বিনিয়োগ এত কঠিন হওয়ার কারণ হল বাজারগুলি নিরলসভাবে বিশৃঙ্খল এবং আমাদের কাছে একটি ভাল বিনিয়োগ কৌশলের শেলফ লাইফের পূর্বাভাস দেওয়ার কোনও উপায় নেই৷

একজন বিনিয়োগকারীর যাত্রায় অনেক নম্র পাই খাওয়া এবং আপনার যাত্রার আগের পয়েন্টগুলিতে আপনার তোলা কিছু লালিত ধারণাকে বিপরীত করা জড়িত।

এতে আমরা একা নই।

15 ডিসেম্বর 2018-এ, আমি একটি নির্দিষ্ট উদ্দেশ্য নিয়ে একটি ব্লুমবার্গ টার্মিনালে গিয়েছিলাম - জনপ্রিয় ধারণাটি বাতিল করতে যে সেরা স্পনসরগুলির সাথে REITs বিনিয়োগকারীদের সেরা রিটার্ন দিতে পারে না কারণ শীর্ষ স্পনসরগুলির সাথে REIT গুলির ইতিমধ্যেই একটি শক্তিশালী খ্যাতি রয়েছে এবং অতিরিক্ত কেনা হতে পারে৷ .

যে বুদ্ধিবৃত্তিক চ্যালেঞ্জটি আমাকে অতিক্রম করতে হয়েছিল তা হল ম্যানেজার মানের জন্য প্রক্সি হিসাবে কোন বিষয়গুলি উপযুক্ত তা খুঁজে বের করা। এটি একটি ভাল ধারণা ছিল – মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন নিয়োগ করা আমাকে শিক্ষাবিদদের দ্বারা প্রস্তাবিত "ছোট সংস্থাগুলির প্রভাব" পরীক্ষা করার অনুমতি দেয় যেখানে তারা দাবি করেছিল যে ছোট সংস্থাগুলি বড় সংস্থাগুলিকে ছাড়িয়ে যায় কারণ তারা ঝুঁকিপূর্ণ ছিল তাই খুচরা বিনিয়োগকারীদেরকে একটি বড় ঝুঁকির প্রিমিয়াম প্রদান করতে হবে৷ তাই আমি স্ক্রীন পর্যবেক্ষণ করে বাজার মূলধন ব্যবহার করার জন্য স্থির হয়েছি।

গত বছরের সবচেয়ে বড় REIT-এর মধ্যে টেনোকে এমন ছাত্রদের মতো দেখাচ্ছিল যারা গিফটেড প্রোগ্রামে অংশগ্রহণের জন্য নির্বাচিত হয়েছে :

সবচেয়ে ছোট REIT গুলোর মধ্যে, বিপরীতে, ডিটেনশন ক্লাসে পাওয়া ছাত্রদের মতো দেখতে :

গত বছর ব্যাকটেস্টিং করে, আমি আবিষ্কার করেছি যে প্রকৃতপক্ষে, সবচেয়ে ছোট বাজার মূলধন সহ দশটি REIT শুধুমাত্র ভাল রিটার্নই দেয়নি, কিন্তু রিটার্নও কম ঝুঁকিতে এসেছিল। এর ফলে নিচের স্লাইডটি এসেছে যা আমি সাধারণত প্রতিটি ব্যাচে আমার ছাত্রদের সাথে শেয়ার করি।

ফাস্টফরওয়ার্ড এক বছর পরে, যখন আমি সেপ্টেম্বর 2019-এ ক্লাস পরিচালনা করি, তখন আমি আকর্ষণীয় ব্লিপ লক্ষ্য করেছি – সবচেয়ে ছোট বাজার মূলধনের সাথে REIT বাছাই করা যা এটির জাদুটি এতটাই হারাতে শুরু করেছে যে আমাকে গত বছরের ফলাফলগুলি সংশোধন করতে হবে।

সংক্ষেপে, আমার কথাগুলো খাওয়ার এবং বিপরীত হওয়ার সম্ভাবনা বিবেচনা করার সময় এসেছে।

তাই এই সময়ে, আমি একটি REIT কৌশল ব্যাকটেস্ট করা শুরু করেছি যা একটি REIT নির্বাচন করেছে বিশেষ করে এটি কতটা বড়।

ফলাফলগুলি আমার পূর্বের অনুসন্ধানের সম্পূর্ণ বিপরীত দেখায় :

