অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা জানেন যে উচ্চতর রিটার্ন জেনারেট করা মানে শুধু আপনার পোর্টফোলিওতে সঠিক ইকুইটি রাখা নয়। এটি বিক্রি করার জন্য স্টকগুলি সনাক্ত করার বিষয়েও - তা লাভ লক করা বা ক্ষতি সীমিত করা - এবং আপনার কোন কোম্পানিগুলি এড়ানো উচিত তা জানা৷
এই মুহূর্তে কি জামিন দিতে হবে তা জানা এতটা পরিষ্কার নয়। কোভিড-সম্পর্কিত ক্র্যাশ থেকে স্টক মার্কেটের বেশিরভাগ অংশ পুনরুদ্ধার করেছে, অনেক ইক্যুইটি তাদের প্রাক-মহামারী স্তরের কাছাকাছি বা তারও বেশি লেনদেন করেছে। বাজার খুব কমই স্বাভাবিক বোধ করে, তবে এটি অন্তত আগের চেয়ে বেশি স্বাভাবিক বোধ করে।
তবে, প্রতিটি স্টক তার পাদদেশ ফিরে পায়নি। কিছু কোম্পানি যে মহামারী আঘাতের আগে হেডওয়াইন্ড দ্বারা বাফার করা হয়েছিল সেগুলি এখন বিক্রয় এবং মুনাফা হ্রাস এবং অতিরিক্ত ব্যালেন্স শীটের কারণে আরও খারাপ অবস্থায় রয়েছে। যে বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের শেয়ারে অনুরূপ পুনরুদ্ধারের আশায় বসে আছেন, অথবা বিনিয়োগকারীরা এখনও কিনতে পারেন এমন ডিপস খুঁজছেন, তারা তাদের তহবিল অন্য কোথাও রাখার কথা বিবেচনা করতে পারেন।
এবং কিছু ক্ষেত্রে, কিছু স্টক সম্ভবত খুব দ্রুত অগ্রসর হয়েছে, যার ফলে অতিরিক্ত ঊর্ধ্বগতি পাওয়া আরও কঠিন হয়ে পড়েছে।
এখানে 14টি স্টক বিক্রি করতে বা এই মুহূর্তে দূরে থাকার জন্য। মনে রাখবেন যে এই কোম্পানিগুলির মধ্যে কোনটিই দেউলিয়া হওয়ার জন্য নির্ধারিত বলে মনে হচ্ছে না, এবং এমনকি ভাগ্যের ছোট ইতিবাচক পরিবর্তনগুলি এই স্টকগুলিতে স্বল্পমেয়াদী ছিঁড়ে যেতে পারে। যাইহোক, বেশিরভাগই অন্তত পরের বছরের জন্য একটি উল্লেখযোগ্যভাবে কঠিন পথের মুখোমুখি হবে, এবং বিশ্লেষক সম্প্রদায়ের অনেকেই সামনে উল্লেখযোগ্য অতিরিক্ত নেতিবাচক দিক না হলে সামান্য উল্টো ভবিষ্যদ্বাণী করছেন।
গ্রুপন (GRPN, $16.21) একটি ব্যবসা তৈরি করেছে যা ভোক্তা এবং বণিকদের মধ্যে মধ্যস্থতাকারী হিসাবে কাজ করে, এর অনলাইন স্টোরের মাধ্যমে পণ্য এবং পরিষেবাগুলিতে গভীর ছাড় দেয়। গ্রুপন যে বাজারগুলি পরিবেশন করে সেগুলি মহামারী দ্বারা কঠোরভাবে আঘাত করেছে; কোম্পানির ব্যবসার বেশিরভাগ অংশই ছিল ট্যুর এবং স্থানীয় আকর্ষণগুলিতে ছাড় চাওয়া পর্যটকদের নিয়ে, এবং এর ব্যবসার এই অংশটি শুকিয়ে গেছে।
তবে বিনিয়োগকারীদের যে বিষয়টিকে সতর্ক করা উচিত তা হল যে জিআরপিএনও COVID-19 এর অস্তিত্বের আগে ভালভাবে লড়াই করছিল। Groupon বিগত ছয় ত্রৈমাসিকের মধ্যে পাঁচটিতে টানা 13 ত্রৈমাসিক বছর-পর-বছর রাজস্ব হ্রাস এবং নেট লোকসান প্রদান করেছে৷
গ্রুপন স্থানীয় অভিজ্ঞতার পরিবর্তে কম মার্জিন পণ্যের ব্যবসা (2020 সালের শেষ নাগাদ) কমিয়ে আয়ের উন্নতির আশা করেছিল, কিন্তু এই বিভাগে ইউনিট বিক্রয় COVID-19 শাটডাউনের কারণে ধ্বংস হয়ে গেছে। সামগ্রিকভাবে, মার্চ ত্রৈমাসিকে GRPN আয় 35% কমেছে, এবং কোম্পানিটি শেয়ার প্রতি $1.63 এর সামঞ্জস্যপূর্ণ নেট ক্ষতি রেকর্ড করেছে।
উদ্বেগের আরও কারণ:গ্রুপন মার্চ মাসে সিইও রিচ উইলিয়ামস এবং সিওও স্টিভ ক্রেনজারকে তাদের ভূমিকা থেকে সরিয়ে দেয় এবং কোম্পানিটি তার শেয়ার $1-এর উপরে ফেরত পেতে জুন মাসে 1-এর জন্য-20 রিভার্স স্টক স্প্লিট কার্যকর করে, যা সর্বনিম্ন স্তরের জন্য প্রয়োজনীয় Nasdaq এ তালিকাভুক্ত থাকা। (এই বিভক্ত না হলে, GRPN শেয়ার এই মুহূর্তে প্রায় 80 সেন্টের জন্য লেনদেন হবে।)
ওয়াল স্ট্রিটের বিশ্লেষকরাও গ্রুপনে মোটামুটি ঠান্ডা। জিআরপিএন-এ পাঁচজনের বাই রেটিং থাকলেও, আটজন এটিকে হোল্ড বলে এবং অন্য পাঁচটি এই মুহূর্তে বিক্রি করার জন্য তাদের স্টকের মধ্যে রেখে দেয়। আরও খারাপ:সর্বসম্মত অনুমান হল 18% বার্ষিক উপার্জনের জন্য হ্রাস পরবর্তী পাঁচ বছরে।
