের ক্ষেত্রেও একই!)
তাই আমরা কি পেআউট অনুপাত বলি তা দেখা গুরুত্বপূর্ণ।
এখানে হিসেন্সের পেআউট অনুপাত।
অঙ্গুষ্ঠের নিয়ম হল যে আমরা একটি পেআউট অনুপাত দেখতে চাই না। (এক মানে মোট লভ্যাংশ/নিট আয়)
দেখা যায়, হিসেন্স এই পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হয়।
কিন্তু তাদের ব্যবসার কী হবে?
ব্যবসাটি গুণগতভাবে বিনিয়োগের যোগ্য কিনা তা আমরা কীভাবে বলতে পারি? বা ওয়ারেন বাফেট যেমন এটি রাখবেন, হিসেন্সের পরিখা কী?
আমরা সম্ভবত কিছু ডিসকাউন্ট ইলেকট্রনিক্স বিভাগে Hisense টিভিগুলি লক্ষ্য করেছি৷
আমাদের আরও বলা হয়েছিল যে হাইসেন্স ব্র্যান্ড অস্ট্রেলিয়াতে বেশ সাধারণ কিন্তু আমরা তা যাচাই করিনি। কিন্তু আমরা জানি রাশিয়া বিশ্বকাপ 2018 এর সময় এটি একটি মূল পৃষ্ঠপোষক হিসাবে অনেক মনোযোগ পেয়েছে।
ফাইনালে এমবাপ্পের স্কোর দেখে আপনার কেমন লেগেছিল?
এবং সাধারণ মেলামেশার কারণে গ্রাহকরা কি ব্র্যান্ডে ইতিবাচক অনুভূতি অনুবাদ করতে সক্ষম হবে?
আমি বাজি ধরছি কিছু মানুষের জন্য কিছু প্রভাব আছে।
চীন এখন নিঃসন্দেহে একটি ধনী দেশ।
একই সময়ে মধ্যবিত্তের সমৃদ্ধিও বাড়ছে এবং আমরা আশা করি অভ্যন্তরীণ পণ্য ও পরিষেবার ব্যবহার বাড়বে। হোম অ্যাপ্লায়েন্স এবং ইলেকট্রনিক্স পণ্যগুলি চীনা বাড়িতেও প্রবেশ করতে পারে। সেই দিনগুলি চলে গেছে যেখানে জাপানি পণ্যগুলি ডিফল্ট পছন্দ। এখন কোরিয়ানরা স্যামসাং এবং এলজির সাথে এটি আরও ভাল করে।
কিন্তু চীনে জাতীয়তাবাদী চেতনা শক্তিশালী এবং আমরা দেখতে পাচ্ছি যে তারা সহজেই বিদেশী পণ্য বয়কট করে যেখানে তাদের জাতি এবং জাতীয়তাকে চ্যালেঞ্জ করা হয় – দক্ষিণ কোরিয়া আত্মরক্ষার জন্য আরও ক্ষেপণাস্ত্র মোতায়েন করার পরে লোটে সুপারমার্কেটকে অনেক দোকান বন্ধ করতে হয়েছিল।
Dolce &Gabbana কর্তাদের একটি বর্ণবাদী বিজ্ঞাপনের জন্য প্রকাশ্যে ক্ষমা চাইতে হয়েছিল বা চীনা ব্যবসা হারাতে হয়েছিল। তাই হিসেন্সের মতো দেশীয় পণ্যগুলি বিদেশী কলঙ্ক ছাড়াই অভ্যন্তরীণভাবে ভাল ভাড়া দেবে।
আমরা একই সময়ে বিদেশী বাজারে আরও চীনা পণ্য চালু করা দেখতে শুরু করেছি। হুয়াওয়ে একটি ভাল উদাহরণ যেমন রাজনীতিবিদদের তাদের প্রভাব বিস্তার করা বন্ধ করতে পদক্ষেপ নিতে হবে। বেল্ট অ্যান্ড রোড উদ্যোগ চীনা ব্র্যান্ড এবং সংস্কৃতি গ্রহণের গতি বাড়াতেও সাহায্য করবে। অন্য কথায়, এই চীনা ব্র্যান্ডগুলির অনেকের বৃদ্ধির সম্ভাবনা অভ্যন্তরীণ এবং আন্তর্জাতিক উভয় ক্ষেত্রেই অসাধারণ।
