আমেরিকার অর্থনীতিতে ফাটল দেখা যাচ্ছে। এটা শুধু চীনের সাথে চলমান বাণিজ্য যুদ্ধ নয়। চীনের সাথে সম্পর্কহীন বৈশ্বিক অর্থনৈতিক দুর্বলতা এখানে বাড়িতে ওজন করছে। ব্রেক্সিট ঘিরে অনিশ্চয়তা, মধ্যপ্রাচ্যে অস্থিতিশীলতা অবদানকারীদের মধ্যে রয়েছে। ফলস্বরূপ, দেখার জন্য বেশ কয়েকটি দুর্বল স্টক রয়েছে, কারণ আরেকটি ধাক্কা তাদের পাহাড়ের উপরে পাঠাতে পারে।
হ্যাঁ, ফেডারেল রিজার্ভ কম সুদের হার দিয়ে ব্যথা কমাতে সাহায্য করছে। তবে ভোক্তারা এখনও স্বাস্থ্যসেবা, শিক্ষা এবং খাদ্যের ক্ষেত্রে উচ্চ খরচের সাথে মোকাবিলা করছে। ভোক্তাদের খরচ, যা দেরীতে শক্তির লক্ষণ, এমনকি সাম্প্রতিক সময়ে শুরু হয়েছে, আগস্টে ঠান্ডা হয়ে গেছে।
বেশ কিছু স্টক ইতিমধ্যেই গুরুতর মৌলিক বিষয়গুলি দেখাচ্ছে, যেমন স্থবির বৃদ্ধি, উচ্চ মাত্রার ঋণ, বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের অভাব (FCF; মূলত, কোম্পানিটি তার ব্যবসা বজায় রাখতে এবং প্রসারিত করার জন্য একবার খরচ করে এবং বিনিয়োগ করলে কী অবশিষ্ট থাকে)। বাজারে ক্রমাগত অস্থিরতা বর্তমানে পতনশীল স্টকগুলির হ্রাসকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে এবং অন্যদের মধ্যে স্লাইড শুরু করতে পারে। কিছু ক্ষেত্রে, শুধুমাত্র অনুভূতির উপর একটি বিস্তৃত বাজারের মন্দাই কৌশলটি করতে পারে; অন্যদের মধ্যে, অর্থনৈতিক ভঙ্গুরতার আরও লক্ষণ বিক্রেতাদের মুক্তি দিতে পারে।
দেখার জন্য এখানে 13টি দুর্বল স্টক রয়েছে৷৷ এর মধ্যে কিছু গভীর সমস্যাযুক্ত স্টক যা শক্তিশালী বাজারেও বিনিয়োগকারীদের তহবিলের নিশ্চয়তা দিতে পারে না। কয়েকটি আরও স্থিতিশীল কোম্পানি যারা সাময়িক দুর্বলতা থেকে স্টক লোপাট হতে পারে – কিন্তু ভবিষ্যতের কমতে কেনার নিশ্চয়তা দিতে পারে।
ডেটা হল 21 অক্টোবর, 2019 থেকে। লভ্যাংশের ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক পেআউটের বার্ষিকীকরণ এবং শেয়ারের মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়। ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল দ্বারা প্রদত্ত বিশ্লেষকদের মতামত।
Overstock.com এর (OSTK, $11.11) সমস্যা কয়েক বছর আগে শুরু হয়েছিল, কিন্তু ই-কমার্স কোম্পানি আগস্টে একটি ফুটন্ত পয়েন্টে পৌঁছেছিল। তখনই তখন-সিইও প্যাট্রিক বাইর্ন একটি বিবৃতি প্রকাশ করেন যে তিনি 2016 সালের রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের একটি "গভীর রাষ্ট্র" তদন্তে সহায়তা করেছিলেন। এর কিছুক্ষণ পরে, তিনি মারিয়া বুটিনার সাথে পূর্বের সম্পর্কের কথা স্বীকার করেন - একজন রাশিয়ান যাকে ফেডারেল কারাগারে 18 মাসের কারাদণ্ড দেওয়া হয়েছিল কারণ তিনি একজন বিদেশী এজেন্ট হিসাবে কাজ করেছিলেন।
একই মাসে, তিনি কোম্পানি থেকে সরে আসেন।
12 আগস্ট থেকে OSTK তার অর্ধেকেরও বেশি মূল্য হারিয়েছে, যখন বাইর্ন তদন্তে তার ভূমিকা প্রকাশ করেছিল। বাইর্ন তারপর সেপ্টেম্বরে তার সম্পূর্ণ 5 মিলিয়ন-শেয়ার, $90 মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করে... ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং সোনা কেনার জন্য।
