স্টক মার্কেট গত কয়েক মাসে বিনিয়োগকারীদের হুইপল্যাশের একটি খারাপ কেস দিয়েছে। ডিসেম্বরে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-স্টক সূচক 9% কমেছে। তারপর থেকে, যাইহোক, বেঞ্চমার্ক উল্টে গেছে এবং 11% বেড়েছে।
যখন বাজার হিংসাত্মক দোল দেয়, তখন আপনি যা করতে পারেন সবচেয়ে খারাপ জিনিসটি হল স্টক পড়ে যাওয়ার সময় বিক্রি করে এবং যখন তারা রিবাউন্ড হয় তখন ক্রয় করে এটির সাথে সুসংগত থাকার চেষ্টা করা। কিন্তু আপনি যদি মুষ্টিবদ্ধ অস্থির তহবিলের মালিক হন - এমনকি চমৎকারগুলিও - আজকের মতো একটি বাজার আপনাকে ভুল ব্যবসা করতে বাধ্য করতে পারে৷
সমাধান? আপনি যদি দু-একটি খারাপ বাণিজ্য করে থাকেন, অথবা বাজারের দোলাচলের আরেকটি সম্ভাবনার জন্য কেবল ঘুম হারাচ্ছেন, তাহলে আপনার সবচেয়ে বেশি উদ্বায়ী তহবিলের একটি বা দুটি প্রতিস্থাপন করার কথা বিবেচনা করুন – সেগুলি যতই ভালো হোক না কেন – আরও শান্ত গাড়ির জন্য৷
মর্নিংস্টারে রাসেল কিনেলের চমৎকার কাজ দেখিয়েছে যে স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের বেশি অস্থির ভাড়ার চেয়ে কম উদ্বায়ী তহবিল ধরে রাখা অনেক সহজ। ফলস্বরূপ, সেই নিম্ন-ঝুঁকির তহবিলে বিনিয়োগকারীরা, জ্যাকরাবিট তহবিলে বিনিয়োগকারীদের তুলনায় সময়ের সাথে সাথে বেশি অর্থ উপার্জন করার প্রবণতা দেখায়।
সর্বোপরি, মূল বিষয় হল এমন তহবিলের মালিকানা নয় যা ফুল-থ্রটল বুল মার্কেটে বেঞ্চমার্ককে পরাজিত করবে। কম উদ্বায়ী তহবিল সম্ভবত ভালুকের বাজারের সময় সূচকগুলিকে ছাড়িয়ে যাবে এবং একটি পূর্ণ বাজার চক্রে স্বাস্থ্যকর সামগ্রিক রিটার্ন অর্জন করবে এবং আপনাকে আরও মানসিক শান্তি দেবে।
আজকের মতো ঝাঁঝালো বাজারের জন্য এখানে সেরা পাঁচটি মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে . কিছু বিশুদ্ধ স্টক ফান্ড, অন্যরা কিছু বন্ড ধারণ করে।
ডেটা 20 ফেব্রুয়ারী পর্যন্ত। ফলন 12-মাসের ফলনকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা ইক্যুইটি ফান্ডের জন্য একটি আদর্শ পরিমাপ।
আপনি যদি শুধুমাত্র S&P 500 এর বিপরীতে কাঁচা আয় দেখেন, তাহলে আপনি সম্ভবত ভ্যানগার্ড ইক্যুইটি ইনকাম ইনভেস্টর দেবেন (VEIPX, $34.86) একটি পাস।
এটা একটা ভুল হবে।
বিগত 10 বছরে, এই কিপ 25 নির্বাচন একটি বার্ষিক 15.5% ফেরত দিয়েছে – S&P 500 এর থেকে প্রতি বছর গড়ে শতকরা অর্ধেক পয়েন্ট কম। কিন্তু তহবিল প্রাথমিকভাবে বৃহৎ মূল্যের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে এবং এটি রাসেল 1000 মান সূচককে পরাজিত করে। সেই প্রসারিত প্রতি বছর গড়ে 1.5 শতাংশ পয়েন্ট।
