এখানে Dr Wealth-এ, আমরা আমাদের ফ্ল্যাগশিপ ইনভেস্টমেন্ট কৌশল শেখাই যা "ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং" নামে পরিচিত .
কিন্তু, আপনি যদি আমাদের পরিচায়ক ক্লাসে না থেকে থাকেন, তাহলেও এই অদ্ভুত কৌশলটি কী তা নিয়ে আপনি বিভ্রান্ত হতে পারেন।
“এটা কি এমন কিছু যা ডাঃ ওয়েলথ তৈরি করেছে?”
"এটি কি কেলেঙ্কারী?"৷
"এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষকরা কি কিছু মার্কেটিং বুশ*টি নিয়ে এসেছেন?"৷
2000-এর দশক থেকে ফ্যাক্টর বিনিয়োগ জনপ্রিয়তা লাভ করছে, ফিন্যান্সের কিছু সেলিব্রিটি শিক্ষাবিদ (নোবেল পুরস্কার বিজয়ী) একটি সমীক্ষা প্রকাশ করার পরে যা দাবি করেছে যে স্টক মার্কেট সূচক রিটার্নকে হারাতে এবং ঝুঁকি কমাতে - "ফ্যাক্টরগুলির" মাধ্যমে নির্বাচিত স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করে .
অধ্যয়নটি আরও বিস্তৃত করেছে যে আমরা কীভাবে ফিনান্সকে বুঝতাম - যেহেতু একজন প্রতিষ্ঠাতা অর্থের ভিত্তি হিসাবে বিবেচিত হয় তাতে অবদান রেখেছিলেন।
শীঘ্রই, হেজ ফান্ড এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের এই উপায় অবলম্বন করতে শুরু করে...
…এবং রেনেসাঁ ক্যাপিটাল এবং ডাইমেনশনাল ফান্ড অ্যাডভাইজারস (DFA) এর মতো ফান্ডগুলি রিটার্ন দেওয়া শুরু করে যা ওয়ারেন বাফেটের রিটার্নগুলিকে ছোট বলে মনে করে (আপাতদৃষ্টিতে কম ঝুঁকি নেওয়ার সময়) বিনিয়োগকারীরা আশ্চর্যের চোখে দেখে।
ফ্যাক্টর বিনিয়োগের উত্থান এখনও তার প্রাথমিক ইনিংসে রয়েছে – এবং জনগণ এটি সম্পর্কে জানার আগে আমরা আপনাকে এটি বুঝতে সাহায্য করতে চাই৷
এটি একটি অস্পষ্ট কৌশল থেকে কীভাবে মূল্য বিনিয়োগ শুরু হয়েছিল, এবং বাফেট যখন বার্কশায়ারকে এই মুহূর্তে রিটার্ন জেনারেটিং বাহনে পরিণত করে তখন জনপ্রিয়তা অর্জন করেছিল।
আমাকে ভুল বুঝবেন না - মূল্য বিনিয়োগ এখনও কাজ করে। কিন্তু, এই মুহূর্তে অভ্যন্তরীণ মূল্যে (বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে) বিশাল ডিসকাউন্টে কোম্পানি খুঁজে পাওয়া তুলনামূলকভাবে অনেক কঠিন… যদি আপনি এটিকে আপনার মূল বিনিয়োগ কৌশল হিসেবে ব্যবহার করেন।
ফ্যাক্টর বিনিয়োগের সৌন্দর্য হল – “মান” একটি “ফ্যাক্টর” স্টাইল হিসাবে বিবেচিত হয়… তাই আপনি আপনার পরিচিত সুপরিচিত কৌশলগুলি থেকে খুব বেশি দূরে থাকবেন না।
শিক্ষাবিদরা বহু বছর ধরে স্টক মার্কেটে কীভাবে রিটার্ন বাড়ানো যায় এবং ঝুঁকি কমানো যায় তা বের করার চেষ্টা করছেন।
ফ্যাক্টর ইনভেস্ট করার আগে (এবং এমনকি এখনও), ফাইন্যান্স শিক্ষাবিদরা উপসংহারে পৌঁছেছেন যে দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস এবং সিএপিএম (এগুলি কী তা নিয়ে চিন্তা করতে হবে না!), আপনাকে কেবল বাজার সূচক কিনতে হবে – কারণ তখন আপনি হবেন কোনো অতিরিক্ত অবাঞ্ছিত ঝুঁকি না নিয়েই সেরা "ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ" ধরে রাখা।