কিন্তু হাইসেন্সের প্রতিযোগী রয়েছে, নাম Midea, Gree এবং Haier। প্রকৃতপক্ষে, Midea এবং Gree চীনের বাজার শেয়ারের দিক থেকে বৃহত্তম। আমরা হিসেন্সে বিনিয়োগ করার জন্য বেছে নেওয়ার একমাত্র কারণ হল এটি আমাদের সংখ্যা অতিক্রম করেছে, শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলি এবং এর শেয়ারের মালিকানার সস্তাতার পরামর্শ দেয়৷
বিশেষ করে, আমাদের এক্সিট প্ল্যান কখনই নয়, আমাদের হোল্ডিং পিরিয়ড চিরতরে, এবং আমরা তখনই বিক্রি করি যখন কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলি খারাপ হয়ে যায়।
Hisense HA HK$12 পেরিয়েছে এবং খাড়া আরোহণ আমাদের কিছু অস্বস্তি দিয়েছে যে এটি টেকসই নাও হতে পারে।
দামের ইতিহাসও দেখিয়েছে যে হাইসেন্স হোম অ্যাপ্লায়েন্স একটি অস্থির স্টক যা যেকোনো সময় যেকোনো দিকে যেতে পারে।
তাতে বলা হয়েছে, তাদের 2018 সালের আয় 7.5% বেড়ে RMB 36 বিলিয়ন হয়েছে কিন্তু নিট লাভ 25% থেকে RMB 1.5 বিলিয়ন কম হয়েছে।
শেয়ার প্রতি লভ্যাংশও RMB 0.44 থেকে RMB 0.303-এ নেমে গেছে। এর মানে হল যে নতুন লভ্যাংশের ফলন হবে HK$12.20 এর বর্তমান মূল্যের উপর ভিত্তি করে প্রায় 3%।
এর অর্থ হল ডিভিডেন্ড ইল্ড র্যাঙ্ক D3-এ অবনতি হবে যা আমাদের প্রস্থান পয়েন্টগুলির মধ্যে একটি .
আমরা 08/04/2019 তারিখে আমাদের অবস্থান থেকে বেরিয়ে এসেছি HK$12.10 এ।
HK$8.42-এ আমাদের কেনাকাটার অর্থ হল 43% এর পরিচ্ছন্ন লাভ। অবশিষ্ট 5% লাভের প্রাপ্ত লভ্যাংশ থেকে উদ্ভূত হয়েছে.
আমরা প্রচুর পরিমাণে সময়, বা স্টক ধারণাগুলি মন্থন করার প্রচেষ্টায় ডুবে যাইনি। যে গবেষণাটি হিসেন্স হোম অ্যাপ্লায়েন্সকে একটি বিনিয়োগ ধারণা হিসাবে বৈধ করেছে তা প্রায় 30 মিনিটের মধ্যে সম্পন্ন হয়েছিল৷
আমাদের রকেট সায়েন্সে পিএইচডি সহ একজন প্রধান গবেষক ছিল না। আমাদের বিশ্লেষকদের দল ছিল না। আমরা এই স্টক গবেষণা দুই সপ্তাহ ব্যয় না.
আমরা একাডেমিক গবেষণার দ্বারা পরিচালিত সাউন্ড কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলির উপর আমাদের বিনিয়োগের ধারণার ভিত্তি করে থাকি। আমরা দৈত্যদের কাঁধে দাঁড়িয়েছিলাম, এবং আরও বেশি রিটার্ন পেতে আরও পৌঁছেছিলাম।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, আমরা বিশ্বাস করি যে আমরা যদি এটি করতে পারি তবে আপনিও করতে পারেন। আমরা উদাহরণ দ্বারা নেতৃত্বে বিশ্বাসী. একটি কাঠামো অনুসরণ করে. জ্ঞানীয় পক্ষপাত দূর করতে সংখ্যা ব্যবহার করে। নিয়ম ভিত্তিক হওয়ার ক্ষেত্রে।
এইভাবে আমরা কাজ করি।
আপনি যদি নিজের জন্য এটি কীভাবে করতে পারেন তা শিখতে চাইলে, আমরা আপনাকে আমাদের বিনামূল্যের ফ্যাক্টর-ভিত্তিক বিনিয়োগ কর্মশালায় যোগ দিতে এই লিঙ্কে ক্লিক করার জন্য আমন্ত্রণ জানাতে চাই।