এই নিবন্ধে, আমরা চেষ্টা করি এবং উত্তর দিতে পারি যদি টাটা মোটরসের শেয়ার একটি ভাল কেনা হয়। টাটা মোটরস স্টক ধরে থাকা বিনিয়োগকারীরা অবকাশ পায়নি এবং স্টক প্রায় এক দশক আগে সর্বশেষ দেখা স্তর দেখেছে তবে স্টক ধরে রাখা কি মূল্যবান এবং তাও অটোমোবাইল সেগমেন্টে যা চারদিক থেকে হেডওয়াইন্ডের মুখোমুখি হচ্ছে।

লেখক সম্পর্কে:  রবি কুমার কম্পিউটার ইঞ্জিনিয়ারিংয়ে ডিগ্রি নিয়েছেন। তিনি আচরণগত অর্থ, শেয়ার বাজার, ভারতীয় ইতিহাস এবং পুরাণ পড়তে আগ্রহী। অস্বীকৃতি: এই নিবন্ধের কোন অংশকে বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে বোঝানো উচিত নয়। এছাড়া একই লেখক দ্বারা:(1) IDFC ফার্স্ট ব্যাঙ্কের শেয়ার কি কেনার যোগ্য? (2) ITC লভ্যাংশ বিশ্লেষণ (3) স্টক বিশ্লেষণ:রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ লিমিটেড কি কেনার যোগ্য? (4) স্টক বিশ্লেষণ:টাটা কনজিউমার প্রোডাক্টের শেয়ার কি কেনার যোগ্য?

স্টকটি মাত্র 1 মাসে 33% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং গত 6 মাসে 100% এরও বেশি শ্বাস ফেলার জন্য৷

গত এক দশকে কোম্পানিটি কী পার করেছে এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি কী বোঝায় তা বোঝার জন্য আসুন টাটা মোটরসের স্টকটি খতিয়ে দেখি৷

Tata Motors হল Tata Group, একটি ভারতীয় সমষ্টির একটি অংশ। এর পণ্যগুলির মধ্যে রয়েছে যাত্রীবাহী গাড়ি, ট্রাক, ভ্যান, কোচ, বাস, স্পোর্টস কার, নির্মাণ সরঞ্জাম এবং সামরিক যানবাহন৷

মূল উদ্বেগগুলি অতীতে কোম্পানির মুখোমুখি হয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের 'দীর্ঘমেয়াদী ব্যথা' সৃষ্টি করেছিল।

