আপনার নিয়োগকর্তার কাছ থেকে স্টক বিকল্প আছে? তাহলে আপনি ব্যক্তিগত স্টক অতিরিক্ত এক্সপোজ হতে পারে. এটি আপনার পোর্টফোলিওর সিংহভাগ মাত্র এক বা দুটি শেয়ার থেকে হতে পারে। এটি একটি বিশাল ঘনত্ব ঝুঁকি এবং পদ্ধতিগতভাবে পরিচালনা করা আবশ্যক। যেহেতু আমি জানি অনেক পাঠক এই সমস্যায় ভুগছেন, তাই আমি সেবি নিবন্ধিত ফি-শুধু বিনিয়োগ উপদেষ্টা বিক্রম কৃষ্ণমূর্তিকে এই সমস্যার সমাধান নিয়ে আলোচনা করার জন্য অনুরোধ করেছি৷
লেখক সম্পর্কে: বিক্রম শুধুমাত্র ফি-ইন্ডিয়া (FOI) এর সদস্য এবং ফ্রিফিনকাল ফি-শুধু পরিকল্পনাকারী তালিকার অংশ। তিনি কানাডা থেকে ফাইন্যান্সে এমবিএ এবং ফাইন্যান্সিয়াল প্ল্যানিংয়ে স্নাতকোত্তর। তিনি সমগ্র ভারত থেকে ব্যক্তি এবং পরিবারের জন্য শুধুমাত্র ফি-আর্থিক পরিকল্পনা এবং বিনিয়োগ উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদান করেন। তার ওয়েবসাইট হল: insightful.in
আপনি এখানে তার যাত্রা সম্পর্কে আরও পড়তে পারেন: শুধুমাত্র উপদেষ্টার যাত্রা:বিক্রম কৃষ্ণমূর্তির সংগঠিত উত্থান শীর্ষে। তার পূর্ববর্তী অতিথি পোস্টগুলি নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে:
কোম্পানিগুলি প্রায়ই তাদের কর্মচারীদের ইক্যুইটি ইনসেন্টিভ দিয়ে ক্ষতিপূরণ দেয়, কর্মীদেরও এর শেয়ারহোল্ডার হতে উত্সাহিত করে। এটি করার মাধ্যমে, তারা কোম্পানি এবং এর শেয়ারহোল্ডারদের সাথে কর্মচারীর স্বার্থকে সারিবদ্ধ করে। এটি কোম্পানির বৃদ্ধিতে অবদান রাখতে কর্মীদের অনুপ্রাণিত করে এবং আরও সরাসরি উপায়ে সেই বৃদ্ধি থেকে আর্থিকভাবে লাভবান হয়৷
কিন্তু একজন স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী হিসাবে, এটি কীভাবে আপনার সামগ্রিক অর্থ এবং লক্ষ্যগুলির সাথে ফিট করে? এই ধরনের ইক্যুইটি প্রণোদনা প্রোগ্রামে অংশগ্রহণ করার সময় বিনিয়োগকারীদের বিবেচনা করা উচিত এমন প্রভাব এবং ঝুঁকিগুলি কী কী? আপনার সামগ্রিক পরিকল্পনা, সম্পদ বরাদ্দ এবং ঝুঁকি প্রোফাইলের অংশ হিসাবে এই সুবিধাটি দেখা গুরুত্বপূর্ণ৷
এই ইক্যুইটি প্রণোদনা অফার অনেক বৈচিত্র আছে. এই প্রোগ্রামগুলি প্রাইভেট এবং পাবলিক লিমিটেড উভয় কোম্পানিই অফার করে। ভারতে, এটি আইটি শিল্পে এবং স্টার্টআপগুলির মধ্যে বেশি প্রচলিত। নীচে কোম্পানিগুলির দ্বারা অফার করা কিছু সাধারণ বৈচিত্র রয়েছে৷
৷RSUs বা 'সীমাবদ্ধ স্টক ইউনিট' হল কোম্পানির দ্বারা তাদের কর্মীদের বিনামূল্যে দেওয়া স্টক, কিন্তু কর্মচারী কীভাবে এই স্টকগুলির 'মালিক' হতে পারে তার উপর নির্দিষ্ট সীমাবদ্ধতা রয়েছে। প্রায়শই, কোম্পানিতে যোগদান করার সময় বা নিয়মিতভাবে একটি প্রণোদনা হিসাবে RSUগুলিকে পুরস্কৃত করা হয়। কিন্তু বেশির ভাগ ক্ষেত্রেই, পুরস্কৃত হওয়ার সাথে সাথে কর্মচারী শেয়ারের 'মালিকানা' করতে পারে না। স্টকগুলির মালিকানা 'ভেস্টিং' সময়সূচীর উপর ভিত্তি করে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ধীরে ধীরে ঘটে। এটি কর্মচারীকে কোম্পানিতে দীর্ঘ সময় থাকতে এবং কোম্পানির বৃদ্ধি থেকে লাভ করতে উৎসাহিত করে।