হার্লে-ডেভিডসন (HOG, $28.00) বড় মোটরসাইকেলে প্রভাবশালী খেলোয়াড়। যাইহোক, তার আইকনিক ব্র্যান্ড সত্ত্বেও, কোম্পানিটি বছরের পর বছর ধরে শিল্পে ক্রমাগত পতনের দ্বারা চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয়েছে। বিশ্লেষকরা ইন্ডাস্ট্রির বার্ধক্যজনিত বর্তমান গ্রাহক বেস এবং অল্প বয়স্ক ভোক্তাদের নতুন আগ্রহের অভাবকে দায়ী করেন৷
জালোপনিকের অনুসারে এরিক শিলিং, মহামারীটি হারলে ডেভিডসনের দুর্দশাকে অনিশ্চিত থেকে মরিয়া হয়ে উঠছে। চাকরির বাজার দুর্বল হলে ব্যয়বহুল, উচ্চমানের মোটরসাইকেলের ক্রয় সাধারণত কমে যায়।
এসএন্ডপি ক্যাপিটাল আইকিউ ডেটা অনুসারে কোম্পানিটি টানা 13 ত্রৈমাসিক এবং টানা পাঁচ বছরে মার্কিন আয়ে পতনের পোস্ট করেছে৷
বিনিয়োগকারীদের জন্য এপ্রিলের একটি নোটে, মুডি'স লিখেছেন, "প্রধান তারল্য উত্সগুলির মধ্যে রয়েছে প্রায় $0.8 বিলিয়ন নগদ এবং সিকিউরিটিজ, এবং $1.8 বিলিয়ন প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ক্রেডিট সুবিধা। এই $2.6 বিলিয়ন উত্সগুলি প্রান্তিকভাবে $2.3 বিলিয়ন ঋণকে কভার করে যা আগামী বারো মাসে পরিপক্ক হবে। (হার্লে ডেভিডসন ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস) এ।" মুডি'স হার্লির ঋণ Baa1 থেকে Baa2-এ নামিয়ে এনেছে, যা জাঙ্ক স্ট্যাটাস থেকে মাত্র দুই ধাপ দূরে রেখেছে। পরবর্তী মাসে, HOG তার লভ্যাংশ প্রায় 95% থেকে 2 সেন্ট প্রতি শেয়ার কমিয়েছে৷
অতি সম্প্রতি, হার্লে-ডেভিডসন একটি পুনর্গঠন ঘোষণা করেছে যা প্রায় 700টি চাকরি বাদ দেবে এবং জুন ত্রৈমাসিকে $42 মিলিয়ন পুনর্গঠন চার্জ তৈরি করবে।
ওয়েডবুশ সিকিউরিটিজ বিশ্লেষক জেমস হার্ডিম্যান, যার এইচওজি স্টকের একটি নিরপেক্ষ রেটিং রয়েছে, জুনে লিখেছেন যে "যদিও আমরা বিশ্বাস করি যে বিশ্বব্যাপী একটি মহামারী এবং একটি নতুন ব্যবস্থাপনা দল কোম্পানিটিকে কিছু অত্যাবশ্যকীয় কাঠামোগত পরিবর্তন করার জন্য কভার দিয়েছে, অন্তর্নিহিত ধর্মনিরপেক্ষ চ্যালেঞ্জ রয়ে গেছে।" UBS বিশ্লেষক রবিন ফারলে (নিরপেক্ষ) আশা করেন যে কোম্পানির ইনভেন্টরি তার ডিলার নেটওয়ার্কে 2020 শেয়ার প্রতি আয় (EPS) 15% থেকে 27% কমিয়ে দেবে৷
রুথস হসপিটালিটি গ্রুপ (RUTH, $6.73) ক্ষতিকারক রেস্তোরাঁ শিল্পে সবচেয়ে খারাপ পারফরমারদের মধ্যে রয়েছে। কোম্পানি, যেটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় ফাইন-ডাইনিং স্টেকহাউস চেইন, বিশ্বব্যাপী 150টিরও বেশি রুথের ক্রিস স্টেক হাউস অবস্থান পরিচালনা করে৷
মহামারী বন্ধের কারণে এর রেস্তোরাঁর বিক্রয় হ্রাস পেয়েছে, তবে রুথ ইতিমধ্যেই আমেরিকার লাল মাংসের ক্ষুধা হ্রাসের কারণে মাথাব্যথার মুখোমুখি হয়েছিল। প্রায় চারজনের মধ্যে একজন আমেরিকান কম মাংস খাওয়ার রিপোর্ট করে, এবং মাংস ভক্ষণকারীরা মুরগির মতো হালকা ভাড়ার পক্ষে গরুর মাংস থেকে দূরে সরে যাচ্ছে।
মার্চ ত্রৈমাসিকে রুথের তুলনীয়-রেস্তোরাঁর বিক্রয় 14% কমেছে, সামগ্রিক বিক্রয় 9% কমেছে এবং কোম্পানিটি আগের বছরের 47-সেন্ট লাভের বিপরীতে একটি 13-সেন্ট-শেয়ার-নিট ক্ষতি রেকর্ড করেছে। মার্চ ত্রৈমাসিক স্টেকহাউস চেইনের জন্য COVID-19 আইসবার্গের টিপ হতে পারে। রুথের স্বীকৃত তুলনীয়-রেস্তোরাঁর বিক্রয় এপ্রিল মাসে 86টি কোম্পানির মালিকানাধীন রেস্তোরাঁর মধ্যে 56টি খোলা থাকার মধ্যে একটি বিস্ময়কর 84% হ্রাস পেয়েছে। (RUTH ফ্র্যাঞ্চাইজির মালিকানাধীন দোকানগুলি ভাঙেনি কিন্তু বলেছে যে তারা "তাদের ব্যবসায় বাধা" অনুভব করছে।)
