সংক্ষিপ্ত বিক্রয় একটি খারাপ র্যাপ পায়. সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাদের মাঝে মাঝে শকুন হিসাবে দেখা যায়, কিছু কোম্পানির জন্য অন্ধকার সময়ে আনন্দের সাথে অর্থ উপার্জন করে। এবং যখন সময় কঠিন হয়ে যায়, তখন তারা প্রায়শই বাজারের কারসাজিকারী হিসেবে চিহ্নিত হয়।
যাইহোক, স্বল্প বিক্রির একটি দীর্ঘ ইতিহাস রয়েছে এবং একাডেমিক গবেষণা প্রমাণ করে যে এই কৌশলগুলি বাজারের মূল্য আবিষ্কারের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ।
তাই শর্ট সেলিং কি? সহজ কথায়, এটি একটি স্টক বা ETF এর শেয়ার ধার করা যাতে আপনি সেগুলি প্রথমে বিক্রি করতে পারেন , তারপর আশা করি এটি হ্রাস পাবে যাতে আপনি ভবিষ্যতে কম দামে শেয়ার কিনতে পারেন, এইভাবে একটি মুনাফা উৎপন্ন হয়। এবং এর প্রকৃতির উপর নৈতিকতার পরিবর্তে, বিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের তাদের গবেষণায় অন্বেষণ করার জন্য শর্ট সেলিংকে আরও একটি ডেটা পয়েন্ট হিসাবে দেখা উচিত এবং খুব বেশি সংক্ষিপ্ত স্টকগুলিকে বিশেষভাবে আকর্ষণীয় হিসাবে দেখা উচিত।
একটি কোম্পানির লেনদেনের জন্য উপলব্ধ মোট শেয়ারের সংখ্যার সাথে কম বিক্রি হওয়া শেয়ারের কাঁচা সংখ্যার তুলনা করে, বিনিয়োগকারীরা স্টকটিতে বর্তমান আগ্রহের কত শতাংশ বিয়ারিশ বিনিয়োগকারী বনাম বুলিশদের কাছ থেকে আসছে তা দ্রুত গ্রহণ করতে পারেন। পি>
এটা উল্লেখ করার মতো যে যেকোনো পরিমাপের মতো, একটি স্টকের প্রতি স্বল্প সুদ কোনো মূর্খতার লক্ষণ নয় যে এটি হোঁচট খাবে। বিয়ারিশ বিনিয়োগকারীদের ভুল হতে পারে এমন যথেষ্ট প্রমাণ রয়েছে। এবং বাই-অ্যান্ড-হোল্ড বিনিয়োগকারীদের বিপরীতে যারা কেবল কাগজের ক্ষতির উপর বসে থাকতে পারে এবং আশার অবস্থার পরিবর্তন করতে পারে, স্বল্প-বিক্রয়কারী ভালুক যারা প্রথমে বিক্রয় বুক করেছেন তাদের অবশ্যই খাড়া লোকসানের জন্য শেয়ারগুলি ফেরত কিনতে হবে এবং তাদের ঝুঁকিপূর্ণ বাণিজ্য কভার করতে হবে তা তারা পছন্দ করুক বা না করুক। এটি একটি "শর্ট স্কুইজ" নামে পরিচিত একটি ঘটনার দিকে নিয়ে যেতে পারে, যেখানে ক্রয় করা আরও বেশি কেনাকাটা শুরু করে কারণ আরও ছোট বিক্রেতারা তাদের অবস্থান থেকে জামিন নিতে বাধ্য হয়৷
এই মুহূর্তে ওয়াল স্ট্রিটে সবচেয়ে বেশি সংক্ষিপ্ত 18টি স্টক রয়েছে . এই প্রতিটি কোম্পানির জন্য, নেতিবাচক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা মোট স্বল্প সুদ "ফ্লোট" বা পাবলিক মার্কেটে নিয়মিত লেনদেনের জন্য উপলব্ধ শেয়ারের অন্তত এক তৃতীয়াংশ প্রতিনিধিত্ব করে। কিন্তু অনেক ক্ষেত্রে, এটা অনেক বেশি।
ডায়াগনস্টিকস এবং ফার্মাসিউটিক্যাল ফার্ম ওপকো হেলথ (OPK, $5.91), যে কোনো পরিমাপে এই তালিকার বৃহত্তম স্টকগুলির মধ্যে একটি, স্বল্প সুদের সর্বোচ্চ কাঁচা মোটের একটিকেও গর্বিত করে:প্রায় 137 মিলিয়ন শেয়ারের প্রতিশ্রুতি দেওয়া হয়েছে যে বিনিয়োগকারীদের নেতিবাচক দিক থেকে বাজি ধরা হবে। এটি "ফ্লোট"-এ 10টির মধ্যে প্রায় 4টি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে বা ট্রেডিংয়ের জন্য উপলব্ধ শেয়ার - এই তালিকার অন্যান্য স্টকের তুলনায় শতাংশের ভিত্তিতে কম, তবে তা সত্ত্বেও একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ৷
