পেপ্যালের সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং বিলিয়নেয়ার ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট, পিটার থিয়েল বলেছেন, "প্রতিযোগিতা হেরে যাওয়াদের জন্য।"

সেরা ব্যবসা একচেটিয়া কারণ তাদের কোন প্রতিযোগিতা নেই। তারা বাজারের মালিক এবং তারাই দাম নির্ধারণ করে।

বাফেট একই অনুভূতির প্রতিধ্বনি করেছিলেন, "আপনি যদি কোনো প্রতিযোগীর কাছে ব্যবসা না হারিয়ে দাম বাড়ানোর ক্ষমতা পান তবে আপনি একটি খুব ভাল ব্যবসা পেয়েছেন। এবং যদি মূল্য এক শতাংশের দশমাংশ বাড়ানোর আগে আপনাকে প্রার্থনার অধিবেশন করতে হয়, তাহলে আপনি একটি ভয়ানক ব্যবসা পেয়েছেন।"

যখন অনেক প্রতিযোগী থাকে তখন প্রায়ই লাভের প্রতিদ্বন্দ্বিতা করা হয়। এবং যে কোনো অত্যন্ত লাভজনক ব্যবসা প্রতিযোগীদের আকর্ষণ করবে। তাই, বাফেট বলেছিলেন যে ব্যবসায়িকদের অবশ্যই "মোট" থাকতে হবে যাতে প্রতিযোগীদের তাদের বাজারের অংশ নেওয়া থেকে বিরত থাকে যাতে তাদের একচেটিয়া বজায় থাকে।

আপনি যদি এই একচেটিয়াগুলি খুঁজে পান, তাহলে তারা দীর্ঘমেয়াদে বাইরের মুনাফা অর্জন করতে সক্ষম হবে - শুধুমাত্র একচেটিয়া দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য বোঝানো হয়৷

আমরা আরও লক্ষ্য করেছি যে আধুনিক একচেটিয়ারা প্রায়শই ভোক্তাদের কাছে পণ্য বা পরিষেবাগুলিকে সস্তা করে তাদের ক্ষমতা অর্জন করে, এখানে যে তারা বিনামূল্যে হতে পারে . Google এবং Facebook হল ভাল উদাহরণ যেখানে যে কেউ বিনামূল্যে পরিষেবাগুলি ব্যবহার করতে পারে যখন Amazon গ্রাহকদের জন্য বিভিন্ন ধরণের পণ্যের দাম কমিয়ে আনে৷ এগুলি সম্ভব হয়েছে কারণ প্রযুক্তি এমন একটি স্কেল অর্থনীতি নিয়ে এসেছে যা আমরা আগে কখনও দেখিনি – আরও একজন গ্রাহককে পরিষেবা দিতে বা আরও একটি পণ্য/পরিষেবা বিক্রি করার প্রান্তিক খরচ শূন্যের কাছাকাছি৷

একচেটিয়া প্রায়ই সরকার দ্বারা লক্ষ্যবস্তু হয় এবং তাদের প্রতিযোগীতামূলক প্রকৃতির কারণে ভেঙে যাওয়ার ঝুঁকি থাকে। থিয়েল উল্লেখ করেছেন যে একচেটিয়ারা প্রায়শই প্রতিযোগীদের উদ্ভাবন করে তাদের ক্ষমতা লুকিয়ে রাখে - উদাহরণস্বরূপ, Google বলবে যে তারা বড় বিজ্ঞাপন শিল্পে একটি ছোট মাছ কিন্তু তারা স্বীকার করবে না যে অনুসন্ধান শিল্পে তাদের 92% মার্কেট শেয়ার রয়েছে।

একচেটিয়া হওয়ার মানে এই নয় যে তাদের কোন প্রতিযোগী নেই। তারা করে, কিন্তু তাদের প্রতিযোগীদের কাছে সেই এক বড় বিজয়ীর তুলনায় বাজারের শেয়ার খুব কম।

অন্য সময়ে, একটি বাজারে একটি একক কোম্পানির পরিবর্তে কয়েকটি কোম্পানির আধিপত্য থাকতে পারে। এই ধরনের বাজারগুলি অলিগোপলি হিসাবে পরিচিত এবং এই ধরনের ব্যবসাগুলিও শক্তিশালী। একসাথে সমস্ত কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা আপনাকে একচেটিয়া এক্সপোজার দেবে। উদাহরণস্বরূপ, ভিসা এবং মাস্টারকার্ডে বিনিয়োগ করলে আপনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রেডিট এবং ডেবিট কার্ডের বাজারের 90% পাবেন।

আসুন কিছু একচেটিয়া অন্বেষণ করি যেগুলি তালিকাভুক্ত হতে পারে, যাতে আমরা খুচরা বিনিয়োগকারী হিসাবে সেগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারি৷

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অ্যামাজন এবং চীনে আলিবাবা

ই-কমার্সের ক্ষেত্রে আমাজন এবং আলিবাবা পরিচিত নাম। প্রতিটি তার কর্মক্ষেত্রে তার একচেটিয়া ক্ষমতা নিক্ষেপ করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে Amazon-এর 39% মার্কেট শেয়ার রয়েছে, মাত্র 5.3% শেয়ার নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে থাকা Wal-Mart থেকে অনেক এগিয়ে৷

ইতিমধ্যে, আলিবাবা চীনে ই-কমার্সের রাজা, 56% মার্কেট শেয়ার সংগ্রহ করে। যদিও JD.com গ্রাউন্ড লাভ করছে এবং এটি 16.7% শেয়ার নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে।

Google

2020 সালের আগস্ট পর্যন্ত, সমস্ত প্ল্যাটফর্মে (ডেস্কটপ, মোবাইল এবং ট্যাবলেট) জুড়ে বিশ্বব্যাপী অনুসন্ধানে Google এর 92% মার্কেট শেয়ার রয়েছে। Bing 2.8% নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে।

Google একটি ক্রিয়া হয়ে উঠেছে যা 'অনুসন্ধান' এর সাথে বিনিময়যোগ্য। এই যে তাদের মানসিকতা কতটা মহান।

কিন্তু গুগল সরাসরি অনুসন্ধান থেকে অর্থ উপার্জন করে না। অন্যান্য Google সফ্টওয়্যারগুলির মতো এটি বিনামূল্যে ব্যবহার করা যায়৷ কোম্পানি তাদের ব্যবহারকারীদের মনোযোগ বিক্রি করে বিজ্ঞাপনদাতাদের চার্জ করে।

একটি গবেষণায় দেখা গেছে যে ব্যবহারকারীরা সার্চ ইঞ্জিন ব্যবহার ত্যাগ করার জন্য বছরে $17,500 দাবি করেছে৷

ফেসবুক

2Q2020 এর শেষ পর্যন্ত 2.7 বিলিয়ন মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারীর সাথে Facebook বিশ্বের বৃহত্তম সামাজিক মিডিয়া। এটি সিঙ্গাপুরের জনসংখ্যার প্রায় 482 গুণ!

তদুপরি, ফেসবুক বছরের পর বছর ধরে আরও অনেক সামাজিক মিডিয়া প্ল্যাটফর্ম অর্জন করেছে। আপনি দেখতে পাচ্ছেন, Facebook-এর মালিকানাধীন সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্মগুলি নীচের চার্টে শীর্ষ 6 টির মধ্যে চারটি স্থান নেয়:

টেনসেন্ট

সুপার অ্যাপ, WeChat, মনে আসে। এটি চাইনিজদের জন্য শীর্ষস্থানীয় মেসেজিং অ্যাপ এবং ক্রমবর্ধমানভাবে ফাংশনগুলি পেমেন্ট, সোশ্যাল মিডিয়া, ই-কমার্স এবং আরও অনেক কিছুতে প্রসারিত হয়েছে।

WeChat-এ অনেকগুলি ফাংশন সহ, এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে এটির চীনে সর্বাধিক মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী রয়েছে৷ এমনকি দ্বিতীয় স্থানে থাকা QQও টেনসেন্টের। আমরা নিরাপদে বলতে পারি যে টেনসেন্ট চীনে মেসেজিংয়ের রাজা৷

তবে শুধু তাই নয়, চীনে মোবাইল গেমের জন্য টেনসেন্টের ৫০%-এর বেশি মার্কেট শেয়ার রয়েছে!

