যেহেতু আমি 2014 সালে বিনিয়োগ করা শুরু করেছি, আমি লক্ষ্য করেছি যে বিনিয়োগকারীদের বেশিরভাগ অর্থ যেকোন মূল্যে নিশ্চিততার দিকে প্রবাহিত হতে থাকে এবং কোম্পানির মূল্যায়নের আকর্ষণীয়তা থাকা সত্ত্বেও সবচেয়ে চক্রাকার এবং/অথবা "অনবদ্য" স্টক থেকে পালিয়ে যায়।
বছরের পর বছর ধরে, এটি আমাকে দীর্ঘমেয়াদে ব্যাপক প্রশংসার জন্য এই ধরনের উপেক্ষিত কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করার সুযোগ দিয়েছে:বর্জ্য ব্যবস্থাপনা কোম্পানি 800 সুপার (SGX:5TG) থেকে ওয়্যারলেস ডিভাইস নির্মাতা পাওয়ারম্যাটিক ডেটা (SGX:BCY) এবং সম্প্রতি, শিপিং কোম্পানি .
আমি অনুমান করি কেন ভ্যালু ইনভেস্টিং আমার কাছে বিশেষভাবে আকর্ষণীয় বলে মনে হয়েছে তাও আংশিকভাবে আমার চরিত্রের কারণে; আমি সবসময় মূলধারা থেকে আলাদা হতে চেয়েছি।
বর্তমানে, পণ্য খাত সবচেয়ে অপ্রিয় খাতগুলির মধ্যে একটি। চাহিদা ও সরবরাহের কারণে দাম কমেছে।
বিভিন্ন সম্পদের মধ্যে, এটি আমার আগ্রহকে বাড়িয়ে তুলেছে:
কিছুটা পটভূমিতে, 2007 সালে একাধিক ঘটনার পর ইউরেনিয়ামের দাম শীর্ষে উঠেছিল:
অবশেষে 2007 সালে বুদ্বুদটি ফেটে যায় এবং ইউরেনিয়ামের জন্য চীনাদের ক্ষুধা বৃদ্ধি পাওয়ার পর দ্রুত পুনরুদ্ধার করার আগে দাম ইউরেনিয়াম খনির উৎপাদন খরচের চারপাশে ঘুরতে থাকে।
দাম বৃদ্ধি স্বল্পস্থায়ী ছিল, তবে, যখন ফুকুশিমা দুর্ঘটনা ঘটেছিল যার ফলে জাপান এবং জার্মানির মতো দেশগুলি পারমাণবিক নিরস্ত্রীকরণ করে এবং কয়েক ডজন পারমাণবিক চুল্লি বন্ধ করে দেয়।
এর ফলে, পারমাণবিক জ্বালানির চাহিদা কমে যায় এবং ইউরেনিয়ামের দাম আরও কমে যায়, যা খনি শ্রমিকদের তাদের খনি বন্ধ করতে বা মথবল করতে বাধ্য করে।
স্পষ্টভাবে বলতে গেলে, ইউরেনিয়ামের সমস্যা হল অতিরিক্ত সরবরাহের একটি, যা প্রায় এক দশক আগে ফুকুশিমা দুর্ঘটনার কারণে শুরু হয়েছিল। খনি শ্রমিকরা সময়মতো প্রতিক্রিয়া জানাতে পারেনি যখন বেশ কয়েকটি গাছ অফলাইনে চলে যায় এবং তারা অলাভজনক মজুদের উপর বসে ধরা পড়ে।
যাইহোক, যদিও 100% নিশ্চিত হতে এখনও খুব তাড়াতাড়ি, সরবরাহ-চাহিদা ভারসাম্যহীনতা নিজেকে সংশোধন করছে বলে মনে হচ্ছে এবং এটি দীর্ঘ প্রতীক্ষিত পুনরুদ্ধার শুরু করতে প্রস্তুত।
আপনি যখন ইউরেনিয়াম সম্পর্কে কথা বলেন, পারমাণবিক শক্তি সবসময় ছবিতে আসে। নিউক্লিয়ার অ্যান্ড এনার্জি স্টাডিজ (NEA, 2012) এর একটি নিবন্ধ প্রকাশ করেছে যে পারমাণবিক শক্তি হল সবচেয়ে দক্ষ বিকল্প শক্তির উৎস, এবং যে বিদ্যুৎ উৎপাদনের জন্য পারমাণবিক বা পুনর্নবীকরণযোগ্য উৎপাদন ব্যবহার করে জীবাশ্ম জ্বালানির তুলনায় অনেক কম গ্রীনহাউস গ্যাস নির্গমনের ফলাফল।)
এছাড়াও, নীচের সারণীটি দেখায় যে পারমাণবিক শক্তি হল সবচেয়ে সস্তা বিকল্প বিদ্যুৎ উৎপাদনের উৎস 4 দেশ:ফ্রান্স, কোরিয়া, যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র:
যেহেতু দেশগুলি জলবায়ু পরিবর্তনের বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য প্রচেষ্টার প্রতিশ্রুতি দেয়, আমরা দেখতে পাই যে তাদের মধ্যে আরও বেশি করে নেট-শূন্য কার্বন ডাই অক্সাইড নির্গমনের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ।
