জুলাই মাসে, আমি iFAST সম্পর্কে লিখেছিলাম এবং উল্লেখ করেছি যে এর স্টক মূল্য এর মৌলিক বিষয়গুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। এর স্টক মূল্য ক্রমাগত বৃদ্ধির পর থেকে; অর্থাৎ, সাম্প্রতিক মাস পর্যন্ত যখন এটি জুলাই মাসে যেখানে ছিল সেখানে ফিরে আসে।

এটি জেনে, আমরা কি বলতে পারি যে iFAST-এর মৌলিক বিষয়গুলি এর শেয়ারের দামের সাথে জড়িত?

উপরন্তু, iFast ইউরোপে তার সম্ভাব্য প্রবেশের ইঙ্গিত দিয়েছে। এটি বিবেচনা করে, ইউরোপ ডিজিটাল ব্যাংকিং লাইসেন্স iFAST-এ কতটা মূল্য আনবে?

iFAST কি?

প্রথমে, আমি আপনাকে iFast কী করে তার একটি দ্রুত ওভারভিউ দিই। iFast কর্পোরেশন হল একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা ফিনটেক প্ল্যাটফর্ম যা তিনটি প্রধান ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে পরিবেশন করে:

• ব্যবসা-থেকে-ভোক্তা (B2C) :FSMOne.com (আগে "Fundsupermart"), একটি মাল্টি-প্রোডাক্ট অনলাইন সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্ল্যাটফর্ম যা DIY বিনিয়োগকারীদের অগণিত বিনিয়োগ পণ্যগুলিতে অ্যাক্সেস প্রদান করে।
• ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা (B2B) :540 টিরও বেশি আর্থিক পরামর্শ (FA) কোম্পানি, আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং ব্যাঙ্কগুলিতে আর্থিক পণ্য সরবরাহ করুন৷
• উদীয়মান ফিনটেক সমাধান / ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা-থেকে-ভোক্তা (B2B2C) মডেল :এর B2B ক্লায়েন্ট এবং ব্যবসায়িক অংশীদারদের B2C ফিনটেক সক্ষমতা সহ কাস্টমাইজড ফিনটেক সমাধানের সাথে সজ্জিত করুন৷

সামগ্রিকভাবে, iFast (SGX:AIY) 13,000 টিরও বেশি বিনিয়োগ পণ্যগুলিতে অ্যাক্সেস সরবরাহ করে। এর মধ্যে রয়েছে সিঙ্গাপুর, হংকং এবং মার্কিন স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত 8,600টি তহবিল, 1,400টি বন্ড, স্টক এবং ইটিএফ। এটি পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট, ইনভেস্টমেন্ট সেমিনার, ফিনটেক সলিউশন, এবং ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডমিনিস্ট্রেশন এবং লেনদেন পরিষেবার মতো পরিষেবাও অফার করে৷

ইউরোপ ডিজিটাল ব্যাংকিং লাইসেন্স

বিজনেস টাইমসের সাথে একটি সাক্ষাত্কারের সময়, প্রধান নির্বাহী লিম চুং চুন বলেছিলেন যে ইউরোপ আরও লাইসেন্স অনুসরণ করার জন্য কোম্পানির পরিকল্পনার অংশ হিসাবে বিবেচিত এখতিয়ারগুলির মধ্যে একটি হবে।

এই পদক্ষেপটি এসেছে যখন তিনি বিশ্বাস করেন যে iFast ডিজিটাল ব্যাঙ্কিং সেগমেন্টকে সম্পূর্ণরূপে উপলব্ধি করতে পারে যার সাথে সম্পদ ব্যবস্থাপনার অন্তর্নিহিত লিঙ্ক রয়েছে৷

