LEAPS এর অর্থ দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি প্রত্যাশিত সিকিউরিটিজ। LEAPS হল চুক্তির বিকল্প যেগুলির দৈর্ঘ্য এক বছরের বেশি কিন্তু সাধারণত তাদের ইস্যু করার তারিখ থেকে তাদের পরিপক্কতার তারিখ পর্যন্ত তিন বছর পর্যন্ত থাকে। তারা তাদের পরিপক্কতা পর্যন্ত সময়ের দৈর্ঘ্য ব্যতীত স্বল্পমেয়াদী বিকল্পগুলির থেকে আলাদা নয়। 1990 সালে প্রথম ব্যবসার জন্য LEAPS দেওয়া হয়েছিল এবং এটি সাধারণ হয়ে উঠেছে।
পরিপক্কতার জন্য দীর্ঘ সময় থাকার মানে হল যে দীর্ঘমেয়াদী LEAPS হোল্ডাররাও দীর্ঘ মূল্য আন্দোলনের সম্মুখীন হবেন। স্বল্পমেয়াদী বিকল্পগুলির মতোই, বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্যে কেনা বা বিক্রি করার "অধিকার" জন্য একটি "প্রিমিয়াম" প্রদান করা হয়। স্ট্রাইক প্রাইস হল সেই মূল্য যে দামে স্টকটি মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় লেনদেন করা হয় (স্ট্রাইক মূল্যে 100 ইউনিট অ্যাসেট স্টক/ইনডেক্স/ইত্যাদি কিনুন বা বিক্রি করুন)।
যদি স্টকের দাম স্ট্রাইকের চেয়ে বেশি হয় তবে বিকল্পের মালিক "অর্থের মধ্যে" এবং লাভের জন্য যে কোনও সময় বিক্রি করতে পারেন৷ যদি "টাকার বাইরে" হয়, তাহলে মালিক মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে টাকায় থাকবেন বলে আশা করছেন যেখানে টাকা শেষ না হলে তারা প্রিমিয়াম হারাবে। যেকোন LEAPS বিকল্প হল অন্তর্নিহিত সম্পদের 100টি শেয়ার/ইউনিট।
LEAPS এর দীর্ঘমেয়াদী প্রকৃতির কারণে, বাজারের সুদের হার, সেইসাথে অস্থিরতা, বিকল্পের মানকে প্রভাবিত করতে পারে।
যেহেতু LEAPS চুক্তির সময়কাল বেশি, তাদের প্রিমিয়াম বেশি। দীর্ঘ মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ বিকল্পের সম্পদকে যথেষ্ট নড়াচড়া করার আরও সুযোগ দেয়। ফলস্বরূপ, বিকল্প ক্রেতা একটি লাভ প্রদান. অপশন মার্কেটপ্লেস এই সময় মান ব্যবহার করে. সেইসাথে অন্তর্নিহিত মূল্য, চুক্তির প্রিমিয়াম নির্ধারণ করতে বর্তমান বাজার মূল্য এবং স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য ব্যবহার করে লাভের সম্ভাবনার একটি গণনাকৃত মান।
অভ্যন্তরীণ মূল্য ইতিমধ্যেই বাজার/স্ট্রাইক মূল্যের পার্থক্যের সাথে লাভ অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। প্রদত্ত চূড়ান্ত প্রিমিয়াম নির্ধারণ করতে চুক্তি লেখক এটিকে তাদের মৌলিক সম্পদ বিশ্লেষণ মূল্যে যোগ করবেন।
সময় এবং অভ্যন্তরীণ মূল্য ছাড়াও, একটি স্টকের অস্থিরতা, বর্তমান বাজারের সুদের হার, প্রদেয় যেকোন লভ্যাংশের পাশাপাশি একটি চির-পরিবর্তনশীল মূল্যের মডেল থেকে তৈরি একটি তাত্ত্বিক মূল্য প্রিমিয়ামের মৌলিক বিশ্লেষণ অংশ মূল্যের মধ্যে যাবে। এই সমস্ত ইনপুটের কারণে, প্রিমিয়াম মূল্য ক্রমাগত পরিবর্তিত হয়। এই পরিবর্তনটি নির্দেশ করে যে ধারক তাদের চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অন্য বিনিয়োগকারীর কাছে বিক্রি করলে তারা যে মূল্য পেতে পারে।
যদি ABC স্টকের প্রিমিয়াম থাকে $6.00 এবং LEAPS চুক্তি হয় 100টি শেয়ারের জন্য, তাহলে মোট চুক্তির প্রিমিয়াম হবে $600৷
বেশ কিছু স্বল্পমেয়াদী চুক্তির ব্যবহার ছাড়াই দীর্ঘমেয়াদী বিকল্প প্রদানের জন্য LEAPS তৈরি করা হয়েছিল। এর মধ্যে রয়েছে সর্বোচ্চ এক বছরের মেয়াদ। একই সাথে একটি পুরানো চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে একটি নতুন চুক্তি ক্রয় করার সময়। এটি "রোলিং কন্ট্রাক্টস ওভার" নামে একটি প্রক্রিয়া হিসাবে পরিচিত। এটি আগে ব্যবহৃত একটি পদ্ধতি ছিল।
রোলওভার পদ্ধতি ক্রেতাকে বাজার মূল্যের পরিবর্তন এবং অতিরিক্ত প্রিমিয়ামের সম্মুখিন করে। এটি দীর্ঘমেয়াদী ব্যবসায়ীদের জন্য নির্মূল করা হয় যখন তাদের একটি একক বাণিজ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দীর্ঘ প্রবণতার কাছে প্রকাশ করে।
LEAPS কলগুলি একজন বিনিয়োগকারীকে উল্লেখযোগ্য অগ্রিম মূলধনের প্রয়োজন ছাড়াই একটি স্টকের বৃদ্ধি থেকে উপকৃত হতে দেয়; শুধুমাত্র প্রিমিয়াম। যেকোনো স্বল্প-মেয়াদী কল বিকল্পের মতো, একটি LEAPS কল স্ট্রাইক মূল্যে কেনার অধিকার দেয়। চুক্তি ধারক মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যেকোনো সময় তাদের কল চুক্তি বিক্রি করতে পারেন। এটি একটি সম্ভাব্য লাভ বা ক্ষতির সম্ভাবনার সাথে আসে, বিনিময়ের জন্য কম কমিশন বা ব্রোকারেজ ফি।
LEAPS পুট বিনিয়োগকারীদের অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিক হওয়ার সময় দীর্ঘমেয়াদী হেজ দেয়। সমস্ত স্বল্পমেয়াদী এবং LEAPS যখন সম্পদের মূল্য হ্রাস পায় তখন লাভের মূল্য রাখে। এটি ধারিত স্টকের ক্ষতি পূরণ করে, ঘা কুশন করে। বলুন আপনার ABC-তে শেয়ার রয়েছে যেগুলি দ্রুত বেড়েছে কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী ধরে রাখতে চান (কর কারণে)। এবং আপনি আপনার লাভ হারানোর ভয়. আপনি আপনার দীর্ঘ অবস্থানে ক্র্যাশের বিরুদ্ধে বীমা হেজিং হিসাবে LEAP পুট কিনতে পারেন।
LEAP পুট হল স্টক শর্ট বিক্রি না করে স্টক পতন থেকে লাভ করার একটি উপায়। এর মধ্যে শেয়ার ধার করা, সেগুলি বিক্রি করা এবং মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত অব্যাহত মূল্য পতনের আশা করা জড়িত। মেয়াদ শেষ হলে শেয়ার কেনা হয়। এবং লাভ বা ক্ষতি নেট আউট করা হয়, দাম বেড়ে গেলে নিজেকে উচ্চ ঝুঁকি এবং উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন করে।
একক সম্পদ LEAPS-এর মতই S&P500, অন্যান্য সূচক এবং নির্দিষ্ট সেক্টরের বিরুদ্ধে হেজিং করার অনুমতি দেয় সূচক LEAPS। আপনি একটি S&P সূচক LEAPS পুট ক্রয় করে বড় বাজারের মন্দার বিরুদ্ধে একটি বীমা পলিসি লাভ করছেন। এই ধরনের পুট S&P সূচকের 500টি স্টককে ট্র্যাক করে, এবং যদি বাজার নিচের দিকে যায়, তাহলে বিস্তৃত স্টকগুলির একটি দীর্ঘ পোর্টফোলিওর জন্য একটি হেজ প্রদান করে।
এমন একটি বিশ্বের কথা কল্পনা করুন যেখানে আমরা ফেব্রুয়ারি 2009 থেকে 12 বছরের স্টকের দামে বৃদ্ধি পেয়েছি (কল্পনা করা কঠিন নয়)।
2008 থেকে আজ পর্যন্ত S&P500 মূল্য
আমরা বিশ্বাস করি যে আগামী দুই বছরের মধ্যে একটি কাল্পনিক বিশ্বব্যাপী মহামারীর পরে বাজার সংশোধন হবে। অতএব, এই পতনের বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য আমরা একটি LEAPS S&P500 সূচক ক্রয় করি। আমরা $4200 স্ট্রাইক মূল্যের জন্য $412.60 প্রদান করি LEAPS পুট যেটির মেয়াদ 2 বছরে শেষ হবে।
মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে S&P $4200-এর নিচে নেমে গেলে, আমরা অর্থের মধ্যে আছি, এবং যদিও আমাদের পোর্টফোলিওর মান কমছে, পুটের মান বাড়বে। যদি S&P $4,200-এর বেশি থাকে, তাহলে আমাদের পুটের মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে, মূল্যহীনভাবে $412.60 প্রিমিয়াম হারাবে; যাইহোক, আমাদের পোর্টফোলিও এখনও অক্ষত থাকবে এবং হতে পারে উচ্চতর।
LEAPS চুক্তিগুলি শুধুমাত্র সীমিত তহবিল সহ স্টক সংক্ষিপ্ত করার পাশাপাশি হেজ করার একটি দুর্দান্ত উপায়। এই বিকল্পগুলির ব্যবহার করার জন্য একটি নির্দিষ্ট সময় এবং স্থান রয়েছে এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ ধারকদের জন্য খুব সুবিধা হতে পারে যারা অল্প মূল্যের জন্য দুর্যোগের বিরুদ্ধে হেজ করতে চান৷
বরাবরের মতো, যে কোনো একক অবস্থানে হারানোর সামর্থ্যের চেয়ে বেশি ঝুঁকিতে ফেলবেন না, এবং আপনার সমস্ত ট্রেডের জন্য শুভকামনা।