প্রতিটি কোম্পানি কোনো না কোনো সময়ে হেডওয়াইন্ডের সম্মুখীন হয়। এমনকি ব্লু-চিপ স্টকগুলির ব্লু-চিপকেও সময়ে সময়ে একটি গুরুতর হুমকি মোকাবেলা করতে হবে।
বিপদ যে কোন জায়গা থেকে আসতে পারে। এগুলি হতে পারে শিল্প দুর্ঘটনা যেমন 2010 ডিপ ওয়াটার হরাইজন তেল ছড়িয়ে পড়া যার জন্য BP plc (BP)-এর 2018 সালের হিসাবে প্রায় $65 বিলিয়ন আইনি ফি, নিষ্পত্তি এবং পরিচ্ছন্নতার খরচ হয়েছে। প্রযুক্তিগত বিবাদ রয়েছে, যেমন Apple's (AAPL) 2017 পেটেন্ট লঙ্ঘন আইন নোকিয়ার সাথে মীমাংসা, যা আইফোন নির্মাতাকে $2 বিলিয়ন অগ্রিম এবং সেইসাথে আইফোন বিক্রয় থেকে চলমান রয়্যালটি দিতে বাধ্য করেছিল। 2011 সালে Pfizer (PFE) যথেষ্ট পরিমাণে কমে গিয়েছিল কারণ এটি তার ব্লকবাস্টার কোলেস্টেরল ড্রাগ Lipitor-এ বাজারের একচেটিয়াতা হারাতে চলেছে – এই তথাকথিত পেটেন্ট ক্লিফ ফার্মা স্টকগুলির জন্য একটি ঘন ঘন হেডওয়াইন্ড৷
কিছু ব্লু চিপ, যেমন Apple এবং Pfizer, হিট নেয় এবং চুগ করতে থাকে। অন্যরা, যেমন BP, পুনরুদ্ধার করতে অনেক বেশি সময় নেয় – যদি তারা কখনও করে।
প্রতিটি কোম্পানির বার্ষিক 10-কে ফাইলিংয়ের "ঝুঁকির কারণ" বিভাগটি পড়ার মাধ্যমে আপনি সম্ভাব্য হেডওয়াইন্ডগুলির কিছু অন্তর্দৃষ্টি পেতে পারেন। কোম্পানীগুলিকে, গুরুত্বের ক্রম অনুসারে, ভবিষ্যতের লাভ বা স্টক কর্মক্ষমতাকে চ্যালেঞ্জ করার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকিগুলি তালিকাভুক্ত করতে হবে। কিছু ঝুঁকি সমগ্র অর্থনীতিতে প্রযোজ্য, কিছু সেই নির্দিষ্ট শিল্পের জন্য এবং কিছু সেই কোম্পানির জন্য অনন্য।
এখানে 13টি ব্লু-চিপ স্টক রয়েছে যেগুলি বর্তমানে একটি বা দুটি ল্যান্ডমাইনের চারপাশে নেভিগেট করছে৷ তবে এটি অগত্যা বিক্রি করার জন্য স্টকের একটি তালিকা নয়। দুর্দান্ত কোম্পানিগুলি প্রায়শই বড় বাধাগুলি কাটিয়ে উঠতে পারে এবং এই কোম্পানিগুলির মধ্যে অনেকগুলি সেই দিকে কাজ করছে। কিন্তু অবসরপ্রাপ্তদের বিশেষ করে এমন বাহিনী সম্পর্কে সচেতন হতে হবে যা যথেষ্ট স্বল্পমেয়াদী ক্ষতির হুমকি দেয়। এবং এমনকি সবচেয়ে উদ্যমী ষাঁড়েরও উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি স্বীকার করা এবং বোঝা উচিত - এমনকি যদি তারা শুধুমাত্র একটি ডিপ-বায়িং পরিস্থিতির জন্য একটি স্টক সেট আপ করে।
নতুন গোপনীয়তা আইনের আওতায় ইউরোপীয় ইউনিয়নের কাছ থেকে ফেসবুককে বড় জরিমানাও দেওয়া হয়েছে। ফ্রান্স, বেলজিয়াম, জার্মানি এবং অস্ট্রিয়ার নিয়ন্ত্রকেরা গোপনীয়তা লঙ্ঘনের জন্য Facebook, এবং এর Instagram এবং WhatsApp পরিষেবাগুলিকে বার্ষিক আয়ের 4% পর্যন্ত জরিমানা করতে পারে, যার ফলে প্রতিটি ব্যবসার জন্য $1.63 বিলিয়ন পর্যন্ত অতিরিক্ত জরিমানা হতে পারে৷
এবং এই মাসেই, Facebook প্রযুক্তি সেক্টরের চারটি বিশিষ্ট ব্লু-চিপ স্টকের মধ্যে ছিল – Apple, Amazon.com (AMZN) এবং Google প্যারেন্ট অ্যালফাবেট (GOOGL)-এর সাথে – বিভিন্ন মিডিয়া রিপোর্ট অনুসারে, সম্ভাব্য অনাস্থা যাচাই-বাছাইয়ের মুখোমুখি। পি>
Facebook-এর সামনের দিকে বাড়ানোর ক্ষমতা তার গোপনীয়তা এবং ডেটা-ব্যবহারের অনুশীলনের কঠোর তদন্তের অধীনে - Instagram, Messenger এবং WhatsApp সহ - এর সমস্ত অ্যাপ জুড়ে - তার 2.7 বিলিয়ন মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারীদের নগদীকরণ চালিয়ে যেতে পারে ঠিক কতটা ভালভাবে আবদ্ধ হবে। সিইও মার্ক জুকারবার্গের কাছে কিছু সমাধান আছে, যেমনটি তিনি সবসময় করেন, এর স্টোরিজ ভিজ্যুয়াল প্রোডাক্টের জন্য 3 মিলিয়নেরও বেশি বিজ্ঞাপনদাতাদের মধ্যে আঁকা সহ।
