"ডগস অফ দ্য ডাও" হল একটি সহজ কিন্তু সফল মূল্য বিনিয়োগের কৌশল যা ওয়াল স্ট্রিটে অনেকেই শপথ করে। এটা সহজ:বছরের শুরুতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজে 10টি সর্বোচ্চ-ফলনশীল লভ্যাংশ স্টক কিনুন। এক বছরের জন্য তাদের ধরে রাখুন। পরের বছর, ধুয়ে ফেলুন এবং পুনরাবৃত্তি করুন।
যদিও এর ফলে গড় আয় বেশি হয়, বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সত্যিই একটি মূল্যবান। ধারণা:একটি উচ্চ লভ্যাংশের ফলন - যে ধরনের রক-সলিড ব্লু-চিপ স্টকগুলিতে ডাও ধরে রাখে - বোঝায় যে শেয়ারগুলি বেশি বিক্রি হয়েছে৷ এদিকে, লভ্যাংশের ক্রমাগত অর্থপ্রদান দেখায় যে ব্যবস্থাপনা কোম্পানির উপার্জনে আত্মবিশ্বাসী রয়েছে। ওয়াল স্ট্রিট যখন বুঝতে পারে যে এটির বিক্রি অনেক বেশি হয়ে গেছে তখন বিনিয়োগকারীদের একটি উপরে-গড় ফলন এবং সেইসাথে শেয়ারের দামের চূড়ান্ত পুনরুদ্ধার উভয় থেকেই লাভ করা উচিত।
কৌশলটি কতটা ভাল কাজ করে? 2018 সালে, Dogs of the Dow গড় হারে মাত্র 1.5% হারেছে বনাম Dow-এর 5.6% পতন এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের জন্য 6.2% পতন। এই জয়টি কুকুরদের আউটপারফরম্যান্সের টানা চতুর্থ বছর চিহ্নিত করেছে। এবং ইতিমধ্যে 2019 সালে, কিছু কুকুর তাদের ঝাঁকুনি বন্ধ করে দিচ্ছে।
এখানে 10টি ডিভিডেন্ড স্টক যা তৈরি করে Dogs of the Dow, 2019 এর শুরুতে তাদের লভ্যাংশের ক্রম অনুসারে তালিকাভুক্ত। আমরা তাদের বর্তমান ফলনও তালিকাভুক্ত করি, যা এই বছরের ট্রেডিংয়ের প্রথম কয়েক দিনে কিছুটা পরিবর্তন হয়েছে।
অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ চিকিত্সাগুলির সাথে - যেমন জানুভিয়া, যা লোকেদের তাদের টাইপ 2 ডায়াবেটিস পরিচালনা করতে সহায়তা করে - এখনও ভাল বিক্রি হচ্ছে, Merck তার ব্যবসায় বিনিয়োগ করার জন্য যে ধরনের নগদ প্রবাহ প্রয়োজন তা তৈরি করতে পারে এবং এর 2.9% লভ্যাংশ তহবিল।
সিসকো আরেকটি নগদ-প্রবাহ মেশিন। কোম্পানিটি 28 জুলাই, 2018-এ শেষ হওয়া অর্থবছরে অপারেটিং নগদ প্রবাহে $13.7 বিলিয়ন জেনারেট করেছে, এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে সেই নগদ (এবং আরও) ফানেলিং করতে লজ্জা পায়নি৷ Cisco $6 বিলিয়ন লভ্যাংশ এবং $17.7 বিলিয়ন শেয়ার পুনঃক্রয় করেছে, যদিও উচ্চ স্টক-বাইব্যাক পরিসংখ্যানটি 2017-এর শেষের দিকে পাশ করা বিশাল কর্পোরেট-ট্যাক্স ওভারহলের অংশ হিসাবে প্রত্যাবর্তিত নগদ অর্থের দ্বারা সাহায্য করা হয়েছিল৷
সিসকো বার্ষিক লভ্যাংশে শেয়ার প্রতি $1.32 প্রদান করে, তবুও চলতি অর্থবছরে আয় $3.04 শেয়ার প্রতি পৌঁছবে বলে আশা করা হচ্ছে। এটি মাত্র 43% এর একটি পেআউট অনুপাত, যার অর্থ Cisco এর লভ্যাংশ বজায় রাখতে এবং বৃদ্ধি করার জন্য প্রচুর জায়গা রয়েছে। 2012 সাল থেকে প্রতি বছর CSCO-এর লভ্যাংশের উন্নতি হয়েছে৷
৷
2017 সালে সক্রিয় বিনিয়োগকারী নেলসন পেল্টজের একটি টেকসই প্রচারণার লক্ষ্য ছিল P&G, যিনি দাবি করেছিলেন যে কোম্পানির ব্যবস্থাপনা কাঠামো দুর্বল শেয়ার কর্মক্ষমতার জন্য অবদান রাখছে। পেল্টজ, যিনি শেষ পর্যন্ত মার্চ 2018 সালে প্রক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বল বোর্ডে ভর্তি হয়েছিলেন, তার প্রভাব থাকতে পারে। PG 2018 সালে একটি 3.1% লভ্যাংশের উপরে 1.4% লাভের বাজার-বীট করে বিনিয়োগকারীদের কিছুটা আশ্রয় দিয়েছে৷
প্রক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বল হল একটি ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাট – একটি খেতাব S&P 500 কোম্পানিকে দেওয়া হয় যারা কমপক্ষে 25 বছর বা তার বেশি সময় ধরে প্রতি বছর তাদের লভ্যাংশ বাড়িয়েছে। এর চেয়েও ভালো, একটানা ৬৩ বছরের লভ্যাংশ বৃদ্ধিতে, P&G হল অভিজাত কোম্পানী – মাত্র কয়েকজন অভিজাত ব্যক্তি তাদের পেআউট অর্ধশতক বা তারও বেশি সময় ধরে উন্নত করেছেন।
এর ভোক্তা-স্ট্যাপল পণ্যগুলি শালীন মার্জিন এবং পুনরাবৃত্ত কেনাকাটার অফার করে যা সেই স্থির, এবং অবিচ্ছিন্নভাবে ক্রমবর্ধমান, লভ্যাংশগুলি পরিশোধ করার জন্য প্রয়োজনীয় সামঞ্জস্যপূর্ণ লাভকে জ্বালানী দেয়। এটি বলেছে, PG তার সবচেয়ে শক্তিশালী ব্র্যান্ডগুলিতে ফোকাস করার জন্য তার পণ্যের লাইনকে পিছিয়ে দেওয়ার জন্য কাজ করেছে, যা জৈব বৃদ্ধিতে ইতিবাচক প্রভাব ফেলতে শুরু করেছে। এটি, একটি আক্রমণাত্মক শেয়ার পুনঃক্রয় প্রোগ্রামের সাথে যুক্ত, 2019 সালে প্রক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বলকে একটি লাভজনক কুকুরে পরিণত করতে পারে৷
ফলন এবং লভ্যাংশ বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই আর্থিক খাতে উভয়ই খুঁজে পান না, তবে JPMorgan Chase (JPM, $102.92) একটি ব্যতিক্রম। কোম্পানিটি 2018 সালে তার পে-আউট 43% দ্বারা শেয়ার প্রতি 80 সেন্টে পৌঁছেছে, যা এখন 3%-প্লাস ফলনকে উপরে রাখতে সাহায্য করেছে।