ওভারস্টকের আর মাথাব্যথার দরকার ছিল না। Amazon.com (AMZN) এবং Wayfair (W) সহ ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগীদের আংশিক ধন্যবাদ, কয়েক বছর ধরে বৃদ্ধি পিছিয়ে ছিল। 2017 সালের শেষ থেকে 2018 সালের শুরুর দিকের ব্লকচেইন-প্রযুক্তি বিনিয়োগের কারণে হাইপ দ্বারা চালিত একটি স্বল্পস্থায়ী স্পাইক ব্যতীত বিনিয়োগকারীরা এমন একটি স্টকে বসেছিলেন যা বেশিরভাগই সমতল ছিল৷
টানা নয় ত্রৈমাসিক লোকসানে চলে কোম্পানিটি। এর অতি সম্প্রতি রিপোর্ট করা সময়কালে (Q2), OSTK-এর রাজস্ব বছরে 23% হ্রাস পেয়েছে, $373.7 মিলিয়নে, যা $24.7 মিলিয়ন নেট লোকসান তৈরি করেছে৷
অর্থনীতিতে যে কোনো মন্থরতা, এবং ভোক্তা ব্যয়ে দুর্বলতা, ওভারস্টকের অগণিত সমস্যাকে আরও বাড়িয়ে তুলবে।
গ্রাহকরা Roku -এর অনুরাগী বলে মনে হচ্ছে৷ (ROKU, $133.03) এবং এর স্ট্রিমিং ডিভাইস, কিন্তু বিনিয়োগকারীরা বারবার নাড়াচাড়া করতে থাকে। ROKU তার সেপ্টেম্বর 2017 প্রাথমিক পাবলিক অফার (IPO) থেকে প্রচুর লাভ পোস্ট করেছে, যার IPO মূল্য $14 প্রতি শেয়ার থেকে প্রায় 850% এগিয়ে রয়েছে। এটি 2019 সালে 335% লাভ অন্তর্ভুক্ত করে, কিন্তু সেপ্টেম্বরের শুরু থেকে 22% পতন সহ এটি একটি ছিন্নভিন্ন রাস্তা ছিল।
সবচেয়ে বড় উদ্বেগ হল, আশ্চর্যজনকভাবে, কোম্পানির মূল্যায়ন। S&P 500-এর 2.2 P/S-এর বিপরীতে স্টকটি এখন 17 গুণেরও বেশি বিক্রির জন্য লেনদেন করে, যেটি নিজেই ঐতিহাসিক মানদণ্ডে উচ্চ।
প্রতিযোগী পণ্যগুলিও একটি সমস্যা। পাইভোটাল রিসার্চ বিশ্লেষক জেফরি লোডার্জাক, যার একটি সেল রেটিং এবং $60 মূল্যের লক্ষ্য রয়েছে, লিখেছেন, "আমরা নাটকীয়ভাবে আরও বেশি প্রতিযোগিতার উদয় হতে দেখছি যা সম্ভবত OTT ডিভাইসের দাম শূন্যে নিয়ে যাবে এবং বিজ্ঞাপনের আয়ের উপর বস্তুগত চাপ সৃষ্টি করবে।" এতে Apple (AAPL) এবং Comcast (CMCSA) এর মতো ডিভাইসগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যার পরবর্তীটি ঘোষণা করেছে যে এটি শুধুমাত্র ইন্টারনেট-গ্রাহকদের কাছে Xfinity Flex স্ট্রিমিং ডিভাইসগুলি দেবে৷
রোকু এখনও বাড়ছে। প্রকৃতপক্ষে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এর প্ল্যাটফর্ম ব্যবসা (বিজ্ঞাপন এবং টিভি লাইসেন্সিং) বছরে 86% বৃদ্ধি পেয়েছে। কিন্তু ধারাবাহিক মুনাফা ফাঁকা থাকে। কোম্পানী Q2 এ শেয়ার প্রতি 8 সেন্ট হারিয়েছে, Q1 এ 9-সেন্ট লোকসানের পর; এটি বছরের আগের প্রান্তিকে একটি প্রান্তিক লাভ করেছে। তাই রোকুকে আপনার স্টকের তালিকায় রাখুন, কারণ অলাভজনক কোম্পানিগুলি যদি বাজারের স্লাইড হয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারীরা নিরাপদে পালিয়ে যায় তাহলে তাদের বিক্রি কঠিন হবে৷
মাংসের বাইরে (BYND, $110.13), যা উদ্ভিদ-ভিত্তিক, মাংস-জাতীয় প্রোটিন পণ্য উত্পাদন করে, ওয়াল স্ট্রিট … এবং নিরামিষাশীদের কাছ থেকে অনেক ধুমধাম করার পরে মে মাসে প্রকাশ্যে আসে। টার্গেট (TGT), সেফওয়ে এবং পাবলিক্স-এর মতো দোকানে মাংস অপছন্দকারী এবং মাংসপ্রেমীরা একইভাবে এর জিনিসপত্র কেনা সত্ত্বেও, নেসায়াররা এটির মৃত্যুর পূর্বাভাস দিতে শুরু করে। এটি টিজিআই ফ্রাইডেস, কার্ল'স জুনিয়র এবং ম্যাকডোনাল্ড'স (এমসিডি) সহ রেস্তোরাঁতেও ঘুরেছে, যা কানাডায় তার পণ্যগুলি পরীক্ষা করছে৷