MIT-এর একটি সাম্প্রতিক গবেষণায় দেখা গেছে যে "গভীরভাবে ডিকার্বনাইজড শক্তির ভবিষ্যত" অর্জনের জন্য, পারমাণবিক শক্তির সম্ভাবনা উপলব্ধি করতে হবে।
ফোর্বসের একটি নিবন্ধ 2050 সালের মধ্যে নেট-শূন্য কার্বন ডাই অক্সাইড লক্ষ্য অর্জনের জন্য বিশাল চ্যালেঞ্জ নিয়ে এসেছে৷
2019 সালে প্রকাশিত IEA এর ওয়ার্ল্ড এনার্জি আউটলুক রিপোর্টে, পারমাণবিক শক্তি বৈশ্বিক শক্তির চাহিদার মাত্র 10% পূরণ করেছে।
এছাড়াও, কতটা 'পরিষ্কার' বিদ্যুত দেখায় তা সত্ত্বেও, 30% এরও বেশি আসে আজ জ্বলন্ত কয়লা থেকে।
সংক্ষেপে, শেষ পর্যন্ত কম কার্বন ভবিষ্যত প্রদানের জন্য, পারমাণবিক শক্তির মিশ্রণের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ কারণ এটি একটি খরচ-প্রতিযোগীতামূলক কম কার্বন উৎপাদনের বিকল্প টেবিলে নিয়ে আসে।
ইউরেনিয়ামের কম দাম অনুসন্ধান প্রকল্প এবং নতুন খনি উন্নয়নকে অপ্রয়োজনীয় করে তুলেছে।
বেশিরভাগ কোম্পানির উৎপাদনের বর্তমান খরচ ইউরেনিয়াম স্পট মূল্যের প্রায় দ্বিগুণ। অনেক ইউরেনিয়াম উৎপাদনকারী কম দামের প্রতিক্রিয়ায় বছরের পর বছর ধরে উৎপাদন কমিয়ে দিচ্ছে।
কাজাখস্তানের জেএসসি ন্যাশনাল অ্যাটমিক কোম্পানি কাজাটোমপ্রম, বিশ্বের বৃহত্তম ইউরেনিয়াম উৎপাদনকারী দেশ বলেছে যে এটি মূলত পরিকল্পনা অনুযায়ী 2020 সালের শেষ না হওয়া পর্যন্ত 2021 সাল পর্যন্ত উৎপাদন 20% কমিয়ে রাখবে।
কোম্পানিটি ইঙ্গিত দিয়েছে যে যতক্ষণ না বাজারের পরিস্থিতি আরও ইউরেনিয়ামের প্রয়োজনের সংকেত না দেয় ততক্ষণ পর্যন্ত উৎপাদন পুনরায় শুরু হবে না:20% একাই বিশ্বব্যাপী বার্ষিক আউটপুটের 8% প্রতিনিধিত্ব করে।
ক্যামেকো, বিশ্বের বৃহত্তম ইউরেনিয়াম খনির কোম্পানি, ঘোষণা করেছে যে দাম পুনরুদ্ধার না হওয়া পর্যন্ত এটি তার ম্যাকআর্থার খনি অনির্দিষ্টকালের জন্য বন্ধ করবে। এই খনি একাই বিশ্বের বার্ষিক ইউরেনিয়াম উৎপাদনের 11% উৎপন্ন করে।
মোট, বিশ্বব্যাপী ইউরেনিয়াম সরবরাহের আনুমানিক 25-35% ইতিমধ্যে বাজার থেকে সরানো হয়েছে।
বেশিরভাগ পণ্য উৎপাদনকারীরা উৎপাদন বাড়াতে চেষ্টা করবে যাতে তারা কম দামের জন্য তৈরি করতে পারে। যেমন যদি এক পাউন্ড "ইয়েলোকেক" (ইউরেনিয়াম) US$60 থেকে US$30 এ নেমে যায়, তাহলে উৎপাদনকারীদের তাদের আউটপুট দ্বিগুণ করতে হবে, শুধুমাত্র ক্ষতির রাজস্ব মেটাতে।
যাইহোক, যখন সবাই এটি করে, তখন এটি অতিরিক্ত ইউরেনিয়াম দিয়ে বাজারকে প্লাবিত করে। অবশেষে, এটি দামকে আরও কম ঠেলে দেবে যা একটি দুষ্টচক্রকে ট্রিগার করবে যেখানে উৎপাদকরা রাজস্বের বৃহত্তর ক্ষতি পূরণের প্রয়াসে আউটপুট আরও বাড়াতে থাকবে।
বিশ্বব্যাপী ইউরেনিয়াম উৎপাদনে সাম্প্রতিক অর্থবহ হ্রাসের অর্থ হল উৎপাদকরা বাস্তবতা মেনে নিতে বাধ্য হয়েছে যে তাদের উৎপাদন কমাতে হবে।
এর ফলে ক্রমবর্ধমান সরবরাহের ব্যবধান দেখা দিয়েছে যেমনটি আমরা নীচের চার্টে দেখতে পাচ্ছি - প্রায় এক দশকের মধ্যে প্রথমবারের মতো, আমরা ইউরেনিয়াম উৎপাদনে সরবরাহের ঘাটতি দেখতে পাচ্ছি।
অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং ক্রমবর্ধমান বিশ্ব জনসংখ্যার অর্থ হল বিশ্বব্যাপী শক্তির চাহিদা বৃদ্ধি পেতে চলেছে৷ 2018 সালে, চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বব্যাপী শক্তির চাহিদা বৃদ্ধির প্রায় 70% জন্য দায়ী (উৎস:IEA)।
2018 সালে পারমাণবিকও 3.3% বৃদ্ধি পেয়েছে, বিশ্বব্যাপী প্রজন্ম ফুকুশিমা-পূর্ব পর্যায়ে পৌঁছেছে, প্রধানত চীনে নতুন সংযোজন এবং জাপানে চারটি চুল্লি পুনরায় চালু করার ফলে।
বিশ্বব্যাপী, পারমাণবিক কেন্দ্রগুলি বিদ্যুতের চাহিদা বৃদ্ধির 9% পূরণ করেছে৷
EIA 2050 সালের মধ্যে বিশ্ব শক্তির ব্যবহার আনুমানিক 50% বৃদ্ধির অনুমান করেছে, যার বেশিরভাগ বৃদ্ধি এশিয়ায় পরিচালিত হবে।
IEA-এর মতে, বিদ্যুতকে সমাজের জন্য পছন্দের "জ্বালানি" হিসাবে বিবেচনা করা হয়। তাই, জ্বালানি নীতি প্রণয়ন পরিবেশগত লক্ষ্য পূরণের সাথে সাথে সাশ্রয়ী মূল্যের বিদ্যুতের নির্ভরযোগ্য এবং নিরাপদ বিধান নিশ্চিত করছে।
বিদ্যুতের চাহিদা মূলত আবাসিক খাতে শেষ-ব্যবহারকারীর ব্যবহার বৃদ্ধির কারণে কারণ ক্রমবর্ধমান জনসংখ্যা এবং জীবনযাত্রার মান যন্ত্রপাতি এবং ব্যক্তিগত সরঞ্জামের চাহিদা বাড়ায়।
রেল থেকে গাড়ি এমনকি সাইকেল পর্যন্ত বিদ্যুৎ পরিবহনে বিদ্যুৎ ব্যবহারের জনপ্রিয়তাও বাড়ছে।
শক্তি এবং বৈদ্যুতিক শক্তির জন্য বিশ্বব্যাপী চাহিদা বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে পারমাণবিক শক্তি শক্তির মিশ্রণে অবদান রাখার একটি মূল দিক হবে বলে আশা করা হচ্ছে। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, বিশ্বব্যাপী শক্তি উৎপাদনের 10% আসে পারমাণবিক শক্তি থেকে।
এমনকি যদি শতাংশ একই থাকে, মোট শক্তির চাহিদা ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পারমাণবিক শক্তির চাহিদা বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে।
বিশ্বে প্রায় 450টি পারমাণবিক শক্তি চুল্লি রয়েছে, প্রায় 50টি আরও চুল্লি নির্মাণাধীন রয়েছে, যা বিদ্যমান ক্ষমতার 15% বেশি আউটপুট যোগ করবে।
ওয়ার্ল্ড নিউক্লিয়ার অ্যাসোসিয়েশনের মতে, বর্তমান বৈশ্বিক অপারেবল রিঅ্যাক্টর শক্তির ক্ষমতা 394,000 মেগাওয়াট যেখানে নতুন চুল্লির কারণে শীঘ্রই আরও 53,300 মেগাওয়াট যোগ করা হবে।
এখানে বর্তমান এবং প্রত্যাশিত ক্ষমতার ভৌগলিক ভাঙ্গন রয়েছে:
চীন ও ভারত তাদের প্রধান অবকাঠামো উন্নয়ন কর্মসূচির অংশ হিসেবে তাদের পারমাণবিক শক্তির ক্ষমতা বৃদ্ধির জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন কমাতে তাদের শহুরে বায়ুর গুণমান উন্নত করতে চীনের একটি অতিরিক্ত প্রণোদনাও রয়েছে।
নীচের চার্ট থেকে, 80-এর দশকের পরে, আমরা মালভূমিতে শুরু হওয়া পারমাণবিক প্ল্যান্টগুলির বৃদ্ধি দেখেছি, প্রতি বছর শুধুমাত্র 1.2 চুল্লির গড় বৃদ্ধির সাথে। কিন্তু এখন আমরা 2030 সাল পর্যন্ত চুল্লিতে তীব্র বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি।
যাইহোক, ফুকুশিমা দুর্ঘটনার পর সব দেশ পারমাণবিক শক্তি গ্রহণ করে না যেমন জার্মানি তাদের Energiewende-এর অংশ হিসেবে পরমাণু উৎপাদন বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে৷ নীতি এর মধ্যে অতিরিক্ত 120,000 মেগাওয়াট রিঅ্যাক্টর যা নির্মাণ কাজ শুরু করেনি এবং অতিরিক্ত 300টি চুল্লির প্রস্তাব করা হয়েছে।
এর অর্থ হতে পারে যে 2030 সালের মধ্যে ইউরেনিয়ামের চাহিদা দ্বিগুণেরও বেশি হবে (এখানে উত্স দেখুন)।
