আর্থিক বাজারে প্রথম নথিভুক্ত বুদবুদ ছিল টিউলিপ ম্যানিয়া। এটি ডাচ স্বর্ণযুগের সময় যেখানে ডাচদের মাথাপিছু আয় ছিল বিশ্বের সর্বোচ্চ। সম্ভবত এত বেশি পরিমাণে, তারা আর্থিক চুক্তি ব্যবহার করে টিউলিপ বাল্বগুলিতে অনুমান করার ক্ষমতা ছিল এবং একটি টিউলিপের দাম একজন দক্ষ কারিগরের বেতনের 10 গুণে পাঠিয়েছিল।
মিসিসিপি স্কিমটি ছিল একজন প্রতারক জন ল'র মস্তিষ্কের উপসর্গ। তিনি ফরাসি রাজতন্ত্রকে ওয়েস্ট ইন্ডিজ এবং উত্তর আমেরিকায় বাণিজ্যের একচেটিয়া অধিকার দিতে এবং বিনিময়ে সরকারের ঋণ পরিশোধের জন্য রাজস্ব তৈরি করতে রাজি হন। আইন মিসিসিপি কোম্পানির সম্ভাবনাকে অতিরঞ্জিত করে এবং একটি অনুমানমূলক বুদবুদ তৈরি করে যা 1720 সালে ফেটে যায়।
দক্ষিণ সমুদ্র বুদ্বুদ আরেকটি বিখ্যাত ঘটনা ছিল. ব্রিটিশ জাতীয় ঋণ কমানোর লক্ষ্যে স্টকটি প্রকাশ্যে ভাসানো হয়েছিল। বিনিময়ে, কোম্পানিটিকে দক্ষিণ আমেরিকা এবং দক্ষিণ প্রশান্ত মহাসাগরে বাণিজ্য করার একচেটিয়া অধিকার দেওয়া হয়েছিল। ব্যাপকভাবে অভ্যন্তরীণ লেনদেন হয়েছিল এবং শেষ পর্যন্ত স্ফীত শেয়ারের দাম সম্পূর্ণ ধসে পড়েছিল।
এমনকি প্রতিভা স্যার আইজ্যাক নিউটনও রেহাই পাননি। 1722 সালে দক্ষিণ সাগরের স্টকে তার কাছে প্রায় 22,000 পাউন্ড ছিল এবং বিখ্যাতভাবে উদ্ধৃতি দিয়েছিলেন যে, "আমি তারার গতিবিধি গণনা করতে পারি, কিন্তু পুরুষদের পাগলামি নয়"।
যদিও এটি কয়েকশ বছর আগে ছিল, আপনি এখনও ভিড়ের অনুরূপ অযৌক্তিক আচরণ দেখতে পাবেন যা এখনও বাজারের বুম এবং আবক্ষ চক্রের কারণ। সুতরাং আমরা নিশ্চিত হতে পারি যে আমাদের সমাজের অগ্রগতি নির্বিশেষে মানুষের আচরণ একই থাকে। এটা বোঝা মানুষের মূর্খতাকে পুঁজি করার প্রথম ধাপ হবে। সহজ কিন্তু সহজ নয়।
অসাধারণ জনপ্রিয় বিভ্রান্তি এবং ভিড়ের উন্মাদনা 3 ভলিউমে আরও বিষয় এবং আর্থিক বাজারের বাইরে কভার করা হয়েছে। ভলিউম 1-এর মাত্র 3টি অধ্যায় ছিল আর্থিক বুদবুদ সম্পর্কে। তাই আপনি যদি শুধুমাত্র অর্থের প্রতি আগ্রহী হন তবে আপনি বইটির একটি সংক্ষিপ্ত সংস্করণের জন্য যেতে পারেন।
এটি একটি মুদ্রিত বই এবং এই পোস্টের বাকি বইগুলির মতো পরিচিত নয়৷ কিন্তু এটাকে কম গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে না।
জন বার উইলিয়ামসকে সেই ব্যক্তি হিসাবে কৃতিত্ব দেওয়া হয়েছিল যিনি সাধারণত ব্যবহৃত ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (ডিসিএফ) এবং ডিভিডেন্ড ডিসকাউন্ট মেথড (ডিডিএম) প্রবর্তন করেছিলেন। গণনার মাধ্যমে যে সংখ্যাটি ছিটকে যায় তাকে অন্তর্নিহিত মান বলে। ভিত্তি হল যে একটি ব্যবসার মান হল তার ভবিষ্যত নগদ প্রবাহের সমষ্টি যা বর্তমান মূল্যে ছাড় দেওয়া হয়। এটি এমন কিছু যা আপনি সময়ে সময়ে ওয়ারেন বাফেটের আবৃত্তি শুনতে পাবেন। বিনিয়োগ মূল্যের তত্ত্ব DCF এবং DDM মডেলের উৎপত্তি নথিভুক্ত করে।
