স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করার সময়, কেউ নিশ্চয়ই 'টাইমিং' শব্দটি বেশ কয়েকবার শুনেছেন এবং কীভাবে একটি নির্দিষ্ট স্টকে বিনিয়োগ করার জন্য সঠিক সময় বাছাই করা যায়। এটি মূলত প্রযুক্তিগত বা মৌলিক বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে ভবিষ্যতের বাজার আন্দোলনের পূর্বাভাস দিয়ে আর্থিক সম্পদ ক্রয় বা বিক্রির সিদ্ধান্ত গ্রহণকে বোঝায়। এই কৌশলটি বৃহত্তর বাজারের জন্য বা এমনকি একটি পৃথক স্টকের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বাজারের গতিবিধি সঠিকভাবে পূর্বাভাস দিয়ে এবং সেই অনুযায়ী ক্রয় বা বিক্রয় করে বাজারকে হারানোর চেষ্টা করবে। বাজারের সময় নির্ধারণ হল একটি 'কিনুন এবং ধরে রাখুন' কৌশলের বিপরীত যেখানে বিনিয়োগকারী স্টক কিনতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখতে পারে এবং পরে খুব উচ্চ মূল্যে বিক্রি করতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী সংজ্ঞা 3 বছর, 5 বছর বা এমনকি 20 বছর পর্যন্ত হতে পারে। বিনিয়োগকারীরা চক্রবৃদ্ধির শক্তিতে খেলছেন যা দীর্ঘ সময় ধরে আয় বাড়ায়। এটি কীভাবে বিনিয়োগকারীদের রিটার্নকে প্রভাবিত করে সে সম্পর্কে আরও জানতে আমাদের ব্লগটি পড়ুন 'চক্রীকরণের শক্তি' এবং 'দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ এবং এর সুবিধা' সম্পর্কে।

'টাইমিং দ্য মার্কেট' কি দীর্ঘমেয়াদে ধারাবাহিকভাবে কাজ করে? এবং এটি কি সম্পদ সৃষ্টির জন্য প্রাসঙ্গিক?

1 ^st এর উত্তর প্রশ্নটি কিছু পেশাদারদের সাথে বিতর্কযোগ্য যে এটি অসম্ভব বলে বিশ্বাস করে, আবার কেউ কেউ এতে দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করে। তবে এটি দীর্ঘমেয়াদে কাজ করতে পারে এমন পরামর্শ দেওয়ার কোনও চূড়ান্ত প্রমাণ নেই। অনেক বিনিয়োগকারী নীচে আঘাত করার জন্য অপেক্ষা করে এবং তারপর বিনিয়োগ করে, কিন্তু একটি স্টক নীচে আঘাত করেছে কিনা তা ভবিষ্যদ্বাণী করা সত্যিই কঠিন এবং এটি সাধারণত 'মার্কেট টাইমিং' এর ক্ষেত্রে হয় কারণ এতে অনেক স্বল্পমেয়াদী ভবিষ্যত ভবিষ্যদ্বাণী জড়িত থাকে যার কারণে সমালোচকরা বলছেন যে নিয়মিতভাবে বাজারের সময় নির্ধারণ করা কার্যত অসম্ভব।

2 ^nd এর উত্তর প্রশ্নটির জন্য আমাদের অন্য একটি বিষয়ে ডুব দিতে হবে যা হল 'গুণমান'। স্টক মার্কেটের গুণমান বলতে এমন কোম্পানিগুলিকে বোঝায় যাদের শক্তিশালী কর্পোরেট গভর্ন্যান্স রয়েছে, একটি সৎ ব্যবস্থাপনা যা অতীতে বুদ্ধিমান সিদ্ধান্ত গ্রহণ, ভাল ঐতিহাসিক কর্মক্ষমতা এবং ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনা, একটি শক্তিশালী ব্র্যান্ড বা অন্য কোনো প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার মতো ব্যবসার চারপাশে শক্তিশালী পরিখা রয়েছে এবং অনেক বেশি. সাধারণত, এই ধরনের মানসম্পন্ন ব্যবসাগুলি তার সমবয়সীদের কাছে প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করে কারণ বিনিয়োগকারীরা আরও ভাল মানের জন্য আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক এবং এর বিপরীতে৷

বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বাজি ধরেছেন যে কোম্পানিটি, যেটি অতীতে তার ট্র্যাক রেকর্ড প্রমাণ করেছে, তার ব্যবসার চারপাশে শক্তিশালী অর্থনৈতিক পরিখা রয়েছে, বিচক্ষণ এবং স্থিতিশীল ব্যবস্থাপনার নেতৃত্বে রয়েছে, ভবিষ্যতেও ভাল পারফরম্যান্স প্রদান করতে থাকবে। এই ধরনের মানসম্পন্ন ব্যবসাগুলি প্রায়ই তার বিনিয়োগকারীদের জন্য নিয়মিত বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করে। এখানেই 2 ^nd এর উত্তর প্রশ্ন মিথ্যা যেহেতু এই ব্যবসাগুলির জন্য শক্তিশালী মৌলিক কারণ রয়েছে, তাই দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করার সময় সময় সত্যিই অপ্রাসঙ্গিক হয়ে ওঠে। যেহেতু একটি মানসম্পন্ন ব্যবসা সাধারণত তার শিল্পে সবচেয়ে বড় হয় যার বইতে বড় চর্বিযুক্ত নগদ থাকে, কেউ দেখতে পায় বড় বড় হচ্ছে, প্রায়শই একটি অর্থনীতিতে মন্দাকে অস্বীকার করে। গুণমানের কারণেই HUL, HDFC ব্যাঙ্ক, নেসলে, বাজাজ ফাইন্যান্সের মতো স্টকগুলি প্রিমিয়াম মূল্যায়নে বাণিজ্য করে এবং এখনও এর শেয়ারহোল্ডারদের জন্য কঠিন রিটার্ন তৈরি করে। বাজাজ ফাইন্যান্সের 10 বছর এবং 3-বছরের স্টক মূল্য CAGR 66% নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা যারা তাদের টাকা 10 বছর পিছিয়ে রেখেছেন এবং যে বিনিয়োগকারীরা তাদের টাকা 3 বছর পিছনে রেখেছেন তারা প্রায় একই গড় বার্ষিক রিটার্ন অর্জন করেছেন। এমনকি HDFC ব্যাঙ্কের 10 বছর এবং 3 বছরের স্টক মূল্য CAGR 22% এর উপরে একই জিনিস নির্দেশ করে।

