সম্পাদকের নোট: আমরা হাংরি ঘোস্ট ফেস্টিভ্যালের মাস পেরিয়ে এসেছি। এটি প্রকাশ করা সম্ভবত এখন নিরাপদ। *আঙুল অতিক্রম করে *
আর্থিক বিশ্ব সত্য এবং কুসংস্কারের মধ্যে রেখাকে অস্পষ্ট করে।
আমি কি বলতে চাই?
পূর্ববর্তী 12 বছরের ফলাফলের তুলনা করে, আর্থিক শিক্ষার ওয়েবসাইট ein55.com পাওয়া গেছে অভিজ্ঞতামূলকভাবে যে আগস্ট স্থানীয় স্টক কর্মক্ষমতা পরিপ্রেক্ষিতে সবচেয়ে খারাপ মাস অবশেষ.
আপনি যদি তার অক্টোবর 2018 এর নিবন্ধটি উল্লেখ করেন, তবে আগস্ট মাসে বিনিয়োগকারীরা 12 বারের মধ্যে 12 বার বিনিয়োগের ক্ষতি করেছে।
আগস্টের সবচেয়ে খারাপ মাসগুলি হংকংয়ের বাজারগুলিকেও জর্জরিত করে, অন্য বাজার যেখানে একটি বড় জাতিগত চীনা জনসংখ্যা রয়েছে।
স্থানীয় বিনিয়োগকারীরা ভাল করেই জানেন যে আগস্টও হাংরি ঘোস্ট ফেস্টিভ্যাল এর সাথে মিলে যায় , যেখানে এটা বিশ্বাস করা হয় যে ম্যালিগন্যান্ট প্রফুল্লতাকে গেতাইতে যোগদানের জন্য পার্থিব রাজ্যে ছুটি নিতে এক মাস অনুমতি দেওয়া হবে। উৎসব।
তাই, প্রতি বছর আগস্টে স্থানীয় স্টক-মার্কেটে অশুভ আত্মারা সংক্রমিত হয় তা এতটা কুসংস্কার নয়, এটি অভিজ্ঞতামূলক সত্য।
এখানে কিছু বিনিয়োগ ধারনা রয়েছে যা সিঙ্গাপুরের বাজারে সত্য এবং কুসংস্কারের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে৷
আগস্ট 2019-এ STI পারফরম্যান্স পরীক্ষা করার সময়, আমরা দেখতে পেলাম যে ব্লু চিপসের একটি সমান-ভারিত পোর্টফোলিও গত 10 বছরে7.58% ফেরত দেয়। ব্লু-চিপ স্টকের একটি সেট শর্টলিস্ট করতে, আমরা শেয়ার প্রতি এক বছরের সবচেয়ে বেশি আয় (EPS) বৃদ্ধি সহ 15টি স্টক বেছে নিয়েছি। আমরা যদি গত 10 বছর ধরে এই সহজ বৃদ্ধির কৌশলটি ব্যবহার করতাম, তাহলে আমরা STI সমান-ভারিত সূচকে কম পারফর্ম করতাম এবং শুধুমাত্র 5.43% করতাম।
প্রবৃদ্ধি স্টকগুলিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার ধারণাটি স্পষ্টতই একটি কুসংস্কার এবং অন্তত সিঙ্গাপুরের বৃহত্তম ব্লু চিপগুলির ক্ষেত্রে এটি প্রযোজ্য নয়৷
মূল্য বিনিয়োগের মূল নীতি হল সস্তায় স্টক কেনা। ধারণাটি হল আপনি বুক ভ্যালুর সর্বনিম্ন মূল্য দিয়ে স্টক কিনবেন যাতে সময়ের সাথে সাথে স্টকগুলি অভ্যন্তরীণ মূল্যের কাছাকাছি বাজার মূল্যে ফিরে যায়।
এই দাবি আমাদের REITs বাজারে মিথ্যা। সামগ্রিকভাবে REITs নিলে, সম্পদ শ্রেণী গত 10 বছর ধরে ভাল কাজ করেছে, গত 10 বছরে 15.21% ফেরত দিয়েছে।
সবচেয়ে সস্তা REIT গুলিকে আলাদা করতে, আমরা REIT মহাবিশ্বের অর্ধেক বাছাই করে সর্বনিম্ন প্রাইস টু বুক অনুপাতের সাথে নেট অ্যাসেট ভ্যালুর আনুমানিক মূল্য নির্ধারণ করি। যদি আমরা এই কৌশলটি ব্যবহার করি, তাহলে পোর্টফোলিও কম পারফর্ম করে, গত 10 বছরে শুধুমাত্র 14.41% রিটার্ন করে।