ওয়াল স্ট্রিট করোনাভাইরাস মহামারীর মধ্যে তার ক্লিনিকাল ল্যাবরেটরি এবং পরীক্ষার পরিষেবাগুলির স্বল্পমেয়াদী সম্ভাবনার প্রেমে পড়ে যাওয়ায় Opko 2020 সালে প্রতি শেয়ার প্রতি 2 ডলারের নিচে বছর শুরু করার পর স্থিরভাবে র্যাম্প করেছে। এই ঊর্ধ্বগতির বেশিরভাগই মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে এবং OPKO-এর ক্ষমতার বাস্তবতা প্রকাশ করা হয়েছে, তাই স্পষ্টতই যারা এখন আশা করছেন যে স্টকটি দুই বছরের উচ্চতার কাছাকাছি তার বর্তমান পার্চ থেকে কমে যাবে।
যদিও, OPK শেয়ারগুলি অল্প কিছু বিক্রেতাকে নাড়া দিয়েছে। Opko-এর লেনদেনযোগ্য শেয়ারের শতকরা হার সম্প্রতি প্রায় 50% ছিল, কিন্তু স্টকের সাম্প্রতিক সাফল্য সেই সংখ্যাটিকে 36%-এ নামিয়ে এনেছে।
গত কয়েক বছরে শর্ট-সেলারদের মধ্যে সবচেয়ে জনপ্রিয় নামগুলির মধ্যে একটি হল ডিপার্টমেন্টাল স্টোর ম্যাসিস (M, $6.22)।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এই এক সময়ের আইকনিক ব্র্যান্ডের বিরুদ্ধে অনেক প্রবণতা কাজ করেছে। এর মধ্যে রয়েছে অনলাইনে আরও বেশি ব্যয়ের দিকে একটি সাধারণ পদক্ষেপ এবং অবশিষ্ট মেসির স্টোরগুলিকে সতেজ দেখাতে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ভৌত অবস্থান এবং মূলধন ব্যয় উভয়ই হ্রাস করার জন্য একটি নির্দিষ্ট কোম্পানি-ব্যাপী পরিকল্পনা।
এটি একটি যথেষ্ট খারাপ পরিস্থিতি হবে, তবে 2020 সালে কোভিড-19 মহামারী খুচরা বিক্রেতার জন্য আরও বড় মাথাব্যথা তৈরি করেছে। দোকানে কেনাকাটা এবং দুর্বল ভোক্তাদের আস্থার বিষয়ে ব্যবহারিক উদ্বেগ ছাড়াও, বাস্তবতা হল যে মহিলাদের পোশাক, আনুষাঙ্গিক এবং প্রসাধনী বিক্রির 60%-এরও বেশি - এবং দূরবর্তী কাজের কারণে অনেক পেশাদারদের দামী জুতাগুলিতে কম সময় ব্যয় করতে হয় এবং আরও বেশি যোগব্যায়াম প্যান্টে সময়, ম্যাসির স্টকের জন্য জিনিসগুলি খারাপ দেখাচ্ছে।
যদিও শেয়ারগুলি ইতিমধ্যেই গত গ্রীষ্মে $23-এর বেশি শেয়ারের উচ্চতা থেকে বর্তমানে $6 রেঞ্জে গড়িয়েছে, UBS সম্প্রতি স্টকটিকে কম $3 মূল্যের লক্ষ্যমাত্রার সাথে বিক্রি করতে নামিয়েছে যা অবশ্যই ভালুকদের শক্তি জোগাবে৷
প্রথম ব্লাশ, মাদ্রিগাল ফার্মাসিউটিক্যালস (MDGL, $106.95) এই তালিকায় থাকা অনেকগুলি হতাশাজনক কোম্পানির মতো দেখতে ততটা খারাপ নয়। অনেক ক্লিনিকাল-পর্যায়ের বায়োফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানির মতো, MDGL একটি খাড়া ক্ষতির মধ্যে চলে কারণ এটি বিভিন্ন কার্ডিওভাসকুলার এবং লিভার অবস্থার জন্য ওষুধের বিকাশ এবং বাণিজ্যিকীকরণের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। কিন্তু আবার, এটা একেবারেই অস্বাভাবিক নয়, এবং বর্তমানে 3 মিলিয়নেরও কম শেয়ারের কাঁচা সংক্ষিপ্ত আগ্রহ বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য বলে মনে হচ্ছে না।
চ্যালেঞ্জ, যাইহোক, MDGL স্টক খুব সাধারণ নয়। এই কোম্পানির জন্য মাত্র 15.4 মিলিয়ন মোট শেয়ার বকেয়া আছে, এবং এর প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ অভ্যন্তরীণ ব্যক্তি এবং প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে আবদ্ধ হয় যারা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করছে না। ফলস্বরূপ, মাদ্রিগাল উপলব্ধ শেয়ারের একটি ছোট "ফ্লোট" সহ একটি স্টকের একটি ভাল উদাহরণ - এবং এমনকি যখন সামান্য পরিমাণ নেতিবাচক ব্যবসায়ীরা শর্ট সেলিংয়ের মাধ্যমে স্টককে লক্ষ্য করে, তখন তারা মূল্য নির্ধারণে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে।
