ফলন এবং বৈচিত্র্যের জন্য অবসরপ্রাপ্তরা কিছু ঘোলা জলের মধ্যে ছুটছে। প্রথাগত স্টক এবং বন্ড মার্কেটে মূল্যায়ন উচ্চ এবং ফলন কম থাকায়, অনেক বয়স্ক বিনিয়োগকারী বিকল্প বিনিয়োগের জন্য কাস্টিং করছেন যা আকর্ষণীয় বন্টন এবং প্লেইন-ভ্যানিলা বিনিয়োগের সাথে কম সম্পর্ক অফার করতে পারে। কিছু ক্ষেত্রে, তারা "ব্যবধান" তহবিলের দিকে ঝুঁকছে, যা সাধারণত ঐতিহ্যবাহী মিউচুয়াল ফান্ডে পাওয়া বিনিয়োগের চেয়ে বেশি বহিরাগত, উচ্চ-ফলনশীল বিনিয়োগে অ্যাক্সেস অফার করে; নন-ট্রেড রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট, যা প্রায়শই 6% বা তার বেশি স্পোর্ট ডিস্ট্রিবিউশন করে এবং এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত নয়; এবং প্রাইভেট প্লেসমেন্ট, যা অনিবন্ধিত সিকিউরিটিজ যা পাবলিক অফারে বিক্রি না করে বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগতভাবে দেওয়া হয়।

এই ধরনের হোল্ডিং বিক্রি বাড়ছে. রবার্ট এ. স্টাঞ্জার এন্ড কোং ইন্টারভাল ফান্ডের মতে, 2019 সালের মাঝামাঝি সময়ে প্রায় $30 বিলিয়ন ধারণ করা রবার্ট এ. স্টাঞ্জার এন্ড কোং ইন্টারভাল ফান্ড অনুসারে, এই বছর নন-ট্রেডেড REITs $10 বিলিয়ন ডলার বাড়াবে বলে আশা করা হচ্ছে, ইন্টারভাল অনুসারে, এক বছরের আগের তুলনায় 25% বেশি ফান্ড ট্র্যাকার, একটি ওয়েবসাইট যা তহবিল অনুসরণ করে।

ফলন, উচ্চতর মোট রিটার্ন এবং বৈচিত্র্যের সন্ধানে “আমরা আরও বেশি সম্পদ-ব্যবস্থাপনা ক্লায়েন্টদের বিকল্প কৌশলগুলিতে বরাদ্দ করতে দেখছি,” বলেছেন পিমকো-তে মার্কিন বৈশ্বিক সম্পদ ব্যবস্থাপনার প্রধান এরিক মোগেলফ, যেটি তার প্রথম দুটি ব্যবধান তহবিল চালু করেছে। 2017 এবং 2019।

এই ধরনের সুবিধা, যাইহোক, একটি খরচ আসে. ঐতিহ্যগত বিনিয়োগের তুলনায়, এই হোল্ডিংগুলিতে অনেক বেশি ফি এবং কম তারল্য থাকতে পারে—অর্থাৎ আপনি যখন চান তখন আপনার অর্থ বের করা কঠিন বা অসম্ভব হতে পারে। বিনিয়োগগুলি জটিল হতে পারে এবং নিয়ন্ত্রক যাচাইয়ের বিভিন্ন স্তর থাকতে পারে। ব্যবধান তহবিল, উদাহরণস্বরূপ, সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের সাথে নিবন্ধিত এবং সর্বজনীন প্রকাশ করে, তবে তারা তাদের সম্পদের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ ব্যক্তিগত অফারে বিনিয়োগ করতে পারে, যা একটি কম-নিয়ন্ত্রিত বিশ্বে বাস করে যেখানে প্রকাশ সীমিত এবং মূল্যায়ন কঠিন হতে পারে নির্ধারণ করতে।

প্রাইভেট সিকিউরিটিজ মার্কেট, যেখানে অফারগুলিকে এসইসি রেজিস্ট্রেশন থেকে অব্যাহতি দেওয়া হয়, এছাড়াও অসাধু ব্রোকারদের জন্য একটি চুম্বক হতে পারে যারা বয়স্ক বিনিয়োগকারীদের শিকার করে। গত বছর, নর্থ আমেরিকান সিকিউরিটিজ অ্যাডমিনিস্ট্রেটর অ্যাসোসিয়েশনের মতে, অ-নিবন্ধিত সিকিউরিটিগুলি ছিল রাষ্ট্রীয় সিকিউরিটিজ নিয়ন্ত্রকদের কার্যকরী পদক্ষেপের শীর্ষ উত্স যার মধ্যে সিনিয়র বিনিয়োগকারীরা জড়িত৷

যেহেতু আরও বিদেশী, উচ্চ-ফলনশীল হোল্ডিংগুলি মা এবং পপ বিনিয়োগকারীদের কাছে পিচ করা হয়, নিয়ন্ত্রকরা আগুনে জ্বালানি যোগ করতে পারে। জুন মাসে, এসইসি জনসাধারণের মতামতের অনুরোধ করেছিল যে এটি এমন পরিবর্তনগুলি বিবেচনা করা উচিত যা ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যক্তিগত অফারগুলি আরও বিস্তৃতভাবে উপলব্ধ করবে। বর্তমানে, যারা অনিবন্ধিত অফারে বিনিয়োগ করছেন তাদের অবশ্যই সাধারণত "অনুমোদিত" হতে হবে- যার অর্থ তাদের প্রাথমিক বাসস্থান বাদ দিয়ে $200,000 এর বার্ষিক আয় বা $1 মিলিয়নের বেশি মূল্যের সম্পদ রয়েছে। এসইসি বলেছে যে এর লক্ষ্য হল ব্যক্তিগত অফারগুলির নিয়মগুলিকে সহজ করা এবং উন্নত করা "উপযুক্ত বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা বজায় রেখে বিনিয়োগের সুযোগগুলি প্রসারিত করা" এবং মূলধন গঠনের প্রচার করা৷

কিন্তু কিছু বিনিয়োগকারী অ্যাডভোকেটরা বলছেন যে অনিবন্ধিত সিকিউরিটিজে ছোট বিনিয়োগকারীদের প্রবেশাধিকার প্রসারিত করা ভালোর চেয়ে বেশি ক্ষতি করতে পারে। প্রাইভেট সিকিউরিটিজ মার্কেটে, পাবলিক মার্কেটের বিপরীতে, ছোট বিনিয়োগকারীরা "সিকিউরিটিজকে মূল্য দিতে সঠিক তথ্য পান না এবং তারা সর্বোত্তম উপলব্ধ মূল্যের নিশ্চয়তা পায় না," বলেছেন বারবারা রোপার, কনজিউমার ফেডারেশনের বিনিয়োগকারী সুরক্ষা পরিচালক আমেরিকার. "ডেক তাদের বিরুদ্ধে স্তুপীকৃত।"

কম-তরল, আরও-জটিল হোল্ডিং-এর দিকে ধাবিত হওয়ার কথা বিবেচনা করে বিনিয়োগকারীদের এই বিনিয়োগের ফি, প্রত্যাহার সীমাবদ্ধতা, মূল্যায়ন, অস্থিরতা এবং অন্যান্য ঝুঁকিগুলি যাচাই করতে হবে। অবসর গ্রহণের বিনিয়োগের বিস্তৃত দিকের জন্য এখানে একটি ফিল্ড গাইড রয়েছে৷

ইন্টারভাল ফান্ড। একটি ব্যবধান তহবিল হল এক ধরনের ক্লোজড-এন্ড ফান্ড—একটি ফান্ড যার একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার রয়েছে। কিন্তু বেশিরভাগ ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের বিপরীতে, ইন্টারভাল ফান্ড সাধারণত এক্সচেঞ্জে ট্রেড করে না। পরিবর্তে, তহবিলগুলি নির্দিষ্ট ব্যবধানে শেয়ার পুনঃক্রয় করার প্রস্তাব দেয়, সাধারণত প্রতি ত্রৈমাসিকে একবার।

এই পুনঃক্রয় অফারগুলি বকেয়া শেয়ারের 5% থেকে 25% পর্যন্ত হতে পারে৷ তাই প্রথাগত মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের বিপরীতে, যারা সাধারণত যেকোন সময়ে তাদের সমস্ত শেয়ার বিক্রি করতে পারে, ইন্টারভাল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের একটি পুনঃক্রয় উইন্ডোর জন্য অপেক্ষা করতে হবে এবং আশা করতে হবে যে পুনঃক্রয় অফারটি তাদের রিডেম্পশন অনুরোধ সন্তুষ্ট করার জন্য যথেষ্ট বড়। সেই সীমিত তরলতা তহবিলগুলিকে উচ্চ-ফলনশীল, কম-তরল সম্পদে বিনিয়োগ করার সুযোগ দেয়। হোল্ডিং-এর মধ্যে কৃষিজমি এবং অন্যান্য রিয়েল এস্টেট, প্রাইভেট ইক্যুইটি, বিপর্যয় বন্ড এবং সরাসরি ঋণ অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে—কোনো মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই সরাসরি ঋণগ্রহীতাদের ঋণ প্রদান করা।

ব্যবধান তহবিলগুলি ঐতিহ্যগত মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে পরিচালনা করে এমন তারল্য নিয়মের অধীন নয়, যা 15% এর বেশি সম্পদ অলিকুইড সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারে না। এবং তারল্য ত্যাগ করা আজকের বাজারে জুস রিটার্নের সেরা উপায়গুলির মধ্যে একটি, ইন্টারভাল ফান্ড ম্যানেজাররা বলছেন। মোগেলফ বলেছেন, “বাজারে সবচেয়ে আকর্ষণীয় প্রিমিয়ামগুলির মধ্যে একটি হল তরলতা প্রিমিয়াম—যে প্রিমিয়াম আপনি প্রাইভেট মার্কেট বনাম পাবলিক মার্কেটে বিনিয়োগ করে পান৷

Pimco নমনীয় ক্রেডিট আয় তহবিল, উদাহরণস্বরূপ, সেপ্টেম্বরের শেষে ব্যক্তিগত হোল্ডিং-এ প্রায় 30% সম্পদ ছিল এবং একটি 8.24% বিতরণ হার অফার করেছিল। এই বছরের শুরুর দিকে, পিমকো তার দ্বিতীয় ব্যবধান তহবিল চালু করেছে, নমনীয় মিউনিসিপ্যাল ​​ইনকাম, যা মুনি প্রাইভেট প্লেসমেন্টে বিনিয়োগ করতে পারে এবং সেপ্টেম্বরের শেষে 3.35% বিতরণ হার অফার করে।

কিছু উপদেষ্টা বলেছেন ক্রেডিট-কেন্দ্রিক ব্যবধান তহবিল আরও পরিশীলিত, আয়-সন্ধানী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল সমাধান হতে পারে। সান ডিয়েগোতে আলফাকোর ক্যাপিটালের চিফ এক্সিকিউটিভ অফিসার ডিক ফিস্টার বলেছেন, “যথাযথ ক্লায়েন্টদের জন্য যারা তারল্য এবং কাঠামো বোঝেন, আমরা মনে করি এটি অনেক অর্থবহ। এই তহবিলগুলি "যেখানে সুদের হার রয়েছে তার সাথে আরও প্রচলিত হয়ে উঠেছে," তিনি বলেছেন। "মানুষের এখনও আয় দরকার।"

কিন্তু অনেক ক্রেডিট-কেন্দ্রিক ব্যবধান তহবিলগুলি বাজারের তীব্র চাপের সময়ে তুলনামূলকভাবে নতুন এবং অপরীক্ষিত, এবং কিছু বিশ্লেষক বাজারের অস্থিরতার মধ্যে কীভাবে তারা ধরে রাখবে তা নিয়ে উদ্বিগ্ন। যদিও সীমিত পুনঃক্রয় উইন্ডোজ তহবিল ব্যবস্থাপকদের বিনিয়োগকারীদের মুক্তির জন্য হতাশাজনক মূল্যে উল্লেখযোগ্য সম্পদ বিক্রি করা থেকে রক্ষা করে, এমনকি ত্রৈমাসিক তারল্য "যদি আপনি একটি গুরুতর বাজার স্থানচ্যুতি বা উচ্চতর ঝুঁকি বিমুখতার সময়ের মধ্যে চলে যান তবে তা অপর্যাপ্ত হতে চলেছে," বলেছেন স্টিফেন টু , মুডি'স-এর সিনিয়র ক্রেডিট অফিসার। আপনি যদি একটি ধারনা পেতে চান যে এই তহবিলগুলি বাজারের স্লাইডে কীভাবে ভাড়া দেবে, তিনি বলেন, হেজ ফান্ডগুলি দেখুন যা আর্থিক সঙ্কটের সময় অনুরূপ ক্রেডিট কৌশল অনুসরণ করেছিল। অনেক ক্ষেত্রে, তিনি বলেছেন, সেই তহবিলগুলি রিডেম্পশনের অনুরোধগুলি পূরণ করতে এবং বিনিয়োগকারীদের উত্তোলন সীমিত করার গেট স্থাপন করতে পারেনি৷

এমনকি এই তুলনামূলকভাবে সৌম্য বাজারে, কিছু ব্যবধান-ফান্ড পুনঃক্রয় অফার ওভারসাবস্ক্রাইব করা হয়েছে। স্টোন রিজ পুনঃবীমা ঝুঁকি প্রিমিয়াম ব্যবধান তহবিল, উদাহরণস্বরূপ, রিডেম্পশন অনুরোধগুলি পেয়েছে যা বিগত কয়েক বছরের মধ্যে বেশ কয়েকটি ত্রৈমাসিকে এর পুনঃক্রয় অফারগুলির চেয়ে বড় ছিল এবং তহবিল নথি অনুসারে, শেয়ারহোল্ডারদের অনুরোধগুলি মিটমাট করার জন্য তহবিল অতিরিক্ত শেয়ার পুনঃক্রয় করেছে৷ তহবিল, যা বিপর্যয় বন্ড এবং অন্যান্য পুনর্বীমা-সম্পর্কিত সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করে, 30 এপ্রিল শেষ হওয়া ছয় মাসে 9.6% হারিয়েছে৷ স্টোন রিজ মন্তব্যের অনুরোধে সাড়া দেয়নি৷

সাধারণত, যদি একটি পুনঃক্রয় উইন্ডো ওভারসাবস্ক্রাইব করা হয়, তাহলে ইন্টারভাল-ফান্ড বিনিয়োগকারীরা তাদের অনুরোধ করা রিডেম্পশনের শুধুমাত্র একটি প্রো রেটা অংশ পেতে পারে। ইন্টারভাল ফান্ড ট্র্যাকার সাইটের মালিক জ্যাকব মোহস বলেছেন যে বিনিয়োগকারীদের জানা উচিত যে একটি তহবিল থেকে "প্রস্থান করতে কয়েক চতুর্থাংশ সময় লাগতে পারে"৷

বিবেচনা করার জন্য অন্যান্য ঝুঁকি:তহবিল লিভারেজ নিয়োগ করতে পারে, বা ধার করা টাকা, যা অস্থিরতা বাড়াতে পারে। স্ট্রেসের সময়ে, একটি লিভারেজড তহবিলকে ত্বরান্বিত ভিত্তিতে ঋণ পরিশোধ করতে বাধ্য করা যেতে পারে, মুডি'স-এর সিনিয়র ভাইস প্রেসিডেন্ট ররি ক্যালাগি বলেছেন। তহবিলের ফি বেশি হতে পারে, প্রায়ই বার্ষিক 3% শীর্ষে। এবং লোভনীয় বন্টনগুলি শুধুমাত্র সুদ এবং মূলধন লাভ নয়-এগুলি "পুঁজির প্রত্যাবর্তন"ও অন্তর্ভুক্ত করতে পারে, যার অর্থ ফান্ডটি আপনার বিনিয়োগের একটি অংশ ফিরিয়ে দিচ্ছে। "আপনি দীর্ঘ মেয়াদে মোট রিটার্ন দেখতে চান," মোহস বলেছেন। "আপনি একটি শিরোনাম ফলন দ্বারা স্তন্যপান করা হতে চান না।"

এমনকি তহবিলের অনুরাগীরা বলে যে ব্যবধান তহবিলের বরাদ্দ সীমিত হওয়া উচিত। "একজন ক্লায়েন্টের অন্তর্বর্তী তহবিলে তাদের নেট মূল্যের একটি বড় অংশ সম্ভবত উপযুক্ত নয়," Pfister বলেছেন৷

নন-ট্রেডেড REITs। পাবলিকলি ট্রেড করা REIT-এর মতো, নন-ট্রেডেড REITs বাণিজ্যিক সম্পত্তি এবং অন্যান্য রিয়েল এস্টেটের পোর্টফোলিও ধারণ করে এবং তাদের করযোগ্য আয়ের বেশিরভাগ শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ আকারে বিতরণ করে। কিন্তু সর্বজনীনভাবে ট্রেড করা REIT-এর বিপরীতে, নন-ট্রেডেড REITগুলি এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত নয়। বিনিয়োগকারীরা দালালের মাধ্যমে শেয়ার ক্রয় করে।

এই দশকের গোড়ার দিকে, নন-ট্রেডেড REITs তাদের মোটা কমিশন, তারল্যের অভাব এবং নিয়ন্ত্রক সমস্যাগুলির জন্য কুখ্যাতি অর্জন করেছিল। যদিও তারা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে আরও বিনিয়োগকারী-বান্ধব হয়ে উঠেছে, তবুও তারা সম্ভাব্য ক্ষতির সাথে আসে৷

কমিশন নিচে এসেছে, কিন্তু তারা এখনও ভারী হতে পারে. সাধারণত, মোট কমিশন প্রায় 8.5% পর্যন্ত যোগ করে, যদিও কিছু নো-লোড নন-ট্রেডেড REIT পাওয়া যায়, কেভিন গ্যানন বলেছেন, রবার্ট এ. স্ট্যাঞ্জার অ্যান্ড কোং-এর প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা। নন-ট্রেডেড REITs পারফরম্যান্স-ভিত্তিক চার্জও নিতে পারে। ফি, যা প্রায়শই একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের উপরে মোট রিটার্নের প্রায় 12.5%, যেমন 5%, গ্যানন বলেছেন। এই ফি কাঠামো "স্পষ্টভাবে সম্পদ ব্যবস্থাপকের সাথে খুচরা বিনিয়োগকারীর কর্মক্ষমতা এবং অভিজ্ঞতাকে একত্রিত করে," বলেছেন অ্যান্টনি চেরেসো, ইনস্টিটিউট ফর পোর্টফোলিও অল্টারনেটিভসের সভাপতি এবং প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা, একটি শিল্প গ্রুপ যার সদস্যদের মধ্যে REIT স্পনসর রয়েছে৷

তবে কিছু উপদেষ্টা সন্দিহান যে এই যানবাহনগুলি ভর্তির মূল্যের মূল্য। "সাধারণত আপনি কম খরচে যে এক্সপোজার চান তা পেতে পারেন" একটি তালিকাভুক্ত গাড়িতে, Pfister বলে৷

তারল্যও উন্নত হয়েছে, কিন্তু তা এখনও সীমিত। প্রথাগতভাবে, একটি বিনিময় বা লিকুইডেটেড সম্পদে তালিকাভুক্ত REIT-এর আগে নন-ট্রেডেড REIT শেয়ারগুলি উদ্ধার করা কঠিন এবং ব্যয়বহুল হতে পারে। এখন, অনেক নন-ট্রেডেড REITs নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে মাসিক বা ত্রৈমাসিক শেয়ার পুনঃক্রয় করার প্রস্তাব দেয়। এই পুনঃক্রয় অফারগুলি সাধারণত বার্ষিক বকেয়া শেয়ারের 20% এ সীমাবদ্ধ থাকে। নিয়মিত রিডেম্পশন পূরণের জন্য, এই REITs তাদের সম্পদের একটি অংশ নগদ এবং অন্যান্য কম-ফলনশীল, আরও-তরল হোল্ডিং-এ রাখার প্রবণতা রাখে-যা রিটার্নের উপর টেনে আনতে পারে। বিপরীতে, তালিকাভুক্ত REITs যেকোন সময় এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা যেতে পারে এবং এই তারল্য বাফারের প্রয়োজন নেই।

আয়-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারীরা সহজেই ফলন দ্বারা প্রলুব্ধ হতে পারে, যা প্রায়শই 5.5% বা তার বেশি হয়, একটি সাধারণ তালিকাভুক্ত REIT-এর জন্য 4% এর কম। কিন্তু দীর্ঘ পথ ধরে, নন-ট্রেডেড REITs তাদের তালিকাভুক্ত কাজিনদের থেকে পিছিয়ে গেছে। 1990 থেকে 2018 সালের মাঝামাঝি ট্র্যাক করা চারটি নন-ট্রেডেড REIT-এর মধ্যে শুধুমাত্র একটি কোহেন অ্যান্ড স্টিয়ারস রিপোর্ট অনুসারে তালিকাভুক্ত REIT-কে ছাড়িয়ে গেছে।

কিছু অবসরপ্রাপ্ত যারা অ-ব্যবসায়ী REIT-এ ড্যাবল করেছে তারা বলে "আর কখনো নয়।" ন্যান্সি হ্যানসন 2016 সালে তার পোর্টফোলিওর প্রায় 8% একটি নন-ট্রেডেড REIT-তে বিনিয়োগ করেছিলেন কারণ তার আর্থিক উপদেষ্টা বলেছিলেন যে এটি বৈচিত্র্য আনার একটি ভাল উপায়। "আমাদের পোর্টফোলিও তার হাতে ছিল, এবং আমরা কেবল বিশ্বাস করছিলাম যে তিনি আমাদের দ্বারা ঠিক করছেন," হ্যানসন বলেছেন, 54, একজন সিলিকন ভ্যালি অবসরপ্রাপ্ত। কিন্তু তিনি প্রায় সঙ্গে সঙ্গে বিনিয়োগ অনুশোচনা. তিনি বুঝতে পারেননি যে কীভাবে একটি অ-ব্যবসায়ী REIT কাজ করে, তিনি বলেন, এবং তিনি এর মূল্যায়ন সম্পর্কে অস্বস্তি বোধ করেছিলেন কারণ এটি বিনিময়ে বাণিজ্য করে না। তিনি ধরে রেখেছিলেন-কারণ তাড়াতাড়ি আউট হওয়ার অর্থ একটি উল্লেখযোগ্য চুল কাটা ছিল-কিন্তু তিনি তার আর্থিক উপদেষ্টাকে বাদ দিয়েছিলেন এবং আরও সহজ এবং সস্তা বিনিয়োগ পদ্ধতিতে চলে গিয়েছিলেন। আজ, তার পোর্টফোলিওতে প্রধানত চারটি স্বল্প মূল্যের ভ্যানগার্ড সূচক তহবিল রয়েছে, এবং তার কৌশল, তিনি বলেন, "আচ্ছা বসুন এবং এটিকে তার কাজ করতে দিন।"

ব্যক্তিগত প্লেসমেন্ট। অনেক অবসরপ্রাপ্তরা, IRAs বা 401(k)s-এ আজীবন সঞ্চয় করে, স্বীকৃত বিনিয়োগকারী হিসাবে যোগ্যতা অর্জনের জন্য আয় বা মোট মূল্যের প্রতিবন্ধকতাগুলি সহজেই দূর করে। এর অর্থ হল তাদের প্রাইভেট প্লেসমেন্টে অ্যাক্সেস রয়েছে, যা এসইসি-তে নিবন্ধন থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত এবং প্রায়শই সিনিয়রদের কাছে আয়-উৎপাদনকারী বাহন হিসাবে পিচ করা হয়। কিন্তু প্রায়ই, বিনিয়োগকারীর উকিলরা বলেন, এই অবসরপ্রাপ্তরা দুর্বল প্রকাশ এবং অসাধু বিক্রয় অনুশীলনের জালে জড়িয়ে পড়ে।

উদাহরণস্বরূপ, নিউইয়র্ক-ভিত্তিক GPB ক্যাপিটাল দ্বারা জারি করা প্রাইভেট প্লেসমেন্টগুলি সম্প্রতি একাধিক নিয়ন্ত্রক তদন্ত এবং বিনিয়োগকারীদের অভিযোগের কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত হয়েছে৷ গত বছর, ফার্মটি GPB অটোমোটিভ এবং GPB হোল্ডিংস II-এর জন্য নিরীক্ষিত আর্থিক বিবৃতি দাখিল করার জন্য একটি সময়সীমা মিস করার পরে, ম্যাসাচুসেটস সিকিউরিটিজ বিভাগ পণ্য বিক্রিকারী সংস্থাগুলির বিক্রয় অনুশীলন এবং যথাযথ পরিশ্রমের বিষয়ে একটি তদন্ত শুরু করে৷ "আমি এই মুভিটি আগে দেখেছি, এবং এটি ভালভাবে শেষ হয় না," জো পেফার বলেছেন, আইন সংস্থা পেইফার উলফ কার অ্যান্ড কেনের ব্যবস্থাপনা অংশীদার৷ পেইফার একাধিক অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তিদের প্রতিনিধিত্ব করে যারা GPB প্রাইভেট প্লেসমেন্ট বিক্রি করে এমন ব্রোকারেজ ফার্মগুলির বিরুদ্ধে সালিশি অভিযোগ দায়ের করেছে, অভিযোগ করে যে বিনিয়োগগুলি তাদের জন্য অনুপযুক্ত ছিল। GPB একটি বিবৃতিতে বলেছে, “এগুলি GPB ক্যাপিটালের বিরুদ্ধে নয়, ব্রোকার ডিলারদের বিরুদ্ধে যারা GPB ক্যাপিটালের সাথে সম্পর্কহীন নয়৷