আইনি খরচ যোগ না, যদিও. Facebook প্রথম ত্রৈমাসিক রাজস্ব 26% বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু সম্ভাব্য মামলা নিষ্পত্তির জন্য আলাদা করে রাখা তহবিলের কারণে কর্পোরেট খরচ 80% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি অপারেটিং মার্জিন 46% থেকে 22%-এ নামিয়ে আনতে সাহায্য করেছে, লাভ 51% কমিয়ে $2.43 বিলিয়ন করেছে৷
মামলাগুলি 2017 থেকে শুরু হয়েছে, যখন বাদীরা দাবি করেছিল যে এই কোম্পানিগুলি ইনসুলিনের তালিকার দাম বাড়াতে যোগসাজশ করেছে, বাদীরা মূলত 2017 সালে তিনটি ওষুধ প্রস্তুতকারকের বিরুদ্ধে মামলা করেছিল, অভিযোগ করে যে তারা ইনসুলিনের তালিকার দাম বাড়াতে যোগসাজশ করেছিল, যা আমেরিকান ডায়াবেটিস অ্যাসোসিয়েশন বলেছিল যে 2002 এবং 2002 সালের মধ্যে তিনগুণ বেড়েছে। 2013, এবং যা অলাভজনক হেলথ কেয়ার কস্ট ইনস্টিটিউট বলছে 2012 এবং 2016 এর মধ্যে দ্বিগুণ হয়েছে৷ কিছু রোগীর বীমা নেই বা বড় ডিডাক্টিবল নেই ইনসুলিনের জন্য প্রতি মাসে $900 এর মতো উচ্চ পকেট খরচের সাথে আটকে আছে৷
কারসাজির অভিযোগ খারিজ করা হয়েছে, তবে মামলার অন্যান্য অংশ এগিয়ে যাচ্ছে। সম্প্রতি ইনসুলিনের মূল্য নির্ধারণের বিষয়ে মন্তব্য করে, এফডিএ কমিশনার স্কট গটলিব বলেছেন যে তার সংস্থা ইনসুলিনের কম খরচের বায়োসিমিলার সংস্করণের বিকাশের জন্য চাপ দেবে৷
লিলির ইনসুলিন ড্রাগ (হুমালোগ) হল এটির দ্বিতীয়-সর্বোচ্চ আয় জেনারেটর, যা বিশ্বব্যাপী বিক্রির $2.9 বিলিয়নেরও বেশি। লিলি হুমালগের একটি জেনেরিক সংস্করণ চালু করে এর মূল্যের সমালোচনাকে নরম করার আশা করছেন যার দাম অর্ধেক হবে। নতুন ওষুধের (ইনসুলিন লিসপ্রো) দাম $137 বনাম Humalog এর জন্য $275।
গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষক টেরেন্স ফ্লিন মে মাসের শেষের দিকে LLY-তে একটি "কিনুন" রেটিং দিয়েছেন। তিনি কেবল চারটি ক্রমবর্ধমান বিভাগে পণ্য চক্রের প্রশংসা করেননি, তবে বলেছেন ওয়াল স্ট্রিট ডায়াবেটিসে লিলির দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার উপর ঘুমাচ্ছে৷
জার্মান ব্লু-চিপবেয়ার এজি (BAYRY, $14.93) অজান্তেই একটি সম্ভাব্য টিকিং টাইম বোমা অর্জন করেছিল যখন এটি 2018 সালে রাউন্ডআপ উইড কিলার নির্মাতা মনসান্টোকে 63 বিলিয়ন ডলারে কিনেছিল। মনসান্টোকে অধিগ্রহণ করার পর থেকে, বায়ার হাজার হাজার রাউন্ডআপ মামলার শিকার হয়েছে যার ফলে তার শেয়ারের মূল্য প্রায় অর্ধেক কমে গেছে।
একটি মার্কিন জুরি সম্প্রতি তাদের ক্যান্সারের কারণে রাউন্ডআপ এক্সপোজারের সমাপ্তির পরে একটি দম্পতিকে ব্যথা এবং যন্ত্রণার জন্য $55 মিলিয়ন এবং শাস্তিমূলক ক্ষতির জন্য $2 বিলিয়ন প্রদান করেছে। এটি ছিল তৃতীয় রাউন্ডআপ মামলায় হেরেছে বায়ার। প্রথম দুটির ফলে যথাক্রমে $78.5 মিলিয়ন এবং $80 মিলিয়ন জুরি পুরস্কার পেয়েছে।
বেয়ার রায়কে চ্যালেঞ্জ করার পরিকল্পনা করেছে, পরিবেশ সুরক্ষা সংস্থার সাম্প্রতিক অনুসন্ধানের ভিত্তিতে যে রাউন্ডআপের প্রধান উপাদান গ্লাইফোসেট একটি কার্সিনোজেন নয়৷
13,400 টিরও বেশি বাদী রাষ্ট্রীয় আদালতে রাউন্ডআপ মামলা দায়ের করেছেন এবং ফেডারেল স্তরে আরও 900টি রাউন্ডআপ মামলার তদারকি করার জন্য একজন মধ্যস্থতাকারী নিয়োগ করা হয়েছে৷ পরবর্তী ফেডারেল রাউন্ডআপ ট্রায়াল 2020 সালের ফেব্রুয়ারিতে নির্ধারিত হয়েছে।
