লিখিতভাবে এই সময়ে হংকংয়ের বিক্ষোভ প্রায় 6 মাস ধরে চলে।
অপটিক্স অবশ্যই খারাপ দেখায়। আপনি যখন অবমূল্যায়িত স্টক কিনছেন তখন প্রায়ই এটি ঘটে।
ওকেপি হোল্ডিংস এর সাথে সাথে এখানে বিভিন্ন শিপিং কোম্পানি সম্পর্কে আমার মতামত এটি বহন করে।
মৌলিকভাবে , গভীর-মূল্য বিনিয়োগ, যেমন আমরা এই নিবন্ধে কথা বলতে যাচ্ছি ভাল স্টকগুলি চিহ্নিত করার বিষয়ে যা অন্যায়ভাবে বা অযৌক্তিকভাবে টেনে আনা হয়েছে (শেয়ারের দামের পরিপ্রেক্ষিতে ), সেগুলি কিনুন এবং পরিস্থিতি পুনরুদ্ধারের জন্য অপেক্ষা করুন৷
আমরা কনজারভেটিভ নেট অ্যাসেট ভ্যালুয়েশন1 (CNAV1) নামে একটি কৌশল ব্যবহার করব, যা বিশেষ করে সম্পত্তি কাউন্টারগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়৷
আমাকে এই কৌশলটির একটি দ্রুত সারাংশ দিয়ে শুরু করা যাক।
বেঞ্জামিন গ্রাহামের বিনিয়োগের ধারণার পিছনে নির্মিত, রক্ষণশীল নেট সম্পদ মূল্যায়ন কৌশল বিশেষভাবে এমন কোম্পানিগুলিকে কিনতে চায় যেগুলি তাদের সম্পদের তুলনায় অবমূল্যায়িত। CNAV1 মান সর্বদা কোম্পানির নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) থেকে কম হয় কারণ এটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে পাওয়া নির্দিষ্ট সম্পদের উপর জোর দেয় বা কমিয়ে দেয়।
আমরা আমাদের ফ্যাক্টর-ভিত্তিক বিনিয়োগ গাইডের অধীনে বৃহত্তর একাডেমিক বিশদে কৌশলটি কভার করি।
আমাদের মালিকানাধীন স্টক স্ক্রিনারের সাথে মিলে এই কৌশলটি চালিয়ে, আমরা 3টি কোম্পানি খুঁজে পেয়েছি যাদের প্রচুর লাভের সম্ভাবনা রয়েছে এবং এখনও তুলনামূলকভাবে শালীন ফলন প্রদান করে।
আসুন তাদের প্রত্যেকের দিকে দ্রুত নজর দেওয়া যাক।
1889 সালে প্রতিষ্ঠিত, হংকং ল্যান্ড (SGX:H78) একটি নেতৃস্থানীয় সম্পত্তি বিনিয়োগ, ব্যবস্থাপনা এবং উন্নয়ন গ্রুপ। এটি এশিয়া জুড়ে 850,000 বর্গ মিটারের বেশি প্রিমিয়াম বাণিজ্যিক এবং আবাসিক সম্পত্তির মালিক এবং পরিচালনা করে।
এর মধ্যে প্রায় 450,000 বর্গ মিটার কোম্পানির সেন্ট্রাল হংকং পোর্টফোলিও তৈরি করে যার অবশিষ্ট হংকং ল্যান্ডের পোর্টফোলিও সিঙ্গাপুর, বেইজিং এবং জাকার্তা প্রভৃতি প্রধান স্থানগুলিতে ছড়িয়ে পড়ে। গত ছয় মাসে শেয়ারের দাম 22.4% কমেছে।
এর মাধ্যমে, আমরা জানতে পেরেছি যে হংকং ল্যান্ড আমাদের সুবিধাজনক মালিকানাধীন স্ক্রিনারের মাধ্যমে NAV US$16.428 এবং CNAV1 মূল্য US$12.41 দিয়ে ব্যবসা করছে। এই দৃষ্টান্তে, যেখানে CNAV1 এবং NAV-এর মধ্যে অমিল রয়েছে, সেখানে রক্ষণশীল মূল্যায়ন পদ্ধতি বেছে নেওয়া ভাল - CNAV1।
এমনকি যখন আমরা আরও রক্ষণশীল পন্থা অবলম্বন করি, তখনও হংকং ল্যান্ডের CNAV1 US$12.31 টার্গেট তার US$5.51 শেয়ারের মূল্য থেকে 125% বৃদ্ধির প্রস্তাব দেয়, যা স্টকটিকে উল্লেখযোগ্যভাবে অবমূল্যায়িত করার পরামর্শ দেয়।
আসুন আমরা চিহ্নিত করা অন্য 2টি স্টকের মধ্যে জুম করি।
