ওয়ারেন বাফেটের একটি সুস্পষ্ট বিনিয়োগের মন্ত্র রয়েছে:তিনি মূল্য পছন্দ করেন এবং তিনি দীর্ঘমেয়াদী ধরে রাখতে পছন্দ করেন। কৌশলটি ভালভাবে কাজ করেছে। বাফেট 1964 সালে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে (BRK.B) এর লাগাম নেওয়ার পর থেকে, 2018 সালের শেষ পর্যন্ত, তার স্টক বার্ষিক 20.5% রিটার্ন প্রদান করেছে যা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের দ্বিগুণেরও বেশি।
প্রকৃতপক্ষে, ওমাহার ওরাকল যেমন বিনিয়োগকারীদের বলেছিল, তার প্রিয় বিনিয়োগের সময়কাল "চিরকাল"। এই বার্তাটি হেজ ফান্ড গুরুর সাম্প্রতিকতম বার্ষিক চিঠিতে পুনরায় আবির্ভূত হয়েছে। তহবিলের বর্তমান স্টকের পোর্টফোলিও বর্ণনা করতে গিয়ে, বাফেট লিখেছেন, "সম্ভবত, আমরা এই স্টকগুলির বেশিরভাগই দীর্ঘ সময়ের জন্য ধরে রাখব।"
88-বছর-বয়সী আরও বলেন, “আমার আরও স্টক ক্রয়ের প্রত্যাশা বাজার কল নয়। চার্লি এবং আমার কোন ধারণা নেই যে আগামী সপ্তাহে বা পরের বছর স্টকগুলি কীভাবে আচরণ করবে। এই ধরণের ভবিষ্যদ্বাণী আমাদের কার্যকলাপের অংশ ছিল না। আমাদের চিন্তাভাবনা, বরং, একটি আকর্ষণীয় ব্যবসার একটি অংশ তার বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি মূল্যবান কিনা তা গণনার দিকে মনোনিবেশ করে৷"
যে বলেন, সময় পরিবর্তন, এবং তাই বিনিয়োগ থিসিস না. বাফেট এর আগেও পদ থেকে প্রস্থান করেছেন, এবং এটি করা চালিয়ে যাবেন যখন এটি বোধগম্য হবে – কখনও কখনও খুব দ্রুত। উদাহরণস্বরূপ, বার্কশায়ার সম্প্রতি ঘোষণা করেছে যে এটি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ওরাকল (ORCL) এর অবস্থান থেকে প্রস্থান করেছে – একটি অবস্থান যা এটি মাত্র এক চতুর্থাংশ আগে শুরু করেছিল! এটি আদর্শের একটি ব্যতিক্রম, কিন্তু মূল বিষয় হল কিছু বাফেট স্টক অন্যদের তুলনায় দীর্ঘস্থায়ী হবে।
এটি মাথায় রেখে, আমরা বার্কশায়ারের পোর্টফোলিওতে অনুসন্ধান করেছি এবং ওয়ারেন বাফেটের পাঁচটি স্টক খুঁজে পেয়েছি যেগুলি দীর্ঘমেয়াদে টিকে থাকবে বলে মনে হচ্ছে৷
আইফোন নির্মাতা অ্যাপল (AAPL, $186.12) মূল্যের দিক থেকে সমস্ত বাফেট স্টকগুলির মধ্যে সর্বশ্রেষ্ঠ - প্রায় $47 বিলিয়ন, যা বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর 23%। বাফেট 2016-এর শুরুতে স্টকে একটি অবস্থান শুরু করার পর থেকে বাফেট স্টেক তৈরি করে চলেছেন - অর্থাৎ, বার্কশায়ার গত ত্রৈমাসিকে প্রায় 1% কম করে তার Apple হোল্ডিং কম করা পর্যন্ত৷
বিভ্রান্ত হবেন না। যদিও এটি প্রাথমিকভাবে একটি বিয়ারিশ সংকেত হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছিল, এটি দ্রুত স্পষ্ট হয়ে ওঠে যে বাফেট এখানে সিদ্ধান্ত গ্রহণকারী নন। বাফেটের সহকারী, ডেবি বোসানেক পরবর্তীকালে রয়টার্সকে বলেন, "ওয়ারেন ছাড়া অন্য একজন ম্যানেজার অ্যাপলে একটি পদে ছিলেন এবং একটি সম্পর্কহীন কেনাকাটা করার জন্য এটির কিছু অংশ বিক্রি করেছিলেন।" তিনি আরও স্পষ্ট করেছেন যে "ওয়ারেনের নির্দেশে কোনো শেয়ার বিক্রি করা হয়নি।"
