লাভ বাড়ানো এবং ক্ষয়ক্ষতি কমানোর জন্য একজন বিনিয়োগকারীর যে সমস্ত জিনিস প্রয়োজন তার মধ্যে একটি কেনার নিয়ম সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ।
স্টক কেনার সর্বোত্তম উপায় নিয়ে অনেক গবেষণা করা হয়েছে। বিভিন্ন মূল্যায়ন মডেল রয়েছে যা একটি বিনিয়োগকারীকে জানাতে পারে যখন একটি কোম্পানি কেনার জন্য উপযুক্ত।
আমি ব্যক্তিগতভাবে Acquirer's Multiple বা CNAV সূত্র ব্যবহার করি। উভয় সূত্রেরই একটি লক্ষ্য রয়েছে - সস্তা কোম্পানিগুলিকে এত সস্তায় কেনা যাতে তারা সাময়িকভাবে কষ্ট পেলেও কোনো সমস্যা হবে না।
কোনো বিনিয়োগকারীর জন্য একটি কেনার নিয়ম বের করা হল ব্যবসার প্রথম অর্ডার। আমি অত্যন্ত আপনাকে আপনার খুঁজে সুপারিশ. উল্লেখ্য কিছু গুরুত্বপূর্ণ মানদণ্ড হল কেনার নিয়মটি পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে গবেষণা করা উচিত। এটা অভিজ্ঞতাগতভাবে শালীন রিটার্ন দিতে সমর্থিত?
CNAV সূত্র এবং Acquirer's Multiple ফর্মুলা উভয়ই পরীক্ষামূলকভাবে পরীক্ষা করা হয়েছে এবং এর চমৎকার ফলাফল রয়েছে – এজন্যই আমি তাদের পাশে আছি।
আপনার কেনার নিয়ম যাই হোক না কেন, পরীক্ষা করা হয়েছে এমন একটি খুঁজুন। এবং এটি লেগে থাকুন।
একটি কেনার নিয়ম থাকার পর, একটি বিক্রয় নিয়ম আছে. একটি বিক্রয় নিয়ম গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি সংজ্ঞায়িত করে যে কিছু ঘটলে কি হবে।
আমার ক্ষেত্রে, আমার বিক্রির নিয়ম চারটি বিভাগে পড়ে:
আমি এখানে খেলার ব্যবস্থাপনা এবং ত্বক সম্পর্কে দৈর্ঘ্যে কথা বলেছি। আপনি যদি আরও বুঝতে চান তবে আপনার এই নিবন্ধটি উল্লেখ করা উচিত। যদিও সংক্ষেপে, ম্যানেজমেন্টের কোম্পানিতে শেয়ারের মালিকানা থাকা উচিত বা কোনোভাবে কোম্পানিতে তাদের সম্পদের একটি অংশ থাকা উচিত। যদি ব্যবস্থাপনা আপনার মতো একই নৌকায় থাকে, তবে তারা সেই নৌকাটি ডুবিয়ে দিতে চায় না। গেমটিতে তাদের স্কিন আছে কিনা তা আমরা কীভাবে অর্জন করি তা পরীক্ষা করতে নিবন্ধটি পড়ুন এবং লাভের উচ্চ সম্ভাবনা সহ কোম্পানিগুলি খুঁজে পেতে এটি ব্যবহার করুন।
অনেক শিক্ষাবিদ তর্ক করেন যে একটি কোম্পানির কোন স্তরের ঋণ থাকা উচিত, যার জন্য আমার উত্তর হল "একটি সুষম পরিমাণ"।
না। আমি থানোসকে উদ্ধৃত করার চেষ্টা করছি না।
একটি কর্পোরেট সত্তা হওয়ার সুবিধাগুলির মধ্যে একটি হল যে আপনার বৃদ্ধির জন্য ঋণ জারি করার সম্ভাবনা রয়েছে এবং অন্যথায় ব্যবসার জন্য প্রয়োজনীয় ক্রয় তহবিল। কোনো ঋণ না থাকা মানে এমন একটি কোম্পানি যা আর বৃদ্ধি করতে পারে না।
কিন্তু কিছু ঋণ ভালো হলেও অত্যধিক ঋণের পরিমাণ খারাপ।
একজন শিক্ষার্থী বিশ্ববিদ্যালয়ে যাওয়ার জন্য $40k মূল্যের ঋণ গ্রহণ করা ঋণে জড়িয়ে পড়ার একটি উপযুক্ত কারণ। তিনি সম্ভবত আগামী বছরগুলিতে এটি সব ফিরে পেতে পারেন এবং এটি পরিশোধ করার ক্ষমতা রাখেন।
$4k বেতন সহ একজন ব্যক্তির $1 মিলিয়ন বিবাহ কেনা একটি খারাপ ধারণা। সেই বিবাহ নিজেই পরিশোধ করার সম্ভাবনা নেই। যদি এ সব.
