সস্তা স্টক কয়েক এবং দূরে মধ্যে. Goldman Sachs-এর বিয়ার মার্কেট ইন্ডিকেটর - যা বেকারত্ব, উৎপাদন, মূল মুদ্রাস্ফীতি, ফলন বক্ররেখা এবং স্টক মূল্যায়নের প্রবণতা বিশ্লেষণ করে - 1960-এর দশকের শেষ এবং 1970-এর দশকের গোড়ার দিক থেকে সর্বোচ্চ স্তরে রয়েছে৷ মূল্য-থেকে-বিক্রয় অনুপাতের মতো কিছু মেট্রিক্স অনুসারে, মার্কিন স্টকগুলি ইতিহাসে তাদের সবচেয়ে ব্যয়বহুল স্তরে রয়েছে, এমনকি 1990-এর দশকের প্রযুক্তিগত বুদ্বুদের শীর্ষের তুলনায় আরও বেশি ব্যয়বহুল৷
অ্যাডভাইজারশেয়ার রেঞ্জার ইক্যুইটি বিট ইটিএফ (এইচডিজিই) এর সহ-ব্যবস্থাপক জন ডেল ভেচিও বলেছেন, "এটি এই সময়টি বিশেষভাবে ভয়ঙ্কর, কারণ আমরা একটি ঐতিহাসিক ষাঁড়ের বাজার নিয়ে কাজ করছি৷ এর মানে হল যে আসন্ন ভালুকের বাজার - এবং আবার একটি ভালুকের বাজার হবে - খুব খারাপ দিকের দিকে অগ্রসর হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে৷ কাজ বন্ধ করার জন্য অনেক অতিরিক্ত আছে।"
ইতিমধ্যে, ফেড এবং অন্যান্য প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সিস্টেমের বাইরে অতিরিক্ত তারল্য নিষ্কাশন করছে, এবং বেশিরভাগ বিদেশী বাজারে বৃদ্ধি মন্থর হচ্ছে। তবে সম্ভবত সবচেয়ে খারাপ হল যে আমরা এখন ট্যাক্স কমানোর এক বছরের বার্ষিকীতে আসছি। তার মানে আমরা আর কর-কাট-পরবর্তী আয়ের সাথে কর-কাট-পূর্ব উপার্জনের তুলনা করছি না, তাই তুলনা করা আরও কঠিন হয়ে যায়।
একই, সাধারণত সবকিছু বিক্রি করে পাহাড়ের জন্য দৌড়ানো একটি ভুল। আজকের অবস্থানের অনেকগুলি 1990-এর দশকের শেষের দিকেও ছিল৷ তারপরে, এখনকার মতো, ফেড এমন এক সময়ে আরও হাকি হয়ে যাচ্ছিল যখন সম্পদের দাম ছিল ব্যতিক্রমীভাবে ব্যয়বহুল, তবুও দামগুলি বছরের পর বছর ধরে বাড়তে থাকে। এমনকি 2000 সালে বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার পরেও, অনেক মূল্যবান বিনিয়োগকারী আরও দুই বছর ধরে চমৎকার রিটার্ন জেনারেট করতে থাকে।
আজ, কেনার জন্য পাঁচটি সস্তা "ডায়মন্ড ইন দ্য রাফ" স্টক দেখে নেওয়া যাক৷ এগুলি হল পাঁচটি স্টক যেগুলি বস্তুনিষ্ঠভাবে যথেষ্ট সস্তা যা সম্ভাব্য সম্মানজনক রিটার্ন জেনারেট করতে পারে, বাজার আমাদের দিকে যাই নিক্ষেপ করুক না কেন৷
প্লাস্টিক এবং বিশেষ রাসায়নিক ফার্ম LyondellBasel Industries (LYB, $90.57) বিশ্বের বৃহত্তম প্লাস্টিক কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি। এর প্লাস্টিক এবং রাসায়নিক ব্যবসা ছাড়াও, কোম্পানি পেট্রল, ডিজেল জ্বালানী এবং অন্যান্য পণ্যগুলিতে অপরিশোধিত তেল পরিশোধন করে।