ল্যাংহাম হসপিটালিটি ইনভেস্টমেন্টস (HKSE:1270) হল এশিয়া জুড়ে হোটেলে মালিকানা এবং বিনিয়োগ সহ একটি বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি। কোম্পানির সম্পত্তি পোর্টফোলিও বর্তমানে হংকং-এর মধ্যে তিনটি প্রিমিয়াম হোটেল নিয়ে গঠিত৷
হোটেলের রেট এবং দখলের মাত্রা পর্যটন হ্রাসের সরাসরি এক্সপোজার থেকে কমে গেছে, সেইসাথে হংকংয়ের রাস্তায় সামগ্রিক অস্থিরতার কারণে, এপ্রিলের মাঝামাঝি থেকে শেয়ারের দাম 34.5% কমে গেছে তা দেখে অবাক হওয়ার কিছু নেই। পি>
আবারও, আমরা যদি রক্ষণশীল নেট অ্যাসেট ভ্যালুয়েশন স্ট্র্যাটেজি চালাই, আমরা দেখতে পাব যে ল্যাংহাম হসপিটালিটি ইনভেস্টমেন্টস এর HK$6.09 এর CNAV1 এর সাথে তুলনা করলে এর সম্ভাব্য 188% বৃদ্ধি পেয়েছে।
শেষ উদাহরণের বিপরীতে, কোম্পানির CNAV1 মান তার NAV-এর সাথে বেশ মিল। এটি প্রস্তাব করে যে এর প্রায় সমস্ত সম্পদই হয় সম্পত্তি বা নগদ এবং নগদ সমতুল্য। এর মানে হল যে মূল্য লক্ষ্য এবং স্টকের সম্ভাব্য লাভ প্রায় একই।
শেষ কিন্তু অন্তত নয়, আমরা 3 rd চেক আউট করি আমাদের তালিকায় স্টক।
উইং অন কোম্পানি ইন্টারন্যাশনাল হংকং ভিত্তিক আরেকটি বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি। এর ফোকাস তার সমবয়সীদের থেকে কিছুটা আলাদা, কারণ এটি একই নামে ভাগ করে ডিপার্টমেন্ট স্টোরের মালিক এবং পরিচালনা করে। কোম্পানির একটি বিনিয়োগ বিভাগও রয়েছে, যেখানে এটি হংকং, অস্ট্রেলিয়া এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্যিক সম্পত্তি লিজ দেয়।
সাম্প্রতিক মাসগুলিতে হংকং-এ খুচরা বিক্রয় হ্রাস পেয়েছে, রেকর্ডে সবচেয়ে খারাপ মাসিক পতন সহ। সাম্প্রতিক তথ্য দেখায় যে ডিপার্টমেন্ট স্টোরের বিক্রয় বছরে 30% কমেছে। এটি উইং অনের শেয়ারের মূল্যের স্লাইড ব্যাখ্যা করার জন্য কিছু দৈর্ঘ্য যায়, যা গত ছয় মাসে 18% কমেছে।
এই উদাহরণে, উইং অন-এর জন্য NAV-এর CNAV1 মানের তুলনায় একটি শালীন প্রিমিয়াম রয়েছে, তাই পরবর্তী রক্ষণশীল পদ্ধতি ব্যবহার করা বুদ্ধিমানের কাজ। এর HK$59.97 এর CNAV1 এর মূল্য HK$21.80 এর শেয়ার মূল্যের সাথে তুলনা করলে 198% সম্ভাব্য লাভ নির্দেশ করে।
এতক্ষণে, অনেক পাঠকের মনে হয়ত একটি স্টক এর CNAV1 মান কিভাবে গণনা করা যায় সে সম্পর্কে একটি বিস্ময়কর প্রশ্ন থাকবে। এর সাথে, আমরা আমাদের একটি উদাহরণ, হংকং ল্যান্ড (SGX:H78) ব্যবহার করে সঠিকভাবে গণনার মধ্যে ডুব দিই।
উপরের স্ক্রীনিং অনুসারে, আমরা প্রতিষ্ঠিত করেছি যে আমাদের CNAV1 গণনার উপর ভিত্তি করে হংকং ভূমি ব্যাপকভাবে অবমূল্যায়িত হয়েছে। CNAV1 গণনা কীভাবে কাজ করে তা আপনাকে দেখানোর জন্য, আসুন কেস স্টাডি হিসাবে HK Land এর জন্য ধাপে ধাপে ওয়াকথ্রু করি।
আসুন গণনার মধ্যে ডুব দেওয়া যাক:
প্রথম ধাপ হল কোম্পানীর কোন সম্পদ আছে তা গণনা করা। এছাড়াও আপনি এখানে আমাদের অতীত লেখার পরীক্ষা করতে পারেন.
