FAANG সংক্ষিপ্ত নামটি কয়েক বছর আগে CNBC হোস্ট জিম ক্র্যামার দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল পাঁচটি প্রযুক্তি সংস্থাকে বোঝাতে যেগুলি "তাদের বাজারে সম্পূর্ণভাবে প্রভাবশালী":ফেসবুক (প্রতীক FB), Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), Netflix (NFLX) এবং Google অভিভাবক বর্ণমালা (GOOGL)। আমি মনে করি সে Microsoft ত্যাগ করে ভুল করেছে (MSFT), তাই আসুন গ্রুপটিকে ছয়টিতে প্রসারিত করি এবং তাদের FAAMNG (উচ্চারিত "faming") বলি।

FAAMNG সংস্থাগুলি COVID-19 মহামারী এবং বিদ্যুতের দামের ক্র্যাশের কারণে ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে, তবে সামগ্রিকভাবে বাজারের মতো ততটা নয়। বিয়ার মার্কেট শুরু হওয়ার পর থেকে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-স্টক ইনডেক্স, ইউ.এস. বেঞ্চমার্ক, 14.8% হারিয়েছে, যেখানে FAAMNG স্টকগুলি গড়ে 5.3% হারিয়েছে। 17 এপ্রিল শেষ হওয়া বছরের জন্য, S&P 1.1% বেড়েছে কিন্তু FAAMNG ছয় গড়ে 23.3% বেড়েছে।

কোম্পানিগুলো তুলনামূলকভাবে ভালো পারফর্ম করার একটা কারণ হল তারা তাদের প্রায় সব ক্রিয়াকলাপ অনলাইনে পরিচালনা করে, তাই সামাজিক দূরত্ব তাদের ইট-ও-মর্টার খুচরা বিক্রেতা বা ভ্রমণ শিল্পের চেয়ে কম ক্ষতি করে। কিন্তু গল্পে আরো অনেক কিছু আছে। FAAMNG সংস্থাগুলি স্টক খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী পাঠ প্রদান করে যা আমাদের আন্তঃসংযুক্ত বিশ্বে আরও সাধারণ হয়ে উঠছে এমন ধাক্কা সহ্য করতে পারে৷

আকার গুরুত্বপূর্ণ। প্রথম পাঠ হল, একটি বিশাল জাহাজের মতো, একটি দৈত্যাকার কোম্পানি সবচেয়ে খারাপ ঝড় থেকে বেরিয়ে আসার জন্য আরও ভালভাবে সজ্জিত। 2 অগাস্ট, 2018-এ, Apple 1 ট্রিলিয়ন ডলারের বাজার মূলধন (স্টকের মূল্যের সময় শেয়ারের বকেয়া) সহ প্রথম মার্কিন স্টক হয়ে ওঠে। আরও তিনটি FAAMNG কোম্পানি অনুসরণ করেছে। মাইক্রোসফ্ট, অ্যাপল এবং অ্যামাজন তাদের 13-অঙ্কের মর্যাদা ধরে রেখেছে; বর্ণমালা মাত্র 900 বিলিয়ন ডলারের নিচে নেমে গেছে। মার্কেট ক্যাপ অনুসারে এই চারটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম সংস্থা, যেখানে Facebook পঞ্চম স্থানে রয়েছে। Netflix 24 তম স্থানে রয়েছে, কিন্তু এটি এখনও শেভরন (CVX), কমকাস্ট (CMCSA) এবং McDonald's (MCD) এর মতো বেহেমথের চেয়ে বড়।

বড় বড় ভালোর কোন গ্যারান্টি নেই। অক্টোবর 2007 সালে, দুটি বৃহত্তম স্টক ছিল এক্সনমোবিল (XOM), প্রায় $500 বিলিয়ন এবং জেনারেল ইলেকট্রিক (GE), $400 বিলিয়ন। আজ, তাদের সম্মিলিত মার্কেট ক্যাপ $250 বিলিয়নের কম। পতনের কারণগুলি শিক্ষণীয়। এক্সন-এর লাভ একটি একক পণ্যের মূল্যের উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল; জিই অনেক ব্যবসার সাথে একটি নিয়ন্ত্রণহীন লেভিয়াথান হয়ে উঠেছে।

বিপরীতে, FAAMNG স্টকগুলির তাদের প্রাথমিক বাজারগুলির দৃঢ় নিয়ন্ত্রণ রয়েছে৷ Google এবং Facebook একসাথে বিশ্বব্যাপী ডিজিটাল বিজ্ঞাপনের আয়ের প্রায় অর্ধেক ভাগ করেছে, যা বর্তমানে সমস্ত-এর অর্ধেকেরও বেশি প্রতিনিধিত্ব করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, চীন এবং অন্যান্য বড় দেশে বিজ্ঞাপন বিক্রয়। গুগলের সার্চ ইঞ্জিনের 87% মার্কেট শেয়ার রয়েছে। Facebook-এর মাসিক 2.4 বিলিয়ন ব্যবহারকারী রয়েছে (এটি বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় সোশ্যাল মিডিয়া সাইট), এবং এটি হোয়াটস-অ্যাপ এবং ইনস্টাগ্রামেরও মালিক, যাদের মধ্যে আরও 2.6 বিলিয়ন ব্যবহারকারী রয়েছে। মার্কিন অনলাইন খুচরা ব্যয়ের অর্ধেক জন্য অ্যামাজন অ্যাকাউন্ট করে। আট মার্কিন স্ট্রিমিং গ্রাহকদের মধ্যে সাতজনের নেটফ্লিক্সের সদস্যতা রয়েছে; অ্যাপলের গ্লোবাল স্মার্টফোন মার্কেট শেয়ার 50% ছাড়িয়ে গেছে; এবং Microsoft এর Windows অপারেটিং সিস্টেম 77% ডেস্কটপ কম্পিউটারে চলে।

FAAMNG স্টকগুলিও বাড়তে পারে। ডিজিটাল বিজ্ঞাপন এবং স্ট্রিমিং ভিডিও এখনও তরুণ বাজার, এবং মার্কিন খুচরা বিক্রিতে অ্যামাজনের সামগ্রিক শেয়ার এখনও মাত্র 5%। স্মার্টফোনগুলি এখনও বিশ্বের জনসংখ্যার তিন-পঞ্চমাংশ দ্বারা গ্রহণ করা হয়নি, এবং মাইক্রোসফ্ট সফ্টওয়্যার এবং ক্লাউড পণ্যগুলির নতুন বৈচিত্র আনতে চলেছে, গত দুই বছরে ক্রমবর্ধমান 30% রাজস্ব তুলেছে৷

FAAMNG কোম্পানিগুলোকে গ্রোথ স্টক হিসেবে দেখা হয়; স্বাভাবিক সময়ে, তাদের উপার্জন বাজারের বাকি অংশের তুলনায় দ্রুত ক্লিপে বৃদ্ধি পায়। তাদের চমৎকার ব্যালেন্স শীটও রয়েছে। ভ্যালু লাইন ইনভেস্টমেন্ট সার্ভে থেকে আর্থিক শক্তির জন্য ছয়টির মধ্যে চারটির A++ শীর্ষ রেটিং রয়েছে। অ্যামাজনকে A+ রেট দেওয়া হয়েছে; Netflix, একটি খুব কঠিন A.

