সোমবার 9 মার্চ 2020-এ বিনিয়োগকারীরা অবাক হয়েছিলেন যখন STI 6% কমে গিয়েছিল। এমনকি 2008 সালের মহামন্দা থেকে বেঁচে যাওয়া একজন প্রশিক্ষকের জন্যও বাজারের পতন একটি ধাক্কা ছিল৷ বাজারগুলি ইতিমধ্যেই COVID-19 পরিস্থিতি থেকে বিপর্যস্ত হয়ে পড়েছে, তাই কেউই OPEC+ এর ভাঙ্গনের আন্দাজ করতে পারেনি যা তেলের দামে বিপর্যয়ের কারণ হয়েছিল৷ এটি একটি নিখুঁত ঝড় ছিল যা একই সময়ে ঘটতে থাকা একাধিক কালো রাজহাঁসের ঘটনা জড়িত।

মূলধারার মিডিয়া এবং আর্থিক ব্লগস্ফিয়ার থেকে প্রতিক্রিয়া দ্রুত ছিল। তবুও, এটি একটি সুসংগত প্রতিক্রিয়া নিয়ে আসার ক্ষমতার অভাবের সাথে বিশ্বাসঘাতকতা করেছে – পন্ডিতরা হয় মান এবং নগদ প্রবাহের উপর ফোকাস করার মতো নিরবধি বিনিয়োগের ধারণাগুলিকে পুনরায় হ্যাশ করছেন যে পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে বা সবাইকে মনে করিয়ে দিচ্ছে যে বাজারগুলি একদিন পুনরুদ্ধার করবে। আত্মা রাখা খুব খারাপ নয়, তবে আরও সুসংগত প্রতিক্রিয়া মোকাবেলার প্রয়োজন এখনও এমন কঠিন অর্থনৈতিক সময়ে কাজ করে।

অর্থনৈতিক মৌলিক বিষয়গুলির পরিবর্তনের মতো পরিস্থিতিতে, পরিমাণগত মডেলগুলি ভেঙে যাওয়ার প্রবণতা রয়েছে এবং ERM পোর্টফোলিও অনুমানযোগ্যভাবে অর্থ হারিয়েছে। 2020 সালে যখন STI ETF 11.76% হারায় তখন আমাদের বিনিয়োগের রক্ষণাত্মক প্রকৃতি আমাদেরকে 6.65% হারানোর সাথে পাঞ্চে রোল করতে দেয়।

এখন, আগের চেয়ে আরও বেশি, আমাদের ধাপ এগিয়ে যাওয়ার জন্য স্বাভাবিক পরিমাণগত মডেলগুলির চেয়ে আরও বেশি যেতে হবে। বিশ্ব অর্থনীতি বোঝার জন্য লেখা অন্যান্য নিবন্ধ থেকে আলাদা হতে, আমরা পরবর্তীতে কী করতে পারি তা বের করার চেষ্টা করার জন্য আমি এই নিয়মগুলি অনুসরণ করতে চাই। নীতি হল মন্দা থেকে বেঁচে থাকা একক স্টকের কথা বলা এড়াতে হবে। পরিবর্তে, আমরা বাজার সম্পর্কে এমন সিদ্ধান্ত নিতে চাই যা একটি নির্দিষ্ট স্টকের বিশেষত্বকে কাজে লাগানোর পরিবর্তে নিরবধি নীতিগুলিকে প্রতিফলিত করে।

তাই আমি এমন একটি পোর্টফোলিও খুঁজে পাব যা 2020 সালে তুলনামূলকভাবে ভাল করেছে এবং এর সৃষ্টি ব্যাখ্যা করব। এই বিশৃঙ্খলার মধ্যে একটি উজ্জ্বল স্ফুলিঙ্গ খুঁজে পাওয়া, অন্ততপক্ষে, বিনিয়োগকারীদের পরবর্তীতে কী করতে হবে তা নির্ধারণ করার চেষ্টা করার জন্য কীভাবে এগিয়ে যেতে হবে তার একটি ডেটা পয়েন্ট প্রদান করবে৷