ESOPs বা 'কর্মচারী স্টক বিকল্প' RSU-এর মতো বিনামূল্যের স্টক নয়। কর্মচারীকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট পূর্ব-নির্ধারিত মূল্যে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ শেয়ার কেনার 'বিকল্প' বা অধিকার দেওয়া হয়। ঠিক যেমন RSU-তে, ESOPs মঞ্জুর করা যেতে পারে কিন্তু অবিলম্বে ব্যবহার করা যাবে না। এটিকে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে 'ন্যস্ত' করতে হতে পারে, তারপরে কর্মচারীকে এটি কেনার বিকল্প ব্যবহার করার অনুমতি দেওয়া হয়। যদি কর্মচারী নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ক্রয় করার জন্য তার বিকল্প ব্যবহার না করেন তবে বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। কর্মচারী কেনার সময় যে 'ব্যায়াম মূল্য' দিয়েছিলেন তার চেয়ে বেশি দামে শেয়ার বিক্রি করে আর্থিকভাবে লাভবান হন।
EPP বা 'কর্মচারী শেয়ার ক্রয় পরিকল্পনা' কর্মচারীদের কোম্পানির শেয়ার কেনার অনুমতি দেয়, প্রায়ই স্বাভাবিক বাজার মূল্য থেকে ছাড় দেওয়া মূল্যে। কর্মচারী তাদের বেতন থেকে কাটার মাধ্যমে এই ক্রয়ের জন্য অর্থ প্রদান করে। যেহেতু এগুলি বেশিরভাগই সর্বজনীনভাবে তালিকাভুক্ত শেয়ার, তাই এগুলি আরও তরল কারণ কর্মচারীরা বাজারে শেয়ার বিক্রি করতে পারে৷
অন্য অনেক কারণ রয়েছে যা কর্মচারীর প্রকৃত সুবিধাগুলিকে আলাদা করে, ন্যস্ত করা, ভোট দেওয়ার অধিকার, লভ্যাংশের অধিকার, পাবলিক বনাম প্রাইভেট শেয়ার, ট্যাক্সেশন ইত্যাদির ক্ষেত্রে। এগুলো কোম্পানি থেকে কোম্পানিতে ব্যাপকভাবে ভিন্ন হতে পারে। কোম্পানি তাদের ইক্যুইটি প্রণোদনা যে রুটেই দেয় না কেন, কর্মচারী কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার হয়ে যায় এবং এটি তার সামগ্রিক অর্থের উপর কীভাবে প্রভাব ফেলে তা বিবেচনা করা উচিত।
প্রথমত, এই ধরনের হোল্ডিংগুলিকে আপনার সামগ্রিক সম্পদের অংশ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত এবং ভবিষ্যতের কিছু সুবিধা হিসাবে উপেক্ষা করা উচিত নয়। বিনিয়োগকারীদের জন্য এটির যোগ্যতা মূল্যায়ন করা এবং তাদের সামগ্রিক পোর্টফোলিও এবং সম্পদ বরাদ্দের মধ্যে তাদের ঝুঁকি প্রোফাইলের উপর ভিত্তি করে এটি অন্তর্ভুক্ত করা গুরুত্বপূর্ণ। আদর্শভাবে, এটিকে 'ইক্যুইটি' সম্পদ শ্রেণির অধীনে বিবেচনা করা উচিত, যদিও কিছু ক্ষেত্রে, এটি একটি ঐতিহ্যগত সর্বজনীনভাবে তালিকাভুক্ত স্টকের মতো আচরণ নাও করতে পারে৷
দ্বিতীয়ত, ইক্যুইটি অ্যাসেট ক্লাসের মধ্যে, এটিকে অন্য কোনো ইকুইটি হোল্ডিং হিসাবে বিবেচনা করতে হবে। ইক্যুইটি বিনিয়োগের একটি গুরুত্বপূর্ণ মূলনীতি হল 'বৈচিত্র্য'। যখন একজন বিনিয়োগকারীর একটি কোম্পানির সাথে খুব বেশি এক্সপোজার থাকে, যদিও এটি এমন একটি কোম্পানি হতে পারে যার সম্পর্কে সে অনেক কিছু জানে, এটি ইক্যুইটি বিনিয়োগের এই মূল নীতিটি ভঙ্গ করে।
একটি কোম্পানি যত বড় বা অনন্য হোক না কেন, একটি একক কোম্পানির শেয়ারের মালিক হওয়ার সময় এবং বৈচিত্র্য না করার ক্ষেত্রে সবসময় ঝুঁকি থাকে। একটি কোম্পানি তার নিজস্ব নিয়ন্ত্রণের বাইরে থাকা সমস্যাগুলির দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, যেমন অর্থনীতি, সেক্টরের ঝুঁকি, প্রযুক্তির পরিবর্তন, ইত্যাদি। এছাড়াও কোম্পানির মধ্যে অপ্রত্যাশিত সমস্যাগুলি দেখা দিতে পারে, যেমন ব্যবস্থাপনা পরিবর্তন, জালিয়াতি ইত্যাদি। খারাপ, স্টকটি দ্রুত তার মূল্য হারাতে পারে, যা নিট মূল্য এবং বরাদ্দকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করে৷
কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই ধরনের স্টক হোল্ডিংগুলি তাদের সামগ্রিক নেট মূল্যের একটি খুব বেশি শতাংশ গঠন করে এবং তাদের ইক্যুইটি এক্সপোজারকে তীব্রভাবে তির্যক করতে পারে। আমি কিছু বিনিয়োগকারীদের সাথে কাজ করেছি যেখানে এই একক স্টক হোল্ডিংগুলি তাদের মোট সম্পদের প্রায় 75%। যদি আমি আপনাকে বলি যে আপনার মোট মূল্যের 75% বাজারে একটি একক স্টকে বিনিয়োগ করতে, আমি নিশ্চিত যে আপনি তা করবেন না, কোম্পানিটি যতই প্রতিশ্রুতিশীল দেখা যাক না কেন। কিন্তু যখন আমাদের নিজস্ব নিয়োগকর্তার স্টকের কথা আসে, তখন আমরা এই ব্যতিক্রমটি করি।
সুতরাং, বিনিয়োগকারীদের এই হোল্ডিংগুলিকে তাদের সম্পদ বরাদ্দের অধীনে প্রথমত 'ইক্যুইটি' হিসাবে বিবেচনা করা উচিত এবং সেই ইক্যুইটি এক্সপোজারের মধ্যে, এই স্টকগুলিকে স্টক এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলির একটি বড়, বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত। এটি প্রতি কয়েক মাসে পর্যালোচনা করা উচিত এবং নিয়মিতভাবে এই হোল্ডিংগুলি থেকে বেরিয়ে আসার চেষ্টা করা উচিত যাতে সম্পদ বরাদ্দের ভারসাম্য সর্বদা বজায় থাকে৷
আমাদের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তে আমাদের পক্ষপাতের কিছু সবচেয়ে বড় প্রভাব রয়েছে, যা প্রায়ই অযৌক্তিক এবং অযৌক্তিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের দিকে পরিচালিত করে। আমার মতে, একজন বিনিয়োগকারীর জন্য সবচেয়ে বড় সমস্যা হচ্ছে নিজেকে। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত থেকে আবেগকে দূরে রাখা একটি বিশাল চ্যালেঞ্জ, এবং এই নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে আমরা 'পরিচিতি পক্ষপাত' মোকাবেলা করছি।
তাদের কোম্পানির স্টকগুলির সাথে অতিরিক্ত এক্সপোজ হওয়ার সাধারণ যুক্তি হল, "আমি আমার কোম্পানিকে ভালভাবে জানি, তাই..."। এমন কিছুতে বিনিয়োগ করার মধ্যে স্বাচ্ছন্দ্যের অনুভূতি রয়েছে যার সাথে আমরা জড়িত বা আমাদের আরও ভাল জ্ঞান রয়েছে। আপনি আপনার কোম্পানিকে অন্যদের থেকে ভালো জানেন বলেই, এর মানে এই নয় যে আপনার কোম্পানি একটি বিনিয়োগ হিসেবে 'বিশেষ'। এটি অন্য একটি কোম্পানি এবং যেকোনো কোম্পানির সম্মুখীন হওয়া ঝুঁকির জন্য সংবেদনশীল।