অনুরূপ উপায়ে, একটি ব্যবসার কেবলমাত্র অধিক মুনাফা অর্জনের জন্য ঋণে পতিত হওয়া উচিত এবং যদি ঋণে প্রাপ্ত রিটার্ন ঋণের খরচের চেয়ে বেশি হয়।
এই সহজ যুক্তি. আদর্শভাবে, একটি কোম্পানির 2 বছরের অপারেটিং নগদ প্রবাহের বেশি ঋণে পড়া উচিত নয়। আপনি ব্যবহার করতে পারেন এমন কিছু সাধারণ নিয়ম যা 0.7 ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতের কম।
আমি সন্তুষ্ট হব যে এটিকে চ্যালেঞ্জ করা যেতে পারে যদি আপনি কোন বিশেষ শিল্পের মধ্যে "নর্ম" কী তা সম্পর্কে ধারণা রাখেন, তবে আপনি যা করছেন বা সম্পূর্ণরূপে আপনার মূলধন হারানোর পরিণতিগুলির মুখোমুখি হতে হবে সে সম্পর্কে আপনাকে অত্যন্ত সচেতন হতে হবে।
ঋণ কোম্পানির একটি মূল হত্যাকারী. অত্যধিক সবসময় খারাপ.
যখন আমি বলি 5 থেকে 1, আমি বলতে চাচ্ছি যে প্রতিটি ডলারের জন্য আপনি বিনিয়োগ করেন, দেখুন কিভাবে সেই ডলার আপনার কাছে $5 হিসাবে ফিরে আসে।
হ্যাঁ. এটা সহজ হবে না। আপনি এটি সব সময় খুঁজে পাবেন না. প্রকৃতপক্ষে, বেশিরভাগ সময়, এই অনুসন্ধানগুলি অসম্ভবভাবে বিরল এবং আপনি যদি সেগুলি খুঁজে পান, তাহলে মূল্যবান হওয়া উচিত এবং সঠিকভাবে সদ্ব্যবহার করা উচিত।
কিন্তু ঝুঁকি:পুরস্কার অনুপাত হল আপনার ক্ষতি থেকে রক্ষা করা।
বিনিয়োগ সব ঝুঁকি.
যে কোম্পানিগুলো আজ এখানে আছে সেগুলো কাল চলে যেতে পারে। 50 বছর পিছনে যান এবং রাজ্যগুলিতে তালিকাভুক্ত কিছু কোম্পানি খুঁজে বের করার চেষ্টা করুন - তাদের বেশিরভাগই মারা গেছে এবং চলে গেছে। এটি ব্যবসার পদ্ধতি, বেশিরভাগ কোম্পানি, এমনকি (বা সম্ভবত বিশেষ করে?) পাবলিকরা প্রায়শই এটি তৈরি করে না।
এর মানে আপনি যে ডলারের ঝুঁকি নেবেন তার একটি যুক্তিসঙ্গত অনুমান থাকতে হবে। আপনি একবার বা দুবার ভুল হতে চলেছেন। জাহান্নাম, আপনি যদি অনেক দিন বেঁচে থাকেন এবং যথেষ্ট সময় বিনিয়োগ করে থাকেন তবে আপনি সম্পূর্ণ ভুল হতে চলেছেন।
আপনার সম্ভাব্য পুরষ্কারগুলি বিনিয়োগকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য যথেষ্ট বড় হতে পারে না। অন্যান্য বিনিয়োগে সম্ভাব্য ক্ষতির ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য তাদের যথেষ্ট বড় হতে হবে। যদি আমি এখন পর্যন্ত কোন অর্থ না করে থাকি, আসুন একটি বেদনাদায়ক পরিষ্কার দৃশ্যকল্প চালাই।
ধরুন আপনি দশটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছেন, প্রতিটিতে $1 এবং প্রতিটি কোম্পানিতে একটি ছাড়া 10% উপার্জন করেছেন। শেষ কোম্পানিতে, আপনি ডলার হারিয়েছেন। এটি সম্পূর্ণরূপে বিকল হয়ে গেছে এবং স্টকের মূল্য এখন শূন্য।
সুতরাং, আপনি $10 দিয়ে শুরু করেছেন এবং এখন আপনার কাছে $9.90 (9টি কোম্পানি, $1-এ 10% এর ভিত্তিতে প্রতিটি থেকে 10c লাভ)।
আপনি শুরুর চেয়ে দরিদ্র।
এটি যথেষ্ট দীর্ঘ করুন, এবং আপনি আপনার সম্পদ নষ্ট করবেন।
পরিবর্তে, আপনি যদি 5 থেকে 1 অনুপাতের সাথে বিনিয়োগ করেন, তাহলে আপনি আপনার বিনিয়োগের অর্ধেক হারাতে পারেন এবং আপনার কাছে আরও অর্থ থাকতে পারে।
$1 প্রতিটিতে 10টি কোম্পানি। ৫টি কোম্পানি মারা গেছে। 5টি কোম্পানী আপনাকে বিনিয়োগকৃত পরিমাণের 5 গুণ পুরস্কৃত করেছে, আপনাকে $25 এর শেষ যোগফল দেয়।
আপনি $10 দিয়ে শুরু করেছেন। তাই মূলত বছরের জন্য, আপনি আপনার টাকা 2.5x.
