এক দশকেরও বেশি ঐতিহাসিকভাবে কম সুদের হার কোম্পানিগুলোকে ঋণ গ্রহণের জন্য প্ররোচিত করেছে। যদিও এই মুহূর্তে ঋণের বুদবুদের কোনো চিহ্ন নেই, বাজার পর্যবেক্ষকরা কর্পোরেট ঋণের বিষয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বিগ্ন৷
সেখানে অবাক হওয়ার কিছু নেই। আর্থিক সংস্থাগুলি বাদ দিলে, মার্কিন কর্পোরেট ঋণ রেকর্ড উচ্চে৷
৷অতিরিক্ত ঋণ বহনকারী কোম্পানিগুলি ক্রমবর্ধমান সুদের হার, একটি বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দা বা সরাসরি মন্দার জন্য বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। বিপরীতভাবে, IOU-এর তুলনায় ব্যাংকে বেশি বেঞ্জামিন রয়েছে এমন কোম্পানিগুলি অনেক আর্থিক হেডওয়াইন্ডের বিরুদ্ধে সুরক্ষিত।
বাজারের অস্থিরতার সময়ে লার্জ-ক্যাপ ডিভিডেন্ড স্টক একটি সন্দেহজনক হতে পারে। যদি তাদের কাছে রক-সলিড ব্যালেন্স শীট থাকে এবং নগদ অর্থের পরিমাণ জেনারেট করে, তাহলে আরও ভালো৷
আমরা কমপক্ষে $10 বিলিয়ন বাজার মূল্য সহ লভ্যাংশ প্রদানকারীদের জন্য প্রধান সূচকগুলি অনুসন্ধান করেছি যেগুলির মোট ঋণের তুলনায় তাদের ব্যালেন্স শীটে বেশি নগদ রয়েছে৷ এবং যেহেতু লভ্যাংশ এবং সুদের অর্থ প্রদানগুলি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ থেকে আসে, তাই আমরা ঋণের সুদ পরিশোধের পর পর্যাপ্ত FCF সহ কোম্পানিগুলির মধ্যে নিজেদেরকে সীমাবদ্ধ রেখেছি৷
ফলাফল:মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সমস্ত বড় পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিগুলিতে দুই ডজনেরও কম লার্জ-ক্যাপ লভ্যাংশ স্টক এখানে, আমরা সেরা 20টি দেখি৷
ডেটা 23 অক্টোবর পর্যন্ত। লভ্যাংশের ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক পেআউটের বার্ষিকীকরণ এবং শেয়ারের মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
ট্রেড-সংবেদনশীল সেমিকন্ডাক্টর স্টক যেমন Nvidia (NVDA, $195.09) এই বছর অস্থির হয়েছে কারণ ইউএস-চীন বাণিজ্য দ্বন্দ্বের প্রতিটি পদক্ষেপের সাথে বাজারের বৃদ্ধি এবং পতন হয়েছে৷
যাই হোক না কেন, গেমিং এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ক্রমাগত বৃদ্ধির জন্য 2019 সালে Nvidia শেয়ারগুলি এখনও পর্যন্ত S&P 500-কে ব্যাপক ব্যবধানে ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হয়েছে।
এবং এটি শুধু উষ্ণ হচ্ছে, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা মেরিল লিঞ্চের মতে, যা কিনলে শেয়ারের হার নির্ধারণ করে। মেরিল লিঞ্চের বিশ্লেষকরা বলছেন, "(এনভিডিয়ার) ডেটা সেন্টারের বৃদ্ধি পরবর্তী-বড় (কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা) ল্যান্ডমার্ক থেকে উপকৃত হওয়ার পথে রয়েছে - মানুষের বক্তৃতা সঠিকভাবে শোনার, বোঝার, কথা বলার এবং প্রাসঙ্গিক করার ক্ষমতা।"
Nvidia একটি শক্তিশালী আর্থিক পরিস্থিতির মধ্যে রয়েছে, $8.5 বিলিয়ন নগদ তার $2.6 বিলিয়ন ঋণের কয়েকগুণ বেশি মোকাবেলা করে। এবং যদিও এনভিডিয়া মহাবিশ্বে লভ্যাংশের স্টকগুলির মধ্যে সবচেয়ে বেশি ফলনকারী নাম নয়, তবে এটি বাড়াতে চালিয়ে যাওয়ার জন্য এটির যথেষ্ট সম্পদ রয়েছে। কোম্পানিটি বর্তমানে শেয়ারহোল্ডারদের বিতরণ হিসাবে তার লাভের মাত্র 14% প্রদান করছে।