এই বইটি সামান্য ভূমিকা প্রয়োজন. বেঞ্জামিন গ্রাহাম বিনিয়োগকারী চক্রের মধ্যে একটি সুপরিচিত নাম। সমস্ত ধন্যবাদ তাঁর শিষ্য ওয়ারেন বাফেটকে, যিনি ক্রমাগত অনেক অনুষ্ঠানে তাঁর শিক্ষকের প্রশংসা করেছেন। গ্রাহামকে অনেক উপাধি দেওয়া হয়েছে যেমন ওয়াল স্ট্রিটের ডিন এবং দ্য ফাদার অফ ভ্যালু ইনভেস্টিং কারণ তার কাজ বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়ের উপর গভীর প্রভাব ফেলে৷
তিনি বিশাল নিরাপত্তা বিশ্লেষণের জন্য পরিচিত ছিলেন যা তিনি একই নামে স্নাতক প্রোগ্রামের পাঠ্যপুস্তক হিসাবে ব্যবহার করেছিলেন। বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী এটি নিরাপত্তা বিশ্লেষণের একটি ঘনীভূত এবং কম প্রযুক্তিগত সংস্করণ এবং রাস্তার লোকটির জন্য বোঝানো হয়েছে যার এটি বোঝার জন্য একাডেমিক কঠোরতা নেই।
বইয়ের উদাহরণগুলি তারিখ হতে পারে তবে মূল্য বিনিয়োগের নীতিগুলি চিরসবুজ এবং আজও প্রাসঙ্গিক৷
এটি দ্বিতীয় বই যা ওয়ারেন বাফেট আপনাকে দ্য ইন্টেলিজেন্ট ইনভেস্টর পরে পড়ার জন্য সুপারিশ করবে . এটি গ্রাহাম থেকে আরও ফিশারে বাফেটের বিনিয়োগ শৈলীতে পরিবর্তনেরও প্রতীক। ময়লা সস্তা স্টক কেনার পরিবর্তে, তিনি দীর্ঘ সময়ের জন্য বৃদ্ধির স্টক কেনার দিকে মনোনিবেশ করেছিলেন। সাধারণ স্টক, অস্বাভাবিক লাভে , ফিশার 15টি পয়েন্ট তুলে ধরেছেন যা একটি দুর্দান্ত বিনিয়োগ করে এবং সেগুলির বেশিরভাগই গুণগত প্রকৃতির, গ্রাহামের পদ্ধতির আরও পরিমাণগত প্রকৃতির তুলনায়৷
ওয়ারেন বাফেট বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের দিনগুলির আগে বিনিয়োগ অংশীদারিত্ব শুরু করেছিলেন। তিনি ইতিমধ্যেই তার বিনিয়োগকারীদের কাছে অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ এবং অকপট চিঠি লেখার ঝোঁক তৈরি করেছিলেন। জেরেমি মিলার অংশীদারিত্বের চিঠির মধ্য দিয়ে ছিদ্র করেছেন এবং ওয়ারেন বাফেটের গ্রাউন্ড রুলস-এ জ্ঞান সংকলন করেছেন . এটি একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে বাফেটের প্রথম দিনগুলির একটি বিরল অন্তর্দৃষ্টি৷
৷
আপনি বিনামূল্যে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে শেয়ারহোল্ডার চিঠি ডাউনলোড করতে পারেন। কিন্তু আপনি যদি কোনো বই পছন্দ করেন, তাহলে আপনি The Esses of Warren Buffett পেতে পারেন , লরেন্স কানিংহামের চিঠির সংকলন। বাফেটের চিঠিগুলি সম্ভবত বিনিয়োগ ক্ষেত্রে সবচেয়ে বেশি পঠিত প্রকাশনা৷