পরিবর্তে, দেখে মনে হচ্ছে বাফেট AAPL-এ তার বুলিশ থিসিসের সাথে দ্রুত লেগে আছে। হেজ ফান্ড ম্যানেজার সম্প্রতি সিএনবিসিকে বলেছেন, "যদি এটি সস্তা হত, আমরা এটি কিনতাম। আমরা এখানে এটি কিনছি না … আমি নিজেকে বিক্রি করতে দেখছি না – এটি যত কম যায়, স্পষ্টতই আমি এটি পছন্দ করি।”
এমনকি আইফোন বিক্রির প্রবণতাও তাৎক্ষণিক উদ্বেগের বিষয় নয়। বাফেট অগাস্টে ফিরে বলেছিলেন, “আমি পরের ত্রৈমাসিক বা পরের বছরে বিক্রয়ের দিকে মনোনিবেশ করি না। আমি ফোকাস করি - তারা আপনাকে ঠিক কতগুলি বলবে না - তবে শত শত এবং শত শত এবং লক্ষ লক্ষ লোক যারা কার্যত এর দ্বারা তাদের জীবনযাপন করে। এবং আপনি যদি সেই ছোট্ট অংশটিকে দেখেন যা-ই হোক না কেন, এটি বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান রিয়েল এস্টেট।"
ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার সাম্প্রতিক AAPL শেয়ারে আপগ্রেড করার পিছনে এই অত্যন্ত বিশ্বস্ত ব্যবহারকারী বেস অন্যতম কারণ। BofA-এর ওয়ামসি মোহন 11 মার্চ AAPL-কে “Hold” থেকে “Buy”-এ আপগ্রেড করেছেন এবং তার 12 মাসের মূল্য লক্ষ্য $180 থেকে $210 (13% ঊর্ধ্বগতি সম্ভাবনা) বাড়িয়েছেন। বিশ্লেষক মনে করেন ওয়াল স্ট্রিট স্টকের উপর খুব মন্দা হয়ে উঠেছে এবং বর্তমান স্তরে একটি আকর্ষণীয় সুযোগ দেখছে। Apple এর শেয়ার সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, TipRanks থেকে বিনামূল্যে AAPL গবেষণা প্রতিবেদন পান।
ফাইভ-স্টার ওপেনহাইমার বিশ্লেষক ক্রিস কোটোভস্কি জানুয়ারির ইন্ডাস্ট্রি রিপোর্টে লিখেছেন:“ব্যাংক স্টকগুলির উপর আমরা এতটা অবিরাম বুলিশ হওয়ার একটি কারণ হল যে বিনিয়োগকারীরা এখনও তাদের ঘৃণা করে। (KBW Nasdaq Bank Index) 24 শে ডিসেম্বর ক্রিসমাস সেলের শীর্ষে তার নভেম্বরের উচ্চতা থেকে প্রায় 21% হ্রাস পেয়েছে৷ যদিও গোষ্ঠীটি বেশিরভাগ ড্রপ পুনরুদ্ধার করেছে, স্টকগুলি এখনও 63% আপেক্ষিক P/E মাল্টিপলে দুর্দান্তভাবে সস্তা রয়েছে।”
Kotowski বলেছেন যে ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীটগুলি তর্কযোগ্যভাবে সর্বকালের সেরা, এবং ব্যবসায়িক মডেলগুলি অবশ্যই কম মূলধন-নিবিড়। উপসংহার:ব্যাঙ্কগুলিতে বিনিয়োগকারীদের অবিশ্বাস বাফেটের মতো বিনিয়োগকারীদের জন্য ভাল খবর৷ এর অর্থ হল কম প্রত্যাশাগুলি স্টকের মূল্যায়নে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে। এছাড়াও, এটি ম্যানেজমেন্ট টিমগুলিকে আরও ঝুঁকি-প্রতিরোধী করে তোলে কারণ তারা জানে যে বিনিয়োগকারীরা কোনো ধাক্কায় সদয় হবেন না।