ইউরোপে ডিজিটাল ব্যাঙ্কিং লাইসেন্সের ব্যবসার মূল্য

আমরা আরও এগিয়ে যাওয়ার আগে, আমি উল্লেখ করতে চাই যে iFAST হংকং এবং সিঙ্গাপুরে ডিজিটাল ব্যাঙ্কিং লাইসেন্স অস্বীকার করা হয়েছে . তবুও, আসুন আমরা এর উপর খুব বেশি গুরুত্ব না দিই, কারণ ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকরা অপ্রচলিত ব্যবসাগুলিকে বাজারে প্রবেশের অনুমতি দিতে আরও ইচ্ছুক হতে পারে৷

iFAST যে লাইসেন্সগুলির জন্য আবেদন করতে চায় তার জন্য নির্দিষ্ট লক্ষ্য, টাইমলাইন বা দেশগুলি নির্দিষ্ট করেনি৷ যাইহোক, আমি বিশ্বাস করি যে একবার এটি ইউরোপের কোনো একটি বাজারে পা রাখলে, সমস্ত EU সদস্য রাষ্ট্রে এর পরিষেবাগুলি প্রসারিত করা তুলনামূলকভাবে সহজ হবে। এটি এটিকে 450 মিলিয়ন মানুষ এবং 20 মিলিয়ন ব্যবসা সহ বিশ্বের বৃহত্তম আর্থিক বাজারগুলির মধ্যে একটিতে অ্যাক্সেস লাভ করার অনুমতি দেবে৷

এসএমই, ব্যাঙ্কবিহীন, ফ্রিল্যান্সার, স্টার্টআপ এবং সহস্রাব্দের মতো নিম্ন-পরিষেধিত গোষ্ঠীগুলি 46.5% এর CAGR সহ, 2026 সালের মধ্যে এই বাজারটিকে S$600 বিলিয়ন মূল্যে নিয়ে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে৷ যেমন, iFAST-এর প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে।

ইউরোপে iFast এর প্রতিযোগিতা

যাইহোক, আমাদের অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে iFAST একমাত্র খেলোয়াড় হবে না। ASEAN-এর বিপরীতে, ইউরোপে একটি আরও উন্নত ফিনটেক সেক্টর রয়েছে, যেখানে Revolut Fidor, Simple, N26, এবং Monzo এর মতো কোম্পানিগুলি ইতিমধ্যেই বাজারের একটি অংশ নিয়ন্ত্রণ করছে৷

প্রতিযোগিতার স্কেল বোঝার জন্য, আসুন আমরা ইউরোপের বৃহত্তম ডিজিটাল ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে একটি Revolut বিবেচনা করি। 2021 সালের জুন পর্যন্ত এটির 15.5 মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারী রয়েছে, যেখানে 1.1 মিলিয়ন প্রতিদিন অ্যাপটি ব্যবহার করে। যদিও সংস্থাটি এখনও অর্থ হারাচ্ছে, এর আয় বাড়ছে। 2020 সালে, এটি £221 মিলিয়নে পৌঁছেছে, যা আগের বছরের তুলনায় 57% বৃদ্ধি পেয়েছে৷

Revolut ছাড়াও, Statista ছটি অ্যাপ-অনলি ডিজিটাল ব্যাঙ্ক অধ্যয়ন করেছে৷ তাদের প্রায় 40 মিলিয়ন মিলিত IOS এবং Android ডাউনলোড রয়েছে এবং এই সংখ্যাটি কেবল বাড়তে থাকে৷

iFast কি ইউরোপের বাজারে প্রবেশ করতে পারে?

সুতরাং, যদি iFAST এই বাজারে প্রবেশ করতে চায়, তাহলে তারা কী দিতে পারে যা অন্য কেউ পারবে না?

