একটি বছর কি একটি পার্থক্য তোলে. 2018 সালের ক্রিসমাস প্রাক্কালে, S&P 500 তীব্রভাবে বন্ধ হয়ে গেছে, যার সর্বোচ্চ থেকে ক্ষয়ক্ষতি 19.8% এ নিয়ে এসেছে - 20% ক্ষতি যা একটি ভালুকের বাজারকে সংজ্ঞায়িত করে তার থেকে লাজুক। এমনকি সেরা স্টক তহবিলের অনেকগুলি ক্লোবারড হয়েছিল। সেই শীতে কোন আশাবাদী বাজারের পর্যবেক্ষক খুঁজে পেতে আপনাকে কঠিন তাকাতে হয়েছিল।
বিপরীতে, S&P 500 সবেমাত্র শেষ হওয়া বছরে একটি অত্যাশ্চর্য 29% বৃদ্ধির সাথে, বেশিরভাগ মার্কেট গুরুরা 2020 সালে সুসংবাদ আশা করছেন – যদিও 2019 সালের তুলনায় অনেক বেশি নিঃশব্দ লাভ।
গত বছর আরও একটি ছিল যেখানে প্রবৃদ্ধি মূল্যকে প্রাচীর করেছে, যদিও বৃদ্ধির স্টকগুলি মূল্য স্টকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে অতিরিক্ত মূল্যের। (হ্যাঁ, বৃদ্ধির স্টকগুলি অনুমিত৷ মূল্যের স্টকগুলির চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল হওয়া - কিন্তু বর্তমানে বিদ্যমান প্রায় ব্যবধানের দ্বারা নয়।) একইভাবে, বিদেশী স্টকগুলি আবার মার্কিন স্টকগুলির থেকে পিছিয়ে ছিল যদিও উপার্জন এবং বিক্রয়ের তুলনায় পরিমাপ করা হলে মার্কিন স্টকের তুলনায় সস্তা হয়৷
তা থেকে আমি কি শিক্ষা নেব? ওভারওয়েট বিদেশী এবং মূল্য স্টক সামান্য, কিন্তু দূরে বাহিত না. বাজার সময় করার চেষ্টা করবেন না, এবং যা আকর্ষণীয় দেখায় তাতে ধৈর্য ধরুন। বৈচিত্র্য এখনও আপনার সেরা বন্ধু।
সেটা মাথায় রেখে, ২০২০ সালে অবসর গ্রহণকারীদের জন্য এখানে আমার পাঁচটি সেরা স্টক ফান্ড রয়েছে।
সমস্ত আমেরিকান তহবিলের মতো, নতুন দৃষ্টিকোণ একটি মাল্টি-ম্যানেজার সিস্টেম নিয়োগ করে। NPFFX-এ, সাতজন পরিচালকের প্রত্যেককে তহবিলের $100 বিলিয়ন সম্পদের একটি স্লাইস দেওয়া হয় পরিচালনা করার জন্য, এবং ক্ষতিপূরণ মূলত নির্ভর করে কিভাবে প্রতিটি ম্যানেজারের স্লাইস বহু বছর ধরে পারফর্ম করে।
নতুন দৃষ্টিভঙ্গি এখানে এবং বিদেশে উভয় বৃদ্ধির স্টক চায়। বর্তমানে, তহবিলের সম্পদের 53% মার্কিন স্টক এবং 43% বিদেশী স্টক রয়েছে, বাকিটা নগদে। Amazon.com (AMZN) এবং Facebook (FB) শীর্ষ হোল্ডিংয়ের মধ্যে রয়েছে। এখানকার পরিচালকরা বছরের পর বছর ধরে যুক্তি দিয়ে আসছেন যে যেখানে একটি কোম্পানির আবাসস্থল প্রায়ই তার বিক্রয় এবং উপার্জনের সাথে খুব কম সম্পর্ক রাখে। উদাহরণস্বরূপ, নেসলে (এনএসআরজিওয়াই), সুইজারল্যান্ডে অবস্থিত, তবে এর বিক্রয়ের একটি ক্ষুদ্র অংশই সেই ছোট দেশে।