যদিও বাজারের কোন নিশ্চিততা নেই, তবে কেউ আত্মবিশ্বাসের সাথে বলতে পারে যে এই ব্যবসাগুলি এর শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলির জন্য সময়ের পরীক্ষায় দাঁড়াবে এবং থাকবে। যদি এটি হয় তবে এই ধরনের ব্যবসায় বিনিয়োগ করা সত্যিই 'টাইমিং' না হয়ে 'সময়ের' বিষয় হওয়া উচিত। অন্য কথায়, বিনিয়োগের 'টাইমিং' না করে মানসম্পন্ন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা এবং 'সময়' দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগ করা উচিত।

'গুণমান' খোঁজা এবং 'টাইমিং' নিয়ে চিন্তা না করা কি ব্যবহারিক জীবনে কাজ করে?

হ্যাঁ, এটা হয়, আমরা এখন যে পরিস্থিতিতে আছি তা নয়, সব সময়। বিগত কয়েক দশক ধরে, এমন অনেক সময় হয়েছে যখন বাজার 20-50% কমেছে এবং শীঘ্রই – কয়েক বছরের মধ্যেই ফিরে এসেছে। যাইহোক, এই পর্বগুলিতে, গুণমান সত্যিই উজ্জ্বল হয়। এখানে একটি দুর্দান্ত উদাহরণ:2008 সালে, HDFC ব্যাঙ্ক তার মূল্য অর্ধেকে নেমে গিয়েছিল। আপনি যদি ক্র্যাশের আগে এটি কিনে থাকেন, যখন এটি শীর্ষে ছিল, সেই বিশাল ক্ষতি শোষণ করার পরে আপনার অর্থ আজ 5X হবে। নীচে থেকে, এটি প্রায় 10x। বিপরীতভাবে, সেখানে অনেক স্টক ছিল- প্রায় সমস্ত ইনফ্রা- যেগুলি সেই ক্র্যাশে 70-90% কমে গিয়েছিল এবং আর কখনও উঠে আসেনি। আমাদের বাজারে মানসম্পন্ন স্টকের কোনো ঘাটতি নেই এবং বিনিয়োগকারীদের জানা উচিত কীভাবে এই ধরনের গুণমান কোম্পানিগুলিকে চিহ্নিত করা যায়।

এগুলি ছাড়াও, বিশ্বজুড়ে প্রচুর লোকের উদাহরণ রয়েছে যা মানসম্পন্ন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে দুর্দান্ত আয় করে। ওয়ারেন বাফেট, পিটার লিঞ্চ, বেঞ্জামিন গ্রাহাম, জ্যাক বোগলের মতো লোকেরা বিশ্বজুড়ে উদাহরণগুলির মধ্যে কয়েকটি মাত্র। এমনকি ভারতেও, রাকেশ ঝুনঝুনওয়ালা, রামদেও আগরওয়াল, বিজয় কেদিয়া, পোরিঞ্জু ভেলিয়াথের মতো বিনিয়োগকারীরা এমন অনেকের মধ্যে রয়েছেন যারা গুণগত স্টক চিহ্নিত করে এবং দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করে প্রচুর সম্পদ তৈরি করেছেন। 'ওয়ারেন বুফেট' এবং 'বিজয় কেডিয়া'-এ তাদের জীবন কাহিনী এবং বিনিয়োগ মতাদর্শ সম্পর্কে জানতে আমাদের ব্লগ পড়ুন। উপরের সমস্ত লোকেদের কাছে একটি সাধারণ বৈশিষ্ট্য হল যে তারা প্রথমে 'গুণমান' খোঁজে, ব্যবসা চক্র বা বিশ্বজুড়ে অর্থনৈতিক পরিস্থিতি যাই হোক না কেন।

আপনি কি সবসময় চিন্তা করেন যে আপনার পোর্টফোলিওতে মানের স্টক অন্তর্ভুক্ত নাও হতে পারে যা দীর্ঘমেয়াদে অতিসাধারণ রিটার্ন প্রদান করতে পারে? উদ্বিগ্ন হবেন না কারণ আমরা আপনাকে আমাদের 'স্টক বাস্কেট' পণ্যের সাথে আচ্ছাদিত করেছি যাতে আমাদের 'শিল্পের সেরা' গবেষণা দল দ্বারা অধ্যবসায়ের সাথে চিহ্নিত সমস্ত গুণমানের স্টক অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। আরও তথ্যের জন্য অনুগ্রহ করে 'স্টকবাস্কেট' চেকআউট করুন।