পেনসাকোলার ওয়েস্ট ফ্লোরিডা ইউনিভার্সিটির একজন ফিনান্স প্রফেসর কেসি মা বলেছেন, বিয়ন্ড মিট হল একটি বিঘ্নিত কোম্পানী যা প্রদর্শন করে যে মাংস-ভিত্তিক বিকল্পগুলি অন্তত ভোক্তাদের আগ্রহ ধরতে পারে৷ কিন্তু এটি এখনও প্রমাণ করতে হবে যে এর পণ্য ধারণাটি ভোক্তাদের খাদ্যের একটি অবিচলিত অংশ থাকবে এবং "ফ্যাড" অবস্থার উপরে উঠবে। এর বাইরেও ইম্পসিবল ফুডস এবং লাইটলাইফের মতো বিশুদ্ধ-খেলার প্রতিযোগীদের সাথে মোকাবিলা করতে হবে, টাইসন ফুডস (টিএসএন) এবং কেলগ (কে) এর মতো বড় কোম্পানির কথা উল্লেখ না করে।
মা বলেছেন যে BYND, যেটি 39 গুণ বিক্রয়ে লেনদেন করে, তাকে "ব্যাপকভাবে অতিমূল্যায়িত হিসাবে বিবেচনা করা হয়" এবং উচ্চ মূল্যায়ন সহ অনুমানমূলক স্টকগুলি বিশ্বব্যাপী মন্দা হিট দেখার জন্য সবচেয়ে দুর্বল স্টকগুলির মধ্যে রয়েছে৷
ইয়েল বক – বোস্টন-ভিত্তিক অনলাইন বিনিয়োগকারী কোম্পানি ইন্টারঅ্যাকটিভ অ্যাডভাইজার-এর পোর্টফোলিও ম্যানেজার – উল্লেখ করেছেন যে কোম্পানি এখনও অপারেটিং আয় বা নগদ প্রবাহের এক শতাংশও তৈরি করেনি।
"এটিকে বিশ্বাসের বাইরে বলা উচিত," বক বলেছেন। "যদি না বিশ্বের প্রতিটি রেস্তোরাঁ চেইন আগামী পাঁচ বছরে তাদের পণ্য গ্রহণ না করে, তাহলে এই স্টকটি যেখানে আছে সেখানে কীভাবে থাকবে তা দেখা কঠিন।"
Netflix (NFLX, $278.05) এর গতির কারণে ইতিমধ্যেই অনেক বিনিয়োগকারীর স্টকের তালিকায় বসে আছে। দুর্ভাগ্যবশত, গতি অন্যভাবে সুইং হয়েছে।
NFLX জুলাই থেকে তার মূল্যের এক চতুর্থাংশেরও বেশি হারিয়েছে কারণ দুটি জুগারনট প্রতিযোগী এগিয়েছে। Apple তার Apple TV+ স্ট্রিমিং বিষয়বস্তু 100 টিরও বেশি দেশে 1 নভেম্বর থেকে শুরু করবে৷ Disney's (DIS) Disney+, যার মধ্যে স্টার ওয়ার্স ইউনিভার্স এবং মার্ভেল স্টুডিওর মতো জুগারনট রয়েছে, 12 নভেম্বর চালু হবে৷
Netflix গত দুই প্রান্তিকে গ্রাহক সংখ্যার প্রত্যাশা মিস করেছে। শিকাগো-ভিত্তিক ব্রোকারেজ ফার্ম ডফ-এর চিফ মার্কেট স্ট্র্যাটেজিস্ট রায়ান গ্রেস বলেছেন, "(অ্যাপল এবং ডিজনি) নেটফ্লিক্সের জন্য জীবনকে আরও কঠিন করে তুলবে যখন এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নতুন গ্রাহকদের অর্জনের ক্ষেত্রে আসে।"
এদিকে, নগদ একটি সমস্যা অব্যাহত. স্ট্রিমিং প্রতিযোগীদের ক্রমবর্ধমান তালিকার সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য নেটফ্লিক্সকে সামগ্রী ক্রয় করতে হবে। প্রকৃতপক্ষে, এনএফএলএক্স সম্প্রতি ঘোষণা করেছে যে এটির বিষয়বস্তুর চাহিদা পূরণের জন্য জাঙ্ক-রেটেড ঋণে আরও $2 বিলিয়ন বাড়াতে হবে৷
এবং এই বছর স্টকের সমস্যা থাকা সত্ত্বেও, এটি এখনও পরের বছরের আয়ের জন্য বিশ্লেষকদের অনুমান 49 গুণ, এবং বিক্রি প্রায় 6 গুণে (S&P 500-এর মূল্যায়নের তিনগুণ কম)।