Xarelto এবং Eylea-এর মতো ব্লকবাস্টার প্রেসক্রিপশন ওষুধ এবং Bayer অ্যাসপিরিন, আলেভ এবং ক্লারিটিনের মতো ওভার-দ্য-কাউন্টার ওষুধের সাথে Bayer কৃষি রাসায়নিকের বাজারের নেতা এবং ফার্মাসিউটিক্যালসে একটি প্রধান খেলোয়াড়। সমস্ত আইনি অনিশ্চয়তা সত্ত্বেও বিশ্লেষকদের আগ্রহী রাখার জন্য এটি যথেষ্ট। দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল অনুসারে স্টকটির 13টি "কিনুন" বা "ওভারওয়েট" রেটিং, 11টি "হোল্ড" এবং শুধুমাত্র একটি "সেল" রয়েছে . জ্যাকস রিসার্চ ক্রমাগতভাবে ক্রমবর্ধমান বিশ্লেষক ইপিএস অনুমানগুলিও ট্র্যাক করছে, এবং তার BAYRY রেটিংকে "স্ট্রং বাই"-তে আপগ্রেড করেছে৷
লিস্টারিন, ব্যান্ড-এইড, অ্যাভিনো এবং টাইলেনল-এর মতো পরিবারের নামগুলি সহ এর ভোক্তা স্বাস্থ্য পণ্য লাইনও শক্তিশালী। কিন্তু JNJ-এর সমস্যা আসলে এই বিভাজন থেকেই।
কোম্পানির সুপরিচিত জনসনের বেবি পাউডার পণ্যটি আয়ের একটি বড় ড্র্যাগ হয়ে উঠেছে। JNJ 14,000 টিরও বেশি মামলার মুখোমুখি হয়েছে দাবি করে যে এর ট্যালকম বেবি পাউডার ক্যান্সার সৃষ্টি করে, এবং এখনও পর্যন্ত, মোকদ্দমা থেকে পুরষ্কার প্রচুর। গত বছর, একটি মিসৌরি জুরি প্রায় $4.7 বিলিয়ন - 2018 এর পূর্ণ-বছরের রাজস্বের প্রায় 6% - গত বছর 22 জন মহিলার একটি দলকে প্রদান করেছে, এবং এই মার্চে কোম্পানিটি ক্যালিফোর্নিয়ায় $29.4 মিলিয়ন রায়ের শিকার হয়েছে৷ JNJ এই রায়গুলির বিরুদ্ধে আপিল করার পরিকল্পনা করেছে কিন্তু তারপরও পরবর্তী কয়েক মাসে প্রাথমিকভাবে ক্যালিফোর্নিয়ায় এক ডজনেরও বেশি নতুন বিচারের সম্মুখীন হবে৷
কোম্পানির ক্রমবর্ধমান আইনি খরচ শেয়ার প্রতি প্রথম ত্রৈমাসিক আয়ের 14% হ্রাসে অবদান রেখেছে৷
এই চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও, JNJ রয়ে গেছে সবচেয়ে সুপরিচিত ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাটদের মধ্যে, 57 বছর ধরে লভ্যাংশ বৃদ্ধির সাথে। এবং যখন বিশ্লেষকরা JNJ-এ মিশ্রিত, 19 কভারিং বিশ্লেষকদের মধ্যে সবচেয়ে বড় সংখ্যা (নয়টি) বলে যে এটি কেনার যোগ্য। Goldman Sachs মেডিকেয়ার/Medicaid-এ তার বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিও এবং কম এক্সপোজার উল্লেখ করে মে মাসের শেষের দিকে “Buy”-এ কোম্পানি শুরু করেছে, যা 2020 সালের নির্বাচনে নীতিগত যুক্তির জন্য এটিকে কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলবে।
একবার আমেরিকার সবচেয়ে মূল্যবান ব্যাঙ্ক ব্র্যান্ড হিসাবে বিবেচিত, যা তিন মার্কিন পরিবারের একজনকে পরিবেশন করে, ওয়েলস ফার্গো (WFC, $46.27) লক্ষ লক্ষ প্রতারণামূলক অ্যাকাউন্ট খোলার পরে, অবৈধ ঋণ দেওয়ার অনুশীলনের অনুমতি দেওয়া এবং জেনেশুনে সাব-স্ট্যান্ডার্ড বন্ধক বিক্রি করার পরে এখন একটি কলঙ্কিত খ্যাতি রয়েছে। ব্যাঙ্ক সম্প্রতি পারফরম্যান্স মেট্রিক্স বাড়ানোর জন্য তৈরি করা লক্ষ লক্ষ ভুয়া গ্রাহক অ্যাকাউন্টগুলির উপর একটি মামলা নিষ্পত্তি করতে শেয়ারহোল্ডারদের $240 মিলিয়ন প্রদান করেছে৷ ওয়েলস ফার্গো ইতিমধ্যেই $160 মিলিয়ন সরকারী জরিমানা প্রদান করেছে এবং জাল অ্যাকাউন্টের জন্য প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের $480 মিলিয়নের নিষ্পত্তি করেছে এবং পূর্বের অনুমান ছাড়িয়ে $2.7 বিলিয়ন আরও পরিশোধ করার আশা করছে।