যাইহোক, এটা চিনতে হবে যে আমরা কোনো খারাপ মানের বা অবিশ্বস্ত সম্পদ ফিল্টার আউট করি। সম্পত্তি কাউন্টারগুলির জন্য, আমরা শুধুমাত্র বিনিয়োগ সম্পত্তি এর উপর ফোকাস করি , সেইসাথে নগদ এবং নগদ সমতুল্য .
এটি মাথায় রেখে, এইভাবে এর CNAV1 গণনা করা হয়:
এই রক্ষণশীল সম্পদের মোট =US$35,586.5m
এরপরে, আমাদের মোট দায় গণনা করতে হবে .
হংকং ল্যান্ডের বার্ষিক প্রতিবেদন মোট মূল্য তালিকাভুক্ত করে না, বরং এটি বর্তমান এবং অ-কারেন্ট দায়বদ্ধতাগুলিকে আইটেমাইজ করে।
তবুও, মোট দায় =USD$6,593.5m
CNAV1 নির্ধারণ করতে, আমাদের রক্ষণশীল সম্পদ থেকে মোট দায় কাটাতে হবে।
যখন আমরা এটি করি, তখন আমাদের কাছে CNAV1 বাকি থাকে =USD$28,993m
শেয়ার প্রতি CNAV1 নির্ধারণ করতে, আমাদের অবশ্যই ইস্যুতে শেয়ারের সংখ্যা পুনরুদ্ধার করতে হবে। আপনি এটি পাবেন নোট 19 এর অধীনে আর্থিক বিবৃতি সহ 2018 বার্ষিক প্রতিবেদন -> 2,333.9 মিলিয়ন শেয়ার৷৷
অবশেষে, শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা রক্ষণশীল সম্পদকে ভাগ করুন, এবং আপনি প্রায় US$12.42 শেয়ার প্রতি একটি CNAV1 পাবেন। হংকং ল্যান্ড বর্তমানে US$5.51 মূল্যে লেনদেন করছে, যা CNAV1 প্রতি শেয়ারে 56% ছাড়।
কিছু ছোটখাট রাউন্ডিং পার্থক্য বাদ দিয়ে, উপরে দেখানো হিসাবে আপনি যদি আমাদের মালিকানাধীন প্ল্যাটফর্ম নিয়োগ করেন তবে আমাদের গণনা করা CNAV1 স্বয়ংক্রিয়ভাবে গণনা করা চিত্রের মতোই।
আবারও, এর কারণ হল এখানে আমাদের বিনিয়োগ একটি কৌশলগত। আমরা একটি সম্পদ খেলা হিসাবে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করছি, যেখানে আমরা সস্তায় সম্পদ এবং বিনামূল্যে ব্যবসার মালিক হতে চাই।
আপনি এই অবমূল্যায়িত স্টকটি কিনতে পারবেন কিনা তা মূল্যায়ন করার জন্য এই একটি পরিমাপের উপর নির্ভর করা কি যথেষ্ট?