গেমিংয়ের কথা বলছি, অ্যাক্টিভিশন ব্লিজার্ড (ATVI, $54.80), সম্ভবত Call of Duty -এর জন্য সবচেয়ে বেশি পরিচিত ফ্র্যাঞ্চাইজি, হল আরেকটি বড়-ক্যাপ লভ্যাংশ প্রদানকারী যার একটি অধিক-শক্ত ব্যালেন্স শীট।
অ্যাক্টিভিশন জুন ত্রৈমাসিকে মোটামুটি $4.7 বিলিয়ন নগদ বনাম $3 বিলিয়ন ঋণ নিয়ে শেষ করেছে। এবং 30 জুন শেষ হওয়া 12 মাসের জন্য, ভিডিও গেম কোম্পানি ঋণের সুদ পরিশোধ করার পরে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) $1.8 বিলিয়ন জেনারেট করেছে৷
অবশ্যই, এটিভিআই তার লভ্যাংশের উপর লাভের পথে খুব বেশি অফার করে না, যা বার্ষিক প্রদান করা হয়। কিন্তু এটি একটি মোটামুটি 12% যৌগিক বার্ষিক ক্লিপে টানা আট বছর ধরে তার পেআউট বাড়িয়েছে। নিয়মিত লভ্যাংশ বৃদ্ধি সত্যিই দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বর্ণ, যারা দেখতে পান তাদের মূল বিনিয়োগে ফলন দ্রুত বৃদ্ধি পায়।
Jefferies, যা কিনলে শেয়ারের রেট দেয়, তার সেরা স্টক বাছাই তালিকায় এটিভিআই রয়েছে। এর বিশ্লেষকরা লিখেছেন যে আসন্নকল অফ ডিউটি:মডার্ন ওয়ারফেয়ার 4 "পতন/ছুটির বিষয়বস্তু স্লেটের মধ্যে সবচেয়ে বেশি চাহিদাযুক্ত গেম" হিসেবে স্থান পেয়েছে৷
QuickBooks এবং TurboTax নির্মাতাIntuit (INTU, $255.97) অন্য একটি সফ্টওয়্যার কোম্পানি Jefferies হয় বুলিশ হতে হবে. বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক INTU কে একটি বাই বলে, রাজস্ব বৃদ্ধির দ্বিগুণ-অঙ্কের হারের জন্য ধন্যবাদ, অত্যন্ত লাভজনক সফ্টওয়্যার থেকে $7 বিলিয়নেরও বেশি। এটাও সাহায্য করে যে ইনটুইটের ট্যাক্স প্রস্তুতিতে একটি অনুমানযোগ্য ব্যবসায়িক মডেল রয়েছে।
ব্যালেন্স শীট শব্দ. INTU-এর নগদ $2.7 বিলিয়ন ডলারের বিপরীতে মোট ঋণ মাত্র $436 মিলিয়ন। এবং 31শে জুলাই শেষ হওয়া 12 মাসে $1.7 বিলিয়ন FCF জেনারেশনের মতো পারফরম্যান্সের সাথে, Intuit-এর পরিমিত লভ্যাংশ আসতে থাকবে - এবং বৃদ্ধি পাবে৷
যদিও এনভিডিয়া, অ্যাক্টিভিশন ব্লিজার্ড এবং ইনুইটের মতো প্রযুক্তি সংস্থাগুলি তাদের লভ্যাংশের ফলন দিয়ে আয় বিনিয়োগকারীদের দূরে সরিয়ে দেয় না, তবে তারা বাইরের লাভের সম্ভাবনার সাথে এটি পূরণ করে। Intuit-এর ক্ষেত্রে, বিশ্লেষকরা আশা করেন যে ফার্মটি আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে 15% এর বেশি গড় বার্ষিক আয় বৃদ্ধি পাবে।
গুদাম ক্লাব Costco পাইকারি (COST, $297.32) একজন নির্ভরযোগ্য ডিভিডেন্ড প্রদানকারী, যার পে-আউট টানা 15 বছর ধরে বেড়েছে। আরও ভাল, স্টিফেল বলেছেন "সম্ভবত কোম্পানিটি পরবর্তী 1-2 ত্রৈমাসিকের মধ্যে একটি বিশেষ লভ্যাংশ ঘোষণা করবে।"
বিশেষ লভ্যাংশ বা না, বিনিয়োগকারীরা যারা আয়ের সম্ভাবনার জন্য COST স্টক পছন্দ করেন তারা রাতে ভাল ঘুমাতে পারেন। বিগত চার ত্রৈমাসিকে $2.6 বিলিয়নেরও বেশি বিনামূল্যের নগদ প্রবাহের মাধ্যমে কোষাগারকে মোটা করা হয়েছে এবং 25%-এর নিম্ন-গড় পে-আউট অনুপাত, Costco আগামী বছরের জন্য তার লভ্যাংশ বাড়ানোর জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে৷
এই লভ্যাংশ স্টক দৃঢ় আর্থিক ভিত্তির উপর রয়েছে, ঋণের তুলনায় $2.2 বিলিয়ন নগদ বেশি।
কস্টকো অক্টোবরে আরেকটি উপার্জন বিতরন করেছে। তার উপরে, সেপ্টেম্বরের তুলনামূলক-স্টোর বিক্রয় - বা "কম্পস", একটি গুরুত্বপূর্ণ খুচরা মেট্রিক - গুদাম ক্লাবের প্রতি বিশ্লেষকদের উৎসাহী ছিল৷