যদিও ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধির ফলে স্টক মার্কেটের ক্ষতি হয়, বিনিয়োগকারীদের বোঝা উচিত যে তারা প্রায়শই JPMorgan চেজের মতো ব্যাঙ্কগুলির জন্য ইতিবাচক। একটির জন্য, এর অর্থ হল তারা ঋণের উপর যে সুদের হার নেয় তা বাড়তে পারে যখন আমানত থেকে আসা তহবিলের খরচ সবেমাত্র কমে যায়। JPMorgan, দেশের অন্যতম বৃহৎ ঋণদাতা হিসেবে, উপকৃত হওয়ার জন্য প্রস্তুত। ফেড ইঙ্গিত দিয়েছে যে সুদের হার বৃদ্ধির গতি সম্ভবত 2019 সালে ধীর হবে, কিন্তু ওয়াল স্ট্রিট এখনও বছর শেষ হওয়ার আগে কয়েক দফা আশা করছে৷
মেগা-ব্যাঙ্কের লভ্যাংশ বাড়াতে আরও অনেক জায়গা রয়েছে। এই বছরের শুরুতে এর ব্যাপক অর্থপ্রদান বৃদ্ধি সত্ত্বেও, JPM-এর অর্থপ্রদানের অনুপাত (এটির লাভের কতটুকু এটি লভ্যাংশে প্রদান করে) মাত্র 30%।
JPMorgan মাত্র কয়েকদিন আগে 15 ত্রৈমাসিকে তার প্রথম উপার্জন মিস করেছে – যদিও এটিকে মূলত দায়ী করা হয়েছিল Q4 2018-এর ট্রেডিং ফলাফলের নিম্নমুখী চাপ, সেইসাথে সিইও জেমি ডিমন সঠিকভাবে প্রত্যাশাগুলি পরিচালনা করতে না পারার জন্য। কোম্পানিটি এখনও চতুর্থ ত্রৈমাসিকের রেকর্ড $7.1 বিলিয়ন লাভ করেছে।
গত আগস্টে, কোকা-কোলা ঘোষণা করেছে যে এটি যুক্তরাজ্য-ভিত্তিক কফি কোম্পানি কোস্টাকে অধিগ্রহণ করতে $5 বিলিয়ন ব্যয় করবে। কোকের সাথেও একটি বিতরণ চুক্তি রয়েছে এবং এটি মনস্টার বেভারেজ (MNST) এর এক-ষষ্ঠাংশ মালিক, তবে এটি তার নিজস্ব এনার্জি ড্রিংকস নিয়েও কাজ করছে৷
এর কৌশলগত পরিবর্তনের আরও একটি উদাহরণে, ম্যানেজমেন্ট তার বোতলজাতকরণ কার্যক্রম ফ্র্যাঞ্চাইজির কাছে বিক্রি করেছে এবং ছোট প্যাকেজ আকারের উপর ফোকাস করছে – খরচ কমাতে এবং মার্জিন বাড়াতে পারে – এবং কম ক্যালোরিযুক্ত পানীয়ের উপর জোর দিচ্ছে।
কোকা-কোলার মালিকানার একটি গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা হল পেআউট বৃদ্ধির উপর ব্যবস্থাপনার জোর। কোক হল আরেকটি ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাট – যেটি 1920 সাল থেকে প্রতি বছর একটি লভ্যাংশ প্রদান করেছে এবং সেই ত্রৈমাসিক ডলটি টানা 55 বছর ধরে বাড়িয়েছে।
এটি সোডা কোম্পানিগুলির জন্য একটি বিশেষ আকর্ষণীয় সময় নয়। কিন্তু যেহেতু বিনিয়োগকারীরা কোকের কৌশলগত উদ্যোগের জন্য অপেক্ষা করে, বিনিয়োগকারীরা যুক্তিসঙ্গতভাবে আশ্বস্ত হতে পারে যে এটি তার লভ্যাংশ প্রদান করবে।
জুলাই মাসে, ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্ট বলেছিল যে এটি তিনটি বিভাগ তৈরি করবে - একটি প্রতিষ্ঠিত ওষুধের জন্য, একটি উদ্ভাবনী ওষুধের জন্য এবং তৃতীয়টি ভোক্তা স্বাস্থ্যসেবা পণ্যগুলির জন্য। এবং ডিসেম্বরের শেষের দিকে, ফাইজার তাদের ভোক্তা স্বাস্থ্যসেবা ইউনিটগুলিকে একত্রিত করার জন্য GlaxoSmithKline (GSK) এর সাথে একটি যৌথ উদ্যোগে প্রবেশ করে। জিএসকে অবশেষে একটি স্বাধীন কোম্পানি হিসেবে জেভিকে স্পিন অফ করার পরিকল্পনা করেছে; Pfizer একটি বিশুদ্ধ-প্লে ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিতে পরিণত হবে, সেই শিল্পের বৃদ্ধির সুবিধা নিয়ে৷
