আপনি একজন অবসরপ্রাপ্ত হোন বা একেবারে নতুন, স্টক মার্কেটে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী, লভ্যাংশ গুরুত্বপূর্ণ। হার্টফোর্ড ফান্ডস অনুসারে, 1930 এর শুরু থেকে 2019 সাল পর্যন্ত, পুনঃবিনিয়োগকৃত লভ্যাংশের চক্রবৃদ্ধি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের মোট রিটার্নের 42% জন্য দায়ী। যে সমস্ত বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিও থেকে উৎপন্ন আয়ের উপর জীবনযাপন করেন, তাদের জন্য কর্পোরেট পে-আউটগুলির মধ্যে একটি বড় ঝাঁকুনি, যা বাজারের আরও শান্ত সময়ে ক্রমাগত বাড়তে থাকে, মানে এমন সময়ে আয়ের একটি বড় ক্ষতি যখন এটি আসা কঠিন। অন্যত্র শেষ চেক এ, 10-বছরের ট্রেজারি 0.64% লাভ করেছে।

যখন COVID-19 শাটডাউন কিছু শিল্পে রাজস্বকে আকস্মিকভাবে থামিয়ে দিয়েছিল, তখন অনেক সংস্থার কাছে অর্থ ধরে রাখা ছাড়া খুব কম বিকল্প ছিল, অন্যথায় তারা পরিশোধ করত। এই বছর এখনও পর্যন্ত, S&P 500-এর 53টি সংস্থা তাদের লভ্যাংশ স্থগিত করেছে বা কেটেছে৷

যে শিল্পগুলি সবচেয়ে বেশি কাটছাঁট দেখেছে তারা সরাসরি স্থানীয় স্টে-অ্যাট-হোম অর্ডার দ্বারা প্রভাবিত হয়। হোটেল চেইন ম্যারিয়ট এবং হিলটন, ক্রুজ লাইন কার্নিভাল, খুচরা বিক্রেতা নর্ডস্ট্রম এবং ম্যাসি, অটোমেকার ফোর্ড এবং জেনারেল মোটরস এবং রেস্তোরাঁ অপারেটর ডার্ডেন এমন সংস্থাগুলির মধ্যে রয়েছে যারা লভ্যাংশ কেটেছে বা স্থগিত করেছে৷ প্রধান এয়ারলাইন্সের স্টকগুলি তাদের $50 বিলিয়ন সরকারী সহায়তা প্যাকেজের শর্ত হিসাবে লভ্যাংশ স্থগিত করেছে। Apache Corp. এবং Occidental Petroleum-এর মতো এনার্জি কোম্পানিগুলো তেলের দাম কমে যাওয়া এবং জ্বালানির চাহিদার মধ্যে পেআউট কমিয়ে দিয়েছে।

তারা কতটা নিচে যেতে পারে? BofA সিকিউরিটিজের কৌশলবিদ সাবিতা সুব্রামানিয়ান এই বছর S&P 500 ডিভিডেন্ড পেআউটে 10% হ্রাস পাওয়ার আশা করছেন৷ এটি কিছু কৌশলবিদদের পূর্বাভাসের চেয়ে আরও বেশি বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি, এবং এই ধরনের হ্রাস 2008-09 আর্থিক সংকটের সময় লভ্যাংশের 23% ট্রিম থেকে অনেক দূরে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এই বছর S&P 500-এ 1.8% থেকে 1.9% ডিভিডেন্ড ইল্ড আশা করা যুক্তিসঙ্গত, বর্তমান 2.0% ফলন থেকে সামান্য হ্রাস৷

T. Rowe প্রাইস ডিভিডেন্ড গ্রোথের ম্যানেজার টম হুবার বলেছেন, বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ এবং ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশের পেআউট খুঁজছেন তারা সম্ভবত তাদের প্রযুক্তি এবং স্বাস্থ্যসেবা সংস্থাগুলির মধ্যে খুঁজে পেতে পারেন, সেইসাথে প্রয়োজনীয় ভোগ্যপণ্য তৈরি করে যা মানুষ মহামারীর মধ্যে ক্রয় করে থাকে। তহবিল, কিপলিংগার 25-এর সদস্য, আমাদের প্রিয় নো-লোড তহবিলের তালিকা। এমনকি সেই সব প্রতিশ্রুতিশীল সেক্টরেও, স্টকের পে-আউটের স্থায়িত্ব মূল্যায়ন করার জন্য আপনাকে হুডের নীচে দেখা উচিত।

সবচেয়ে নিরাপদ লভ্যাংশ সহ কোম্পানিগুলির কাছে যথেষ্ট নগদ এবং সামান্য থেকে কোন ঋণ থাকবে না। স্থির আয় বৃদ্ধির ইতিহাস সহ সংস্থাগুলির সন্ধান করুন যেগুলি প্রচুর বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করে (ব্যবসা বজায় রাখতে এবং প্রসারিত করার জন্য ব্যয় করার পরে নগদ লাভ বাকি থাকে) এবং কম অর্থপ্রদানের অনুপাত (অর্জনের শতাংশ হিসাবে লভ্যাংশ)। গড় S&P 500 ফার্ম বর্তমানে লভ্যাংশের মাধ্যমে আয়ের 44% বিতরণ করে—ঐতিহাসিক গড় 57% থেকে কম (যদিও সাধারণের পরিসরে যা বিবেচনা করা হয় তা সেক্টর অনুসারে পরিবর্তিত হয়)। বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের অনুপাত হিসাবে একটি ফার্মের অর্থপ্রদান নির্দেশ করে যে একটি লভ্যাংশ "আচ্ছন্ন।" লভ্যাংশে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের 50% থেকে 70% এর বেশি বিতরণ করা একটি ভ্রু উত্থাপন করবে, হুবার বলেছেন৷

নিম্নলিখিত কোম্পানিগুলির মধ্যে, কিছু একটি পরিমিত ফলন প্রদান করে কিন্তু লভ্যাংশ বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে; অন্যরা উচ্চ বর্তমান আয় প্রদান করে। তাদের সব পেআউট নিরাপদ দেখায়। স্টক সর্বনিম্ন থেকে সর্বোচ্চ ফলন আদেশ করা হয়; মূল্য এবং অন্যান্য ডেটা 15 মে পর্যন্ত।

Microsoft (প্রতীক MSFT, মূল্য $183, ফলন 1.1%)। টেক জায়ান্টটিকে তার ক্লাউড-ভিত্তিক ব্যবসায় (অন্যান্য জিনিসগুলির মধ্যে, এর ক্লাউড প্ল্যাটফর্ম Azure, অফিসের সদস্যতা-ভিত্তিক সংস্করণ এবং অনলাইন গেমিং পরিষেবা Xbox Live সহ) শক্তিশালী বৃদ্ধি উপভোগ করা চালিয়ে যাওয়া উচিত, যা বিনিয়োগ সংস্থা CFRA-এর বিশ্লেষকরা এখন হিসাব করেছেন ফার্মের আয়ের অর্ধেকেরও বেশি। T. Rowe Price's Huber বলেন, ফার্মটির একটি "দর্শনীয় ব্যালেন্স শীট এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ" রয়েছে। গত পাঁচ বছরে, মাইক্রোসফট প্রতি বছর গড়ে 10.5% এর লভ্যাংশ বাড়িয়েছে।

ইউনাইটেড হেলথ কেয়ার (UNH, $291, 1.5%) গত এক দশকে প্রতি বছর গড়ে 24% এর পেআউট বাড়িয়েছে এবং এটি মার্চ মাসে তার পেআউট নিশ্চিত করেছে। বীমাকারী করোনভাইরাস প্রাদুর্ভাবের জন্য একটি সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি নিয়েছে, 2019 সালের শেষে নগদ মজুদ $ 14 বিলিয়ন থেকে মার্চের শেষে $ 24 বিলিয়ন এ উন্নীত করেছে। ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ফার্মটি 2020 সালে প্রায় 8% আয় বৃদ্ধি করবে।

NextEra Energy (NEE, $232, 2.4%) S&P 500-এর ইউটিলিটি প্রদানকারীদের মধ্যে একটি রক্ষণশীল লভ্যাংশ প্রদানকারী, যা গড়ে 3.6% লাভ করে। কিন্তু ফার্মের অর্থপ্রদান নির্ভরযোগ্য এবং নির্ভরযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়। নেক্সটএরা মহামারীর মধ্যে তার নিয়ন্ত্রিত-ইউটিলিটি গ্রাহকদের কাছ থেকে স্থির চাহিদা উপভোগ করেছে এবং এই বছরের জন্য নির্বাহীরা উপার্জনের প্রত্যাশাগুলি সংশোধন করেনি-যা, যদি উপলব্ধি করা হয়, তাহলে দৃঢ় মুনাফা 6% থেকে 8% বৃদ্ধি পাবে। নেক্সটএরা নবায়নযোগ্য শক্তির একটি নেতৃস্থানীয় বিকাশকারী এবং জেনারেটর, যা দীর্ঘমেয়াদে উপার্জনকে বাড়িয়ে তুলবে। NextEra সম্প্রতি 2022 সাল পর্যন্ত প্রতি বছর 10% বাম্পের প্রতিশ্রুতি দিয়ে লভ্যাংশ বৃদ্ধির প্রতি তার প্রতিশ্রুতি পুনর্ব্যক্ত করেছে।