একটি উল্লেখযোগ্য জরিমানা ছাড়াও, ফেডারেল রিজার্ভ সম্পদের উপর একটি ক্যাপ আরোপ করে ব্যাঙ্কের বৃদ্ধি সীমাবদ্ধ করেছে। ব্যাঙ্কের শাসন এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণের উন্নতি হয়েছে বলে ফেড কর্মকর্তাদের বিশ্বাসের অধীনে এই ক্যাপটি বহাল থাকবে৷
গত দুই বছরে, ওয়েলস ফার্গো শত শত শাখা বন্ধ করেছে এবং 26,000 এরও বেশি কর্মচারী ছাঁটাই করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এই বছর, WFC শেয়ারগুলি সবেমাত্র ব্রেকইভেনের উপরে রয়েছে যখন ব্লু-চিপ ব্যাঙ্ক স্টক যেমন ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা (BAC, +13.9%) এবং সিটিগ্রুপ (C, +28.9%) বেড়েছে৷ বিশ্লেষকরা স্টকের উপর ঝাঁকুনি দিয়েছেন, ওয়েলস ফার্গোর 31টির মধ্যে 15টি এটিকে "হোল্ড" বলে অভিহিত করেছে এবং অন্য চারটি "সেল" শিবিরে।
ওয়েলস ফার্গোর প্রথম ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদনের পর নেট সুদের আয়ের জন্য নিম্ন নির্দেশিকা এবং CEO টিম স্লোনের আকস্মিক প্রস্থানের কথা উল্লেখ করে এপ্রিল মাসে স্টক ডাউনগ্রেড করার জন্য গোল্ডম্যান শ্যাক্সের রিচার্ড রামসডেন ছিলেন বেশ কয়েকজন বিশ্লেষক৷
সুইস ওষুধ প্রস্তুতকারক রোচে হোল্ডিংস (RHHBY, $34.22) 2019 সালের দ্বিতীয়ার্ধে পেটেন্ট এক্সক্লুসিভিটি হারানোর লক্ষ্যে তার তিনটি সর্বাধিক বিক্রিত ওষুধ (Rituxan, Herceptin এবং Avastin) নিয়ে পেটেন্ট ক্লিফ থেকে খাড়া ডুব দিচ্ছে। এই অনকোলজি ওষুধগুলির জন্য $18.8 বিলিয়ন খরচ হয়েছে এবং গত বছরের কোম্পানির আয়ের 43%।
2002 সাল থেকে ক্যান্সারের ওষুধের বাজারে রোচে আধিপত্য বিস্তার করেছে মূলত তার জেনেটেক অধিগ্রহণের জন্য ধন্যবাদ, কিন্তু এর কিছু প্রধান ওষুধ কমে যাওয়ায় এবং ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইব (BMY) এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বী শেয়ারের জন্য লড়াইয়ের কারণে বর্ধিত প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হয়েছে। মার্কেট রিসার্চ ফার্ম EvaluatePharma আগামী ছয় বছরে Roche-এর ক্যান্সার ফ্র্যাঞ্চাইজি থেকে রাজস্ব 12% হ্রাসের প্রজেক্ট করেছে, এমনকি সামগ্রিক ক্যান্সার ওষুধের বাজার আকারে দ্বিগুণ হওয়ার জন্য প্রস্তুত।
কোম্পানি রাজস্ব ফাঁক বন্ধ করতে সাহায্য করার জন্য নন-অনকোলজি এলাকায় নতুন ওষুধের উপর গণনা করছে। এরকম একটি ওষুধ হল মাল্টিপল স্ক্লেরোসিস ট্রিটমেন্ট ওক্রেভাস, যা বিশ্লেষকরা আশা করছেন শেষ পর্যন্ত সর্বোচ্চ বার্ষিক বিক্রিতে $5 বিলিয়ন উপার্জন করবে। Roche নতুন রোগের এলাকায় তার উপস্থিতি তৈরি করতে M&A ব্যবহার করছে। এর পরিকল্পিত ক্রয় স্পার্ক থেরাপিউটিকস, জিন থেরাপির একটি নেতা, হিমোফিলিয়া চিকিৎসায় একটি প্রধান উপস্থিতি গড়ে তুলতে সাহায্য করবে।
বিশ্লেষক আশাবাদী যে রোচে মেয়াদোত্তীর্ণ ওষুধ থেকে হারিয়ে যাওয়া রাজস্ব নতুন ওষুধ বিক্রির মাধ্যমে প্রতিস্থাপন করতে সক্ষম হবে। RHHBY অনুসরণকারী 22 জন বিশ্লেষকের মধ্যে ঐকমত্যের রেটিং হল "কিনুন" এবং তাদের ঐকমত্য অনুমান হল নিম্ন-একক-অঙ্কের বিক্রয় এবং এই বছর EPS বৃদ্ধির জন্য৷