কোম্পানিটি তার ইউরোপীয় কৌশল সম্পর্কে আরও সুনির্দিষ্ট ঘোষণা না করা পর্যন্ত এই সমস্তটির জন্য অপেক্ষা করতে হবে। প্লাস দিক থেকে, এটি একটি ক্রমবর্ধমান সেক্টর। যদিও বর্তমানে বেশ কিছু খেলোয়াড় আছে, এমনকি যদি iFAST টুকরো টুকরো টুকরো টুকরো টুকরো করা হয়, তবুও ভালভাবে চালানো হলে এটি সেখানে লাভ করতে পারে।

আমরা দেখতে পাচ্ছি, Revolut এর দ্রুত বৃদ্ধি সত্ত্বেও এখনও অর্থ হারাচ্ছে। তদ্ব্যতীত, iFAST এখনও চীনে প্রসারিত করার চেষ্টা করছে, একটি সাধনা যা অর্থ হারাচ্ছে। এই কোম্পানির পক্ষে কি একই সময়ে উভয় বড় বাজার বিকাশ করা সম্ভব? তাদের কি একবারে শুধুমাত্র একটি দেশে মনোনিবেশ করা উচিত?

এর উত্তর দেওয়ার জন্য, আমাদের প্রথমে নির্ধারণ করতে হবে iFAST-এর এই সম্প্রসারণকে সমর্থন করার জন্য একটি শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট আছে কিনা৷

iFAST 3Q2021 আয়

iFast 23 অক্টোবর 2021-এ তার তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ফলাফল ঘোষণা করেছে, যার ফলে এর স্টক মূল্য 10% কমেছে। এটি সম্ভবত তাদের কর্মক্ষমতার অত্যধিক মূল্যায়নের জন্য দায়ী করা যেতে পারে।

প্রশাসনের অধীনে সম্পদ (AUA) এবং আয়

iFAST-এর Assets under Administration (AUA) নতুন উচ্চতা অর্জন করে চলেছে, যা 30 সেপ্টেম্বর 2021 পর্যন্ত S$18.38 বিলিয়নে পৌঁছেছে। এটি একটি 46.1% বার্ষিক বৃদ্ধি এবং একটি 27.2% বছর থেকে তারিখ বৃদ্ধি।

ক্রমবর্ধমান AUA-এর ফলস্বরূপ, iFAST-এর পুনরাবৃত্ত নেট আয়ের উন্নতি অব্যাহত রয়েছে।

এটি 3Q2021-এ বছরে 29.7% এবং 9M2021-এ বছরে 32.7% বৃদ্ধি পেয়েছে৷ এদিকে, মোট নিট রাজস্ব বছরে 38.1% বৃদ্ধি পেয়ে 9M2021 সালে S$84.99 মিলিয়নে পৌঁছেছে। এর মধ্যে পুনরাবৃত্ত এবং অ-পুনরাবৃত্ত রাজস্ব উভয়ই অন্তর্ভুক্ত। নিট মুনাফা বছরে 63.6% বেড়ে 9M2021 সালে S$23.43 মিলিয়ন হয়েছে .

চিত্তাকর্ষক বিষয় হল যে কোম্পানির রাজস্ব বৃদ্ধি তার পরিচালন ব্যয়কে ছাড়িয়ে যাচ্ছে . ফলস্বরূপ, রাজস্ব 32.5% বৃদ্ধি পেলেও পরিচালন আয় 59.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি তাদের মার্জিনে দেখা যায়, যা 9M2021-এর জন্য 32.7%; এটি গত পাঁচ বছরে সর্বোচ্চ স্তর!

যখন ভৌগলিক অংশের কথা আসে, আসুন সিঙ্গাপুরের দিকে তাকাই, এই মুহূর্তে iFast-এর বৃহত্তম বাজার শেয়ার এবং চীন, যেটি বাড়ছে৷

• সিঙ্গাপুর

iFAST সিঙ্গাপুর অপারেশনের নেট আয় বছরে 21.2% বেড়ে 3Q2021 সালে S$18.18 মিলিয়ন এবং বছরে 36.9% বেড়ে 9M2021-এ S$54.90 মিলিয়ন হয়েছে।

30 সেপ্টেম্বর 2021 পর্যন্ত, সিঙ্গাপুর অপারেশনের জন্য AUA বছরে 53.5% এবং ত্রৈমাসিকে 6.8% বেড়ে $13.01 বিলিয়ন হয়েছে।