শিক্ষাবিদরাও সর্বসম্মতভাবে সম্মত হন যে এই বাজার সূচক সম্পদকে "ঝুঁকি-মুক্ত" বন্ডের সাথে মিশ্রিত করার ফলে আপনার সর্বোত্তম পোর্টফোলিও পাওয়া যাবে - এটি সর্বনিম্ন ঝুঁকি সহ সর্বোচ্চ রিটার্ন।
1970-এর দশকে অন্যান্য শিক্ষাবিদরা মডেলটি ব্যবহার করে অসঙ্গতি খুঁজে না পাওয়া পর্যন্ত এটিই ছিল - এবং কেন এই অসঙ্গতিগুলি ঘটেছে তা অনুসন্ধান করা শুরু করে৷
কোনো একাডেমিক অস্বীকার করতে চায় না – বিশেষ করে যখন তারা নোবেল পুরস্কার জিতেছে সেই কাজের জন্য যেটি অপ্রমাণিত হচ্ছে।
Eugene Fama, Efficient Market Hypothesis-এর জনক, তার নিজস্ব গবেষণা শুরু করেছিলেন - অন্য একজন বিখ্যাত একাডেমিক, কেনেথ ফ্রেঞ্চের সাথে - এবং ফ্যাক্টর বিনিয়োগের উপর এখন বিখ্যাত গবেষণাপত্র প্রকাশ করেছিলেন যা মূলত ফিনান্স একাডেমিয়ায় তার ক্যারিয়ার এবং বিশ্বাসযোগ্যতা রক্ষা করেছিল৷
বর্তমান ফিনান্স সাহিত্যের দৃষ্টান্ত প্রসারিত করার মাধ্যমে এই অসঙ্গতিগুলি কীভাবে ঘটেছে তা এই জুটি সফলভাবে ন্যায়সঙ্গত করেছে৷
ফামা এবং ফ্রেঞ্চ ইঙ্গিত করেছেন যে এই অসঙ্গতিগুলি (অথবা 'অসঙ্গতিগুলি' যেমন কেউ কেউ একে বলতে পারে) বাজারের ঝুঁকি দ্বারা ধরা পড়েনি, এবং অন্যান্য "কারণ" - যেমন "মান" এবং "মোমেন্টাম" আবিষ্কার এই অসঙ্গতিগুলিকে ভালভাবে ব্যাখ্যা করতে পারে।
এবং এটি, ভদ্রমহিলা এবং ভদ্রলোক (এবং এর মধ্যে প্রত্যেকে), কীভাবে খ্যাতি অর্জনের জন্য বিনিয়োগ করা ফ্যাক্টর৷
লেগো ব্লকের মতো "ফ্যাক্টর" সম্পর্কে চিন্তা করুন।
প্রতিটি লেগো ব্লকের একটি আলাদা রঙ রয়েছে – যা বিভিন্ন থিম বা শৈলীর প্রতিনিধিত্ব করে।
ফামা এবং ফ্রেঞ্চের কাগজে - তারা তিনটি লেগো ব্লক চিহ্নিত করেছে:
এই ব্লকগুলি একত্রিত হয়ে একটি রঙিন স্ট্যাক তৈরি করে, যা আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিও।
এই কারণেই ফ্যাক্টর ইনভেস্টিংকে সাধারণত পোর্টফোলিও নির্মাণ পদ্ধতি বলা হয়, স্টক বাছাই করার পদ্ধতির পরিবর্তে।
বছরের পর বছর ধরে, অন্যান্য অনেক শিক্ষাবিদ ব্যান্ডওয়াগনের সাথে যুক্ত হওয়ার চেষ্টা করছেন এবং বিভিন্ন কারণ নিয়ে এসেছেন যা অসঙ্গতিগুলিকে আরও ভালভাবে ব্যাখ্যা করতে চায় এবং তা আয়ের উন্নতিতে ব্যবহার করে৷
মার্ক কারহার্ট একটি "মোমেন্টাম" ফ্যাক্টর যোগ করে রিটার্নের ব্যাখ্যামূলক ক্ষমতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত করেছেন - যা এখন কারহার্ট ফোর-ফ্যাক্টর মডেল হিসাবে পরিচিত।
লু ঝাং এবং বন্ধুরা, ফামা-ফরাসি এর মূল কারণগুলিকে চ্যালেঞ্জ করেছিলেন এবং দাবি করেছিলেন যে একটি নতুন (কিন্তু একেবারে নতুন নয়) কারণগুলির সেট - যথা, "বাজার" ফ্যাক্টর, "আকার" ফ্যাক্টর, একটি "বিনিয়োগ" ফ্যাক্টর এবং একটি "লাভজনকতা" ফ্যাক্টর - স্টক মার্কেটে বেশিরভাগ রিটার্নকে আরও ভালভাবে ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে।
