আমি সাধারণত খাদ্য এবং পানীয় কোম্পানিগুলির প্রতি বেশি পক্ষপাতিত্ব করি কারণ আমি তাদের একটি অত্যন্ত স্থিতিস্থাপক শিল্প হিসাবে দেখি। এইভাবে চিন্তা করুন, গত বছর সার্কিট ব্রেকার সময়কালে, শুধুমাত্র যে ব্যবসাগুলি খোলা থাকতে পারে তা হল সুপারমার্কেট, সুবিধার স্টল এবং রেস্তোরাঁর মতো প্রয়োজনীয় ব্যবসাগুলি (যার সবকটি ডেইরি ফার্ম গ্রুপ পরিচালনা করে)। পরিস্থিতির উন্নতির সাথে সাথে, আমরা দেখেছি যে শেং সিয়ং-এর মতো কোম্পানিগুলি তাদের কর্মচারীদের জন্য বিশাল বোনাস হস্তান্তর করছে, যা একটি বড় ইঙ্গিত যে তারা সেই সময়কালে ভাল করেছে।
আমি আশা করেছিলাম যে Covid-19 ডেইরি ফার্ম ইন্টারন্যাশনাল হোল্ডিংস লিমিটেড (DFI) এর জন্য একটি ইতিবাচক অনুঘটক হবে এবং খুব অল্প সময়ের জন্য, দামের ক্রিয়াকলাপে কিছুটা তেজ দেখা দিয়েছে। তবে এই গতিবেগ ওভারটাইম হিসাবে ট্র্যাকশন লাভ করতে পারেনি, ডিএফআই-এর শেয়ারের দাম তার বিয়ারিশ প্রবণতা ভাঙতে পারেনি।
এই লেখার সময়, DFI প্রায় 10 বছরের সর্বনিম্ন $3.50-এ লেনদেন করছে, যা আমাকে খুব অবাক করে। প্রযুক্তিগত ডেটা আরও পরিষ্কার হতে পারে না, তবে কোম্পানিটি কীভাবে কাজ করছে তা আরও ভালভাবে বোঝার জন্য আসুন তাদের মৌলিক বিষয়গুলির গভীরে খনন করি।
ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের ভৌগলিক অঞ্চলগুলির পরিপ্রেক্ষিতে, আমাদের বুঝতে হবে যে কোভিড -19 পরিস্থিতি দেশ থেকে দেশে ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়। অন্য কথায়, একটি দেশ আতঙ্ক কেনার মরসুমে থাকতে পারে যখন অন্য দেশের পরিস্থিতি স্বাভাবিক হয়।
যদিও অপর্যাপ্ত ডেটার কারণে অঞ্চল প্রতি DFI-এর আয় বিশ্লেষণ করা আমার পক্ষে কঠিন, তবুও আমি তাদের অন্তর্বর্তী 1H2021 ফলাফল উপস্থাপনা থেকে কিছু পরিসংখ্যান পেতে সক্ষম হয়েছি, যা সংশ্লিষ্ট ব্যবসায়িক ইউনিট থেকে তাদের আয় দেখায়।
ফলাফল সম্পর্কে আমার কিছু সাধারণ মন্তব্য:
100% সহযোগী এবং যৌথ উদ্যোগ সহ গ্রুপের সম্মিলিত বিক্রয় 4% কমেছে
14 বিলিয়ন মার্কিন ডলার। এই সময়ের মধ্যে গ্রুপের সহযোগী সংস্থাগুলির অন্তর্নিহিত মুনাফা ছিল US$76 মিলিয়ন, ক
গত বছরের একই সময়ে US$25 মিলিয়ন কমানো হয়েছে।"
মূল্যায়নের পরিপ্রেক্ষিতে, আমাদের কাছে ডিএফআই প্রায় 28 পিই (মূল্য-আয়) তে বসে আছে, যা আমি মনে করি স্টকটিকে যথেষ্ট মূল্যবান করে তোলে। যাইহোক, একই এলাকায় অপারেটিং অন্যান্য তালিকাভুক্ত কোম্পানির অভাবের কারণে PE অনুপাত কোম্পানির প্রকৃত মূল্যায়নের সেরা সূচক নাও হতে পারে।
যতটা সম্ভব, আমরা আপেলের সাথে আপেলের তুলনা করতে চাই (উদাহরণস্বরূপ, আমরা রিভারস্টোনের সাথে টপ গ্লাভের পিই তুলনা করি)। কিন্তু ডিএফআই-এর ক্ষেত্রে, একই রকম আর একটি কোম্পানি নেই যা একাধিক ব্যবসায়িক ইউনিট এবং ভৌগলিক এলাকায় কাজ করে।
ডিএফআই একটি মাল্টিব্যাগার স্টক ছিল। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি 2000 সালে তাদের স্টক থেকে $10,000 কিনে থাকেন, তাহলে 2013 সালে এটির উচ্চতা থাকাকালীন এটির মূল্য প্রায় $200,000 বা তার বেশি হত৷
বর্তমানে, এই প্রবণতাটি উল্টে গেছে – গুরুত্বপূর্ণ সমর্থনের স্তরগুলিকে ভাঙছে, শীঘ্রই কোনও নতুন উচ্চতা তৈরি হবে না। এমনকি অনুঘটক, যেমন আতঙ্ক কেনার মরসুম, শুধুমাত্র স্টক অস্থায়ী গতি প্রদান করতে সক্ষম হয়. এবং দীর্ঘমেয়াদী দিগন্তে কোন পরিবর্তন নেই।