• চীন

এর চীন অপারেশনের নেট আয়ও বছরে 13.9% হারে বেড়েছে 3Q2021 সালে S$0.66 মিলিয়ন এবং 9M2021-এ 69.5% থেকে S$1.88 মিলিয়ন। এটি চীনের বাজারের অনিশ্চয়তা সত্ত্বেও, সরকারী ক্র্যাকডাউন, বিদ্যুতের ঘাটতি এবং সম্পত্তি-বাজারে ঋণ সংকটের কারণে।

যদিও বর্তমানে সিঙ্গাপুরের AUA এর 70%, iFAST বিশ্বাস করে যে 2028 সালের মধ্যে, সিঙ্গাপুরের AUA শেয়ার 50% এর কম হবে . তা সত্ত্বেও, চীনের অংশটি লাভজনক হতে কিছুটা সময় লাগতে পারে, কারণ হংকং এবং মালয়েশিয়ার এই অবস্থানে পৌঁছতে সাত বছর লেগেছিল৷

ব্যালেন্স শীট

ঋণের পরিপ্রেক্ষিতে, iFAST-এর দায়গুলি 30 সেপ্টেম্বর 2021 থেকে সামান্য কমেছে , দাঁড়ানো $142 মিলিয়ন.

নগদ, নগদ সমতুল্য, এবং আর্থিক সম্পদে বিনিয়োগ বেড়েছে 2021 সালের সেপ্টেম্বরের শেষে $54.44 মিলিয়নে, 2020 এর শেষে $53.28 মিলিয়ন থেকে।

অবশেষে, বর্তমান সম্পদ বৃদ্ধি পেয়েছে 31 ডিসেম্বর 2020-এ $194.60 মিলিয়ন থেকে 30 সেপ্টেম্বর 2021-এ $200.90 মিলিয়ন।

নগদ প্রবাহ

নগদ রাজা, এবং নগদ প্রবাহ প্রতিফলিত করে কোম্পানি কত টাকা পায়। অপারেটিং নগদ প্রবাহ শক্তিশালী থাকে। যাইহোক, এই হারে, 2021 সালে পুরো বছরের নগদ প্রবাহ শুধুমাত্র 2020-এর সাথে মিলতে পারে।

এটি নিট আয় বৃদ্ধির সাথে বৈপরীত্য এবং উচ্চ আয়কর, কর্মচারী বোনাস পেমেন্ট এবং ক্রস-কোয়ার্টার ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল আন্দোলনের জন্য দায়ী করা যেতে পারে। যদিও উদ্বিগ্ন হওয়ার কোন প্রয়োজন নেই, আমাদের আশা করা উচিত iFAST নগদ প্রবাহ রাজস্ব বৃদ্ধির সাথে তাল মিলিয়ে চলতে থাকবে, যেকোনো অপ্রত্যাশিত পরিস্থিতি বাদ দিয়ে। এই অবস্থা অব্যাহত থাকলে, এটি একটি লাল পতাকা হতে পারে, এবং বিনিয়োগকারীদের কড়া নজর রাখা উচিত।

লভ্যাংশ

iFAST তার শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করে। 2021 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে সাধারণ শেয়ার প্রতি 1.30 সেন্টের লভ্যাংশ দেওয়া হয়েছিল, যা এক বছর আগের তুলনায় 62.5% বেশি। বিগত ত্রৈমাসিকগুলিকে বিবেচনায় নিয়ে, এটি একটি 0.51% (TTM) এর লভ্যাংশে অনুবাদ করে৷ .