৷
গণিতবিদদের একটি কম পরিচিত দল ছিল যারা স্টক মার্কেটে অসঙ্গতি খুঁজে পেয়েছিল এবং এটিকে কাজে লাগানোর সুযোগ পেয়েছিল। এড থর্প ব্ল্যাকজ্যাক খেলায় ক্যাসিনোর প্রতিকূলতাকে হারানোর জন্য বিখ্যাত ছিলেন। তিনি স্টক মার্কেটে যান এবং দেখতে পান যে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজের তুলনায় ওয়ারেন্টের মতো রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিগুলির মূল্য ভুল ছিল। তাই তিনি একটি হেজ ফান্ড শুরু করেন এবং জাঙ্ক বন্ড স্কিমগুলির সাথে জড়িত থাকার কারণে এটি বন্ধ করতে বাধ্য না হওয়া পর্যন্ত ভুল-মূল্যের শোষণ করেন (যা আমরা পরবর্তী অনুচ্ছেদে আর্থিক ইতিহাসের এই গুরুত্বপূর্ণ বিষয় নিয়ে আলোচনা করব)। বিট দ্য মার্কেট তার রূপান্তরযোগ্য এবং পরিসংখ্যানগত সালিসি পদ্ধতির বিবরণ।
আপনি যখন এটিতে থাকবেন, তখন এড থর্পের সুলিখিত আত্মজীবনী দেখুন, A Man For All Markets , এবং আপনি তার কৃতিত্বে বিস্মিত হবেন এবং বিভিন্ন ক্ষেত্রে তার প্রতিভার প্রশংসা করবেন। বইটি আপনাকে সেই যুগের আর্থিক বাজার সম্পর্কে তার মতামতও দেবে।
একাডেমিয়া ওয়াল স্ট্রিটে এফিশিয়েন্ট মার্কেট হাইপোথিসিস (EMH) এর সাথে পাল্টা আঘাত করেছে, দাবি করেছে যে তাদের গবেষণা প্রমাণ করেছে যে কেউ বাজারকে হারাতে পারে না কারণ সমস্ত তথ্য সিকিউরিটিজে মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে। যদি কেউ বাজারকে মারধর করে থাকে, তবে এটি ছিল বিশুদ্ধ ভাগ্য।
EMH সূচক বিনিয়োগের ভিত্তি তৈরি করেছে। এ র্যান্ডম ওয়াক ডাউন ওয়াল স্ট্রিটে , Burton Malkiel স্টক বাছাই, চার্ট পড়া এবং ওয়াল স্ট্রিটে ব্যবহৃত অন্যান্য প্রধান কৌশলগুলির বিরুদ্ধে সমস্ত যুক্তি উপস্থাপন করেছেন। যদিও আপনি এই যুক্তিগুলির কিছুর সাথে দ্বিমত পোষণ করতে পারেন, তবুও এটি একাডেমিয়ার দৃষ্টিকোণ থেকে দেখা জ্ঞানদায়ক৷
এদিকে কৌশল অবলম্বন করে ব্যবসায়ীরা নিত্যপণ্যের বাজারে নিধন করছে। একদিন, রিচার্ড ডেনিস এবং উইলিয়াম একহার্ট একে অপরের সাথে বাজি ধরেছিলেন – ডেনিস বলেছিলেন যে ব্যবসায়ীদের প্রশিক্ষণ দেওয়া যেতে পারে যখন এখার্ড বিশ্বাস করেছিলেন যে ব্যবসায়ীরা জন্মগ্রহণ করে।