"আমরা সেপ্টেম্বরের কমপ ফলাফলকে দৃঢ় হিসাবে দেখি এবং একটি ইঙ্গিত যে কোম্পানিটি ব্যাপকভাবে শেয়ার লাভ করে চলেছে যা কার্যকরী মার্চেন্ডাইজিংকে প্রতিফলিত করে এবং ভোক্তা মূল্য প্রস্তাব (অর্থাৎ, কম দাম এবং দুর্দান্ত নির্বাচন) বাড়ানোর উপর ক্রমাগত ফোকাস করে," স্টিফেলের বিশ্লেষকরা লিখেছেন, যারা কল করে Costco একটি "বেস্ট-ইন-ক্লাস" খুচরা বিক্রেতা এবং কিনলে শেয়ারের হার।
এসএন্ডপি গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স দ্বারা ট্র্যাক করা EXPE-কে কভার করা 34 জন বিশ্লেষকের মধ্যে, 16 জন এটিকে একটি স্ট্রং বাই বলে, আটজন বলে এটি একটি বাই এবং 10 জন এটি হোল্ডে রয়েছে৷ দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশিত প্রবৃদ্ধির হার আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরের জন্য বছরে প্রায় 20% আপিলের অংশ। সলিড ব্যালেন্স শীট এবং নগদ অর্থের ভারি স্রোতের ক্ষেত্রেও একই কথা।
ষাঁড়ের মধ্যে রয়েছে Argus, যেটি বিশ্বাস করে যে কোম্পানির বিশ্বব্যাপী বুকিং মার্কেট শেয়ার 2016 সালে 6% থেকে 2020 সালের মধ্যে 8% থেকে 9% বৃদ্ধি পাবে৷
30 জুন শেষ হওয়া চার প্রান্তিকে ঋণের সুদ পরিশোধ করার পর এক্সপিডিয়া $1.6 বিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করেছে। এটি এক্সপিডিয়ার অনুকূলে ব্যালেন্স শীট টিপ করতে সাহায্য করেছে। মোট $4.3 বিলিয়ন ঋণের বিপরীতে কোম্পানিটি $4.9 বিলিয়ন নগদ এবং স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ বহন করে।
EXPE-এর একটি লীন পেআউট অনুপাত 31% এবং বার্ষিক লভ্যাংশ বৃদ্ধির সাত বছরের ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে৷
বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ফার্মটি পরবর্তী তিন থেকে পাঁচ বছরে প্রায় 11% গড় বার্ষিক আয় বৃদ্ধি পাবে, অনেকগুলি কারণের জন্য ধন্যবাদ৷
"কোম্পানি নতুন মূল জয়, কম পরিসমাপ্তি ফি এবং স্বাস্থ্যকর চাহিদার পটভূমি সহ টেলওয়াইন্ড থেকে উপকৃত হচ্ছে," বলেছেন ক্যান্টর ফিটজেরাল্ডের বিশ্লেষকরা, যারা ওভারওয়েটে (ক্রয়ের সমতুল্য) শেয়ারের রেট দেয়৷ "প্রযুক্তিগত অগ্রগতি করার সময় ব্যবসাটি শক্ত অবস্থানে রয়েছে বলে মনে হচ্ছে।"
JKHY এর কোষাগারে মাত্র $94 মিলিয়ন নগদ এবং স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ রয়েছে, কিন্তু তাই কি? এটি লার্জ-ক্যাপ স্পেকট্রামের ছোট প্রান্তে (লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলির বাজার মূল্য $10 বিলিয়ন থেকে শুরু হয়), এবং এটি এমন একটি বিরল কোম্পানি যা একেবারে শূন্য ঋণ বহন করে।
বিনামূল্যে নগদ উত্সাহজনক, এছাড়াও. জ্যাক হেনরি 30 জুন শেষ হওয়া 12 মাসে এটির $200 মিলিয়নেরও বেশি উত্পাদন করেছে৷
কিন্তু ন্যায্যভাবে বলতে গেলে, প্রযুক্তি পরামর্শ এবং আউটসোর্সিং পরিষেবা প্রদানকারীর অলস তহবিলের অত্যধিক পরিমাণ ছিল। আসলে, এটা এখনও করে।
কগনিজেন্ট 30 জুন পর্যন্ত নগদ $3 বিলিয়ন নগদ খেলেছে, যার মোট ঋণ $1.7 বিলিয়ন। এটি 30 জুন শেষ হওয়া চার প্রান্তিকে FCF-এ $2 বিলিয়ন-এরও বেশি জেনারেট করেছে৷ বলাই যথেষ্ট, একই সময়ে লভ্যাংশের জন্য এটি ব্যয় করা $464 মিলিয়ন তার তরলতাতে ঠিক কোন ঘাটতি তৈরি করেনি৷