এখানেই এটি আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে: ওয়ার্ল্ড নিউক্লিয়ার অ্যাসোসিয়েশন দ্বারা প্রদত্ত উৎপাদন পরিসংখ্যান থেকে, 2018 সালে ইউরেনিয়ামের মোট বিশ্ব উত্পাদন ছিল 53,498 টন।
বিশ্বব্যাপী 450টি চুল্লিতে প্রতি বছর প্রায় 63,000 টন ইউরেনিয়াম প্রয়োজন। অনলাইনে আসা নতুন ক্ষমতার প্রতিটি GWe-এর জন্য 150 টন/বছর ইউরেনিয়াম এবং প্রাথমিক জ্বালানী লোডের জন্য 300-450 টন প্রয়োজন হবে।
সুতরাং আমরা এখানে যা দেখছি তা হল একটি ক্ষেত্রে যেখানে চাহিদা পরবর্তী দশকে বাড়বে যখন সরবরাহ ক্রমাগতভাবে বিশ্ব চাহিদার নিচে থাকবে যদি না দাম পুনরুদ্ধার হয়, সরবরাহের ক্রমবর্ধমান ব্যবধান তৈরি করে।
ধরে নিচ্ছি আরও খনি অপারেশন বন্ধ করে দেবে এবং মূল্য পুনরুদ্ধারের জন্য অপেক্ষা করবে, খনি পুনরায় চালু করা একদিনে হবে না।
আমরা যে স্বল্পতম সময়সীমা দেখছি তা হল খোলা গর্তের জন্য 12 মাস এবং ভূগর্ভস্থ খনিগুলির জন্য আরও দীর্ঘ।
এটি চাহিদা-সরবরাহের ব্যবধানকে আরও বাড়িয়ে দিতে পারে।
পারমাণবিক চুল্লিগুলিতে, ইউরেনিয়াম বিদ্যুৎ উৎপাদনের জন্য মোট খরচের 3% জন্য দায়ী।
তাই বিদ্যুতের দাম ইউরেনিয়াম স্পট মূল্যের যেকোনো মূল্য পরিবর্তনের জন্য অত্যন্ত স্থিতিস্থাপক। ইউরেনিয়ামের দাম বাড়ার কারণে পারমাণবিক চুল্লিগুলির উত্পাদন বন্ধ করার জন্য এটি অর্থনৈতিক অর্থও করে না। সুতরাং, ইউটিলিটিগুলি তাদের চুল্লিগুলিকে সচল রাখার জন্য 'ইউরেনিয়ামের জোরপূর্বক ক্রেতা'। এর অর্থ ইউরেনিয়ামের চাহিদাকে পূর্বাভাস করা সহজ করে তোলে।
ইউরেনিয়ামের সবকিছুই দীর্ঘমেয়াদী ভিত্তিক:আপনার চুল্লিতে ইউরেনিয়াম লোড করার আগে আপনি বাজারে আসবেন না যা পরবর্তী 60 বছরের জন্য চালানোর জন্য।
সরবরাহ নিশ্চিত করার জন্য গ্রাহকরা সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী চুক্তি সুরক্ষিত করার চেষ্টা করবে। যাইহোক, এটি পরিবর্তিত হয়েছিল যখন ইউরেনিয়ামের দাম এত কম ছিল এবং একটি অতিরিক্ত সরবরাহ রয়েছে যে ইউটিলিটিগুলি সরাসরি বাজার থেকে ইউরেনিয়াম উত্পাদন এবং কেনার প্রয়োজন দেখে না।
এমনকি উৎপাদকরা নিজেরাই বাজার থেকে শারীরিক ইউরেনিয়াম কিনছেন:
সরবরাহের ব্যবধান যখন প্রসারিত হয়, তখন এই ইউটিলিটিগুলি চাহিদা পূরণের জন্য ভবিষ্যতের সরবরাহের প্রাপ্যতা নিয়ে উদ্বিগ্ন হতে শুরু করবে। অতএব, এটি একটি অনুঘটক হতে পারে যখন আমরা ইউটিলিটিগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে পুনঃপ্রবেশ করতে দেখি যাতে তারা ইউরেনিয়ামের নির্ভরযোগ্য সরবরাহ পেতে পারে।
সরবরাহ সংকটের কারণে যদি ইউরেনিয়ামের দাম দ্রুতগতিতে বৃদ্ধি পায়, তাহলে চুল্লিগুলিকে মূল্য প্রিমিয়ামের সাথে চুক্তিতে স্বাক্ষর করতে বাধ্য করা হতে পারে।
আমার মতে, এটি শীঘ্রই ঘটতে পারে কারণ ইউটিলিটিগুলি তাদের চুক্তিগুলি শেষ করতে শুরু করেছে এবং নীচের গ্রাফটি উল্লেখ করে, 2022-2023 সালের মধ্যে, দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে বিশ্বব্যাপী ইউরেনিয়াম চাহিদার মাত্র 50% হবে৷
ইউরেনিয়াম সেক্টরে আপনি অনেক উপায়ে 'খেলাতে' পারেন। যাইহোক, আমি এটিকে 2টি গ্রুপে শ্রেণীবদ্ধ করব, যথা মাইনিং এবং ভৌত ইউরেনিয়াম .