1. অটোমোবাইল হল একটি CAPEX ভারী শিল্প, কোম্পানিগুলিকে শেষ গ্রাহকের চাহিদা মেটাতে গাছপালা, প্রযুক্তি, পেটেন্ট, যন্ত্রপাতি, যন্ত্রপাতি এবং এমনকি ডিলার নেটওয়ার্কগুলিতে প্রচুর বিনিয়োগ করতে হবে। এই সবগুলির জন্য অগ্রিম বিনিয়োগের প্রয়োজন যা একটি কোম্পানিকে আপ এবং চলমান হতে হবে। বলা বাহুল্য, যদি একটি কোম্পানি এখনও একটি সফল পণ্য লঞ্চ করতে পরিচালনা করে, অনেক ক্ষেত্রে পণ্যগুলিকে চ্যালেঞ্জ করার জন্য কঠিন প্রতিযোগিতার অপেক্ষায় রয়েছে:এটি একটি ব্র্যান্ড ইমেজ, বিক্রয়োত্তর পরিষেবা, পণ্যের রক্ষণাবেক্ষণের খরচ, যানবাহনের পুনর্বিক্রয় মূল্য এবং পণ্যের গুণমান নিজেই।
2. এর উপরে, সর্বদা পরিবর্তনশীল প্রযুক্তিগত পরিবেশ [উদীয়মান বৈদ্যুতিক যান] কোম্পানিগুলিকে বাজারে প্রাসঙ্গিক থাকার জন্য ক্রমাগতভাবে উদীয়মান প্রযুক্তিগুলিতে বিনিয়োগ করার দাবি করে৷ সামগ্রিকভাবে, এটি টাটা মোটরসকে ঋণের ভারে পরিণত করেছে এবং কোম্পানিটি গত কয়েক বছরে লাভের রিপোর্টও করতে পারেনি।
3. কোম্পানির রাজস্বের একটি বড় অংশ আসে JLR [জাগুয়ার ল্যান্ড রোভার] ব্যবসা এবং ইউরোপ, আমেরিকা এবং চীনের ব্যবসার প্রাথমিক বাজার থেকে। ইউরোপীয় দেশগুলির কঠোর নির্গমন নিয়ন্ত্রণ বা ডিজেল গাড়ির উপর আরোপিত নিষেধাজ্ঞার কারণে সংস্থাটি গুরুতর মাথাব্যথার মুখোমুখি হয়েছিল। [সাম্প্রতিক ঘোষণাটি দেখুন:যুক্তরাজ্যে 2030 সাল থেকে নতুন যানবাহন কেবলমাত্র বৈদ্যুতিক হতে হবে] এর ফলে বিশ্লেষকরা স্টক মূল্য নির্ধারণের পাশাপাশি কোম্পানিগুলি ডিজেল বিভাগে গ্রাহকদের হারাচ্ছেন।
4. ব্রেক্সিট:JLR ব্যবসা যুক্তরাজ্য থেকে চালিত হয় এবং ইইউ বাজারে অবস্থিত গ্রাহকদের কাছে যানবাহন রপ্তানি করে, ব্রেক্সিট একবার বাস্তবে পরিণত হলে তখন ইইউ ভূগোলের বাইরে পরিচালিত কোম্পানিগুলি চাপের সম্মুখীন হবে বলে আশা করা হচ্ছে কারণ বিদ্যমান মুক্ত বাণিজ্য চুক্তিগুলি হতে বাধ্য পর্যালোচনা করা বা অতিরিক্ত শুল্ক/ট্যাক্স কোম্পানিগুলিকে তাড়িত করতে আসতে পারে।
5. ভারতের অভ্যন্তরীণ বাজার কোম্পানিকে শ্বাসকষ্ট দেয়নি যখন BS6 নির্গমন কার্যকর হয়েছিল এবং ডিজেল প্রযুক্তির উপর অত্যধিক নির্ভরকারী সংস্থাগুলিকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে BS4 স্টক অফলোড করতে হয়েছিল এবং দামী BS6 গাড়ির পথ দিতে হয়েছিল৷ বাজার BS6 প্রযুক্তি-সমর্থিত যানবাহনগুলিকে শুষে নিতে সময় নিচ্ছে [BS6 প্রযুক্তির কারণে খরচ বৃদ্ধি] এবং এর ফলে কোম্পানিগুলি বিশেষ করে৷ হেডওয়াইন্ড মোকাবেলায় ডিজেল সেগমেন্টে উপস্থিত৷
6. কোম্পানি যখন সমস্ত ফ্রন্টে লড়াই করছিল, ঠিক তখনই কোভিড-১৯ সমগ্র অটোমোবাইল শিল্পে একটি ধাক্কা দেয় যখন সমস্ত বাণিজ্যিক কার্যকলাপ এবং পণ্য চলাচল বন্ধ হয়ে যায়, উপরন্তু, পাবলিক ট্রান্সপোর্ট একটি নো-গো জোন হয়ে যায় এবং হঠাৎ বাস চলাচল করে। থামতে এসেছিল। [কোম্পানী পরিবহন এবং লজিস্টিক বিভাগে একটি বাজারের নেতা]

আমরা কোম্পানির বেশিরভাগ উদ্বেগের বিষয়ে কথা বলেছি এবং বিনিয়োগকারীরা স্টক পারফরম্যান্সের উপর এর প্রভাব নিচ্ছে। ঋণ পরিশোধ বা বইয়ে লোকসানের প্রতিবেদনের কারণে কোম্পানিটি প্রায় গত 6 বছর ধরে লভ্যাংশ দিতে পিছপা হচ্ছে। এখন, আসুন দেখি বিনিয়োগকারীদের সামনে কি আছে।

আপনি যদি এক্সচেঞ্জগুলিতে কোম্পানির দ্বারা প্রকাশিত আর্থিক বিবৃতিগুলি বিশ্লেষণ করেন, তাহলে আপনি প্রথম যে জিনিসটি লক্ষ্য করবেন তা হল FCFs [ফ্রি ক্যাশ ফ্লো]-এর উন্নতি৷ কোম্পানী ঋণ এবং সেইসাথে ভারী CAPEX এর কারণে বইয়ের উপর প্রচণ্ড চাপের সম্মুখীন হয়েছিল, কিন্তু এখন দেখা যাচ্ছে টানেলের একটি হালকা প্রান্ত রয়েছে। আসুন কোম্পানীর প্রতিটি ব্যবসায় যান এবং দেখুন কিভাবে এটি কাজ করছে:

জাগুয়ার ল্যান্ড রোভার

ইম্প্রেশন

• ভলিউম এবং রাজস্ব:সমস্ত বাজারে উল্লেখযোগ্য উন্নতি Q-o-Q; চীন বিক্রয় বৃদ্ধি Y-o-Y; অন্যান্য বাজার এখনও প্রাক-কোভিড স্তরের নিচে
• লাভযোগ্যতা:£65m এর ইতিবাচক PBT এবং 0.3% EBIT কম ভলিউম YoY সত্ত্বেও
• নগদ প্রবাহ:কার্যকরী মূলধনের উন্নতি এবং অপারেশনাল দক্ষতার দ্বারা চালিত £463m এর শক্তিশালী ইতিবাচক FCF৷

টাটা মোটরস [স্বতন্ত্র ব্যবসা]

ইম্প্রেশন

• আয়তন এবং রাজস্ব:Q-o-Q এবং Y-o-Y ভিত্তিতে উল্লেখযোগ্য উন্নতি।
• লাভযোগ্যতা:EBITDA ইতিবাচক
• নগদ প্রবাহ:শক্তিশালী ইতিবাচক FCF, কার্যকরী মূলধন উন্নতি এবং কর্মক্ষম দক্ষতা দ্বারা চালিত৷

বাণিজ্যিক যানবাহন

ইম্প্রেশন

• ভলিউম এবং রাজস্ব:COVID-19-এর কারণে বাণিজ্যিক যানবাহন কার্যক্রম উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হয়েছে কারণ গত ২ ত্রৈমাসিকে বেশিরভাগ বাণিজ্যিক কার্যক্রম বন্ধ রয়েছে
• লাভযোগ্যতা:কর্মক্ষম দক্ষতার কারণে EBITDA উন্নতি দেখা যায়

যাত্রীবাহী যানবাহন

ইম্প্রেশন

• আয়তন এবং রাজস্ব:Q-o-Q এবং Y-o-Y ভিত্তিতে উল্লেখযোগ্য উন্নতি।
• যাত্রী যানবাহন:শক্তিশালী বিক্রয় রিপোর্ট করা হয়েছে
• পাইকারি ইউনিট এবং খুচরা ইউনিট উভয়ই QoQ এবং YoY ভিত্তিতে উন্নতি করেছে।
• লাভযোগ্যতা:QoQ এবং YoY উভয় ভিত্তিতেই রাজস্ব বৃদ্ধি পেয়েছে।
• পরিচালনাগত দক্ষতার কারণে EBITDA উন্নতি দেখা যায়

আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক যা বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি আকর্ষণ করা উচিত তা হল যাত্রীবাহী গাড়ির বাজার শেয়ারের উন্নতি:কোম্পানির প্যাসেঞ্জার কার ডিভিশন নতুন পণ্য লঞ্চ থেকে শুরু করে নবায়নকৃত পণ্যের ডিলার পর্যন্ত বিভিন্ন কারণের কারণে সুই সরাতে এবং বাজারের শেয়ার বাড়াতে সক্ষম হয়েছে। প্রতিক্রিয়া প্রক্রিয়া। কোম্পানির করা এই প্রচেষ্টা যাত্রীবাহী গাড়ি বিভাগে প্রতিফলিত হতে শুরু করেছে যেখানে কোম্পানি এখন 3 ^rd বিক্রয় পরিসংখ্যান দ্বারা দেশীয় বাজারে বৃহত্তম গাড়ি প্রস্তুতকারক৷

অক্টোবর FY2020-এর সংখ্যাগুলি পুরো FY 2020-21-এর জন্য প্রতিনিধিত্বকারী নয় কিন্তু তবুও কোম্পানিটি যে দিকে এগিয়ে চলেছে তা উপস্থাপন করে। কোম্পানিটি শুধুমাত্র বাজারের শেয়ারই অর্জন করেনি বরং যাত্রীবাহী গাড়ি বিক্রির পরিসংখ্যানেও উল্লেখযোগ্য উন্নতি দেখায়, যা কোম্পানির যানবাহনের প্রতি গ্রাহকদের আস্থাকে বোঝায়৷

বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের আরেকটি মূল দিক হল কোম্পানির স্টকে প্রোমোটার শেয়ারহোল্ডিং প্যাটার্ন। বিগত 1 বছরে কোম্পানির প্রোমোটার শেয়ারহোল্ডিং উন্নত হয়েছে যা কোম্পানির ব্যবসার প্রতি প্রোমোটার গ্রুপের আস্থাকে প্রতিফলিত করে৷

এখন সংক্ষিপ্ত করা যাক:

• সাম্প্রতিক ইভেন্টগুলিতে ম্যানেজমেন্টের দ্বারা বলা হয়েছে, কোম্পানিটি ঋণ কমানো, কর্মক্ষম দক্ষতার উন্নতি এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরির উপর মনোযোগ দিচ্ছে:
  • কোম্পানিটি সব সঠিক কারণেই সম্প্রতি খবরে রয়েছে যেখানে Tata Motors-এর চেয়ারপার্সন এন চন্দ্রশেকরন বলেছেন যে কোম্পানি আগামী তিন বছরে ঋণমুক্ত হবে৷ উত্স:টাটা মোটরস শেয়ার 8.5% লাভ করেছে কোম্পানির ঋণকে শূন্যের কাছাকাছি নিয়ে আসার লক্ষ্যে
  • জাগুয়ার এবং ল্যান্ড রোভারের মূল বাজারে পুনরুদ্ধার — মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ, চীন, যুক্তরাজ্য — খরচ কমানোর প্রচেষ্টা এবং শক্তভাবে নিয়ন্ত্রিত মূলধন ব্যয়ের সাথে টাটা মোটরস গ্রুপকে ব্যবসায়িক স্তরে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করতে এবং ঋণ কমাতে সাহায্য করবে শূন্যের কাছাকাছি, পিবি বালাজি, চিফ ফিনান্সিয়াল অফিসার, মতিলাল ওসওয়াল আয়োজিত একটি সাম্প্রতিক বিনিয়োগকারী সভায় বলেছেন৷
• অভ্যন্তরীণ বিক্রয়ের পরিমাণে পিকআপ এবং মার্কেট শেয়ারের উন্নতি FY2020 এর সাম্প্রতিক বিক্রয় ডেটাতে ইতিমধ্যেই দৃশ্যমান।
• টাটা মোটরস যাত্রীবাহী যানবাহনের নিরাপত্তার দিকগুলির উপর অনেক বেশি ফোকাস করছে যা দেশেও সড়ক দুর্ঘটনা এবং সড়ক দুর্ঘটনাজনিত মৃত্যুর ক্ষেত্রে শীর্ষে রয়েছে। ফলাফলগুলি দৃশ্যমান যেখানে Nexon এবং Altroz ​​উভয়ই নিরাপত্তার মানদণ্ডে NCAP রেটিংয়ের পরিপ্রেক্ষিতে 5 স্টার র‍্যাঙ্ক করেছে৷ Tata Nexon নিরাপত্তার মানদণ্ডে ভারতের প্রথম 5 স্টার রেটেড গাড়ি হয়ে এক ধাপ এগিয়ে গেছে।
  • সূত্র:Tata Nexon 5 স্টার গ্লোবাল NCAP ক্র্যাশ টেস্ট রেটিং সহ ইতিহাস সৃষ্টি করেছে, গ্লোবাল NCAP দ্বারা প্রকাশিত Tata Altroz ​​ক্র্যাশ পরীক্ষার ফলাফল; পাঁচ তারা সুরক্ষিত করে
• “Tata Motors-এর বিলাসবহুল ব্র্যান্ড – Jaguar Land Rover (JLR) Q2FY21-এ মুক্ত নগদ প্রবাহকে ইতিবাচক করেছে খুচরো ভলিউমের QoQ 53 শতাংশ বৃদ্ধির পিছনে, CLSA একটি প্রতিবেদনে বলেছে৷ চীন এবং যুক্তরাজ্যের বাজার এখন পুনরুদ্ধারের চালনা করছে।”
  • সূত্র:চীন, যুক্তরাজ্যে টাটা মোটরসের JLR খুচরা পরিমাণে উন্নতি হয়েছে; CLSA শেয়ার প্রতি 220 টাকায় TP অপরিবর্তিত রাখে
• “চীনে সংগ্রাম করার পর এবং ব্রেক্সিটের আশেপাশে অনিশ্চয়তা মোকাবেলা করার পর, JLR একটি 2.5 বিলিয়ন পাউন্ড খরচ কমানোর ড্রাইভ শুরু করেছে যা ইতিমধ্যেই বিশ্বব্যাপী হাজার হাজার চাকরি হারিয়েছে৷ চার্জ নামক পরিকল্পনাটি এখন 2021 সালের মার্চের মধ্যে 5 বিলিয়ন পাউন্ড সঞ্চয়ের লক্ষ্যে প্রসারিত করা হয়েছে, এটি বলেছে৷"
  • সূত্র:জাগুয়ার ল্যান্ড রোভার চীনে বিস্ময়কর বিক্রয় বৃদ্ধির পোস্ট করেছে
• কোম্পানি সাবসিডিয়ারি এবং গ্রুপ কোম্পানীর মাধ্যমে ইলেকট্রিক ভেহিকেল প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ করেছে দেশীয় ফ্রন্টের মাধ্যমে প্যাসেঞ্জার কার ডিভিশন [Nexon EV, Tigor EV] এর পাশাপাশি JLR [I-Pace] এর মাধ্যমে বৈশ্বিক বাজারে।

দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর অংশ হিসাবে স্টক ধরে রাখা বিনিয়োগকারীরা পারফর্ম করার জন্য স্টককে আরও বেশি সময় দিতে পারে এবং এটিও মনে রাখা উচিত, অটোমোবাইল একটি CAPEX ভারী শিল্প এবং এটি কঠিনের মুখোমুখি প্রতিযোগিতা এবং প্রযুক্তি ফ্রন্ট থেকে চ্যালেঞ্জ।