সৌভাগ্যবশত, আমার কাছে একটি পোর্টফোলিও আছে যা 2020 সালে তুলনামূলকভাবে ভালো করেছে।

2 ডিসেম্বর 2019-এ, আমি 2020 সালে আমার ট্যাক্স অপ্টিমাইজ করার জন্য একটি পরিপূরক অবসর স্কিম (SRS) অ্যাকাউন্ট খুলেছিলাম যার ফলে $15,300 পোর্টফোলিও হয়েছে যা আমার আরও উল্লেখযোগ্য ERM স্টক হোল্ডিংগুলিকে প্রতিফলিত করার জন্য খুব ছোট। তাই স্বাভাবিক পরিমাণগত আর্থিক মডেল অনুসরণ করার পরিবর্তে, আমি কেবল একটি সাত-স্টক পোর্টফোলিও তৈরি করতে আমার অন্তর্দৃষ্টি ব্যবহার করেছি। যেহেতু ট্যাক্স সঞ্চয় ইতিমধ্যেই যথেষ্ট ছিল, আমার শুধু প্রশাসনের সহজতার সাথে সামগ্রিক প্রতিরক্ষামূলক মানের উপর ফোকাস করতে হবে।

দেখা যাচ্ছে, এটিই সেই উজ্জ্বল স্পার্ক যা আমি খুঁজছিলাম:

এই পোর্টফোলিওর সবচেয়ে বড় ট্র্যাজেডি হল আমি এটি তৈরি করার জন্য আমার বিনিয়োগকারীদের প্রবৃত্তির উপর সম্পূর্ণ নির্ভর করেছিলাম। আমি যে অর্থ পরিচালনা করি তার তুলনায় মানটি খুবই ছোট, এবং ট্যাক্স সঞ্চয় এটিকে আরও অপ্টিমাইজ করা অপ্রয়োজনীয় করে তুলেছে। স্টকগুলি হল সেভেন রনিনের মতো, নিপুণ সামুরাই যেটা নিয়ে আসলেই কেউ মাথা ঘামায় না, কিন্তু একটি গ্রাম উদ্ধারের জন্য একসাথে সমাবেশ করেছে। আমার পক্ষে যা ছিল তা হল আমি ব্লুমবার্গ টার্মিনালের পিছনে অনেক সময় ব্যয় করি এবং এত বেশি বিশ্লেষক প্রতিবেদন পড়ি যে আমাকে সাতটি কাউন্টার নিয়ে আসতে খুব বেশি সময় ব্যয় করতে হবে না।

নেতিবাচক দিক হল যে ব্ল্যাক সোয়ান ইভেন্টে কোন পোর্টফোলিও ঠিক আছে তা অনুমান করার জন্য আমাদের বিনিয়োগকারীর প্রবৃত্তিকে প্রকৌশলী করতে হতে পারে৷

আসুন আমার এসআরএস অ্যাকাউন্টে সেভেন রনিন দেখি:

আপনি যদি এমন ধরনের বিনিয়োগকারী হন যে ব্যক্তিগত স্টকগুলি পরীক্ষা করতে পছন্দ করেন, তাহলে এই কঠিন সময়ে আপনার মার্জিন অ্যাকাউন্ট ধরে রাখতে বা তীরে রাখতে ডেটা-সেন্টার REIT-এর পাশাপাশি নেটলিংক ট্রাস্টকে প্রতিরক্ষামূলক কাউন্টার হিসাবে দেখার চেয়ে আর তাকাবেন না। এই কাউন্টারগুলি এই সময়ের মধ্যে লাভ ধরে রেখেছে৷

বিস্তৃত স্তরে, আমরা কীভাবে স্থিতিস্থাপক পোর্টফোলিওগুলি তৈরি করতে পারি যা সম্ভাব্য একটি বড় কালো ওয়ান ইভেন্ট থেকে বাঁচতে পারে সে সম্পর্কে এই নীতিগুলি অর্জন করতে সক্ষম হতে পারে।

#1 স্থিতিস্থাপক পোর্টফোলিওর একটি কম বিটা আছে

আমি যখন ময়না-তদন্ত করার চেষ্টা করেছি তখন আমার দিকে কী ঝাঁপিয়ে পড়েছিল তা হল সংগ্রহটি কতটা স্থিতিশীল। একটি সাধারণ ERM পোর্টফোলিও টেকসই এবং একটি বিটা সাধারণত 0.5 এ আসে। যদিও আমি বেটাস কম রাখার সুস্পষ্ট অভিপ্রায় নিয়ে এই পোর্টফোলিও তৈরি করিনি, কোনো না কোনোভাবে আমার বিনিয়োগকারীর প্রবৃত্তি অবশ্যই তা করতে বাধ্য হয়েছে।

