আরবিট্রেজিং হল দুই বা ততোধিক বাজারে অন্তর্নিহিত মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ লাভ করার একটি প্রক্রিয়া। ব্যবসায়ীরা সালিশে লিপ্ত হয় তাদের সালিশ বলা হয়। তারা কম দামে একটি সম্পদ ক্রয় করবে এবং একই সাথে একটি ভিন্ন বাজারে উচ্চ মূল্যে বিক্রি করবে, বাজারের অদক্ষতা থেকে উদ্ভূত মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভের মধ্যে। একটি আদর্শ পরিস্থিতিতে, সালিশে কোনো মূলধন বা ঝুঁকি জড়িত হওয়া উচিত নয়, তবে বাস্তবে, এটি উভয়ই জড়িত।

ঝুঁকিমুক্ত সালিশ; বাজারের অদক্ষতার ফলাফল?

বাজারের মধ্যে দামের পার্থক্য বাজারের অদক্ষতার ফলে। কিন্তু, অর্থনীতিবিদ ইউজিন ফামা দ্বারা বিকশিত দক্ষ বাজার হাইপোথিসিস অনুসারে, একটি আদর্শ অবস্থায়, বাজারের সমস্ত সক্রিয় ব্যবসায়ী এবং অংশগ্রহণকারীরা বাজারকে ভারসাম্য আনতে উপলব্ধ মূল্য তথ্য প্রক্রিয়া করবে। এর মানে বাজারের মধ্যে দামের বৈষম্যের কোনো স্থান নেই।

যাইহোক, বাস্তবে, বাজার সবসময় দক্ষতার সাথে কাজ করে না। অর্থ, তথ্যের প্রবাহ সর্বদা বিশ্বের সমস্ত অংশে তাত্ক্ষণিক হয় না। ফলস্বরূপ, ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মধ্যে অসমমিত তথ্য বিতরণ ঘটে, যার ফলে সালিশের সুযোগ তৈরি হয়। এই ধরনের বৈষম্য সনাক্তকারী প্রথম ব্যক্তি একটি বাজারে কম দামে সম্পদ কিনতে পারেন এবং অন্য বাজারে এটি উচ্চ মূল্যে বিক্রি করতে পারেন।

বাজারের নিম্ন কর্মক্ষমতার একটি উদাহরণ হল যখন বিক্রেতার জিজ্ঞাসার মূল্য ক্রেতার বিড মূল্যের চেয়ে কম হয়, একটি 'নেতিবাচক স্প্রেড' তৈরি করে। তা হলে, ব্যবসায়ীরা দ্রুত লাভের জন্য এতে ব্যবসা করতে পারে।

এটি দৃশ্যত একটি ঝুঁকিমুক্ত পরিস্থিতি যা সালিসি করা সম্ভব করে তোলে। কিন্তু বাস্তবে, কোনো বাণিজ্যই সম্পূর্ণ ঝুঁকিমুক্ত নয়। আরবিট্র্যাজাররা 'নির্বাহের ঝুঁকি'র সম্মুখীন হয়, যা স্লিপেজ বা মূল্যের উদ্ধৃতির একটি পরিস্থিতি যা বাণিজ্যকে কম লাভজনক বা ক্ষতিতে পরিণত করতে পারে।

ফরেক্স আরবিট্রেজিং

ফরেক্স আর্বিট্রেজ সুযোগ ঘটে কারণ ফরেক্স মার্কেট বিকেন্দ্রীকৃত। ফলস্বরূপ, কিছু নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে নেতিবাচক বিস্তারের মতো পরিস্থিতি দেখা দেয়। একটি মুদ্রার মূল্য দুটি বাজারে ভিন্ন হতে পারে, যা সালিশকারীদের কম ক্রয় এবং উচ্চ মূল্যে বিক্রি করার অনুমতি দেয়, এটি করার ফলে লাভ বন্ধ হয়ে যায়।

একটি উদাহরণ দিয়ে আলোচনা করা যাক।

লন্ডনের একটি ব্যাঙ্ক কারেন্সি পেয়ার EUR/INR 86:40 উদ্ধৃত করে এবং একটি ব্যাঙ্ক ইন্ডিয়া একই পেয়ার 86.94 উদ্ধৃত করে। এই বৈষম্য সম্পর্কে সচেতন একজন ব্যবসায়ী দামের ভিন্নতা থেকে লাভের জন্য একটি সালিশী বাণিজ্য খুলতে পারে।

ফরেক্স আরবিট্রাজিং অনেক রূপ নিতে পারে, কিন্তু সারমর্ম একই থাকে। ফরেক্স সালিসকারীরা একই সময়ে বিভিন্ন বাজারে ঘটছে মূল্যের বৈষম্য থেকে লাভ করার চেষ্টা করে। ফরেক্স আরবিট্রেজের ধরন অন্তর্ভুক্ত,