লোভ হল আরেকটি আবেগ যা বিনিয়োগকারীদের লড়াই করতে হবে। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত এই ধরনের বৃহৎ ইক্যুইটি হোল্ডিং থেকে বৈচিত্র্য আনার চেষ্টা করা উচিত। যাইহোক, আপনি যখন দুর্দান্ত রিটার্ন দেখতে পান তখন এটি থেকে প্রস্থান করা সহজ নয়। অনেক কোম্পানি অতিমূল্যায়িত, বিশেষ করে সাম্প্রতিক সময়ে ষাঁড় রানের সাথে। কর্মচারীরা তাদের স্টক মান যথেষ্ট বৃদ্ধি দেখতে পারে এবং মনে হতে পারে যে তাদের কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনার কোন শেষ নেই। কিন্তু ইতিহাস সবসময় আমাদের শিখিয়েছে যে এই রানগুলি শীঘ্রই বা পরে শেষ হয়ে যায়। শীর্ষে স্টক বিক্রি করার জন্য অপেক্ষা করার পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের নিয়মিতভাবে ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য এই ধরনের বড় হোল্ডিংগুলি থেকে নগদ আউট করা উচিত, তারা কোম্পানির সম্ভাব্যতা সম্পর্কে যা ভাবুক না কেন।
যখন আমি বলি 'বিনিয়োগ', আমি কেবল আর্থিক বিনিয়োগের ক্ষেত্রেই বোঝাই না। মনে রাখবেন আপনার আয় এবং কর্মজীবনও আপনার নিয়োগকর্তার উপর নির্ভরশীল। একই কোম্পানির সাথে আপনার আয় এবং বড় বিনিয়োগ বাঁধা ঝুঁকির দ্বিগুণ। কোম্পানির সাথে যদি কিছু খারাপ হয়, তাহলে আপনার আয় প্রভাবিত হতে পারে, কিন্তু একই সময়ে আপনাকে যে সঞ্চয় করতে হবে তাও প্রভাবিত হতে পারে।
নিয়োগকর্তারা এই প্রণোদনাটি ভাল কর্মচারীদেরকে বেশিদিন থাকার জন্য প্রলুব্ধ করার জন্য ব্যবহার করে, শেয়ারের মালিকানা অবিলম্বে না দিয়ে, কিন্তু ধীরে ধীরে সময়ের মধ্যে দিয়ে। অনেক কর্মচারী ভালো সুযোগ গ্রহণ করেন না যা তাদের পথে আসতে পারে, শুধু থাকার জন্য এবং শেয়ার ন্যস্ত করার জন্য। অনেক বিনিয়োগকারী এমনকি এই ধরনের ভেস্টিং সময়সূচীর উপর ভিত্তি করে ক্যারিয়ার পরিবর্তনের পরিকল্পনা করে। এই ধরনের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় সামগ্রিক কর্মজীবনের সম্ভাবনার দিকে নজর দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ এবং শুধুমাত্র একটি কোম্পানির স্টক ন্যস্ত করার উপর ফোকাস না করা।
উপসংহার
এই ইকুইটি প্রণোদনা প্রোগ্রাম কর্মীদের জন্য একটি বড় আর্থিক সুবিধা। অনেক ক্ষেত্রে, এই সুবিধাটি তারা যে বেতন উপার্জন করে তার চেয়ে অনেক বড় হতে দেখা যায়। যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের তাদের পক্ষপাতিত্ব এবং আবেগের দ্বারা প্রবাহিত হওয়া উচিত নয় এবং সর্বদা মনে রাখা উচিত যে তারা এখনও একটি একক স্টকে বিনিয়োগ করেছেন।
সফল বিনিয়োগকারী হতে, আমাদের যুক্তিবাদী, পরিশ্রমী হতে হবে এবং আবেগকে বিনিয়োগের বাইরে রাখতে হবে। আমাদের আর্থিক লক্ষ্য এবং বিনিয়োগের বড় চিত্র বোঝা এবং এটিকে আমাদের সামগ্রিক আর্থিক জীবনকে দক্ষ এবং কাঠামোগতভাবে উন্নত করার জন্য একটি হাতিয়ার হিসাবে ব্যবহার করা গুরুত্বপূর্ণ৷
বিক্রমকে তার অন্তর্দৃষ্টির জন্য ধন্যবাদ জানাতে অনুগ্রহ করে আমার সাথে যোগ দিন। আপনি যদি বিক্রমের সাথে কাজ করতে চান, আপনি তার ওয়েবসাইটে যোগাযোগ করতে পারেন:insightful.in