সম্পর্কিত:শেয়ারহোল্ডার ভোটিং:কি জানতে হবে এবং কিভাবে অংশগ্রহণ করতে হবে
স্টকের মালিকানা মানে আপনি একজন শেয়ারহোল্ডার। একটি কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার (বা আংশিক মালিক) হওয়া আপনাকে স্টক ইস্যু করার সময় কোম্পানির দ্বারা সংজ্ঞায়িত কিছু অধিকারের অধিকারী করে। অন্য কথায়, আপনি যখন এটি কিনছেন, তখন তারা আপনাকে জানায় কিভাবে আপনি বিনিয়োগ থেকে সম্ভাব্য লাভবান হতে পারেন।
কিছু কোম্পানিতে, জারি করা সমস্ত শেয়ারের সমান অধিকার রয়েছে। যাইহোক, এটি এজেন্সি সমস্যা হিসাবে পরিচিত - মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের পৃথকীকরণের দিকে পরিচালিত করতে পারে। প্রাথমিকভাবে একটি কোম্পানিতে, এটি মালিকানাধীন এবং প্রতিষ্ঠাতাদের দ্বারা পরিচালিত হয়। পরবর্তীকালে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা হয়, এমন ব্যক্তিরা আছেন যাদের মালিকানার স্বার্থ রয়েছে যারা কোম্পানির দৈনন্দিন কার্যক্রম এবং সিদ্ধান্তগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করে না। মালিকানা স্বার্থ এবং নিয়ন্ত্রণ স্বার্থের মধ্যে দ্বন্দ্ব হল সংস্থার সমস্যা।
এটিকে একটি সমস্যা বলা হয় কারণ এমন সময় থাকে যখন একটি কোম্পানির ব্যবস্থাপনায় এমন একটি ফোকাস থাকতে পারে যা মালিকদের জন্য তাৎক্ষণিক লভ্যাংশ তৈরি করে না। উদাহরণস্বরূপ, সম্ভবত কোম্পানির নির্বাহীরা বৃদ্ধির দিকে মনোনিবেশ করেন বা নতুন পণ্যের মূলধন-নিবিড় বিকাশের দিকে মনোনিবেশ করেন যার ফলে কোম্পানির নগদ প্রবাহ হ্রাস পায়। কোম্পানির শেয়ারহোল্ডাররা স্বল্পমেয়াদে এই পদ্ধতির দ্বারা হতাশ হতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদে লাভবান হওয়ার জন্য যথেষ্ট বেশি সময় ধরে থাকতে পারে না। বিপরীতভাবে, শেয়ারহোল্ডাররা একটি কোম্পানির স্থায়িত্বের দিকে মনোনিবেশ করতে পারে যখন কোম্পানির নির্বাহীরা ব্যক্তিগত প্রকল্পগুলির দ্বারা বিভ্রান্ত হন।
এই সমস্যা সমাধানের জন্য কিছু কোম্পানি দ্বৈত শ্রেণীর স্টক তৈরি করেছে। তাদের ভোটের অধিকার আছে কি না এবং তাদের জন্য কী লভ্যাংশ রয়েছে তার দ্বারা শ্রেণীগুলিকে আলাদা করা হয়। একটি দ্বৈত শ্রেণীর কাঠামো থাকার সুবিধা হল এটি প্রতিষ্ঠাতা এবং সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার অনুমতি দেয়। একবার এই শ্রেণির কাঠামোটি চালু হয়ে গেলে, তাদের একটি প্রতিকূল টেকওভার নিয়ে চিন্তা করতে হবে না বা শেয়ারহোল্ডারদের চাপ সামলাতে হবে না যারা তারা কীভাবে কোম্পানি চালাচ্ছেন তার সাথে একমত নন। এই কাঠামো থাকার নেতিবাচক দিক হল এটি ব্যবস্থাপনার তত্ত্বাবধানকে হ্রাস করে কারণ ভোট আউট হওয়ার কোন ঝুঁকি নেই। অন্য নেতিবাচক দিক হল যে কিছু বিনিয়োগকারী একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করবে না যদি তাদের ভোট দেওয়ার ক্ষমতা না থাকে তাই দ্বৈত শ্রেণীর কাঠামো কার্যকরভাবে সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের পুলকে সীমিত করে।
স্পষ্ট করে বলতে গেলে, এটা নয় যে মালিকরা সর্বদা সঠিক বা ব্যবস্থাপনা সর্বদা সঠিক। প্রতিটি পরিস্থিতি পরিস্থিতি-নির্দিষ্ট বিশ্লেষণের নিশ্চয়তা দেয়। একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে যখন স্টকগুলির একটি দ্বৈত শ্রেণীর কাঠামো থাকে, তখন একজনকে বিশ্লেষণ করতে হবে যে আপনি যে স্টক শ্রেণীতে ক্রয় করছেন তার মূল্য আপনি প্রদান করছেন কিনা – বিশেষ করে যদি আপনি ভোট দেওয়ার অধিকার অগ্রাহ্য করেন। সাধারণত একবার দ্বৈত শ্রেণীর কাঠামো তৈরি হয়ে গেলে, A (ভোটিং) শ্রেণীর শেয়ারের চেয়ে উচ্চতর ভোটাধিকারের সাথে নতুন শেয়ার ইস্যু করা যায় না। কিছু সুপরিচিত কোম্পানি যাদের শেয়ারের দ্বৈত শ্রেণীর কাঠামো রয়েছে তারা হল বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে, গ্রুপন এবং গুগল।
ঐতিহ্যগতভাবে, শেয়ারহোল্ডারদের ভোট দেওয়া হল সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার হওয়ার প্রধান অধিকারগুলির মধ্যে একটি। একজন মালিক হিসাবে, এইভাবে আপনি পরিচালনা পর্ষদে কে আছেন তাকে প্রভাবিত করেন এবং বোর্ডের ঠিকানাগুলির প্রধান সমস্যাগুলির উপর নজর রাখার সুযোগ থাকে। ভোটিং তদারকি প্রদান করে কারণ শেয়ারহোল্ডাররা তাদের কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে অগ্রহণযোগ্য নেতাদের ভোট দিতে পারে। এছাড়াও, যদি পর্যাপ্ত শেয়ারহোল্ডাররা একসাথে ব্যান্ড করে, তারা এমনকি কোম্পানির দখল নিতে পারে যদি তারা মনে করে যে এটি ভিন্নভাবে চালানো উচিত। ভোটিং শেয়ার মালিকদের একটি কোম্পানির ভবিষ্যত বৃদ্ধি এবং দীর্ঘায়ু প্রভাবিত করার জন্য একটি সরাসরি প্রক্রিয়া প্রদান করে।
সম্পর্কিত:শেয়ারহোল্ডার ভোটিং সম্পর্কে কি জানতে হবে
নন-ভোটিং শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগ করা মূল্যবান কিনা তা মূল্যায়ন করার চেষ্টা করার সময়, দুটি শ্রেণীর শেয়ারের মধ্যে মূল্যের পার্থক্য এবং লভ্যাংশের এনটাইটেলমেন্টের মধ্যে কোনো পার্থক্য আছে কিনা তা পরীক্ষা করুন। সাধারণত, নন-ভোটিং শেয়ারের মূল্য ভোটিং শেয়ারের থেকে 0-5% কম - তাই এটি বিনিয়োগকারীর কাছে প্রাথমিকভাবে খরচের একটি বড় পার্থক্য নয়, তবে, আপনি যদি লভ্যাংশ প্রদানও ছেড়ে দেন তবে এটি বিনিয়োগের যোগ্য কিনা তা বিবেচনা করার মতো বিষয়। এমনকি যদি স্টক মূল্য সামান্য সস্তা ছিল.
কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে একটি সম্ভাব্য ফলাফলকে প্রভাবিত করতে কী প্রভাব ফেলতে পারে তার মূল্য অনুমান করা কঠিন। ফলাফলকে প্রভাবিত করা "নিয়ন্ত্রণ" নামেও পরিচিত - এই কারণেই এজেন্সি সমস্যাটি মালিক বনাম নিয়ন্ত্রণের স্বার্থকে ঠেলে দিচ্ছে। নিয়ন্ত্রণকে প্রভাবিত করার ক্ষমতা হ'ল নিয়ন্ত্রণকারী স্বার্থের মালিকের কোম্পানির ক্রিয়াকলাপগুলিকে যথেষ্ট পরিমাণে পরিবর্তন করার ক্ষমতা আছে কিনা যা এই পরিবর্তন প্রক্রিয়া, পণ্য, পরিষেবা বা প্রতিভা ব্যবস্থাপনায় হোক না কেন।
দুটি প্রধান পরিস্থিতি রয়েছে যেখানে ভোটদানের আগ্রহ না থাকার সাথে সম্পর্কিত একটি বড় অসুবিধা নেই এবং দুটি পরিস্থিতি যেখানে আছে। দুই শ্রেণীর স্টকের মধ্যে মূল্যের পার্থক্যে অসুবিধার আকার প্রতিফলিত হওয়া উচিত।
একটি পাবলিক কোম্পানির সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার তাদের কম ভোট দেওয়ার ক্ষমতার জন্য একটি বড় ছাড় পাওয়ার জন্য যথেষ্ট সুবিধাবঞ্চিত নয় কারণ তাদের কোম্পানির আর্থিক তথ্যে সমান অ্যাক্সেস রয়েছে এবং তাদের আইনি সুরক্ষা রয়েছে এবং এখনও কোম্পানির সাফল্য থেকে উপকৃত হয় কোম্পানির নগদ প্রবাহ থেকে বেশিরভাগ শেয়ারহোল্ডার সুবিধা পান। এছাড়াও, একটি সু-চালিত পাবলিক কোম্পানীর সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের ভোটাধিকার থাকলেও তাদের আসলে পরিবর্তন করার কিছু নাও থাকতে পারে বা কোম্পানির নগদ প্রবাহকে আরও উন্নত করতে পারে।
একটি প্রাইভেট কোম্পানীর সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার সেই পরিমাণে সুবিধাবঞ্চিত হতে পারে যে প্রাইভেট কোম্পানীটি সর্বজনীনভাবে বা নিম্ন শ্রেণীর স্টক মালিকদের সাথে তথ্য ভাগ করে না। এবং একটি প্রাইভেট কোম্পানির সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার যেগুলি ভালভাবে পরিচালিত হয় না তারা সম্ভবত কোম্পানিটিকে আরও ভালভাবে চালানোর জন্য তাদের নিয়ন্ত্রণ প্রয়োগ করতে পারে এবং তাই নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি করতে পারে (এবং পরবর্তীকালে, লভ্যাংশ)।
প্রতিষ্ঠাতাদের উচ্চ কর্মক্ষমতা থেকে একটি কোম্পানির সুবিধা নিশ্চিত করার জন্য দ্বৈত শ্রেণীর শেয়ার কাঠামো তৈরি করা দুর্বল ব্যবস্থাপনা তদারকির সম্ভাব্য অসুবিধার চেয়ে একটি বড় সুবিধা হিসাবে বিবেচিত হয়। ঝুঁকি জড়িত আছে. প্রতিষ্ঠাতারা আশানুরূপ কোম্পানি পরিচালনা না করলে, এটি ঝুঁকি বাড়ায়। একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানিতে, আর্থিক তথ্য সমস্ত বিনিয়োগকারীর কাছে উপলব্ধ থাকে যারা তাদের জন্য পুরস্কারের সাথে ঝুঁকি আছে কিনা তা বিশ্লেষণ করতে পারে। আপনি যখন একটি প্রাইভেট কোম্পানিতে নন-ভোটিং শেয়ার কিনেছেন যেটি সর্বজনীনভাবে আর্থিক তথ্য প্রকাশ করতে বা আপনার সাথে তথ্য ভাগ করার প্রয়োজন হয় না, তখন ঝুঁকি আরও বেশি।
বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করার সময়, আপনি যদি ভগ্নাংশ বা নামমাত্র পরিমাণের বেশি শেয়ারের মালিক হতে যাচ্ছেন, তাহলে নন-ভোটিং শেয়ার বিনিয়োগের যোগ্য কিনা তার মূল্যায়ন বিশ্লেষণ খুবই গুরুত্বপূর্ণ। প্রধান স্টেকহোল্ডারদের জন্য, যদি আপনার অ-ভোটিং শেয়ার থাকে, তাহলে আপনি কোম্পানির ফলাফলকে প্রভাবিত করার বর্তমান এবং ভবিষ্যতের ক্ষমতা হারাতে চলেছেন৷
সম্পর্কিত:শেয়ারহোল্ডার ভোটিং:কি জানতে হবে এবং কিভাবে অংশগ্রহণ করতে হবে