"বর্তমান মূল্যে, সেই বাজার মূল্যকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য প্রতি বছর রাজস্ব এবং অপারেটিং আয় দ্বিগুণ করতে হবে," ইয়েল বক বলেছেন। গেমটিতে এখন অ্যাপল এবং ডিজনির সাথে এটি একটি কঠিন প্রশ্ন৷
অনলাইন বিজ্ঞাপন সংস্থা দ্য ট্রেড ডেস্ক (TTD, $200.84) হল প্রোগ্রাম্যাটিক বিজ্ঞাপনের কৌশলগত অগ্রগামী। 2009 সালে প্রতিষ্ঠিত TTD, 2018 সহ বেশিরভাগই অসামান্য বৃদ্ধির অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে। গত বছরের আয় বছরে 55% বেড়েছে, এবং এটি শেয়ার প্রতি $1.92 লাভে 73% লাফ দিয়েছে।
প্রাইম ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজারস-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা ক্রিস ওসমন্ড বলেছেন, প্রযুক্তির অগ্রগতি এবং বিগত তিন বছরে মালিকানা সফ্টওয়্যার এবং 95% গ্রাহক ধরে রাখার অনুপাত সহ কোম্পানির মডেলটি "পরাজয় করা কঠিন"।
কিন্তু ট্রেড ডেস্কের প্রবৃদ্ধি মন্থর হয়েছে। এই বছরের প্রথম ছয় মাসের রাজস্ব বছরে 42% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং লাভ "মাত্র" 52% দ্বারা উন্নত হয়েছে৷
TTD শেয়ার এই বছর আরও 73% বিস্ফোরিত হয়েছে, এবং গত অর্ধ দশকে 567%। কিন্তু জুলাইয়ের শেষের দিক থেকে স্টকটি 30%-প্লাস ড্রপ সহ্য করেছে কারণ বিনিয়োগকারীরা ভাবছেন যে প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়া দামের জন্য উপযুক্ত কিনা। পতনের পরেও, TTD এখনও পরের বছরের অনুমান 53 গুণে এবং বিক্রয়ের 15 গুণেরও বেশি ট্রেড করে৷
"যদিও টিটিডি অনেক বছর ধরে উপার্জনের প্রত্যাশা মিস করেনি, ফরোয়ার্ড গাইডেন্সের আশেপাশে যেকোনো নেতিবাচক ভাষা স্টকটিকে আরও একটি টেলস্পিনে পাঠাতে পারে," ওসমন্ড বলেছেন। "টিটিডির অত্যন্ত উদ্বায়ী প্রকৃতির প্রেক্ষিতে, যদি মন্দা দেখা দেয়, টিটিডি অন্যান্য উচ্চ-বিটা, উদ্বায়ী স্টকগুলির সাথে স্নানের জলের সাথে নিক্ষিপ্ত হতে পারে।"
গ্লোবাল শিপিং জায়ান্ট FedEx (FDX, $152.04) ইতিমধ্যেই একটি কঠিন 2019 পার করেছে, বৃহত্তর বাজারের জন্য গড়ের চেয়ে ভাল বছরে 5% কম৷
ফেডেক্সকে ঘিরে বড় শিরোনাম আগস্টে এসেছিল, যখন এটি বলেছিল যে এটি Amazon.com এর সাথে তার গ্রাউন্ড-ডেলিভারি চুক্তি পুনর্নবীকরণ করবে না। কিন্তু বাস্তবে, 2018 সালের হিসাবে কোম্পানির আয়ের মাত্র 1% এর বেশি Amazon তৈরি করেছে৷
সেপ্টেম্বরের মাঝামাঝি FedEx যখন ত্রৈমাসিক আয়ের অনুমান মিস করে, তখন সিইও ফ্রেডেরিক স্মিথ উল্লেখ করেন "বাণিজ্যিক উত্তেজনা এবং নীতির অনিশ্চয়তা বৃদ্ধির কারণে বিশ্বব্যাপী ম্যাক্রো পরিবেশকে দুর্বল করা।" এই একই চাপ কোম্পানিটিকে তার বর্তমান বছরের আর্থিক নির্দেশিকাতে নিম্নমুখী সমন্বয় করতে বাধ্য করেছিল, যা স্টকে 13% হ্রাসের প্ররোচনা দেয় - 2008 সালের পর থেকে এটির একক দিনের সবচেয়ে বড় পতন৷
FDX তার গত চার ত্রৈমাসিকের মধ্যে দুটিতে শেয়ার প্রতি আয় মিস করেছে এবং অনেক বিশ্লেষক ডাউনগ্রেডের শিকার হয়েছে, ক্রিস ওসমন্ড বলেছেন। এর মধ্যে রয়েছে বার্নস্টাইন বিশ্লেষক ডেভিড ভার্নন, যিনি অক্টোবরের শুরুতে লিখেছিলেন যে "এটা মনে করা যুক্তিসঙ্গত যে ফলাফলগুলি ভাল হওয়ার আগে আরও খারাপ হতে পারে" এবং তার মূল্য লক্ষ্য $201 থেকে কমিয়ে $153 করেছে৷