কিন্তু, সত্যি কথা বলতে, আমি বরং এটাকে ধরে রাখতে চাই এবং তাদের ব্যবসা প্রসারিত করতে চাই।

(আপনি যদি ডিভিডেন্ড স্টক পছন্দ করেন, তাহলে এসজি স্টক নির্বাচন করার জন্য এটি একটি ভাল উপায় হতে পারে)

iFast এর পঞ্চবার্ষিক পরিকল্পনা

এর ফলাফলের অংশ হিসেবে, iFAST একটি পঞ্চবার্ষিক পরিকল্পনাও তৈরি করেছে। এই 5-বছরের পরিকল্পনাটি চারটি প্রধান উদ্দেশ্যের উপর জোর দিয়েছে:বড় এবং ভাল হওয়া, হংকংয়ের বৃদ্ধিকে ত্বরান্বিত করা, নতুন লাইসেন্স অনুসরণ করা এবং সত্যিকারের একটি বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়িক মডেল তৈরি করা।

1) বড় এবং ভাল হয়ে উঠুন

শুরু করার জন্য, iFAST তার Fintech সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্ল্যাটফর্মের সুযোগ এবং গুণমান প্রসারিত করতে চাইবে।

একইসাথে, এটি 2028 সালের মধ্যে AUA-তে তার S$100 বিলিয়ন লক্ষ্যে পৌঁছাতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। এর বর্তমান S$18.38 বিলিয়ন AUA-এর উপর ভিত্তি করে, এটি একটি প্রায় 27% এর চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার (CAGR) প্রস্তাব করবে।>

2) হংকং-এ বৃদ্ধি ত্বরান্বিত করুন

দ্বিতীয়ত, iFast এর লক্ষ্য আগামী পাঁচ বছরে, বিশেষ করে 2024 এবং 2025-এ তার সামগ্রিক হংকং ব্যবসাকে ব্যাপকভাবে ত্বরান্বিত করা।

এটি করা হবে কারণ এটি ইপেনশন ব্যবসা বাস্তবায়ন করে এবং এর বিদ্যমান প্ল্যাটফর্মের ক্ষমতা প্রসারিত করে। আপনি যদি মনে করেন, iFAST সম্প্রতি হংকং পেনশন প্রকল্পের জন্য একটি প্রধান উপ-কন্ট্রাক্টর চুক্তি চূড়ান্ত করেছে, যা eMPF নামেও পরিচিত, যা MPF প্রকল্পের প্রশাসনিক প্রক্রিয়াগুলিকে স্বয়ংক্রিয় করার চেষ্টা করে (MPF সিঙ্গাপুরের CPF-এর সাথে তুলনীয়)।

প্রতিশ্রুতি অনুযায়ী, কোম্পানি এখন কিছু নির্দেশিকা প্রদান করেছে, উল্লেখ করে যে নতুন বিভাগটি 2023/2024 সালে উল্লেখযোগ্যভাবে অবদান রাখতে শুরু করবে। মোট আয়ের পরিপ্রেক্ষিতে, iFast এর লক্ষ্য 2024 সালে HKD 1 বিলিয়ন এবং 2025 সালে HKD 1.5 বিলিয়ন। এটি 2024 সালে HKD 800 মিলিয়ন এবং 2025 সালে HKD 1.2 বিলিয়ন জেনারেট করার পরিকল্পনা করেছে। অবশেষে, এটির মার্জিনের পরিপ্রেক্ষিতে 2025 সালে 33% পৌঁছানোর আশা করা হচ্ছে।

HKD 1.2 বিলিয়ন (S$208.1 মিলিয়ন) এর নিট রাজস্ব এবং 33% এর লক্ষ্য PBT মার্জিন সহ, হংকং ব্যবসা S$68 মিলিয়ন পর্যন্ত PBT তৈরি করতে পারে। এটি তার বর্তমান PBT S$6.35 মিলিয়ন এবং সমগ্র গ্রুপের S$25.4 মিলিয়ন PBT থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।