আরও কী, লক্ষ্য হল কম ঝুঁকি, শুধু উচ্চ রিটার্ন খুঁজে পাওয়া নয়। এবং ইক্যুইটি-আয় S&P এবং রাসেল মান সূচক উভয়ের তুলনায় প্রায় 10% কম অস্থির।
ভ্যানগার্ড তহবিল পরিচালনার জন্য পরিচালকদের দুটি ভিন্ন দলকে নিয়োগ দেয়।
ওয়েলিংটন ম্যানেজমেন্টের ডব্লিউ. মাইকেল রেকমেয়ার, ওয়েলিংটন বিশ্লেষকদের সহায়তায়, 2007 সাল থেকে সম্পদের দুই-তৃতীয়াংশ পরিচালনা করেছেন। রেকমেয়ার অমূল্য বৃহৎ কোম্পানিগুলির জন্য উদার লভ্যাংশ প্রদান করে যাদের বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাজার দ্বারা সঠিকভাবে বোঝা যায় না।
ভ্যানগার্ডের ইন-হাউস পরিমাণগত দল তহবিলের অন্য তৃতীয়াংশ চালায়। লিড ম্যানেজার জেমস স্টেটলার এবং তার দল আকর্ষণীয় স্টকগুলির জন্য স্ক্রিন করার জন্য কম্পিউটার মডেল নিয়োগ করে। তারা আয়ের স্থায়িত্ব, গতিবেগ, মূল্যায়ন এবং বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করে।
তহবিল পাঙ্ক মার্কেটে জ্বলজ্বল করে। উদাহরণস্বরূপ, এটি 2015-16 সংশোধনে তার বৃহৎ-মূল্যের সহকর্মীদের 90% পরাজিত করেছে। কিন্তু গত দুই বছরে সুদের হার বেড়ে গেলে তা পিছিয়ে যেতে পারে।
তহবিলের রেকর্ড চকচকে। বিগত 10 বছরে, এটি একটি বার্ষিক 17.2% ফেরত দিয়েছে – S&P 500 এর তুলনায় প্রতি বছর গড়ে এক শতাংশ পয়েন্ট ভাল। এবং গত পাঁচ বছরে, এটি S&P-এর তুলনায় 15% কম উদ্বায়ী হয়েছে।
ইয়াকটম্যান পরিবারে অর্থ ব্যবস্থাপনা চলে। স্টিফেনের বাবা ডোনাল্ড ইয়াকটম্যান 1968 থেকে মে 2016 পর্যন্ত অর্থ পরিচালনার একটি দুর্দান্ত দীর্ঘমেয়াদী রেকর্ড তৈরি করেছিলেন, যখন তিনি ইয়াকটম্যান তহবিলের সহ-ব্যবস্থাপক হিসাবে পদত্যাগ করেছিলেন।
তহবিলটি কয়েকটি খাতে ব্যাপকভাবে কেন্দ্রীভূত। কিছু 27% সম্পদ ভোক্তা প্রধান, এবং 24% প্রযুক্তিতে। কিছু একক-স্টক ঝুঁকিও আছে; শীর্ষ হোল্ডিং, স্যামসাং, প্রায় 13% সম্পদ তৈরি করে।
এই ধরনের ঘনীভূত তহবিল সবসময় অতিরিক্ত ঝুঁকি নিয়ে আসে। ধরুন, উদাহরণস্বরূপ, যে স্যামসাং ছিল গর্ত. কিন্তু অনেক বছর ধরে আমি Yacktman তহবিলগুলি ট্র্যাক করেছি, আমি কখনই জানতাম না যে এই তহবিলের ক্ষেত্রে এমন কিছু হবে। ম্যানেজাররা খুব ভালো হয়েছে। তারা ডিসকাউন্টযুক্ত দামে বিক্রি করার জন্য উচ্চ-মানের কোম্পানিগুলির সন্ধান করে, এবং যখন বেশিরভাগ তহবিল পরিচালকরা এটি করার দাবি করেন, তখন ইয়াকটম্যানের ক্রুরা বেশিরভাগ সময় এটি বন্ধ করে দেয়।