কিন্তু খারাপ পূর্বাভাস এবং গত 52 সপ্তাহে 30% পতন সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কিছুটা ভীতি তৈরি হয়েছে, অন্যরা কেনার সুযোগকে স্বীকৃতি দিয়েছে, ওসমন্ড বলেছেন৷
"FedEx এর ব্যবসায়িক মডেল এবং উৎপাদনে সংকোচনের সাথে জড়িত অর্থনৈতিক চক্রের পুনরাবৃত্ত প্রকৃতির সাথে, FedEx এর এখনও কম মূল্যায়ন, $2.60 বার্ষিক লভ্যাংশ এবং এর ই-কমার্স বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি রয়েছে।"
যদিও আরও অর্থনৈতিক দুর্বলতা স্বাভাবিকভাবেই স্টকের উপর ওজন করবে, তবে ম্যাক্রো পরিবেশ পরিষ্কার হলে এটি একটি আকর্ষণীয় কেনাকাটা হতে পারে।
PetSmart অনলাইনে পোষ্য-খাদ্য এবং পোষা পণ্যের খুচরা বিক্রেতা Chewy অধিগ্রহণ করেছে (CHWY, $27.86) 2017 সালের মে মাসে $3.35 বিলিয়ন, তারপর এটিকে 2018 সালে বন্ধ করে দেয়, যা প্রাইভেট-ইকুইটি-সমর্থিত বৃহত্তম আইপিওগুলির মধ্যে একটিকে পুঁজি করে। PetSmart তার ঋণ $826 মিলিয়ন কমাতে চুক্তি থেকে আয় ব্যবহার করেছে।
Chewy-এর ক্ষেত্রে:এটি তার 14 জুনের IPO থেকে ভাল কাজ করেছে, শেয়ার প্রতি $22 এর অফার মূল্য থেকে 27% লাভ করেছে।
এর সাম্প্রতিকতম ত্রৈমাসিক বিশ্লেষকদের মধ্যে কিছুটা উদ্বেগ বাড়িয়েছে। রাজস্ব বছরে 43% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং এর EBITDA (সুদ, কর, অবচয় এবং পরিশোধের আগে আয়) মার্জিন 4.1 শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে। যাইহোক, "বৃহৎ সংখ্যার আইনের কারণে প্রবৃদ্ধির হার কমছে," ওয়েডবুশের বিশ্লেষক শেঠ বাশাম রিপোর্টের পরেই লিখেছেন। কোম্পানির SG&A (বিক্রয়, সাধারণ এবং প্রশাসনিক) খরচও প্রত্যাশার চেয়ে বেশি বেড়েছে।
নোমুরা ইনস্টিনেন্টের বিশ্লেষক মার্ক কেলি এটিকে "অন্য একটি কঠিন ত্রৈমাসিক" বলে অভিহিত করেছেন কিন্তু তার নিরপেক্ষ রেটিং (হোল্ডের সমতুল্য) বজায় রেখেছেন এবং তার মূল্য লক্ষ্য প্রতি শেয়ার $36 থেকে কমিয়ে $32 করেছেন৷
"চিউই এর পতনশীল স্টক মূল্য সামান্য পতনের সাথে আকর্ষণীয় বলে মনে হচ্ছে, এটি ভবিষ্যতে চিবানোর জন্য অনেক কিছু হতে পারে বা নাও হতে পারে," ওসমন্ড বলেছেন। বেশিরভাগ ই-টেইলারদের কাছে Amazon.com-এর সদা-বর্তমান হুমকি ব্যতীত Chewy's-এর প্রধান হুমকি হল অর্থনীতিতে একটি উল্লেখযোগ্য মন্দা, যা দেখার জন্য স্টকগুলির মধ্যে এটি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। কিন্তু CHWY একটি সহজভাবে "কম ভালো" অর্থনৈতিক পরিবেশে তার নিজস্বতা ধরে রাখতে সক্ষম হতে পারে।
সান ফ্রান্সিসকো-ভিত্তিক অর্থপ্রদান প্রক্রিয়াকরণ কোম্পানি স্কোয়ার ইন্টারেক্টিভ অ্যাডভাইজারদের প্রযুক্তি পোর্টফোলিও ম্যানেজার ব্যারি র্যান্ডাল বলেছেন, (SQ, $61.15) এর জন্য অনেক কিছু আছে। এর সাম্প্রতিকতম ত্রৈমাসিকে 44% বিক্রয় বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এর বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের মার্জিন 10% এর উপরে, তিনি বলেছেন৷
