লিজ ইয়াং ব্যক্তিগত অর্থ সংস্থা SoFi-এর বিনিয়োগ কৌশলের প্রধান৷৷

2022 সালে স্টকের জন্য কি এগিয়ে আছে? আমি বলব যে 2022 সালে, আমরা আরও সাধারণ বাজারে ফিরে যেতে যাচ্ছি। S&P 500-এ সাধারণ মূল্যের রিটার্ন 7% থেকে 9% রেঞ্জের মধ্যে (পুনঃবিনিয়োগ করা লভ্যাংশের সাথে সামান্য বেশি)। আমি চার্টের বাইরে না যাওয়ার কারণ হল যে আমরা এমন একটি পরিবেশে প্রবেশ করছি যেখানে কৃত্রিম তারল্য শুকিয়ে যেতে শুরু করেছে। ফেডারেল রিজার্ভ কিছুটা প্যাডেল থেকে পা সরিয়ে নিচ্ছে। বাজারের প্রত্যাশা সঠিক হলে, অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার জন্য Fed-এর বন্ড কেনাকাটা কমানোর কর্মসূচি, 2022 সালের জুনের কাছাকাছি শেষ হবে। আমি আসলে মনে করি তারা এর চেয়ে একটু বেশি দ্রুত কমতে পারে। পরবর্তীতে 2022 সালে, আমরা এই সম্প্রসারণের প্রথম হার বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি। এগুলি এমন দুটি জিনিস যা বাজারগুলিকে অতিক্রম করতে হবে৷

এটা কেমন হতে পারে? আমরা আশা করছি দীর্ঘমেয়াদী হার ধীরে ধীরে উচ্চতর হবে। এর মানে হল S&P 500—টেকনোলজি—এর সবচেয়ে বড় সেক্টরটি সম্ভবত চাপের সম্মুখীন হবে, এবং অন্য 10টি সেক্টরকে আমাদের একটি সুস্থ রিটার্নের দিকে নিয়ে যাওয়ার জন্য অতিরিক্ত কঠোর পরিশ্রম করতে হবে।

টেক স্টকগুলিতে চাপ কেন? যখন আপনি আজ গ্রোথ স্টক কিনবেন—টেকনোলজি এবং যোগাযোগ পরিষেবার কথা চিন্তা করুন—আপনি বলছেন আপনি বিশ্বাস করেন যে এই স্টকগুলির শক্তিশালী দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সুযোগ রয়েছে। কিন্তু দীর্ঘ শেষ, বা 10-বছরের অংশ হিসাবে, ফলন বক্ররেখা বৃদ্ধি পায়—যা সাধারণত মুদ্রাস্ফীতির পরিবেশে হয় এবং যখন আপনি ফেডের কাছ থেকে সুদের হার বাড়ানোর আশা করেন—মুনাফা যেগুলি মূলত ভবিষ্যত-লোড হয় বর্তমানে কম মূল্যবান হয়ে ওঠে।

তাহলে, আপনি কি এখন প্রযুক্তি এড়িয়ে যাবেন? এটি একটি বাস্তব সময়-দিগন্ত প্রশ্ন হয়ে ওঠে। আপনি যখন পরের ছয় মাসের দিকে তাকান, টেক স্টকগুলি হার বাড়ার সাথে সাথে কিছুটা চাপ দেখতে পারে। কিন্তু আপনি যখন দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে এটি সম্পর্কে চিন্তা করেন, তখনও প্রযুক্তিতে প্রচুর সুযোগ রয়েছে। মার্কিন কোম্পানি জুড়ে শ্রমের ঘাটতি রয়েছে দক্ষ ও উৎপাদনশীল থাকার জন্য এবং চাহিদা মেটাতে প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ করতে হবে। সুতরাং, প্রযুক্তি একটি প্রয়োজনীয়তা হিসাবে অব্যাহত রয়েছে যেহেতু আমরা আরও দক্ষ শ্রমশক্তি গড়ে তুলি এবং সঙ্কুচিত শ্রমশক্তিকে মোকাবেলা করি, যা জনসংখ্যার পাশাপাশি কিছু মহামারী-সম্পর্কিত কারণের কারণে ঘটছে।

এছাড়াও, আমরা সবেমাত্র একটি স্বাস্থ্যসেবা সংকটের মধ্য দিয়ে গিয়েছিলাম যার জন্য আমি তর্ক করব যে আমরা প্রস্তুত ছিলাম না। ভবিষ্যতে এই ধরনের বিপর্যয়ের জন্য প্রস্তুতি বাড়াতে, আমি মনে করি স্বাস্থ্যসেবা এবং প্রযুক্তির মধ্যে বিবাহ দ্রুতগতিতে বাড়বে, প্রযুক্তিতে বিনিয়োগকে আরও চালিত করবে। দীর্ঘমেয়াদী, আমেরিকান অর্থনীতির জন্য, প্রযুক্তি একটি ভাল খেলা।

2022 সালে বিনিয়োগকারীদের জন্য আপনি কোথায় সুযোগ দেখতে পাচ্ছেন? যদি ফলন বক্ররেখা বৃদ্ধি পায় এবং দীর্ঘমেয়াদী হার বেড়ে যায়, আমরা আশা করব এটি ঘটছে কারণ অর্থনীতি প্রসারিত হচ্ছে - আমরা আরও পণ্য উত্পাদন করছি এবং ভোক্তারা ব্যয় করছেন। সেই পরিবেশে, আপনি কিছু পুনরায় খোলার নাম আবার ভাল করতে দেখতে পাবেন। অবসর এবং আতিথেয়তা স্টক আরেকটি চমৎকার বাউন্স-ব্যাক দেখতে হবে কারণ ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞাগুলি শিথিল হতে থাকে। আমরা হোটেল, ক্যাসিনো, এয়ারলাইনস সম্পর্কে চিন্তা করছি—যা শিল্পের অধীনে পড়ে, কিন্তু আপনি সাধারণভাবে ভ্রমণ শিল্পের অংশ হিসেবে সেগুলি সম্পর্কে ভাবতে পারেন। আর্থিক আমার একটি প্রিয় হতে অবিরত. তাদের তৃতীয়-ত্রৈমাসিক উপার্জনের মৌসুমটি সত্যিই চমৎকার ছিল, এবং অর্থনীতি পুনরুদ্ধার করা অব্যাহত থাকায় তারা ভালো করতে প্রস্তুত।

আমি 2022-এর জন্য ছোট-ক্যাপ স্টকগুলিও পছন্দ করি৷ তারা মুদ্রাস্ফীতিমূলক পরিবেশে এবং অর্থনৈতিক সম্প্রসারণে ভাল করে৷ ছোট ক্যাপগুলি 2021 সালের বেশির ভাগ জন্য পিছিয়ে ছিল, যা তাদের কিছু বড়-ক্যাপের সমকক্ষের তুলনায় কম ফেনাযুক্ত দেখায়। প্রবৃদ্ধি বা মূল্যের দৃষ্টিকোণ থেকে শৈলী যতদূর, বিশ্বব্যাপী হার বাড়তে শুরু করার সাথে সাথে - অনেকগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক সেই বিবরণে ফেডের চেয়ে এগিয়ে - যা সাধারণত বৃদ্ধি সংস্থাগুলির জন্য একটি হেডওয়াইন্ড। এবং পরিবর্তে, এটি মান-ভিত্তিক সেক্টরের জন্য একটি টেলওয়াইন্ড।

স্টক কি এখন খুব দামী? আনুমানিক উপার্জনের উপর ভিত্তি করে ফরোয়ার্ড মূল্য-আয় অনুপাত, কমে এসেছে, কিন্তু বাজার সর্বকালের উচ্চতায় রয়েছে। এটি সম্ভব কারণ E, উপার্জন, ফিরে এসেছে, এবং দাম তত দ্রুত বাড়েনি। এই পুনরুদ্ধারের আগের অংশের তুলনায় মূল্য-আয় অনুপাতের হ্রাস দেখার জন্য এটি একটি স্বাস্থ্যকর কারণ, যখন মূল্যায়ন বৃদ্ধিP এর কারণে হয়েছিল E. এর চেয়ে দ্রুত বাড়ছে সামনের দিকে তাকিয়ে, উপার্জন বৃদ্ধির গতি স্বাভাবিকভাবেই মন্থর হতে চলেছে কারণ এটি আর নীচে নামছে না —এবং এটা ঠিক আছে। আপনি যা দেখতে চান না তা হল অর্থনীতিতে সংকোচন বা ধীরগতির কারণে বা মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির কারণে উপার্জন। এটি এমন কিছু যা আমি শুনতে চাই—উচ্চতর ইনপুট খরচ শোষণ করার জন্য কোম্পানিগুলির শক্তি কী, এবং গ্রাহকদের উচ্চ খরচ প্রদানের শক্তি কী?

বাজারে এখন সবচেয়ে বড় ঝুঁকি কী? ঝুঁকি হল আমরা মূল্যস্ফীতির সপ্তম মাসে 4% এর উপরে, ষষ্ঠ মাসে 5% এর উপরে। এটি বাজারে আতঙ্ক সৃষ্টি করতে পারে, মূলত ফেড রেট বাড়াবে এমন প্রত্যাশার কারণে, এবং বাজারগুলি সাধারণত হার বৃদ্ধি পছন্দ করে না। সাপ্লাই-চেইন সমস্যা কমেনি, চাহিদাও নেই। এটি আমাকে বলে যে মুদ্রাস্ফীতি কিছু সময়ের জন্য উচ্চ থাকবে। আমরা মহামারীতে এসেছি মাত্র 2% এর বেশি মূল্যস্ফীতির হার নিয়ে। আমি আশা করব এটি তার উপরে ভাল থাকবে, বলুন 2.5% থেকে 3%৷ আমি এমনকি কিছু সময়ের জন্য 3.5% পর্যন্ত যেতে চাই। এটি একটি ঝুঁকি কারণ এটি ভোক্তা পকেটবুকে আঘাত করতে চলেছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ধীরগতির সাথে যদি এটি ঘটে, তাহলে এই সমস্ত স্থবিরতার আলোচনা এখান থেকেই আসে।

আপনি কি বাজারে একটি সংশোধন দেখতে পাচ্ছেন? সবসময় একটি সংশোধন আসছে হতে পারে. 2021 সালে আমাদের খুব একটা ছিল না। আমরা প্রায় 5% কম ছিলাম, সর্বাধিক—এটি আমরা সাধারণত যা দেখি তার থেকে অনেক ছোট। যতদূর ক্যালেন্ডার যায়, আমরা দায়বদ্ধ, কিন্তু এটি অগত্যা ঘটতে হবে না। বাজারে আরেকটি ঝুঁকি হল যে ফেড এখনও জরুরী মোডে রয়েছে। আমাদের 0% সুদের হার বন্ধ করতে হবে, সিস্টেমে প্রবাহ বন্ধ করার জন্য এই কৃত্রিম তারল্যের কিছুটা পেতে হবে যাতে আমাদের কাছে অন্য বাজার বা অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জ উপস্থিত হলে এটির বিরুদ্ধে লড়াই করার সরঞ্জাম রয়েছে।