স্ট্রেইট টাইমস ইনডেক্সে (STI):
4টি সম্পত্তি উন্নয়ন এবং বিনিয়োগ কোম্পানি রয়েছে৷এগুলি সুপরিচিত ব্লু চিপস এবং বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীর কাছেও কোনো না কোনো সময়ে এগুলোর মালিক থাকতে পারে।
এটা আশ্চর্যের কিছু নয় কারণ অনেক সিঙ্গাপুরের বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে অন্যান্য শিল্পের স্টকগুলির তুলনায় সম্পত্তি হল সেরা বিনিয়োগের একটি এবং বোঝা সহজ৷
আসুন এখন সেগুলিকে একত্রিত করি এবং কেনার জন্য সেরা সম্পত্তি ব্লু চিপ স্টক কোনটি তা খুঁজে বের করতে কিছু দ্রুত তুলনা করি৷
ক্যাপিটাল্যান্ডের সবচেয়ে বেশি সম্পদ রয়েছে, UOL এর প্রায় চারগুণ যা শেষ স্থানে রয়েছে।
| কোম্পানি | মোট সম্পদ |
| ক্যাপিটাল্যান্ড | S$82.3 বিলিয়ন |
| হংকং ল্যান্ড | S$60.6 বিলিয়ন |
| নগর উন্নয়ন | S$23.2 বিলিয়ন |
| UOL | S$20.7 বিলিয়ন |
এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে ক্যাপিটাল্যান্ড রিপোর্ট করেছে যে 30 সেপ্টেম্বর 2020 এর হিসাবে তার সম্পত্তি পোর্টফোলিওর মূল্য S$133.3 বিলিয়ন ছিল এবং এটি তার ব্যালেন্স শীটে রেকর্ড করা S$82.3 বিলিয়ন থেকে বেশি। এর কারণ হল ক্যাপিটাল্যান্ডের যৌথ উদ্যোগ এবং বিনিয়োগ সহযোগীদের অধীনে থাকা সম্পত্তি রয়েছে, যা তাদের সম্পদের মূল্যের পরিবর্তে তাদের সঞ্চিত উপার্জন দ্বারা হিসাব করা হয়েছিল।
শহর উন্নয়নের যৌথ উদ্যোগের অধীনেও যথেষ্ট সম্পদ রয়েছে এবং আমি সন্দেহ করি যে তাদের সম্পদের মূল্য তাদের ব্যালেন্স শীটের পরামর্শের চেয়ে বেশি হতে পারে।
হংকং ল্যান্ড এবং ইউওএল-এর তুলনামূলকভাবে এই ধরনের যৌথ উদ্যোগ কম। তাদের হোল্ডিংয়ের অধীনে REITs নেই। ক্যাপিটাল্যান্ড প্রচুর REITs তৈরি করেছে এবং সিটি দেবের CDL HTrust এবং IREIT-তে কিছু অংশীদারিত্ব রয়েছে।
সম্পত্তির মূল্য অনুসারে ক্যাপিটাল্যান্ডের চীনে সবচেয়ে বেশি সম্পদ রয়েছে (41%)। ব্যবস্থাপনার অধীনে সামগ্রিক সম্পদের 33% (AUM - যার মধ্যে যৌথ উদ্যোগের সম্পদ রয়েছে) সিঙ্গাপুর দ্বিতীয় বৃহত্তম এক্সপোজার। কিছু মূল্যবান সম্পদ 100% ক্যাপিটাল্যান্ডের মালিকানাধীন হবে রাফেলস সিটি চংকিং এবং উহানের ক্যাপিটামল ওয়েস্টগেট।