তারা জীবনের সকল স্তরের লোকদের নিয়োগ করেছিল যার মধ্যে একজন চেকোস্লোভাকিয়ান-জন্মকৃত ব্ল্যাকজ্যাক মাস্টার, একজন ডাঞ্জিয়ানস এবং ড্রাগন গেম ডিজাইনার, একজন ইভাঞ্জেলিক্যাল অ্যাকাউন্ট্যান্ট, একজন হার্ভার্ড এমবিএ, একজন মার্কিন বিমান বাহিনীর পাইলট এবং একজন প্রাক্তন পিয়ানোবাদক অন্তর্ভুক্ত ছিল। এটি কচ্ছপের ট্রেডিং প্রোগ্রামে পরিণত হয়েছিল (কারণ রিচার্ড ডেনিস সিঙ্গাপুরে একটি কচ্ছপের খামার পরিদর্শন করেছিলেন) এবং কচ্ছপগুলি চার বছরে $150 মিলিয়নেরও বেশি আয় করেছে। সম্পূর্ণ টার্টল ট্রেডার এই গল্পটি ক্যাপচার করে।
মাইকেল মিলকেন 80 এর দশকের একটি কুখ্যাত নাম। তিনি জাঙ্ক বন্ড (অথবা একটি ভাল নাম হবে উচ্চ-ফলন বন্ড) জনপ্রিয় করে তোলেন এবং যেকোনো কোম্পানির জন্য সহজে ক্রেডিট সহ অতিরিক্ত বয়স তৈরি করেন। তিনি প্রচুর সংখ্যক বিনিয়োগকারীকে সংগ্রহ করেছিলেন যা ফলনের জন্য আকাঙ্ক্ষা করেছিল এবং তাকে খুব দ্রুত প্রচুর পরিমাণে অর্থ সংগ্রহ করতে সক্ষম করেছিল। অবশেষে তাকে র্যাকেটিয়ারিং এবং সিকিউরিটিজ জালিয়াতির মতো বেশ কয়েকটি অপরাধের জন্য অভিযুক্ত করা হয়েছিল এবং $600 মিলিয়ন জরিমানা সহ 22 মাসের কারাদণ্ড দেওয়া হয়েছিল৷
মাইকেল মিলকেন ছাড়া, 1980-এর দশকে লিভারেজড কেনাকাটা এবং কর্পোরেট অভিযানের অস্তিত্ব থাকত না। ভাল বা খারাপ, তিনি আজ অবধি আর্থিক ল্যান্ডস্কেপ গঠনে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছেন। মিথ্যাবাদীর জুজু সেই যুগে একজন বন্ড সেলসম্যান হিসেবে মাইকেল লুইসের অভিজ্ঞতা সম্পর্কে।
বলা হয়েছিল যে কেকেআর লিভারেজড বাইআউট (এলবিও) গেমটি আবিষ্কার করেছিল যখন এটি আরজেআর নাবিস্কোর দখল নেয়। গেটে বর্বররা এই পর্বটি নথিভুক্ত করা হয়েছে এবং বইটি একটি চলচ্চিত্রেও অভিযোজিত হয়েছে। LBO সহজভাবে একটি টার্গেট কোম্পানীর উপর ক্রয় এবং নিয়ন্ত্রণ লাভ করার জন্য অনেক ঋণ গ্রহণ করা মানে। সাধারণত বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির অপারেটিং দক্ষতা উন্নত করার জন্য একটি নতুন ব্যবস্থাপনা স্থাপন করবে, সম্পদ বিক্রি করবে এবং বিভাগ বন্ধ করবে। আশা করি কোম্পানিটি প্রথম স্থানে এটি অর্জনের জন্য তারা যে ঋণ নিয়েছিল তা পরিশোধ করতে সহায়তা করার জন্য যথেষ্ট অর্থ উপার্জন করবে৷
ব্ল্যাকস্টোন হল আরেকটি বড় প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম যেটি প্রচুর এলবিও ডিল করেছে এবং আজ বৃহত্তম বিকল্প সম্পদ কোম্পানি হয়ে উঠেছে। রাজধানীর রাজা ব্ল্যাকস্টোনের রোলার-কোস্টার যাত্রা আজ সফল হওয়ার নথি।
স্টিফেন শোয়ার্জম্যান হলেন ব্ল্যাকস্টোনের সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং সম্প্রতি এটা কী লাগে-এ ব্ল্যাকস্টোন ইতিহাসের নিজস্ব বিবরণ দিয়েছেন .