2020 সালের মার্চের বিক্রি বন্ধের পরেও স্টকের দাম আবারও নতুন নিম্নমুখী হওয়ার সাথে সাথে, চার্টগুলি কী দেখাচ্ছে তা একবার দেখে নেওয়া যাক।
$5 এর মূল মনস্তাত্ত্বিক স্তরটি 2020 সালের প্রথম দিকে ধরে ছিল কিন্তু 2020 সালের মাঝামাঝি সময়ে স্টক প্রতিরোধের সাথে শীঘ্রই নিজেকে খুঁজে পাওয়া যায়। যখন একটি কোম্পানির পূর্ববর্তী সমর্থন স্তর এখন তার প্রতিরোধে পরিণত হয়, তখন এটি সাধারণত একটি বিয়ারিশ চিহ্ন বা নিশ্চিত করে যে স্টকটি নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে। আমরা কি উপরে ব্রেক দাম দেখতে পাব এবং উপরে থাকুন এই কী মনস্তাত্ত্বিক স্তর, তাহলে এটি একটি ইঙ্গিত যে স্টক ঊর্ধ্বমুখী হতে পারে।
RSI এবং মূল্যের ক্রিয়া উভয়ই সিঙ্কের সাথে, এটা স্পষ্ট যে এই স্টকটি প্রকৃতপক্ষে হ্রাস পাচ্ছে। এই মাসের গোড়ার দিকে যখন এটি খুব বেশি বিক্রিত স্তরে আঘাত করে তখনও এটি পরিষ্কার ($3.40-এর নতুন নিম্ন পরীক্ষা)। লাইনে দাঁড়িয়ে থাকা ক্রেতারা স্টকের দাম 10% এরও কম বাড়িয়ে দিতে সক্ষম হয়েছিল।
কোম্পানিটি এখানে সিঙ্গাপুরে তার কিছু স্থানীয় স্টোরের পুনঃব্র্যান্ডিং করে প্রাসঙ্গিক থাকার জন্য তার ভূমিকা পালন করেছে, পাশাপাশি Meadows ব্র্যান্ডের অধীনে দেশীয় পণ্যের একটি নতুন লাইন প্রবর্তন করেছে। আমি নিশ্চিত যে আপনি বেশিরভাগই দেখেছেন যে বছরের বেশি সংখ্যক মেডোজ পণ্যগুলি স্টোরের তাকগুলিতে উপস্থিত হয়। প্রাথমিকভাবে, Meadows শুধুমাত্র চিপস অফার করত, কিন্তু এখন তারা দুগ্ধজাত খাবার এবং অন্যান্য স্ন্যাকস অন্তর্ভুক্ত করার জন্য তাদের পণ্যগুলিকে প্রসারিত করেছে৷
যদিও DFI একটি হোম ব্র্যান্ড প্রবর্তন করতে উৎসাহিত করে যেখানে এটি সম্ভবত উচ্চতর গ্রস মার্জিন পেতে পারে, এই ধরনের উদ্যোগ কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে মূল্য প্রতিফলিত করতে সময় নিতে পারে।
যদিও আমি এখানে সিঙ্গাপুরে DFI-এর প্রায় সমস্ত ব্যবসায়িক ইউনিটে কেনাকাটা উপভোগ করি, তবে শুধুমাত্র সিঙ্গাপুরে ভোক্তাদের পছন্দ কোম্পানির মূল্যায়ন উন্নত করার জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে। কাল্পনিকভাবে বলতে গেলে, এমনকি যদি ডেইরি ফার্ম সিঙ্গাপুরের অন্য সব সুপারমার্কেট কিনে নেয় এবং একচেটিয়া হয়ে যায় (শুধু এখানে ধারণা দেওয়া), তবে একা সিঙ্গাপুরে সাফল্য কোম্পানির সামগ্রিক সাফল্যের সমান নাও হতে পারে।
যদিও আমরা এই মুহুর্তে ওভারসোল্ড লেভেলে রয়েছি, এমন একটি স্তর যা আমি সাধারণত পজিশন নিতে পছন্দ করি, আমি সম্ভবত এই স্টকটিকে একটি পাস দেব কারণ আমি কোম্পানির জন্য কোন আসন্ন অনুঘটকের পূর্বাভাস দিই না (মনে রাখবেন যে আগের আতঙ্ক কেনার সিজন স্টকগুলির প্রবণতা পরিবর্তন করতে সামান্য কিছু করেনি)।
আসুন এটিকে এভাবে রাখি:যদি বেশিরভাগ ব্যবসা বন্ধ করতে বাধ্য করা হয় (উদাহরণস্বরূপ সার্কিট ব্রেকার 2020 এর সময়) এবং এটি এখনও কোম্পানির স্টকটিতে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহী করার জন্য যথেষ্ট না হয় তখনও যদি একটি ব্যবসা পরিচালনা করতে পারে, তাহলে জড়িত না হওয়াই ভাল পরিস্থিতি পরিবর্তন না হওয়া পর্যন্ত স্টকের সাথে।