স্পষ্টতই, সবচেয়ে সস্তা কাউন্টার কেনার ধারণা REITs সাব-সেক্টরে প্রযোজ্য নয়। যে ধারণাগুলি সবচেয়ে সস্তা কাউন্টারগুলিকে ছাড়িয়ে যায় তাও একটি কুসংস্কার৷
ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) পোজিট করে যে একটি সম্পদের প্রত্যাশিত রিটার্ন ঝুঁকিমুক্ত হারের সমান এবং সম্পদের বিটা দ্বারা গুণিত বাজার প্রিমিয়ামের সমান। এই তত্ত্বের প্রবর্তক এমনকি তাদের একাডেমিক কাজের জন্য অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার জিতেছেন।
REITs এবং চীনের স্টক ছাড়া সিঙ্গাপুরের ছোট-ক্যাপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা একটি পোর্টফোলিওর বেসলাইন কর্মক্ষমতা গত 10 বছরে ব্যাক-টেস্ট করা হলে মাত্র 4.49% ফিরে এসেছে।
যখন আমরা সিঙ্গাপুরের স্টকের অর্ধেক সেটকে বিচ্ছিন্ন করি বা বাকি বাজারের তুলনায় সর্বনিম্ন বিটা বা অস্থিরতার সাথে, তখন রিটার্ন কিছুটা বাড়িয়ে 6.54% করা হয়।
এর মানে হল যে CAPM দ্বারা নির্ধারিত করা হয়েছে তার বিপরীতে, আপনি সিঙ্গাপুরের স্টকগুলির জন্য উচ্চতর রিটার্ন আশা করতে পারেন যখন একটি পোর্টফোলিওতে নিম্ন বিটা কাউন্টারগুলি বেছে নেওয়া হয়৷
দ্যা ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল যা অন্তত চারজন অর্থনীতিবিদকে নোবেল পুরষ্কার জিতেছে অন্তত স্থানীয় স্টক প্রেক্ষাপটে একটি নিছক কুসংস্কারে পরিণত করা যেতে পারে৷ পি>
তারা সশস্ত্র বাহিনীতে বলতে পছন্দ করে যে তারা আপনাকে প্রশিক্ষণে হত্যা করবে যাতে আপনি যুদ্ধক্ষেত্রে নিহত না হন।
এটি বাস্তবতা এবং দৃঢ়তার একটি স্তর যা আমি অনুভব করি যে অর্থের ক্ষেত্রে সামগ্রিকভাবে এর অভাব রয়েছে।
আমি এমন একজনের পূর্ণ প্রত্যয়ের সাথে বলছি যিনি একজন হিসাবে প্রশিক্ষিত হয়েছেন। আমি চার্টার্ড ফিনান্সিয়াল অ্যানালিস্ট প্রোগ্রামের তিনটি স্তরই পাস করেছি। এমনকি আমি NUS থেকে অ্যাপ্লাইড ফাইন্যান্সে মাস্টার্স করেছি।
আজ অবধি, বাজারে যা কাজ করেছে তার পরিমাণগত অনুশীলনকারীদের দ্বারা গবেষণা পত্র পড়ার চেষ্টা করার জন্য আমি সম্ভবত সময় এবং সংস্থান ব্যয় করে আরও ভাল হত।
আমি যদি বেশিরভাগ আর্থিক পেশাদারদের দ্বারা শেখা পদ্ধতিগুলি প্রয়োগ করার চেষ্টা করতাম, আমি সম্ভবত বার্ষিক 6-অঙ্কের লভ্যাংশে অবসর নিতে পারতাম না। আমার আইভরি টাওয়ার/নোবেল পুরষ্কার বিজয়ী পদ্ধতিগুলি বাজারে কেন কাজ করে না তা ভেবে আমি খুব ব্যস্ত থাকব।
এই কারণেই আমি অভিজ্ঞতামূলকভাবে চালিত থাকার উপর জোর দিয়েছি। আপনি যখন অভিজ্ঞতামূলকভাবে চালিত হন, তখন আপনার পদ্ধতিগুলি কাজ করে বলে প্রমাণিত হয়েছে। আপনি যখন অভিজ্ঞতামূলকভাবে চালিত হন, তখন আপনার পদ্ধতিগুলি প্রমাণ দ্বারা চালিত হয়, ব্যবহারিকতার সামান্য স্থান সহ দুর্দান্ত তত্ত্ব নয়।
সেভাবেই আমাদের বিনিয়োগ করা উচিত।
পুনশ্চ. এখন আমি আমার নিজের পোর্টফোলিওর জন্য স্টক বাছাই করি