অস্পষ্টতাও প্রতিশ্রুতিশীল। কোম্পানির স্কয়ার ক্যাশ অ্যাপটি সেলিব্রিটি এবং অন্যান্য প্রভাবশালীদের কাছ থেকে ইতিবাচক গুঞ্জন পাচ্ছে। স্কয়ার অক্টোবরে ঘোষণা করেছিল যে এটি CBD বিক্রেতাদের জন্য একটি অর্থপ্রদান-প্রক্রিয়াকরণ প্রোগ্রাম শুরু করবে – যা শিল্পের মৌলিক আর্থিক পরিষেবাগুলি অ্যাক্সেস করতে অসুবিধার সমাধান৷
তবুও, স্কোয়ারের Q3 প্রতিবেদনে ঝুঁকি রয়েছে, নভেম্বর 6-এ। স্কোয়ার আগস্টে তার Q2 রিপোর্ট করার পর থেকে এর তৃতীয় এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিকের জন্য সর্বসম্মত অনুমান কিছুটা কমে গেছে। স্কোয়ারের ব্যবস্থাপনা "সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে যেমনটি করেছিল তেমনটি বাড়ানোর পরিবর্তে শুধুমাত্র তার বিদ্যমান 2019 নির্দেশিকাকে পুনরায় নিশ্চিত করেছে," র্যান্ডাল বলেছেন, যিনি গ্রস পেমেন্ট ভলিউম বৃদ্ধির দিকে নজর রাখার পরামর্শ দিয়েছেন, যা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে 25%-এ হ্রাস পেয়েছে৷
র্যান্ডাল বলেছেন যে কোম্পানির মূল্যায়ন - এটি পরবর্তী বছরের লাভের জন্য 55 গুণ প্রত্যাশার জন্য ব্যবসা করে - এই বছর 43% দ্বারা রাজস্ব বৃদ্ধির প্রত্যাশিত একটি কোম্পানির জন্য আপত্তিজনক নয়৷ কিন্তু এটা অবশ্যই বাজারের জন্য একটি প্রিমিয়াম। এবং সেই রাজস্ব বৃদ্ধির হার 2020 সালে 34%-এ ধীর হয়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে৷
৷তিনি SQ স্টকের আন্দোলনকেও দেখেন না, যা গত তিন মাসে তার মূল্যের প্রায় এক চতুর্থাংশ হারিয়েছে, একটি চুক্তি হিসাবে। প্রকৃতপক্ষে, "সম্প্রতি গতির দ্বারা চালিত একটি স্টক মার্কেটে, এটি একটি টানাপড়েন," রান্ডাল বলেছেন৷
যদিও স্কোয়ারের সামগ্রিক ব্যবসায়িক দৃষ্টিভঙ্গি তার ফিনটেক প্রতিযোগীদের তুলনায় "খুব শক্তিশালী", তিনি বলেছেন স্টকের প্রিমিয়াম মূল্যায়ন "যদি তৃতীয় প্রান্তিকটি পরপর দ্বিতীয় হতাশাজনক ত্রৈমাসিক হয় তাহলে সহজেই সংকুচিত হতে পারে।"
পেলোটন ইন্টারেক্টিভ (PTON, $22.26) হল একটি প্রযুক্তি-ভারী ব্যায়াম সরঞ্জাম কোম্পানি, যারা এর ভিডিও ওয়ার্কআউট ক্লাসের জন্য প্রতি মাসে আরও $40 দিতে ইচ্ছুক গ্রাহকদের কাছে $2,200 ব্যায়াম বাইক এবং বিল্ট-ইন স্ক্রীন সহ $4,300 ট্রেডমিল বিক্রি করে।
কোম্পানি, যা এক মাসেরও কম আগে শেয়ার প্রতি $29 এ প্রকাশ্যে এসেছে, এই দামে শীঘ্রই যে কোনও সময় গণভোক্তাদের কাছে পৌঁছানোর সম্ভাবনা নেই। অর্থনৈতিক দুর্বলতার মধ্যেও এটি যেকোনও স্টকের তালিকায় অন্তর্ভুক্ত হওয়ার একটি কারণ। তাই কি পেলোটন সেই পণ্যের দামে লাভজনক নয়, এবং কখন কোম্পানি কোন অর্থ উপার্জন করবে তা স্পষ্ট নয়।
রায়ান গ্রেস বলেছেন, "যখন পেলোটন তার S-1 ফাইল করেছিল, তখন এটি WeWork-এর কথা মনে করিয়ে দেয়, আপাতদৃষ্টিতে বাস্তবতা থেকে বিচ্ছিন্ন আকাঙ্ক্ষার সাথে," রায়ান গ্রেস বলেছেন। "যদিও পেলোটন তার সত্যিকারের কলিংকে একটি প্রভাবশালী বৈশ্বিক প্রযুক্তি কোম্পানি হিসাবে দেখে, অ্যাপল এবং গুগলের মতো নামের পাশাপাশি, এটি সত্যিই ব্যয়বহুল ব্যায়ামের সরঞ্জাম বিক্রি করে।"