বিগত 10 বছরে, তহবিলটি বার্ষিক 11.2% রিটার্ন করেছে – যা MSCI অল কান্ট্রি ওয়ার্ল্ড ইনডেক্স (ACWI) থেকে প্রতি বছর গড়ে 1.9 শতাংশ পয়েন্ট ভাল, এবং এটিকে তার বিভাগে 15টি সেরা স্টক ফান্ডের মধ্যে রেখেছে। আরও কি, NPFFX সেই সময়ের মধ্যে মাত্র দুবার গড় বিশ্ব-স্টক মিউচুয়াল ফান্ডকে পিছনে ফেলেছে৷
আমেরিকান ফান্ড প্রদানকারী সাইটে NPFFX সম্পর্কে আরও জানুন।
আমি বিশ্বস্ততা কম-মূল্যের স্টক আশা করে বছর কাটিয়েছি (FLPSX, $50.31) নিজের ওজনের নিচে ভেঙে পড়তে। লিড ম্যানেজার জোয়েল টিলিংহাস্ট 800 টিরও বেশি স্টক এবং $30 বিলিয়নের কিছু বেশি সম্পদ সহ একটি বিশাল তহবিল তৈরি করেছেন৷ কিভাবে তিনি জানতে পারেন যে অনেক স্টক বিনিয়োগ করার জন্য যথেষ্ট?
আমি জানি না, কিন্তু একরকম, সে করেছে।
টিলিংহাস্ট সেই একই জিনিসগুলি সন্ধান করে যা বেশিরভাগ পরিচালকরা করেন:শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট সহ সংস্থাগুলি, তাদের সমবয়সীদের তুলনায় টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা এবং বুদ্ধিমান নেতৃত্ব। তহবিলটি মূলত বিদেশী স্টকগুলিতে 35% সম্পদ সহ মধ্যম আকারের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে। তার মোচড়? FLPSX সাধারণত তার সম্পদের কমপক্ষে 80% শেয়ারের দাম $35 বা তার নিচে বিনিয়োগ করে।
টিলিংহাস্ট প্রায় 30 বছর আগে শুরু হওয়ার পর থেকে কম দামের স্টক চালাচ্ছে। এটি ষাঁড়ের বাজারে পিছিয়ে থাকে তবে ভালুকের বাজারে ছাড়িয়ে যায়। গত পাঁচ বছরে, এটি একটি বার্ষিক 8.5% রিটার্ন করেছে – প্রায় 40 বেসিস পয়েন্ট (একটি ভিত্তি পয়েন্ট হল এক শতাংশের একশত ভাগ) রাসেল মিড-ক্যাপ ভ্যালু ইনডেক্সের চেয়ে ভাল। গত তিন বছরে, FLPSX তার বিভাগের সেরা 10টি স্টক ফান্ডের মধ্যে একটি।
লং বুল মার্কেট এবং অবমূল্যায়িত ছোট স্টক এবং সেইসাথে বিদেশী স্টকগুলির জন্য টিলিংহাস্টের পছন্দের কারণে, সেগুলি অনুমানযোগ্য ফলাফল৷
ফিডেলিটি প্রদানকারী সাইটে FLPSX সম্পর্কে আরও জানুন।
বার্ষিক মাত্র 0.22% ব্যয়ের অনুপাত দিয়ে শুরু করুন। এটি VDIGX কে সবচেয়ে সস্তা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ঐতিহ্যবাহী স্টক মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মধ্যে একটি করে তোলে যা আপনি কিনতে পারেন৷
