ওয়াল স্ট্রিট দীর্ঘদিন ধরে চুক্তির জন্য পরিচিত। কিন্তু এই বছরের প্রথমার্ধের একটি দ্রুতগতির পরে, চুক্তির গতি এবং মূল্য যথেষ্ট ধীর হয়ে গেছে। গবেষণা সংস্থা S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্সের মতে, 2019 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ঘোষণা করা একত্রীকরণ এবং অধিগ্রহণের মোট $218 বিলিয়ন, যা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $449 বিলিয়ন থেকে কম। মন্দা থাকা সত্ত্বেও, 30 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত বছরের জন্য 10,000টির বেশি ডিল ঘোষণা করা হয়েছিল, যার মূল্য S&P গ্লোবাল প্রায় $1.1 ট্রিলিয়ন

অক্সিডেন্টাল পেট্রোলিয়াম কর্পোরেশনের আনাদারকোর নাটকীয় দরবারকে উপেক্ষা করা কঠিন ছিল, আগস্ট মাসে একটি অধিগ্রহণের মাধ্যমে শেষ হয় যেটির মূল্য S&P গ্লোবাল $57.2 বিলিয়ন। এই বছর ঘোষিত অন্যান্য বড় চুক্তিগুলির মধ্যে রয়েছে ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইবের সেলজিনের মুলতুবি অধিগ্রহণ, যেটির মূল্য S&P গ্লোবাল হিসেব করে যার মূল্য $95 বিলিয়ন, এবং ইউনাইটেড টেকনোলজিস রেথিয়নের সাথে প্রস্তাবিত একীভূতকরণ, যার মূল্য $91.1 বিলিয়ন। আরও M&A-এর জন্য সম্ভাবনা ভাল, S&P বলে। নিম্ন সুদের হার অধিগ্রহণের অর্থায়নের খরচ কমিয়ে রাখছে, এবং যদিও একটি ক্রমবর্ধমান স্টক মার্কেট টেকওভারের লক্ষ্যগুলিকে আরও ব্যয়বহুল করে তুলতে পারে, এটি নগদ-এবং-স্টক ডিলে ক্রয় ক্ষমতাকেও বাড়িয়ে তুলতে পারে৷

কিভাবে বিনিয়োগ করবেন। একটি গরম M&A বাজার থেকে উপকৃত হওয়ার দ্রুততম উপায় হল একটি টেকওভার টার্গেটে স্টকের মালিকানা। ইনভেস্টমেন্ট ফার্ম ফিডেলিটি অনুমান করে যে চুক্তিটি বন্ধ হওয়ার সময় একটি লক্ষ্যের স্টক সাধারণত 30% বৃদ্ধি পায়। কিন্তু কেনাকাটা হওয়ার আগেই ভবিষ্যদ্বাণী করার চেষ্টা করা হল সুইয়ের স্তূপে খড় খোঁজার চেষ্টা করার মতো।

পরিবর্তে, একটি মার্জার সালিসি তহবিল বিবেচনা করুন. বিক্রয়ের খবর সর্বজনীন হওয়ার পরে, এই তহবিলগুলি এই আশায় অধিগ্রহণ করা কোম্পানির স্টক সংগ্রহ করে যে তারা বর্তমান শেয়ারের মূল্য এবং চুক্তিটি বন্ধ হওয়ার সময় মূল্যের মধ্যে পার্থক্যের উপর লাভবান হবে - যদি এটি বন্ধ হয়।

একটি চুক্তি মাধ্যমে পতনের মতভেদ পাতলা, কিন্তু ঝুঁকি বাস্তব. 2016 সালের এপ্রিলে Pfizer এবং Allergan-এর মধ্যে প্রস্তাবিত একীভূত হওয়ার সময়, Allergan-এর স্টক মূল্য প্রায় 20% কমে গিয়েছিল যেখান থেকে চুক্তিটি ঘোষণা করা হয়েছিল এবং প্রস্তাবিত টেকওভার প্রাইস থেকে 30% বেশি। মার্জার ফান্ডের কোম্যানেজার রয় বেহরেন বলেছেন, "এই শিল্পের নেতিবাচক দিকগুলি খাড়া।" (প্রতীক MERFX)। "যখন ফান্ড পারফরম্যান্সের কথা আসে, তখন আপনি যে চুক্তিতে আছেন তা নয়, এটি এমন চুক্তি যা আপনি এড়িয়ে যান," তিনি বলেছেন৷