কিন্তু শেয়ার 2020 সালে 17% এর বেশি লাফিয়েছে; মাদ্রিগালের শর্ট সেলিং মানুষ এখন পর্যন্ত বাণিজ্যের ভুল দিকে রয়েছে। এইভাবে, MDGL হল সবচেয়ে বেশি সংক্ষিপ্ত স্টকগুলির মধ্যে একটি যা প্রমাণ করে যে উল্লেখযোগ্য বিয়ারিশ আগ্রহ একটি কোম্পানির জন্য মৃত্যুদণ্ড নয়৷
বর্তমান জনস্বাস্থ্য সংকটের পরিপ্রেক্ষিতে সম্ভবত আপনি উড়ে যাওয়ার পরে কিছুক্ষণ হয়ে গেছে। কিন্তু আপনি গোগোকে চিনতে পারেন (GOGO, $3.42) ইন-ফ্লাইট ইন্টারনেট সংযোগ এবং বিনোদন পরিষেবাগুলির একটি প্রধান প্রদানকারী হিসাবে৷
অবশ্যই, সেই ব্যবসায়িক মডেলটি বরং সহজভাবে ব্যাখ্যা করে যে কেন এত বিনিয়োগকারী 2020 সালে এই স্টক সম্পর্কে হতাশাবাদী:কম ফ্লায়ার মানে কম সম্ভাব্য গ্রাহক।
এটি যথেষ্ট খারাপ হবে, তবে একটি মোটামুটি ছোট এবং বিশেষায়িত সংস্থা হিসাবে, GOGO এর মতো একটি স্টকের জন্য খুব বেশি কুশন নেই। এটির উপর নির্ভর করার জন্য অন্যান্য ব্যবসায়িক লাইন বা গভীর পকেট নেই, এবং এর মানে এটি বিমান শিল্পের নিকটবর্তী সময়ের প্রবণতার জন্য অত্যন্ত সংবেদনশীল৷
দেউলিয়া হওয়ার বিষয়ে এখনও কোন ভয়ানক আলোচনা নেই, এবং বিশ্লেষকরা প্রবণতা স্বাভাবিক হওয়ার সাথে সাথে পরের বছর রাজস্বের প্রত্যাবর্তনের আশা করছেন। কিন্তু 2020-এর বাকি অংশগুলি বেশ অন্ধকারাচ্ছন্ন দেখায়, এবং শর্ট-সেলাররা Gogo-কে দেখেন – ইতিমধ্যেই বছরে 47% বন্ধ – একটি যৌক্তিক লক্ষ্য হিসাবে।
যদিও সেরিটেজ গ্রোথ প্রোপার্টি (SRG, $9.82) এর নামে "বৃদ্ধি" আছে, এটি কিছুটা বিভ্রান্তিকর হতে পারে, কারণ রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REIT) মৌলিকভাবে গঠিত হয়েছিল সিয়ার্স হোল্ডিংস (SHLDQ) এর দেউলিয়া হওয়ার পরে এটির রিয়েল এস্টেটের স্পিনঅফ এবং বিক্রয়কে প্ররোচিত করেছিল হোল্ডিংস।
সেরিটেজ শুরু করার জন্য তার হাত পূর্ণ ছিল। সম্পত্তির পোর্টফোলিওতে বার্ধক্যজনিত Sears এবং Kmart অবস্থানগুলি অন্তর্ভুক্ত ছিল যেগুলির একটি ফেস লিফটের খুব প্রয়োজন ছিল – একটি ব্যয়বহুল উদ্যোগ যা শেষ পর্যন্ত REIT-কে 2019 সালে তার লভ্যাংশ সম্পূর্ণভাবে স্থগিত করতে পরিচালিত করেছিল৷
অবশ্যই 2020 সালে চ্যালেঞ্জটি আরও জটিল হয়েছে, কারণ মহামারীটি সামগ্রিক মূলধনের উন্নতির পরিকল্পনার পাশাপাশি সেই স্থানগুলি পূরণ করার প্রচেষ্টায় চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছে। যদিও SRG-এর কাঠামোটি তার দুর্দশাগ্রস্ত অবস্থার জন্য তৈরি করা হয়েছিল এবং এর ব্যবস্থাপনা জানত যে তারা কী ভোগ করছে, বাস্তবতা হল এই বছরের শুরুতে শেয়ারগুলি $40 থেকে $10 এর নিচে নেমে এসেছে কারণ ছোট বিক্রেতারা তাদের ছুরিগুলিকে তীক্ষ্ণ করেছে৷
এবং বর্তমানে স্বল্প আগ্রহের উচ্চ স্তরের পরিপ্রেক্ষিতে, অদূর ভবিষ্যতে বিক্রির চাপ কমবে বলে মনে হয় না৷
বেনিফিট টেকনোলজিস (BFYT, $30.88) হল একটি স্বাস্থ্য বীমা প্রযুক্তি কোম্পানি যেটি ভোক্তাদের জন্য অনলাইন স্বাস্থ্য বীমা মার্কেটপ্লেস এবং প্রদানকারীদের সুবিধার জন্য বীমা পলিসি প্রশাসন প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা করে। যদিও এর ব্যবসার সুনির্দিষ্টতা একটি সাধারণ তথ্যের চেয়ে কম গুরুত্বপূর্ণ:
