2019 এর একটি প্রধান পাঠ হল যে REIT বিনিয়োগকারীদের ক্ষুধা অতৃপ্ত। REIT-এর দাম এত বেড়েছে যে লোকেরা বোধগম্যভাবে চিন্তিত হচ্ছে যে বাজারে একটি বুদবুদ তৈরি হতে পারে।
একটি গুণগত যুক্তি হল যে বয়স্ক বিনিয়োগকারীরা, যাদের প্যাসিভের জন্য ক্ষুধা অনেক কম ফলনের বর্ধিত সময়ের মুখে, তারা এই সম্পদ শ্রেণিতে ছুটে এসেছে। যেহেতু লভ্যাংশ সংগ্রহ করতে সময় লাগে, তাই একজন REIT বিনিয়োগকারীকে তার কিছু হোল্ডিং বিক্রি করতে রাজি করানো অনেক কঠিন যা তার জন্য নিষ্ক্রিয় আয় তৈরি করে।
প্রারম্ভিক অবসরের মাস্টারক্লাসে, আমরা বিনিয়োগের বিশ্বে সাধারণ REIT কৌশলগুলিকে সমর্থন বা বাতিল করার জন্য পরিমাণগত ব্যাক-টেস্টিংয়ের একটি অভিজ্ঞতামূলক পদ্ধতি ব্যবহার করি৷
এই নিবন্ধে, আমি তিনটি সাধারণ খুচরা বিনিয়োগকারী কৌশল পর্যালোচনা করব যেগুলি সমস্ত REITs কাউন্টারগুলির একটি ঝুড়ি কেনা এবং ধরে রাখার বেসলাইন কৌশলের বিপরীতে বেঞ্চমার্ক করা হয়েছে৷
এই তিনটি কৌশল নিম্নরূপ:
ফলাফলগুলি আকর্ষণীয় হয় যদি আপনি সময় জুড়ে ব্যাক-টেস্টিং নম্বরগুলি পর্যালোচনা করেন৷
ফলাফলগুলি থেকে এখানে কিছু সম্ভাব্য সিদ্ধান্ত রয়েছে:
খুবই অনুমান করা যায়, 10-বছরের পিছনের পরীক্ষাগুলি 2009 পর্যন্ত প্রসারিত হয়েছিল যা গ্রেট রিসেশনের শেষ প্রান্তে ছিল তাই REIT বিনিয়োগকারীরা অনেক আমরা হব. ডিসেম্বর 2018 থেকে ব্যাক-টেস্টগুলি প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে, আমরা লক্ষ্য করছি যে REIT-এর 10-বছরের কর্মক্ষমতা নিম্নমুখী হচ্ছে। এটি ঠিক কারণ REITs এক দশকেরও বেশি পারফরম্যান্সের পরে বাজারের রিটার্নে ফিরে আসছে৷
$0.99 দিয়ে রিয়েল এস্টেটের $1.00 কেনার ধারণাটি বাধ্যতামূলক কিন্তু খুচরা বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই এই কৌশলটিকে এমনভাবে ওভারপ্লে করছে যে এটি কিছু সময়ের জন্য ব্যর্থ হয়েছে৷ সম্ভবত কিছু সম্পত্তির পোর্টফোলিও একটি বৈধ কারণে সস্তা।
সবচেয়ে আকর্ষণীয় পরিবর্তন হল যে REIT-এর মহাবিশ্বের উপর ফোকাস করা যেগুলি উচ্চতর লভ্যাংশ প্রদান করে, সমগ্র REITs মহাবিশ্ব কেনার তুলনায় কম কর্মক্ষমতার কারণ হবে৷ যখন অনেক বিনিয়োগকারী উচ্চ ফলনের সন্ধানে REITs কাউন্টারগুলিতে লাঙ্গল চালায় তখন এটি ঘটে। এটি প্রথম লক্ষণ যে রিয়েল এস্টেট থেকে নগদ প্রবাহ আমাদের কথা বলার সাথে সাথে আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠছে।
যখন উচ্চ লভ্যাংশ ব্যর্থ হতে শুরু করেছে, কম গিয়ারিং সহ REITs এপ্রিল মাসে একটি ব্লিপ বাদে ধারাবাহিকভাবে অতিরিক্ত লাভ তৈরি করছে বলে মনে হচ্ছে৷ কম গিয়ারিং সহ REITs নির্বাচন করার ফলে অধিকার সংক্রান্ত সমস্যা পাওয়ার সম্ভাবনা কম থাকে।
স্বাভাবিকভাবেই, এই কৌশলগুলি আসলে ব্যর্থ হচ্ছে এমন দৃঢ় আত্মবিশ্বাসের সাথে উপসংহারে পৌঁছানোর জন্য মাত্র পাঁচটি ডেটা পয়েন্ট থাকা যথেষ্ট নয়।
পরিবর্তে, সংখ্যাগুলিকে এই ধারণায় কিছু বিশ্বাসযোগ্যতা দিতে ব্যবহার করা উচিত যে REITs এত ভাল 2019 উপভোগ করেছে, যে নতুন বিনিয়োগকারীরা অতীতে বিনিয়োগকারীদের মতো দুর্দান্ত সময় অনুভব করতে পারবেন না।
প্রারম্ভিক অবসরের মাস্টারক্লাসের জন্য, আমরা উচ্চতর ঝুঁকি-রিটার্ন REIT পোর্টফোলিওগুলি খুঁজে পেতে কারণগুলির সংমিশ্রণকে মিশ্রিত করি এবং মেলে যা শুধুমাত্র ব্যাক-টেস্টিং ফলাফল দ্বারা ব্যাখ্যা করা যায় না।
আমাদের দর্শন হল পর্দা নির্বাচনের যুক্তি সর্বদা ব্যবসায়িক ধারণাগুলির মধ্যে দৃঢ়ভাবে ভিত্তি করা উচিত। পরিমাণগত পদ্ধতির বাইরে, পোর্টফোলিও লঞ্চের জন্য প্রস্তুত হওয়ার আগে স্টক স্ক্রিনগুলিকে আরও পরিমার্জিত করার জন্য শিক্ষার্থীদের যুক্তির একটি গুণগত স্তর যুক্ত করা হয়।
আপনি যদি আরও জানতে আগ্রহী হন, আপনি এখানে একটি আসনের জন্য নিবন্ধন করতে পারেন।
যদি তা না হয়, আমি আশা করি এই নিবন্ধটি আপনাকে অন্তত REITs নির্বাচন করা থেকে দূরে রাখতে সতর্ক করেছে। টাইটানিক যখন গর্তের জন্য সত্যই পরিদর্শন না করেই ডুবে যাচ্ছিল তখন এটি এলোমেলোভাবে একটি লাইফবোট নির্বাচন করার মতো হবে।