ওষুধ প্রস্তুতকারক অ্যালারগান (AGN, $126.61) তার ব্লকবাস্টার আই ড্রাগ রেস্ট্যাসিস-এর পেটেন্ট আয়ু বাড়ানোর চেষ্টা করেছে - 2018 সালে $1.2 বিলিয়ন, এটি অ্যালারগানের রিঙ্কল ট্রিটমেন্ট বোটক্সের পিছনে দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থ নির্মাতা - আমেরিকান ভারতীয় উপজাতির পেটেন্টের মালিকানা হস্তান্তর করে। এই অস্বাভাবিক পদক্ষেপ সত্ত্বেও, একটি মার্কিন আপিল আদালত গত বছর কোম্পানির পেটেন্টগুলিকে অবৈধ বলে রায় দেয় এবং সুপ্রিম কোর্ট এপ্রিল মাসে মামলার শুনানি করতে অস্বীকার করে, নতুন সাধারণ প্রতিযোগীদের জন্য পথ প্রশস্ত করে৷
অ্যালারগান এখনও বোটক্সের শক্তিশালী বিক্রয় উপভোগ করে, যা প্রথম ত্রৈমাসিকে 9% বেড়েছে এবং রাজস্বে $868 মিলিয়ন অবদান রেখেছে। কোম্পানির Vraylar-এ একটি স্পষ্ট বিজয়ী রয়েছে, একটি অ্যান্টিসাইকোটিক যেটি তার বিভাগে সবচেয়ে দ্রুত বর্ধনশীল ব্র্যান্ডেড ওষুধ। লঞ্চের পর থেকে প্রতি ত্রৈমাসিকে Vraylar এর আয় দ্বিগুণ সংখ্যায় প্রসারিত হয়েছে, যার মধ্যে Q1 2019-এ 70% বিক্রয় বৃদ্ধি রয়েছে। অ্যালারগান এই বছরের শেষের দিকে একটি নতুন ইঙ্গিত (বাইপোলার ডিপ্রেশন) জন্য Vraylar চালু করার আশা করছে।
কোম্পানির পাইপলাইনে অন্যান্য ওষুধ রয়েছে যা আগামী 18 মাসে লঞ্চ বা অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষার তারিখের জন্য প্রস্তুত রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে অ্যাবিসিপার (ম্যাকুলার ডিজেনারেশন), বিমাটোপ্রস্ট (গ্লুকোমা) এবং ইউব্রোজেপ্যান্ট (মাইগ্রেন)। এটি 2019 সালের দ্বিতীয়ার্ধে একটি ডিভাইস - CoolTone, একটি পেশী উদ্দীপক - লঞ্চ করার আশা করছে৷
Allergan সম্প্রতি 2019 বিক্রয় এবং উপার্জন নির্দেশিকা উত্থাপন করেছে এবং এই বছর নগদ প্রবাহ সর্বোচ্চ $5 বিলিয়ন হবে বলে আশা করছে, শেয়ার পুনঃক্রয়, লভ্যাংশ বৃদ্ধি এবং অধিগ্রহণের জন্য পর্যাপ্ত খাদ্য সরবরাহ করবে।
AGN-এর সম্প্রসারণকারী পাইপলাইন এবং নগদ প্রবাহ উৎপন্ন করার ক্ষমতার বেশিরভাগ কভার বিশ্লেষক স্টকের সম্ভাবনা সম্পর্কে আশাবাদী। অ্যালারগানকে 14 জন বিশ্লেষক দ্বারা "কিনুন" বা "স্ট্রং বাই" এবং নয়জন দ্বারা "হোল্ড" রেট দেওয়া হয়েছে। ক্যান্টর ফিটজেরাল্ড বিশ্লেষক লুইস চেন - "হোল্ডস"-এর একজন - সম্প্রতি অ্যালারগানকে ফার্মাসিউটিক্যাল শিল্পের সর্বোচ্চ মানের, সবচেয়ে উদ্ভাবনী সংস্থাগুলির মধ্যে একটি বলে অভিহিত করেছেন৷ যদিও তিনি আয়ের উন্নতির দৃশ্যমানতা খুঁজছেন, যদিও তিনি সাইডলাইনে রয়েছেন।
কিন্তু হুমিরার দিন আসছে। ওষুধটি ইতিমধ্যেই গত বছর ইউরোপীয় ইউনিয়নে পেটেন্টের বাইরে চলে গেছে। কোম্পানিটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আটটি বায়োসিমিলার প্রতিযোগীকে ঠেকিয়েছে, 2023 সাল পর্যন্ত তাদের দূরে রেখেছে। তবুও, এটি একটি চূড়ান্ত বড় হুমকি – যেটিকে AbbVie একটি সমৃদ্ধ ড্রাগ পাইপলাইন তৈরি করে মোকাবেলা করার পরিকল্পনা করেছে।
কোম্পানির অনকোলজি ওষুধ ইমব্রুভিকা এবং ভেনক্লেক্সতার জন্য বড় প্রত্যাশা রয়েছে, যা ইতিমধ্যেই বিক্রয়ে $4 বিলিয়ন অবদান রেখেছে এবং 2025 সালের মধ্যে $9 বিলিয়ন ছাড়িয়ে যেতে পারে। অন্যান্য শীর্ষ পারফর্মাররা হল ইমিউনোলজি ড্রাগ আপডাসিটিনিব এবং রিসাঙ্কিজুমাব, যা আগামী ছয় বছরে বিক্রিতে $10 বিলিয়ন যোগ করতে পারে। সব মিলিয়ে, AbbVie 2025 সালের মধ্যে নন-হুমিরা ওষুধের বিক্রি $35 বিলিয়ন-এ উন্নীত হবে বলে আশা করছে, যা হুমিরার বিক্রি কমে যাওয়া অফসেট করার চেয়ে বেশি৷
