মাল্টি-স্টেট অপারেটর (এমএসও) অনেক গাঁজা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি আকর্ষণীয় মডেল। কিন্তু এই সমষ্টিগুলি কি গাঁজা বিনিয়োগ খাদ্য শৃঙ্খলের শীর্ষে একটি অবস্থানে পরিণত হচ্ছে?

আসুন প্রথমে সংক্ষেপে পর্যালোচনা করি যে MSOগুলি কী এবং সেগুলিতে বিনিয়োগের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি। তারপর আমরা ব্যাখ্যা করব কিভাবে আপনি MSO স্টকে আপনার পায়ের আঙুল ডুবিয়ে দিতে পারেন।

MSO-এর সুবিধা

একটি মাল্টি-স্টেট অপারেটর একটি ব্র্যান্ডকে জাতীয়ভাবে প্রসারিত করতে সাহায্য করে যখন আন্তঃরাজ্য বাণিজ্য সীমাবদ্ধ ফেডারেল আইনের মধ্যে সাবধানে থাকে। সংক্ষেপে, একটি রাজ্যে জন্মানো গাঁজা অবশ্যই সেখানে থাকতে হবে।

তবুও একটি একক৷ অপারেটরদের একটি সংগ্রহের প্রতিনিধিত্বকারী ব্র্যান্ড একই পণ্যের নামে স্থানীয়ভাবে বিক্রি হলে ব্র্যান্ডের স্বীকৃতি বাড়তে এবং অর্জন করতে পারে - কিন্তু আইনগতভাবে স্বতন্ত্র সত্তার দ্বারা। এই কৌশলটির অর্থ হল MSO একটি অনুগত গ্রাহক বেস তৈরি করতে পারে, এবং ফেডারেল আইন যখন একদিন অনুমতি দেয় তখন জাতীয়ভাবে যাওয়ার জন্য আর্থিক ও কার্যকরীভাবে প্রস্তুত করতে পারে।

ইতিমধ্যে, তারা কাজ করে এবং স্থানীয়, রাজ্য-রাজ্য "শাখাগুলির" মাধ্যমে লাভজনকতার লক্ষ্যে আপাতদৃষ্টিতে অভিন্ন পণ্য সরবরাহ করে, তবে সমস্ত স্থানীয়ভাবে উত্থিত, প্রক্রিয়াজাত এবং বিতরণ করা হয়৷

এমএসও-তে বিনিয়োগের চ্যালেঞ্জ

MSO মডেলে তিনটি সুস্পষ্ট চ্যালেঞ্জ রয়েছে:

• প্রথম, বিভিন্ন এবং অসামঞ্জস্যপূর্ণ রাষ্ট্রীয় প্রবিধান মেনে চলা মানে হল স্কেলের অর্থনীতি অর্জন করা কঠিন; সমস্ত পণ্যের জন্য কোনো একক, অপ্টিমাইজড এন্ড-টু-এন্ড ম্যানুফ্যাকচারিং প্রক্রিয়া নেই।
• দ্বিতীয়, ভৌগলিক এবং পরিবেশগত সীমাবদ্ধতার কারণে, পণ্যের সামঞ্জস্য বজায় রাখা কঠিন কাঁচামালের তারতম্যের কারণে। যে কোনো ব্র্যান্ডের শক্তির অংশ হল এর সামঞ্জস্য, কিন্তু আপনি সেটা অর্জন করতে পারবেন না যখন দক্ষিণ ক্যালিফোর্নিয়ায় জন্মানো ফুল পেনসিলভানিয়ায় জন্মানো ফুলের থেকে আলাদা হয়।
• অবশেষে, অনেক বিনিয়োগকারী এই ধরনের একটি জটিল সত্তাতে বিনিয়োগ করতে দ্বিধা বোধ করেন , যা প্রযুক্তিগতভাবে অনেক সহায়ক সংস্থার সমষ্টি। লাল ফিতা এবং স্থানীয় লাইসেন্স/ট্যাক্সের প্রয়োজনীয়তার মানে হল যে অনেক বিনিয়োগকারীর পেটের চেয়ে একটি MSO একটি জটিল আর্থিক কাঠামো উপস্থাপন করে৷

এই সমস্যাগুলি কি অনতিক্রম্য? অবশ্যই না।

যদিও চ্যালেঞ্জগুলো বাস্তব, মাল্টি-স্টেট অপারেটরদের বাজারে উল্লেখযোগ্য লিভারেজ রয়েছে। সুপরিকল্পিত এবং পরিচালিত MSO গুলি উন্নতি লাভ করছে এবং আকর্ষণীয় আয় প্রদান করছে এবং বাজারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। প্রকৃতপক্ষে, একাধিক MSOs বার্ষিক বিক্রয় $1 বিলিয়ন পর্যন্ত দৃষ্টিশক্তির সাথে বছরের পর বছর বৃদ্ধির প্রতিবেদন করছে।

তারা স্পষ্টভাবে কিছু করছে ডান।

সুতরাং, কিভাবে বিনিয়োগকারীরা মাল্টি-স্টেট অপারেটরগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে?

সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানি

বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য, MSO-এর সবচেয়ে সম্ভাব্য পথ হল পাবলিক মার্কেটে ট্যাপ করা।

বেশ কিছু MSO স্টক - যেমন Curaleaf (CURLF), Trulieve (TCNNF) এবং Green Thumb Industries (GTBIF) - সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা হয়। যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফেডারেল স্তরে গাঁজা এখনও বেআইনি, এই কোম্পানিগুলির মধ্যে বেশ কয়েকটি কানাডিয়ান স্টক বোর্ডে পাওয়া যেতে পারে এবং কেনার জন্য বিনিয়োগকারীদের একটি বিশেষ ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করতে হতে পারে। কিন্তু কিছু ক্ষেত্রে, আপনি এখনও তাদের ওভার-দ্য-কাউন্টার শেয়ারগুলি ঐতিহ্যগত ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলিতে কিনতে সক্ষম হতে পারেন৷

যে বিনিয়োগকারীরা বৈচিত্র্য আনতে চান, তাদের জন্য এটি ক্যানাবিস এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) দেখার মতোও। অ্যাডভাইজারশেয়ারস পিওর ইউএস ক্যানাবিস ইটিএফ (এমএসওএস), উদাহরণস্বরূপ, বেশ কয়েকটি সুপরিচিত এমএসও স্টক রয়েছে (অতএব টিকার)।

সম্প্রতি, গাঁজা কোম্পানিগুলিকে পাবলিকলি ট্রেড করা স্পেশাল-পারপাস অ্যাকুইজিশন কোম্পানির (SPACs) মাধ্যমেও প্রকাশ্যে আনা হয়েছে, যেগুলি অবমূল্যায়িত প্রাইভেট কোম্পানিগুলিতে প্রাইভেট-ইকুইটি বিনিয়োগ করে। উদাহরণস্বরূপ, জানুয়ারিতে, স্প্যাক সাবভারসিভ ক্যালিভা, লেফট কোস্ট ভেঞ্চারস এবং জে-জেড-এর ক্যানাবিস কোম্পানি মনোগ্রামের সম্পদ একত্রিত করার সময় দ্য প্যারেন্ট কোম্পানি (GRAMF) গঠিত হয়েছিল। অন্যান্য SPACs অনুরূপ চুক্তি ঘোষণা করেছে. উদাহরণস্বরূপ, সিলভার স্পাইক গত ডিসেম্বরে ঘোষণা করেছে যে এটি পাবলিক ডব্লিউএম টেকনোলজি (এমএপিএস) নেবে, উইডম্যাপের পিছনে থাকা সত্তা৷

প্রাইভেট ইক্যুইটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) এবং সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা বিনিয়োগ সংস্থাগুলিও বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কার্যকর বিকল্প হতে পারে যারা ন্যূনতম থ্রেশহোল্ড পূরণ করে না। এই সর্বজনীনভাবে ট্রেড করা বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীদের এই সংস্থাগুলি পাবলিক মার্কেটের মাধ্যমে করা ব্যক্তিগত বিনিয়োগ থেকে উপকৃত হতে দেয়। খারাপ দিক? অনেক নন-ক্যানাবিস ইনভেস্টমেন্টের সাথে তারা পাতলা হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

পাবলিকলি ট্রেড করা গাঁজা বিনিয়োগ কোম্পানি, ঋণদাতা এবং এমনকি রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) যেমন AFC গামা (AFCG) এবং উদ্ভাবনী শিল্প সম্পত্তি (IIPR) এর একটি নতুন ফসল বাজারে আসছে। এই সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা ইক্যুইটি এবং বিনিয়োগ সংস্থাগুলি একটি অনলাইন ব্রোকারেজের মাধ্যমে অ্যাক্সেস করা যেতে পারে৷

ব্যক্তিগত বিনিয়োগ কৌশল

বেসরকারী বিনিয়োগ বাজার অনেক বেশি বিস্ফোরক রিটার্ন প্রদান করতে পারে – কিন্তু প্রবেশের জন্য বার পাবলিক মার্কেটের তুলনায় অনেক বেশি।

একটি বেসরকারী, একক-রাষ্ট্রীয় গাঁজা কোম্পানি একটি MSO-এর জন্য একটি অধিগ্রহণ লক্ষ্য (যেমন সাম্প্রতিক অধিগ্রহণের জন্য ব্লু ক্যামো $75 মিলিয়নের বেশি, HMS হেলথ $27.5 মিলিয়ন এবং ধর্ম ফার্মাসিউটিক্যালস $80 মিলিয়ন)। যে রোডম্যাপ দ্বারা আজকের গাঁজা উৎপাদনকারী নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করে এবং ক্রিয়াকলাপ প্রসারিত করে তা একটি MSO-এর কাছে নিজেকে আকর্ষণীয় করে তোলার জন্য নির্দেশিকাগুলির দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়৷

ফলাফল? এই ধরনের একটি "পাজল পিস"-এর প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগ করার অর্থ হল যে আপনি "মাদার শিপ"-এ বিনিয়োগ করার চেয়ে অনেক বেশি বৃদ্ধির হারের উপর ভিত্তি করে আপনার রিটার্ন হবে, যারা এই ধরনের কোম্পানিগুলির জন্য একটি প্রিমিয়াম প্রদান করছে, তারপরে গাড়ি চালানোর জন্য শ্রম দিচ্ছে। সমগ্র সংঘের সাফল্য। আরও কি, প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই কৌশলগত সিদ্ধান্ত গ্রহণের উপর প্রভাব ফেলে যার মধ্যে অধিগ্রহণের মাধ্যমে জৈব সম্প্রসারণ এবং একত্রীকরণকে অনুঘটক করা।

এরপরই ঝুঁকির বিষয়টি। আমরা যে তিনটি MSO চ্যালেঞ্জ নিয়ে শুরু করেছি সেগুলি প্রাইভেট কোম্পানির জন্য বিদ্যমান নেই, একটি একক রাজ্যে কেন্দ্রীভূত, যা চাষাবাদ এবং উৎপাদনের স্কেল অর্থনীতিকে পুঁজি করতে পারে:

• রাষ্ট্রীয় প্রবিধানগুলি স্পষ্ট এবং মেনে চলা সহজ৷
৷
• আর্থিক কাঠামো পরিচালনা এবং ব্যাখ্যা করা সহজ।
• প্রযুক্তি এবং ব্র্যান্ডিং কৌশলগুলি এখন পরিপক্ক, প্রমাণিত এবং অনুমানযোগ্য (যখন ভালভাবে কার্যকর করা হয়)

অবশেষে, সহজ সত্য যে প্রাইভেট কোম্পানিগুলি জনসাধারণের চোখের বাইরে ব্যবসা করতে পারে তাও একটি সুবিধা। অনেক পাবলিক ফার্ম ত্রৈমাসিক ফলাফলের উপর অতিরিক্ত ফোকাস করে। এটি পাবলিক কোম্পানিগুলিকে কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে এবং তাদের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য সুযোগগুলি মিস করতে পারে৷

বিপরীতে, শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে স্বল্প-মেয়াদী প্রত্যাশার প্রতি লক্ষ্য করা যায় না এমন বেসরকারি কোম্পানিগুলির দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য একটি শক্তিশালী ক্ষুধা রয়েছে যা রাস্তার নিচে প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা তৈরি করবে।

কিভাবে ব্যক্তিগত লক্ষ্যে বিনিয়োগ করবেন

যারা ব্যক্তিগত লক্ষ্যে বিনিয়োগ করতে চান তাদের জন্য একজন সম্মানিত পেশাদার তহবিল ব্যবস্থাপকের সন্ধান করুন। যে কোন ফান্ডে বিনিয়োগের মূল্য থাকবে তার প্রকাশের নথি থাকবে যা ঘনিষ্ঠভাবে পড়া উচিত।

উল্লেখ্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল যে প্রাইভেট ইকুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ন্যূনতম আছে। কিছু ফার্মের জন্য $25 মিলিয়নের মতো প্রয়োজন হয় যখন অন্যদের $100,000 এর মতো কম লাগে। এই বিনিয়োগকারীদেরও ন্যূনতম আয় পূরণ করতে হবে বা প্রাথমিক বাসস্থান বাদ দিয়ে সাধারণত $1 মিলিয়ন বা তার বেশি নেট মূল্য থাকতে হবে।

এঞ্জেল গ্রুপগুলি ব্যক্তিগত লক্ষ্যে বিনিয়োগ করার আরেকটি উপায়। অ্যাঞ্জেল বিনিয়োগ বন্ধু এবং পরিবারের যারা একটি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করতে চান তাদের নিয়ে গঠিত হতে পারে। এছাড়াও স্থানীয় দেবদূত গোষ্ঠীর তালিকা রয়েছে যা অনলাইনে পাওয়া যেতে পারে। এঞ্জেল বিনিয়োগ অনেক কম ন্যূনতম দিয়ে শুরু করতে পারে যেহেতু লোকেরা তাদের অর্থ পুল করে। উদাহরণস্বরূপ, 10 জন বন্ধু প্রত্যেকে $10,000 অবদান রাখতে পারে, একটি কোম্পানিতে $100,000 বিনিয়োগ করে।

আপনি যেভাবে প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগ করুন না কেন, একই বিনিয়োগের মূলনীতি রয়েছে:শক্তিশালী বৃদ্ধি সহ তহবিল এবং লক্ষ্যগুলি সন্ধান করুন। যখন অভিজ্ঞ, সৃজনশীল, আক্রমণাত্মক ব্যবস্থাপনা দলগুলি দ্বারা সমর্থিত হয়, তখন তারা একটি প্রসারিত শিল্পের জন্য স্পষ্ট অধিগ্রহণ লক্ষ্য হিসাবে আরও ঐতিহ্যগত প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপগুলিতে যোগদান করে৷