খনি শিল্প বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে কঠিন খাতগুলির মধ্যে একটি। সত্যি কথা বলতে, আমি এটিকে নিরুৎসাহিত করব যদি না আপনি এই সেক্টরে বিশেষজ্ঞ হন; যা খনি-বাই-খনি ভিত্তিতে বিশ্লেষণ করতে পারে এবং ভূতত্ত্ব রিপোর্টগুলি বুঝতে পারে যা আপনাকে সর্বোত্তম সংস্থান সহ খনি শ্রমিকদের অবহিত করবে।
কিন্তু আপনি যদি সত্যিই আপনার অর্থ খনি শিল্পে লাগাতে চান, তাহলে 2টি কোম্পানি আছে যেগুলোতে আমি আপনাকে আপনার যথাযথ অধ্যবসায় শুরু করার জন্য সুপারিশ করব।
Cameco হল বিশ্বের ২য় বৃহত্তম ইউরেনিয়াম উৎপাদনকারী, যা বিশ্বের সরবরাহের 15% অবদান রাখে। অত্যন্ত চ্যালেঞ্জিং বাজার পরিবেশেও এই কোম্পানির নগদ প্রবাহ রয়েছে। 2018 সালে তাদের অ্যাডজাস্ট করা ফ্রি ক্যাশ ফ্লো ('FCF') C$2.1 বিলিয়ন আয়ের পিছনে ছিল C$647mil। এর YTD Q3-2019 FCF হল C$317 C$988mil rev এর পিছনে।
দ্রষ্টব্য: মোট FY রাজস্ব ব্যাক-এন্ড ভারী এবং প্রায় 50% Q4 এ আসছে। এর মানে হবে যে তাদের FCF FY2018 স্তরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
আমি মনে করি যে ক্যামেকো একটি ভাল-পরিচালিত খনির কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি।
প্রায় US$36/lb-এ দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ চুক্তি থাকার ফলে এবং US$31/lb-এ উৎপাদন খরচের সম্মুখীন হলে, ব্যবস্থাপনা তাদের ম্যাকআর্থার নদীর খনি বন্ধ করে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয় এবং স্পট মার্কেটে সরবরাহের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে ইউরেনিয়াম কেনার সিদ্ধান্ত নেয়, যার দাম প্রায় US$20/lb
তাই এটি তাদের জন্য অতিরিক্ত ইনভেন্টরি খরচ করতে এবং ইউরেনিয়ামের দাম আরও টেকসই স্তরে ফিরিয়ে আনতে সাহায্য করার জন্য আরও আর্থিক বোধগম্য করে তোলে।
বিশ্বের বৃহত্তম উত্পাদক কাজাটমপ্রমের তুলনায় আমি এই কোম্পানিটিকে পছন্দ করার আরেকটি কারণ হল, তাদের খনিগুলি কানাডার আথাবাস্কা বেসিনে রয়েছে, বিশ্বের সর্বোচ্চ-গ্রেড ইউরেনিয়াম জেলা, এই অঞ্চলে অবস্থিত 15টি সর্বোচ্চ গ্রেডিং ইউরেনিয়াম জমার মধ্যে 10টি।
ক্যামেকোর ম্যাকআর্থার নদীর খনি, যা এই এলাকায় অবস্থিত, এটি বিশ্বের বৃহত্তম উচ্চ-গ্রেড ইউরেনিয়াম খনি।
উচ্চ চক্রাকার খনির শিল্পে প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা পরিমাপের জন্য উৎপাদন খরচ হল প্রাথমিক লিটমাস পরীক্ষা। পণ্যের দাম বেশি হলে সমস্ত উৎপাদক মূলধনের উপর চর্বি আয় করতে পারে, কিন্তু শুধুমাত্র 'সর্বনিম্ন-মূল্য' উৎপাদকরাই মূলধনের উপর অতিরিক্ত রিটার্ন জেনারেট করতে পারে।
প্যালাডিন এনার্জির 75% অংশীদারিত্ব রয়েছে ল্যাঙ্গার হেনরিকের, নামিবিয়ার একটি বড় খোলা পিট খনি যেখানে বিশ্বের বৃহত্তম ইউরেনিয়াম মজুদ রয়েছে। খনি বর্তমানে যত্ন এবং রক্ষণাবেক্ষণের মধ্যে স্থাপন করা হয়.
আপনি কোন উৎসগুলি দেখছেন তার উপর নির্ভর করে, ইউরেনিয়াম উৎপাদনের জন্য টেকসই মূল্য পাউন্ড প্রতি US$40-US$70 থেকে হয়। ল্যাঙ্গার হেনরিখ খনির সর্বজনীন উৎপাদন খরচ প্রায় US$28/lb।
যদি প্যালাডিন পুনরায় চালু করার সিদ্ধান্ত নেয়, একটি খোলা গর্ত খনি হওয়ার কারণে, এই খনিটি প্রায় 12 মাসের মধ্যে চালু হতে পারে এবং এটি উৎপাদন পুনরায় শুরু করা প্রথম খনিগুলির মধ্যে একটি হতে পারে।
কম উৎপাদন খরচ সহ, যদি ইউরেনিয়ামের দাম 40 মার্কিন ডলারে পুনরুদ্ধার করার সময় ল্যাঙ্গার হেনরিখ খনি পুনরায় চালু হয়, প্যালাডিন এনার্জি প্রায় 40 মিলিয়ন মার্কিন ডলার নগদ প্রবাহ উপভোগ করবে এবং মূল্য US$40-এর উপরে পুনরুদ্ধার হওয়ার সাথে সাথে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাবে।
প্যালাডিনের সম্পদগুলি চমৎকার কিন্তু ক্রমবর্ধমান ঋণের মাত্রার সাথে, এই কোম্পানিটি বর্তমানে প্রাচীরের বিরুদ্ধে তার পিঠের সাথে আছে যদি মন্দাটি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময় ধরে চলতে থাকে।
আরেকটি বিকল্প হল শারীরিক ধাতু নিজেই কিনতে। এর অন্যান্য হলুদ ধাতুর প্রতিরূপের বিপরীতে, আপনি কেবল কয়েকটি ব্যারেল ইয়েলোকেক কিনে আপনার নিরাপদে সংরক্ষণ করতে পারবেন না।
সৌভাগ্যবশত আমাদের জন্য, দুটি বিশেষ কোম্পানী আছে যারা সমস্ত খনির ঝুঁকি ছাড়াই ভৌত ইউরেনিয়াম ক্রয় এবং সংরক্ষণ করে। ইউরেনিয়াম পার্টিসিপেশন কর্প (TSE:U) এবং ইয়েলো কেক PLC (LON:YCA)
ইয়েলো কেক পিএলসি অন্বেষণ, উন্নয়ন, খনি বা প্রক্রিয়াকরণের সাথে যুক্ত অপারেটিং ঝুঁকি ছাড়াই ইউরেনিয়াম বাজারে বিনিয়োগকারীদের এক্সপোজার সরবরাহ করে। তাদের প্রধান ব্যবসা ইউরেনিয়াম ক্রয় এবং সংরক্ষণ করা হয়.
