নগদ যদি ঘাস হতো, তা ওয়াল স্ট্রিটের তৃতীয় তলার জানালা পর্যন্ত হবে। এবং এখনও, কর্পোরেট ব্যালেন্স শীটে সমস্ত অর্থ বসা সত্ত্বেও, জেনারেল ইলেকট্রিক (প্রতীক GE) এবং Anheuser-Busch InBev (BUD) এর মতো উল্লেখযোগ্য কোম্পানিগুলি গত 12 মাসে তাদের লভ্যাংশ কমিয়েছে৷ এবং 2019 সালে সামগ্রিকভাবে লভ্যাংশের বৃদ্ধি ধীর হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

আয়-ক্ষুধার্ত বিনিয়োগকারীদের চিন্তা করা উচিত? না। অর্থনীতি এখনও শক্তিশালী, এবং কোম্পানিগুলো ফ্লাশ। কিন্তু আপনার লভ্যাংশের হোল্ডিংগুলি পরীক্ষা করা কখনই কষ্ট করে না যাতে নিশ্চিত করা যায় যে লভ্যাংশ কাটা আপনাকে অবাক করে না দেয়—এবং আশেপাশে আরও ভাল লভ্যাংশের সুযোগ আছে কিনা তা দেখতে।

আয় প্রদানের পাশাপাশি, লভ্যাংশ স্টক মার্কেটের মোট রিটার্নের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। বিগত 20 বছরে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-স্টক সূচক লভ্যাংশ ছাড়াই বার্ষিক 3.9% এবং লভ্যাংশ সহ বার্ষিক 5.9% বৃদ্ধি পেয়েছে। লভ্যাংশ ছাড়া, 1999 সালের মে মাসে করা সূচকে $10,000 বিনিয়োগের মূল্য হবে আজ $21,494। লভ্যাংশ যোগ করুন এবং আপনার অ্যাকাউন্টের মূল্য হবে $31,472, বা 46.4% বেশি৷

IHS Markit অনুমান করেছে যে মার্কিন সংস্থাগুলি এই বছর $628.3 বিলিয়ন লভ্যাংশ দেবে, যা 2018 থেকে 8.1% বেশি৷ তেলের দাম বৃদ্ধির জন্য ধন্যবাদ, গবেষণা সংস্থা অনুসারে, জ্বালানি শিল্প 2019 সালে শক্তিশালী লভ্যাংশ বৃদ্ধি দেখতে পারে৷ কিছু প্রযুক্তি কোম্পানি সবচেয়ে উদার মধ্যে হবে. উদাহরণস্বরূপ, Markit সফ্টওয়্যার জায়ান্ট Microsoft আশা করে৷ (MSFT, $128), এই বছর প্রায় 9% পে-আউট বাড়াতে 1.4% ফলন। (মূল্য, ফলন এবং অন্যান্য ডেটা 17 মে পর্যন্ত।)

তবুও, প্রত্যাশিত সামগ্রিক লভ্যাংশ বৃদ্ধির হার গত বছরের 10.6% গতির নিচে, যা 2017 ট্যাক্স কাট এবং চাকরি আইন দ্বারা বাড়ানো হয়েছিল। আইনটি 2017 সালের একই ত্রৈমাসিকে 20.4% থেকে 2018 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে S&P 500 সংস্থাগুলির গড় কার্যকর করের হার কমিয়ে 13.2% করেছে, কোম্পানিগুলিকে প্রচুর অতিরিক্ত নগদ দিয়েছে, যার মধ্যে কিছু তারা বিনিয়োগকারীদের সাথে ভাগ করেছে৷

অফ ট্র্যাক। চারটি S&P 500 কোম্পানি 2019 সালের প্রথম চার মাসে লভ্যাংশ হ্রাসের ঘোষণা করেছে, যা 2018 সালের তিনটির তুলনায়। চারটি:Kraft Heinz (KHC), Arconic (ARNC), CenturyLink (CTL) এবং L Brands (LB) আইএইচএস মার্কিট ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে বিশ্বব্যাপী 9,500টিরও বেশি কোম্পানির 11% এই বছর তাদের লভ্যাংশ কমিয়ে দেবে, যা গত বছরের তুলনায় প্রায় 100টি সংস্থার বৃদ্ধি৷