LyondellBasel এর ক্রিয়াকলাপগুলির বরং তীক্ষ্ণ, পুরানো-অর্থনীতির প্রকৃতির প্রেক্ষিতে, স্টকটি উল্লেখযোগ্যভাবে উদ্বায়ী হতে পারে। শেয়ারের দাম গত এক বছরে শেয়ার প্রতি $85.60 থেকে $121.95 রেঞ্জের মধ্যে বাউন্স হয়েছে, এবং লেখার সময় শেয়ারটি মাত্র $91-এ লেনদেন হয়েছে।
LyondellBasel হল স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের সবচেয়ে সস্তা স্টকগুলির মধ্যে একটি৷ এটি লেনদেন করে মাত্র 6.3 গুণ পিছনের আয়ের জন্য এবং বিশ্লেষকদের অনুমান 8 গুণেরও কম পরের বছরের আয়ের জন্য। এটিকে S&P 500 এর সাথে তুলনা করুন, যা 21.7 গুণ ট্রেলিং আয় এবং 16.6 গুণ ফরোয়ার্ড আয়ের জন্য ব্যবসা করে। LYB এর বার্ষিক আয়ের তুলনায় সস্তা মনে হয়; S&P 500-এর মূল্য-থেকে-বিক্রয় অনুপাত 3.2-এর তুলনায় 0.9 গুণ বিক্রির জন্য শেয়ার বাণিজ্য।
লিওন্ডেলের সস্তাতার একটি অংশ তার উপার্জনের চক্রাকার প্রতিফলিত করে। যখন অর্থনীতিতে উন্নতি হয় তখন কোম্পানিটি ভাল করার প্রবণতা রাখে, কিন্তু যখন অর্থনীতি মন্থর হয় তখন এর বিক্রয় শুকিয়ে যায়। তবুও, এই দামে মনে হবে ওয়াল স্ট্রিট অত্যধিক ভীতু৷
৷LyondellBasel হল S&P 500-এর সর্বোচ্চ ফলনশীল স্টকগুলির মধ্যে একটি, যার পেআউট 4%-এর উপরে৷ প্রদত্ত যে LYB তার লাভের মাত্র 26% লভ্যাংশ হিসাবে প্রদান করে, সেই লভ্যাংশ অদূর ভবিষ্যতের জন্য নিরাপদ বলে মনে হবে৷
শেয়ার বাইব্যাক কিছুটা বিতর্কিত, কারণ অনেক কোম্পানি তাদের শেয়ার কেনার অভ্যাস করে ফেলেছে যখন তারা অতিরিক্ত দামে থাকে শুধুমাত্র ঘুরে দাঁড়ানোর জন্য এবং সস্তা হলে নতুন ইস্যু করার জন্য। কিন্তু লিওনডেল তাদের ঠিক করে। কোম্পানিটি শেয়ার পুনঃক্রয় করার জন্য তার হতাশাগ্রস্ত স্টক মূল্যের সুবিধা নিচ্ছে, গত এক দশকে তার শেয়ারের সংখ্যা 30% কমিয়েছে।
চলুন, চলুন দেখে নেওয়া যাক বিশ্বের সবচেয়ে সর্বব্যাপী ব্র্যান্ডগুলির মধ্যে একটি:সিয়াটল-ভিত্তিক কফি চেইন স্টারবাকস (SBUX, $66.65)।
McDonald's (MCD) সোনালী খিলান, Disney's (DIS) Mickey Mouse ears এবং Coca-Cola (KO) বোতল ব্যতীত, Starbucks এর সবুজ মারমেইড লোগো বিশ্বের সবচেয়ে স্বীকৃত কোম্পানির লোগো হতে পারে। এখন থেকে 50 বছর পর ভোক্তার স্বাদ কেমন হবে তা আমাদের জানার কোনো উপায় নেই। তবে এটা ধরে নেওয়া নিরাপদ যে তারা তাদের অবসর সময়ের অন্তত একটি শালীন অংশ স্টারবাকসে সেই স্বাদগুলি উপভোগ করার জন্য ব্যয় করবে।