308 সার্ভিসেস লিমিটেড নামে একটি কোম্পানি দ্বারা ইউরেনিয়াম ব্যবসা পরিচালিত হয়। এগুলিকে ফ্ল্যাট ফি এবং US$275,000 এবং পরিবর্তনশীল ফি 0.275% AUM US$100মিলির বেশি দেওয়া হয়। যখনই বিক্রয় বা কেনাকাটা হয় তখন তাদের 0.5% কমিশন চার্জ দেওয়া হয়।
ইয়েলো কেক তাদের বেশিরভাগ ইউরেনিয়াম কাজাটমপ্রম থেকে পায়। উভয়ের একটি চুক্তি ইঙ্গিত করে যে ইয়েলো কেকের 9 বছরের জন্য বার্ষিক US$100 মিলিয়ন ইউরেনিয়াম কেনার অধিকার রয়েছে।
বিনিময়ে, Kazatomprom-এর কাছে 3 বছর পর প্রাথমিক ইউরেনিয়াম ক্রয়ের 25% পর্যন্ত (প্রায় US$170মিলিল) ডিসকাউন্টে পুনঃক্রয় করার বিকল্প আছে কিন্তু শুধুমাত্র যদি ইউরেনিয়ামের দাম US$37.50/lb-এর বেশি হয়। ইয়েলো কেক পিএলসি-তে বর্তমানে 4363 টন ইউরেনিয়াম রয়েছে।
কেনা ইউরেনিয়াম কানাডার অন্টারিওতে ক্যামেকোর পোর্ট হোপ/ব্লাইন্ড রিভার ফ্যাসিলিটিতে সংরক্ষণ করা হয়েছে।
শুধু ইউরেনিয়াম কেনা এবং সঞ্চয় করার পাশাপাশি, ইয়েলো কেক পিএলসি এবং ইউরেনিয়াম রয়্যালটি কর্প (যা ইয়েলো কেক পিএলসি-র 9.9% মালিক) রয়্যালটি সুযোগ ভাগ করার জন্য একটি চুক্তি করেছে৷
*একটি রয়্যালটি চুক্তি এমন একটি যা মালিককে অগ্রিম অর্থপ্রদানের বিনিময়ে ইউরেনিয়াম উৎপাদন বা রাজস্বের শতাংশের অধিকার দেয়।
এটি খনির অনুসন্ধান সংস্থাগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয় এবং ইয়েলো কেক অনুসন্ধানের উল্টোদিকে যা নতুন ইউরেনিয়াম উত্স খুঁজে পেতে বা একটি খনির আয়ু বাড়াতে পারে তা থেকে উপকৃত হয়।
অবশ্যই, এটি একটি দ্বি-ধারী তলোয়ার কারণ স্পট মূল্য এবং খনি উৎপাদনের পরিবর্তন তাদের বিনিয়োগের লাভের উপর প্রভাব ফেলবে।
তাদের অর্থের দিকে তাকিয়ে: পুনরাবৃত্ত অপারেটিং খরচ প্রায় US$1.7mil যখন তাদের NAV (Net Asset Value) US$252mil. NAV-এর খরচ 0.7%-এ খুব কম তাই ইয়েলো কেক আপাতত ব্যবস্থাপনা ফি দিতে না পারার বিষয়ে আমাদের খুব বেশি চিন্তা করা উচিত নয়।
(আমার মতে, এই কোম্পানির মূল্যায়ন করার সর্বোত্তম উপায় হবে P/NAV ব্যবহার করা।)
ইয়েলো কেক পিএলসি-এর বর্তমান মূল্য হল £1.80 এবং তাদের সাম্প্রতিকতম NAV অক্টোবর 2019-এ প্রকাশিত হয়েছিল £2.08 – যা উপরোক্ত আনুমানিক NAV-তে 13% ছাড়ের প্রতিনিধিত্ব করে৷
পি.এস. ইউরেনিয়াম রয়্যালটি কর্পোরেশন সম্পর্কে আরও পড়তে, এখানে একটি নিবন্ধ আছে কাটুসা রিসার্চ দ্বারা, একটি ফার্ম যা খনন ও পণ্যে বিশেষজ্ঞ। ইউআরসি সম্প্রতি আইপিওর প্রাথমিক প্রসপেক্টাসও জমা দিয়েছে।
যারা ছলনাপূর্ণ ব্যবসায়িক কৌশলগুলিতে আগ্রহী নন এবং একটি "পিওর প্লে" ইউরেনিয়াম প্লে খুঁজছেন তাদের জন্য, ইউরেনিয়াম পার্টিসিপেশন কর্পোরেশন (UPC) হল আপনার পছন্দের কোম্পানি৷
তাদের ব্যবসা কৌশল সহজ. সক্রিয়ভাবে ট্রেডিং ছাড়াই ফিজিক্যাল ইউরেনিয়াম হোল্ডিংয়ে বিনিয়োগ করুন। কোন রয়্যালটি এবং কোন খনির বিনিয়োগ নেই. (মূলত, কোন বাজে কথা নয়)।
একটি ম্যানেজমেন্ট সার্ভিসেস চুক্তির অধীনে, ডেনিসন মাইনস ইনকর্পোরেটেড ম্যানেজার নিয়োগ করা হয় যার দায়িত্ব UPC-এর পক্ষে ইউরেনিয়াম ক্রয়, বিক্রয় এবং সংরক্ষণ করা।