রেট্রো মিউজিক ছাড়াও 80 এর দশকে অনেক কিছু ঘটেছে বলে মনে হচ্ছে। কর্পোরেট অভিযান মঞ্চে নিয়ে যায় এবং কার্ল আইকান একজন মূল অভিনেতা ছিলেন। তিনি যেসব কোম্পানিকে অবমূল্যায়িত বলে বিশ্বাস করেন তার প্রতিকূল টেকওভার স্থাপন করবেন এবং আক্রমণের পর মূল্য আনলক করার উপায় খুঁজে বের করবেন এবং লাভের জন্য তার শেয়ার বিক্রি করবেন।
তিনি আজও তা করছেন এবং কয়েক বছর আগে তিনি অ্যাপলকে নিয়েছিলেন এবং টিম কুককে লভ্যাংশ বিতরণ এবং শেয়ার বাইব্যাক করার জন্য চাপ দিয়েছিলেন। আজ, তাদের একটি কম কলঙ্কিত নাম রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের নায়ক হিসাবে দেখতে শুরু করেছে। কর্পোরেট অভিযানকারীদের পরিবর্তে, তারা শেয়ারহোল্ডার কর্মী হিসাবে পরিচিত।
কিং ইকান ইকানের প্রতিবেশী মার্ক স্টিভেনস লিখেছেন। Icahn একজন ব্যক্তিগত ব্যক্তি ছিলেন এবং তার জীবনী লিখতে অস্বীকার করেছিলেন কিন্তু মার্ক অবিরত ছিলেন। এই বইটিতে সম্ভবত অন্য যে কোনো প্রকাশনার চেয়ে Icahn সম্পর্কে সবচেয়ে বেশি তথ্য রয়েছে যা আপনি সেখানে খুঁজে পেতে পারেন।
শেয়ারহোল্ডার সক্রিয়তা নতুন ছিল না কারণ গ্রাহাম এবং বাফেট কয়েক দশক আগে তাদের ন্যায্য শেয়ার করেছিলেন। এটি 80 এর দশকের পরে ছড়িয়ে পড়ে। প্রিয় চেয়ারম্যান এটি একটি আকর্ষণীয় বই যা বেশ কয়েকটি শেয়ারহোল্ডার অ্যাক্টিভিজম কেস রেকর্ড করেছে। আপনি যদি মূল্য বিনিয়োগ এবং কর্পোরেট গভর্নেন্সে থাকেন তাহলে অনেক ভালো শিক্ষার পয়েন্ট।
মানবজাতির সর্বোত্তম কোয়ান্ট ফান্ডটি তাদের চিহ্ন তৈরি করতে শুরু করেছিল - দ্য মেডেলিয়ন ফান্ড। এটি রেনেসাঁ টেকনোলজিসের ফ্ল্যাগশিপ তহবিল, গণিতের অধ্যাপক, জেমস সিমন্স দ্বারা সহ-প্রতিষ্ঠিত একটি কোম্পানি। একটি 30-বছর মেয়াদে তহবিল গড় প্রায় 66% বার্ষিক! কিন্তু দুর্ভাগ্যবশত তহবিল দীর্ঘদিন ধরে বাইরের অর্থের জন্য বন্ধ রয়েছে। কর্মীরা তাদের নিজস্ব সম্পদের ব্যবসা করে এবং ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (AUM) US$10 বিলিয়ন রাখা হয়েছে বলে মনে হচ্ছে।
মানুষ যিনি বাজারের সমাধান করেছেন জেমস সিমন্সের জীবনী।
সূচক তহবিল 90 এর দশকে আরও বেশি মনোযোগ এবং বিনিয়োগ ডলার পেয়েছিল। জন বোগল ভ্যানগার্ড শুরু করেছেন, যা আজ বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ ম্যানেজার। 31 ডিসেম্বর 1975 সালে যখন তিনি প্রথম সূচক তহবিল তৈরি করেছিলেন তখন তাকে উপহাস করা হয়েছিল। আজ, তিনি তার সমালোচকদের তাদের কথা খেতে বাধ্য করেছেন।