কোনো কোম্পানি তার লভ্যাংশ কমিয়ে দিলে আপনি আয়ের চেয়ে বেশি হারান। ওয়াল স্ট্রিট প্রায়শই কম অর্থপ্রদানের খবরে একটি কাঠের চিপারের মাধ্যমে কোম্পানির স্টক মূল্য চালায়। যখন Kraft Heinz 21শে ফেব্রুয়ারি তার লভ্যাংশ কমানোর ঘোষণা করেছিল, তখন স্টক পরের দিন 27.5% কমে গিয়েছিল এবং এখনও পুনরুদ্ধার হয়নি৷

মুষ্টিমেয় কাটছাঁট এবং ধীর গতিতে ক্রমবর্ধমান অর্থপ্রদান সত্ত্বেও, বেশিরভাগ আয় বিনিয়োগকারীদের এই বছর ভাল করা উচিত। রিয়্যালিটি শেয়ারের সিনিয়র বিশ্লেষক কিয়ান সালেহিজাদেহ বলেছেন, “সামগ্রিক লভ্যাংশের স্বাস্থ্য গড়ের চেয়ে ভালো। কোম্পানি একটি যৌগিক ডিভকন স্কোর সহ স্টক রেট করে, যা প্রতিরক্ষা বিভাগের ডিফকন স্কোরের মতো, সংখ্যা কমে যাওয়ার সাথে সাথে উচ্চ ঝুঁকি প্রতিফলিত করে। ডিভকন 5 রেটিং সহ একটি স্টক এর লভ্যাংশ বৃদ্ধির সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি; একটি 1 রেটিং সহ একটি স্টক তার লভ্যাংশ কমাতে পারে। রেটিং সাতটি বিষয় বিবেচনা করে, গুরুত্বের জন্য ভারপ্রাপ্ত।

একটি ভাল লভ্যাংশ স্টক আয় বৃদ্ধির সাথে শুরু হয়, সালেহিজাদেহ বলেছেন। লভ্যাংশ বাড়ানো কঠিন—এবং সেগুলিকে টিকিয়ে রাখা—যদি আপনি উপার্জন না বাড়ান। পরবর্তী, বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বিবেচনা করুন. সালেহিজাদেহ লিভারড ফ্রি ক্যাশ ফ্লো নামে একটি অ্যাকাউন্টিং পরিমাপের উপর ফোকাস করেন, যা দেখায় যে কোম্পানির আর্থিক বাধ্যবাধকতা মেটানোর পরে কত নগদ আছে, যেমন সুদ প্রদান।

একটি কোম্পানি স্টক বাইব্যাকের জন্য কতটা ব্যয় করে তা দেখতে ক্ষতি হয় না। বাইব্যাক মূলত একটি কোম্পানির নগদ একটি স্বেচ্ছাসেবী ব্যবহার; এক্সিকিউটিভরা যখন এটিকে উপযুক্ত মনে করেন তখন তারা ক্রয় করেন এবং বাইব্যাক প্রোগ্রামগুলি সম্পন্ন হতে পারে বা নাও হতে পারে। লভ্যাংশ, তবে, কাটা অনেক বেশি কঠিন. বেশিরভাগ কোম্পানিই মিস্টার উড চিপারের সাথে ডেট করার পরিবর্তে একটি লভ্যাংশ প্রদান চালিয়ে যাওয়ার বাধ্যবাধকতা অনুভব করে। সালেহিজাদেহ বলেছেন যে কোম্পানি $50 মিলিয়ন স্টক কেনার সামর্থ্য রাখে, এক চিমটে, সেই $50 মিলিয়ন ব্যবহার করে তার লভ্যাংশকে সমর্থন করতে বা বাড়াতে পারে।

পেআউট সতর্কতা। সর্বোচ্চ এবং সর্বনিম্ন ডিভকন রেটিং সহ পাঁচটি স্টক টেবিলে রয়েছে। ডিভকন 5 র‍্যাঙ্ক করা অন্যান্য উল্লেখযোগ্য কোম্পানিগুলির মধ্যে রয়েছে হোম ডিপো (HD, $193) এবং টেক্সাস ইন্সট্রুমেন্টস (TXN, $107), যথাক্রমে 2.8% এবং 2.9% ফলন। দুজনেই কিপলিংগার ডিভিডেন্ড 15-এর সদস্য, আমাদের প্রিয় লভ্যাংশ স্টকের তালিকা৷