SBUX ব্যতিক্রমীভাবে সস্তা নয়, কারণ এর শেয়ার বাণিজ্য 12 মাসের আয়ের পিছনে প্রায় 21 গুণ। কিন্তু স্টারবাক্সের নাম স্বীকৃতি এবং ব্র্যান্ডিং ক্ষমতা সহ একটি স্টকের জন্য বাজারের বাকি অংশের সাথে মোটামুটিভাবে লেনদেন করা বিরল। এটি সাধারণত একটি প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে।
2015 সালের শেষের দিকে স্টারবাক্সের শেয়ারগুলি মূলত কোথাও যায় নি, যেখানে S&P 500 প্রায় এক তৃতীয়াংশ বেড়েছে। তবুও মজার বিষয় হল, SBUX শেয়ারগুলি সম্প্রতি জীবনের লক্ষণ দেখাচ্ছে, এবং বাজারের অস্থিরতা সত্ত্বেও গত তিন মাসে শেয়ারগুলি তীব্রভাবে বেশি। কোম্পানিটি জানিয়েছে যে চীনে তার ডেলিভারি ব্যবসা বাড়তে শুরু করেছে, এবং কর্পোরেট অফিসে ছাঁটাই ঘোষণা করে বাড়িতে খরচ কমানো অব্যাহত রেখেছে।
স্টারবাক্স এক দশক আগের গ্রোথ ডায়নামো নাও হতে পারে। কিন্তু বাজারের যেকোনো অস্থিরতা থেকে বেরিয়ে আসার জন্য এটি একটি ভালো জায়গা বলে মনে হচ্ছে।
আপনি যখন প্রায় 10% লভ্যাংশের ফলন দেখতে পান, তখন এটি চালানোর জন্য প্রায়ই একটি ভাল ধারণা। উচ্চ ফলন খুব কমই টেকসই হয় এবং প্রায়শই সম্ভাব্য দুর্দশার দিকে নির্দেশ করে৷
কিন্তু সবসময় নয়।
ম্যাককোয়ারি ইনফ্রাস্ট্রাকচার নগদ-প্রবাহিত পরিকাঠামো সম্পদের একটি অদ্ভুত সংগ্রহের মালিক:টার্মিনাল, স্টোরেজ ট্যাঙ্ক, বিমান পার্কিং এবং ডি-আইসিং, বায়ু এবং সৌর শক্তি সম্পদ এবং বর্জ্য নিষ্পত্তি। এর কোনটিই বিশেষভাবে সেক্সি নয় এবং আপনি সম্ভবত আপনার বাড়ির উঠোনে এই সম্পদগুলির কোনওটিই চাইবেন না। কিন্তু তারা যে নগদ নিক্ষেপ করে তা দেওয়া হলে, আপনার অবশ্যই সেগুলি আপনার পোর্টফোলিওতে চাওয়া উচিত। বর্তমান মূল্যে, MIC একটি খুব আকর্ষণীয় 9.6% ফলন করে।
লভ্যাংশ ফলন যে উচ্চ প্রায়ই সঙ্কটে একটি কোম্পানি সংকেত. কিন্তু ম্যাককোয়ারির ক্ষেত্রে, এটি দুর্বল যোগাযোগের একটি সমস্যা। কোম্পানিটি ফেব্রুয়ারী মাসে একটি সিদ্ধান্ত নিয়েছিল যে তার কিছু টার্মিনাল সম্পদগুলিকে অস্থায়ীভাবে অফলাইনে নেওয়ার জন্য সেগুলি পুনঃপ্রয়োগ করবে৷ এটি বছরের জন্য তাদের নগদ প্রবাহের অনুমান কমিয়েছে এবং ব্যবস্থাপনাকে প্রায় 31% লভ্যাংশ কমাতে অনুরোধ করেছে।