এখনও অনেক কিছু আছে যা খেলতে হবে। বিনিয়োগকারীরা অপেক্ষা করার সময়, PFE লভ্যাংশে 3% এর বেশি অর্থ প্রদান করছে, বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে একটি বাফার অফার করছে। এই ফলন ডিসেম্বর 2018-এ ঘোষিত পেআউটের প্রায় 6% বৃদ্ধিকে প্রতিফলিত করে – Pfizer-এর টানা নবম বার্ষিক লভ্যাংশ বৃদ্ধি৷
স্টকটি 2018 শক্তিশালী শুরু হয়েছিল কিন্তু তেলের দাম এবং সামগ্রিক বাজার উভয়েরই পতনের মধ্যে দুর্বল হয়েছিল। অক্টোবরের শুরুর দিকের সর্বোচ্চ এবং বড়দিনের প্রাক্কালে নিম্নের মধ্যে শেয়ারগুলি 20%-এর বেশি কমেছে৷
৷এর ভাগ্য একটি পণ্যের সাথে আবদ্ধ হওয়া সত্ত্বেও (এবং এটি একটি অস্থিতিশীল), CVX একটি অবিরাম লভ্যাংশ উৎপাদনকারী এবং সেই খ্যাতি বজায় রাখতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ রয়েছে। শেভরন তার লভ্যাংশ বাড়ানোর বিষয়ে বিগত কয়েক বছর ধরে কিছু অনিশ্চয়তা থাকা সত্ত্বেও টানা 31 বছর ধরে তার পে-আউট উন্নত করেছে। 2000 সাল থেকে, CVX গড় বার্ষিক হারে 7% এর একটু বেশি হারে তার লভ্যাংশ বৃদ্ধি করেছে।
এটিও লক্ষণীয় যে 2000 সাল থেকে, শেভরনের শেয়ারগুলি প্রায় 12% গড় বার্ষিক মোট রিটার্ন প্রদান করেছে - একই সময়ের মধ্যে S&P 500 থেকে 5%-প্লাস মোট রিটার্নের দ্বিগুণেরও বেশি। এটি অনেক আলফা। শুধু "গড়" শব্দের ব্যবহার লক্ষ্য করুন – CVX-এর স্টক চার্টের দিকে নজর দিলে তখন এবং এখনকার মধ্যে প্রচুর অস্থিরতা দেখা যায়।
উচ্চ লভ্যাংশ সহ একটি প্রযুক্তি-মুখী কোম্পানি খুঁজছেন বিনিয়োগকারীদের জন্য, Verizon ছাড়া আর তাকাবেন না (VZ, $56.83)। টেলিকম সংস্থাটি টানা 12 বছরের জন্য তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে এবং একটি উদার 4.2% লভ্যাংশ প্রদান করে – S&P 500 সূচকের দ্বিগুণেরও বেশি।
ভেরিজন টেলিকমিউনিকেশনে পরবর্তী অগ্রগতির জন্য নিজেকে অবস্থান করার জন্য বিনিয়োগ করছে:5G ওয়্যারলেস প্রযুক্তি। এটি অত্যাবশ্যক কারণ 5G হল মোবাইল ডিভাইস এবং ইন্টারনেট অফ থিংসকে তাদের সম্ভাব্যতা সম্পূর্ণরূপে প্রদান করতে সক্ষম করার পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। এবং প্রতিদ্বন্দ্বী AT&T (T) এবং স্প্রিন্ট (S) এবং T-Mobile (TMUS) এর মতো কম খরচের প্রদানকারীদের সাথে মোকাবিলা