শিকাগো-ভিত্তিক প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম ম্যাডিসন ডিয়ারবর্ন পার্টনার্স দ্বারা শেয়ার প্রতি $31তে কেনার জন্য সম্মত হওয়া বেনিফাইট, বাইআউটের বিভিন্ন স্টকহোল্ডার-অধিকার তদন্তের সম্মুখীন হয়েছে৷
বর্তমানে সেই দামে বা তার কাছাকাছি শেয়ার লেনদেন হচ্ছে। যাইহোক, 13 জুলাই অধিগ্রহণের খবরটি ভেঙে যাওয়ার পর থেকে, এমন কিছু সময় এসেছে যেখানে শেয়ারগুলি নাটকীয়ভাবে কমে যাওয়ার অনুভূতির উপর ভিত্তি করে যে চুক্তিটি বাস্তবে নাও হতে পারে। BFYT স্টকে স্বল্প আগ্রহের উপর ভিত্তি করে, বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ আছে যারা আশা করে যে জিনিসগুলি একটি বাধাগ্রস্ত হবে – এবং যদি তারা তা করে, আমরা আশা করতে পারি যে $31-এর এই ফ্লোরটি সরানো হলে বেনিফাইট শেয়ারগুলি ক্ষতিগ্রস্থ হবে৷
বিচ-টাউন শপিং বিঙ্গেস বা ব্যাক-টু-স্কুল ক্লোজেট স্টাফিংয়ের সাথে অনেকের দ্বারা যুক্ত, এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে ট্যানগার ফ্যাক্টরি আউটলেট সেন্টার (SKT, $6.58) 2020 সালে বরং খারাপ কর্মক্ষমতা দেখেছে। আউটলেট মলগুলি প্রায়শই ক্রেতাদের জন্য একটি গন্তব্য, এবং ভোক্তাদের আস্থা কমে যাওয়ার সাথে ভ্রমণের অভাব এই খুচরা স্পেস অপারেটরকে একটি কঠিন হাত মোকাবেলা করেছে। আসলে, SKT 2020 সালে তার অর্ধেকেরও বেশি মূল্য হারিয়েছে।
স্পষ্ট করে বলতে গেলে, ট্যাঞ্জার দোকানগুলির মালিক বা পরিচালনা করে না - এটি আরেকটি REIT, যেটি কেবলমাত্র সেই সম্পত্তিগুলির মালিক যা এই ব্যবসায়ীরা ভাড়া নেয়৷ যাইহোক, ই-কমার্সের চাপের কারণে সাধারণত অনেক দোকান তাদের ইট-ও-মর্টার পদচিহ্ন সঙ্কুচিত করে, মহামারীর সময় এর চেয়ে খারাপ হতে পারে না।
এই REIT এর কার্যক্রমে প্রচুর বৈচিত্র্য রয়েছে, 14.3 মিলিয়ন বর্গফুট 500 টিরও বেশি ব্র্যান্ড নামের অধীনে 2,800 টিরও বেশি স্টোরকে লিজ দেওয়া হয়েছে৷ যাইহোক, ট্যানগারের আর্থিক ক্ষেত্রে প্রবণতা নিঃসন্দেহে নিম্নমুখী - এবং 48 মিলিয়নেরও বেশি শেয়ারের উপর ভিত্তি করে যা বিয়ারিশ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সংক্ষিপ্ত ছিল, ওয়াল স্ট্রিট SKT স্টকও একই কাজ করবে বলে মনে করছে।
যদিও অনেক সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা অর্থ হারানো ওষুধ প্রস্তুতকারকদের টার্গেট করে যা তারা মনে করে শেষ পর্যন্ত সফল-পর্যাপ্ত পণ্য বাজারে আনতে পারে না, কেউ কেউ লিগ্যান্ড ফার্মাসিউটিক্যালস সহ সেক্টরের আরও পরিপক্ক খেলোয়াড়দের লক্ষ্য করেছে। (এলজিএনডি, $126.72)।
লিগান্ডের বার্ষিক রাজস্ব $100 মিলিয়নেরও বেশি, এবং বিশ্লেষকরা এই বছর দ্বি-অঙ্কের বিক্রয় বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন। আরও গুরুত্বপূর্ণ, এটি গত তিন বছর ধরে লাভজনক (এবং ক্রমবর্ধমানভাবে) হয়েছে। যাইহোক, এলজিএনডি স্টক 2019 সালের শুরু থেকে একই রকম ছিল না, যখন বিশিষ্ট শর্ট-সেলিং ফার্ম সিট্রন রিসার্চ এই ফার্মটিকে লক্ষ্য করে।
Citron এর যুক্তি Ligand এর "বিগ 6" ওষুধের একটি বিয়ারিশ মূল্যায়নের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, এটির পণ্য পাইপলাইনের একটি বিশাল অংশ যা কোম্পানির ভবিষ্যত তৈরি বা ভেঙে দিতে পারে। LGND শেয়ারগুলি এখন বছরে 20% বৃদ্ধি পেয়েছে, ফেব্রুয়ারী এবং মার্চের বাজার পতনের সময় হ্রাস পাওয়ার পরে ইতিবাচকভাবে ফিরে এসেছে৷ কিন্তু মোটামুটি 9 মিলিয়ন শেয়ার কম রাখা - বাজারে উপলব্ধ শেয়ারের অর্ধেকেরও বেশি - প্রচুর বিনিয়োগকারীদের এখনও তাদের সন্দেহ রয়েছে৷
বায়োটেকনোলজি স্টক Precigen (PGEN, $4.40) একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী সংস্থা যা বিভিন্ন ক্যান্সার সহ বিভিন্ন অসুস্থতার জন্য জিন এবং কোষের থেরাপি নিয়ে গবেষণা করে। এটি এই ধরণের ব্যবসার দ্বারা সৃষ্ট প্রতিশ্রুতি এবং ঝুঁকি উভয়েরই একটি দুর্দান্ত উদাহরণ - বছরের শুরুতে শেয়ারগুলি প্রায় $6.50 থেকে বসন্তে প্রায় $2-এর সর্বনিম্নে চলে গিয়েছিল, কিন্তু বর্তমানে $4.50 রেঞ্জে ফিরে এসেছে৷
বিনিয়োগকারীরা এই বিকাশ-পর্যায়ের কোম্পানির উপর জুয়া খেলছেন যা এর কিছু নতুন চিকিত্সার সাথে সংযোগ স্থাপন করছে। এবং এই মুহূর্তের শিরোনাম বা ক্লিনিকাল ট্রায়ালের ফলাফলের উপর নির্ভর করে, এটিই শেয়ারের দামকে সরিয়ে দেয়।
জুন মাসে, ডিম্বাশয়ের ক্যান্সারের চিকিত্সার প্রিক্লিনিকাল ট্রায়াল ডেটা, PRGN-3005 UltraCAR-T, উত্সাহজনক লাগছিল এবং ফলস্বরূপ PGEN স্টক বেড়েছে। কিন্তু যেহেতু স্টক নগদ রক্তপাত অব্যাহত রেখেছে এবং বিনিয়োগকারীরা অগ্রগতির আরও বস্তুগত লক্ষণের জন্য আগ্রহী, ওয়াল স্ট্রিটের কিছু লোক বাণিজ্যের অন্য দিকটি নিতে শুরু করেছে। প্রিসিজেনের অর্ধেকেরও বেশি ফ্লোটের মালিকানাধীন বিনিয়োগকারীদের ওষুধ প্রস্তুতকারকের স্বল্পমেয়াদী কর্মক্ষমতা নিয়ে সন্দেহ রয়েছে৷
অনেক খুচরা বিক্রেতা করোনভাইরাস মহামারীর মধ্যে ই-কমার্সের চাপ এবং ভোক্তা ব্যয়ের চ্যালেঞ্জের কারণে ভারী সংক্ষিপ্ত স্টকের এই তালিকায় তাদের পথ তৈরি করেছে। ঠিক আছে, রিয়েল এস্টেট অপারেটর যেমন Macerich (MAC, $8.16) একই কারণে অনেক ক্ষতি করছে।
ম্যাসেরিচ হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জুড়ে আঞ্চলিক মলের একজন অপারেটর, যেখানে 47টি শপিং সেন্টারে 51 মিলিয়ন বর্গফুট রিয়েল এস্টেট রয়েছে। এবং এটি বোঝা সহজ যে কীভাবে সামাজিক দূরত্ব এবং অনলাইন বিক্রয় প্রবণতা তার ভাড়াটেদের (এবং এইভাবে ভাড়ার অর্থ প্রদান) ম্যাসেরিচকে আঘাত করছে।
REITs-এর আর্থিক কাঠামো প্রচলিত পাবলিকলি ট্রেড করা স্টকগুলির তুলনায় কিছুটা আলাদা; এই সংস্থাগুলিকে অবশ্যই করযোগ্য আয়ের 90% সরাসরি শেয়ারহোল্ডারদের কাছে প্রেরণ করতে হবে। যাইহোক, লক্ষণীয় কয়েকটি পরিসংখ্যানের মধ্যে রয়েছে যে ম্যাসেরিচের শীর্ষ লাইনটি এই বছর এবং পরের বছর উভয়ই হ্রাস পাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, বহু বছরের মন্দাকে শক্তিশালী করে। রাজস্ব 2015 সালের প্রায় $1.3 বিলিয়নের তুলনায়, 2021 অর্থবছরের জন্য $865 মিলিয়ন বা তার বেশি হবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।
আপনি যখন এই দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতার সাথে স্বল্প-মেয়াদী চাপকে একত্রিত করেন, তখন এটা বোঝা সহজ যে কেন কিছু বিনিয়োগকারী MAC স্টকের উপর অস্থির।
বিশেষ খুচরা বিক্রেতা বেড বাথ এবং তার বাইরে (BBBY, $10.96) হল অনেক বড়-বক্স স্টোরের মধ্যে একটি যেটি Amazon.com (AMZN) এর যুগে প্রবলভাবে সংগ্রাম করেছে।
বেড বাথ একসময় বিয়ের রেজিস্ট্রি এবং পরিবারগুলি তাদের প্রথম বাড়ি সাজাতে খুঁজতে যাওয়ার উৎস ছিল। কিন্তু ই-কমার্স বিকল্প এবং আরও ফ্যাশনেবল নেমপ্লেটের প্রাধান্য গত এক দশকে বা তারও বেশি সময়ে এই এক সময়ের প্রভাবশালী গৃহস্থালির দোকানে চাপ দেওয়ার জন্য আবির্ভূত হয়েছে৷
ফলস্বরূপ, 2017 সালের অর্থবছরে BBBY-এর জন্য রাজস্ব 12.3 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ছিল কিন্তু তারপর থেকে এটি প্রায় ফ্রি-ফলে ছিল। বিশ্লেষকরা 2020 সালের জন্য মাত্র $9.5 বিলিয়ন বিক্রয় অনুমান করছেন।
মহামারীটি তার টোল নিয়েছে, হ্যাঁ। কিন্তু সাম্প্রতিক ভোক্তাদের ব্যয়ের প্রবণতা শুধুমাত্র এই বিশেষ খুচরা বিক্রেতার জন্য বহু-বছরের সংকটকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে। এবং এই বছর এবং পরবর্তী উভয় ক্ষেত্রেই ক্রিয়াকলাপগুলি লাল রঙে চালানোর প্রত্যাশিত, বিনিয়োগকারীরা আশা করছেন যে অদূর ভবিষ্যতে পরিচালনার জন্য পথ পরিবর্তন করা খুব কঠিন হবে কারণ তাদের কাছে প্রায় 71 মিলিয়ন শেয়ার কম।
নিদান ত্বরান্বিত করুন (AXDX, $14.98) একটি বিশেষায়িত চিকিৎসা প্রযুক্তি কোম্পানি যার লক্ষ্য অ্যান্টিবায়োটিক প্রতিরোধ এবং হাসপাতালে অর্জিত সংক্রমণের বিরুদ্ধে লড়াই করা।
যদিও Accelerate-এর ব্যবসা সাধারণত গুরুত্বপূর্ণ এই বিবেচনায় যে MRSA-এর মতো "সুপারবাগ" স্বাস্থ্যসেবা সুবিধাগুলিতে ব্যয়বহুল ব্যাঘাত ঘটায়, করোনাভাইরাসের প্রতিক্রিয়া - সীমিত সামাজিক যোগাযোগ, স্বাস্থ্যবিধির উপর ফোকাস এবং সীমিত হাসপাতালে পরিদর্শন সহ - একটি গতিশীল তৈরি করেছে যা এই উদ্বেগগুলিকে অনেক কম জরুরি করে তোলে। এক বছর আগের চেয়ে।
এটা বলার অপেক্ষা রাখে না যে এক্সিলারেটের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা নেই। কিন্তু অ্যাক্সিলারেট লাল রঙে গভীরভাবে চলছে এবং এটি বছরের পর বছর ধরে চলছে। যদিও রাজস্ব দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, কঠোর বাস্তবতা হল যে এমনকি সবচেয়ে আশাবাদী অনুমানগুলিও আগামী অর্থবছরের বিক্রয়ের প্রায় $50 মিলিয়ন বা তার বেশি। এটি AXDX কে প্রায় 17 গুণ ফরওয়ার্ড বিক্রয়ের বর্তমান মূল্যায়ন দেয় যদিও সবকিছু ঠিকঠাক হয়।
স্পষ্টতই কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে এটি একটি ঝুঁকিপূর্ণ পরিস্থিতি, কারণ অত্যন্ত সংক্ষিপ্ত স্টকগুলির এই তালিকায় এক্সিলারেটের স্থান। এই সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা নিশ্চিতভাবে সন্দেহ করেন যে স্টকটি নিকটবর্তী মেয়াদে তার বর্তমান শেয়ারের মূল্যকে ন্যায্যতা দিতে পারে।
2020 সালের স্ট্যান্ডআউট স্টকগুলির মধ্যে একটি, ন্যাশনাল বেভারেজ (FIZZ, $69.62) মাধ্যাকর্ষণকে অস্বীকার করেছে এবং 36%-এর বেশি রিটার্নের বছর-টু-ডেট লগ করার জন্য একটি বরং পাথুরে স্টক মার্কেট পরিবেশ অতিক্রম করেছে। এর ফ্ল্যাগশিপ পণ্য, লা ক্রোইক্স স্পার্কলিং ওয়াটার, সোডা কম-ক্যালোরির বিকল্প খুঁজছেন এমন লোকেদের জন্য একটি জনপ্রিয় কোমল পানীয় কিন্তু ট্যাপের জলের চেয়ে আরও আকর্ষণীয় কিছু৷
মহামারীর মধ্যে খাওয়ার পরিবর্তে আরও বেশি ভোক্তাদের মুদি কেনার প্রবণতা অবশ্যই শেয়ারের জন্য ইতিবাচক স্বল্পমেয়াদী গতিতে অনুবাদ করেছে। যাইহোক, লা ক্রোইক্স স্পার্কিং ওয়াটার ট্রেন্ডের অন্যতম নেতা হতে পারে, এটি এখন কোকা-কোলা (KO) সহ সব দিকেই প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হয়েছে, যেটি 2019 সালের শেষের দিকে আহা-ব্র্যান্ডের স্বাদযুক্ত স্পার্কলিং ওয়াটার চালু করেছিল।
ফলস্বরূপ রাজস্ব মালভূমি হলে, শেয়ারের দাম সঠিক কোর্সের জন্য নির্ধারিত কিনা তা ভাবা যুক্তিসঙ্গত। বর্তমানে সংক্ষিপ্ত রাখা প্রায় 6 মিলিয়ন শেয়ারের উপর ভিত্তি করে, এটি এমন একটি বাজি যা ভালুকরা ক্রমবর্ধমানভাবে নিতে ইচ্ছুক।
AMAG ফার্মাসিউটিক্যালস (AMAG, $9.87), একটি ছোট ওষুধ প্রস্তুতকারী বিভিন্ন থেরাপিউটিকসের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এটি পর্যায়ক্রমে "মহিলা ভায়াগ্রা" পণ্যগুলির বিকাশের জন্য যা নারীদের যৌনতা বাড়ায় তার জন্য ধন্যবাদ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি ধর্ম অনুসরণ করেছে। 2015 সালে, শেয়ারগুলি সংক্ষিপ্তভাবে প্রতি শেয়ার $60 এর বেশি মূল্যের আকাশী মূল্যের জন্য লেনদেন হয়েছিল, কিন্তু এখন সেগুলি $10 চিহ্নের কাছাকাছি রয়েছে৷
মজার বিষয় হল, এটি মার্চের আগের থেকে একটি বড় উন্নতি, যখন AMAG প্রায় $5 প্রতি শেয়ার লেনদেন করেছিল। কিছু বড় পরিবর্তনের মধ্যে এটি এসেছে। একের জন্য, প্রাক্তন সিইও উইলিয়াম হেইডেন বছরের শুরুতে ঘোষণা করেছিলেন যে তিনি পদত্যাগ করবেন, এবং অবশেষে স্কট মায়ার্সের দ্বারা তার স্থলাভিষিক্ত হন। কোম্পানিটি ইন্ট্রারোসাকেও ডিভেস্ট করেছে, একটি স্টেরয়েড যা মেনোপজের সাথে যুক্ত সহবাসের সময় ব্যথার চিকিৎসা করে এবং এটি তার "মহিলা ভায়াগ্রা" পণ্য Vyleesi-এর একজন ক্রেতা খুঁজছে।
যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা চিন্তিত বলে মনে হচ্ছে যে সম্ভবত স্ন্যাপ-ব্যাক খুব বেশি এবং খুব দ্রুত হয়েছে। মসৃণ AMAG আরও সফল হবে কিনা তা সময়ই বলে দেবে। কিন্তু এখানে এবং এখন, প্রচুর ভাল্লুক সন্দেহ করছে যে স্টক সরবরাহ করবে।
বিশ্ব গ্রহণযোগ্যতা (WRLD, $76.20) হল একটি ভোক্তা ফাইন্যান্স ব্যবসা যা ছোট, স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং কৌশলগত পরিষেবাগুলিতে বিশেষজ্ঞ। এই কিস্তি ঋণগুলি কম ক্রেডিট স্কোর সহ কম ক্রেডিট-যোগ্য আমেরিকানদের লক্ষ্য করে এবং কোন জামানত নেই, ঝুঁকি অফসেট করার জন্য সুদের হার খুব বেশি।
দুঃখজনকভাবে, এই শ্রেণীর গ্রাহকরা করোনভাইরাস-সম্পর্কিত ছাঁটাই দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, পিউ রিসার্চ এপ্রিল মাসে রিপোর্ট করেছে যে সংকটের শীর্ষে থাকা সমস্ত ছাঁটাইয়ের অর্ধেক ছিল নিম্ন আয়ের আমেরিকানদের কাঁধে। ফলস্বরূপ, ওয়ার্ল্ড অ্যাকসেপ্টেন্সের পণ্যগুলি বিপজ্জনকভাবে ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে, অন্তত স্বল্পমেয়াদে, যদিও দ্বিতীয় উদ্দীপনা পরিমাপ পাস করতে বিলম্ব সেগুলিকে আরও প্রয়োজনীয় করে তুলতে পারে।
এই তালিকায় থাকা অন্যান্য স্টকগুলির থেকে ভিন্ন, WRLD একটি অত্যন্ত দ্রাবক অপারেশন যা এখনও বর্তমান অনুমান অনুযায়ী সামান্য রাজস্ব বৃদ্ধি সহ একটি লাভজনক বছরের পরিকল্পনা করছে। কিন্তু একটি পরিস্থিতিগত নাটক হিসেবে, ভাল্লুকরা বিশ্ব গ্রহণযোগ্যতা অর্জন করেছে এবং আশা করছে এটি তার সাম্প্রতিক কিছু লাভ ফিরিয়ে দেবে।
ডিপার্টমেন্ট স্টোর চেইন ডিলার্ডস (DDS, $23.97) শিল্পের বর্তমান প্রবণতাগুলির সাথে তর্কযোগ্যভাবে ধাপের বাইরে চলে গেছে, এবং ফলস্বরূপ, এটি ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে ছোট নামগুলির মধ্যে একটি রয়ে গেছে৷
মাত্র 260টি দোকানের সাথে, ডিলার্ডের বড় প্রতিদ্বন্দ্বীদের স্কেল নেই; যাইহোক, এই অবস্থানগুলি ফ্লোরিডা থেকে ক্যালিফোর্নিয়া থেকে মন্টানা থেকে ভার্জিনিয়া পর্যন্ত বিস্তৃত। অনেক খালি জায়গা জুড়ে বিতরণ পরিচালনার চ্যালেঞ্জের উপরে, ডিলার্ডের শূন্যস্থান পূরণ করার জন্য তুলনামূলকভাবে অ্যানিমিক ই-কমার্স ব্যবসা রয়েছে। ফলাফল হল এই স্টকটিতে মোট স্বল্প সুদ বাজারে লেনদেনযোগ্য শেয়ারের সংখ্যা থেকে খুব বেশি দূরে নয়৷
এই পরিস্থিতি যথেষ্ট অন্ধকারাচ্ছন্ন দৃষ্টিভঙ্গি তৈরি করেছে। কিন্তু করোনভাইরাস মহামারীটি কেবল প্রবণতাকে বাড়িয়ে দিয়েছে কারণ গ্রাহকরা অনেক ক্ষেত্রে পিছিয়েছে এবং অন্যদের অনলাইন বিকল্পগুলিতে পুনরায় ব্যয় বরাদ্দ করেছে। বিশ্লেষকরা এখন আশা করছেন যে কোম্পানিটি গত বছরের শেয়ারপ্রতি মুনাফা $3.56 থেকে 2020 সালে $10.26 ক্ষতিতে নামবে। এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণের সাথে যা বর্তমানে স্টকের মোট বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি, ডিডিএস কিনা তা নিয়ে গুরুতর উদ্বেগ রয়েছে। পরিচালনার গতি পরিবর্তন করতে চাইলেও অপারেশন পুনর্গঠনের জন্য সময় বা মূলধন আছে।
Singapore-based Wave Life Sciences (WVE, $8.90) is smaller than many of the names on this list, with about 300 total employees and less than 5 million total shares available for trading on U.S. markets. However, this tiny biotechnology company has big interest among the bears – so much so that short interest currently has surpassed the number of tradable shares.
While it's true that even modest progress on potential drugs could result in a big pop for this relatively small health care stock, the stakes are incredibly high. Wave Life continues to burn cash with no material revenue to speak of and deep losses as it invests in research.
Based on recent trends, it seems investors are losing patience. The stock has suffered a huge drop from highs around $37 in late 2019 to less than $10 a share at present after learning late last year that its Huntington's disease treatment underperformed a competitor's drugs, and short sellers seem to expect that trend to continue in earnest for the foreseeable future.
With short interest of 53.5 million shares and a float of only about 47 million total shares, GameStop (GME, $4.10) has the ignominious title of the most heavily shorted name on Wall Street.
There are a host of reasons for this, but a short list includes the fact that GME remains largely a brick-and-mortar retailer in a digital age and that its primary product of video games is increasingly delivered directly to consumers via downloadable software rather than physical discs or cartridges.
With deeply unprofitable operations predicted for this fiscal year and a tiny 2-cent-per-share earnings projection for 2021 that's well below 2019's 22-cent profit, it seems unlikely that the retailer's fortunes will change anytime soon. Activist investors have recently signed on to the board, but many investors still worry that they are either too late to change things, or that the activists are simply looking to harvest what's left as the stock circles the drain.