যেহেতু আমরা ইন্টারনেটের যুগে বাস করি, আমাদের এলোমেলো বিনিয়োগকারীদের (এবং কিছু গুরু) সাথে লড়াই করতে হবে যারা একটি পাঠকের কাছে একটি নির্দিষ্ট পয়েন্ট প্রমাণ করার জন্য বিখ্যাত বিনিয়োগ আইকন উদ্ধৃত করে। এই কোভিড ভাইরাস ঋতুতে একটি কথা যা বারবার পুনরাবৃত্তি হয় তা হল ওয়ারেন বাফেটের উক্তি যে আমাদের উচিত "যখন অন্যরা লোভী হয় তখন লোভী হওয়া উচিত এবং যখন অন্যরা ভয় পায় তখন লোভী হওয়া উচিত।" ওয়ারেন বাফেট হলেন সেই বিলিয়নেয়ার বিনিয়োগকারী যাকে অনেক গুরুই কর্তৃত্ব ধার করতে পছন্দ করবেন।
আমার মতে, একটি বিন্দু তৈরি করার জন্য বিখ্যাত বিনিয়োগকারীদের উদ্ধৃতি একটি খুচরা বিনিয়োগকারীর মূল্য যোগ করে না যদি মূল উক্তির প্রসঙ্গটি অজানা থাকে। এছাড়াও, আমি আশা করি যে বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীরা ওয়ারেন বাফেটের মতো একই ব্যক্তিগত পরিস্থিতি ভাগ করবেন না। প্রকৃতপক্ষে, বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীরা GEICO-এর মতো একটি বীমা কোম্পানির মালিক নয় যা বিলিয়ন ডলারের সুদ-মুক্ত মার্জিন অ্যাকাউন্ট ঋণের সমতুল্য যথেষ্ট ফ্লোট প্রদান করে।
এই নিবন্ধটি ভবিষ্যতে উদ্ধৃতিগুলির মুখোমুখি হলে সেগুলি সম্পর্কে চিন্তা করার জন্য একটি ভাল পদ্ধতি প্রদান করে৷
স্থানীয় বিনিয়োগকারী জনসাধারণের কাছে ওয়ারেন বাফেটের "ভয়প্রাপ্ত হোন" উদ্ধৃতি আনার জন্য আমি যা করব তা এখানে৷
যদি আমরা উদ্ধৃতিটি পরীক্ষা করি, প্রথম শব্দটি যেটি আপনার দিকে ঝাঁপিয়ে পড়া উচিত তা হল "ভয়পূর্ণ", এবং এটি দেখা যাচ্ছে, যে কোনও মুহূর্তে বাজারে ভয়ের পরিমাণ পরিমাপ করার একটি উপায় রয়েছে৷ CBOE অস্থিরতা সূচক বা VIX সূচক তার মান নির্ধারণ করতে বিকল্প মূল্য ব্যবহার করে। যখন বিকল্পের দাম বেড়ে যায়, তখন VIX সূচকও হয়। VIX সূচকের একটি দরকারী প্রয়োগ হল যে এটি যেকোনো সময়ে বাজারে বিদ্যমান ভয়ের পরিমাণ পরিমাপ করে।
আপনি যদি বিক্রি করেন যখন অন্যরা লোভী হয় এবং যখন অন্যরা ভয় পায় তখন কিনুন, এর অর্থ কী এবং আপনি কীভাবে পরিণতি পরিমাপ করবেন? এটি করার একটি উপায় হল যখন আপনি একটি স্টক কিনবেন যখন বাজারে প্রচুর ভয় থাকে এবং ভয় কমে গেলে বিক্রি করেন তখন কী হয় তা বিবেচনা করা।
তাই, বাফেট ঠিক থাকলে, প্রচুর ভয় থাকলে স্টক কমে যাওয়া উচিত এবং ভয়ের অবসান ঘটলে পুনরুদ্ধার করা উচিত, যাতে বিনিয়োগকারীদের লাভ হয়। অর্থাত্ যদি আপনার অনুমান সঠিক হয়, তাহলে VIX নিচে গেলে স্টক উপরে যাওয়া উচিত, এবং VIX উপরে গেলে স্টক নিচে যাওয়া উচিত। এটিকে গাণিতিকভাবে ফ্রেম করলে, আপনি যাই কিনুন না কেন তার VIX সূচকের সাথে নেতিবাচক সম্পর্ক থাকা উচিত।
একটি যুক্তিসঙ্গত অনুমান সহ, এটি সংখ্যা ক্রাঞ্চ করার সময়। আমার পাইথন প্রোগ্রামিং দক্ষতার সাথে, আমি VIX সূচকে বিনিয়োগ করা একটি কাল্পনিক পোর্টফোলিওর সাপেক্ষে স্টক মুভমেন্ট প্লট করতে পারি।
আমরা COVID-19 সংকটের সময়কালের দিকে তাকাই যেখানে VIX 14 ফেব্রুয়ারি 2020 থেকে 1 জুন 2020 পর্যন্ত একটি খুব নাটকীয় বিপরীত V- আকৃতির প্যাটার্ন চিহ্নিত করে। নিচের চার্টগুলি সেই সময়ে উভয় সূচকে বিনিয়োগ করা পোর্টফোলিওর তুলনা করে।