করা সত্ত্বেও, এটি তার ওয়্যারলেস ব্যবসা বৃদ্ধি করতে সক্ষম হয়েছে, সম্প্রতি ঘোষণা করেছে যে এটি একটি নেট 650,000 নতুন পোস্টপেইড যুক্ত করেছে Q4 2018-এ ফোন সংযোগ। এটি একটি পরিষ্কার কৌশল যেহেতু বেশিরভাগ বড় ক্যারিয়ারকে অবশ্যই "মন্থন"-এর সাথে মোকাবিলা করতে হবে - প্রচারের কারণে বা (যেমন আমরা সবাই নিশ্চিতভাবে অভিজ্ঞ) দুর্বল গ্রাহক পরিষেবার কারণে প্রতিযোগিতায় গ্রাহকদের ক্ষতি।
নগদ প্রবাহ এবং এর ঐতিহ্যবাহী ব্যবসা থেকে লভ্যাংশের সাথে মিলিত 5G দ্বারা অফার করা বৃদ্ধি VZ কে একটি আকর্ষণীয় খেলা করে তোলে।
XOM শেয়ারগুলি সস্তা দেখায়, তবে আরও গুরুত্বপূর্ণ, কোম্পানিটি শক্ত দেখায়। কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী ঋণ-থেকে-মূলধন অনুপাত মাত্র 10%, যা কোম্পানিকে পণ্য-মূল্যের পরিবর্তনের জন্য ভালো অবস্থানে রাখে। আরও, এর বিভিন্ন ব্যবসার মধ্যে রয়েছে আপস্ট্রিম (তেল ড্রিলিং) এবং ডাউনস্ট্রিম (শোধনাগার এবং গ্যাস স্টেশন) এবং এর মধ্যে সবকিছু - পরিশোধন এবং খুচরা আসলে দুর্বল তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাসের দামের নেতিবাচক প্রভাব কমাতে সাহায্য করতে পারে।
এক্সনকে তেল প্যাচের কঠিন সময় সহ্য করার জন্য গঠন করা হয়েছে, তবে দামগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে রিবাউন্ড হওয়া উচিত। এছাড়াও গুরুত্বপূর্ণ হল XOM টানা 36 বছর ধরে তার পে-আউট বাড়িয়েছে। যদিও এর অনেক প্রতিযোগী 2014 সালের তেলের বাজারের সময় তাদের লভ্যাংশ শুধুমাত্র বজায় রেখেছিল (বা এমনকি কমিয়েও), এক্সন পূর্বের দিকে অব্যাহত রেখেছে – এবং আগামী আরও বছর ধরে এটি চালিয়ে যেতে হবে।
উদাহরণ স্বরূপ, ব্যবসায়িক লাইন বিক্রি করে আয় সঙ্কুচিত হওয়ার কয়েক বছর পর, 2018 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে IBM রেড হ্যাট (RHT) অধিগ্রহণের ঘোষণা করেছে, যা বড় উদ্যোগগুলির জন্য ওপেন-সোর্স সফ্টওয়্যার সমাধান প্রদান করে। চুক্তিটি, যা IBM বলেছে যে এটি 2019 সালের দ্বিতীয়ার্ধে বন্ধ হওয়ার আশা করছে, এতে 25 বিলিয়ন ডলারের মতো ঋণ যোগ হবে এবং কিছু বিনিয়োগকারীকে নার্ভাস করে তুলেছে - কারণ এটি দেওয়া প্রিয় মূল্যের (55 গুণ 2018 সালের আয় প্রত্যাশিত)।
কিন্তু IBM হয়তো 2018 সালে খুব কঠিনভাবে বিক্রি হয়ে গেছে, এবং এর ফ্যাট 5%-প্লাস ফলন এবং সস্তা দাম (বছরের শুরুতে 2019 সালের আয়ের অনুমান 8.7 গুণ) বিনিয়োগকারীদের উপেক্ষা করার জন্য খুব বেশি হতে পারে। জানুয়ারির মাঝামাঝি সময়ে, IBM ইতিমধ্যে 7.5% লাভ করেছে।