এখানেই শেষ নয়। টেনসেন্ট হল বিশ্বের সবচেয়ে বড় ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট যার খুব চিত্তাকর্ষক পোর্টফোলিও রয়েছে দ্রুত বর্ধনশীল প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির। আমরা এখানে কভার করেছি।

ভিসা এবং মাস্টারকার্ড

আমি বাজি ধরে বলতে পারি আপনার মানিব্যাগে ভিসা বা মাস্টারকার্ড আছে। হ্যাক, আমি মনে করি আপনার উভয়েরই একটি উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে। বিশেষ করে যখন আমরা একটি নগদবিহীন সমাজের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি সেগুলি আমাদের জীবনে অপরিহার্য হয়ে উঠেছে৷

এই দুটি কোম্পানি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ক্রেডিট এবং ডেবিট কার্ড বাজারের সম্মিলিত 90% মালিক।

কিন্তু তারা চীনে ব্যাপকভাবে গ্রহণযোগ্য নয়। চীনাদের নিজস্ব UnionPay আছে (দুর্ভাগ্যবশত এটি বিবৃত মালিকানাধীন এবং আপনি এতে বিনিয়োগ করতে পারবেন না ) চীনের বিশাল অভ্যন্তরীণ বাজারের পরিপ্রেক্ষিতে, ভিসা এবং মাস্টারকার্ড তুলনামূলকভাবে ফ্যাকাশে হওয়ায় আমাদের অবাক হওয়া উচিত নয়। চীন ছাড়া, ভিসা এবং মাস্টারকার্ড এখনও বিশ্বব্যাপী মার্কেট শেয়ারের একটি বড় অংশ নিয়ন্ত্রণ করে।

মার্কেটএক্সেস

মার্কেটঅ্যাক্সেস এই তালিকায় সবচেয়ে কম পরিচিত কোম্পানি সম্ভবত এটি একটি B2B ব্যবসা হিসাবে চলে৷

কোম্পানি কর্পোরেট বন্ডের লেনদেনের জন্য একটি প্ল্যাটফর্ম প্রদান করে যা ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) লেনদেনের অসুবিধার সমাধান করে এবং উচ্চতর তারল্য প্রদান করে।

ট্রেডওয়েব এবং ব্লুমবার্গের মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের পরাজিত করে এটির 85% মার্কেট শেয়ার রয়েছে।

বোয়িং এবং এয়ারবাস

এই দুটি সংস্থাই কোভিড -19 দ্বারা খারাপভাবে ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে। এয়ারলাইনগুলি ভুগছে এবং আকার হ্রাস করছে, তাই আমরা আশা করব নতুন বিমানের অর্ডার বাতিল করা হবে। পুনরুদ্ধার দৃশ্যমান নয়।

যে বলেছে, এটা অনস্বীকার্য যে বাণিজ্যিক বিমান উৎপাদন একটি অলিগোপলি। বোয়িং এবং এয়ারবাসের সম্মিলিত বাজারের শেয়ার 91%!

Bombardier, Embraer এবং AVIC ছোট খেলোয়াড়।

একচেটিয়া চিরকাল স্থায়ী হয় না

একচেটিয়া শাশ্বত নয় কারণ সময় পরিবর্তন হবে। নতুন একচেটিয়ারা থাকবে যারা ক্ষমতাসীনদের ব্যাহত করবে। একটি উদাহরণ হল কোডাক - এটি 1976 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 90% ফিল্ম বিক্রয় এবং 85% ক্যামেরা বিক্রয় পরিচালনা করেছিল। আজ, এটি ডিজিটাল ক্যামেরা এবং পরবর্তীতে ফোন ক্যামেরাগুলির সফল বাণিজ্যিকীকরণের পরে দেউলিয়া ঘোষণা করেছে৷

আরেকটি উদাহরণ হল নকিয়া। আমার প্রথম হ্যান্ডফোন ছিল 3210 এবং আমি এতে স্নেক খেলছিলাম। মোবাইল ফোনের বাজারে Nokia-র 40% মার্কেট শেয়ার ছিল যা Apple iPhones-এর জনপ্রিয়তার সাথে জিতে নেয়।