সিটি ডেভেলপমেন্ট ভূগোল অনুসারে সম্পত্তির মান রিপোর্ট করে না এবং আমাদের প্রক্সি হিসাবে "অ-বর্তমান সম্পদ" ব্যবহার করতে হবে। কোম্পানির এশিয়ার বাইরেও যথেষ্ট সম্পদ রয়েছে যার মধ্যে রয়েছে US (12%) এবং UK (19%)। বেশিরভাগ সম্পদ সিঙ্গাপুরে রয়েছে, যার মূল্য 34% এর অ-বর্তমান সম্পদ। রিপাবলিক প্লাজা এবং ফুজি জেরক্স টাওয়ার সিঙ্গাপুরের দুটি বিশিষ্ট ভবন।
হংকং ল্যান্ড, এর নাম অনুসারে, হংকং এবং ম্যাকাওতে এর 69% সম্পদ রয়েছে। এটি বেশ ঘনীভূত। সবচেয়ে আইকনিক সম্পদ হবে এক্সচেঞ্জ স্কোয়ার, যা হংকং-এর সেন্ট্রাল এমটিআর স্টেশনের ঠিক উপরে অবস্থিত।
UOL সিঙ্গাপুরে তার 86% "অ-বর্তমান সম্পদ" নিয়ে আরও বেশি কেন্দ্রীভূত! সিঙ্গাপুর ল্যান্ড টাওয়ার এবং মেরিনা স্কোয়ার স্থানীয়ভাবে সুপরিচিত সম্পত্তি।
সংক্ষেপে বলতে গেলে, ভূগোল অনুসারে এখানে তাদের সর্বোচ্চ সম্পদের মান রয়েছে:
| কোম্পানিগুলি৷ | ভূগোল অনুসারে সর্বোচ্চ এক্সপোজার |
| UOL | সিঙ্গাপুরে 89% |
| হংকং ল্যান্ড | হংকং এবং ম্যাকাওতে 69% |
| ক্যাপিটাল্যান্ড | চীনে 41% |
| নগর উন্নয়ন | সিঙ্গাপুরে 34% |
আমরা দেখতে পাচ্ছি যে শহর উন্নয়ন চারটির মধ্যে সবচেয়ে বৈচিত্র্যময়। এতে বলা হয়েছে, আপনি যদি যথাক্রমে সিঙ্গাপুর বা হংকংয়ের সম্পত্তিতে দীর্ঘ সময় যেতে চান তাহলে UOL এবং Hongkong Land ভালো বাজি ধরবে।
ক্যাপিটাল্যান্ডের জন্য, তিনটি বৃহত্তম রাজস্ব অবদানকারী সম্পত্তির ধরন হল আবাসিক (33%), খুচরা (29%) এবং বাসস্থান (25%)।
সিটি ডেভেলপমেন্ট তার বিভাগগুলিকে আলাদাভাবে শ্রেণীবদ্ধ করেছে এবং খুচরা, অফিস এবং অন্যদের মধ্যে সম্পত্তির প্রকারগুলিকে ভাগ করেনি। এটি হোটেল থেকে তার অর্ধেক আয় করেছে। রাজস্বের এক তৃতীয়াংশ ছিল সম্পত্তি উন্নয়ন থেকে।
হংকং ল্যান্ড এর বিনিয়োগ সম্পত্তি এবং বিক্রি উন্নয়ন সম্পত্তি থেকে সমান রাজস্ব অবদান ছিল।
UOL তার বেশিরভাগ রাজস্ব আয় করেছে সম্পত্তি উন্নয়ন থেকে (37%) – ক্রেতাদের কাছে স্তর-শিরোনামযুক্ত আবাসিক ইউনিট বিক্রি করে।
আমি দেখেছি যে 3টি কোম্পানি হংকং ল্যান্ড ব্যতীত সম্পত্তি উন্নয়ন থেকে তাদের রাজস্বের প্রায় এক তৃতীয়াংশ তৈরি করেছে 50%। সম্পত্তি বিকাশের বিক্রয় অস্থির হতে থাকে কারণ নির্মাণে সময় লাগে এবং সম্পত্তি চক্র শিখর এবং খাদের মধ্য দিয়ে যায়। এর মানে হতে পারে যে হংকং ল্যান্ডের রাজস্ব ফলস্বরূপ আরও অস্থির হতে পারে।
সিটি ডেভেলপমেন্টের আয়ের অর্ধেক আছে হোটেল থেকে যা কোভিড-১৯ এর কারণে 2020 সালে ক্ষতিগ্রস্ত হবে। কিন্তু এটি একটি সম্ভাব্য পুনরুদ্ধারের খেলাও হতে পারে৷
এই সম্পত্তি ব্লু চিপগুলির শক্তিশালী সমর্থন রয়েছে - ক্যাপিটাল্যান্ড সিঙ্গাপুরের সার্বভৌম সম্পদ তহবিলের 51% মালিকানাধীন, টেমাসেক হোল্ডিংস। বাকি তিনটি টাইকুনদের দ্বারা সমর্থিত এবং সিঙ্গাপুরের সবচেয়ে ধনী।
শহর উন্নয়নে Kwek Holdings-এর প্রায় 49% অংশীদারিত্ব রয়েছে। Kwek Leng Beng হলেন দেশপ্রেমিক এবং বর্তমানে সিঙ্গাপুরের 8তম ধনী। 2020 সালের অক্টোবরে, Kwek Leng Peck (Kwek Leng Beng-এর চাচাতো ভাই) একজন নন-এক্সিকিউটিভ ডিরেক্টর হিসেবে সিটি দেবের বোর্ড থেকে পদত্যাগ করেন, কিছু ব্যবসা কীভাবে চালানো উচিত সে বিষয়ে মতামতের পার্থক্য উল্লেখ করে। আমি মনে করি না যে এটি সিটি দেবকে প্রভাবিত করবে কারণ ক্ষমতা Kwek Leng Beng-এর সাথে থাকে।
UOL-তে Wee Cho Yaw-এর 36.82% মালিকানা রয়েছে এবং তিনি সিঙ্গাপুরে 10তম ধনী।
শেষ কিন্তু অন্তত নয়, Jardine Strategic (SGX:J37) হল বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি যেখানে কেসউইক পরিবার তার সাম্রাজ্য পরিচালনা করত। Jardine Strategic এর হংকং ল্যান্ডে 50% এর সামান্য বেশি অংশীদারিত্ব রয়েছে।
| কোম্পানি | শেয়ারহোল্ডার নিয়ন্ত্রণ করা | মালিকানা শতাংশ |
| ক্যাপিটাল্যান্ড | টেমাসেক হোল্ডিংস | 51% |
| নগর উন্নয়ন | Kwek হোল্ডিংস | 48.55% |
| হংকং ল্যান্ড | জার্ডিন কৌশলগত | 50.41% |
| UOL | উই চো ইয়াও | 36.82% |
একটি তালিকাভুক্ত কোম্পানিতে একটি উল্লেখযোগ্য মালিক থাকা হয় একটি ভাল বা খারাপ জিনিস হতে পারে. এই অর্থে খারাপ যে ম্যানেজমেন্ট অন্য শেয়ারহোল্ডারদের নিজেদের উচ্চ বেতন দিয়ে সুবিধা নিতে পারে বা শেয়ারের দাম কম হলে কোম্পানিকে বেসরকারীকরণ করতে পারে। এটি বলেছে, আমি এই 4টি কোম্পানির মধ্যে এই ধরনের আচরণ দেখতে পাচ্ছি না এবং তারা আরও ভাল দিকে থাকে – সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি করা এবং শেয়ারহোল্ডারদের ধারাবাহিক লভ্যাংশ দেওয়া।
পরিশেষে, আমি আর্থিক মেট্রিকগুলিকে সারণী করেছি যা আমি মনে করি সেগুলিকে আকার দিতে সহায়ক হবে৷
| ক্যাপিটাল্যান্ড | সিটি ডেভ | হংকং ল্যান্ড | UOL | |
| মূল্য | $3.12 | $7.66 | $4.23 | $7.44 |
| P/B | 0.67 | 0.68 | 0.26 | 0.62 |
| গড় P/B (5 বছর) | 0.75 | 0.85 | 0.43 | 0.64 |
| গড় P/B থেকে ছাড় | 11% | 20% | 40% | 3% |
| P/E | 7 | 13 | -ve | 13 |
| ডিভ ইল্ড | 3.9% | 1.0% | 5.2% | 2.4% |
| ROA | 2.6% | 2.4% | 0.4% | 2.3% |
| গিয়ারিং | 39.7% | 42.8% | 11.1% | 24.0% |
হংকং ল্যান্ড হল গ্রুপের সবচেয়ে সস্তা স্টক যার রেকর্ড কম P/B অনুপাত 0.26। এটি অন্য 3টি স্টকের চেয়ে 2x কম। বিগত 5 বছরে 0.43 এর গড় P/B অনুপাতের তুলনায় এটি উল্লেখযোগ্যভাবে সস্তা। লভ্যাংশের ফলন হল সর্বোচ্চ 5.2%। আমি সন্দেহ করি যে এটি হংকং এর ভারী এক্সপোজারের কারণে হয়েছে যা বিশ্ব শহরে বিক্ষোভকারীদের দ্বারা ধ্বংসের প্রত্যক্ষ করেছে। এটি হংকং ল্যান্ডে খুব বেশি ওজন করে এবং এখানে এই বিষয়ে দুটি বিপরীত মতামত রয়েছে - পক্ষে এবং বিপক্ষে - সস্তা স্টক কেনার আগে সেগুলি পড়তে ভুলবেন না।
দ্বিতীয় সবচেয়ে সস্তা হবে সিটি দেব এবং আমি এটিকে হোটেলগুলির সাথে বড় এক্সপোজারের জন্য দায়ী করব। কোভিড -19 এর কারণে ভ্রমণ বন্ধের কারণে শেয়ারের দাম মূলত নিম্নমুখী।
UOL তার গড় P/B এর সবচেয়ে কাছাকাছি ট্রেড করছে এবং পরামর্শ দেয় যে এটির দাম মোটামুটি।
সফল ভ্যাকসিন তৈরির খবরের পর নভেম্বরে বড় লাভের পর থেকে সম্পত্তির স্টক আগের মতো সস্তা মনে হচ্ছে না। ক্যাপিটাল্যান্ড, সিটি ডেভ, হংকং ল্যান্ড এবং ইউওএল নভেম্বরে যথাক্রমে 22%, 23%, 9% এবং 18% বৃদ্ধি পেয়েছে।
সম্পত্তি স্টক সবসময় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি প্রিয় এবং আমি তাদের মধ্যে একটি দ্রুত তুলনা করেছি.
প্রথমত, সেগুলি নভেম্বরের আগের মতো সস্তা নয় এবং UOL বর্তমানে ন্যায্য মূল্যে ট্রেড করছে৷ শুধুমাত্র হংকং ল্যান্ড এবং সিটি ডেভেলপমেন্টের কিছু উল্টোদিকে অফার ছিল।
কিন্তু তারা সমস্যা ছাড়া হয় না. হংকং ল্যান্ডের হংকং-এ তাদের বেশিরভাগ সম্পত্তি রয়েছে যা বিক্ষোভের কারণে রাস্তায় ছিটকে পড়েছে এবং শহরের শান্তি বিঘ্নিত হয়েছে। কোভিড-১৯ দমন করার পর প্রতিবাদ ফিরে আসবে কিনা আমি নিশ্চিত নই।
অন্যদিকে নগর উন্নয়নকে তাদের হোটেলে ব্যবসার অভাবের সাথে লড়াই করতে হয়েছে। যাইহোক, আমি আরও ইতিবাচক যে কোভিড -19 একটি অস্থায়ী জিনিস এবং ভবিষ্যতে ব্যবসা ফিরে আসা উচিত।
আপনি যদি আমাকে ৪টি স্টকের মধ্যে একটি বেছে নিতে বাধ্য করেন, তাহলে সিটি দেব আমার পছন্দ হবে।