GPB গল্পটি প্রাইভেট প্লেসমেন্টে বিনিয়োগের ব্যবধান তহবিলের ঝুঁকিগুলিকেও তুলে ধরে। 30 জুন পর্যন্ত, ইন্টারভাল ফান্ড ওয়াইল্ডারমুথ এনডাউমেন্টের জিপিবি অটোমোটিভ পোর্টফোলিও এলপিতে একটি বিনিয়োগ ছিল, যেটি এটি $500,000 খরচে কিনেছে এবং মাত্র $457,000 এর ন্যায্য মূল্যে তালিকাভুক্ত হয়েছে। হোল্ডিং জুনের শেষে ফান্ড সম্পদের 0.3% এর কম প্রতিনিধিত্ব করে। তবুও জিপিবি ওয়াইল্ডারমুথের জন্য একটি চ্যালেঞ্জিং সমস্যা হয়েছে, কারণ আর্থিক প্রদান করতে সক্ষম নয় এমন একটি বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার অসুবিধার কারণে, ফান্ডের ম্যানেজার ড্যানিয়েল ওয়াইল্ডারমাথ বলেছেন। বিনিয়োগের তহবিলের বর্তমান মূল্যায়ন, তিনি বলেন, ওয়াইল্ডারমুথ যা সবচেয়ে আপ-টু-ডেট তথ্য বলে বিশ্বাস করেন তার উপর ভিত্তি করে।

GPB একটি বিবৃতিতে বলেছে যে "কোম্পানির স্তরের আর্থিক কর্মক্ষমতা সম্পর্কিত আরও তথ্য প্রদান করা হবে অসামান্য কোম্পানির অডিট এবং প্রযোজ্য অংশীদারিত্বের জন্য রেজিস্ট্রেশন ফাইলিং সম্পূর্ণ এবং ইস্যু করার পরে৷

কখনও কখনও অস্পষ্ট মূল্যায়নের উপরে, ছোট বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা প্রাইভেট প্লেসমেন্টগুলিও উচ্চ কমিশনের সাথে আসে এবং বিক্রি করা কঠিন হতে পারে।

যদি একজন উপদেষ্টা আপনাকে অনিবন্ধিত বিনিয়োগের জন্য পিট করেন, তাহলে তার নিয়ন্ত্রক ট্র্যাক রেকর্ড দেখুন। একজন ব্রোকার কতদিন ধরে ব্যবসা করছেন, তার কী লাইসেন্স রয়েছে এবং তার নিয়ন্ত্রক ইতিহাসের বিশদ বিবরণের জন্য brokercheck.finra.org-এ যান। বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের খুঁজুন, যারা বিশ্বস্ত মানদণ্ডে অধিষ্ঠিত, Advisrinfo.sec.gov-এ। উপদেষ্টার ফর্ম ADV-এ ফি এবং যেকোনো নিয়ন্ত্রক সমস্যা সম্পর্কে বিশদ বিবরণ রয়েছে।

এছাড়াও উপদেষ্টাকে সরাসরি জিজ্ঞাসা করুন লেনদেনের অংশ হিসাবে তিনি-এবং তাঁর ফার্ম-কি ক্ষতিপূরণ পেতে পারেন। পেইফার বলেন, "যে কেউ আপনাকে বলতে ইচ্ছুক নয় যে তারা কতটা বেতন পায় সে এমন কেউ নয় যার সাথে আপনি ব্যবসা করতে চান।"

যদি এটি অর্থ হয় তবে আপনি হারাতে পারবেন না, বা আপনি আপনার প্রশ্নের সন্তোষজনক উত্তর পেতে না পারেন, "উত্তরটি কেবল দূরে থাকুন," রোপার বলেছেন। "আপনার যেকোন বিনিয়োগ লক্ষ্য পূরণ করতে পাবলিক মার্কেটে প্রচুর ভালো বিনিয়োগ পাওয়া যায়।"