আমেরিকান ফান্ডগুলি দীর্ঘকাল ধরে নিম্ন বাজারে ভালভাবে ধরে রাখার জন্য খ্যাতি অর্জন করেছে, যা তাদের বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের কাছে অত্যন্ত জনপ্রিয় করে তুলেছে। প্রকৃতপক্ষে, সম্প্রতি পর্যন্ত, আপনি একজন মধ্যস্থতাকারীর মাধ্যমে ছাড়া এই তহবিলগুলি কিনতে পারবেন না। কিন্তু এখন ফান্ডের F1 শেয়ার ক্লাস বেশিরভাগ অনলাইন ব্রোকারেজের মাধ্যমে পাওয়া যায়।
আমেরিকার সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, এটি বিভিন্ন পরিচালকদের মধ্যে তার সম্পদগুলিকে পার্সেল করে। প্রতিটি ম্যানেজারের ক্ষতিপূরণ মূলত তার অংশ কীভাবে কাজ করে তার উপর নির্ভর করে। আমেরিকান মিউচুয়ালের সাতজন ম্যানেজার রয়েছে এবং তাদের দায়িত্ব হল তামাক এবং অ্যালকোহল এড়িয়ে লভ্যাংশ প্রদানকারী শিল্প নেতাদের বিনিয়োগ করা।
গর্জনকারী ষাঁড়ের বাজারে তহবিল প্যাকে নেতৃত্ব দেবে বলে আশা করবেন না। 1990-এর দশকের শেষের দিকের প্রযুক্তি-বাবলের সময় এটি খারাপভাবে পিছিয়ে গিয়েছিল কিন্তু 2000 সালে বুদবুদ ফুটে উঠলে তার থেকেও বেশি কিছু ছিল৷
ইয়াকটম্যানের তহবিলের মতো, এটি নগদ রাখার বিরোধিতা করে না, বর্তমানে 13% সম্পদ। এবং তিনটি তহবিলই কদাচিৎ ট্রেড করে। আমেরিকান মিউচুয়ালের বার্ষিক টার্নওভার প্রায় 15%। কিন্তু মিল আছে শেষ। AMFFX হল সেক্টর এবং নিরাপত্তার দ্বারা ব্যাপকভাবে বৈচিত্র্যময় অফার, যা ঝুঁকি কমায়। এটি 150 টিরও বেশি স্টকের মালিক, যার মধ্যে সবচেয়ে বড় - Verizon (VZ) - সম্পদের 4% এর কম৷
গত 10 বছরে, তহবিল একটি বার্ষিক 13.3% ফেরত দিয়েছে। এটি এক দশকে S&P 500-এর তুলনায় প্রতি বছর গড়ে 2.8 শতাংশ পয়েন্ট কম যা স্টকহোল্ডারদের জন্য অস্বাভাবিকভাবে সদয় ছিল। ডজ এন্ড কক্স ব্যালেন্সড S&P এর তুলনায় 20% কম উদ্বায়ী, কিন্তু, অবশ্যই, S&P একটি সর্ব-স্টক সূচক। গড় ব্যালেন্সড ফান্ডের তুলনায় ফান্ডটি কিছুটা বেশি উদ্বায়ী।
টার্নওভারও কম। গড়ে, স্টকগুলি পাঁচ বছর ধরে তহবিলে থাকে। যখন শর্তগুলি ওয়ারেন্ট হয়, তহবিল বন্ডে 75% বা 25% এর কম বিনিয়োগ করতে পারে৷
1930 সালে প্রতিষ্ঠিত, ডজ এবং কক্স একটি দুর্দান্ত ফার্ম। সেখানে ম্যানেজার এবং বিশ্লেষকরা প্রায়শই তাদের পুরো ক্যারিয়ারের জন্য থাকেন। তারা তাদের প্রতিযোগীদের তুলনায় ভাল ব্যবস্থাপনা, শক্তিশালী বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা সহ সস্তা স্টকগুলির সন্ধান করে। তারা মৌলিকভাবে শক্ত কোম্পানিগুলি খুঁজে পেতে প্রতিভাবান যেগুলি প্রধান স্বল্প-মেয়াদী চ্যালেঞ্জগুলির সম্মুখীন যা স্টক মূল্যকে হতাশ করেছে৷