রেস্টুরেন্ট চেইনের আয়ের প্রধান উৎস হল ব্যবসায়িক লাঞ্চ/ডিনার এবং পর্যটক। ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞা এবং বাড়ি থেকে কাজের প্রবণতা প্রদত্ত এই বিভাগগুলির শীঘ্রই পুনরুদ্ধার করা কঠিন সময় হতে পারে। এছাড়াও, ফাইন-ডাইনিং স্থাপনাগুলিই প্রায়ই শেষ রেস্তোরাঁর গোষ্ঠী হয়ে ওঠে যখন ইকোনমি ট্যাঙ্ক হয়ে যায়।
মহামারী থেকে বাঁচার জন্য রুথের পরিকল্পনাগুলি নতুন রেস্তোরাঁ নির্মাণ বন্ধ করা, লভ্যাংশ স্থগিত করা এবং শেয়ার পুনঃক্রয় এবং ভাড়া বিরতি এবং আর্থিক ঋণ চুক্তিতে মওকুফের চারপাশে ঘোরে। Ruth's সম্প্রতি $43.5 মিলিয়ন নতুন স্টক জারি করেছে, এইভাবে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদেরকে কমিয়ে দিয়েছে। ইক্যুইটি বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত আয় ধার শোধ করতে এবং এর ব্যালেন্স শীট আপ করার জন্য ব্যবহার করা হবে।
রুথের অনুসরণকারী বিশ্লেষকদের বেশি নেই; যারা স্টক কভার করছে তাদের মধ্যে একজন বলে এটা একটা বাই, কিন্তু বাকি তিনজন বলে এটা একটা হোল্ড।
ট্যানগার ফ্যাক্টরি আউটলেট সেন্টার (SKT, $6.28) মোট 14.3 মিলিয়ন বর্গফুট এবং 20টি রাজ্য এবং কানাডা জুড়ে বিস্তৃত 39টি আউটলেট শপিং সেন্টারের মালিক এবং পরিচালনা করে৷
শপিং সেন্টার রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্টগুলি (REITs) ইতিমধ্যেই অনলাইন খুচরা বিক্রেতাদের কাছ থেকে হেডওয়াইন্ডের মুখোমুখি হয়েছিল, এবং পরিস্থিতি আরও খারাপ হচ্ছে, যেমন JCPenney (JCPNQ), Payless, J. Crew এবং GNC (GNCIQ) এর মত একসময়ের নির্ভরযোগ্য ভাড়াটেদের মধ্যে দেউলিয়া হওয়ার প্রমাণ। COVID-19 শিল্পের জন্য একটি বড় ধাক্কা হয়েছে, যার ফলে স্টোর বন্ধ হয়ে গেছে, ভাড়া ছাড়ের দাবি এবং কম ভাড়াটে ভাড়া পরিশোধ করছে।
ট্যানগারের ফান্ড ফ্রম অপারেশনস (এফএফও), REIT-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক, সমস্যাযুক্ত। পূর্ণ-বছরের সামঞ্জস্যপূর্ণ FFO 2019 জুড়ে 7% বন্ধ ছিল এবং Q1 2020-এ বছরে 12% কমেছে। বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস আগামী চারটি ত্রৈমাসিকের প্রতিটিতে দ্বিগুণ-অঙ্কের FFO হ্রাসের আশা করছে।
অনেক বিনিয়োগকারী সমৃদ্ধ লভ্যাংশ সংগ্রহের জন্য REIT-এর মালিক। ট্যানগার, যাইহোক, মে মাসে তার লভ্যাংশ স্থগিত করেছে এবং তার অর্থপ্রদান পুনরুদ্ধার করার জন্য একটি চড়াই যুদ্ধের মুখোমুখি হবে – প্রাক-মহামারী হারের কথাই ছেড়ে দিন – যদি মার্কিন অর্থনীতি সম্পূর্ণরূপে পুনরুদ্ধার করতে ধীর হয়।
মার্চ ত্রৈমাসিকে REIT-এর পোর্টফোলিও দখল এখনও 94%-এ বেশি ছিল, কিন্তু ট্যানগার ইঙ্গিত দিয়েছে যে এটি আরও খারাপ হতে পারে। তার জেফারসন, ওহাইও, সম্পত্তির বিক্রয় বিজ্ঞাপনে, সংস্থাটি বলেছে যে বর্তমান ভৌত দখল 83%, কিন্তু এটি উদ্ধৃত করে "অনুমানিত শূন্যপদগুলির প্রত্যাশায় মডেল করা 67 শতাংশ অর্থনৈতিক দখল।"
গত তিন মাসে, দুইজন বিশ্লেষক SKT স্টককে একটি হোল্ড বলে অভিহিত করেছেন, যখন অন্য দুজন এটিকে তাদের স্টকের মধ্যে বিক্রি করার জন্য রেখেছেন। JPMorgan বিশ্লেষকরা, তাদের $8 মূল্যের লক্ষ্যমাত্রার মডেলিং করতে, বাকি ভাড়াটেদের জন্য সম্ভাব্য 10% থেকে 15% ন্যূনতম ভাড়া কাটছাঁট অনুমান করেছেন৷
অক্সিডেন্টাল পেট্রোলিয়াম (OXY, $15.69) পার্মিয়ান বেসিন এবং মেক্সিকো উপসাগরে বড় ক্রিয়াকলাপ সহ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যতম বৃহত্তম তেল উৎপাদনকারী। কোম্পানিটি আনাদারকো পেট্রোলিয়াম অধিগ্রহণের মাধ্যমে 2019 সালে তার পারমিয়ান বেসিনের উপস্থিতি ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি করেছিল, কিন্তু চুক্তিটি বন্ধ করতে এটি $38 বিলিয়ন ঋণের লোড নিয়েছিল। এই ঋণের বোঝা তার ব্যবসায় যথেষ্ট ঝুঁকি যোগ করেছে, বিশেষ করে তেল এবং গ্যাসের দাম এখনও বহু বছরের নিম্ন পর্যায়ের লেনদেনের সাথে।