3) আরও আর্থিক লাইসেন্স অনুসরণ করুন

তৃতীয়ত, iFAST সংশ্লিষ্ট ফিনটেক প্রযুক্তিতে কৌশলগত বিনিয়োগ করার সময় বিভিন্ন এখতিয়ারে অতিরিক্ত আর্থিক লাইসেন্স অনুসরণ করছে। ডিজিটাল ব্যাংকিং এমন একটি পরিষেবা যা সরাসরি সম্পদ ব্যবস্থাপনার সাথে যুক্ত। এটি এর ইউরোপীয় উচ্চাকাঙ্ক্ষা সম্পর্কে পূর্ববর্তী আলোচনার সাথে সম্পর্কিত।

'বন্ডের বাজার' হয়ে ওঠা, বিশেষ করে ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য, iFast আরেকটি সম্ভাবনা দেখছে। সামনের দিকে, কোম্পানি বিভিন্ন বিচারব্যবস্থায় বিভিন্ন লাইসেন্স পাওয়ার জন্য তার প্রচেষ্টার বিষয়ে পর্যায়ক্রমিক আপডেট প্রদান করবে৷

4) বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়িক মডেল

শেষ গোলটি প্রথম তিনটির রিহ্যাশের মতো শোনাচ্ছে। iFAST বিনিয়োগকারীদের সহায়তার লক্ষ্যে সত্যিকারের বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়িক মডেলের সাথে একটি নেতৃস্থানীয় Fintech সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি হওয়ার লক্ষ্যে উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি করতে চায়।

এটি সম্পন্ন করার জন্য, এটি তার বিশ্বব্যাপী ফিনটেক ইকোসিস্টেমের সম্প্রসারণ চালিয়ে যাওয়ার আশা করে। বিচার বিভাগের আইন এবং সম্মতি মান মেনে চলার সাথে সাথে সামগ্রিক বৈশ্বিক সংযোগ উন্নত করাও এর লক্ষ্য।

iFAST এর মূল্যায়ন

জুলাই মাসে, আমি অনুভব করেছি যে iFast শেয়ারের মূল্য তার মৌলিক বিষয়গুলির তুলনায় অনেক দ্রুত বেড়েছে। এখন যেহেতু আমরা তাদের আয়ের আরও বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি, iFast কি এখন সস্তা বলে বিবেচনা করা যেতে পারে?

দুর্ভাগ্যবশত, 79-এর PE সহ, iFAST স্টকের এখনও উচ্চ মূল্য-থেকে-আয় অনুপাত রয়েছে (জুলাই মাসে 81 এর তুলনায়)। এমনকি বৃদ্ধির হিসাব করার পরেও, PEG 1.2 এ রয়ে গেছে . একটির কম পিইজি অনুপাত সাধারণত একটি অবমূল্যায়িত কোম্পানির সাথে লিঙ্ক করা হয়, যখন উপরেরগুলিকে অত্যধিক মূল্যায়ন করা হয়।

অবশেষে, ফিনবক্স মডেলের ন্যায্য মূল্য শেয়ার প্রতি S$6.39 মূল্যের প্রস্তাব করে, যা বর্তমান মূল্য থেকে 28% মার্কডাউন .

চিন্তা শেষ করা

আমরা এই মেট্রিকগুলি থেকে দেখতে পাচ্ছি যে বিনিয়োগকারীরা এখনও ভবিষ্যতের বৃদ্ধিতে ফ্যাক্টর করছে এবং সেই অনুভূতি পরিবর্তিত হয়নি। এটা বোধগম্য, iFAST কত দ্রুত বাড়ছে এবং ভবিষ্যতে হংকংয়ের বাজার কতটা মূল্যবান হবে।

এই সব, ইউরোপে লাইসেন্সিং এর সম্ভাব্য ঘোষণার সাথে একত্রিত হয়ে, ইতিমধ্যেই অতিমূল্যায়িত কোম্পানিকে আরও বেশি ঠেলে দিতে পারে। বলা হচ্ছে, রিস্ক-টু-পুরস্কার অনুপাত আমার কাছে আকর্ষণীয় নয়। এতে আমার কোনো অবস্থান নেই।

আপনার চিন্তা কি? iFAST-এর পক্ষে কি আরোহণ চালিয়ে যাওয়া সম্ভব?