Behren এবং comanager মাইক শ্যানন 2007 সাল থেকে $3 বিলিয়নেরও বেশি সম্পদ সহ তহবিল পরিচালনা করেছেন এবং বিজয়ী চুক্তি বাছাই করার একটি দৃঢ় ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে৷ বিগত 10 বছরে, তহবিলটি বার্ষিক 3.1% ফেরত দিয়েছে — বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলের জন্য গড়ের উপরে — গড় অস্থিরতার নীচে। "লোকেরা আমাদের সাথে বিনিয়োগ করে কারণ তারা পরম, স্থিতিশীল রিটার্ন চায়," বেহরেন বলেছেন। বিবেচনা করুন যে মার্জার 2007-09 বিয়ার মার্কেটে ক্রমবর্ধমান 5.0% হারায়, বিস্তৃত বাজারের জন্য 55.3% এর তুলনায়। 2.01% ব্যয় অনুপাত খাড়া বলে মনে হয়, তবে এটি অন্যান্য বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলের সাথে অনুকূলভাবে তুলনা করে৷

মার্জার আর্বিট্রেজ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি অনুরূপ প্লেবুক অনুসরণ করে তবে সাধারণত কম ফি এবং স্টক নির্বাচনের জন্য বিস্তৃত মানদণ্ড থাকে - যা ঝুঁকি বাড়াতে পারে। IQ মার্জার আরবিট্রেজ ETF (MNA, $32), মাত্র $1 বিলিয়ন সম্পদের নিচে, খরচের জন্য 0.77% চার্জ করে। তহবিলটি টেকওভার টার্গেটে বিনিয়োগ করে যার প্রধান কার্যালয় উন্নত বাজারে রয়েছে, এমন সংস্থাগুলির উপর ফোকাস করে যেগুলির লাভের মার্জিন একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করে এবং যাদের শেয়ারগুলি অত্যন্ত তরল। ইটিএফ 360 দিনের বেশি স্টক ধরে রাখবে না, ম্যানেজার সাল ব্রুনো বলেছেন। 2009 সালের শেষের দিকে চালু হওয়ার পর থেকে MNA বার্ষিক 2.8% ফিরে এসেছে।

অধিগ্রহণ করা কোম্পানিগুলির সাথে লাভ করা সম্ভব - যদি আপনি জানেন যে কোথায় দেখতে হবে। স্বাস্থ্যসেবা সরঞ্জাম ফার্ম Danaher (DHR, $144) একটি আক্রমনাত্মক বৃদ্ধির মাধ্যমে-অধিগ্রহণের কৌশল অনুসরণ করে, কিন্তু এটি খরচ কমিয়ে এবং এর অধিগ্রহণ ওভারহল করার মাধ্যমে বিস্তারকে নিয়ন্ত্রণে রাখে। FBB ক্যাপিটাল পার্টনারস-এর গবেষণা পরিচালক মাইক বেইলি বলেছেন, "ড্যানাহারের শক্তি একটি শক্তিশালী শিল্পে একটি ফুলে যাওয়া কোম্পানিকে লক্ষ্য করে এবং এটিকে আকৃতিতে পরিণত করছে।" স্টকটি গত বছরে 34% এবং গত 10 বছরে বার্ষিক 19% ফেরত দিয়েছে। এটি বর্তমানে 27-এর মূল্য-আয় অনুপাতে লেনদেন করে, সামগ্রিকভাবে বাজারের জন্য 17 এর তুলনায়, তাই ডিপগুলিতে কেনার জন্য দেখুন৷