একটি REIT পোর্টফোলিওর 5-বছর এবং 10-বছরের রিটার্ন উভয়েরই বেসলাইন কৌশলের তুলনায় উচ্চতর রিটার্ন ছিল যা প্রতিটি REIT কে সমান ওজনে কিনেছিল, যদিও একটি উচ্চতর নেতিবাচক ঝুঁকিতে।

এই ঘটনাটি ব্যাখ্যা করার বিভিন্ন সম্ভাব্য উপায় রয়েছে:

1. গত বছর ধরে, REIT ক্রেতারা আরও স্থিতিশীলতার জন্য অনুসন্ধান করা শুরু করার কারণে বিনিয়োগকারীরা বড় বড় নামগুলিতে ঢোকে। এটি "গুণমানের দিকে ফ্লাইট" এর একটি সময় ছিল।
2. খুচরা বিনিয়োগকারীরা সত্যিই কম লভ্যাংশ নিয়ে চিন্তা করেন না। যখন বাণিজ্য যুদ্ধ চলছে, তখন তারা আরও ভালো ভাড়াটেদের সাথে উচ্চ মানের বিল্ডিং চায়।
3. বিনিয়োগকারীরা সূচক অন্তর্ভুক্তির সাথে জড়িত বাণিজ্যের একটি নতুন রূপ আবিষ্কার করতে শুরু করেছে৷ FTSE NAREIT REIT বা STI সূচকে প্রবর্তিত REIT গুলি একটি উত্থান অনুভব করে৷

মানের এই ফ্লাইট উপেক্ষা করার জন্য বাস্তবিক ফলাফল আছে.

গত মাসে যখন কোর্সটি পরিচালিত হয়েছিল, তখন আমার ছাত্রদের Mapletree Commercial Trust দেওয়া হয়েছিল পরিমাণগত মডেল দ্বারা এবং এটি প্রত্যাখ্যান করতে বেছে নিয়েছে কারণ তারা যুক্তি দিয়েছিল যে কাউন্টারে সামান্য উল্টো ছিল। ফলন কম 4% সংকুচিত করা হয়েছে. যেহেতু উচ্চ ফলনশীল স্টকের জন্য আমার ব্যক্তিগত পছন্দ আছে, তাই আমি আনন্দের সাথে ক্লাসের সাথে একমত হয়েছি।

যেমনটি দেখা গেল ম্যাপলেট্রি কমার্শিয়াল ট্রাস্ট $2.14 থেকে $2.24 হয়েছে৷ কারণ এটি স্ট্রেইটস টাইমস ইনডেক্সে এইচপিএইচ ট্রাস্ট প্রতিস্থাপনের জন্য নির্বাচিত হয়েছে।

আমার ছাত্ররা যদি পরিমাণগত মডেল শুনত এবং এই স্টকটি বাতিল না করত তবে তারা আরও ভাল করত।

আপনার পোর্টফোলিওর পেছনের দিকে পর্যালোচনা করার সময় আপনার বিনিয়োগের যাত্রা অনুরূপ ভুলগুলিতে পূর্ণ হতে চলেছে, তবে আপনি স্বস্তি নিতে পারেন যে একটি ভাল বিনিয়োগ মিস করা আপনার বিনিয়োগের ফলাফলের জন্য মারাত্মক হবে না। নেট-নেট, প্রারম্ভিক অবসরের মাস্টারক্লাসের ছাত্ররা খারাপ সিদ্ধান্তের চেয়ে অনেক বেশি ভালো সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

যদিও আমার ছাত্রছাত্রীরা দীর্ঘ মেয়াদে গত মাস থেকে কতটা ভাল করেছে তা উপসংহার করা খুব তাড়াতাড়ি, তাদের দ্বারা নির্মিত পোর্টফোলিওতে বর্তমানে 27.08% রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার রয়েছে, আপনি যদি আমাকে জিজ্ঞাসা করেন তবে খুব জঘন্য নয়।

চাবি?

নম্র পাই প্রায়ই এবং সুখে খাওয়া।

এটা যেখানে টাকা আছে.

পুনশ্চ; আমি প্রায়শই প্রাথমিক অবসর সম্পর্কে এবং আজকে আমাদের মুখোমুখি হওয়া পছন্দগুলি সম্পর্কে কথা বলি। আমার আলোচনায়, আমি প্যাসিভ ইনকামের জন্য এবং আগে স্টক মার্কেট ব্যবহার করে অবসর গ্রহণের লক্ষ্যে পৌঁছানোর জন্য কিছু বিনামূল্যের কৌশলও প্রদান করি। তুমি এখানে অনেক কিছু খুজে বের করতে পার.