আনাদারকোর অবদান মার্চ ত্রৈমাসিকে 57% বেশি রাজস্বের দিকে পরিচালিত করেছিল, কিন্তু অক্সিডেন্টাল $2.2 বিলিয়ন নেট ক্ষতি রেকর্ড করেছে যার মধ্যে $1.4 বিলিয়ন সম্পদের ক্ষতির চার্জ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। যখন তেল ও গ্যাসের উৎপাদন নির্দেশনা অতিক্রম করেছে, তেলের দামে 16% সংকোচন এবং প্রাকৃতিক গ্যাসের দামে 28% পতন মুনাফা হ্রাস করেছে। শক্তির মূল্য নির্ধারন দুর্বল রয়ে গেছে, এবং অক্সিডেন্টালকে তার 2020 মূলধন ব্যয় পরিকল্পনা দ্বিতীয়বার কমাতে বাধ্য করা হয়েছিল – এর আগের হ্রাস ইতিমধ্যেই ব্যয় পরিকল্পনা অর্ধেক কমিয়ে দিয়েছে।
অক্সিডেন্টাল 15 বিলিয়ন ডলারের সম্পদ বিক্রি করে ঋণ কমানোর আশা করেছিল, কিন্তু গত বছর এটি কিছুটা সাফল্য পেয়েছিল, "বাজারের অবস্থার পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা আমাদের নিকটবর্তী সমস্ত ঋণ মোকাবেলা করার জন্য শুধুমাত্র বিভাজন থেকে পর্যাপ্ত তহবিল সংগ্রহে আর আত্মবিশ্বাসী নই। পরিপক্কতা কিন্তু অনেক বিকল্প উপলব্ধ আছে," কোম্পানির প্রথম ত্রৈমাসিক উপার্জন কলের সময় সিইও ভিকি হলুব বলেছিলেন৷
OXY স্টক অনুমানমূলক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কিছুটা মনোযোগ অর্জন করেছে কারণ এর ফলন দ্বিগুণ অঙ্কে পৌঁছেছে, কিন্তু কোম্পানি মার্চ মাসে তার লভ্যাংশ 86% কমিয়েছে। অধিকন্তু, জুন মাসে, মুডি'স অক্সিডেন্টালের ঋণকে Ba2-এ নামিয়ে এনেছে, যা বিনিয়োগ-গ্রেডের দুই ধাপ নিচে। মুডি'স ডাউনগ্রেডের কারণ হিসাবে কোম্পানির বিশাল ঋণের বোঝা এবং নিকট-মেয়াদী উন্নতির জন্য একটি ম্লান দৃষ্টিভঙ্গি উল্লেখ করেছে৷
অনেক দুর্দশাগ্রস্ত স্টকের মতো, OXY একটি চমৎকার স্বল্প-মেয়াদী সুইং ট্রেড হতে পারে, কারণ শক্তির দাম দ্রুত পুনরুদ্ধারের ফলে স্টকটি বেশি হতে পারে। কিন্তু অক্সিডেন্টালকে আবার শক্ত দীর্ঘমেয়াদী মাটিতে রাখতে অনেক কিছু লাগবে।
বাজার মূল্য: $2.0 বিলিয়ন
বছর থেকে তারিখের দামের পরিবর্তন :-62.3%
ডিপার্টমেন্ট স্টোর চেইন ম্যাসিস (M, $6.41) ইতিমধ্যেই বড় চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি তুলনীয়-স্টোর বিক্রয় ক্রমাগত হ্রাস এবং শুধুমাত্র 2019 সালে আয় 30% হ্রাস থেকে করোনভাইরাস হওয়ার আগে। এই আইকনিক খুচরা বিক্রেতা, যা ম্যাসি'স, ব্লুমিংডেল'স এবং ব্লুমারকারি ব্র্যান্ডের অধীনে পোশাকের দোকান পরিচালনা করে, 2019 সালে আরও স্টোর বন্ধ করে খরচ কমানোর পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, তিন বছরে এর পরিকল্পিত মোট বন্ধের সংখ্যা 125 এ নিয়ে এসেছে।
অন্যান্য ইট-ও-মর্টার খুচরা বিক্রেতাদের মতো, মেসি অনলাইন প্রতিযোগীদের কাছে গ্রাহকদের হারাতে চলেছে৷ মার্চের মাঝামাঝি সময়ে কোভিড-সম্পর্কিত তার সমস্ত স্টোরের শাটডাউন ইতিমধ্যে একটি খারাপ পরিস্থিতিকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে। মার্চ ত্রৈমাসিকে ম্যাসির বিক্রয় 45% কমেছে, যার ফলে এক বছর আগের সময়ের মধ্যে 44-সেন্ট লাভের বিপরীতে শেয়ার প্রতি $2.03 এর বিশাল নেট ক্ষতি হয়েছে।
মেসি মার্চ মাসে তার $1.52 বার্ষিক লভ্যাংশ স্থগিত করেছে এবং পূর্বে জারি করা 2020 আর্থিক নির্দেশিকা প্রত্যাহার করেছে।
ম্যাসি উচ্চমানের ক্রেতাদের লক্ষ্য করে, যা অন্যান্য পোশাক খুচরা বিক্রেতাদের তুলনায় কোম্পানির ব্র্যান্ডগুলিকে অর্থনৈতিক মন্দার জন্য আরও সংবেদনশীল করে তোলে। 2008-09 মন্দার সময়, উদাহরণস্বরূপ, মেসির তুলনীয়-স্টোর বিক্রয় সেই উভয় বছরে প্রায় 5% হ্রাস পেয়েছে।
