2019 নতুন স্টকের জন্য একটি বিস্ফোরক বছর ছিল … আরও ভাল এবং খারাপের জন্য।
এই বছরটি প্রচুর সংখ্যক প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) - 160 কে স্বাগত জানিয়েছে, সঠিকভাবে, যা সম্মিলিতভাবে $46 বিলিয়নের বেশি সংগ্রহ করেছে। এই চিত্রটিতে স্ল্যাক টেকনোলজিস (ওয়ার্ক) এবং পিন্টারেস্ট (পিন) সহ অসংখ্য উল্লেখযোগ্য নাম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। সৌদি আরব এমনকি বিশ্বের বৃহত্তম আইপিও তালিকাভুক্ত করেছে, কারণ তেল জায়ান্ট সৌদি আরামকো $1.7 ট্রিলিয়ন মূল্যে প্রকাশ্যে এসেছে। প্রেক্ষাপটে, Apple (AAPL) - এর আগে পৃথিবীর বৃহত্তম কোম্পানি - বর্তমানে বাজার মূল্য অনুসারে $1.4 ট্রিলিয়ন।
আপনি নতুন স্টক কিনতে হবে? ওয়েল, এক জন্য, আপনি ইতিমধ্যেই তাদের মালিক হতে পারে, এক উপায় বা অন্য. পেনশন, মিউচুয়াল ফান্ড, এমনকি বীমাকারীরা আইপিওতে বিনিয়োগ করে। কিন্তু অন্যান্য স্টকগুলির একটি বিশাল ঝুড়ির সাথে একটি ক্ষুদ্র শতাংশের মালিক হওয়া একটি জিনিস - এটি একটি একক আইপিও কেনা যা আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিওর কয়েক শতাংশ প্রতিনিধিত্ব করতে পারে৷
তবুও, এই নতুন পাবলিক স্টকগুলি প্রায়শই তাদের প্রাথমিক বৃদ্ধির পর্যায়ে থাকে, যা এগুলিকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে তবে উল্টো সম্ভাবনাতেও পূর্ণ। প্রারম্ভিক হাইপকে ম্লান করতে এবং ওয়াল স্ট্রিটকে এখন তৈরি করে মৌলিক বিষয়গুলিতে আরও ফোকাস করার অনুমতি দেওয়ার জন্য প্রস্তাবের কয়েক মাস অপেক্ষা করা প্রায়শই ভাল। সম্ভাব্য হোল্ডিং হিসাবে 2019-এর IPO পরীক্ষা করা শুরু করার সেরা সময়৷
আমরা ছয়টি নতুন স্টক পরীক্ষা করার সময় পড়ুন:চারটি যা কেনার মতো দেখায়, এবং দুটি যা সামনে আরও বাম্পার রাস্তা হতে পারে৷
ওয়াল স্ট্রিট কৌতুক যেমন ফাঁসির রসিকতা করে:আপনি যদি তাদের আসল দামে পছন্দ করেন তবে আপনি ভালোবাসি তারা এখন।
কিন্তু গুরুত্ব সহকারে:আপনি যদি রাইড শেয়ারিং নিয়ে অনুমান করতে চান - এবং অনুমান করা ঠিক তাই এই এখনও খুব নতুন এবং বিকশিত শিল্প - দুটি কারণে Lyft হতে পারে ভাল বাজি৷
একটি শুধুমাত্র একটি শক্তিশালী আর্থিক পরিস্থিতি. লিফট প্রায় $3.1 বিলিয়ন নগদ বনাম মাত্র $448 মিলিয়ন ঋণ নিয়ে বসে আছে। Uber এর কাছে মোটামুটি চারগুণ বেশি নগদ অর্থ রয়েছে, $12.7 বিলিয়ন, কিন্তু $7.5 বিলিয়ন ঋণ - অনেক বেশি অনুপাত। Uber-এর নেট লসও শোষণ করে এবং Lyft থেকে বেশি নগদ খরচ হয়।