এটি সহজ গণিত - তবুও কেউ এটি চেষ্টা করার জন্য বিরক্ত হয় না কারণ মিডিয়া এবং বিশ্ব তাদের দ্বারা টিকা দেওয়া হয়েছে যে "আপনি ধারাবাহিকভাবে 30% রিটার্ন করতে ভাগ্যবান হবেন"।
হ্যাঁ, আমি স্বীকার করব। এটা সত্যিই কঠিন। কিন্তু তা নির্বিশেষে করতে হবে। আপনার পুরস্কার সবসময় আপনার ঝুঁকি ছাড়িয়ে যেতে হবে. ন্যূনতম, আপনার পুরস্কারটি আদর্শভাবে ঝুঁকির দ্বিগুণ হওয়া উচিত। যার অর্থ বিনিয়োগ করা প্রতিটি ডলারের সম্ভাব্য পুরষ্কার $3 থাকা উচিত। এইভাবে আপনি 10টি ভিন্ন বিনিয়োগের অর্ধেকে ভুল করলেও, আপনি এখনও বছরের জন্য 50% বেশি।
আপনার ঝুঁকি-পুরস্কার অনুপাত কখনও ভুলবেন না!
যদি একটি কোম্পানিকে অবমূল্যায়ন করা হয় এবং মারধর করা হয়, তাহলে সম্ভবত একটি ভাল কারণ আছে। একটি চেক করুন. সুস্পষ্ট কারণ খুঁজুন। তারপর আরও গভীর খনন করুন। একটি কার্টুন সিরিজে আমার একটি প্রিয় চরিত্র সবসময় বলে "নীচের নীচে তাকান"। যদি আপনি বুঝতে না পারেন যে কেন কিছু অবমূল্যায়ন করা হয়, দূরে থাকুন। সেজন্য আমি চক্রাকার কোম্পানি পছন্দ করি। চক্রগুলি বোধগম্য - এর কারণেই কোম্পানিগুলি হয় অবমূল্যায়িত বা অতিমূল্যায়িত। কোম্পানির ভাঙ্গা পা খুঁজে বের করুন যার কারণে শেয়ারের দাম ভেঙ্গে যাচ্ছে এবং দেখুন সেই কারণটি ঠিক করা যায় কিনা। কিছু সময়, এটি সুস্পষ্ট নয় - এবং এটি ঠিক আছে। আপনি সবসময় দূরে থাকতে পারেন. আপনাকে আপনার মূলধন এবং অনুমান ব্যয় করতে হবে না। আপনি যদি একজন খুচরা বিনিয়োগকারী হন তবে আপনাকে সেরা সুযোগগুলি বেছে নিতে হবে। অনিশ্চিত জিনিসগুলিতে দোল খাবেন না। আপনি যতটা সম্ভব তথ্য স্থাপন করার চেষ্টা করুন - এবং কখনই এতটা উদ্বিগ্ন হবেন না যে আপনি সবকিছু খুঁজে পেয়েছেন। জীবন আপনার থিসিসে একটি বানর রেঞ্চ নিক্ষেপ করার একটি মজার উপায় আছে যখন আপনি মনে করেন যে সবকিছু মসৃণভাবে চলছে।
যদি একটি কোম্পানি বৃদ্ধির জন্য সেট করা হয় - কেন? এর প্রতিযোগীরা কি করছে? প্রবেশে বাধা কম? কি বৃদ্ধি চালিত? স্কেল করার ক্ষমতা? একজন স্পনসর? একটি ক্যারিশম্যাটিক বিক্রয় দল? একটি নতুন প্ল্যাটফর্ম? একটি আইপি দ্বারা সুরক্ষিত একটি নতুন ব্যবসায়িক সুবিধা? শিল্পের সেরা ডিজাইনার/প্রকৌশলী? দীর্ঘমেয়াদী এগিয়ে চিন্তার প্রমাণ? একটি বড় শিল্পের প্রমাণ যা স্থানান্তরিত হচ্ছে (উদাহরণস্বরূপ বিশ্বে ডেটার বিস্ফোরণ ডেটা সেন্টারের দাম বাড়িয়েছে, এবং ডেটা সেন্টারের দাম বেড়েছে, উদাহরণস্বরূপ EQUINIX $ 79 থেকে $ 590 হয়েছে)? বৃদ্ধির চালক কী এবং কোম্পানি কীভাবে কার্যকর করার পরিকল্পনা করে? মৃত্যুদন্ডের ট্র্যাক রেকর্ড কি?