সুতরাং, আপনি দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করার সময়ও আপনার একচেটিয়া স্টকগুলি পর্যবেক্ষণ করতে হবে। আপনি হয়তো লক্ষ্য করেছেন যে প্রযুক্তি সম্পর্কিত স্টকগুলির জন্য পরিবর্তনগুলি দ্রুত ঘটতে থাকে, যার কারণে বাফেট বেশিরভাগ সময় এড়িয়ে যেতেন।

যাই হোক না কেন, ব্যবসায়িক ল্যান্ডস্কেপে স্থায়ী মৌলিক পরিবর্তনের দিকে নজর দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ যা আপনার বিনিয়োগ করা একচেটিয়াকে প্রভাবিত করবে।

MOAT ETF – একচেটিয়া বিনিয়োগ করার একটি সহজ উপায়

স্টক বাছাই করতে চান না কিন্তু একচেটিয়া বিনিয়োগ করতে চান?

আপনার জন্য আমার কাছে সুসংবাদ আছে – এখানে একটি ETF রয়েছে যা একচেটিয়া বিনিয়োগ করে – VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (CBOE:MOAT)।

Morningstar তাদের তহবিল রেটিং এর জন্য পরিচিত কিন্তু এটি বিনিয়োগ গবেষণা প্রদান করে। যার মধ্যে একটি হল মর্নিংস্টার মোট – ওয়ারেন বাফেট দ্বারা অনুপ্রাণিত কারণ তিনি প্রায়শই 'মোট' শব্দটি ব্যবহার করতেন।

বিশ্লেষণে একটি কোম্পানির প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা নির্ধারণের জন্য পাঁচটি প্রধান ক্ষেত্র জড়িত - নেটওয়ার্ক প্রভাব, অস্পষ্ট সম্পদ, খরচ সুবিধা, স্যুইচিং খরচ এবং দক্ষ স্কেল। কোম্পানীটি স্টকগুলির ঝুড়ি ট্র্যাক করার জন্য একটি সূচক তৈরি করেছে যেখানে পরিখা রয়েছে এবং এটি গত 8 বছরে S&P 500-কে সামান্য হার করেছে – MOAT ETF প্রতি বছর 14.57% ফেরত দিয়েছে যেখানে S&P 500 14.21% করেছে৷

ইটিএফ বর্তমানে 49টি কোম্পানিকে অনুসরণ করে। আপনি কিছু হোল্ডিংয়ের সাথে একমত হতে পারেন তবে আপনি যদি ETF এর সুবিধা চান তবে আপনাকে পুরো পোর্টফোলিওর মালিক হতে হবে। বিকল্পভাবে, আপনি DIY করার চেষ্টা করতে পারেন এবং নিজের পোর্টফোলিও পরিচালনা করতে পারেন।

আপনি কি একচেটিয়া বিনিয়োগ করবেন?

আমি শেয়ার করেছি যে ব্যবসার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অর্থনীতির একটি হল প্রতিযোগিতা এড়ানো। প্রতিযোগিতা মুনাফা নষ্ট করে কারণ অন্য সবাই যখন করে তখন আপনাকে কম বিক্রি করতে হবে এবং প্রতিযোগীরা একই সম্পদের জন্য বিড করলে আপনার খরচ বেড়ে যায়।

তাই, বিনিয়োগের একটি স্মার্ট উপায় হল একচেটিয়া বা কাছাকাছি-একচেটিয়া (অলিগোপলি) কোম্পানিগুলিকে বেছে নেওয়া। আমি 10টি স্টক শেয়ার করেছি যা আমি বিশ্বাস করি আজ একচেটিয়া ক্ষমতা রয়েছে, আপনি আমার সাথে একমত বা দ্বিমত হতে পারেন। এটি একটি বিষয়গত বিষয়। অবশ্যই, শেয়ারের মূল্য পরিশোধ করার পাশাপাশি ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনার জন্য যুক্তিসঙ্গত কিনা তাও দেখতে হবে।

আপনি যদি নিজের স্টক কেনার মতো না হন তাহলে বিনিয়োগ করার জন্য একটি ETF আছে।

আপনি কি নিশ্চিত? আপনি একচেটিয়া আপনার টাকা রাখা হবে?