AbbVie-এর বার্ষিক $4 বিলিয়ন থেকে $5 বিলিয়ন ডলারের ওষুধ R&D-তে বিনিয়োগের মূল্য পরিশোধ করছে। গবেষণা সংস্থা EvaluatePharma সম্প্রতি তার ক্লিনিকাল পাইপলাইনকে ফার্মা শিল্পে দ্বিতীয় সেরা হিসেবে রেট দিয়েছে। AbbVie-তে 20 টিরও বেশি নতুন পণ্য (বা বিদ্যমান ওষুধের নতুন ইঙ্গিত) 2020 লঞ্চের জন্য রয়েছে।
AbbVie 2013 সালে Abbott Laboratories (ABT) থেকে বিভক্ত হয়, উভয় কোম্পানিই বিচ্ছেদের পর ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাট উপাধি রাখে। ABBV তারপর থেকে বার্ষিক পেআউট বৃদ্ধি অব্যাহত রেখেছে, এপ্রিল মাসে তার টানা 47তম বছরে লভ্যাংশ বৃদ্ধির উল্লেখযোগ্য 35% উন্নতির সাথে শেয়ার প্রতি 71 সেন্ট নিবন্ধন করেছে৷
তবুও, এবিবিভি শেয়ার এই বছর 16% এর বেশি বন্ধ রয়েছে। বেশিরভাগ লোকসান হয়েছিল জানুয়ারীতে, যখন কোম্পানিটি একটি অধিগ্রহণের জন্য $4 বিলিয়ন রিট-ডাউন ঘোষণা করেছিল, তারপর চতুর্থ ত্রৈমাসিকের হতাশাজনক আয়ের সাথে তা অনুসরণ করেছিল৷
খারাপ খবর এবং ক্রমবর্ধমান ঋণের বাঁধের মধ্যে, জেনারেল ইলেকট্রিক (GE, $10.05) – তর্কযোগ্যভাবে প্রাক্তন-এর কাছে ছেড়ে দেওয়া হয়েছে এই মুহুর্তে ব্লু-চিপ স্ট্যাটাস - 2017 সালে একটি মন্দার শিকার হয়েছিল যা এর লাভ এবং শেয়ারগুলি নিমজ্জিত করেছিল। কোম্পানীটি দুই বছরে তার তৃতীয় সিইওতে রয়েছে, এবং এটি আরও মূল্য তৈরি করার জন্য বিভিন্ন ইউনিটকে স্পিন অফ করার জন্য কাজ করছে৷
জেনারেল ইলেক্ট্রিকের সামনের পরবর্তী বড় চ্যালেঞ্জ হল এর দুর্ভাগ্যজনকভাবে কম অর্থহীন পেনশন পরিকল্পনা। GE-এর প্রায় 70% অবসরপ্রাপ্ত এবং সক্রিয় কর্মীদের এমন পরিকল্পনার আওতায় রয়েছে যার জন্য ভবিষ্যতের অর্থপ্রদানের জন্য তহবিল আলাদা করতে হবে। কোম্পানির কর্মীদের $92 বিলিয়ন পেমেন্টের নিশ্চয়তা দেওয়া হয়েছে, কিন্তু কোম্পানি তার বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য মাত্র $69 বিলিয়ন বরাদ্দ রেখেছে।
জেনারেল ইলেকট্রিক 2018 সালের পরিকল্পনায় $6 বিলিয়ন অবদান রেখেছে, যা 2020 সালের মধ্যে প্রয়োজনীয় নগদ অবদানগুলি কভার করতে পারে, কিন্তু ক্রমবর্ধমান স্টক মার্কেটে জুয়া খেলছে। স্টক মার্কেটের পতন হলে কোম্পানির পেনশনের বোঝা বৃদ্ধি পায়, যেহেতু পরিকল্পনা সম্পদের মূল্য সঙ্কুচিত হয়। একটি দীর্ঘায়িত ভালুকের বাজার GE এর জন্য বড় তারল্য সমস্যা তৈরি করতে পারে।
যাইহোক, ইউবিএস বিশ্লেষক পিটার লেনক্স-কিং মনে করেন যে GE এর পেনশন খরচ আগামী বছরগুলিতে হ্রাস পাবে, ফলস্বরূপ EPS বৃদ্ধি পাবে। তিনি 2020 সালের মধ্যে জেনারেল ইলেকট্রিকের পেনশন খরচে $1 বিলিয়ন থেকে $3 বিলিয়ন ড্রপ খুঁজছেন, যা আয়ের সাথে শেয়ার প্রতি 29 সেন্ট যোগ করতে পারে - 75 সেন্টের জন্য যথেষ্ট প্রদত্ত ঐকমত্য অনুমান। Lennox-King, যিনি GE-কে "Buy" রেট দেন, কারণ কোম্পানির নন-ERISA (কর্মচারী অবসর আয়ের নিরাপত্তা আইন 1974) পেনশনের বাধ্যবাধকতা বর্তমান নগদ প্রবাহ থেকে অর্থায়ন করা যেতে পারে এবং এর জন্য প্রাক-তহবিলের প্রয়োজন নেই৷
প্রকৃতপক্ষে, জেনারেল ইলেকট্রিকের ERISA-ভিত্তিক বাধ্যবাধকতা প্রায় 80% অর্থায়ন করা হয়। স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-স্টক ইনডেক্স জুড়ে গড় পেনশন প্ল্যানটি ডিসেম্বর 2018-এর হিসাবে 85% অর্থায়ন করা হয়েছিল – খুব বেশি অসঙ্গতি নয়৷
ডেল্টার পেনশনের সমস্যা হল বিনিয়োগকৃত পেনশন সম্পদ থেকে কী উপার্জন করতে পারে সে সম্পর্কে বহু বছরের অত্যধিক গোলাপী অনুমানের ফলাফল। 2008 থেকে 2017 পর্যন্ত, কোম্পানিটি মোট $7.7 বিলিয়ন বিনিয়োগের রিটার্ন প্রত্যাশিত ছিল, কিন্তু প্রকৃত রিটার্ন ছিল মাত্র $5.8 বিলিয়ন।