কখনও কখনও অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ডজ অ্যান্ড কক্সের দৃষ্টিভঙ্গি দেখতে বেদনাদায়কভাবে দীর্ঘ সময় লাগতে পারে। ফলস্বরূপ, রিটার্ন ল্যাগ হলে এই তহবিলটি মন্ত্রের মধ্য দিয়ে যেতে পারে।
1929 ক্র্যাশের মাত্র কয়েক মাস আগে প্রতিষ্ঠিত, ভ্যানগার্ড ওয়েলিংটন বিনিয়োগকারী (VWELX, $39.72), আরেকটি কিপ 25 তহবিল, হল দেশের প্রাচীনতম সুষম তহবিল। এটিও একটি সেরা। গত 10 বছরে, তহবিল বার্ষিক 11.7% ফেরত দিয়েছে। এটি ডজ এবং কক্স ব্যালেন্সডের মতো বেশ ভাল নয়, তবে ওয়েলিংটন ডজ অ্যান্ড কক্সের তুলনায় প্রায় 10% কম উদ্বায়ী৷ অনুরূপ স্টক বরাদ্দ সহ তহবিলগুলির মধ্যে বিগত 10 বছরে ফান্ডটি শীর্ষ 15%-এ স্থান করে নিয়েছে এবং এটি 2011 সাল থেকে প্রতি বছর এই ধরনের তহবিলকে পরাজিত করেছে৷
ওয়েলিংটন ডজ এবং কক্স ব্যালেন্সডের চেয়ে অনেক বেশি রক্ষণশীল অফার। এটি ঘনিষ্ঠভাবে 65% স্টক এবং 35% বন্ড বরাদ্দ করে। এডওয়ার্ড বাউসা, যিনি 15 বছর ধরে তহবিলের স্টক অংশ পরিচালনা করেছেন, তিনি উচ্চ-মানের, আয় উৎপাদনকারী, শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট সহ বড়-ক্যাপ স্টক খোঁজেন৷
বন্ড অংশ একইভাবে উচ্চ ক্রেডিট গুণমান. বন্ডের মাত্র 19% BBB, এবং এর ধারকগুলির মাত্র একটি স্মিডজেন এর নীচে রেট করা হয়েছে। বন্ডের মেয়াদ 6.6 বছর, যা মোটামুটি দীর্ঘ। কিন্তু গত দুই বছরে যেমন সুদের হার বেড়েছে, তহবিলের সামগ্রিক কার্যকারিতা মূলত ভালভাবে ধরে রেখেছে কারণ এর এক-চতুর্থাংশের বেশি স্টক আর্থিক পরিষেবাগুলিতে রয়েছে, যেগুলি যখন হার বৃদ্ধি পায় তখন উন্নতির প্রবণতা থাকে। লিড বন্ড ম্যানেজার জন কিওগ জুনের শেষে অবসর নেবেন, কিন্তু সমানভাবে মেধাবী এবং অভিজ্ঞ স্থায়ী-আয়ের বিনিয়োগকারীরা তার স্থলাভিষিক্ত হবেন৷
এই তহবিলের একমাত্র নেতিবাচক দিক হল আপনি এটি শুধুমাত্র ভ্যানগার্ড থেকে সরাসরি কিনতে পারবেন। বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের জন্য সর্বনিম্ন বিনিয়োগ হল $3,000 এবং ব্যয়ের অনুপাত হল 0.25%৷ অ্যাডমিরাল শেয়ারের দাম মাত্র 0.17% কিন্তু ন্যূনতম প্রাথমিক বিনিয়োগ $50,000।
স্টিভ গোল্ডবার্গ একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা ওয়াশিংটন, ডি.সি., এলাকায়।