CFRA বিশ্লেষক ক্যামিলা ইয়ানুশেভস্কি জুলাই মাসে M স্টকের উপর তার বিক্রয় রেটিং পুনর্ব্যক্ত করেছেন। তিনি মনে করেন যে ডিপার্টমেন্টাল স্টোরটি ক্রমাগত নিম্নগামী হতে থাকবে এবং ম্যাসিকে এর লিভারেজড ব্যালেন্স শীট এবং রিয়েল এস্টেট বিক্রি করা কঠিন হওয়ার কারণে একটি ঝুঁকিপূর্ণ খেলোয়াড় হিসাবে দেখেন৷
Cowen বিশ্লেষক অলিভার চেন মনে করেন যে কোম্পানির মুনাফা পুনরুদ্ধারের জন্য কমপক্ষে 20% থেকে 30% স্টোর বন্ধ করতে হবে, সেইসাথে তরুণ ক্রেতাদের আকৃষ্ট করার জন্য পোশাক নির্বাচন আপডেট করতে হবে।
আউটফ্রন্ট মিডিয়া (OUT, $14.50) হল একটি বিলবোর্ড, ট্রানজিট এবং ডিজিটাল ডিসপ্লে REIT যা উত্তর আমেরিকা জুড়ে প্রায় 512,000 ডিসপ্লের মালিক। এর বিলবোর্ডগুলি প্রধান মহাসড়কের পাশে অবস্থিত, তবে REIT এছাড়াও ট্রানজিট সিস্টেমে এবং স্পোর্টস স্টেডিয়ামগুলিতে বিশ্ববিদ্যালয় এবং শহর সরকারের সাথে বহু বছরের চুক্তির অধীনে ডিজিটাল ডিসপ্লে পরিচালনা করে৷
বহিরঙ্গন বিজ্ঞাপনের বাজারের বৃদ্ধি জিডিপি লাভের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কযুক্ত, যা 2020 সালে এই শিল্পের জন্য খারাপ খবর দেয়। US GDP মার্চ ত্রৈমাসিকে 4.8% সংকুচিত হয়েছে, 2008 সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় GDP হ্রাস, এবং জুন ত্রৈমাসিকের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি আরও ম্লান .
স্টকগুলির মধ্যে আউটফ্রন্ট মিডিয়াকে এখন বিক্রি করার জন্য যা রাখে, তা হল, অর্থনীতি পুনরুদ্ধারের সময় আউটডোর বিজ্ঞাপনের বাজার ধীর গতিতে ফিরে আসে। 2008 সালের মন্দার পরে, প্রাক-মন্দা স্তরে ফিরে আসতে শিল্পটিকে সাত বছর লেগেছিল।
আউটফ্রন্ট মার্চ ত্রৈমাসিকে 3.7% বিক্রয় বৃদ্ধি এবং 2% সামঞ্জস্যপূর্ণ FFO বৃদ্ধি প্রদান করেছে। যাইহোক, বিক্রয় বৃদ্ধি প্রধানত অনুকূল বৈদেশিক মুদ্রা বিনিময় হারের কারণে; এই প্রভাব বাদ, বিক্রয় সমতল ছিল. যাইহোক, REIT এও সতর্ক করেছে যে মার্চ ত্রৈমাসিকের ফলাফলগুলি আসন্ন জিনিসগুলির "ইঙ্গিত নয়" এবং 2020 সালে আয় এবং মার্জিন বস্তুগতভাবে কম প্রকল্প করে৷
সামনে দুর্বলতার আরেকটি সূচক ছিল লভ্যাংশ প্রদান স্থগিত করার কোম্পানির সিদ্ধান্ত। আউটফ্রন্ট বার্ষিক শেয়ার প্রতি $1.52 পরিশোধ করা হয়েছে; লভ্যাংশ ছাড়া, এই নিম্ন-বৃদ্ধির REIT কিছু আবেদন হারায়। মর্নিংস্টার ডেটা অনুসারে এটির উচ্চ ঋণ-টু-ইক্যুইটি অনুপাত 4-এরও বেশি৷
মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষক বেন সোয়াইনবার্ন এপ্রিলের শেষের দিকে আউট শেয়ারগুলিকে "সমান ওজন" এ নামিয়ে আনেন এবং তার মূল্য লক্ষ্য $35 থেকে $13 কমিয়ে দেন। তিনি আশা করেন যে বহিরঙ্গন বিজ্ঞাপনের বাজারে সামগ্রিক পতনের ফলে টপ-লাইন এবং মার্জিন হ্রাসের দুই চতুর্থাংশের অন্তত আরও দুই চতুর্থাংশ তৈরি হবে এবং আউটফ্রন্টকে এর ক্রমবর্ধমান ঋণের লিভারেজের কারণে ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে দেখেন।
পার্ক হোটেল এবং রিসর্ট (PK, $8.85) হল আমেরিকার বৃহত্তম লজিং REIT গুলির মধ্যে একটি৷ কোম্পানিটি 2017 সালে হিল্টন (HLT) থেকে বিচ্ছিন্ন হয়েছিল এবং বর্তমানে শহরের প্রধান কেন্দ্র এবং অবকাশ যাপন এলাকায় অবস্থিত 60টি প্রিমিয়াম-ব্র্যান্ডের হোটেল এবং রিসর্টের মালিক৷
দুর্ভাগ্যবশত REIT-এর জন্য, ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞা, সামাজিক দূরত্ব এবং অপ্রয়োজনীয় ব্যবসার বাধ্যতামূলক বন্ধ আর্থিক কর্মক্ষমতার উপর বিধ্বংসী প্রভাব ফেলেছে। কোভিড-১৯-এর কারণে পার্ককে তার 38টি হোটেলে কার্যক্রম স্থগিত করতে হয়েছিল এবং অন্যান্য বাধার ভিত্তিতে, মার্চ ত্রৈমাসিকের শেষে উপলব্ধ কক্ষগুলি সম্পূর্ণ ক্ষমতার মাত্র 15% ছিল৷