অবশ্যই না।
প্রকৃতপক্ষে, কোম্পানিটিকে এখনও নিম্নলিখিত 3-পদক্ষেপের স্ট্রেস টেস্টের মধ্য দিয়ে যেতে হবে (যদিও আজকের নিবন্ধে এগুলি বিস্তারিতভাবে কভার করা হবে না) যাকে আমরা পিওএফ স্কোর বলে অভিহিত করেছি। :
যখন আমরা একটি সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়নের উপর জোর দিয়েছি, তখন আমরা উপার্জনের দিকেও নজর দিই কারণ কোম্পানির তার সম্পদের সাথে লাভ করা উচিত। আপনি হয়তো এতক্ষণে বুঝতে পেরেছেন, যদি আমরা এর মূল্যবান সম্পদের জন্য একটি ভগ্নাংশ প্রদান করি, তাহলে ভবিষ্যতের উপার্জন আমাদের কাছে 'বিনামূল্যে' আসে।
পরবর্তীতে, ঘোষিত লাভ নগদে প্রাপ্ত হয় তা নিশ্চিত করতে আমাদের কোম্পানির নগদ প্রবাহের দিকেও নজর দিতে হবে। ইতিবাচক অপারেটিং নগদ প্রবাহ নিশ্চিত করবে যে কোম্পানি তার ব্যবসা চালানোর সময় নগদ রক্তপাত করছে না। যদি এটি হয়ে থাকে, CNAV হ্রাস পাবে কারণ কোম্পানি সম্পদ বিক্রি করে এবং/অথবা টাকা ধার করে নগদ অর্থ সংগ্রহ করতে চায়।
সবশেষে, আমরা কোম্পানির গিয়ারিং দেখব। আমরা চাই না যে কোম্পানীকে সামনের দিকে ঋণের পাহাড় শোধ করতে হবে, বিশেষ করে যদি সুদের হার বেড়ে যায় কারণ এটি তাদের অপারেটিং নগদ প্রবাহকে খেয়ে ফেলতে পারে, বা আরও খারাপ, তাদের সম্পদ হ্রাস করতে পারে।
উপরে, আরও কিছু বিষয় বিবেচনা করার মতো রয়েছে যেমন কখন লাভ নিতে হবে তা জানা এবং কোম্পানির অর্থনৈতিক পরিখা, ব্যবস্থাপনা দল, অভ্যন্তরীণ মালিকানা, ব্যবসায়িক প্রভাব এবং আরও অনেক কিছু মূল্যায়ন করা। -> এটি বেশিরভাগ লোকের জন্য সবচেয়ে বেশি সময় নিতে পারে। এটি করতে আমরা গড়ে 15 মিনিট থেকে 1 ঘন্টা সময় নিই।
সংক্ষেপে, একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির CNAV1 মান গণনা করার একটি দীর্ঘ অনুশীলনের মতো মনে হচ্ছে তা মাত্র কয়েক সেকেন্ডে করা যেতে পারে; কোম্পানির গুণগত দিক দিয়ে যাওয়ার জন্য আপনাকে প্রচুর সময় দেয়।
এই নিবন্ধের মৌলিক বিষয় হল আপনাকে দুটি সহজ শিক্ষা প্রদান করা।
#1 – গভীর মূল্য সংঘাতের জায়গায় বা স্ট্রেস বা ভালুকের বাজার বা অন্যথায় আবর্জনাপূর্ণ এলাকা হিসাবে বিবেচিত হয়, যেখানে প্রতিষ্ঠানগুলি সত্যিই দেখায় না, যেখানে বিশ্লেষকরা সত্যিই কভার করেন না এবং যেখানে এটি প্রায় সর্বজনীনভাবে এড়ানো হয়। অন্যায়ভাবে এবং অযৌক্তিকভাবে মূল্য হ্রাস করা স্টকগুলি খুঁজে পেতে আপনাকে অবশ্যই পশুপালের বিরুদ্ধে ঝুঁকতে শিখতে হবে এবং এটি অনুসরণ করা বন্ধ করতে হবে৷ যখনই বাস্তবতা এবং স্টক মার্কেটের দামের মধ্যে যৌক্তিক বিরতি থাকে তখনই টাকা তৈরি হয়। আপনার কাজ হল সেই বিরতি খুঁজে