বিশ্লেষক সম্প্রদায় বুল ক্যাম্পে অপ্রতিরোধ্যভাবে, সমস্যা থাকা সত্ত্বেও, এবং স্টকটি তার আইপিও মূল্য থেকে ভালভাবে ডুবে থাকা সত্ত্বেও৷
MKM অংশীদারদের রোহিত কুলকার্নি হল কয়েকটি নন-বুলদের মধ্যে একজন, এটিকে $24 মূল্যের লক্ষ্যমাত্রা সহ একটি নিরপেক্ষ রেটিং দেয়। তিনি বলেছেন যে কোম্পানির একটি সীমিত বাজার রয়েছে এবং এটি একটি "অতিরিক্ত খরচের কাঠামো তৈরি করেছে, যা লাভজনকতার জন্য দীর্ঘ এবং ঝড়ো পথের দিকে পরিচালিত করে।"
হাই-এন্ড ফার্নিশিং কোম্পানি আরএইচ (RH, $184.74), পূর্বে পুনরুদ্ধার হার্ডওয়্যার নামে পরিচিত, চীনের সাথে চলমান বাণিজ্য বিরোধ এবং ওয়েফেয়ার এবং উইলিয়ামস-সোনোমা (ডব্লিউএসএম) এর প্রতিযোগিতা সহ বেশ কয়েকটি হেডওয়াইন্ডের সম্মুখীন হয়েছে।
কিন্তু আপনি স্টক মূল্য দেখে তা জানতে পারবেন না, যা বছরে 54% বেড়েছে।
সিইও গ্যারি ফ্রিডম্যান জুন মাসে "ম্যাড মানি" হোস্ট জিম ক্রেমারকে বলেছিলেন যে কোম্পানি "স্বল্প-মেয়াদী গোলমাল" এর পরিবর্তে "দীর্ঘমেয়াদী আখ্যান" এর উপর ফোকাস করে এবং নতুন ইট-ও-মর্টার স্টোর চালু করতে থাকে। প্রকৃতপক্ষে, RH কিছু পণ্যের দাম বৃদ্ধি করে, সরবরাহকারীদের সাথে বিদ্যমান চুক্তিগুলিকে সংশোধন করে এবং এর সোর্সিংয়ের জন্য চীনের উপর কম নির্ভর করে শুল্ক নেভিগেট করেছে।
যাইহোক, RH তার প্রতিযোগীদের পরাজিত করতে পারে কিনা যখন শুল্ক তার নীচের লাইনকে প্রভাবিত করছে এবং একটি সম্ভাব্য অর্থনৈতিক মন্দার মধ্যে বিতর্কিত. কোম্পানির রাজস্ব এবং মুনাফা মার্জিন আবাসন এবং ইকুইটি বাজারের উভয় অবস্থার সাথে খুব ঘনিষ্ঠভাবে সংযুক্ত, মর্নিংস্টার বিশ্লেষক জেইম কাটজ সেপ্টেম্বরের একটি প্রতিবেদনে লিখেছেন। ভোক্তারা খরচ কমাতে পারে, এবং সেই দুর্বলতা "লাভের ব্যাপক পরিবর্তন ঘটাতে পারে।"
"আমরা বিশ্বাস করি RH-এর ব্র্যান্ড এবং অনুভূত গুণমান ভোক্তাদের কাছে কিছু ওজন বহন করে, কিন্তু আমরা মূল ভোক্তাকে অর্থনৈতিক অবস্থার দ্বারা সহজেই প্রভাবিত হিসাবে দেখি," তিনি লিখেছেন৷
মার্কেটএক্সেস হোল্ডিংস (MKTX, $353,40), প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নেতৃস্থানীয় স্থায়ী-আয়ের ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে মিশ্র ফলাফলের প্রতিবেদন করেছে। রাজস্ব 17.3% বেড়ে $125.5 মিলিয়ন হয়েছে কারণ ট্রেডিং ভলিউম 25.3% বেড়েছে। আয় 19% দ্বারা $1.27 শেয়ার প্রতি উন্নত হয়েছে, যদিও এটি শেয়ার প্রতি একটি নিকেল দ্বারা সর্বসম্মত অনুমানের চেয়ে কম ছিল। এবং কর্মীদের ক্ষতিপূরণের খরচ প্রায় 25% বেড়েছে, যা খরচের 50% এর জন্য দায়ী।
ঘোষণার পর থেকে MKTX 15% এরও বেশি কমেছে, কিন্তু এটি এর আকাশ-উচ্চ মূল্যায়ন কমিয়ে দেয়নি। স্টকটি 29 গুণ বিক্রয় এবং 58 গুণ ভবিষ্যত আয়ের অনুমানে ব্যবসা করে।
MarketAxess একটি অর্থনৈতিক পুনব্যাকের সময় দেখার জন্য দুর্বল স্টকগুলির জন্য সাধারণ ছাঁচের সাথে ফিট করে:উচ্চ প্রবৃদ্ধির গতি সহ উচ্চ-মূল্যের প্রযুক্তি সংস্থাগুলি৷
কর্পোরেট এবং সরকারী বন্ডের জন্য ইলেকট্রনিক ট্রেডিংয়ে স্থানান্তরটি ইক্যুইটির তুলনায় তুলনামূলকভাবে ধীর হয়েছে। এটি বলেছে, দীর্ঘমেয়াদী, MarketAxess উপকৃত হবে কারণ আরো স্থির আয়ের ট্রেডিং আধুনিক যুগে প্রবেশ করছে।