"আমরা "দেরী চক্র" যাই হোক না কেন, আমরা আত্মবিশ্বাসী যে ব্যাঙ্কগুলি তাদের ব্যালেন্স শীটগুলি এত উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করেছে যে গ্রুপটি বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার চেয়ে অনেক ভাল পারফরম্যান্স করবে," কোটোভস্কি উপসংহারে বলেছেন, যার "কিনুন" রেটিং এবং $34 রয়েছে BAC এ মূল্য লক্ষ্য। বিশ্লেষক আরও উল্লেখ করেছেন যে গড় আঞ্চলিক ব্যাঙ্কের কাছে 30% ডিসকাউন্টে শেয়ার লেনদেন হয় এবং 2007-08 আর্থিক সংকট স্মৃতি থেকে বিবর্ণ হয়ে যাওয়ায় ডিসকাউন্ট সময়ের সাথে সঙ্কুচিত হবে। আপনি TipRanks এর BAC গবেষণা প্রতিবেদনে আরও বিশ্লেষণ দেখতে পারেন।
ওয়ারেন বাফেট তার আমেরিকান এক্সপ্রেস-এর সাফল্যের জন্য বিখ্যাত (AXP, $113.52) বিনিয়োগ। প্রকৃতপক্ষে, কিছু লোক এমনও যুক্তি দিয়েছে যে আমেরিকান এক্সপ্রেস না হলে বাফেটকে আজকের মতো একইভাবে রাখা হত না।
1960-এর দশকে যখন আমেরিকান এক্সপ্রেস বিখ্যাত "সয়াবিন কেলেঙ্কারিতে" জড়িয়ে পড়ে তখন বিনিয়োগকারী গুরু AXP স্টক ফেরত নেওয়ার জন্য একটি অত্যন্ত বিতর্কিত পদক্ষেপ নিয়েছিলেন। (আমেরিকান এক্সপ্রেস মিলিয়ন ডলার মূল্যের সয়াবিন তেলের গ্যারান্টি দিয়েছিল যা সমুদ্রের জলে পরিণত হয়েছিল।) অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা স্টক ছেড়ে পালিয়ে গেলে, বাফেট বাফেট অংশীদারিত্বের উপলব্ধ মূলধনের 40% দিয়ে কোম্পানির 5% কিনে নেয়। এটি ছিল তার প্রথম তহবিল, যেটি 1965 সালে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়েতে নিয়ন্ত্রক আগ্রহ নেওয়ার আগে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল।
আজকে দ্রুত এগিয়ে, এবং আমরা দেখতে পাচ্ছি যে আমেরিকান এক্সপ্রেসের বার্কশায়ারের হোল্ডিং গত আট বছরে অপরিবর্তিত রয়েছে। এই মুহূর্তে যা $17.2 বিলিয়ন মূল্যের প্রায় 151,000 শেয়ারে দাঁড়িয়েছে। যাইহোক, যদিও বার্কশায়ার AXP-এর কাছে বেশি অর্থের প্রতিশ্রুতি দেয়নি, তার শেয়ারের শতাংশ বেড়েছে কারণ AmEx-এর ব্যবস্থাপনা স্টক ফেরত কিনতে থাকে৷
বাফেট তার 2018 সালের বার্ষিক শেয়ারহোল্ডার চিঠিতে এটি উল্লেখ করেছেন। তিনি বিনিয়োগকারীদের বলেন যে বার্কশায়ার স্টক বাইব্যাক করে সেগুলিকে কতটা মূল্য দেয়:“আমাদের সমস্ত প্রধান হোল্ডিং চমৎকার অর্থনীতি উপভোগ করে এবং বেশিরভাগই তাদের শেয়ার পুনঃক্রয় করতে তাদের ধরে রাখা আয়ের একটি অংশ ব্যবহার করে। আমরা এটি খুব পছন্দ করি:চার্লি এবং আমি যদি মনে করি একজন বিনিয়োগকারীর স্টকের দাম কম, তখন আমরা আনন্দ করি যখন ব্যবস্থাপনা বার্কশায়ারের মালিকানার শতাংশ বাড়ানোর জন্য তার উপার্জনের কিছু নিযুক্ত করে।”
হেজ ফান্ড গুরু আমেরিকান এক্সপ্রেসের প্রতি বিশেষভাবে দৃষ্টি আকর্ষণ করে অব্যাহত রেখেছেন:“আমাদের মালিকানা (এএক্সপি-তে) কোম্পানির পুনঃক্রয়ের কারণে 12.6% থেকে 17.9% বেড়েছে। গত বছর, আমেরিকান এক্সপ্রেস দ্বারা অর্জিত $6.9 বিলিয়নের বার্কশায়ারের অংশ ছিল $1.2 বিলিয়ন, কোম্পানিতে আমাদের অংশীদারির জন্য আমরা যে $1.3 বিলিয়ন প্রদান করেছি তার প্রায় 96%। যখন আয় বৃদ্ধি পায় এবং বকেয়া শেয়ার কমে যায়, তখন মালিকরা - সময়ের সাথে সাথে - সাধারণত ভাল করে।" TipRanks' AXP গবেষণা প্রতিবেদনে এই শীর্ষ ওয়ারেন বাফেট স্টক সম্পর্কে আরও জানুন।
বার্কশায়ার পোর্টফোলিওর ভোক্তা স্টকগুলির ন্যায্য অংশ রয়েছে এবং এর সবচেয়ে বিশিষ্ট হোল্ডিংগুলির মধ্যে একটি হল গুদাম খুচরা বিক্রেতা কস্টকো হোলসেল (কস্ট, $233.60)। 2001 সালে একটি অবস্থান শুরু করার পর, বাফেট বর্তমানে প্রায় $1 বিলিয়ন মূল্যের একটি উল্লেখযোগ্য হোল্ডিং তৈরি করেছেন। সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে এই অবস্থানটি অপরিবর্তিত রাখা হয়েছে।
বাফেটের মতে, কস্টকোর মুকুটে রত্ন হল তার বিখ্যাত প্রাইভেট-লেবেল ব্র্যান্ড কার্কল্যান্ড সিগনেচার। গত বছর, "Kirkland Signature" Macy's (M) এবং JCPenney (JCP) এর চেয়ে বেশি আয় করেছে। এটি সমস্ত Costco রাজস্বের প্রায় এক তৃতীয়াংশ প্রতিনিধিত্ব করে এবং উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে, যার মধ্যে রয়েছে 2017 সালে $35 বিলিয়ন থেকে গত বছর $39 বিলিয়ন।
এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে কার্কল্যান্ডের মতো ভোক্তারা - তাদের পণ্যগুলি একই ধরনের ব্র্যান্ডের পণ্যের তুলনায় প্রায় 20% কম দামে বিক্রি করে যখন এখনও উচ্চ গুণমান বজায় রাখে। এবং নক-অন প্রভাব হল যে অন্যান্য সংস্থাগুলি প্রতিযোগিতামূলক থাকার জন্য তাদের নিজস্ব দাম কমাতে বাধ্য হয়। "এখানে (ক্রাফ্ট হেইঞ্জ) রয়েছে, 100 বছর প্লাস, প্রচুর বিজ্ঞাপন, মানুষের অভ্যাস এবং অন্য সব কিছুর মধ্যে তৈরি," বাফেট একটি সাম্প্রতিক সাক্ষাত্কারে CNBC কে বলেছেন। "এবং এখন কার্কল্যান্ড, একটি ব্যক্তিগত লেবেল ব্র্যান্ড, আসে এবং মাত্র 750টি আউটলেটের সাথে সমস্ত Kraft-Heinz ব্র্যান্ডের তুলনায় 50% বেশি ব্যবসা করে৷"
ছবির একটি মৌলিক অংশ বাফেটের ডান-হাত ব্যক্তি এবং বার্কশায়ারের ভাইস-চেয়ার, 95 বছর বয়সী চার্লি মুঙ্গের থেকেও এসেছে। যদিও মুঙ্গের বার্কশায়ারের বাইরে বোর্ডে না বসতে পছন্দ করেন, তিনি এখন 20 বছরেরও বেশি সময় ধরে কস্টকোতে একজন পরিচালক ছিলেন এবং স্টকের প্রতি ভালবাসা নিয়ে তিনি লজ্জা পান না। 2011 সালে, যখন তার প্রিয় কোম্পানি সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল (বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে সহ নয়), তিনি উত্তর দিয়েছিলেন:"এটি সহজ। এটি কস্টকো। Costco একটি ভিন্ন ধরনের জায়গা. এটি বিশ্বের অন্যতম প্রশংসনীয় পুঁজিবাদী প্রতিষ্ঠান।"
বিলিয়নেয়ার অব্যাহত রেখেছেন:“প্রতি বছর গ্রাহকদের একটু ভালোভাবে পরিবেশন করার জন্য এটির একটি উন্মত্ত ইচ্ছা রয়েছে। যখন অন্যান্য সংস্থাগুলি অর্থ সঞ্চয়ের উপায় খুঁজে পায়, তখন তারা এটিকে লাভে পরিণত করে।" এবং আট বছর পরে, মনে হচ্ছে এই কৌশলটি এখনও পরিশোধ করছে। শেয়ার বিগত তিন বছরে 65% মোট রিটার্ন (মূল্য বৃদ্ধির সাথে লভ্যাংশ) প্রদান করেছে। ওপেনহেইমারের রূপেশ পারিখ এমনকি "আমাদের জন্য একটি সেরা বাছাই" হিসাবে COST-কে একক করে ফেলেন এবং মার্চের শুরুতে স্টকের মূল্য লক্ষ্য $240 থেকে $245 (5% ঊর্ধ্বমুখী) করে তুলেছিলেন৷ TipRanks-COST গবেষণা প্রতিবেদনে অন্যান্য বিশ্লেষকরা এই খুচরা জায়ান্ট সম্পর্কে কী মনে করেন তা খুঁজে বের করুন।