বের করা এবং এটিকে কাজে লাগানো। এবং আপনি অবশ্যই টার্ন অ্যারাউন্ড পয়েন্টগুলি সনাক্ত করতে সক্ষম হবেন এবং/অথবা অন্যথায় স্টক ধরে রাখার জন্য এবং আপনার মূলধন ঝুঁকির জন্য পুরস্কৃত হবেন। উপরের স্টকগুলি সমস্তই 2.5% ফলনের উপরে অর্থ প্রদান করে, ৷ যার মানে আপনি অন্তত মুদ্রাস্ফীতিকে হারান (কিছুটা , যদি না হয়, অন্তত আপনি আপনার সাধারণ অ্যাকাউন্ট লাভের সাথে মেলে ) যখন আপনার টাকা স্টকে বাঁধা থাকে। তিনটি কোম্পানিই প্রাথমিকভাবে হংকংয়ের বর্তমান পরিস্থিতির কারণে অবমূল্যায়িত হয়েছে, যা আমাদের 3 বছরের অপেক্ষার সময় সংশোধন করতে পারে। একটি প্রতিবাদ কি 1 বছর ধরে চলতে পারে? হতে পারে. এটা কি 3 বছর চলতে পারে? এটি দীর্ঘস্থায়ী হওয়ার একটি খুব সামান্য হ্রাস সম্ভাবনা। এবং এটিই আমার ঘুরে দাঁড়ায় (অথবা যদি স্টকের দাম NAV-এর সাথে বৃদ্ধি পায় )
#2 - তিনটি সহজ ধাপের সাথে একটি স্টকের মূল্য গণনা করার জন্য একটি সূত্র থাকা এবং সেই সাথে কোম্পানিটি ভাল স্বাস্থ্যের মধ্যে আছে কিনা তা সনাক্ত করার জন্য একটি সাধারণ চেকলিস্ট আপনাকে আরও ভাল মানসিক শান্তির সাথে বিনিয়োগ করতে সাহায্য করতে পারে। এটা কেন? কারণ আপনি জানেন কোম্পানির আসল মূল্য কোথায়! আপনি যদি জানেন যে শেয়ারের মূল্য $10 মূল্যের এবং আপনি $2-এ কিনেছেন, তাহলে শেয়ারের দাম প্রতিদিন ওঠানামা করলে কেন আপনার যত্ন নেওয়া উচিত? শেয়ারের দাম কখন বাড়বে তা জানতে এবং মৌলিক বিষয়গুলির অবনতি হয়েছে কিনা তা পরীক্ষা করে দেখুন। অন্য কথায়, যখন আপনি জানেন যে আপনি কিসের জন্য অর্থ প্রদান করবেন, তখন আপনার দুর্ভাগ্যের বাইরে ভয় পাওয়ার কিছু নেই, বা সৌদি আরাকোর ক্ষেত্রে, একটি ক্ষেপণাস্ত্র হামলা –> যা আপনার ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতার বাইরেও।
আমি এই আপনার জন্য একটি মূল্যবান পড়া হয়েছে আশা করি. এবং আমি আন্তরিকভাবে আশা করি যে আমাদের মূল্যায়ন পদ্ধতি আপনাকে আরও ভালভাবে বিনিয়োগ করতে দেয় যে আপনি কী মূল্য দিতে হবে এবং কী নয়।
আপনি যদি আগ্রহী হন যে আমরা কীভাবে এই মৌলিক বিষয়গুলিকে আরও স্টকগুলি খুঁজে পেতে ব্যবহার করি যা সত্যিকারের জীবন-পরিবর্তনকারী মূলধন লাভ সরবরাহ করতে পারে, তাহলে আপনি একটি লাইভ প্রদর্শন দেখতে এখানে একটি আসনের জন্য নিবন্ধন করতে পারেন৷
আমি আশা করি এই পড়া আপনার জন্য শিক্ষণীয় হয়েছে. আপনি যদি এটি উপভোগ করেন, তাহলে নির্দ্বিধায় আমাদের Ask Dr Wealth Facebook গ্রুপে যোগ দিন। আপনি যদি প্রতিদিন আপ টু ডেট নিবন্ধ পেতে চান তবে আপনি আমাদের টেলিগ্রাম গ্রুপ চ্যাটে যোগ দিতে পারেন।
উপভোগ করুন।