ভ্যানগার্ড ডিভিডেন্ড গ্রোথ ষাঁড়ের বাজারে মাঝারি হতে থাকে, কিন্তু ভালুকের বাজারে এটি একটি সত্যিকারের স্ট্যান্ডআউট হয়েছে। এটি গত পাঁচ বছরে S&P-এর তুলনায় প্রায় 20% কম অস্থির ছিল – এটি একটি সূচক যে এটি বিক্রির ক্ষেত্রে তুলনামূলকভাবে ভালভাবে ধরে রাখা উচিত।
ঝকঝকে ফিরে আসে। বিগত 15 বছরে, তহবিল বার্ষিক 10.4% রিটার্ন করেছে – যা S&P 500 এর চেয়ে বছরে গড়ে প্রায় 1 শতাংশ পয়েন্ট বেশি।
ম্যানেজার ডন কিলব্রাইডের গোপনীয়তা:তিনি এই 41 বিলিয়ন ডলারের তহবিলে মাত্র 42টি স্টকের মালিক – সেগুলির সবকটিই লভ্যাংশ বৃদ্ধির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এবং কার্যত সেগুলির সবকটিই সলিড ব্লু চিপস, যার মধ্যে ইউনাইটেড হেলথ (UNH) এবং কোকা-কোলা (KO) রয়েছে৷ সেও ধৈর্যশীল:কিলব্রাইড গড়ে প্রায় চার বছর ধরে স্টক রাখে।
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে VDIGX সম্পর্কে আরও জানুন।
আমি সাধারণত সেক্টরের তহবিল পছন্দ করি না, তবে স্বাস্থ্যসেবা বাজি ধরার মতো। এবং টি. রোয়ে প্রাইস হেলথ সায়েন্সেস (PRHSX, $83.09), আমার দৃষ্টিতে, স্বাস্থ্যসেবা তহবিলের মধ্যে সেরা।
নভেম্বরের নির্বাচনে ডেমোক্র্যাট বা রিপাবলিকান বিজয়ী হোক না কেন, "স্মার্ট মানি" ওয়াশিংটন প্রেসক্রিপশন ওষুধের পাশাপাশি অন্যান্য স্বাস্থ্য-যত্ন পণ্য এবং পরিষেবাগুলির আকাশ-উচ্চ মূল্যের বুমকে কমিয়ে দেবে বলে আশা করছে। আমি 1970-এর দশকের মাঝামাঝি থেকে স্বাস্থ্য-পরিচর্যার খরচ সম্পর্কে লিখছি, এবং আমি নিশ্চিত যে স্মার্ট মানি ঠিক ততটাই ভুল ছিল যেমনটি ছিল তখন - যখন সমস্ত বিশেষজ্ঞরা বলেছিলেন যে চিকিত্সার খরচগুলি কেবল বাড়তে পারে না। তারা যেভাবে ছিল।
কেন আমি এত আত্মবিশ্বাসী যে স্বাস্থ্যসেবা এই বছরের চেয়ে বেশি ডলার ভিজিয়ে দেবে? এটা একটা নো-ব্রেইনার। বার্ধক্য বেবি বুমার দিয়ে শুরু করুন। আমাদের মধ্যে অনেকেই আছে, এবং আমাদের বয়স যত বেশি হবে, ততই আমাদের অসুস্থ হওয়ার এবং চিকিৎসার প্রয়োজন হওয়ার সম্ভাবনা বেশি।
এরপরে, চিকিৎসা বিজ্ঞানের অগ্রগতি বিবেচনা করুন। আমরা প্রায় দুই দশক আগে মানুষের জিনোম ম্যাপিং থেকে শুরু করে রোগীদের কোষে রোগ নিরাময়কারী জিন ঢোকানোর শুরুতে চলে এসেছি। হ্যাঁ, এটি অবিশ্বাস্যভাবে ব্যয়বহুল হতে চলেছে। কেউ এর জন্য মূল্য দিতে চাইবে না। কিন্তু কেউ করবে - সেটা বীমা কোম্পানি, সরকার বা ব্যক্তি।