দ্য ইকোনমিস্ট-এর সাম্প্রতিক নিবন্ধে বলা হয়েছে, "মন্দা হল পুঁজিবাদের সাজানোর প্রক্রিয়া।" অথবা, যেমন ওয়ারেন বাফেট বলেছেন, আরও রঙিনভাবে, "যখন জোয়ার চলে যায় তখনই আপনি আবিষ্কার করতে পারেন কে নগ্ন হয়ে সাঁতার কাটছে।" বিগত তিনটি মন্দায়, প্রতিটি সেক্টরের শীর্ষ চতুর্থ স্থানে থাকা কোম্পানিগুলির শেয়ার-মূল্যের রিটার্ন গড়ে 6% বেড়েছে; নীচে চতুর্থ স্টক 44% কমেছে. যে সংস্থাগুলি টিকে থাকে এবং এমনকি উন্নতি লাভ করে তাদের প্রচুর পরিমাণে সম্পদ থাকে যা সহজে পরিত্যাগ করা যায়, এবং সাথে পরিমিত দায়বদ্ধতা। এটি তাদের ভাসমান থাকার জন্য নগদ, ঋণ নেওয়ার ক্রেডিট (প্রয়োজন হলে) এবং দর কষাকষির দামে ছোট সংস্থাগুলি কেনার ক্ষমতা দেয়৷

নগদ সমৃদ্ধ। FAAMNG কোম্পানিগুলি নগদ এবং স্বল্প-মেয়াদী সিকিউরিটিজ-এ লোড করা হয়েছে - 2019 সালের শেষে তাদের মধ্যে ছয়টির মধ্যে মোট $476 বিলিয়ন, হালকা, কম সুদে ঋণ। উদাহরণস্বরূপ, বর্ণমালার নগদ 120 বিলিয়ন ডলার এবং স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ এবং 15 বিলিয়ন ডলার দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ছিল; Facebook, $55 বিলিয়ন হাতে এবং $11 বিলিয়ন ঋণ।

নেটফ্লিক্সের নগদ অর্থের চেয়ে বেশি ঋণ রয়েছে, তবে এটিতে ক্রমবর্ধমান রাজস্বও রয়েছে যা সম্ভবত মহামারী দ্বারা অপ্রত্যাশিত হবে — এবং এক চিমটে, সংস্থাটি নতুন প্রোগ্রামিং বিকাশের জন্য তার ভারী ব্যয়গুলি সাময়িকভাবে ছাঁটাই করতে পারে। বিপরীতে, বর্ণমালা এবং Facebook এই বছর প্রায় 18% রাজস্ব হ্রাস পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, তবে তাদের কাছে সহজেই যে কোনও ক্ষতি সামাল দেওয়ার জন্য যথেষ্ট নগদ রয়েছে। ছয়টি কোম্পানিই অতীতে দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সংকটের অবসান ঘটলে তারা আবার বৃদ্ধি পাবে। ভুলে যাবেন না যে স্টক মূল্য প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের উপার্জন দ্বারা নির্ধারিত হয়, বর্তমান বা অতীতের নয়।

সংজ্ঞা অনুসারে, এই প্রযুক্তি সংস্থাগুলি উদ্ভাবক। তারা থমকে দাঁড়ায় না। তাদের প্রাথমিক বাজারে আধিপত্য রক্ষা করার সময়, তারা ক্রমাগত প্রসারিত করার দিকে তাকায়। উদাহরণস্বরূপ, Amazon, $100 বিলিয়ন বাজারের 33% শেয়ার সহ বিশ্বের বৃহত্তম ক্লাউড-কম্পিউটিং অবকাঠামো ব্যবসা তৈরি করেছে। অ্যাপল ভিডিওতে আক্রমনাত্মকভাবে চলে এসেছে, এবং অ্যালফাবেট দুটি বিভাগে পুনর্গঠিত হয়েছে:Google এবং অন্যান্য বেটস, একটি "মুনশট" গবেষণা-ও-উন্নয়ন ইউনিট সহ৷

কোন কোম্পানি চিরকালের জন্য প্রভাবশালী হয় না। 2018 সালে GE বুট করার সাথে সাথে, মূল 1896 ডাও জোনস শিল্প গড়-এর একটিও উপাদান নেই - স্টকগুলির একটি গ্রুপ যা সাধারণত আর্থিকভাবে শক্তিশালী এবং ধারাবাহিকভাবে লাভজনক উভয়ই বিবেচিত হয় - সূচকে রয়ে গেছে। এবং অবশ্যই, FAAMNG স্টকগুলির নিজস্ব উত্থান-পতন হয়েছে৷ 1997 সালে, অ্যাপলকে তার কর্মীদের এক-তৃতীয়াংশ কমাতে হয়েছিল এবং 90 দিনের মধ্যে ব্রেক হয়ে গিয়েছিল। 2000-01 সালে প্রযুক্তিগত বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার সময় Amazon তার স্টক মূল্যের 90% এরও বেশি হারায়। গোপনীয়তা এবং ঘৃণামূলক বক্তব্য সম্পর্কে জনসাধারণের উদ্বেগকে মোকাবেলা করার জন্য কোম্পানিগুলির সংগ্রামের সাথে Facebook এবং Google উভয়ের শেয়ারই হ্রাস পেয়েছে। কিন্তু আমার অনুমান হল যে কোনও সরকারী নীতির পরিবর্তন শুধুমাত্র তাদের বাজারের অবস্থানকে বাড়িয়ে তুলবে কারণ নতুন প্রবিধানগুলি মেনে চলা ছোট প্রতিযোগীদের সংস্থানগুলিকে চাপে ফেলবে৷

সুতরাং, যদিও আমি বর্তমানে স্টকগুলির সুপারিশ করছি, আমি কি চিরতরে FAAMNG-তে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হতে পারি? পুরোপুরি না। কিছু পরিবর্তন. একটি নমনীয় পদ্ধতি হল ইনভেসকো কিউকিউকিউ ট্রাস্ট কেনা (QQQ), 0.2% ব্যয় অনুপাত সহ একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড। QQQ Nasdaq 100 সূচকের স্টকগুলির মালিক, এবং FAAMNG কোম্পানিগুলি বর্তমানে এর সম্পদের অর্ধেক তৈরি করে৷ এটি একটি বিশুদ্ধ খেলা নয়, তবে এটি সহজ, এবং এটি আপনাকে পরবর্তী দুর্দান্ত FAAMNG-স্টাইল স্টক হওয়ার সম্ভাবনা সহ অন্যান্য কোম্পানির মালিক হতে দেয়৷

অথবা ওয়াশিংটন, ডিসি, বিনিয়োগ উপদেষ্টা প্রয়াত লেসলি ডগলাস দ্বারা তৈরি একটি পোর্টফোলিও কৌশল বিবেচনা করুন। ডগলাস তত্ত্ব প্রয়োগ করতে, যা অত্যন্ত লাভজনক হয়েছে, আপনি প্রতি বছরের শুরুতে পাঁচটি বৃহত্তম Nasdaq স্টকের সমান ডলার পরিমাণে কিনবেন। এই মুহূর্তে, সেই পাঁচটিই FAAMNG কোম্পানি। (Netflix হল অষ্টম বৃহত্তম Nasdaq স্টক।) আমি একবার ডগলাস থিওরিকে "হাই-টেক স্টকগুলির জন্য একটি কম-ঝুঁকির সিস্টেম" বলেছিলাম। এটি FAAMNG সংস্থাগুলির জন্য সমস্যাগুলির সময়ে-এবং তার পরেও মামলার সারসংক্ষেপ।

জেমস কে. গ্লাসম্যান গ্লাসম্যান অ্যাডভাইজরি, একটি পাবলিক-অ্যাফেয়ার্স কনসালটিং ফার্মের চেয়ারম্যান। তিনি তার ক্লায়েন্টদের সম্পর্কে লেখেন না। এই কলামে উল্লিখিত বিনিয়োগগুলির মধ্যে, তিনি অ্যামাজন, মাইক্রোসফ্ট এবং QQQ এর মালিক। তার সাম্প্রতিক বই সেফটি নেট:অশান্তির সময়ে আপনার বিনিয়োগকে ঝুঁকিমুক্ত করার কৌশল।