এই সব প্রশ্ন আপনি খুব ন্যূনতম উত্তর দিতে হবে. কখনও কখনও, এই প্রশ্নগুলির উত্তর দেওয়া সহজ নয়। কিন্তু আপনি বাজি ধরতে পারেন যে এটি যত কঠিন হবে, তত কম লোকেরা এর উত্তর দিতে সক্ষম হবে এবং বাকি মাঠের বিরুদ্ধে আপনার বৃহত্তর প্রান্ত থাকবে।
হ্যাঁ. আমি জানি. আপনার ফাইন্যান্স ডিগ্রি নেই। তবে মৌলিক পদক্ষেপ নিন। সুদের হার কিভাবে বাজারকে প্রভাবিত করে তা বুঝুন। অর্থনীতি কিভাবে কাজ করে তা বুঝুন। বন্ডের ভূমিকা কি? রেপো মার্কেটের? বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রা কি? পদ্ধতিটা কিভাবে কাজ করে? বিশ্বের নগদ প্রবাহ কিভাবে?
আপনি যদি বিশ্বের নগদ প্রবাহ বুঝতে পারেন এবং পরবর্তীতে নগদ কোথায় প্রবাহিত হবে তা অনুমান করার চেষ্টা করার অভ্যাস গড়ে তুলতে পারেন, আপনি একটি বিশাল হত্যা করতে পারেন। এটি মনে হওয়ার চেয়ে অনেক কঠিন এবং কারও কাছেই সব উত্তর নেই, তবে আপনাকে ঠিক সঠিক হতে হবে না। আপনি শুধু সঠিক ধরনের হতে হবে এবং স্পষ্টভাবে ঠিক ভুল নয়. যখন সুদের হার বাড়ছে, আপনি একটি বন্ড বা REIT-এর মতো বন্ড-এর মতো কিছুতে থাকতে চান না। যখন সুদের হার কমতে থাকে, তখন একটি REIT এবং কম সুদের হারের মধ্যে ফলন ছড়িয়ে পড়ে শেয়ারের দাম বেশি করে কারণ নগদ সস্তা এবং ফলন অনুকূল হয়। সেই কারণেই সিঙ্গাপুরের REITs গত বছরগুলিতে অনেক বেড়েছে। আমাদের এক দশক কম সুদের হার রয়েছে এবং এটি চলতে পারে কিনা তা আমাদের সকলেরই একটি বড় প্রশ্নের উত্তর দিতে হবে - আমার অনুমান হল মুদ্রাস্ফীতি আছে, বিশাল রাজস্ব উদ্দীপনা, তারপরে সুদের হার বাজার সঠিক/পতনের প্রবণতা বৃদ্ধি করে। এটা শুধু আমার শিক্ষিত অনুমান।
যাই হোক না কেন, আমি এখনও সস্তায় ময়লা লেগে থাকব, রোডকিল কোম্পানীগুলি মারা যাওয়ার জন্য রেখে গেছে ভারী অভ্যন্তরীণ মালিকানা এবং অভ্যন্তরীণ কেনাকাটার পিছনে একটি স্পষ্ট ভবিষ্যতের অনুঘটক/শিল্প প্রবণতা সহ। অন্য কিছু আমার জন্য একটি পাস.
এর সংক্ষিপ্তকরণ করা যাক।
আমি এটি সম্পর্কে লিখতে সময় নিয়েছি কারণ আমি মনে করি বিভিন্ন শৈলী সম্পর্কে প্রচুর বিভ্রান্তি রয়েছে। এটি একটি সাধারণ নির্দেশিকা যা আপনাকে পথের উপর সেট করার জন্য এবং কীভাবে প্রকৃতপক্ষে বিনিয়োগের কাছে যেতে হয়। আমি এটা সাহায্য করেছে আশা করি.
এই নিবন্ধে আমাদের বিনিয়োগের নিয়ম এবং প্রক্রিয়া সরাসরি প্রদর্শিত হবে। সিঙ্গাপুরে হোক বা সারা বিশ্বে আমরা কীভাবে একটি অবমূল্যায়িত কোম্পানি খুঁজে পাই সে সম্পর্কে স্পষ্টতা পেতে, আপনি এখানে একটি আসনের জন্য নিবন্ধন করতে পারেন।