বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে স্থির আয় এবং হেজ দেওয়ার জন্য সরকারী সিকিউরিটিজগুলি স্বীকৃত। অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই এই সিকিউরিটিগুলিকে তাদের পোর্টফোলিওতে যুক্ত করে ঝুঁকির পরিমাণকে বহুমুখী করার এবং কমানোর ইচ্ছায়।

ভারতে সরকারি সিকিউরিটিগুলি হল সার্বভৌম বন্ড যা ভারত সরকার বাজার থেকে মূলধন সংগ্রহের জন্য জারি করে। যেহেতু এই বন্ডগুলি সরকার দ্বারা সমর্থিত, তাই এগুলি ঝুঁকিমুক্ত বলে বিবেচিত হয়। কিন্তু সমতার বিপরীতে, সরকারি বন্ডের মেয়াদ থাকে এবং বিনিয়োগকারীদের লক-ইন পিরিয়ডের আগে রিডিম করার অনুমতি দেয় না। এই কারণেই কিছু বিনিয়োগকারী তার ভূমিকা কমিয়ে দিতে পারে। এখন আপনি যদি G-Secs-এ বিনিয়োগ করতে চান, যেমন সরকারী সিকিউরিটিজও বলা হয়, এখানে কয়েকটি বিষয় রয়েছে যা আপনি এটি সম্পর্কে জানতে চান।

সরকারী সিকিউরিটিগুলি মূলত কেন্দ্রীয় এবং রাজ্য সরকার দ্বারা জারি করা লেনদেনযোগ্য আর্থিক উপকরণ যা ঋণের জন্য সরকারের বাধ্যবাধকতা স্বীকার করে। সরকারের ঋণের প্রয়োজন হলে সেগুলি প্রাথমিকভাবে ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক বিনিয়োগকারীদের কাছে নিলাম করে দেয়৷

কিছু ক্ষেত্রে সরকারী সিকিউরিটিজ পর্যাপ্ত তহবিল উপলব্ধ না হলে করের হার না বাড়িয়ে অবকাঠামো প্রকল্প বা নিয়মিত কার্যক্রমের জন্য তহবিল সংগ্রহে সহায়তা করে। এই সিকিউরিটিগুলিও একটি সার্বভৌম গ্যারান্টি সহ আসে কারণ সেগুলিকে ভারত সরকার ব্যবহারিকভাবে নিশ্চিত রিটার্নের সাথে সমর্থন করে। এর নেতিবাচক দিক হল যে G-Secs অন্যান্য সিকিউরিটিগুলির তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম রিটার্ন দেয় কারণ তাদের সাথে সম্পর্কিত নগণ্য ঝুঁকি রয়েছে। তবুও, তারা তুলনামূলকভাবে জনপ্রিয় এবং ভারতীয় পুঁজিবাজারে গত এক দশক ধরে স্থিরভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

সরকারি সিকিউরিটিজের প্রকার:

সাধারণত তাদের পরিপক্কতার সময়কালের উপর ভিত্তি করে দীর্ঘ এবং স্বল্পমেয়াদী G-Secs-এ শ্রেণীবদ্ধ করা হয়।

ট্রেজারি বিল (স্বল্প মেয়াদী G-Secs )

ট্রেজারি বিল বা টি-বিল হল কেন্দ্রীয় সরকার কর্তৃক জারি করা স্বল্পমেয়াদী ঋণের উপকরণ যা 91, 182 বা 364 দিনের তিনটি পরিপক্কতার সময়কাল সহ। এই বিলগুলি সুদ প্রদান করে না, ছাড়ের মূল্যে জারি করা হয় এবং মেয়াদ শেষে তাদের প্রকৃত মূল্যে খালাস করা হয়। যেহেতু তারা রিটার্ন অফার করে না, তাই আপনি ভাবতে পারেন কেন তারা বিদ্যমান।