যদিও CTSH দৃঢ় আর্থিক অবস্থানে রয়েছে, ওয়াল স্ট্রিটের পেশাদাররা পরের বছর বা তারও বেশি সময় ধরে এই স্টকটিতে বিশেষভাবে বুলিশ নয়৷ S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্সের সমীক্ষা অনুসারে তাদের গড় সুপারিশ হোল্ডে আসে৷
আর্গাস বিশ্লেষক জেমস কেলেহার মে মাসে CTSH-কে এর আর্থিক পরিষেবা এবং স্বাস্থ্য-যত্ন উল্লম্ব দুর্বলতার জন্য ডাউনগ্রেড করেছেন, যা কোম্পানির সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ব্যবসায়িক চালক "এখন পর্যন্ত," তিনি লিখেছেন। বার্কলেসের রামসে এল-আসাল (কম ওজন, বিক্রির সমতুল্য) অভিবাসন সংস্কারে কগনিজেন্টের এক্সপোজার সম্পর্কেও সতর্ক করেছে।
লজিস্টিক পরিষেবা সংস্থাএক্সপিডিটরস ইন্টারন্যাশনাল (EXPD, $74.97) এক শতাব্দীর এক চতুর্থাংশে আসার জন্য বার্ষিক তার পেআউট বাড়িয়েছে এবং এখনও মাত্র 26% এর স্কিনফ্লিন্ট পেআউট অনুপাত রয়েছে৷
কোম্পানির আর্থিক দিক বিবেচনা করে, স্ট্রীক নিরাপদ।
এক্সপিডিটরস ইন্টারন্যাশনাল এর বইতে ঋণের চেয়ে $706 মিলিয়ন বেশি নগদ রয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, মোট ঋণের পরিমাণ মাত্র $377 মিলিয়ন। নগদ-প্রবাহ পরিস্থিতি ঠিক আছে, 30 জুন শেষ হওয়া বছরের জন্য দাবি করার জন্য $464 মিলিয়ন - এটি লভ্যাংশের জন্য ব্যয় করা $163 মিলিয়ন কভার করার জন্য যথেষ্ট।
লভ্যাংশ একটি নিশ্চিত জিনিস হতে পারে, কিন্তু মার্কিন-চীন বাণিজ্য যুদ্ধ এবং বিশ্বব্যাপী অর্থনীতির সুসংগত মন্থরতা বিশ্লেষকদের সবচেয়ে ভালোভাবে দাঁড়িয়েছে। S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স দ্বারা ট্র্যাক করা EXPD কভার করা 17 বিশ্লেষকের মধ্যে, 12 জনের কাছে এটি হোল্ডে রয়েছে, তিনজন সেল বলে এবং দুজন এটিকে একটি শক্তিশালী বিক্রি বলে৷
Goldman Sachs সম্প্রতি অর্থনীতির শিল্প খাতে দুর্বলতার কথা উল্লেখ করে EXPD সহ পরিবহন সংস্থাগুলির জন্য অনুমান কমিয়েছে৷ গোল্ডম্যানের বিশ্লেষক শাখা এই বছরের শুরুতে স্টকটির কভারেজ শুরু করেছে, এটি সেল থেকে শুরু করেছে। সেই রেটিং পরিবর্তিত হয়নি৷
৷
$1 ট্রিলিয়ন এর বেশি মার্কেট ক্যাপ সহ, Microsoft (MSFT, $137.24) মূলত সহকর্মী ডাও স্টক অ্যাপল (AAPL) এর সাথে ঘাড়-ঘাড়, কারণ তারা বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানি হতে প্রতিযোগিতা করে।
মাইক্রোসফ্টের ক্লাউড কম্পিউটিং এর আলিঙ্গন এটিকে আবারও ওয়াল স্ট্রিট প্রিয়তে পরিণত করেছে, তবে এর উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা ছাড়াও, কোম্পানিটি একটি নগদ গরুও হতে চলেছে। MSFT-এর কাছে $85 বিলিয়ন নগদ রয়েছে - মোটামুটিভাবে CVS Health (CVS)-এর বাজার মূল্য - মোট ঋণের $23 বিলিয়ন এর বিপরীতে। এবং গত 12 মাসে, এটি 30 জুন শেষ হওয়া 12 মাসের জন্য $33 বিলিয়ন ডলারের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করেছে, যা এটি প্রায় $14 বিলিয়ন লভ্যাংশ প্রদান করে৷
মাইক্রোসফ্টের আসল বিস্ময় হল এর ইতিমধ্যে বিশাল আকার থাকা সত্ত্বেও এর বৃদ্ধির সম্ভাবনা। পেশাদাররা আশা করছেন যে MSFT পরবর্তী তিন থেকে পাঁচ বছরের জন্য গড় বার্ষিক আয় বৃদ্ধি প্রায় 13% দেবে। কিছু মেগা-ক্যাপ লভ্যাংশ স্টক এই ধরণের দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির হার দাবি করতে পারে।
