অ্যাপল (AAPL, $201.50) হল প্রথম আমেরিকান কোম্পানী যা $1 ট্রিলিয়নের বেশি মূল্যের হয়ে উঠেছে যখন এটি বৃহস্পতিবার, অগাস্ট 2-এ ইন্ট্রাডে ট্রেডিংয়ে $207.05 শেয়ার প্রতি আঘাত করেছে।
এখন প্রশ্ন হল এটি এত বড় সংখ্যায় গড়ে তুলতে পারে কিনা।
উত্তরটি প্রায় অবশ্যই হ্যাঁ।
চার মিনিটের মাইল বা সাউন্ড ব্যারিয়ার ভেঙ্গে ফেলার মতো, বাজার মূলধন সহ একটি কোম্পানির ধারণা - শেয়ারের মূল্য বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা গুণিত - এক ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি একসময় প্রায় অকল্পনীয় ছিল। পেট্রোচায়না (PTR), চীনা তেলের দানব, 2007 সালে ব্যবসার প্রথম দিনেই ট্রিলিয়ন-ডলারের চিহ্নের শীর্ষে উঠেছিল, কিন্তু তারপরেই স্টকটি ধসে পড়ে।
একটি কোম্পানির বিরুদ্ধে যুক্তির একটি অংশ যা বাজার মূল্যে একটি ট্রিলিয়ন ডলার আঘাত করে – এবং সেখানে থাকা – হল অর্থের তথাকথিত বৃহৎ সংখ্যার আইন। একটি কোম্পানি বড় হওয়ার সাথে সাথে এর বৃদ্ধির হার কমতে থাকে। সর্বোপরি, $100 বিলিয়ন থেকে $200 বিলিয়ন থেকে $1 মিলিয়ন থেকে $2 মিলিয়ন আয় দ্বিগুণ করা সহজ। এটি $1 মিলিয়ন বিক্রয় এবং $100 বিলিয়ন বিক্রয় যোগ করার মধ্যে পার্থক্য।
কিন্তু $1 ট্রিলিয়নের বেশি মূল্যের কোম্পানির বিরুদ্ধে কোনো আইন নেই।
Heck, Amazon.com (AMZN, $877 বিলিয়ন), গুগল প্যারেন্ট অ্যালফাবেট (GOOGL, $852 বিলিয়ন) এবং মাইক্রোসফ্ট (MSFT, $825 বিলিয়ন) ট্রিলিয়ন-ডলার লেভেল থেকে এতটা পিছিয়ে নেই। এবং যতক্ষণ না এই কোম্পানিগুলি দীর্ঘমেয়াদী আয়ের বৃদ্ধি ঘটাতে থাকবে – কার্যত প্রত্যেক বিশ্লেষক যেমনটি আশা করেন- ততদিন তাদের শেয়ারের দাম দীর্ঘ সময়ের মধ্যে বাড়তে থাকবে।
অ্যাপলের ক্ষেত্রে, দৃষ্টিভঙ্গি অবশ্যই উজ্জ্বল দেখায়।
মঙ্গলবার রাতের আর্থিক-তৃতীয়-ত্রৈমাসিক আয়ের রিপোর্টের পিছনে অ্যাপলের $1 ট্রিলিয়ন চিহ্নের চূড়ান্ত ধাক্কা এসেছে - যা ওয়াল স্ট্রিটের পেশাদার এবং ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের বেশিরভাগ পদক্ষেপের দ্বারা একইভাবে উত্সাহিত করেছিল। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে, লাভ এবং রাজস্ব উভয়ই বিশ্লেষকদের ঐকমত্য অনুমানের উপরে এসেছে।
Canaccord জেনুইটি বিশ্লেষক টি. মাইকেল ওয়াকলি, যিনি AAPL স্টককে “Buy”-তে রেট দিয়েছেন, লিখেছেন যে iPhone বিক্রি তার প্রত্যাশাকে অস্বীকার করে চলেছে৷ কোম্পানিটি 41.3 মিলিয়ন ইউনিট বিক্রি করেছে, ক্যানাকর্ডের অনুমান $40.5 মিলিয়নের বিপরীতে।
দেখা যাচ্ছে যে উচ্চ-মূল্যের iPhone X গ্রাহকদের বন্ধ করেনি (ইউনিট বিক্রয় মূলত বছরের পর বছর সমতল ছিল) যতটা এটি কোম্পানির সামগ্রিক গড় বিক্রয় মূল্য বাড়িয়েছে। ইতিমধ্যে, পরিষেবা বিভাগ - যার মধ্যে রয়েছে অ্যাপ স্টোর, অ্যাপল মিউজিক, অ্যাপল কেয়ার, আইক্লাউড এবং অ্যাপল পে - রাজস্বের একটি ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ চালক হয়ে উঠছে।
যখন প্রায় $1,000 আইফোন এক্সের কথা আসে, ওয়াকলি নোট করে যে অ্যাপল তার প্রাথমিক প্রিমিয়াম-স্তরের প্রতিযোগী স্যামসাং থেকে অংশ নিচ্ছে। এটি একটি প্রবণতা যা বিশ্লেষক আশা করেন যে আগামী বছর এবং তার পরেও ত্বরান্বিত হতে থাকবে৷
"হাই-এন্ড স্মার্টফোনের বাজারে অ্যাপলের ক্রমবর্ধমান শেয়ার কোম্পানিকে একটি শক্তিশালী, অনুগত গ্রাহক বেস দিয়ে রেখেছে যা Apple কে iPhone X-এর উচ্চ (বিক্রয় মূল্য) সত্ত্বেও বার্ষিক আইফোন বিক্রয়ের উচ্চ স্তর বজায় রাখতে সক্ষম করতে পারে," ওয়াকলি বলেছেন।
উচ্চ গড় বিক্রয় মূল্য সমান উচ্চ লাভ মার্জিন, উপায় দ্বারা. তত্ত্বের জন্য এত বেশি যে iPhone X খুব ব্যয়বহুল।
এবং শুধুমাত্র ভাল পরিমাপের জন্য, অ্যাপল ত্রৈমাসিকে $20 বিলিয়ন স্টক পুনঃক্রয় করেছে – $10 বিলিয়ন তার নতুন $100 বিলিয়ন বাইব্যাক প্রোগ্রামের অধীনে, এবং $10 বিলিয়ন তার পূর্ব অনুমোদনের অধীনে।
সত্য, অ্যাপলের আয় বৃদ্ধির হার কমছে। থমসন রয়টার্স দ্বারা সমীক্ষা করা বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে আগামী পাঁচ বছরের জন্য আয় বছরে গড়ে 12.8% বৃদ্ধি পাবে, যা গত পাঁচ বছরে 14.3% গড় বার্ষিক ক্লিপ থেকে হ্রাস পেয়েছে৷
যদিও অ্যাপলের একধরনের পোকি ইউটিলিটি হয়ে ওঠা থেকে এটি অনেক দূরে। এবং প্রত্যাশিত আয়ের মাত্র 15.2 গুণ শেয়ারের দামের সাথে, বাজার নতুন বাস্তবতার সাথে খাপ খাইয়ে নিয়েছে৷
ষাঁড়ের বাজার চিরকাল স্থায়ী হয় না। সাধারণভাবে স্টককে অবশ্যই সহযোগিতা করতে হবে।
কিন্তু Apple-এর মৌলিক বিষয় এবং এর যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়নের কারণে, ট্রিলিয়ন-ডলারের মার্কেট ক্যাপ প্রাচীরের চেয়ে অনেক বেশি মাইলফলকের মতো দেখায়৷