এই প্রথম প্লটটি VIX-এর সাথে বেঞ্চমার্ক STI সূচকের কর্মক্ষমতা তুলনা করে। যেহেতু STI-এর তুলনায় VIX-এর অস্থিরতা খুব বেশি, আমরা শুধুমাত্র STI পারফরম্যান্সে খুব সূক্ষ্ম কঙ্কাল লক্ষ্য করতে পারি যখন VIX শীর্ষে উঠে।
এই বিষয়ে সবচেয়ে দরকারী নির্দেশক হল চার্টে হাইলাইট করা VIX এবং STI AS-এর মধ্যে -0.2181 পারস্পরিক সম্পর্ক। পারস্পরিক সম্পর্ক, -1 এবং 1-এর মধ্যে একটি সংখ্যা, স্টক কাউন্টারগুলি একসাথে চলার পরিমাণ পরিমাপ করে। একটি ধনাত্মক সংখ্যা মানে যখন একটি কাউন্টার উপরে চলে যায়, অন্যটি একই কাজ করে। এইভাবে একটি নেতিবাচক সম্পর্ক দেখায় যে যখন VIX বেড়ে যায় তখন STI-এর প্রবণতা কমে যায়, যখন বাজারে "ভয়" থাকে তখন সুবিধাবাদী খুচরা বিনিয়োগকারীদের কিছু মুনাফা অর্জন করতে দেয়।
তাই সাধারণভাবে বলতে গেলে, আমাদের দ্রুত পরীক্ষাটি ওয়ারেন বাফেটের উক্তিটিকে প্রমাণ করে "যখন অন্যরা লোভী হয় তখন ভয় পান এবং অন্যরা ভয় পেলে লোভী হন।"
যেহেতু অর্থ একটি খুব অপ্রত্যাশিত বিষয়, এবং একটি উদ্ধৃতি সাধারণত সত্য হয় তা দেখানোর পরে আমাদের থামানো উচিত নয়। অনুমানটি অন্যান্য বিনিয়োগের সাথে আছে কিনা তা আমরা অন্বেষণ করতে পারি।
আমরা স্থানীয় REIT-এর সাথে একই রকম তুলনা করতে পারি যাতে আমরা VIX সূচকের সাথে Lion Phllip S-REITS ETF-এর তুলনা করার জন্য কোডটি পুনরায় ব্যবহার করতে পারি। অনুমান করা যায় যে পারস্পরিক সম্পর্কটি নেতিবাচক থেকে যায়, তবে এটি STI-এর জন্য -0.21-এর তুলনায় -0.18-এ অনেক ছোট, তাই ব্লু-চিপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগের চেয়ে VIX স্পাইক কম কার্যকর হলে REITs কেনা৷
আমরা চাপ অব্যাহত রাখি এবং ABF বন্ড ETF-এর সাথে VIX-এর তুলনা করি। এইবার আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বন্ড এবং VIX-এর মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক 0.32 এ ইতিবাচক। এটি সম্পূর্ণ ভিন্ন ধরনের সম্পর্ক:স্থানীয় সরকার বন্ড যখন VIX বেড়ে যায়, এবং বন্ডগুলি যখন VIX কমে যায় তখন কমে যাওয়ার প্রবণতা থাকে।
একটি কর্ম পরিকল্পনা ডিজাইন করা বিনিয়োগের সবচেয়ে কঠিন অংশ। আমরা এখনও পর্যন্ত যা পরীক্ষা করেছি তার উপর ভিত্তি করে, আপনার বিনিয়োগ পরিকল্পনার উপাদানগুলির মধ্যে থাকা উচিত যখন VIX বাড়তে থাকে/উচ্চে থাকে তখন স্টক কেনা এবং VIX যখন পতন/নিম্ন হয় তখন আরও বন্ড কেনা৷
অনুশীলনে, ভিআইএক্স স্পাইক শুরু হলে অন্তর্নিহিত বাজার আতঙ্কের কারণে এটি কঠিন। আপনার কেনাকাটা করার পর প্রথম কয়েকটা ট্রেডিং দিন, এমনকি আপনি একটি পড়ে যাওয়া ছুরিও ধরতে পারেন।
সংক্ষেপে, খুচরা বিনিয়োগকারীদের ইন্টারনেটে সহ্য করতে হয় এমন একটি সবচেয়ে বিরক্তিকর বিষয় হল গুরুরা ওয়েবে শীর্ষ বিনিয়োগকারীদের বক্তব্যকে আরও সফল বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে কর্তৃত্ব ধার করার অগভীর প্রয়াসে প্রচার করে। আমরা একটি আলোকিত পন্থা অবলম্বন করতে পারি এবং যাচাই করতে পারি যে এই উক্তিগুলি কতটা ধারণ করে৷
আমি পাঠকদের ওয়ারেন বাফেটের আরেকটি প্রিয় উদ্ধৃতিতে অনুরূপ অনুশীলন করার জন্য চ্যালেঞ্জ জানাই, “মূল্য যা আপনি প্রদান করেন৷ মূল্য আপনি যা পান।"