"এর প্রযুক্তি পোর্টফোলিওর অতুলনীয় গভীরতা এবং প্রস্থের সাথে, আমরা বিশ্বাস করি যে কোম্পানির আগামী কয়েক বছরে রাজস্ব, মার্জিন এবং এর গ্রাহক বেস বাড়ানোর জন্য একাধিক লিভার রয়েছে," RBC ক্যাপিটালের বিশ্লেষক লেখেন, যারা আউটপারফর্মে শেয়ারের রেট (বাইয়ের সমতুল্য) )।
এমনকি সেরা সময়েও, সেমিকন্ডাক্টর নির্মাতারা যেমন Xilinx (XLNX, $93.83) আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে কুখ্যাতভাবে চক্রাকার এবং প্যাটার্নের প্রতি সংবেদনশীল। তাই এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে, মন্থর বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি এবং বেইজিংয়ের সাথে ওয়াশিংটনের বাণিজ্য যুদ্ধের কারণে কিছু বিশ্লেষক যখন জিলিনেক্সের কথা আসে তখন তাদের ব্যাট শ্বাসরোধ করে।
সানট্রাস্ট রবিনসন হামফ্রে বিশ্লেষকরা অক্টোবরের শুরুতে ধরে রাখার জন্য XLNX-এ তাদের রেটিং কমিয়েছে। যদিও সানট্রাস্ট উচ্চ দীর্ঘমেয়াদী মুনাফা বৃদ্ধির সাথে Xilinxকে একটি "চমৎকার কোম্পানি" হিসাবে প্রশংসা করে, অর্থনৈতিক চক্রের এই "মন্দা অংশ" এর জন্য শেয়ারগুলি কিছুটা দামী বলে মনে হয়৷
S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স দ্বারা জরিপ করা বিশ্লেষকরা শুধুমাত্র হালকা আশাবাদী। 11 জন বিশ্লেষক XLNX কে একটি শক্তিশালী বাই বা কিনলে রেট দিয়েছেন, 15 জন এটিকে হোল্ড হিসাবে রেখেছেন এবং একজন বিশ্বাস করেন যে স্টকটি বিক্রি করা উচিত।
বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ বা কোনো ব্যালেন্স শীটের দুর্বলতার জন্য হুমকির ভয় নেই। XLNX এর কাছে ঋণের তুলনায় $1.6 বিলিয়ন বেশি নগদ রয়েছে। 30 জুন শেষ হওয়া 12 মাসে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ $900 মিলিয়নে পৌঁছেছে; এটি লভ্যাংশের এক তৃতীয়াংশ ($368 মিলিয়ন) এর চেয়ে কিছুটা বেশি প্রদান করেছে।
বিশ্লেষকরা আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরের জন্য সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির হার বছরে 17% এর বেশি হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছেন, 5G ওয়্যারলেস নেটওয়ার্কের আবির্ভাবের জন্য ধন্যবাদ৷
Cowen, যা আউটপারফর্মে স্টককে রেট দেয়, আশা করে যে অ্যাপলের আইফোন 11-এর বর্তমান বিক্রয় র্যাম্প থেকে ল্যাম উপকৃত হবে। কাওয়েন বিশ্লেষকরাও ইন্টারনেট অফ থিংসের বিস্তারের অংশ হিসাবে স্মার্ট-হোম অ্যাপ্লিকেশনগুলিতে আধিপত্য বিস্তারের জন্য SWKS-এর সন্ধান করেন। ফলস্বরূপ, তারা সম্প্রতি তাদের মূল্য লক্ষ্য প্রতি শেয়ার $80 থেকে $95 এ আপগ্রেড করেছে।
ফার্মের ব্যালেন্স শীট, এদিকে, সম্পূর্ণ ঋণমুক্ত। SWKS নগদ এবং স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ $935 মিলিয়ন আছে. তাছাড়া, কোম্পানিটি 28শে জুন শেষ হওয়া বছরে $515 মিলিয়নের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ জেনারেট করেছে৷
$5.4 বিলিয়ন বনাম $4.5 বিলিয়ন মোট ঋণের সাথে, Lam Research (LRCX, $233.18) সেমিকন্ডাক্টর ইন্ডাস্ট্রি যদি খারাপের দিকে মোড় নেয় তাহলে ভালভাবে সুরক্ষিত।