- কারেন্সি আর্বিট্রেজিং হল বিনিময় হারের গতিবিধির তুলনায় উদ্ধৃত মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ করার একটি পদ্ধতি

- ক্রস-কারেন্সি এক্সচেঞ্জ হয় যখন দুই বা ততোধিক বিদেশী মুদ্রা ইউএস ডলার ছাড়াই বেস কারেন্সি হিসেবে বাণিজ্য করে। বিভিন্ন কারেন্সি বা কারেন্সি পেয়ারের উদ্ধৃত মূল্যের ভিন্নতা থেকে একটি সালিশের সুযোগ ঘটে

- ব্যবসায়ীরাও সুদের হারের পার্থক্যকে কাজে লাগানোর চেষ্টা করে। কভার করা সুদের হারের সালিশে, ব্যবসায়ীরা উচ্চ-ফলনশীল মুদ্রায় বিনিয়োগ করে এবং ফরওয়ার্ড কারেন্সি চুক্তির মাধ্যমে বিনিময় ঝুঁকি কভার করে

– কভারড সুদের হারের সালিশের বিপরীত হল, আনকভারড ইন্টারেস্ট রেট আর্বিট্রেজ, যার মধ্যে একটি বিদেশী মুদ্রার জন্য দেশীয় মুদ্রা বিনিময় করা জড়িত যা আমানতের উপর উচ্চ হারে রিটার্ন প্রদান করে

- স্পট-ভবিষ্যত সালিসি সুযোগের মধ্যে রয়েছে স্পট মার্কেটে মুদ্রা কেনা এবং যদি একটি অনুকূল মূল্যের পার্থক্য থাকে তাহলে একই সাথে ভবিষ্যতের বাজারে বিক্রি করা

আমরা নীচের বিভাগে একটু বিস্তারিতভাবে এই রূপগুলি নিয়ে আলোচনা করেছি৷

ফরেক্স আরবিট্রেজিং কৌশল

ফরেক্স ট্রেডিংয়ে, ব্যবসায়ীরা তাদের লাভের সুযোগ বাড়ানোর জন্য বিভিন্ন কৌশল অবলম্বন করে। তারা ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্টের বিভিন্ন কম্বিনেশনের মধ্যে দামের পার্থক্য খোঁজে। অন্যান্য ধরনের ফরেক্স সালিসি কৌশল নিম্নলিখিত জড়িত.

ত্রিভুজাকার সালিসি

তিন বা ততোধিক মুদ্রা জড়িত নেতিবাচক স্প্রেড কৌশলের একটি ভিন্নতাকে ত্রিভুজাকার সালিসি বলা হয়। ব্যবসায়ীরা এমন একটি মুদ্রা খুঁজে বের করার চেষ্টা করে যা একটি মুদ্রার বিপরীতে অত্যধিক মূল্যবান এবং অন্য মুদ্রার তুলনায় অবমূল্যায়িত হয়।

ত্রিভুজাকার নেতিবাচক স্প্রেডের একটি সাধারণ উদাহরণ হতে পারে EUR/USD, USD/JPY, এবং EUR/JPY।

আমাদের ত্রিভুজাকার সালিসি নিবেদিত একটি পৃথক নিবন্ধ আছে।

সুদের হার সালিশ

সুদের হারের সালিশকে ক্যারি ট্রেডও বলা হয়। ব্যবসায়ীরা কম সুদের হারে মুদ্রা বিক্রি করে এবং একটি মুদ্রা ক্রয় করে যা উচ্চ সুদের হার অফার করে। পরে যখন সে কারেন্সি রিভার্স করে, তখন সে সুদের হারের পার্থক্য থেকে লাভ করে।

এই কৌশলটি সময়কালের একটি সহজাত ঝুঁকি জড়িত। যখন ব্যবসায়ী তার অবস্থান পরিবর্তন করে, মুদ্রার হার এমনকি সুদের হারও পরিবর্তিত হতে পারে।

স্পট-ফিউচার আরবিট্রেজ

আমরা আরবিট্রেজ সুযোগ নিবন্ধে খেলাধুলা-ভবিষ্যত ট্রেডিং কৌশল নিয়ে আলাদাভাবে আলোচনা করেছি।

ফরেক্স আরবিট্রেজের এই অতিরিক্ত ফর্মের মধ্যে বর্তমান বাজারে একটি সম্পদ কেনা এবং ফিউচার মার্কেটে একই জিনিস বিক্রি বা সংক্ষিপ্ত করা জড়িত। এই কৌশলটিকে নগদ ও বহন বাণিজ্যও বলা হয়।