মাইক্রোন প্রযুক্তি (MU, $45.22) একটি অত্যন্ত চক্রাকার শিল্পে একটি বুম-এন্ড-বাস্ট স্টক, কেসি মা বলেছেন। কোম্পানিটি DRAM এবং NAND মেমরির দামের প্রতি প্রতিক্রিয়াশীল, যা "মূলত মার্কিন-চীন বাণিজ্য দ্বন্দ্বের কারণে ক্রমাগত পতনশীল পর্যায়ের" সম্মুখীন হচ্ছে৷
মাইক্রোন হল চীনের সেমিকন্ডাক্টর মেমরি চিপগুলির বৃহত্তম সরবরাহকারী এবং উভয় দেশের জন্য বাণিজ্য যুদ্ধের পোস্টার চাইল্ড হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে৷
"বাণিজ্য বিরোধের অনিশ্চয়তা থেকে, স্মার্টফোন নির্মাতা হুয়াওয়ের উপর রাজনৈতিক নিষেধাজ্ঞা এবং অনুভূত আসন্ন মন্দা থেকে ইন্ডাস্ট্রি ব্যাপী আইটি ব্যয় হ্রাস, অন্তর্নিহিত পণ্যের দাম, DRAM এবং NAND, চাহিদা/সরবরাহের ভারসাম্যহীনতা থেকে হ্রাস পেয়েছে," মা বলেন।
চিপসের অতিরিক্ত সরবরাহ MU এর ফলাফলকে বাধাগ্রস্ত করেছে। আমেরিকার বাণিজ্য ব্ল্যাকলিস্টে গ্রাহক হুয়াওয়েকে স্থান দেওয়া হয়েছে; হুয়াওয়ে তার 2019 অর্থবছরের প্রথমার্ধে মাইক্রোনের আয়ের 13% জন্য দায়ী। কোম্পানির তৃতীয়-ত্রৈমাসিক রাজস্ব বছরে প্রায় 39% হ্রাস পেয়েছে যা Huawei-এ চালান স্থগিত করার জন্য ধন্যবাদ৷
মা বলেছেন যে $60 এর মধ্যে মাইক্রোনের স্টকের একটি ন্যায্য মূল্য রয়েছে, কিন্তু তিনি বিশ্বাস করেন যে বাণিজ্য শত্রুতার ধারাবাহিকতা এটিকে $30 এর মধ্যে পাঠাতে পারে।
জেনারেল মোটর (GM, $35.93) বেশ কয়েকটি সমস্যার সম্মুখীন হয়, যদিও এটি দেখার জন্য আপনার স্টকের তালিকায় থাকার কারণ হল এর মূল ব্যবসার প্রকৃতি৷
জেনারেল মোটরস ইতিমধ্যে ইউনাইটেড অটো ওয়ার্কার্স ইউনিয়নের সাথে অচলাবস্থা থেকে আনুমানিক $ 1 বিলিয়ন হারিয়েছে। যাইহোক, সদস্যরা বর্তমানে একটি অস্থায়ী চুক্তিতে ভোট দেওয়ার মধ্যে রয়েছে যা এই সপ্তাহের শেষে অনুমোদিত হতে পারে৷
জিএমও ট্রেড ফ্রন্টে অনাক্রম্য নয়। আগস্ট মাসে, চীন বলেছিল যে এটি মার্কিন অটো আমদানিতে 25% শুল্ক পুনরায় চালু করবে, যন্ত্রাংশ এবং উপাদানগুলির উপর 5% শুল্ক সহ, 15 ডিসেম্বর কার্যকর হবে। তবে, এটি আসলে GM-এর প্রতি প্রতিযোগী ফোর্ড (F) এর মতো তেমন প্রভাব ফেলবে না। এবং ফিয়াট ক্রাইসলার (FCAU)। জিএম ইতিমধ্যেই দেশের চালকদের জন্য চীনে তার অনেক যানবাহন তৈরি করেছে। (তবে, সেই বাজারের ভোক্তারা বাণিজ্য যুদ্ধ চলাকালীন আমেরিকান ব্র্যান্ডগুলি এড়াতে বেছে নিতে পারে।)
জেনারেল মোটরসের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল আমেরিকার অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্থরতা বা থেমে যাওয়া। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ইতিমধ্যেই "পিক অটো" অতীতের সাথে, একটি সঙ্কুচিত দেশীয় অটো বাজার ইতিমধ্যেই GM-এর কাছে সমস্যাযুক্ত প্রমাণিত হয়েছে, যার স্টক 2015 এর শুরু থেকে কার্যত ফ্ল্যাট। নতুন গাড়ি এবং ট্রাকের কেনাকাটা নিশ্চিতভাবে বন্ধ হয়ে যাবে যখন অর্থের ঘাটতি রয়েছে। ভোক্তারা নতুন পেমেন্ট নেওয়ার পরিবর্তে তাদের বর্তমান অটোতে মাইলেজ বাড়ানোর চেষ্টা করে।