এর অত্যধিক আশাবাদী অনুমান ভবিষ্যত উপার্জনের জন্য হুমকি কারণ পরিকল্পনা রিটার্নে প্রতি 50-বেসিস পয়েন্ট হ্রাস পেনশন ব্যয়ে $73 মিলিয়ন যোগ করে। অন্যান্য S&P কোম্পানির দ্বারা নিযুক্ত আরও রক্ষণশীল রিটার্ন অনুমান ব্যবহার করলে ডেল্টার পেনশন ব্যয়ে $438 মিলিয়ন যোগ হবে। ডেভিড ট্রেইনার, স্বাধীন গবেষণা সংস্থা নিউ কনস্ট্রাক্টস, এলএলসি-এর সিইও, গত বছর অনুমান করেছিলেন যে আয়ের হিট প্রতি শেয়ার 48 সেন্টে আসবে৷
পেনশন সংক্রান্ত সমস্যা থাকা সত্ত্বেও, ডেল্টা টানা সাত ত্রৈমাসিক প্রত্যাশিত আর্থিক ফলাফল প্রদান করেছে, এবং ওয়াল স্ট্রিট এই ব্লু-চিপ এয়ারলাইন স্টক সম্পর্কে অত্যন্ত উৎসাহী। ডেল্টা অনুসরণকারী 22 জন বিশ্লেষকের মধ্যে, 16 জনের "কিনুন" বা "শক্তিশালী কিনুন" রেটিং রয়েছে, যখন ছয়জন বলেছেন এটি একটি "হোল্ড"। কোম্পানির আয়ের প্রতিবেদনের পর কয়েক মাস আগে বেশ কয়েকজন বিশ্লেষক তাদের "কিনুন" কলের পুনরাবৃত্তি করেছিলেন। এর মধ্যে রয়েছে Cowen বিশ্লেষক হেলেন বেকার, যিনি ডেল্টার কঠিন মূল ব্যবসা এবং আমেরিকান এক্সপ্রেস (AXP) এর সাথে একটি ক্রেডিট কার্ড অংশীদারিত্বের পুনর্নবীকরণের প্রেক্ষিতে তার মূল্য লক্ষ্য বাড়িয়েছেন৷
এমনকি $5 বিলিয়ন ইনফিউশনের সাথেও, লকহিড মার্টিনের পরিকল্পনা লক্ষণীয়ভাবে কম অর্থায়নে রয়ে গেছে। কোম্পানী 2018 শেষ করেছে মোট $43.3 বিলিয়ন পেনশন বাধ্যবাধকতা এবং $32.0 বিলিয়ন মূল্যের পেনশন সম্পদ, যা $11.3 বিলিয়ন এর ফান্ডিং গ্যাপ তৈরি করেছে।
পেনশন চ্যালেঞ্জ নির্বিশেষে, লকহিড মার্টিন 2019 সালে একটি গর্জন শুরু করেছে। একটি বিস্তৃত ষাঁড়ের দৌড় এবং প্রত্যাশিত প্রথম-ত্রৈমাসিক ফলাফলের চেয়ে ভাল ($5.99-এর EPS ঐক্যমত্য বিশ্লেষকদের প্রায় 40% হারে) LMT শেয়ার 34% বেশি পাঠিয়েছে। একটি 30% বছর-তারিখ শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি করেছে।
লকহিড মার্টিনের একটি প্রধান বৃদ্ধির চালক হল এর F-35 ফাইটার জেট প্রোগ্রাম। পোল্যান্ড আনুষ্ঠানিকভাবে মে মাসে 32টি যুদ্ধবিমানের অর্ডার দিয়েছে এবং অন্যান্য ন্যাটো মিত্ররাও বিমান ক্রয় করছে। জাপান হল সবচেয়ে বড় ক্রেতা, যেখানে 105টি F-35 এর অর্ডার দেওয়া হয়েছে এবং যুক্তরাজ্য, নেদারল্যান্ডস, নরওয়ে এবং ইতালি সবগুলোই জেট অর্ডার করেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আগামী কয়েক দশকে বিমান বাহিনী, নৌবাহিনী এবং মেরিনদের জন্য 2,663টি F-35 যুদ্ধবিমান কেনার পরিকল্পনা করছে। লকহিড মার্টিন F-35 প্রোগ্রামের জীবনে 4,600 ফাইটার বিক্রি করবে বলে আশা করছে, যার মূল্য বিশ্লেষকদের মতে $1.3 ট্রিলিয়ন।
এর চারটি ব্যবসার প্রতিটি প্রথম ত্রৈমাসিকে বিক্রয় এবং লাভের বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, যার ফলে লকহিড মার্টিন তার 2019 ইপিএস নির্দেশিকাকে শেয়ার প্রতি 90 সেন্ট বাড়িয়ে $20.05 থেকে $20.35 পর্যন্ত করেছে৷
জেনারেল মোটরস এর ঋণদাতা (GM, $36.01) কোম্পানির উত্তরাধিকার ইগনিশন সুইচ মামলার একটি সংশোধিত নিষ্পত্তির অংশ হিসাবে উচ্চতর পুরষ্কার চাওয়া চালিয়ে যাচ্ছে। GM অভিযোগে ত্রুটিপূর্ণ ইগনিশন সুইচ সহ যানবাহন বিক্রি করেছিল, যা দুর্ঘটনার সময় এয়ারব্যাগগুলিকে স্থাপন করা থেকে আটকাতে পারে।