ল্যাম, যা মেমরি চিপ তৈরিতে ব্যবহৃত সরঞ্জাম তৈরি করে, চার বছরের জন্য তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে। 30 জুন শেষ হওয়া বছরে $1.8 বিলিয়ন ডলারে চলমান লিভারড ফ্রি নগদ প্রবাহের সাথে, স্ট্রিককে বাঁচিয়ে রাখার জন্য কোম্পানির যথেষ্ট আর্থিক সংস্থান রয়েছে। গত এক বছরে, কোম্পানি লভ্যাংশ আকারে শেয়ারহোল্ডারদের নগদ $678 মিলিয়ন ফেরত দিয়েছে।
বিশ্লেষকরা সলিড-স্টেট মেমরির জন্য বিস্তৃত চিপ শিল্পের এক্সপোজার লাভের উপায় হিসাবে ল্যামকে পছন্দ করেন। সিটিগ্রুপ, যা বাই-এ স্টক রেট দেয়, বলে যে মেমরি সেক্টরে এক্সপোজারের জন্য এলআরসিএক্স তার শীর্ষ বাছাই। নিডহ্যামের এন. কুইন বোল্টন ল্যামের পরবর্তী দুই ত্রৈমাসিকের জন্য অনুমান উত্থাপন করেছেন এবং কোম্পানির শেয়ারের মূল্য লক্ষ্যমাত্রা বাড়িয়ে $250 করেছেন৷
সামগ্রিকভাবে বিশ্লেষকরা, ইতিমধ্যে, LRCX আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরের জন্য প্রায় 13% গড় বার্ষিক আয় বৃদ্ধির আশা করছেন৷
"বিনিয়োগকারীরা ACN-এর গুণমান এবং ধারাবাহিকতার জন্য একটি প্রিমিয়াম দিতে ইচ্ছুকতা প্রদর্শন করছে," Cowen-এর বিশ্লেষক লেখেন, যিনি শেয়ারগুলিকে Outperform-এ রেট দেন৷
এবং এটি লভ্যাংশ থেকে ঊর্ধ্বগতি অন্তর্ভুক্ত নয়, যার যথেষ্ট সমর্থন রয়েছে। Accenture 30 জুন শেষ হওয়া চার প্রান্তিকে $1.9 বিলিয়ন লভ্যাংশ বিতরণ করেছে, যেখানে $5.4 বিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করেছে। এবং Accenture-এর যথেষ্ট নগদ ব্যাকস্টপ রয়েছে $6.1 বিলিয়ন বনাম একটি নগণ্য $23 মিলিয়ন ঋণে।
বিশ্লেষকরা সামনে ভালো কিছু দেখছেন। তারা আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে বার্ষিক প্রায় 10% লাভ বৃদ্ধির প্রজেক্ট করে।
কিন্তু ব্যালেন্স শীটের স্প্যাম পার্ভেয়ারের যুদ্ধজাহাজ কয়েক দশক ধরে কোম্পানিটিকে ভাসিয়ে রেখেছে।
প্রকৃতপক্ষে, হরমেল – হরমেল-ব্র্যান্ডের মরিচ এবং মাংস, ডিন্টি মুর স্টু এবং হাউস অফ সাং সস-এর জন্যও পরিচিত – 53 বছর ধরে প্রতি বছর তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে। যদি এটি যথেষ্ট চিত্তাকর্ষক না হয়, হরমেল এই সত্যটি দাবি করে যে এটি 1928 সালে একটি পাবলিক কোম্পানি হওয়ার পর থেকে কোনো বাধা ছাড়াই একটি নিয়মিত ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ প্রদান করেছে। পরপর লভ্যাংশ বৃদ্ধি।
এইচআরএল স্টক বছর-থেকে-তারিখের জন্য পানির নিচে, কিন্তু বিনিয়োগকারীরা নভেম্বরে 54তম বার্ষিক লভ্যাংশ বৃদ্ধির ঘোষণা করতে পারে - এটি সাধারণত যখন ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাট শেয়ারহোল্ডারদের তার বার্ষিক বৃদ্ধি সম্পর্কে অবহিত করে। প্যাকেজড ফুড কোম্পানি 28 জুলাই শেষ হওয়া বছরে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহে প্রায় $600 মিলিয়ন জেনারেট করেছে, যার মধ্যে $425 মিলিয়ন লভ্যাংশ প্রদান করেছে। তাই এখনও বাড়তে জায়গা আছে।
$1 বিলিয়নের বেশি নগদ এবং মাত্র $61 মিলিয়ন ঋণ সহ, Garmin's (GRMN, $86.57) ব্যালেন্স শীট বেশ পরিষ্কার। বিমান চলাচল, সামুদ্রিক এবং ভোক্তা পণ্য শিল্পের জন্য গ্লোবাল পজিশনিং সিস্টেমের নির্মাতারও একটি স্থির নগদ প্রবাহ রয়েছে। 29 জুন শেষ হওয়া বছরে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ $436 মিলিয়নে এসেছে।
এটি বলেছে, বেশিরভাগ বিশ্লেষক বিশেষ করে স্টকটি পছন্দ করেন না - অন্তত বর্তমান স্তরে নয়। তাদের গড় রেটিং নিশ্চিতভাবে একটি হোল্ড. S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স দ্বারা ট্র্যাক করা গার্মিনের 11 জন বিশ্লেষকের মধ্যে একজনের কাছে এটি স্ট্রং বাইতে রয়েছে, সাতজন বলে হোল্ডে এবং তিনজন এটিকে বিক্রিতে রেট দিয়েছেন।
যাইহোক, জুন মাসে, JPMorgan বিশ্লেষক পল চুং গার্মিনকে কম ওজন থেকে নিরপেক্ষে উন্নীত করেছেন, এটিকে "অপেক্ষাকৃত নিরাপদ খেলা" বলে অভিহিত করেছেন। ঝুঁকি-পুরস্কার প্রোফাইলটি আরও অনুকূল, এর বৈচিত্র্যময় পণ্যের লাইনআপের জন্য ধন্যবাদ, কারণ স্টক বহু বছরের উচ্চতা থেকে নিচে নেমে এসেছে। (GRMN S&P 500-এর জন্য 20% বনাম বছরে 37% লাভ করেছে।)
গারমিন বর্তমান স্তরে দামী হতে পারে। তবে বিনিয়োগকারীদের হুডের নিচে কী আছে তা নিয়ে চিন্তা করতে হবে না।
Goldman Sachs Cisco Systemsকে ডাউনগ্রেড করেছে (CSCO, $47.05) অক্টোবরে বাই থেকে নিরপেক্ষ পর্যন্ত, টেলিকমিউনিকেশন কোম্পানিগুলির হতাশাজনক ব্যয় এবং দুর্বল ব্যবসায়িক বিনিয়োগের উল্লেখ করে৷
বিশ্লেষক রড হল লিখেছেন, "আমরা বিশ্বাস করি যে এই দুর্বলতার বেশিরভাগই বাণিজ্যের অস্থিরতার দ্বারা চালিত বৃহৎ উদ্যোগে ব্যবসায়িক আস্থার অভাবের সাথে সম্পর্কিত, যা একটি বৃহত্তর ম্যাক্রো মন্থরতার বিপরীতে।"
CSCO-তে শেয়ারগুলি 2019 সালে বিস্তৃত ব্যবধানে বিস্তৃত বাজারে পিছিয়ে রয়েছে, তাই হল তার উদ্বেগের মধ্যে একা নয়। বাণিজ্য অনিশ্চয়তা এবং বৃহত্তর সামষ্টিক অর্থনৈতিক মন্দা ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের এই উপাদানটির জন্য একটি হেডওয়াইন্ড।
বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন হওয়ার কিছু নেই তা হল সিসকোর অর্থনীতিতে যে ধরনের মন্দা আসে তা সহ্য করার ক্ষমতা। নেটওয়ার্কিং গিয়ারের নির্মাতার কাছে $24.7 বিলিয়ন ঋণের বিপরীতে নগদ $33.4 বিলিয়ন ডলার রয়েছে। এটি CSCO-কে 8.7 বিলিয়ন ডলারের নেট ঋণের অবস্থান দেয়।
Cisco হল একটি নগদ গরু, যার 12 মাসের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ $11.5 বিলিয়ন। CSCO এর তুলনামূলক উদার লভ্যাংশের পিছনে প্রচুর রস আছে বলাই যথেষ্ট।
বাজার Bristol-Myers Squibb's-এর পক্ষে এতটা অনুকূলভাবে সাড়া দেয়নি (BMY, $54.77) Celgene (CELG) এর সাথে একীভূত করার জন্য $74 বিলিয়ন চুক্তি। এবং BMY ব্লকবাস্টার ড্রাগ Otelza 13.4 বিলিয়ন ডলারে বিক্রি করতে রাজি হওয়ার পরেও, যার আয় ঋণ পরিশোধে ব্যবহার করা হবে। ব্রিস্টল-মায়ার্সের শেয়ারগুলি বছরে মাত্র 4% বেড়েছে৷
৷কিন্তু এই চুক্তির সংখ্যা যতই বড় হোক, BMY-এর আর্থিক ভার বহন করার জন্য যথেষ্ট। 25.8 বিলিয়ন ডলার ঋণের বিপরীতে ফার্মাসিউটিক্যাল জায়ান্টের হাতে নগদ 29.4 বিলিয়ন ডলার রয়েছে। এটি কোম্পানিকে $3.6 বিলিয়নের নেট ঋণ প্রোফাইল দেয়।
"একটি ক্রমবর্ধমান দেরী-পর্যায়ের পাইপলাইনের সাথে সাথে পরবর্তী 2 থেকে 3 বছরে ব্যালেন্স শীট ক্ষমতা বৃদ্ধির সাথে, আমরা আশা করি কোম্পানির কাছে শক্তিশালী জৈব বৃদ্ধির একটি বর্ধিত উইন্ডো থাকবে," বলেছেন JPMorgan-এর বিশ্লেষকরা, যারা ওভারওয়েটে শেয়ারের রেট দেন৷
স্বাস্থ্য-যত্ন খাতে লভ্যাংশের স্টকগুলি অস্থির বাজারে প্রতিরক্ষা প্রস্তাব করে।
কোম্পানি - যেটি স্মার্টফোন জায়ান্ট অ্যাপল, স্যামসাং এবং হুয়াওয়েকে চিপ সরবরাহ করে - ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকদের থেকে হোল্ডের গড় রেটিং অর্জন করে৷ S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স দ্বারা ট্র্যাক করা MXIM কভার করা 24 বিশ্লেষকের মধ্যে, চারজনের কাছে এটি স্ট্রং বাইতে রয়েছে, একজন বলে কিনুন, 17 রেট শেয়ার হোল্ডে এবং দুজন বলে বিক্রি করুন৷
রাজস্ব এই বছর প্রায় 11% কমে $2.2 বিলিয়ন হবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, তবে MXIM এর ব্যালেন্স শীট যেকোনো মন্দার মধ্য দিয়ে দেখতে পাবে।
MXIM এর কাছে ঋণের তুলনায় $906 মিলিয়ন বেশি নগদ রয়েছে, কারণ এটি গত বছরে একটি স্বাস্থ্যকর $500 মিলিয়ন অংশ প্রদান করেছে। এবং 29 জুন শেষ হওয়া চার প্রান্তিকে, চিপমেকার বিনামূল্যে নগদ প্রবাহে মোটামুটি $575 মিলিয়ন উপার্জন করেছে, এর মধ্যে $506 মিলিয়ন লভ্যাংশে ব্যয় করেছে।
ডেটা স্টোরেজের দুর্বল চাহিদা ক্লাউড-ভিত্তিক ডেটা পরিষেবা প্রদানকারী NetApp-এর শেয়ারে চাপ দিচ্ছে (NTAP, $56.01)। প্রকৃতপক্ষে, মর্গ্যান স্ট্যানলির ক্যাটি হুবার্টি সেপ্টেম্বরের শেষে তার বিক্রির রেটিং পুনরুদ্ধার করে যখন প্রাথমিক চ্যানেল চেক দুর্বল বৃহত্তর চাহিদার পরামর্শ দেয়, এবং ইঙ্গিত দেয় যে NetApp তার ডিসকাউন্টিং বাড়িয়েছে।
গোল্ডম্যান'স রড হল সম্প্রতি এনটিএপি-কে নিরপেক্ষ থেকে বিক্রিতে নামিয়ে এনেছে এন্টারপ্রাইজ খরচে একই সাধারণ পুলব্যাকের জন্য, যা ইউএস-চীন বাণিজ্য বিরোধের কারণে তৈরি অনিশ্চয়তার দ্বারা চালিত হয়েছে, যেটির জন্য তিনি সিস্কোকে বাদ দিয়েছেন।
যদিও বিশ্লেষকরা কাছাকাছি মেয়াদে NTAP স্টক থেকে খুব বেশি আশা করেন না – রাস্তার গড় রেটিং হল হোল্ড – NetApp-এর আর্থিক ভিত্তি শক্ত৷
NTAP এর নগদ সংগ্রহ তার ঋণের বোঝাকে $1.8 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে। উপরন্তু, টেক কোম্পানি 26 এপ্রিল শেষ হওয়া 12 মাসের জন্য $807 মিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ জেনারেট করেছে, যা $403 মিলিয়ন লভ্যাংশ প্রদানের জন্য প্রয়োজনের দ্বিগুণ ছিল।
"তথ্যটি যে গিলিয়েড শুধুমাত্র কাউকে (ব্যবসায়িক উন্নয়ন) থেকে ভূমিকায় নিয়ে যাচ্ছে তা নয়, তবে তিনি এখনও কর্পোরেট উন্নয়নে তার দায়িত্বগুলি বজায় রাখবেন, আমরা বিশ্বাস করি যে M&A এবং অংশীদারিত্বগুলি সম্ভবত GILD-এর মূলধন বরাদ্দ কৌশলে গুরুত্বপূর্ণ গুরুত্ব তুলে ধরে, " RBC ক্যাপিটাল মার্কেটের বিশ্লেষকরা বলছেন, যাদের স্টকের উপর বাই রেটিং আছে৷
GILD এর পাইপলাইনকে শক্তিশালী করার জন্য অবশ্যই সংস্থান এবং ব্যালেন্স শীট রয়েছে। গিলিয়েড প্রতি বছর নগদ একটি নদী উৎপন্ন করে। 30 জুন শেষ হওয়া চার প্রান্তিকের জন্য, বায়োটেক ঋণের সুদ পরিশোধের পর বিনামূল্যে নগদ প্রবাহে $5.7 বিতরণ করেছে। এটি লভ্যাংশের জন্য $3.1 বিলিয়ন ব্যয় করেছে, প্রচুর অবশিষ্ট রয়েছে৷
লেনদেন করার জন্য গিলিয়েডের কাছে প্রচুর নগদ ($28.4 বিলিয়ন) রয়েছে এবং সেই নগদ $26.6 বিলিয়ন ঋণকে ছাড়িয়ে যায়। এদিকে, এর FCF নিশ্চিত করে যে এটি পেআউটের পরিমাণ বাড়াতে সক্ষম হবে, যা ফেব্রুয়ারি 2015 এ কোম্পানি তার লভ্যাংশ শুরু করার পর থেকে 47% বৃদ্ধি পেয়েছে।