প্রচুর আর্থিক পরিষেবা সংস্থাগুলি শীর্ষ গ্রেড তৈরি করে; অনেকে এখনও মহামন্দার সময় লভ্যাংশ কাটা থেকে উঠছে। অঞ্চল আর্থিক (RF, $14), Synovus Financial (SNV, $34) এবং Comerica (CMA, $74) 3% বা তার বেশি ফলন। অন্যান্য Divcon 5 ফার্মগুলি পুরানো অর্থনীতির ইস্পাত প্রস্তুতকারক স্টিল ডায়নামিক্স থেকে শুরু করে (STLD, $30), কম্পিউটার-নেটওয়ার্কিং লিডার Broadcom এর কাছে 3.2% ফলন সহ (AVGO, $290), 3.7% ফলন।

বিবেচনা করার জন্য দুটি শক্তি লভ্যাংশ প্রদানকারী হল ফিলিপস 66 (PSX, $85), রিয়ালিটি শেয়ার দ্বারা Divcon 5 রেট করা হয়েছে, এবং ExonMobil (XOM, $76), একটি কিপ ডিভিডেন্ড 15 সদস্য, ডিভকন 4 রেট করেছে। ফিলিপস 4.2% লাভ করেছে; এক্সনমোবিল, 4.6%। কিন্তু তেলের প্যাচে বুদ্ধিমানের সাথে বেছে নিন:কিছু কোম্পানির পেআউট, যেমন মারফি অয়েল (MUR) এবং Noble Energy (NBL) এর ডিভকন রেটিং আছে 1। উভয় কোম্পানিই 2016 সালে তাদের লভ্যাংশ কমিয়েছে এবং ফ্রি-ক্যাশ-এ কম স্কোর করেছে। প্রবাহ পরিমাপ।

উপরে-গড় ফলন অভ্যস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি মূল প্রশ্ন হল একটি কোম্পানি সেই অর্থ প্রদান করতে পারে কিনা। উত্তরের জন্য, আপনাকে অর্থপ্রদানের অনুপাত দেখতে হবে, যা দেখায় যে কোম্পানির আয়ের কতটা লভ্যাংশের দিকে যাচ্ছে। যদি একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি $8 লাভের আশা করা হয় এবং লভ্যাংশে শেয়ার প্রতি $3 প্রদান করা হয়, তাহলে তার পেআউট অনুপাত 37.5%।

নিউ ইয়র্ক ইউনিভার্সিটি স্টার্ন স্কুল অফ বিজনেস অনুসারে ইউএস স্টকগুলির গড় পেআউট অনুপাত হল 39%। কিন্তু শিল্প অনুসারে অনুপাত পরিবর্তিত হয়। ইউটিলিটিগুলির গড় 64% পেআউট অনুপাত রয়েছে; জীবন বীমাকারীদের গড় 21%। সাধারণভাবে, পেআউট অনুপাত যত বেশি ৫০% হবে, কোম্পানি তার লভ্যাংশ ধরে রাখার সম্ভাবনা তত কম, বিশেষ করে অর্থনৈতিক চাপের সময়ে।

মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি লভ্যাংশ প্রদানকারীদের মধ্যে বিস্তৃত বৈচিত্র্য এবং ভাল ফলন প্রদান করে। Schwab US ডিভিডেন্ড ইক্যুইটি ETF (SCHD, $52) কোম্পানির স্টকে বিনিয়োগ করে যারা গত 10 বছর ধরে প্রতি বছর লভ্যাংশ প্রদান করেছে এবং যার বাজার মূল্য কমপক্ষে $500 মিলিয়ন। এটি কিপলিংগার ইটিএফ 20 এর মধ্যে একটি, আমাদের প্রিয় ইটিএফগুলির তালিকা৷ লভ্যাংশ ইক্যুইটি 3.3% লাভ করে এবং এর ব্যয় অনুপাত 0.06%।

একটি উচ্চ-ফলনশীল—এবং ঝুঁকিপূর্ণ—পছন্দ হল SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD, $38), যার ফলন 4.4%। তহবিল S&P 500-এ 80টি সর্বোচ্চ-ফলনশীল স্টকে বিনিয়োগ করে। এর ব্যয় অনুপাত 0.07%।

আপনি যদি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড পছন্দ করেন, তাহলে ভ্যানগার্ড ইক্যুইটি আয় বিবেচনা করুন (VEIPX)। এটি বড়, লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থাগুলির মধ্যে মূল্য সন্ধান করে। তহবিলটি 2.8% লাভ করে এবং এর ব্যয়ের অনুপাত 0.27%।