মিউচুয়াল ফান্ডের সাধারণ জ্ঞানে , বোগল সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের বিরুদ্ধে তার বিতৃষ্ণা দেখিয়েছেন এবং প্রচুর তথ্য ও গবেষণার মাধ্যমে তার যুক্তিগুলোকে বাড়িয়েছেন। এরপর থেকে তিনি পৃথিবী ছেড়ে চলে গেছেন কিন্তু আমরা এখনও আর্থিক বাজারে তার প্রভাব এবং অবদান অনুভব করছি।
1993 সালে, শিক্ষাবিদ ইউজিন ফামা (নোবেল পুরস্কার বিজয়ী) এবং কেনেথ ফ্রেঞ্চ মূল্য, আকার এবং বাজারের কারণগুলি স্টকে উচ্চতর রিটার্ন চালাতে পারে। একই বছরে, শেরিডান টিটম্যান এবং নরসিমহান জেগাদেশ আউটপারফর্মিং মোমেন্টাম ফ্যাক্টর প্রমাণ করেন।
ফ্যাক্টর-ভিত্তিক বিনিয়োগের জন্য আপনার সম্পূর্ণ নির্দেশিকা ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং এর সাথে একজন সাধারণ মানুষকে পরিচয় করিয়ে দেওয়ার জন্য একটি সহজ-পঠনযোগ্য বই। আর্থিক শিল্প ব্যাপকভাবে ফ্যাক্টর ব্যবহার করছে, যার মধ্যে অন্যতম বৃহত্তম হেজ ফান্ড, AQR এবং বিশ্বের বৃহত্তম ETF প্রদানকারী, Blackrock।
আপনি সত্যই ফ্যাক্টর বিনিয়োগে বিশ্বাসী এবং বিনিয়োগের জন্য স্টকগুলি খুঁজে পেতে আমার প্রাথমিক ফিল্টারিং হিসাবে মূল্য, আকার এবং লাভের কারণগুলি ব্যবহার করুন৷ আপনি আমাদের ব্যাপক ফ্যাক্টর বিনিয়োগ নির্দেশিকা দেখতে পারেন৷
সিঙ্গাপুরে ফিরে আসছি। নিক লিসন নামে একজন লোক ছিলেন যিনি সিঙ্গাপুর ইন্টারন্যাশনাল মনিটারি এক্সচেঞ্জ (সিমেক্স) এর ট্রেডিং ফ্লোরে বারিংস ব্যাংকের জন্য ব্যবসা করতেন। না, এটা আর আশেপাশে নেই - গর্তে আর খোলা চিৎকার নেই। বারিংস ব্যাঙ্ক ছিল যুক্তরাজ্যের প্রাচীনতম মার্চেন্ট ব্যাঙ্ক এবং তিনি এককভাবে বছরের পর বছর ধরে অননুমোদিত লেনদেন করে, একটি ত্রুটি অ্যাকাউন্টে লোকসান লুকিয়ে রেখে ব্যাঙ্ককে নামিয়ে আনেন। মোট ক্ষতি হয়েছিল 827 মিলিয়ন পাউন্ড এবং ব্যর্থ বেলআউটের পরে ব্যাঙ্কটি দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল৷
দুর্বৃত্ত ব্যবসায়ী নিক লিসন নিজেই লিখেছেন। এটি একই নামের একটি চলচ্চিত্রে অভিযোজিত হয়েছিল৷
৷
আপনার প্রিন্সিপাল হিসাবে আপনার দুইজন নোবেল পুরস্কার বিজয়ী থাকার কারণে আপনার তহবিলটি ভাল কাজ করবে। কিন্তু আপাতদৃষ্টিতে একাডেমিক তত্ত্বগুলো বাস্তব জগতে তেমন ভালোভাবে কাজ করতে পারেনি। তারা যে মডেলগুলি তৈরি করেছিল তা তহবিলটিকে ভাল লাভ করতে সক্ষম করেছিল যতক্ষণ না একটি খারাপ ঘটনা ঘটেছিল এবং তারা বিশাল লিভারেজের কারণে সবকিছু এবং আরও অনেক কিছু হারিয়েছিল। যখন জিনিয়াস ব্যর্থ হয় লং-টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট (LTCM) এর উত্থান এবং পতনের একটি হিসাব।
এনরন একটি শক্তি কোম্পানি যা বিশ্বকে কাঁপিয়ে দিয়েছিল যখন তার সাহসীভাবে জালিয়াতিমূলক অ্যাকাউন্টিং অনুশীলন জনসাধারণের কাছে প্রকাশ করা হয়েছিল। এই বিপর্যয়টি বড় পাঁচটি অ্যাকাউন্টিং ফার্মগুলির মধ্যে একটিকে নামিয়ে এনেছে, আর্থার অ্যান্ডারসেন, যিনি প্রধান নিরীক্ষক হিসাবে জালিয়াতিপূর্ণ আর্থিক প্রতিবেদনগুলি কভার করার সাথে জড়িত ছিলেন৷
রুমের সবচেয়ে স্মার্ট ছেলেরা এই জালিয়াতির ফরেনসিক উন্মোচন করে৷
৷
নাসিম তালেব আর্থিক বাজারে ভাগ্যের ভূমিকা নিয়ে লেখার দৃশ্যে ঢুকে পড়েন। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে বিনিয়োগের সাফল্যের ক্ষেত্রে ভাগ্য এবং দক্ষতা আলাদা করে বলা কঠিন। অর্থের ক্ষেত্রে প্রচুর সারভাইভারশিপ পক্ষপাতিত্ব এবং মিথ্যা কারণ-এবং-প্রভাব সমিতি ছিল, যা প্রচুর ছদ্ম অত্যধিক আত্মবিশ্বাসী দক্ষতার দিকে পরিচালিত করে এবং অবশেষে বড় বিপর্যয়মূলক ব্যর্থতার দিকে নিয়ে যায়। শিক্ষাবিদ থেকে শুরু করে ফান্ড ম্যানেজার এবং বিকল্প বিক্রেতা পর্যন্ত অর্থের ক্ষেত্রে প্রায় সবার কাছেই তিনি সমানভাবে সমালোচিত ছিলেন। তার উদারতা মানুষকে মেরু করে তোলে - হয় আপনি তাকে পছন্দ করেন বা না করেন।
অংশ দর্শন এবং আংশিক সম্ভাবনা, এলোমেলোতার দ্বারা বোকা একটি গুরুত্বপূর্ণ পঠন যাতে আপনি জানেন কিভাবে বাজারে দুর্ভাগ্য না হওয়া যায়।
অনেক বিশ্ববিদ্যালয়কে তাদের এনডাউমেন্ট তহবিল বিনিয়োগ করতে হবে যাতে বিনিয়োগের লাভ হয় এবং তাদের অপারেটিং খরচ মেটাতে হয়। ইয়েল এনডাউমেন্ট ফান্ড 1999 এবং 2009 এর মধ্যে বার্ষিক 11.8% অর্জন করায় ডেভিড সোয়ানসেন এই ক্ষেত্রের তারকা। অপ্রচলিত সাফল্য , ডেভিড সোয়ানসেন শেয়ার করেছেন কিভাবে একজন ব্যক্তি ইয়েল এনডাউমেন্ট ফান্ডের পরে মডেল হতে পারে।
আজকাল সবাই মনে হয় 'কালো রাজহাঁস' শব্দটি ঢিলেঢালাভাবে এবং প্রায়শই ভুলভাবে ব্যবহার করছে। কালো রাজহাঁসের ঘটনাগুলি অপ্রত্যাশিত, তারা অজানা অজানা। কিন্তু আমি লক্ষ্য করেছি যে লোকেরা এই লাইনে কিছু বলছে, 'এই ঋণ সমস্যা একটি কালো রাজহাঁসের ঘটনা হতে পারে'। এটি একটি পরিচিত অজানা, কালো রাজহাঁসের ঘটনা নয়। আমাদের নাসিম তালেবকে কৃতিত্ব দিতে হবে কারণ তিনি এই শব্দটি এবং এর ধারণাটি জনসাধারণের কাছে ব্যাপকভাবে জনপ্রিয় করেছেন।
Fooled by Randomness এর একটি সিক্যুয়াল৷ , ব্ল্যাক সোয়ান ব্যাপক প্রভাব সহ অপ্রত্যাশিত ঘটনা সম্পর্কে কথা বলে। এই ঘটনাগুলি সাধারণত আমাদের মডেলগুলি যা ভবিষ্যদ্বাণী করে তার চেয়ে বেশি সম্ভাব্য এবং তাই আমরা তাদের ঘটনার জন্য কম প্রস্তুত হই। উদাহরণস্বরূপ, কোভিড -19 একটি কালো রাজহাঁসের ঘটনা ছিল।
2008 সালে গ্রেট ফাইন্যান্সিয়াল ক্রাইসিস (GFC) ইউএস সরকার বড় প্রতিষ্ঠানগুলোকে জামিন না দিলে ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে প্রায় ধ্বংস করে দেয়। দ্য বিগ শর্ট মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে টেকসই সাব-প্রাইম ঋণ কার্যক্রম সম্পর্কে একই উপসংহারে আসা ব্যক্তিদের সম্পর্কহীন গোষ্ঠী সম্পর্কে ছিল তারা এর বিরুদ্ধে বাজি রেখেছিল এবং শেষ পর্যন্ত সঠিক কলের জন্য আর্থিকভাবে পুরস্কৃত হয়েছিল। একই নামের সিনেমাটিও উপভোগ্য ছিল কিন্তু আপনি যদি অশ্লীল অশ্লীলতার কারণে বিরক্ত হন তাহলে শো এড়িয়ে চলুন।
আর্থিক বাজারগুলি আরও পরিশীলিত হচ্ছে। উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ী হিসাবে পরিচিত বাজারের অংশগ্রহণকারীদের একটি নতুন জাত রয়েছে। ট্রেড এক্সিকিউশনে মাইক্রো-সেকেন্ড শেভ করার জন্য তারা স্টক এক্সচেঞ্জের সার্ভারে সংক্ষিপ্ততম পথ খুঁজে পেতে অনেক প্রচেষ্টা করেছে। গতি এখন আপনার চোখের পলকের চেয়ে কয়েকগুণ দ্রুত। অনেক লেনদেন স্টক এক্সচেঞ্জের পরিবর্তে অন্ধকার পুলে করা হয়। ডিসকাউন্ট বা শূন্য-কমিশন ব্রোকারেজগুলি প্রায়শই অর্থপ্রদানের জন্য আপনার অর্ডারের প্রবাহ HFT-এর কাছে বিক্রি করে।
ফ্ল্যাশ বয়েজ এইচএফটি-এর অন্যায্য সুবিধা সম্পর্কে আপনাকে একটি অন্তর্নিহিত বিবরণ দিন, কীভাবে এটি ব্র্যাড কাতসুয়ামা আবিষ্কার করেছিলেন এবং তাকে বিনিয়োগকারী এক্সচেঞ্জ তৈরিতে নেতৃত্ব দিয়েছিলেন।
এই 27টি বই আপনাকে আর্থিক বাজার এবং অংশগ্রহণকারীদের সম্পর্কে খুব ভাল ধারণা দেবে কারণ তারা আর্থিক ইতিহাসের সংজ্ঞায়িত মুহূর্তগুলি নথিভুক্ত করেছে।
আজকের আর্থিক ল্যান্ডস্কেপ এই ঘটনাগুলির সংমিশ্রণে তৈরি হয়েছে। তাদের পড়তে ভুলবেন না! (আরো বইয়ের জন্য, এই তালিকাটি পড়ুন)