অন্যটি রাইড শেয়ারিং-এ তাদের এক্সপোজারে নেমে আসে। Lyft একটি বিশুদ্ধ খেলা, যখন Uber অন্যান্য উদ্যোগ যেমন Uber Eats, মালবাহী, বাইক, এমনকি উড়ন্ত দ্বারা প্রভাবিত হয়, স্ব-ড্রাইভিং গাড়ী বিকাশের চেষ্টা করার কথা উল্লেখ না করে। বৈচিত্র্য পারি ঝুঁকি হ্রাস করুন, কিন্তু একটি অলাভজনক ব্যবসায়িক মডেলের জন্য, বৈচিত্র্যকরণও ক্ষতির পরিমাণ বাড়াতে পারে।
CFRA বিশ্লেষক অ্যাঞ্জেলো জিনো লেখেন, "আমরা দেখছি যে লিফ্ট এখনও নতুন মোবিলিটি-এ-সার্ভিস স্পেসে বাজারের অংশীদারিত্ব নিচ্ছে, একটি সম্ভাব্য উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সুযোগ দীর্ঘমেয়াদে (বর্তমানে শুধুমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কানাডায় কাজ করছে) হিসাবে বিদেশী সম্প্রসারণ সহ। ১৪ ডিসেম্বর রিপোর্ট। "আমরা স্বায়ত্তশাসিত ক্ষমতার প্রতি লিফটের উদ্যোগ এবং অংশীদারিত্ব পছন্দ করি, যা আমরা পূর্বাভাস দিচ্ছি যে এই প্রযুক্তির জন্য প্রথম দিকে গ্রহণকারীদের মধ্যে থাকবে।"
Lyft-এ একটি ছোট নক:এটি তার IPO-তে ক্লাস A শেয়ার বিক্রি করেছে যা শেয়ার প্রতি একটি ভোটের প্রস্তাব দেয় … কিন্তু প্রতিষ্ঠাতা এবং অন্যান্য প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের ক্লাস B শেয়ার প্রতি শেয়ার 20 ভোট পাওয়ার অধিকারী। সংক্ষেপে, Uber-এর মালিকানার তুলনায় পরিবর্তন কার্যকর করার ক্ষমতা আপনার কাছে কম, যা এক-শেয়ার, এক-ভোটের মালিকানা কাঠামো বজায় রাখে। কিন্তু উবারকে কামড়ানোর জন্য এটি যথেষ্ট নয়।
2019 সালের ক্লাসের অনেক নতুন স্টক দ্বারা উত্পাদিত ক্ষণস্থায়ী প্রযুক্তি পণ্য এবং পরিষেবার তুলনায়, Avantor (AVTR, $18.78) হল একটি পুরানো-লাইনের শিল্প কোম্পানি যা 21 শতকের চাহিদাগুলিকে আরও ভালভাবে মোকাবেলা করার জন্য পুনরায় ক্যালিব্রেট করা হয়েছে৷
1904 সালে J.T.Baker কেমিক্যাল কোম্পানি হিসেবে প্রতিষ্ঠিত, Avantor সারা বিশ্বে স্বাস্থ্যসেবা, প্রযুক্তি এবং ফলিত বস্তুর বাজার সেবা করে। নভেম্বর 2017-এ, অ্যাভান্টর একই রকম অবস্থানে থাকা VWR অর্জন করেছিল, যা তার বিক্রয় বৃদ্ধির সিংহভাগের জন্য দায়ী - 2017 সালে প্রায় $1.2 বিলিয়ন থেকে 2018 সালে $5.9 বিলিয়ন।
ক্রেডিট সুইস বিশ্লেষকরা 2019 সালের পূর্ণ-বছরের জন্য যথাক্রমে 4% এবং 38% বৃদ্ধির জন্য $6.1 বিলিয়ন বিক্রয় এবং 55 সেন্ট শেয়ার প্রতি সমন্বিত লাভ খুঁজছেন। তারা 2020 সালে কোম্পানীটি যথাক্রমে 5% এবং 36% বৃদ্ধি পেয়েছে
শেয়ার প্রকৃতপক্ষে তাদের IPO মূল্য থেকে 34% বেড়েছে, যদিও এটি একটি রোলার-কোস্টার রাইড ছিল যেটি খোলার পরে স্টক পপ দেখেছিল, শরৎকালে অন্যান্য নতুন স্টকের সাথে ডুবে যায় যখন WeWork-এর ইমপ্লোশন আইপিও বাজারকে ভয় পায়, তারপরে একটি আপট্রেন্ডে ফিরে আসে নভেম্বরে শুরু।