যদিও মার্চ ত্রৈমাসিকে হোটেল দখল এখনও 61.7% এ শালীন ছিল, এক বছর আগের ত্রৈমাসিকে 77.7% থেকে কম, REIT এর সামঞ্জস্যপূর্ণ FFO প্রতি শেয়ার 64% কমে গেছে। পার্ক জুন ত্রৈমাসিকে রুম প্রতি রাজস্ব 90% হ্রাসের প্রত্যাশা করে এবং সমস্ত ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞাগুলি প্রত্যাহার না করা পর্যন্ত এবং মার্কিন অর্থনীতি প্রবৃদ্ধিতে ফিরে না আসা পর্যন্ত ফলাফলে কোনও উপাদান উন্নতির প্রত্যাশা করে না৷
কোম্পানির অনেক প্রধান সম্পদ মহামারী দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত এলাকায় অবস্থিত। এর মধ্যে রয়েছে দক্ষিণ ক্যালিফোর্নিয়া, সান ফ্রান্সিসকো, অরল্যান্ডো, নিউ অরলিন্স, মিয়ামি, নিউ ইয়র্ক এবং শিকাগো।
REIT, যেটি মে মাসে তার লভ্যাংশ স্থগিত করেছিল, তার বর্তমান তরলতা $1.2 বিলিয়ন রয়েছে এবং প্রতি মাসে $70 মিলিয়ন নগদ বার্ন রেট স্থাপন করেছে (যা ধরে নেওয়া হচ্ছে সমস্ত হোটেল বন্ধ রয়েছে), যা 17 মাসের জন্য পরিচালনা করার জন্য যথেষ্ট সম্পদের পরামর্শ দেয়৷
সমস্যাটি? লজিং ইন্ডাস্ট্রি বিশেষজ্ঞ এসটিআর এবং ট্যুরিজম ইকোনমিক্স 2023 সাল পর্যন্ত আমেরিকান হোটেলের চাহিদা প্রাক-মহামারী স্তরে ফিরে যেতে দেখেন না। ADR (গড় দৈনিক হার) এর জন্য তাদের অনুমান আরও খারাপ, ADR কমপক্ষে পাঁচ বছর ধরে 2020-এর আগের স্তরে ফিরে আসেনি। . এর মানে হল যে PK শেয়ার পুনরুদ্ধার করলেও, এটি করতে অনেক সময় লাগতে পারে – এবং লভ্যাংশ ছাড়া, আপনাকে অপেক্ষা করার জন্য অর্থ প্রদান করা হবে না।
ইনভেসকো মর্টগেজ ক্যাপিটাল (IVR, $3.27) হল একটি বন্ধকী REIT যা আবাসিক এবং বাণিজ্যিক বন্ধক-সম্পর্কিত সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে৷ COVID-19 সঙ্কট আর্থিক বাজারে অস্থিরতা বাড়িয়েছে, সম্পদের মূল্যকে চূর্ণ করেছে এবং কাঠামোগত সিকিউরিটিজ বাজারে তারল্য সংকট সৃষ্টি করেছে – এই সমস্ত কারণগুলি এই mREIT কে চূর্ণ করেছে।
মার্চ ত্রৈমাসিকে IVR $1.6 বিলিয়ন নেট লোকসান রেকর্ড করেছে, যা ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্ট এবং অন্যান্য বিনিয়োগে ব্যাপক ক্ষতি প্রতিফলিত করে। REIT-এর জন্য শেয়ার প্রতি বুক ভ্যালু প্রায় 70% কমে মাত্র $5.02 এ দাঁড়িয়েছে।
কোম্পানিটি মার্চ মাসে বলেছিল যে এটি "অস্বাভাবিকভাবে বেশি সংখ্যক মার্জিন কল" এর জন্য সাধারণ এবং পছন্দের লভ্যাংশ প্রদানে বিলম্ব করতে বাধ্য হয়েছিল। যদিও সেই লভ্যাংশগুলি শেষ পর্যন্ত অনুমোদিত হয়েছিল, কোম্পানিটি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য সাধারণ শেয়ারে তার পেআউটকে 96% কমিয়ে শেয়ার প্রতি মাত্র 2 সেন্ট করেছে। REIT 16.5 বিলিয়ন ডলার ঋণ এবং উচ্চ 5.4 ঋণ-টু-ইক্যুইটি অনুপাত সহ Q1 শেষ করেছে৷
ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার বিশ্লেষক ডেরেক হিউয়েটের বিক্রির জন্য তার স্টকগুলির মধ্যে IVR রয়েছে, জুন মাসে একটি আন্ডারপারফর্ম রেটিং সহ কভারেজ শুরু হয়েছে৷ "আইভিআর-এর মূলধন কাঠামোটি পছন্দের স্টকের আপেক্ষিক স্তরের কারণে ভারসাম্যহীন, একটি লোভনীয় মূলধন বৃদ্ধির ঝুঁকি বাড়ায়," তিনি লিখেছেন, "আইভিআর তার সংশোধিত সংস্থা-কেন্দ্রিক কৌশল বাস্তবায়ন শুরু না করা পর্যন্ত আয়/লভ্যাংশের দৃশ্যমানতা কম।" তার $2.50 মূল্য লক্ষ্য বর্তমান স্তরের থেকে আরও 23% নিম্নমুখী।
ক্যাসিনো অপারেটরএমজিএম রিসর্টস (MGM, $16.33) আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ বাজি। কোম্পানি এপ্রিলে তার লভ্যাংশ 98% কেটেছে এবং শীঘ্রই যে কোনো সময় পেআউট পুনরুদ্ধার করার সম্ভাবনা নেই বলে মনে হচ্ছে। ক্যাসিনো শিল্প মহামারী দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে, নিজের কোন দোষ ছাড়াই। ভ্রমণ বিধিনিষেধ, সামাজিক দূরত্ব এবং অপ্রয়োজনীয় ব্যবসা বন্ধ করার কারণে একটি নিখুঁত ঝড় উঠেছে।
এমজিএম, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ম্যাকাও, চীনে 29টি হোটেল এবং গেমিং ফলাফল পরিচালনা করে, মহামারীর আগে ঠিকভাবে ভ্রমণ করছিল না। কোম্পানিটি 2017 থেকে 2019 সালের মধ্যে 12টি ত্রৈমাসিকের মধ্যে আটটিতে বিশ্লেষকদের ঐকমত্য EPS অনুমান মিস করেছে। 2020 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে, MGM-এর আয় 29% কমেছে, এবং কোম্পানিটি 14-শতাংশের বিপরীতে 45-শত-প্রতি-শেয়ার ক্ষতি শোষণ করেছে। এক বছর আগে লাভ।
কোম্পানিটি অনুমান করেছে যে যতদিন পর্যন্ত এটির মার্কিন সম্পত্তি বন্ধ ছিল ততক্ষণ পর্যন্ত প্রতি মাসে প্রায় $270 মিলিয়ন নগদ বার্ন হয়; এটি তার সম্পত্তির অর্ধেকেরও বেশি খুলেছে। তবুও, মুডি'স আশা করে যে মার্কিন জুয়া শিল্পের 2019 বিক্রয় স্তরের 30% এবং 60% স্তরে পৌঁছতে 16 মাস সময় লাগবে৷ মুডি'স মার্চ 2021 এর মধ্যে শিল্প EBITDA (সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধের আগে আয়) 60% থেকে 70% হ্রাসের প্রজেক্ট করে৷
যদিও MGM-এর ম্যাকাও রিসর্টগুলি ফেব্রুয়ারির শেষের দিক থেকে পুনরায় চালু করা হয়েছে, জুয়ার আয় এপ্রিল মাসে 97% এবং মে মাসে 93% হ্রাস পেয়েছে। ম্যাকাওতে আসা দর্শনার্থীদের দুই সপ্তাহের জন্য পৃথকীকরণের প্রয়োজন ছিল, যার ফলে পর্যটন সমস্তই অদৃশ্য হয়ে গেছে; তাতে বলা হয়েছে, চীনের ভেতর থেকে কিছু নিষেধাজ্ঞা তুলে নেওয়া হয়েছে। যাইহোক, চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে উত্তেজনা ক্রমশ পশ্চিমা ভ্রমণকারীদের দূরে রাখতে পারে এমনকি ভ্রমণ সম্পূর্ণরূপে বাধাহীন থাকার পরেও। এমজিএম-এর ম্যাকাও রিসর্টগুলি 2019 সালে কোম্পানির আয়ের প্রায় এক চতুর্থাংশ প্রতিনিধিত্ব করেছে এই কারণে এটি একটি সমস্যা।
MGM তার BetMGM ব্যবসার সাথে অনলাইন জুয়া খেলায় একটি বড় ধাক্কা দিয়ে ক্যাসিনো অপারেশনে দুর্বলতাকে অন্তত আংশিকভাবে অফসেট করার আশা করে, যা এই বছর 11টি রাজ্যে চালু করার আশা করছে। যাইহোক, এই ব্যবসার র্যাম্প করতে সময় লাগবে এবং এই বছরে শুধুমাত্র $130 মিলিয়ন রাজস্ব জেনাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে৷
জুন মাসে, ওল্ফ রিসার্চ বিশ্লেষক জ্যারেড শোজায়ান এমজিএম রিসোর্টকে আউটপারফর্ম (কিনুন) থেকে পিয়ার পারফর্ম (হোল্ডে) নামিয়েছেন, বলেছেন যে মার্চের নিম্নচাপ থেকে বাউন্স হওয়ার পরে এমজিএম এর "মূল্যায়ন আর বাধ্যতামূলক বলে মনে হচ্ছে না।"
COVID-19 প্রাদুর্ভাবের আগে, ক্রুজ শিপ অপারেটর কার্নিভাল (CCL, $15.00) বিনিয়োগকারীদের একটি স্বাস্থ্যকর লভ্যাংশ প্রদান করে যা প্রায় 4% লাভ করে। However, dividend payments were stopped in March as the company warned investors it was anticipating big 2020 net losses due to all cruises being cancelled.
Carnival operates approximately 105 cruise ships in the U.S. and internationally under the Carnival, Princess Cruises, Holland America, Cunard and other brand names. And in its nearly 50-year history, Carnival has never before experienced a complete shutdown of its operations. Making a bad situation even worse for CCL is a flurry of lawsuits filed by passengers exposed to COVID-19 during Carnival's Grand Princess voyage in February.
The cruise line had hoped to resume at least limited operations (eight ships) in August, but prospects are fading due to a COVID-19 resurgence in several U.S. port cities. The Centers for Disease Control and Prevention (CDC) recently extended its no-sail order for cruise ships through at least Sept. 30, and many foreign ports remain closed to U.S. ships anyway.
Carnival flipped from a $787 million profit in the six months ended May 31, 2019, to a nearly $5.2 billion loss so far in fiscal 2020. To survive the shutdown, the company has been forced to take on a massive debt load. CCL now sits on nearly $14.9 billion in debt, and Bloomberg reports that it's looking to raise another $1 billion in IOUs. Even when the company does begin operating cruises again, rising interest payments and a higher share count from equity sales is likely to weigh on earnings per share for several quarters.
Moody's put all of the cruise line stocks on review for downgrades in July due to a resurgence of COVID-19 cases in the U.S. Two research firms (SunTrust and Macquarie) also recently downgraded CCL shares because of continued delays in cruise ship restart dates. In a note to investors, SunTrust writes, "We believe there will be continued investor disappointment as further starting date delays are announced. Subsequently … we are cutting our EPS estimates due to assumptions for delayed starting dates and our 2021 EPS estimates are materially below consensus while our 2022 EPS are at or modestly below consensus."
Apparel retailer Gap (GPS, $12.41) owns the Gap, Old Navy, Athleta and Banana Republic fashion brands, which are marketed through approximately 3,900 company-owned and franchise stores and online. The Gap was arguably America's best-known fashion retailer at one point.
But fashion is fickle, and the chain's favored status has eroded in recent years. Gap frequently posts quarterly comparable-store sales declines and consumers complain its brands lack relevancy. Even big discounts on its merchandise have failed to attract more shoppers to its stores.
Gap blamed store closures for a 43% decline in March quarter sales, a $1.2 billion operating loss and negative year-to-date free cash flow of $1.1 billion. However, even in March, when GPS reported fiscal 2019 results, it forecast comparable-store and net sales declines for 2020 – guidance that "largely does not incorporate any estimated impact from the coronavirus outbreak."
The company has roughly $1.1 billion of cash and short-term investments, but nearly $7 billion in long-term debt and liabilities. To reduce cash burn, Gap suspended both dividends and rent payments for closed stores, and reduced its inventory and employee headcount.
Some investors believed the company's partnership with Kanye West, announced in late March, could trigger a turnaround. However, Bank of America analyst Lorraine Hutchinson (Underperform) expressed doubts in an early July note, writing, "We have doubts around the impact's duration and see an elevated risk of distractions from the partnership (i.e. West recently tweeted he is running for President)." Sure enough, later in the month, West threatened to end partnerships with Gap and Adidas (ADDYY) unless he was put on their corporate boards.
Deutsche Bank (DB, $10.08) is one of a couple of stocks to sell that, rather than faceplanting this year, have perhaps run too hot in 2020.
DB is Germany's largest bank, providing investment and financial products and services to individuals and institutions globally. At year-end 2019, the bank operated more than 1,900 branches worldwide.
The Federal Reserve categorized Deutsche Bank as "troubled" in 2017, and much is still the same three years later. Recent events have put this bank back in the regulatory spotlight.
Deutsche Bank was ordered to pay $150 million in penalties to New York authorities in July due to compliance failures in its dealing with Jeffrey Epstein, Danske Bank Estonia and FBME Bank. Its litigation problems aren't over, either. Shareholders are seeking unspecified damages from the bank for losses incurred because of the bank's ties to Epstein.
Dividend payments stopped in 2018, and the bank is in the middle of a major restructuring that will cut thousands of jobs by 2022. Deutsche Bank's March-quarter profits fell 67% and revenues were flat. A singular bright spot was investment banking operations, which posted 18% revenue gains due to corporate customers issuing debt. However, the bank's CEO sees a slowdown in debt capital markets in the coming months.
DB is downright disliked by Wall Street analysts. The company has garnered six Hold calls over the past three months, while nine other pros have listed Deutsche Bank among their stocks to sell. The current consensus price target of $7.23 per share is some 28% below current prices, and DB currently trades at 33 times estimates for next year's profits. That's compared to a 20 forward P/E for the S&P 500.
Blue Apron (APRN, $13.66) has been a rock star in 2020. The food delivery industry has thrived during the pandemic thanks to stay-at-home orders and social distancing, and APRN has pulled off a doubler in just less than half a year.
Blue Apron's customer base and number of orders declined during the March quarter, but the company began experiencing surging demand for its meal kits in late March as restaurant were closed and shelter-at-home was mandated.
A closer look at Blue Apron's past performance raises questions about the company's runway to earnings even with sales fueled by COVID-19 tailwinds. Blue Apron has been unprofitable every quarter since its 2017 IPO, according to S&P Capital IQ data, and has recorded eight consecutive quarters of year-over-year revenue declines, including a 28% March-quarter sales drop.
That Blue Apron has consistently failed to generate profits even at higher revenue rates suggests a business model that doesn't scale effectively. So do estimates for a $3.67-per-share loss this year and a $2.49-per-share loss in 2021.
Another concern is that even if the company does turn profitable, online challengers such as Walmart (WMT) and Amazon.com (AMZN) could step up their own meal-kit businesses. Both potential rivals have huge customer bases, large existing grocery operations that give them scale and lower food costs and deeper pockets for building a meal kit business from scratch.
If you've enjoyed the fruits of APRN's run, pat yourself on the back – you've done well. But also consider locking in some of those earnings. Shares might have little room for additional gains if the company isn't able to sustain its top-line growth or turn it into a profit.