ঝাং এবং দল এইভাবে তার মডেলটিকে কিউ-ফ্যাক্টর মডেল বলে, টোবিনের Q (q-ফ্যাক্টর) দ্বারা অনুপ্রাণিত, এটি এমন একটি সংখ্যা যা একজন বিনিয়োগকারীকে বলে যে যদি একটি স্টককে মৌলিক এবং অর্থনৈতিক যুক্তির ভিত্তিতে অবমূল্যায়ন করা হয় বা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয়। এটি তাদের কারণগুলির মধ্যে প্রতিফলিত হয় - আপনি দেখতে পাচ্ছেন, বিনিয়োগের ফ্যাক্টর এবং লাভের ফ্যাক্টর হল মৌলিক-ভিত্তিক ফ্যাক্টর৷
ফামা-ফরাসি দল, কিছুটা অস্বস্তি বোধ করে, 2014 সালে তাদের ফ্যাক্টর মডেলের একটি "নতুন এবং উন্নত" সংস্করণ নিয়ে এসেছিল৷ নতুন মডেলটি আসল 3টি ফ্যাক্টরকে 5টি ফ্যাক্টরে নিয়ে গেছে - এবং সেগুলি ঝাং এবং টিমের Q-এর মতোই দেখতে একই রকম৷ -ফ্যাক্টর মডেল…
নতুন ফামা-ফ্রেঞ্চ 5 ফ্যাক্টর (FF5F) মডেলের মধ্যে রয়েছে:
আরও অধ্যয়ন করা হয়েছে যা কিছু বিদ্যমান বিষয়কে চ্যালেঞ্জ করে এবং নতুন কারণ নিয়ে আসে যেমন "কম অস্থিরতা", "বিটার বিরুদ্ধে বাজি", "নগদ রূপান্তর চক্র", "সুদের হার" বা "তরলতা"... কিন্তু আমি যেতে চাই না বিস্তারিত এখানে।
কারণগুলিকে সংজ্ঞায়িত করে, বিনিয়োগকারীরা এখন তাদের পছন্দের (ঝুঁকি) এক্সপোজারগুলির উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিওগুলি কাস্টম-বিল্ড করতে পারে৷
একমাত্র অসুবিধা হল…
…নিজের দ্বারা একটি ফ্যাক্টর পোর্টফোলিও তৈরি করা ক্লান্তিকর, কঠিন এবং ব্যয়বহুল।
উল্লিখিত হিসাবে, ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং এই ধারণার উপর কাজ করে যে আপনি পোর্টফোলিও তৈরি করেন যা একাধিক ভিন্ন কারণের মধ্যে বৈচিত্রপূর্ণ।
এর অর্থ হতে পারে যে আপনাকে প্রচুর অর্থ বরাদ্দ করতে হবে অগণিত বিভিন্ন কারণের মধ্যে বিনিয়োগ করতে।
ফলাফল হল যে আপনার কাছে অনেক বেশি স্টক থাকতে পারে, খুব জটিল পোর্টফোলিও গণনা সহ, আপনার রিটার্ন থেকে বিশাল ফি খেয়ে ফেলতে পারে কারণ আপনাকে প্রতি মাসে ক্রমাগত ট্রেড এবং রিব্যালেন্স করতে হবে।
বিনিয়োগকারীরা এটিকে ঘিরে পেতে পারে এমন একটি উপায় হ'ল ফ্যাক্টর ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ করা।
এগুলি হল কম দামের ETF যা আপনাকে একটি নির্দিষ্ট ফ্যাক্টরের এক্সপোজার দেয় - যেমন Blackrock's Value Factor ETF৷
যাইহোক, এর নেতিবাচক দিক হল যে এই ফ্যাক্টর ETFগুলি জাঙ্ক স্টকগুলিও তুলতে পারে – এবং ফ্যাক্টরের মধ্যে স্টকগুলি কীভাবে নির্বাচন করা হচ্ছে তার উপর আপনার কোনও নিয়ন্ত্রণ নেই৷
অধিকন্তু, ফ্যাক্টর বিনিয়োগ 100% নির্বোধ নয়।
ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং ব্যবহারকারী অনুশীলনকারীরা গবেষণার দাবির মতো উচ্চ রিটার্ন দেখেনি - যদিও তারা এখনও বাজারকে ছাড়িয়ে গেছে।
তদুপরি, প্রতিটি ফ্যাক্টরের সময় থাকে যেখানে তারা "অনুগ্রহের বাইরে" যায় এবং ভাল কাজ করে না। বিনিয়োগকারীদের এই সত্যটি বুঝতে হবে - এবং যখন আপনার ফ্যাক্টর স্টকগুলি নেতিবাচক রিটার্ন অঞ্চলে চলে যায় তখন দৌড়াবেন না!