টি রো প্রাইস হেলথ সায়েন্সেস বেশিরভাগ স্বাস্থ্য-যত্ন সংস্থাগুলির চেয়ে উদ্ভাবনী ওষুধ সংস্থাগুলির উপর ফোকাস করে৷ এটি সাধারণত বায়োটেক ফার্মগুলিতে সম্পদের এক তৃতীয়াংশ বা তার বেশি ধারণ করে, গড় স্বাস্থ্য তহবিলের জন্য 20% এর কম। এই মুহুর্তে এই সংখ্যা 37%, এবং শীর্ষ-10 হোল্ডিং ভার্টেক্স ফার্মাসিউটিক্যালস (VRTX) এবং Amgen (AMGN) অন্তর্ভুক্ত।
যে বন্ধ পরিশোধ করেছে কিভাবে তাকান. গত 10 বছরে, T. Rowe তহবিল একটি বার্ষিক 19% ফেরত দিয়েছে – S&P 1500 হেলথ কেয়ার সূচকের তুলনায় প্রতি বছর 4 শতাংশ পয়েন্টের একটি অত্যাশ্চর্য গড়। গত 15 বছরে এর 15.4% গড় বার্ষিক রিটার্ন একইভাবে সেই সূচকটিকে ছাড়িয়ে গেছে। উভয় ক্ষেত্রেই, PRHSX তার বিভাগে সর্বোত্তম স্টক তহবিল হিসাবে স্থান করে।
T. Rowe মূল্য প্রদানকারী সাইটে PRHSX সম্পর্কে আরও জানুন।
আমার শেষ বাছাই হল American Funds New World F1 (NWFFX, $71.22)।
চটকদার পণ্য এড়িয়ে যাওয়ার আমেরিকান ফান্ডের অভ্যাসের সাথে তাল মিলিয়ে, এই নামমাত্র উদীয়মান বাজারের স্টক ফান্ডের প্রকৃতপক্ষে EM স্টক এবং বন্ডে বিনিয়োগ করা সম্পদের অর্ধেকেরও কম। এটি অবশ্যই উদীয়মান বাজারগুলি থেকে লাভের চেষ্টা করে, তবে এটি কেবল EM-আবাসিক হোল্ডিংয়ের মাধ্যমে নয়, বরং উন্নত-বাজার কোম্পানিগুলির স্টকগুলিতেও যা উদীয়মান বাজারে প্রচুর ব্যবসা করে। তাই টপ-10 হোল্ডিং-এর মধ্যে শুধু ভারতীয় সমষ্টিগত রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ এবং চাইনিজ ইন্টারনেট-এন্ড-গেমিং ফার্ম টেনসেন্ট (TCEHY) এর মতো বিশুদ্ধ নাটকই নয়, আমেরিকান বহুজাতিক যেমন মাইক্রোসফ্ট (MSFT) এবং মাস্টারকার্ড (MA) অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
উদীয়মান বাজারগুলি গত 10 বছরে মার্কিন স্টকগুলিকে খারাপভাবে পিছিয়ে দিয়েছে, যা নিউ ওয়ার্ল্ডের পদ্ধতির প্রজ্ঞা প্রদর্শন করে। সেই ব্যবধানে, নিউ ওয়ার্ল্ড বার্ষিক 6.6% রিটার্ন করেছে – যা MSCI উদীয়মান বাজার সূচকের তুলনায় প্রতি বছর গড়ে 2.7 শতাংশ পয়েন্ট বেশি।
সাম্প্রতিক মাসগুলিতে উদীয়মান বাজার সহ বিদেশী স্টকগুলি কিছুটা জীবন দেখিয়েছে। এটি একটি মাথা জাল নাকি আরও উল্লেখযোগ্য কিছুর শুরু তা বলার অপেক্ষা রাখে না। কিন্তু কোনো এক সময়ে, উদীয়মান বাজার ফিরে আসবে - এবং যারা নতুন বিশ্বে কিছু নগদ রেখেছেন তারা খুশি হবেন যে তারা সেখানেই থাকবেন।
আমেরিকান ফান্ড প্রদানকারী সাইটে NWFFX সম্পর্কে আরও জানুন।
স্টিভ গোল্ডবার্গ ওয়াশিংটন, ডি.সি. এলাকায় একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা।