উচ্চ-ফলন লভ্যাংশের স্টকগুলি সাধারণত অবসর গ্রহণের পরিকল্পনাকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যাইহোক, জীবনের অনেক কিছুর মতো, আয় নাটকের ক্ষেত্রে ফ্রি লাঞ্চ বলে কিছু নেই।
সর্বোচ্চ-ফলনশীল লভ্যাংশ স্টক অনেক সত্য হতে খুব ভাল. তাদের উচ্চ ফলন কেবল একটি উচ্চ ঝুঁকির প্রোফাইল এবং একটি অস্থিতিশীল লভ্যাংশ প্রতিফলিত করে যা ভবিষ্যতে কাটা ব্লকে রাখা হবে। অবসর গ্রহণের সময় লভ্যাংশ থেকে বেঁচে থাকা বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি একটি বিপর্যয় যা ঘটতে অপেক্ষা করছে৷
ফলস্বরূপ, রক্ষণশীল আয়ের বিনিয়োগকারীরা 6%-এর উপরে ডিভিডেন্ড ইল্ড সহ বেশিরভাগ স্টক থেকে সরে যেতে ভাল করবে৷
যাইহোক, প্রতিটি উচ্চ-ফলন স্টক একটি ফাঁদ হতে পরিণত হয় না।
আজ, আমরা আটটি ডিভিডেন্ড স্টক পর্যালোচনা করব যেগুলি কমপক্ষে 8% লভ্যাংশ লাভ করে . এই কোম্পানিগুলি আর্থিক সঙ্কটের সময় তাদের পেআউটগুলি বজায় রেখেছিল, এবং তারা অন্তত স্বল্প থেকে মধ্যমেয়াদে উদার লভ্যাংশ প্রদান চালিয়ে যাওয়ার জন্য প্রস্তুত বলে মনে হয়৷
স্পষ্ট করে বলতে গেলে, এরা এখনও "নাগালের" প্রার্থী। তাদের সতর্কতার সাথে যোগাযোগ করা দরকার। শুধুমাত্র আরো আক্রমনাত্মক আয় বিনিয়োগকারী যারা উচ্চ ঝুঁকি সহ্য করতে ইচ্ছুক এই স্টক বিবেচনা করা উচিত. তবে পরিমিতভাবে, তারা ইচ্ছা-বৈচিত্র্যযুক্ত লভ্যাংশ পোর্টফোলিওর একটি ছোট অংশ হিসাবে ভাল করতে পারে।
ডেটা জুলাই 12, 2018 অনুযায়ী। লভ্যাংশের ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক পেআউট বার্ষিক করে এবং শেয়ারের মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
2016 এবং 2017 সালে অসময়ের উষ্ণ শীতের আবহাওয়া প্রোপেনের চাহিদা হ্রাস করে, ফার্মের বিতরণের কভারেজকে চাপ দেয় এবং একটি সময়ের জন্য এটির ফলন 10% এর উপরে পাঠায়।
যাইহোক, মর্নিংস্টার সিনিয়র ইক্যুইটি বিশ্লেষক অ্যান্ড্রু বিশফ, সিএফএ, সিপিএ লিখেছেন যে "2018 সালে স্বাভাবিক আবহাওয়ায় ফিরে আসা নিকট-মেয়াদী ব্যালেন্স শীট উদ্বেগগুলি কমাতে সাহায্য করেছে।" এবং ব্যবস্থাপনা এই বছরের এপ্রিলে টানা 14 তম বছরের জন্য অংশীদারিত্বের বিতরণ বাড়িয়েছে।
সামনের দিকে তাকিয়ে, AmeriGas Partners দীর্ঘমেয়াদে EBITDA-তে 3% থেকে 4% বার্ষিক বৃদ্ধির আশা করছে৷ ম্যানেজমেন্ট ফার্মের লিভারেজ কমাতে চায় এবং এর ডিস্ট্রিবিউশন কভারেজ 1.1x এবং 1.2x এর মধ্যে উন্নত করে।
যদি ব্যবস্থাপনা সফল হয়, ফার্মের বন্টন শুধু উদার হবে না - এটি অনেক শক্তিশালী মাটিতে নির্মিত হবে।
*মাস্টার লিমিটেড অংশীদারিত্বের অর্থ প্রদান বিতরণ, যা লভ্যাংশের অনুরূপ, কিন্তু মূলধনের ট্যাক্স-বিলম্বিত রিটার্ন হিসাবে বিবেচিত হয় এবং ট্যাক্সের সময় বিভিন্ন কাগজপত্রের প্রয়োজন হয়।
সুদের হারের ওঠানামা এবং অ্যানালি ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের প্রতি সংবেদনশীলতার কারণে মর্টগেজ REITs তাদের স্থিতিশীল লভ্যাংশের জন্য পরিচিত নয়। (NLY, $10.52) দ্বি-সংখ্যার ফলন অবশ্যই সতর্কতার সাথে যোগাযোগ করা উচিত।
যাইহোক, দেশের বৃহত্তম mREIT হিসাবে, অ্যানালি তর্কাতীতভাবে একটি খারাপ পাড়ার সেরা বাড়ি। ফার্মটি মূলত স্বল্পমেয়াদী সুদের হারে ধার করে অর্থ উপার্জন করে এবং সেই অর্থগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী, উচ্চ-ফলনশীল সম্পদ - প্রাথমিকভাবে আবাসিক এবং বাণিজ্যিক বন্ধক-সমর্থিত সিকিউরিটিজ কেনার জন্য ব্যবহার করে৷
অ্যানালি তার কৌশলের মুনাফা বাড়াতে এবং এর উদার লভ্যাংশকে সমর্থন করতে প্রচুর পরিমাণে আর্থিক লিভারেজ ব্যবহার করে। এর উল্লেখযোগ্য মাত্রার কারণে, NLY তার উপার্জনের শতাংশ হিসাবে তার সহকর্মীদের তুলনায় কম পরিচালন ব্যয় উপভোগ করে।
এমনকি এখনও, অ্যানালির লভ্যাংশ গত দুই দশক ধরে অত্যন্ত অস্থির। কিন্তু কোম্পানিটি আর্থিক সঙ্কটের সময় প্রতি বছর তার বেতন বৃদ্ধি করেছে। এবং আরও চিত্তাকর্ষকভাবে, NLY এর স্টক মোটামুটি ফ্ল্যাট ছিল যখন S&P 500 সূচক 2007-09 মার্কেট ক্র্যাশের সময় অর্ধেকেরও বেশি মূল্য হারিয়েছিল।
এই সময়ে হার কমে যাওয়ায় অ্যানালির ধার নেওয়ার খরচ কমে গিয়েছিল, কিন্তু এর উচ্চ-ফলনশীল বিনিয়োগগুলি তাদের স্থির-সুদের অর্থ প্রদান অব্যাহত রাখে, যার ফলে সুদের নেট মার্জিন শক্ত হয়।
এই ধরনের একটি স্টক বিবেচনা করতে একটি শক্তিশালী পেট লাগে, এবং লভ্যাংশ প্রদান সময়ের সাথে পরিবর্তিত হবে। কিন্তু অ্যানালির এমন কিছু গুণ রয়েছে যা আরও আক্রমণাত্মক আয় বিনিয়োগকারীদের কাছে আবেদন করতে পারে৷
৷এই সেক্টর সম্পর্কে আরও জানতে, REIT-এ বিনিয়োগের জন্য সিম্পলি সেফ ডিভিডেন্ডস গাইড দেখুন৷
CFRA ইক্যুইটি বিশ্লেষক স্টুয়ার্ট গ্লিকম্যান লিখেছেন যে হলি এনার্জি পার্টনাররা গ্রাহক চাহিদার দৃঢ়তা উপভোগ করে কারণ এটি 2019 এবং 2026-এর মধ্যে মেয়াদ শেষ হওয়া দীর্ঘমেয়াদী চুক্তির অধীনে HollyFrontier-কে পরিবেশন করে। আসলে, HEP-এর রাজস্বের 100% ফি-ভিত্তিক, যেহেতু এটির কম ঝুঁকি কম। চুক্তির ভলিউম বা রাজস্ব প্রতিশ্রুতির জন্য ন্যূনতম অর্থপ্রদান প্রয়োজন।
এই স্থিতিশীলতার জন্য ধন্যবাদ, ব্যবস্থাপনা 2004 সালে তার আইপিওর পর থেকে টানা 54 ত্রৈমাসিকের জন্য ফার্মের বন্টন বাড়িয়েছে, এবং অংশীদারিত্ব 1x থেকে 1.2x বিতরণ কভারেজ লক্ষ্য করে। এটি তার অনেক সহকর্মীর তুলনায় কিছুটা বেশি আক্রমনাত্মক, তাই আপনি যদি এটি ধরে রাখেন তবে HEP নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে সতর্ক থাকুন। কিন্তু উল্টোটা হল 9% এর উত্তরে খুব উদার ফলন।
বিখ্যাত অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারী কার্ল আইকান তার সাম্রাজ্য Icahn এন্টারপ্রাইজের মাধ্যমে চালান এবং এর 90% এরও বেশি ইউনিটের মালিক৷
একটি পাবলিকলি ট্রেড করা হেজ ফান্ড এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম হিসাবে, Icahn এন্টারপ্রাইজের রাজস্ব এবং উপার্জন এক বছর থেকে পরের বছর পর্যন্ত অত্যন্ত অস্থির। এর অনেক ব্যবসায়িক অংশ, যেমন শক্তি, খুব চক্রাকারে। ফার্মের বিনিয়োগ বাহু তার অস্থিরতার জন্যও পরিচিত, কারণ Icahn-এর বিনিয়োগের চূড়ান্ত সাফল্য, সেইসাথে যখন সেগুলি বিক্রি করা হয়, তখন পুরোপুরি সময়মতো করা যায় না৷
যদিও এটি একটি সম্পূর্ণ অর্থনৈতিক চক্রে ঝুঁকিপূর্ণ বিতরণের জন্য তৈরি করতে পারে, 2018 সালের মার্চ মাসে ফার্মের ত্রৈমাসিক বিতরণ 17% বৃদ্ধি করার জন্য ব্যবস্থাপনার যথেষ্ট আস্থা ছিল৷
IEP-তে একটি বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকি এবং অস্থিরতার জন্য একটি পেটের প্রয়োজন হয়, তবে এটি সর্বকালের সেরা বিনিয়োগকারীদের একজনের পাশাপাশি বিনিয়োগ করার একটি সুযোগও উপস্থাপন করে। প্রায় দ্বিগুণ-অঙ্কের ফলন এবং ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনাও ক্ষতি করে না।
স্বাস্থ্যসেবা হল বাজারের সবচেয়ে গতিশীল খাতগুলির মধ্যে একটি যা ক্রমাগত সরকারী নীতির বিকাশ এবং সিস্টেমের বাইরে খরচ নেওয়ার জন্য ধন্যবাদ৷
মেডিকেয়ারে করা পরিবর্তন, রোগীর থাকার দৈর্ঘ্য হ্রাস এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি কারণ গত দশকে দখলকে হ্রাস করেছে। ইতিমধ্যে, খরচের মূল্যস্ফীতি অপারেটরদের লাভজনকতাকে সঙ্কুচিত করে, তাদের ভাড়ার বাধ্যবাধকতা মেটাতে তাদের ক্ষমতাকে চাপ দেয়৷
ভাল খবর? 2018 সালের প্রস্তাবিত প্রতিশোধের হার 1.8% বৃদ্ধি যুক্তিসঙ্গত, এবং আমেরিকার বয়স্ক জনসংখ্যা পরবর্তী দশকে উন্নত অপারেটিং অবস্থার দিকে পরিচালিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
যে বিনিয়োগকারীরা পরের বছর বা দুই বছর চ্যালেঞ্জিং অপেক্ষা করতে ইচ্ছুক, এবং মেডিকেয়ার এবং মেডিকেড ব্যয়ের উপর নির্ভরশীল ব্যবসায় বিনিয়োগের সাথে আসা অনিশ্চয়তাগুলি গ্রহণ করতে ইচ্ছুক, পরিবেশের উন্নতি হলে তারা সুন্দরভাবে পুরস্কৃত হতে পারে।
PennantPark 2016 সালের শেষের দিকে তার লভ্যাংশে 36% কমানোর ঘোষণা করেছে, যা বেশিরভাগ আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যবসা বাতিল করতে পারে। ফার্মটি তার কিছু বিনিয়োগ দুর্বল শক্তির বাজার এবং ফলন হ্রাসের কারণে ক্ষতিগ্রস্থ হওয়ার পরে, এর বিনিয়োগ আয় হ্রাস করার পরে তার অর্থপ্রদান কমাতে বাধ্য হয়েছিল৷
যাইহোক, PennantPark 2011 সালের পর থেকে এটির সর্বনিম্ন পেআউট অনুপাত নিয়ে গর্ব করে আজকে আরও স্থিতিশীল অবস্থায় রয়েছে। ফার্মের পোর্টফোলিওটি 49টি বিভিন্ন কোম্পানি জুড়ে বিনিয়োগ করা হয়েছে। কোনো শিল্পই পোর্টফোলিওর মোট মূল্যের 16% এর বেশি নয় এবং 79% বিনিয়োগ সুরক্ষিত ঋণ।
সুদের হার বাড়তে থাকলে PNNTও ঠিক থাকবে, কারণ এর পোর্টফোলিওর 87% ফ্লোটিং-রেট প্রকৃতির।
বেশিরভাগ BDC রক্ষণশীল আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য নয় কারণ তাদের উচ্চ অর্থ প্রদানের অনুপাত, আর্থিক সুবিধার ব্যবহার এবং মন্দার প্রতি সংবেদনশীলতা। যাইহোক, সাম্প্রতিক লভ্যাংশ কাটা সত্ত্বেও, PennantPark এখনও একটি দ্বিগুণ-অঙ্কের ফলন প্রদান করে যা এটিকে যারা উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ লভ্যাংশ স্টকগুলিতে যেতে ইচ্ছুক তাদের জন্য আরও আকর্ষণীয় বিকল্পগুলির মধ্যে পরিণত করে৷
কিছু স্বাস্থ্যসেবা REIT-এর বিপরীতে, সিনিয়র হাউজিং প্রপার্টিজের কিছুটা কম ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইল রয়েছে কারণ এটি মেডিকেয়ারের মতো সরকারী প্রতিদান কর্মসূচিতে সীমিত এক্সপোজার রয়েছে।
ফার্মটি একটি শক্ত ব্যালেন্স শীট বজায় রাখে, যা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর'স থেকে তার BBB- ক্রেডিট রেটিং দ্বারা প্রদর্শিত হয়। এবং 86% এর অপারেশন থেকে এর স্বাভাবিককৃত তহবিল (FFO) পেআউট অনুপাত যদি এর ভাড়াটেদের কেউ কোনো সমস্যায় পড়েন তবে কিছু কুশন প্রদান করে।
সামনের দিকে তাকিয়ে, REIT-এর বৈশিষ্ট্যগুলি অনুকূল জনসংখ্যার থেকে দীর্ঘমেয়াদী টেলওয়াইন্ড দেখতে পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। বিশেষত, 10,000 বেবি বুমার প্রতিদিন 65 বছর বয়সে পরিণত হয়, যা সরবরাহের চেয়ে সিনিয়র আবাসনের চাহিদার কারণ হতে পারে বলে অনুমান করা হয়। ইতিমধ্যে, জাতীয় স্বাস্থ্য ব্যয় অদূর ভবিষ্যতের জন্য বার্ষিক প্রায় 5.5% বৃদ্ধি পাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে, চাহিদা আরও জোরদার করবে৷
এই সমস্ত কারণগুলি ভবিষ্যতের নিরাপত্তা এবং বৃদ্ধি এবং সিনিয়র হাউজিং প্রপার্টিজের লভ্যাংশের জন্য ভাল ইঙ্গিত দিতে পারে, মূল্যস্ফীতি এবং নিম্ন দখলের মতো কিছু চ্যালেঞ্জ থাকা সত্ত্বেও যা আজ অনেক স্বাস্থ্যসেবা সুবিধা অপারেটররা সম্মুখীন হচ্ছে।
কোম্পানির প্রয়োজনীয় অবকাঠামো ব্যবসার প্রকৃতির জন্য অনুমানযোগ্য নগদ প্রবাহ প্রদান করে। বিশেষত, 31 মার্চ, 2018 পর্যন্ত ট্রান্সমন্টেইন পার্টনারদের ক্ষমতার প্রায় 93% গ্রাহকদের সাথে দীর্ঘমেয়াদী টেক-অর-পে চুক্তির অধীনে ছিল।
গুরুত্বপূর্ণভাবে, TransMontaigne Partners পণ্যমূল্যের অস্থিরতা থেকে মোটামুটিভাবে নিরাপদ কারণ এর রাজস্বের 75% ন্যূনতম ভলিউম প্রতিশ্রুতির উপর ভিত্তি করে পরিষেবা ফি টার্মিনাল থেকে উত্পন্ন হয়৷
যদিও সাম্প্রতিক বছরগুলিতে অনেক এমএলপি সমস্যায় পড়েছেন অস্থিতিশীল ঋণের বোঝা, উচ্চ পরিশোধের অনুপাত এবং বৃদ্ধির মূলধনের টেকসই খরচের কারণে, টিএলপি আরও রক্ষণশীল পদ্ধতি গ্রহণ করেছে।
বিশেষত, অংশীদারিত্বের বন্টন কভারেজ অনুপাত 2018 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে 1.39x এ বসেছিল, এর দীর্ঘমেয়াদী ঐতিহাসিক গড় 1.4 এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। ফলস্বরূপ, TransMontaigne Partners 2005 সালে তার IPO থেকে প্রতি বছর স্থির বা উচ্চতর ডিস্ট্রিবিউশন দিতে সক্ষম হয়েছে এবং অদূর ভবিষ্যতের জন্য এটি চালিয়ে যেতে হবে।