টি-বিলের ক্ষেত্রে, আপনি মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ করেন। বিস্তারিত ব্যাখ্যা করা যাক। তাই যদি আপনি একটি 91-দিনের টি-বিল ক্রয় করেন যার অভিহিত মূল্য Rs. 100 টাকা ছাড় মূল্যে 90, আপনি 91 দিন পর সরকারের কাছ থেকে আপনার ডিম্যাট অ্যাকাউন্টে 100 টাকা পাবেন। তাই আপনার লাভ হল টাকা। বাণিজ্য থেকে 10. এছাড়াও অন্যান্য স্বল্প মেয়াদী বিল রয়েছে যা নগদ ব্যবস্থাপনা বিল বা CMB নামে পরিচিত যা 91 দিনের কম সময়ের জন্য জারি করা হয়।

ডেটেড সিকিউরিটিজ (দীর্ঘ মেয়াদী G-Secs )

অন্য জনপ্রিয় ফর্মটি হল দীর্ঘমেয়াদী জি-সেকেস।

টি-বিল এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের মধ্যে একটি মৌলিক পার্থক্য হল, টি-বিলগুলি একচেটিয়াভাবে কেন্দ্রীয় সরকার দ্বারা জারি করা হয়। রাজ্য সরকারগুলি শুধুমাত্র বন্ড এবং তারিখযুক্ত সিকিউরিটি ইস্যু করতে পারে, এই ক্ষেত্রে সেগুলিকে রাজ্য উন্নয়ন ঋণ (SDLs) হিসাবে উল্লেখ করা হয়। উপরন্তু, বন্ডের সাধারণত মেয়াদ বেশি থাকে এবং বছরে দুবার সুদ প্রদান করে। তাদের প্রকৃতি ভাসমান বা নির্দিষ্ট সুদের হারের প্রাপ্যতা, মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষা, পুট বা কল বিকল্প, বিশেষ ভর্তুকি, স্বর্ণ মূল্যায়নের লিঙ্ক, কর ছাড় এবং তাদের ইস্যু পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হতে পারে। প্রতিটি বন্ডের নিজস্ব একটি অনন্য কোড থাকে, যা এর বার্ষিক সুদের হার, টাইপোলজি, পরিপক্কতার বছর এবং ইস্যুটির উত্স নির্দেশ করে৷

• ভারতে সরকারি সিকিউরিটিজে ট্রেডিং:

ভারতে সরকারি সিকিউরিটিগুলি প্রায়শই নিলামের মাধ্যমে বিক্রি হয় যেখানে ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক হয় ফলন বা দামের উপর ভিত্তি করে বিডিংয়ের অনুমতি দেয়। এটি প্রাথমিক বাজারে ঘটে যেখানে তারা ব্যাঙ্ক, কেন্দ্রীয় এবং রাজ্য সরকার, আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং বীমা কোম্পানিগুলির মধ্যে নতুন জারি করা হয়।

এই সরকারী সিকিউরিটিগুলি তারপর সেকেন্ডারি মার্কেটে প্রবেশ করে যেখানে এই সংস্থাগুলি মিউচুয়াল ফান্ড, ট্রাস্ট, ব্যক্তি, কোম্পানি বা আরবিআইয়ের কাছে বন্ড বিক্রি করে। নিলামে প্রদত্ত মূল্যের উপর ভিত্তি করে দামগুলি স্থির করা হয়, এটি এই বন্ডগুলির মূল্য নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ তৈরি করে৷ বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি অতীতে এই বন্ডগুলির একক বৃহত্তম অংশের মালিক ছিল যদিও সাম্প্রতিক সময়ে বাজারের তাদের অংশ হ্রাস পেয়েছে।

একবার বরাদ্দ করা হয়ে গেলে, পরবর্তীতে সেগুলি বিনিময়ে বা আপনার পছন্দের যে কোনও প্রতিষ্ঠান বা ব্যক্তির কাছে সাধারণ সিকিউরিটির মতো লেনদেন করা যেতে পারে। ন্যূনতম বিনিয়োগ Rs. 10,000

সরকারী বন্ডগুলি তাদের তুলনামূলকভাবে ঝুঁকিমুক্ত প্রকৃতির জন্য অনুকূল। এই বন্ডগুলি বাজারের অস্থিরতার দ্বারা প্রভাবিত হয় না এবং এখনও নিয়মিত স্টকের মতো লেনদেন করা যেতে পারে, এইভাবে তরল। যদিও রিটার্ন কম, তবে ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজিং এবং পোর্টফোলিওর কম ঝুঁকি এক্সপোজারের জন্য এগুলি পছন্দ করা হয়।