ক্রেডিট সুইস মনে করে AVTR-এর সেই গতিপথ বজায় রাখা উচিত। ফার্মের একটি আউটপারফর্ম রেটিং (ক্রয়ের সমতুল্য) এবং $20-প্রতি-শেয়ার মূল্য লক্ষ্য, এখান থেকে সামান্য লাভ বোঝায়। যাইহোক, এর "নীল আকাশের দৃশ্যকল্প" একটি $24 টার্গেট বহন করে যার ভিত্তি "প্রত্যাশিত সিনার্জি ক্যাপচারের উপর ভিত্তি করে এটি VWR ইন্টারন্যাশনাল অধিগ্রহণের সাথে সম্পর্কিত, এটির Avantor বিজনেস সিস্টেম দ্বারা চালিত অব্যাহত উন্নতি প্রচেষ্টা, উদীয়মান বাজারে ত্বরান্বিত অনুপ্রবেশ এবং বৃদ্ধি, সেইসাথে বায়োফার্মার শেষ-বাজারে টেকসই শক্তি।"
আপনি মনে করেন বিনিয়োগকারীরা CrowdStrike দিয়ে খুশি হবে (CRWD, $60.26), যার বর্তমান মূল্য তার IPO মূল্যের থেকে 77% বেশি৷ তবে মনে রাখবেন:খুচরা বিনিয়োগকারীরা সাধারণত অফার মূল্যে কেনাকাটা করতে পারে না – যে বড় প্রতিষ্ঠানগুলি আইপিওতে ক্রয় করে তারা করে।
ক্রাউডস্ট্রাইক তার ট্রেডিংয়ের প্রথম দিনে 70%-এর বেশি শেষ করেছে এবং এটি অনেক খুচরা বিনিয়োগকারীর মূল্যের অনেক কাছাকাছি। CRWD শেয়ারগুলি আগস্টের মধ্যে মোটামুটিভাবে প্রতি শেয়ারে $100-এ উন্নীত হয়েছিল, কিন্তু তারপরে এবং নভেম্বরের মধ্যে $40-এর মাঝামাঝি সময়ে নিমজ্জিত হয়েছিল। স্টকটি তখন থেকেই পুনরুদ্ধার মোডে রয়েছে৷
৷CrowdStrike শুধুমাত্র একটি নতুন পাবলিক কোম্পানি নয়, সাধারণভাবে একটি তরুণ কোম্পানি। এটি 2011 সালে এন্ডপয়েন্ট সিকিউরিটি হিসাবে পরিচিত যা প্রদান করার জন্য প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, যা একটি নেটওয়ার্কের সাথে সংযোগকারী সমস্ত ডিভাইসগুলিকে সুরক্ষিত করে একটি উল্লেখযোগ্য দুর্বলতা কমানোর উপর ফোকাস করে৷ এটা একটা গরম বাজার।
31 জানুয়ারী, 2017 সমাপ্ত অর্থবছরে রাজস্ব $53 মিলিয়ন থেকে বেড়ে 2019 অর্থবছরে $250 মিলিয়ন হয়েছে। CrowdStrike 2020 অর্থবছরের প্রথম নয় মাসে $329 মিলিয়ন উপার্জন করেছে, যা এই জানুয়ারির শেষে শেষ হবে। কিন্তু উপরের লাইনটি সঠিক দিকে এগোচ্ছে, নীচের লাইনটি হয়নি। FY2017 এবং FY2019 এর মধ্যে নীট লোকসান $91 মিলিয়ন থেকে $140 মিলিয়ন হয়েছে৷
বিশ্লেষক সম্প্রদায় আগামী দুই বছরে ক্রমাগত ক্ষতির আশা করছে, যদিও পাতলা। কিন্তু মনে রাখবেন:কিছু অর্থ-হারা কোম্পানি এখনও স্টক হিসাবে ভাল কাজ করতে পারে।
সেই একই বিশ্লেষকরা তাদের মতামত নিয়ে মিশ্রিত হয়েছে যে CRWD এখান থেকে কোথায় যাবে, গত কয়েক মাসে সাতটি বাই এবং ছয়টি হোল্ডের মধ্যে বিভক্ত হয়েছে, টিপর্যাঙ্কস অনুসারে। যাইহোক, নিডহ্যামের অ্যালেক্স হেন্ডারসন সম্প্রতি স্টকটিকে ফার্মের কনভিকশন লিস্টে যুক্ত করেছেন, লিখেছেন যে এর বৃদ্ধি "ব্যবসায়িক মডেলে উল্লেখযোগ্য সুবিধা প্রদান করছে।" তার $92 মূল্য লক্ষ্যমাত্রা সেখানে সবচেয়ে বেশি, এবং 53% ঊর্ধ্বগতি বোঝায়।
