লাভজনক বিনিয়োগ চঞ্চল বন্ধু। আমরা যখন সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করি, তখন আমাদের মনে রাখা উচিত যে ব্যবসার উত্থান-পতন আছে, অন্য সবকিছুর মতোই। একটি কোম্পানি যা আজ লাভজনক তা ভবিষ্যতে লাভজনক হতে পারে বা নাও থাকতে পারে। তাই, বিনিয়োগকারীর জন্য নিয়মিত বিনিয়োগ পর্যালোচনা করা, ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা, শিল্পের বাজার গতিশীলতা বোঝা এবং নিয়মিত বিরতিতে সম্পদের ভারসাম্য বজায় রাখা খুবই গুরুত্বপূর্ণ।
মূল বিনিয়োগ নীতি বিবৃতি ('IPS') অনুযায়ী সম্পদ বরাদ্দ আপনার পছন্দসই ঝুঁকির ক্ষুধা এবং আর্থিক লক্ষ্যগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিং করা হয়৷
কেন পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং?
পোর্টফোলিও ম্যানেজার আপনার ঝুঁকির ক্ষুধা এবং দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য সম্পর্কে সচেতন এবং আইপিএস-এ তা উল্লেখ করেন। সম্পদের পছন্দ এবং প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর অনুপাত প্রাথমিকভাবে IPS-এ সংজ্ঞায়িত সামগ্রিক উদ্দেশ্যের উপর নির্ভর করে।
উদাহরণস্বরূপ:ধরা যাক, প্রাথমিক সম্পদ বরাদ্দ ইক্যুইটির পক্ষে 60 শতাংশ হতে পারে। এটিকে আপনার মূল কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ বলা হবে। পরের বছরে, পোর্টফোলিওর মধ্যে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর বাজার মূল্যের পরিবর্তন হতে পারে, যার ফলে সামগ্রিক সম্পদ বরাদ্দ বাধাগ্রস্ত হতে পারে। এই ধরনের পরিবর্তন বিনিয়োগকারীকে অযৌক্তিক ঝুঁকির মুখে ফেলতে পারে এবং IPS অনুযায়ী দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য অর্জনের জন্য সময়কে দীর্ঘায়িত করতে পারে। এই ধরনের অযৌক্তিক এক্সপোজার কমাতে এই অতিরিক্ত তহবিলগুলি পুনরায় বরাদ্দ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ৷
পুনঃব্যালেন্সিং কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের একটি মৌলিক স্তর বজায় রাখতে পর্যায়ক্রমে একটি পোর্টফোলিওতে সম্পদ কেনা বা বিক্রি করতে সক্ষম করবে। তাই, পুনঃব্যালেন্সিং পোর্টফোলিওকে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য, কাঙ্খিত ঝুঁকির ক্ষুধা এবং সেইসাথে আইপিএস-এ সংজ্ঞায়িত পোর্টফোলিও থেকে প্রত্যাশিত রিটার্নের সাথে সারিবদ্ধ রাখতে হবে।
পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ের ফ্রিকোয়েন্সি (কৌশল)
ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য কোন নির্দিষ্ট সময়সূচী নেই। যাইহোক, রিব্যালেন্সিং এর ফ্রিকোয়েন্সি নির্ধারণের জন্য কয়েকটি পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং কৌশল রয়েছে।
যেহেতু পুনঃব্যালেন্সিং বিনিয়োগকারীদের বেশি বিক্রি করতে এবং কম কেনার অনুমতি দেয়, আউটপারফর্মিং অ্যাসেট থেকে মুনাফা বুকিং করে এবং কম পারফরমিং অ্যাসেটে তাদের পুনঃবিনিয়োগ করে, এই কৌশলটি ব্যান্ডগুলির সাথে মূল সম্পদ বরাদ্দ থেকে একটি পরিবর্তনের উপর পুনঃব্যালেন্সিং দাবি করে। যেমন, যখন আপনার আসল সম্পদ বরাদ্দ তার ভারসাম্য থেকে 10 শতাংশের বেশি স্থানান্তরিত হয়। অর্থাত্ যদি বরাদ্দ মূল 70-30 থেকে 80-20-এ স্থানান্তরিত হয়, তাহলে বিনিয়োগকারী 10% ইক্যুইটি বিক্রি করবে এবং 10% ঋণে বিনিয়োগ করবে এবং বরাদ্দটি মূল 70-30 এ পরিবর্তন করবে৷
2. ক্যালেন্ডার রিব্যালেন্সিং (সময় ভিত্তিক)
এটি একটি আরও সহজবোধ্য পুনঃব্যালেন্সিং কৌশলগুলির মধ্যে একটি যেখানে একটি পর্যায়ক্রমিক ব্যবধানের একটি নির্দিষ্ট তারিখ, বার্ষিক বা বছরে দুবার, পুনঃব্যালেন্সিংয়ের তারিখ হিসাবে আগে থেকেই সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। বাজারের কর্মক্ষমতা নির্বিশেষে পোর্টফোলিওটি ভারসাম্যপূর্ণ। এটি পুনরায় ভারসাম্য রক্ষার সর্বনিম্ন ব্যয়বহুল পদ্ধতি; যাইহোক, এটি বাজারের অবস্থার প্রতি প্রতিক্রিয়া দেখায় না।
3. ধ্রুবক অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা:
এটি এই তালিকার সবচেয়ে জটিল কৌশল কারণ এতে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের জন্য একটি ফ্লোর মান এবং একটি গুণক সহগ জড়িত। পুনঃব্যালেন্সিং সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় যদি কুশনিং পরিমাণ, যা পোর্টফোলিও মান, ফ্লোর মান এবং সহগ গুণকের একটি ফাংশন, ট্রিগার করা হয়।
পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ের গুরুত্ব
স্ট্র্যাটেজিক ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট এবং ফাইন্যান্সিয়াল প্ল্যানের একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ হল রিব্যালেন্সিং। অতএব, আপনার বরাদ্দকৃত তহবিল থেকে পছন্দসই পুরষ্কার সংগ্রহ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। যাইহোক, এটির সাথে আসা খরচগুলিকে মাথায় রেখে করা উচিত, যেমন, এক্সিট লোড, ব্রোকারেজ খরচ, লেনদেনের খরচ এবং ট্যাক্সেশন। তাই, অত্যধিক ঘন ঘন পুনঃব্যালেন্সিং খুব ব্যয়বহুল হতে পারে এবং পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং এর সুবিধাগুলিকে ছাড়িয়ে যেতে পারে।
অতএব, একজনের উচিত সামগ্রিক পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিং কার্যকলাপের খরচ এবং সুবিধাগুলি ওজন করা এবং তারপরে সবচেয়ে ভাল কাজ করে এমন কৌশলটি নির্ধারণ করা, সম্পদের শ্রেণীগুলি চিহ্নিত করা এবং এর উপর কাজ করা।