অটোমেকার জেনারেল মোটরস (GM, $38.07) 2012 সাল থেকে বার্কশায়ার পোর্টফোলিওর একজন অটল। অতি সম্প্রতি, Q4-এ, বাফেট 19.8 মিলিয়ন শেয়ার যোগ করার সময় স্টকের প্রতি একটি উল্লেখযোগ্যভাবে বুলিশ মনোভাব প্রদর্শন করেছিলেন। এই 37% বৃদ্ধি তার মোট অবস্থান প্রায় $2.7 বিলিয়ন মূল্যে নিয়ে আসে।
সর্বশেষ বিনিয়োগ পরামর্শ দেয় বাফেট জিএম স্টককে অবমূল্যায়িত হিসাবে দেখেন। যদিও GM 2009 সালে দেউলিয়া হওয়ার জন্য দাখিল করার পর থেকে অবিশ্বাস্য অগ্রগতি করেছে, বিনিয়োগকারীরা এখনও অটো জায়ান্ট থেকে সতর্ক দেখা যাচ্ছে। যাইহোক, কোম্পানিটি এখন 10 বছর আগের তুলনায় অনেক বেশি সুগমিত, খরচ-কার্যকর কোম্পানি, যার নেতৃত্বে CEO মেরি বারার একটি অত্যন্ত শক্তিশালী ব্যবস্থাপনা দল রয়েছে।
RBC ক্যাপিটালের জোসেফ স্পাক, যার GM-এ $52 মূল্যের লক্ষ্যমাত্রা (37% ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা) সহ "কিনুন" রেটিং রয়েছে, বলেছেন GM-এর রূপান্তর "অপ্রশংসিত"৷ “সাম্প্রতিক পুনর্গঠন কর্ম যা 2020 সালে ~$4.5bn সঞ্চয় রান-রেটের দিকে পরিচালিত করবে … উল্লেখযোগ্যভাবে GM-এর অবস্থান উন্নত করে। সহজ কথায়, অন্য সব কিছু সমান আমরা অনুমান করি এর মূল্য EPS এ ~$2.50," তিনি লিখেছেন৷
জিএম একটি স্ব-ড্রাইভিং ইউনিট, ক্রুজও খেলা করে, যা কোম্পানির জন্য অর্থ-উৎপাদক হতে পারে। জাপানের SoftBank (SFTBY) এবং Honda (HMC) ক্রুজে প্রায় $5 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে, যা সম্প্রতি আকার দ্বিগুণ করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে। 2,000-এরও বেশি কর্মচারীর মধ্যে এই র্যাম্প বৃদ্ধি হল বছরের শেষের আগে তার রোবো-ট্যাক্সি পরিষেবা চালু করার GM-এর লক্ষ্যের অংশ৷
"এটি দেখা বাকি আছে যে জিএম রোবো-ট্যাক্সি সুযোগে জিততে পারে কিনা, তবে এটি টেবিলে একটি আসন রয়েছে … এবং এটি গল্পের প্রথম দিকে যে আমরা এখনও সেই বর্ণনাটিকে ধরে রাখার এবং বৃদ্ধির জন্য প্রচুর সম্ভাবনা দেখতে পাচ্ছি /টেক বিনিয়োগকারীরা জিএমের দিকে তাকান, শেয়ারের চাহিদা বৃদ্ধি এবং সম্ভাব্য একাধিক," স্পাক লিখেছেন৷
এদিকে, স্টকটি ভবিষ্যৎ আয়ের অনুমানের মাত্র 6 গুণে লেনদেন করে এবং 4% ফলন দেয় যা S&P 500-এর প্রদানের প্রায় দ্বিগুণ। TipRanks এর জিএম গবেষণা প্রতিবেদনে আরও জানুন।
হ্যারিয়েট লেফটন হল TipRanks-এর বিষয়বস্তুর প্রধান, একটি ব্যাপক বিনিয়োগকারী টুল যা 5,000 টিরও বেশি ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকদের পাশাপাশি হেজ ফান্ড এবং অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের ট্র্যাক করে৷ আপনি এখানে তাদের আরও স্টক অন্তর্দৃষ্টি পেতে পারেন।