ম্যানেজমেন্ট এই বিনিয়োগকারীদের টেলিগ্রাফ করার একটি খুব খারাপ কাজ করেছে, যারা সম্পূর্ণরূপে বিস্মিত হয়েছিল। ফলস্বরূপ, তারা শেয়ারগুলি ফেলে দিয়েছে, যা এখন 2018 সালে 40% এর বেশি কমে গেছে।
সাধারণ বাজারের জ্ঞান হল যে লভ্যাংশ কাটা তেলাপোকার মতো:শুধুমাত্র একটি নয়। কিন্তু ম্যাককোয়ারির ক্ষেত্রে, কাটটি সত্যিই একটি বিচ্ছিন্ন ঘটনা বলে মনে হয়। বর্তমান নগদ প্রবাহের উপর ভিত্তি করে, কোম্পানির অনির্দিষ্টকালের জন্য তার লভ্যাংশ বজায় রাখতে সক্ষম হওয়া উচিত, এবং অফলাইন সম্পদগুলি আবার লাইনে আসতে শুরু করার সাথে সাথে, ম্যাককোয়ারি আক্রমনাত্মকভাবে পেআউট বাড়ানো শুরু করার জন্য দুর্দান্ত অবস্থানে থাকা উচিত।
এই সময়ের মধ্যে, আপনি একটি চর্বি লভ্যাংশ সংগ্রহ করার সময় যেকোনও আসন্ন বাজারের অশান্তি কাটিয়ে উঠতে পারেন৷
অন্য একটি চটকদার ওয়ার্কহরস স্টকের জন্য, মিডস্ট্রিম মাস্টার লিমিটেড অংশীদারিত্ব বিবেচনা করুন এন্টারপ্রাইজ পণ্য অংশীদার (EPD, $26.21)।
সংরক্ষণের প্রচেষ্টা এবং বিকল্প শক্তির উত্থানের ফলে সামনের বছরগুলিতে জীবাশ্ম জ্বালানির চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করা উচিত। কিন্তু বাস্তবসম্মতভাবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য বড় উন্নত দেশগুলির অদূর ভবিষ্যতের জন্য প্রাকৃতিক গ্যাসের প্রয়োজন অব্যাহত থাকবে। এবং প্রাকৃতিক গ্যাস এবং প্রাকৃতিক গ্যাসের তরলগুলির আমেরিকার বৃহত্তম পরিবহনকারী হিসাবে, এন্টারপ্রাইজ পণ্যগুলি সুবিধার জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে৷
এন্টারপ্রাইজ প্রোডাক্টস 50,000 মাইলেরও বেশি পাইপলাইনের বিস্তৃত সাম্রাজ্য, প্রাকৃতিক গ্যাসের তরল এবং অন্যান্য পরিশোধিত পণ্যগুলির জন্য 260 মিলিয়ন ব্যারেল সঞ্চয়স্থান এবং 14 বিলিয়ন ঘনফুট প্রাকৃতিক গ্যাস সঞ্চয়ের ক্ষমতা পরিচালনা করে। এছাড়াও কোম্পানিটি মেক্সিকো উপসাগরে প্রাকৃতিক গ্যাস তরল রপ্তানি ও আমদানি টার্মিনালের মালিক ও পরিচালনা করে।
এই বছর জ্বালানি বাজারের সমস্ত অস্থিরতার সাথে, এন্টারপ্রাইজ পণ্যের স্টক মূল্য বেশিরভাগই পাশে সরে গেছে। কিন্তু এটা ঠিক আছে। এমনকি যদি স্টকের দাম কখনোই নিকেল না করে, যে কেউ আজকের দামে এন্টারপ্রাইজ পণ্য কিনলে প্রতি শেয়ার বিতরণ $1.73 উপভোগ করে। এটি 6.3% নগদ ফলনের জন্য কাজ করে, যা খুব জঘন্য নয়।