7600 টন ইয়েলো কেক পিএলসি থেকে UPC-এর বেশি সম্পদ রয়েছে। NAV-এর তুলনায় তাদের অপারেটিং খরচ 0.8%, যা মোটামুটি ইয়েলো কেক PLC-এর সমান৷
CAD$4.21-এর বর্তমান শেয়ারের দামে, CAD$4.43 এর NAV (30 সেপ্টেম্বর 19 অনুযায়ী) একটি 5% ছাড়ের প্রতিনিধিত্ব করে।
ইয়েলো কেক পিএলসি-র তুলনায় NAV-তে এর ডিসকাউন্ট অনেক কম কিন্তু ইয়েলো কেকের শেয়ারহোল্ডারদের বিক্রি কমে যাওয়ার কারণে এটি হতে পারে।
দ্রষ্টব্য: ইয়েলো কেকের ইউরেনিয়াম রয়্যালটি কর্পোরেশনের সাথেও চুক্তি রয়েছে যার অর্থ তাদের ব্যবসায় অতিরিক্ত ঝুঁকি নেওয়া।
অতএব, একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে এটি সত্যিই আপনার উপর নির্ভর করে যে NAV-তে গভীর ছাড় অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য মূল্যবান কিনা।
ইউরেনিয়াম প্রায় এক দশক ধরে 'বেয়ারিশ' ছিল। 'নিম্ন' 'নিম্ন' যেতে পারে। আমার থিসিস অপ্রত্যাশিত পরিস্থিতির কারণে ব্যর্থ হতে পারে - ঝুঁকি, যা ইউরেনিয়ামের টেকসই কম দামের দিকে নিয়ে যেতে পারে।
পারমাণবিক খাতে, অনেক বিদ্যুৎ কেন্দ্রকে অনেক পুরানো বলে মনে করা হয়। ইইউতে চুল্লিগুলির বয়স গড়ে 35 বছর এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 39 বছর।
বেশিরভাগ পারমাণবিক বিদ্যুৎ কেন্দ্রের মূলত 25 থেকে 40 বছরের অপারেটিং জীবনকালের নামমাত্র নকশা ছিল। বিদ্যুতের বর্তমান মূল্যের তুলনায় আপগ্রেড করার এবং তাদের জীবন দীর্ঘায়িত করার জন্য ব্যয় বেশি হলে, আরও লাভজনক উপায় হল প্ল্যান্টটি বন্ধ করা।
বর্তমানে, অনলাইনে আসা নতুন ইউনিটগুলি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে পুরানো ইউনিটগুলির অবসরের দ্বারা কমবেশি ভারসাম্যপূর্ণ হয়েছে। দ্য ওয়ার্ল্ড নিউক্লিয়ার অ্যাসোসিয়েশনের দ্য নিউক্লিয়ার ফুয়েল রিপোর্ট-এর 2019 সংস্করণ লাইসেন্স পুনর্নবীকরণ সম্পর্কে রক্ষণশীল অনুমান ব্যবহার করে এর রেফারেন্স পরিস্থিতিতে 2040 সালের মধ্যে 154টি চুল্লি বন্ধ হয়ে যাবে এবং 289টি অনলাইনে আসছে।
যাইহোক, লাইসেন্স নবায়ন এবং পরিকল্পিত পারমাণবিক প্ল্যান্ট উভয় ক্ষেত্রেই হ্রাস ভবিষ্যতে ইউরেনিয়ামের চাহিদা হ্রাস করতে পারে।
সৌর ও জলবিদ্যুৎ চার্জের নেতৃত্ব দিয়ে আগামী 5 বছরে নবায়নযোগ্য শক্তির বাজার 50% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। তাদের জনপ্রিয়তার অর্থ পারমাণবিক শক্তি আর পরিষ্কার শক্তির সেরা বিকল্প হতে পারে না৷
এমনকি বছরের পর বছর বিদ্যুতের চাহিদা বাড়লেও পারমাণবিক শক্তির অবদান স্থবির হয়ে যেতে পারে বা হ্রাস পেতে পারে।
এটি পারমাণবিক চুল্লি নির্মাণের ঝুঁকির কারণেও। সবাই দেখেছে ফুকুশিমা দুর্ঘটনা জাপান এবং তার চারপাশের জলকে কী করেছিল। পুনরাবৃত্তি এড়াতে, দেশগুলি পারমাণবিক চুল্লিগুলিকে পর্যায়ক্রমে বন্ধ করতে এবং শূন্যস্থান প্রতিস্থাপনের জন্য পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি ব্যবহার করতে পারে।
সমস্যা:ইউরেনিয়াম ফুয়েল রড থেকে শক্তি আহরণ করার সময় নিউক্লিয়ার রিঅ্যাক্টরগুলো প্রচুর তেজস্ক্রিয় বর্জ্য উৎপন্ন করে। বিজ্ঞানীরা পারমাণবিক শক্তির একটি পরিষ্কার, সবুজ নিরাপদ সংস্করণ তৈরিতে ইউরেনিয়ামের একটি গুরুত্বপূর্ণ বিকল্প হিসাবে থোরিয়াম নিয়ে পরীক্ষা-নিরীক্ষা করছেন৷