শুধু মনে রাখবেন যে ক্রাউডস্ট্রাইক, লিফটের মতো, একটি দ্বৈত-শ্রেণীর কাঠামো রয়েছে যা বেশিরভাগ নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠাতাদের এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের হাতে রাখে।
অনলাইন পোষা খাদ্য ও পণ্য খুচরা বিক্রেতাচিউই (CHWY, $28.25), ক্রাউডস্ট্রাইকের মতো, ওয়াল স্ট্রিট দ্বারা উষ্ণভাবে গ্রহণ করা হয়েছিল এবং এটি সর্বজনীন হয়ে গিয়েছিল, ট্রেডিংয়ের প্রথম কয়েক দিনে শেয়ার প্রতি $37 এর উপরে উঠেছিল। কিন্তু CHWY 2019-এর অন্যান্য নতুন স্টকগুলির সাথে উল্লেখযোগ্যভাবে ঠান্ডা হয়েছে, এবং একইভাবে নভেম্বর থেকে পুনরায় বাড়তে শুরু করেছে।
বড়-ছবির দৃষ্টিভঙ্গি অনুকূল। 2019 সালে মার্কিন পোষা প্রাণীর জন্য একাই খরচ হয়েছে আনুমানিক $75 বিলিয়ন, এবং আশা করা হচ্ছে আগামী কয়েক বছরের জন্য মধ্য-একক সংখ্যার দ্বারা বৃদ্ধি পাবে। তদুপরি, Chewy-এর বিক্রয়ের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ পুনরাবৃত্ত গ্রাহকদের কাছ থেকে আসে, যা মার্জিনে সহজ এবং কোম্পানির আনুগত্য তৈরির ক্ষমতা সম্পর্কে কিছু বলে৷
Chewy এবং অন্যান্য খুচরা বিক্রেতারা যে প্রশ্নটির মুখোমুখি হন তা হল Amazon.com (AMZN) এটিকে আরও অনেকের মতো স্টিমরোল করবে কিনা। সত্য, Chewy 45,000 পোষ্য পণ্য বিক্রি করে, কিন্তু পোষা প্রাণী সরবরাহের জন্য Amazon-এ একটি অনুসন্ধান 90,000 ফলাফল দেয়৷ চিউই সিইও সুমিত সিং সিএনবিসি-র সাথে ডিসেম্বরের একটি সাক্ষাত্কারে অ্যামাজন হুমকির বিরুদ্ধে জবাব দেন, বলেন, "আমরা প্রতিদিন অসংখ্য কল পাই গ্রাহকরা আমাদের জিজ্ঞাসা করে, 'আমি এইমাত্র বাড়িতে একটি কুকুরছানা এনেছি। আমার এটিকে কী খাওয়ানো উচিত?'" এবং চিউই সেই অভিজ্ঞতাগুলি ব্যবহার করে আমাজন না পারে বা করবে না এমনভাবে গ্রাহক সম্পর্ক বাড়াতে।
সত্য, আপনি যদি আপনার কুকুরছানাকে কী খাওয়ানো উচিত তা জিজ্ঞাসা করতে অ্যামাজনে কল করেন, আপনি উত্তর নাও পেতে পারেন। কিন্তু অ্যামাজনের মতো খুচরা-হত্যাকারীর বিরুদ্ধে সিং-এর প্রতিরক্ষা সামান্য পাতলা হতে পারে।
Chewy টরিড বিক্রয় বৃদ্ধির কথা জানিয়েছে, যদিও, ফেব্রুয়ারী 2017 শেষ হওয়া 12 মাসে প্রায় $1.4 বিলিয়ন থেকে ফেব্রুয়ারি 2019 শেষ হওয়া 12 মাসে। তার চলতি অর্থবছরের প্রথম নয় মাসে, বিক্রয় ছিল $3.5 বিলিয়ন, যার অর্থ চূড়ান্ত ত্রৈমাসিক সব বিক্রয় বৃদ্ধি পরিপ্রেক্ষিতে গ্রেভি. 2019 সালের ফেব্রুয়ারিতে শেষ হওয়া 12 মাসে 267.9 মিলিয়ন ডলারে সঙ্কুচিত হওয়ার আগে, 2017 থেকে 2018 সালের মধ্যে এর নেট লোকসান প্রায় লকস্টেপে স্থানান্তরিত হয়নি, দ্বিগুণেরও বেশি, $338.1 মিলিয়নে।
লাভজনকতা আরও বেশি গ্রাহক অর্জনের উপর নির্ভর করে এবং চিউই তাদের আরও বেশি, আরও প্রায়শই ব্যয় করার জন্য যে শক্তিশালী সম্পর্ক তৈরি করে তার উপর নির্ভর করে। এটি একটি দীর্ঘ, কঠিন রাস্তা; চিউই শেষ পর্যন্ত সফল হলেও, বিনিয়োগকারীরা কিছু সময়ের জন্য রুক্ষ যাত্রায় পড়তে পারেন।
এটি একটি দ্রুত চাষী নয়। নভেম্বর 2015 শেষ হওয়া 12 মাস এবং নভেম্বর 2018 শেষ হওয়া 12 মাসের মধ্যে রাজস্ব বার্ষিক মাত্র 7% বেড়েছে৷ কিন্তু একই সময়ের মধ্যে লাভ গড়ে 10%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে৷ 2019 সালের নভেম্বরে শেষ হওয়া বছরের জন্য, 30 জানুয়ারী বেলের পরে রিপোর্ট করা হবে, ভ্যালু লাইন প্রায় $5.9 বিলিয়ন, বা বছরে 6% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিচ্ছে৷
অক্টোবরে, Macquarie বিশ্লেষক Werlson Hwang একটি বাই রেটিং এবং $23 মূল্যের লক্ষ্যমাত্রা সহ লেভি স্ট্রসের কভারেজ শুরু করেছিলেন। হোয়াং বেশ কয়েকটি বুলিশ ড্রাইভারের উল্লেখ করেছেন, যার মধ্যে রয়েছে একটি পরিষ্কার ব্যালেন্স শীট, উদ্ভাবনের প্রতিশ্রুতি এবং ভোক্তাদের সাথে প্রাসঙ্গিক থাকার একটি ট্র্যাক রেকর্ড - এটি একটি পোশাক কোম্পানির জন্য বিশেষভাবে মূল্যবান বৈশিষ্ট্য৷
এবং ডিসেম্বরে, JPMorgan বিশ্লেষক ম্যাথু বস একটি ওভারওয়েট রেটিং (বাইয়ের সমতুল্য) বজায় রেখেছিলেন, বলেছেন "আমরা একটি শক্তিশালী মেয়াদী ব্যবস্থাপনা দল এবং ব্র্যান্ড ঐতিহ্যের সমন্বয়কে একটি জিন্সওয়্যার ব্র্যান্ড থেকে একটি শীর্ষস্থানীয় বিশ্বব্যাপী লাইফস্টাইল ব্র্যান্ডে Levi's রূপান্তরিত করার প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা হিসাবে দেখি৷ "
একটি $22 মূল্য লক্ষ্য বর্তমান মূল্য থেকে 11% ঊর্ধ্বগতি বোঝায়। Hwang এর PT 16% বৃদ্ধির জন্য জায়গা ছেড়ে দেয়। $23.67-এর সর্বসম্মত মূল্য লক্ষ্যমাত্রা আরও আশাবাদী, প্রায় 20%, কিন্তু স্পষ্টতই, বিশ্লেষক সম্প্রদায় 2019-এর ক্লাস থেকে অন্যান্য নতুন স্টকগুলির তুলনায় LEVI-এর চেয়ে বেশি পরিমিত প্রত্যাশা করে৷ আপনার লক্ষ্য যদি আয় এবং বৃদ্ধির মিশ্রণ হয়, তবে, LEVI এর কৌশলটি করা উচিত।
লেভি তার আরও কিছু আধুনিক আইপিও সহকর্মীদের সাথে একটি জিনিস ভাগ করে নেয়:একটি দ্বৈত-শ্রেণীর কাঠামো যা ভোটারদের কর্পোরেট গভর্নেন্সে কোন কথা বলে না। হাস পরিবার, যেটি লেভি স্ট্রসের বংশধর, কোম্পানির উপর সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে।