আমরা জানি যে মুদ্রাস্ফীতি জীবনযাত্রার ব্যয় বাড়ায়, তবে এটি শেয়ার বাজারেও প্রভাব ফেলে।
মুদ্রাস্ফীতির অনেক সূচক রয়েছে, তবে সবচেয়ে সহজবোধ্য হল সূচক সিপিআই (Consumer Price) ) মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো থেকে রিপোর্ট. 2021 সালের এপ্রিলে সমস্ত আইটেমের দাম 0.8 শতাংশ বেড়েছে। এটি 12 মাসের জন্য 4.2 শতাংশ বৃদ্ধির জন্য যৌগিক।
উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়কালে স্টক মূল্য এবং বিনিয়োগের রিটার্ন সম্পর্কিত ঐতিহাসিক তথ্য পরস্পরবিরোধী। এটি নির্ভর করে কোথা থেকে বিনিয়োগ করা হয়েছে, কতটা ঝুঁকি জড়িত এবং মুদ্রাস্ফীতির সময়কাল অর্থনৈতিক চক্রের কোন অংশে আছে। চূড়ান্ত সংকোচন (ওরফে একটি মন্দা) পর্যন্ত অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
মুদ্রাস্ফীতির সময় স্টকের দামগুলি স্টকটি যে কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে তার উপরও নির্ভর করে।
কিছু কোম্পানি মূল্যস্ফীতি সঙ্গে ভাল ভাড়া. যে সকল ব্যবসায় মূল্যস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে তাদের দাম বাড়ানোর সুবিধা রয়েছে তারা তাদের নীচের লাইনে একটি ছোট প্রভাব অনুভব করে। তারপরেও, যখন মুদ্রাস্ফীতি ধরে থাকে তখন উচ্চতর উপার্জন ততটা মূল্য আনে না (কারণ একটি ডলারের মূল্য কম), কিন্তু আয়ের প্রতিবেদনে সংখ্যাগুলি সুন্দর দেখায়। প্রতিটি কোম্পানির দাম বাড়ানোর বিলাসিতা নেই, সেক্ষেত্রে উপার্জন ততটা ভালো হবে না।
এমনকি যখন একটি কোম্পানির স্টক মূল্য স্থির থাকে বা বৃদ্ধি পায়, সেই শেয়ারের অন্তর্নিহিত মূল্য আরও পাতলা হতে পারে।
এই ভাবে চিন্তা করুন। মুদ্রাস্ফীতির সাথে টুথপেস্টের একটি টিউবের দাম বাড়লে স্টকের দামও বাড়বে এমন নয়। প্রায়শই, আপনি "আরো বেশির জন্য কম" পাচ্ছেন যেখানে কোম্পানিতে আপনার অংশীদারি একই, কিন্তু সেই কোম্পানির মূল্য নয়৷
আয়-চালিত সিকিউরিটিজ যেমন ডিভিডেন্ড স্টকগুলি মুদ্রাস্ফীতির সময়কালে অস্থিরতার জন্য বেশি সংবেদনশীল। এর অর্থ হতে পারে কম দাম এবং শেষ পর্যন্ত, উচ্চ লভ্যাংশের ফলন সহ স্টকগুলির বৃদ্ধির একটি ধীর হার৷
ঐতিহাসিকভাবে, মুদ্রাস্ফীতির হার চিরতরে উচ্চ থাকে না, তবে অর্থনৈতিক চেক এবং ভারসাম্য কতক্ষণ স্থায়ী হবে তা বলা কঠিন। মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের সাথে সাথে পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিগুলিতে রাজস্ব এবং উপার্জন হ্রাস পেতে থাকে।
আমরা কিভাবে স্ফীত উপার্জন রিপোর্ট সম্পর্কে কথা বলে মনে রাখবেন? একবার অর্থনৈতিক মুদ্রাস্ফীতি কমে গেলে, সেই রাজস্ব এবং উপার্জনের মেট্রিক্স আর স্ফীত হয় না। যাইহোক, এটি অগত্যা মূল্য হ্রাসের সমান নয় কারণ মুদ্রাস্ফীতি কম হওয়ার অর্থ ডলার আরও দূরে চলে যায়।
রিয়েল রিটার্ন মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করা একটি স্টকের বার্ষিক লাভ শতাংশ। প্রকৃত রিটার্ন দেখার পরিবর্তে, যা একটি উচ্চ শতাংশ হতে পারে, আপনি মূল্যস্ফীতির সাথে সামঞ্জস্য করতে পারেন বাজারটি আসলে কেমন করছে তা দেখতে।
রিটার্নের প্রকৃত হারের সমীকরণ
উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়কাল এখন ডলারের মূল্যকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে . এর মানে হল যে স্থির-আয় সিকিউরিটিগুলি জিনিসগুলির ক্ষতি অনুভব করে। স্থায়ী-আয় সিকিউরিটিজ অন্তর্ভুক্ত:
প্রায়শই, অবসর গ্রহণকারী ব্যক্তিরা এই ধরনের সিকিউরিটিজ থেকে আয়ের একটি নির্দিষ্ট হার পান। যখন সেই আয় তাদের পথে আসে, তখন মুদ্রাস্ফীতি তার ক্রয় ক্ষমতাকে খনন করতে পারে। শেষ পর্যন্ত, এর অর্থ হল একই প্রিমিয়ামের জন্য কম মূল্য পাওয়া।
এই ক্ষেত্রে, বয়স্ক বয়সেও কিছু সম্পদ স্টকে রাখা হল হেজিং-অথবা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়ে স্থির আয়ের সিকিউরিটিগুলি বহন করা ঝুঁকি অফসেট করা৷
প্রিমিয়াম বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই স্বল্পমেয়াদী রিটার্ন নিয়ে চিন্তিত থাকে। যেহেতু মুদ্রাস্ফীতির সময় অস্থিরতা সহজাত, তাই রিটার্নের দৃষ্টিভঙ্গি শালীন দেখায়।
"সত্যি যে মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার বৃদ্ধির পথে, আমি মনে করি আমাদেরকে স্বীকার করতে হবে যে এই বিন্দু থেকে মার্কিন ইক্যুইটি বাজারে সামগ্রিকভাবে রিটার্ন খুব শালীন এবং সম্ভবত আমরা যা উপভোগ করেছি তার তুলনায় অস্থির হবে। গত 12 থেকে 15 মাস।" – অ্যাবি জোসেফ কোহেন, সিনিয়র ইনভেস্টমেন্ট স্ট্র্যাটেজিস্টএ গোল্ডম্যান শ্যাক্স
ফেডারেল রিজার্ভ আমেরিকার সুদের হার নিয়ন্ত্রণ করে। মুদ্রাস্ফীতির মতো অর্থনৈতিক ঘটনাগুলির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য তারা এই সুদের হারগুলিকে একটি হাতিয়ার হিসাবে ব্যবহার করে৷
যখন স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বৃদ্ধি পায়, তখন টাকা ধার করা আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। এটি স্টক মার্কেট থেকে অতিরিক্ত মূলধন অপসারণের ফেডের উপায়।
কেন এই কাজ করে? কারণ মুদ্রাস্ফীতিকে "অত্যধিক ডলার খুব কম দ্রব্যের পিছনে ছুটতে" দ্বারা সংজ্ঞায়িত করা হয়। এটি ডিমান্ড-পুল ইনফ্লেশন নামে পরিচিত। যখন ফেড অর্থনীতি থেকে অর্থ বের করে নেয়, তখন তারা স্টক মার্কেট থেকেও টাকা নিয়ে যায়, যা ভোক্তাদের দাম কমাতে সাহায্য করে।
2021 সালের শুরুতে স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কমে গিয়েছিল কিন্তু আবার বাড়তে শুরু করেছে।
"উচ্চ মূল্যস্ফীতি অস্থায়ী বা দীর্ঘস্থায়ী কিনা আমরা জানি না, তাই একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও থাকা, যা বিভিন্ন বাজারের পরিবেশের অধীনে ধরে রাখতে পারে, গুরুত্বপূর্ণ।" – র্যাচেল সানবর্ন লরেন্স, এলেভেস্টর প্রধান আর্থিক পরিকল্পনাকারী
উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়ে আপনার বিশেষ বিনিয়োগ পোর্টফোলিও ভাড়া কেমন হবে? এটি নির্ভর করে আপনি কোন দেশে বাস করেন (কারণ আর্থিক নীতি একটি বিশাল ফ্যাক্টর) সেইসাথে আপনার হেজ করার ক্ষমতার উপর।
হেজিং মানে অস্থির সময়কালে আপনার ঝুঁকি অফসেট করার জন্য বিকল্প বিনিয়োগ কৌশল ব্যবহার করা। প্রত্যেকের কাছে হেজ করার মতো পর্যাপ্ত অর্থ বা জ্ঞান থাকে না, তবে যারা করে তারা তাদের মূল্য ধরে রাখার সম্ভাবনা বেশি থাকে এমনকি যখন স্টক মার্কেট সংগ্রাম করে।
মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা থেকে বড় বিক্রি বন্ধ থাকা সত্ত্বেও, মুদ্রাস্ফীতি না ৷ আপনার অবস্থান থেকে প্রস্থান করার জন্য এবং নিজেই একটি কারণ। প্রকৃতপক্ষে, আপনার বিভিন্ন সম্পদ উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময় তাদের ডলারের মূল্য ধরে রাখার সম্ভাবনা বেশি থাকে যখন আপনি সেগুলিকে নগদ বা নগদ সমতুল্য হিসাবে সংরক্ষণ করার বিপরীতে বিনিয়োগ করেন। একই কথা উচ্চ-ফলনযুক্ত সঞ্চয় অ্যাকাউন্টের ক্ষেত্রে বলা যায় না, বিশেষ করে যখন ফেডারেল সুদের হার বার্ষিক শতাংশের ফলনকে অনেক কম আকর্ষণীয় হারে সঙ্কুচিত করে।
সংক্ষেপে, আপনি যদি আপনার অর্থ সময়ের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে চান তবে বিনিয়োগ করা অর্থপূর্ণ।
মুদ্রাস্ফীতি বোঝায় সংকটের পর পুনরুদ্ধার হওয়া অর্থনীতি। একভাবে, এটি একটি টানেলের শেষে আলোর মতো। কিন্তু উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির হার কখন শেষ হবে তা জানা কঠিন, কারণ এই সময়কাল দীর্ঘ বা ছোট হতে পারে।
আপনার স্টক মার্কেট পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য এনে এবং আপনার সময় দিগন্ত অনুসারে আপনার ঝুঁকি সামঞ্জস্য করে, আপনি মুদ্রাস্ফীতি সহ বেশিরভাগ অর্থনৈতিক ইভেন্টগুলির আবহাওয়ার জন্য আরও ভালভাবে সজ্জিত হবেন৷