#2 স্থিতিস্থাপক পোর্টফোলিও উচ্চ ফলন তৈরি করে

মন্দার মধ্যে, লভ্যাংশ পোর্টফোলিওগুলি বৃদ্ধির পোর্টফোলিওগুলির চেয়ে ভাল করার প্রবণতা রাখে, তবে এটি স্বল্প স্বস্তি। অভিজ্ঞতাগতভাবে, আপনি উচ্চ ফলনের দিকে ঝুঁকলে অন্য বিনিয়োগকারীরা যা হারায় তার 80% হারানোর আশা করা উচিত।

এই নির্বাচনের বর্তমান লভ্যাংশের ফলন এখনও 6% যা তুলনামূলকভাবে উচ্চ এবং আমার ছাত্রদের সাথে আমি যে সমস্ত ERM পোর্টফোলিও তৈরি করি তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। আমি লভ্যাংশে দৃঢ় বিশ্বাসী থাকি এবং সাধারণত এমন পোর্টফোলিও পছন্দ করি না যা সেগুলি ধরে রাখার জন্য আমাকে পুরস্কৃত করে না।

#3 একটি স্থিতিস্থাপক পোর্টফোলিওতে একটি "বারবেল গুণমান" আছে

একটি বারবেল পোর্টফোলিও এমন স্টকগুলি নিয়ে গঠিত যা ভাল বৃদ্ধি অর্জন করে তবে কম ফলন রয়েছে উচ্চ ফলনশীল স্টকের সাথে বৃদ্ধির সম্ভাবনা কম। এক শ্রেণীর বিনিয়োগ অন্য শ্রেণীর পরিপূরক। Keppel Pacific Oak REIT-এর সাথে ডেটা-সেন্টার REITs হল EC World, Sasseur REIT এবং AIMS APAC REIT-এর ফলন প্রদানকারী হিসাবে বৃদ্ধির কাউন্টার৷ প্রধান আশ্চর্যের বিষয় হল যে কোভিড-১৯ প্রাদুর্ভাবের চীনা উৎপত্তির কারণে, পোর্টফোলিওটি ভাল করা উচিত নয়, কারণ চীনে দুটি কাউন্টারের বৈশিষ্ট্য রয়েছে।

পাঠকদের এই পোর্টফোলিও পাইকারি কপি না করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

আমি বিশ্বাস করি যে বাজারগুলি পুনরুদ্ধার করলে, বাজারগুলি যখন র‌্যালি করে তখন স্টকের এই সংমিশ্রণটি খুব ভালভাবে পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা খুব কম। পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে আরও রক্ষণাত্মকভাবে কাত করার জন্য বিস্তৃত নীতিগুলি অন্তর্ভুক্ত করার বিষয়ে চিন্তা করা উচিত। যদি আমি এই এসআরএস অ্যাকাউন্টে উন্নতি করি, তবে আমি কেবল কেপেল ইনফ্রাস্ট্রাকচার ট্রাস্টের মতো একজন অদম্য ব্যক্তিকে ঈগল হসপিটালিটি ট্রাস্টের মতো একটি বেপরোয়া লভ্যাংশ বাজির সাথে একত্রিত করতে পারি যা সাম্প্রতিক মাসগুলিতে অনেক বিনিয়োগকারী ঘৃণা করতে শুরু করেছে৷

সব ক্ষেত্রে, বাজারের সাথে তালগোল পাকানোর এই ভুল সময়। সুতরাং, আপনি যদি দর কষাকষিতে জড়িত হওয়ার সিদ্ধান্ত নেন, অনেক স্টক জুড়ে বৈচিত্র্য আনুন, আপনার মূলধন ভাগ করুন এবং আগামী কয়েক মাসে আপনার অর্থ স্টক মার্কেটে প্রবেশ করুন।

পড়ুন:সমস্ত বাজার রাজ্যের জন্য কীভাবে একটি সর্বোত্তম পোর্টফোলিও তৈরি করবেন