আরও কী, এন্টারপ্রাইজ পণ্যগুলির বিতরণ বৃদ্ধির দীর্ঘ ইতিহাস রয়েছে। কোম্পানিটি 1998 সাল থেকে প্রতি বছর তার পে-আউট বাড়িয়েছে। গত 10 বছরে - যা শক্তি সেক্টরের জন্য কঠিন ছিল - কোম্পানিটি প্রতি বছর প্রায় 6% বৃদ্ধি করতে সক্ষম হয়েছে।
বাজার এখান থেকে উপরে, নিচে বা পাশের দিকে যেতে পারে, কিন্তু এটা বাজি রাখা নিরাপদ যে যাই ঘটুক না কেন, EPD বরাবরের মতোই ট্রাকিং চালিয়ে যাবে, ঘড়ির কাঁটার মতো তার বিতরণ বাড়াবে।
*মাস্টার লিমিটেড অংশীদারিত্বের অর্থ প্রদান বিতরণ, যা লভ্যাংশের অনুরূপ, কিন্তু মূলধনের ট্যাক্স-বিলম্বিত রিটার্ন হিসাবে বিবেচিত হয় এবং ট্যাক্সের সময় বিভিন্ন কাগজপত্রের প্রয়োজন হয়।
যদি আমরা সত্যিই হই একটি রুক্ষ প্যাচের দিকে যাচ্ছেন, তারপর দুঃখিত ঋণ বিশেষজ্ঞ ওকট্রি ক্যাপিটাল গ্রুপ (OAK, $40.62) হল মালিকানার যোগ্য একটি স্টক।
কো-চেয়ারম্যান হাওয়ার্ড মার্কস-এর ব্যবসায় সবচেয়ে সম্মানিত বিনিয়োগকারীদের একজনের নেতৃত্বে Oaktree হল একজন সম্পদ ব্যবস্থাপক যেটি প্রাথমিকভাবে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের যেমন সার্বভৌম সম্পদ তহবিল, পাবলিক পেনশন, কর্পোরেশন এবং এনডাউমেন্ট পরিষেবা দেয়৷
কোম্পানির বিকল্প কৌশলগুলি স্বরগ্রাম চালায় - প্রাইভেট ইক্যুইটি থেকে শুরু করে উদীয়মান বাজার বন্ড পর্যন্ত সবকিছুই - কিন্তু এর প্রাথমিক বিশেষত্বগুলির মধ্যে একটি হল দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ। বছরের পর বছর ধরে, Oaktree সমস্যাগ্রস্থ ঋণগ্রহীতাদের চিহ্নিত করে ভালো কাজ করেছে যারা অবশেষে পুনরুদ্ধার করেছে। সুতরাং, Oaktree-এর সর্বোত্তম সুযোগগুলি সত্যিকার অর্থে উজ্জ্বল হতে পারে যখন অর্থনীতি দুর্বল এবং দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ চুক্তি প্রচুর।
আমরা পুরোপুরি সেখানে নেই, অন্তত এখনও না। কিন্তু এর মানে এই নয় যে ওকট্রি একটি আকর্ষণীয় স্টক নয়। বর্তমান দামে, Oaktree একটি আকর্ষণীয় 6.9% ফলন করে।
Oaktree এর সাথে একটি জিনিস মনে রাখতে হবে যে এর লভ্যাংশ পরিবর্তনশীল। কোম্পানির নগদ প্রবাহের অনিয়ম (তারা পারফরম্যান্স ফি থেকে ক্ষতিগ্রস্থ হওয়ার প্রবণতা) বিবেচনা করে, বোর্ড একটি নমনীয় লভ্যাংশ বজায় রাখতে বেছে নেয় যা নগদ প্রবাহের সাথে ওঠানামা করে। তাই, লভ্যাংশ একটু বাউন্স হলে আতঙ্কিত হবেন না।
এই লেখা পর্যন্ত, চার্লস সাইমোর দীর্ঘ EPD, LYB, MIC, OAK এবং SBUX ছিলেন।