থোরিয়ামের আকর্ষণীয় ইতিহাস এবং পারমাণবিক বিদ্যুৎ উৎপাদনের সম্ভাবনা সম্পর্কে জানতে, ইউরেনিয়ামের কুৎসিত সৎ বোন পড়ুন।
এই প্রযুক্তিতে যেকোনো অগ্রগতির অর্থ হতে পারে ইউরেনিয়াম ত্যাগ করার এবং থোরিয়ামের সাথে যাওয়ার সময়।
আপনি যখন বিশ্বব্যাপী ইউরেনিয়াম সরবরাহের 50% এর বেশি সরবরাহকারী প্রযোজক একই গান গাইছেন, তখন খুব বেশি সম্ভাবনা রয়েছে যে তারা ইউরেনিয়ামের দাম বাড়াতে বাধ্য করবে।
ইউরেনিয়ামের সিলিং কী তা যে কারোরই অনুমান কিন্তু আমি মনে করি এটি কমপক্ষে US$40-US$60 অঞ্চলের কোথাও হওয়া উচিত যেখানে এটি খনি চালানোর জন্য টেকসই।
শক্তির বৈশ্বিক চাহিদা এবং বিশ্বব্যাপী বিদ্যুতায়নের ফলে ইউরেনিয়ামের চাহিদা বৃদ্ধি পাবে কারণ পাওয়ার গ্রিডে অবদান রাখার জন্য আরও পারমাণবিক চুল্লি তৈরি করা হচ্ছে।
যেহেতু জাপানে পারমাণবিক চুল্লি অনলাইনে আসতে শুরু করেছে, চীন এবং ভারতে নতুন নির্মাণের সাথে, এগুলো পরবর্তী দশকে ইউরেনিয়ামের চাহিদা বাড়িয়ে দেবে।
সরবরাহের দিক হিসাবে, ম্যাকআর্থার রিভার, ল্যাঙ্গার হেনরিখের মতো প্রধান ইউরেনিয়াম খনি বন্ধ করা এবং কাজাটমপ্রোমে উৎপাদন হ্রাস চাহিদা সরবরাহের ভারসাম্যহীনতাকে সহজ করবে।
আপনার কাছে ইয়েলো কেক পিএলসি এবং প্রযোজক ক্যামেকোর মতো তহবিল রয়েছে যা অতিরিক্ত ইনভেন্টরি কমাতে স্পট মার্কেট থেকে কেনাকাটা করছে।
আগামী ৫ বছরে দীর্ঘমেয়াদি চুক্তির অর্ধেক শেষ হয়ে যাবে। দীর্ঘমেয়াদী টেকসই ইউরেনিয়াম সরবরাহ নিশ্চিত করতে, সরবরাহের সংকট আসার আগে ইউটিলিটিগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে পুনরায় স্বাক্ষর করতে বাধ্য করা হবে৷
স্পট মার্কেটে এত বেশি কেনাকাটা আসতে চলেছে, আমি নিশ্চিত ইউরেনিয়ামের দাম একটি উজ্জ্বল ভবিষ্যত দেখতে পাবে কারণ চাহিদার উন্নতি অব্যাহত রয়েছে এবং ক্রেতারা পুনরায় বাজারে প্রবেশ করার সাথে সাথে ক্রমবর্ধমান সরবরাহ হ্রাস বিদ্যমান সরবরাহ হ্রাস করে। যদি সব হাঁস সঠিকভাবে সারিবদ্ধ হয়, তাহলে আমরা নিজেদেরকে 2007-এর পুনরাবৃত্তি করতে পারতাম।
চিয়ার্স!
অস্বীকৃতি: মস পিগলেট উল্লিখিত কোনো কোম্পানিতে ন্যস্ত নয় কিন্তু আগামী 3 মাসের মধ্যে ইউরেনিয়াম পার্টিসিপেশন কর্পোরেশন (TSE:U) এবং ইয়েলো কেক PLC (LON:YCA) এ একটি অবস্থান শুরু করার পরিকল্পনা করছে।
একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে হবে কিনা আমরা কীভাবে বিশ্লেষণ করি সে সম্পর্কে আরও জানতে আগ্রহী?
সিট দ্রুত পূরণ হচ্ছে: আমাদের লাস্ট ফ্রি এ আমাদের সাথে যোগ দিন স্টক ইনভেস্টিং 101 ওয়ার্কশপ (2019)।
আপনি মাত্র 10 থেকে 15 মিনিটের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট স্টকে বিনিয়োগ করতে পারবেন কিনা তা আবিষ্কার করতে পারবেন।
ড. ওয়েলথ-এ, আমরা অন্যরা যারা বিনিয়োগ শেখায় তাদের থেকে একটু ভিন্ন উপায়ে স্টক মার্কেটে যোগাযোগ করি, কিন্তু এটি কাজ করে, এবং আপনি সিঙ্গাপুরের বৃহত্তম ব্যক্তিগত আর্থিক সম্প্রদায়, সিডলিতে আমাদের সম্পর্কে 180 টিরও বেশি পর্যালোচনা থেকে এটি দেখতে পারেন৷
আপনার আসন সুরক্ষিত করতে এখনই নিবন্ধন করুন