অনুমোদিত হলে, নতুন নিষ্পত্তির জন্য জেনারেল মোটরসকে অতিরিক্ত $1 বিলিয়ন স্টক খরচ হতে পারে এবং কোম্পানিকে মোট $35 বিলিয়নেরও বেশি অতিরিক্ত দাবি গ্রহণ করতে বাধ্য করতে পারে। জেনারেল মোটরস তার 2018 সালের বার্ষিক প্রতিবেদনে বলেছে যে এটি সংশোধিত নিষ্পত্তির বিরোধিতা করে কিন্তু আদালত তার পাওনাদারদের পক্ষে রায় দিলে ক্ষতি বা ক্ষতির পরিসর অনুমান করতে পারেনি।
এই মোকদ্দমা চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও, বিশ্লেষকরা ট্রাক এবং স্বায়ত্তশাসিত যানবাহনে জিএম-এর প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানে মুগ্ধ, এটির জনপ্রিয় OnStar পরিষেবার সাহায্যে। ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা/মেরিল লিঞ্চের বিশ্লেষক জন মারফির জিএম স্টকের "কিনুন" রেটিং এবং $63 মূল্যের লক্ষ্য রয়েছে৷ মর্গান স্ট্যানলি বিশ্লেষক অ্যাডাম জোনাস বিশ্বাস করেন যে জিএম আরও বেশ কয়েকটি ত্রৈমাসিকের জন্য তার ট্রাক এবং এসইউভিগুলির জন্য জোরালো চাহিদা থেকে উপকৃত হবে এবং শেয়ারগুলিকে "ওভারওয়েট" ("কিনুন" এর সমতুল্য) রেট দেয়৷
এবং জেনারেল মোটরস বর্তমান মূল্যে 4%-প্লাস ডিভিডেন্ড ইয়েল্ড দিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদারভাবে ক্ষতিপূরণ দিচ্ছে।
যদিও একটি দেউলিয়াত্ব ফাইলিং মামলাকে অদৃশ্য করে দেয় না, এটি একটি দেউলিয়া বিচারকের সামনে দাবিগুলিকে একীভূত করে, সম্ভাব্যভাবে অতিরিক্ত জুরি পুরস্কার এড়িয়ে যায়৷
দাবানল-সম্পর্কিত পরিদর্শন, পরিচ্ছন্নতা এবং আইনি ফি সংক্রান্ত খরচ কোম্পানির প্রথম-ত্রৈমাসিক 2019-এর আয় থেকে শেয়ার প্রতি 70 সেন্ট ছাঁটাই করা হয়েছে। মামলার অনিশ্চয়তার কারণে PG&E পুরো বছরের 2019 নির্দেশিকা প্রদান করবে না, তবে এই বছরে কমপক্ষে $1 বিলিয়ন-$1.4 বিলিয়ন অতিরিক্ত দাবানল সংক্রান্ত খরচ অনুমান করেছে।
PG&E হল আমেরিকার বৃহত্তম বৈদ্যুতিক ইউটিলিটি, যা ক্যালিফোর্নিয়ার দুই-তৃতীয়াংশেরও বেশি প্রাকৃতিক গ্যাস এবং বিদ্যুৎ সরবরাহ করে। ইউটিলিটি দেউলিয়া হওয়ার জন্য কোন অপরিচিত নয়, 18 বছর আগে যখন এটি খরচের নিচে বিদ্যুৎ বিক্রি করতে বাধ্য হয়েছিল তখন এর মধ্য দিয়ে ভুগতে হয়েছিল। পাওনাদারকে $10.2 বিলিয়ন পরিশোধ করার পর কোম্পানিটি 2004 সালে দেউলিয়া হয়ে ফিরে আসে।
PCG শেয়ারগুলি তাদের 2017 এর উচ্চ থেকে তাদের মূল্যের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ হারিয়েছে, তবুও 2019 সালের শুরুর থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে পুনরুজ্জীবিত হয়েছে, যখন তারা $7 এর নিচে নেমে গিয়েছিল। 13 জন বিশ্লেষক যারা স্টকটি কভার করেছেন তারাও বিক্রি করতে চিৎকার করছেন না। এগারোজন সতর্ক "হোল্ডস" নিয়ে সাইডলাইনে অবস্থান করছেন, কিন্তু দুইজন বিশ্লেষক - যারা প্রত্যাশিত পেনাল্টির চেয়ে কম জরিমানা করছেন এবং এই বীট-ডাউন স্টকের সুযোগগুলি দেখতে পাচ্ছেন - এটিকে একটি "কিনুন" বিবেচনা করুন৷
সিটির বিশ্লেষক প্রফুল্ল মেহতা তাদের মধ্যে একজন, আসলে ফেব্রুয়ারিতে স্টকটিকে "কিনুন"-এ আপগ্রেড করেছেন এবং মাত্র কয়েকদিন আগে তার কলটি পুনরাবৃত্তি করেছেন। “আমরা বিশ্বাস করি আইন (অন্যান্য কয়েকটি গোষ্ঠীতে দাবানলের খরচ সামাজিকীকরণ করার জন্য) অধিবেশনের শেষের দিকে পাশ করা হবে এবং 12ই জুলাই নয়। যেমনটি আগে উল্লেখ করা হয়েছে, আমরা মনে করি এই আইনটি ন্যূনতম প্রতিরোধের পথ অনুসরণ করবে,” তিনি লিখেছেন৷