যা লেখা আছে তার চেয়ে ফ্যাক্টর বিনিয়োগে আরও অনেক সতর্কতা রয়েছে - এবং আমি এটিকে সম্পূর্ণ 'অন্য নিবন্ধে শীঘ্রই কভার করব!
ফ্যাক্টর বিনিয়োগের ডাউনসাইডস সত্ত্বেও, জিনিসটি হল…
...ফ্যাক্টর বিনিয়োগ কাজ করে।
এটি অনুশীলনকারীদের এবং শিক্ষাবিদদের দ্বারা একইভাবে কঠোরভাবে পরীক্ষা করা হয় - এবং তারা যে একটি বিষয়ে একমত তা হল যে স্টক রিটার্নগুলি স্বতন্ত্র "ফ্যাক্টর" দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে৷
Dr Wealth-এ, আমরা বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও সমতল করার জন্য এই চেষ্টা-প্রমাণিত পদ্ধতি ব্যবহার করার ক্ষমতা দিতে চাই।
এই কারণেই ডঃ ওয়েলথ আমাদের মালিকানাধীন ফ্যাক্টর বিনিয়োগের কোর্স শেখাচ্ছেন – বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী ইমারসিভ (I^3) গত কয়েক বছর ধরে।
এই কোর্সে, আপনি জটিল গণিত এবং পরিসংখ্যানের অধীন হবেন না এবং যা কিছু নয়৷
আসলে, I^3 শিক্ষানবিশদের কথা মাথায় রেখে গঠন করা হয়েছে।
আমরা 2টি মূল বিষয়কে স্পর্শ করি যা সময়ের পরীক্ষায় দাঁড়িয়েছে:
আমরা আপনাকে এই বিষয়গুলি কীভাবে ব্যবহার করতে পারি - এবং এই কারণগুলির মধ্যে পাওয়া "জাঙ্ক" স্টকগুলি (যেমন হাইফ্লাক্স) বাদ দিতে হয় সে সম্পর্কে আপনাকে গাইড করি৷
এটি একটি আজীবন পরামর্শমূলক প্রোগ্রাম যেখানে আপনি কেবল "জ্ঞান" দিয়ে শেষ করবেন না।
আমরা আপনাকে হ্যান্ডহোল্ড করি - এবং কীভাবে আপনার স্টকগুলি কিনবেন এবং আপনার পোর্টফোলিওকে এমনভাবে গঠন করতে হবে যা আপনি নিতে আরামদায়ক ঝুঁকির স্তরের সাথে মেলে সে সম্পর্কে আপনাকে ধাপে ধাপে গাইড করি৷
আমরা আপনাকে টুল দিই যাতে আপনি একটি বোতামে ক্লিক করে সহজেই আপনার ফ্যাক্টর স্টক স্ক্রিন করতে পারেন।
আমরা আপনাকে সমমনা বিনিয়োগকারীদের একটি সম্প্রদায়ের কাছে উন্মুক্ত করেছি - যাতে আপনি বুদ্ধিমত্তার সাথে স্টক ধারণা নিয়ে আলোচনা করতে পারেন এবং প্রতিক্রিয়া এবং বিশ্লেষণ পেতে পারেন যা আপনি জানেন যেগুলি যুক্তিযুক্ত এবং শব্দ সংখ্যার উপর ভিত্তি করে৷
সবশেষে, আমরা আপনার উপরও চেক আপ করি এবং দেখি আপনার পোর্টফোলিও এবং ফ্যাক্টরগুলি কেমন করছে।
আমি মনে করি না এর চেয়ে সহজ এবং দ্রুত বিনিয়োগ করার উপায় আছে।
আপনি যদি ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং এর সাথে নেতিবাচক ঝুঁকি কমিয়ে আপনার স্টক রিটার্নগুলিকে কীভাবে সুপারচার্জ করতে পারেন তা জানতে আগ্রহী হলে, আমাদের কাছে একটি বিনামূল্যে 2-ঘণ্টার ইন্ট্রো-ক্লাস রয়েছে যেখানে আপনি ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং সম্পর্কে আপনার যেকোনো প্রশ্নে ডঃ ওয়েলথকে (আলভিন...) জিজ্ঞাসা করতে পারেন। .
পরেরটি কখন তা জানতে এখানে ক্লিক করুন!
সেখানে দেখা হবে!