জে.এম. স্মাকার (এসজেএম, $115, 3.1%)। J.M. Smucker প্যান্ট্রি স্ট্যাপলের একটি পোর্টফোলিও তৈরি করে, যার মধ্যে রয়েছে Folgers এবং Café Bustelo কফি, এবং পোষা খাবার এবং ট্রিটস, যেমন Meow Mix এবং Milk-Bone. কলম্বিয়ার ডিভিডেন্ড অপর্চুনিটি ফান্ডের কমানেজার ডেভ কিং স্মাকারকে হোম কোয়ারেন্টাইনের সুবিধাভোগী হিসাবে দেখেন, এখন কম ক্যাফিনেটেডরা কফির দোকানে যাচ্ছেন। ফার্মটি উচ্চ পণ্যের চাহিদার কারণে এপ্রিলে শেষ হওয়া ত্রৈমাসিকের জন্য উপার্জন এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ উভয়ই বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে। 2021 সালের এপ্রিলে শেষ হওয়া অর্থবছরের জন্য ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকদের দ্বারা প্রত্যাশিত আয়ের 41% ডিভিডেন্ড প্রতিনিধিত্ব করে৷

ঝুঁকিতে লভ্যাংশ কীভাবে চিহ্নিত করবেন

ভ্রমণ, বাসস্থান, ডাইনিং, শক্তি এবং ইট-ও-মর্টার খুচরা বিক্রেতার মতো হার্ড-হিট শিল্পের অনেক কোম্পানি তাদের পেআউট কমিয়েছে বা স্থগিত করেছে। রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (বিশেষ করে যেগুলি রেস্তোরাঁ এবং দোকানে জায়গা ইজারা দেয়) এবং আর্থিক সংস্থাগুলিও চাপের মধ্যে পড়তে পারে, বিনিয়োগ সংস্থা নিউবার্গার বারম্যানের উইল হান্টার বলেছেন৷

ক্রমবর্ধমান আয়ের সাথে ভারী ঋণগ্রস্ত সংস্থাগুলির থেকে সর্বাধিক সতর্ক থাকুন। স্বল্পমেয়াদী বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য তাদের লভ্যাংশের জন্য নির্ধারিত অর্থ ট্যাপ করতে হতে পারে। লভ্যাংশ গবেষণা সংস্থা সিম্পলি সেফ ডিভিডেন্ডের ব্রায়ান বলিঙ্গার বলেছেন, একটি আকাশ-উচ্চ ফলন আপনাকে একটি দুর্বল লভ্যাংশের দিকে ঠেলে দিতে পারে৷ "বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ফলনের জন্য পৌঁছানোর জন্য প্রলুব্ধ হতে পারে, কিন্তু আপনি যদি উচ্চ ফলন, উচ্চ ঋণ এবং উচ্চ অর্থ প্রদানের অনুপাত সহ সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করেন তবে আপনি একটি স্টিমরোলারের সামনে পেনিস তুলে নিতে পারেন," তিনি বলেছেন। এটি মাথায় রেখে, আমরা তিনটি স্টক নোট করি যেগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে হয়৷

ডাউ ইনকর্পোরেটেডের রাসায়নিক ব্যবসা বিদ্যুতের দামের পরিবর্তনের জন্য সংবেদনশীল, যা ঐতিহাসিক নিম্ন পর্যায়ে রয়েছে। ডাও এর গ্লোবাল সাপ্লাই চেইন মারাত্মকভাবে ব্যাহত হয়েছে। ফার্মটি অত্যন্ত ঋণগ্রস্ত, এবং বিশ্লেষকরা 2020-এ শেয়ার প্রতি $1.32 আয়ের আশা করছেন- যা কোম্পানিটি এই বছর কোনো কাট ছাড়াই লভ্যাংশে প্রদান করবে প্রতি শেয়ার $2.80 এর থেকে খুব কম। স্টকের 8.3% ফলন হল একটি লাল পতাকা৷

BofA সিকিউরিটিজ বিশ্লেষক এরিকা নাজারিয়ান বলেছেন, ওয়েলস ফার্গোর 8.7% ফলন প্রস্তাব করে যে বিনিয়োগকারীরা স্টকের মূল্যে একটি সম্ভাব্য লভ্যাংশ কাটার ফ্যাক্টর করছে৷ বিশ্লেষকরা অনুমান করেন যে ওয়েলস 2020 সালে শেয়ার প্রতি 79 সেন্ট উপার্জন করবে, যা তার বর্তমান $2.04 বার্ষিক পেআউটের চেয়ে কম। নাজারিয়ান ব্যাংকটিকে তার 2021 সালের পে-আউট অর্জনের জন্য লড়াই করতে দেখেন এবং বলেছেন যে বর্তমান লভ্যাংশ বজায় রাখা ওয়েলসের পক্ষে কঠিন হবে।

ভেন্টাস, একটি সিনিয়র-হাউজিং REIT, 20 বছরের ইতিহাসে তার পেআউট কাটেনি। কিন্তু দীর্ঘস্থায়ী মন্দা এবং দীর্ঘস্থায়ী মহামারীর আশঙ্কা হ্রাসপ্রাপ্ত দখলের হার এবং ক্রমবর্ধমান স্থানান্তর, মুনাফা ক্রিমিং এবং লভ্যাংশের উপর চাপ বাড়াতে পারে। ফলন হল ভ্রু-উত্থান 11%৷