বিপরীত নগদ ও বহন বাণিজ্যে, ব্যবসায়ীরা স্পট মার্কেটে ছোট হয় এবং ফিউচার মার্কেটে একটি দীর্ঘ অবস্থান খুলে দেয়।

পরিসংখ্যানগত আরবিট্রেজ

পরিসংখ্যানগত সালিসি ব্যবহারকারী ব্যবসায়ীরা অনুমান করে যে একটি অতিমূল্যায়িত মুদ্রা এবং একটি অবমূল্যায়িত মুদ্রা শেষ পর্যন্ত গড়ের সাথে সামঞ্জস্য করবে। তাদের তত্ত্বের ভিত্তি করার জন্য, তারা মুদ্রার মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের শক্তিশালী ঐতিহাসিক তথ্য অনুসন্ধান করে। ব্যবসায়ীরা অতিমূল্যায়িত মুদ্রা এবং অবমূল্যায়িত মুদ্রার আলাদা ঝুড়ি তৈরি করে, অতিমূল্যায়িত বাস্কেট বিক্রি করে এবং কম মূল্যের ঝুড়ি ক্রয় করে।

ফরেক্স আরবিট্রেজের চ্যালেঞ্জ

ফরেক্স আরবিট্রেজ চ্যালেঞ্জ থেকে মুক্ত নয়। দ্রুত বাজার সংশোধন, দ্রুত কার্যকরীকরণ এবং অপর্যাপ্ত তথ্য বৈদেশিক মুদ্রার সালিশীদের মুখোমুখি হওয়া কয়েকটি চ্যালেঞ্জ।

আরবিট্র্যাজিংকে ঝুঁকিমুক্ত বলে ধরে নেওয়া হয়, কিন্তু বাস্তব জীবনে, সালিশকারীরা মূল্য স্খলন, বাজারের বিপরীতমুখী এবং এই ধরনের চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হন। একটি কৌশল গঠন মাত্র অর্ধেক যুদ্ধ. ব্যবসায়ীরা উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ মৃত্যুদন্ডের ঝুঁকির সম্মুখীন।

ফরেক্স আর্বিট্রেজ মার্কেটে, সালিশের সুযোগ তৈরি হয় এবং খুব দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যায়, যা শুধুমাত্র কয়েক মিলিসেকেন্ড বা সেকেন্ডের জন্য স্থায়ী হয়। এই ধরনের সুযোগগুলিকে পুঁজি করার জন্য ব্যবসায়ীদের ট্রিগারে বেশ দ্রুত হতে হবে৷

ব্যবসায়ীদের দ্বারা সম্মুখীন আরেকটি চ্যালেঞ্জ হল নিজেকে সংশোধন করার বাজার ব্যবস্থা। এটি ঘটে যখন অনেক ব্যবসায়ী তাদের সালিশী কৌশল কার্যকর করার চেষ্টা করে, অবশেষে দামের ব্যবধান কমিয়ে দেয় যাতে বাণিজ্য আর লাভজনক না থাকে। এই সংশোধনমূলক প্রক্রিয়ার কারণে, অতিমূল্যায়িত এবং অবমূল্যায়িত মুদ্রাগুলি শেষ পর্যন্ত গড়ে একত্রিত হয়। এটি ফরেক্সকে ‘ফাস্ট ফাস্ট ফিঙ্গার ফার্স্ট’-এর একটি খেলাকে সালিসি করে, যার অর্থ আপনাকে রিয়েল-টাইম প্রাইস ফিড এবং স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের উপর নির্ভর করতে হবে।

উপসংহার

ফরেক্স মার্কেটে সালিশের সুযোগ তৈরি হয়, কিন্তু খেলোয়াড়ের সংখ্যা বাড়ার সাথে সাথে মুনাফা কমে যায়। দ্বিতীয়ত, আরবিট্রাজিং থেকে লাভের জন্য উন্নত ট্রেডিং সফ্টওয়্যার এবং বৃহৎ ভলিউমে ট্রেডিং উভয়েরই প্রয়োজন, যা এটিকে শুধুমাত্র প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়দের জন্য কার্যকর করে তোলে। যাইহোক, আপনি যদি ফরেক্স ট্রেডিং সম্পর্কে আরও জানতে চান, তাহলে ফরেক্স আরবিট্রেজ কৌশল সম্পর্কে ন্যায্য ধারনা থাকলে আপনাকে মার্কেটটি ভালোভাবে পড়তে সাহায্য করবে। এবং, আরবিট্রেজিং থেকে মূলধন করতে, আপনি মিউচুয়াল ফান্ডের সালিসি ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন।