একজন বিনিয়োগকারী তাদের বিনিয়োগের জন্য যে পরিমাণ সময় ধরে রাখে—বিশেষ করে কোনো জামানত বা সিকিউরিটি গোষ্ঠীর ক্রয় ও বিক্রয়ের মধ্যে সময়কাল—একটি হোল্ডিং পিরিয়ড হিসাবে পরিচিত। যখন কেউ একটি দীর্ঘ অবস্থান নেয়, হোল্ডিং পিরিয়ড একটি সম্পদের পরবর্তী বিক্রয় এবং প্রাথমিক ক্রয়ের মধ্যে সময়কাল উল্লেখ করে। অন্যদিকে, একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানে, হোল্ডিং পিরিয়ড বলতে বোঝায় যে সময়ের জন্য একটি সংক্ষিপ্ত বিক্রেতা তাদের শেয়ার পুনঃক্রয় বা কেনার জন্য বেছে নেয় বনাম যখন শেষ পর্যন্ত তার ঋণদাতার কাছে সিকিউরিটি প্রদান করা হয় যার ফলে সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি বন্ধ হয়ে যায়।
বিনিয়োগের শব্দে, এইচপিআর শব্দটি প্রায়শই ব্যবহৃত হয় যখন এটি কারও পোর্টফোলিও বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে আসে। HPR মানে হল হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন। এই মেট্রিক সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার, এটি কীভাবে গণনা করা যায় এবং এটি নিশ্চিত করতে কী ব্যবহার করা যেতে পারে তা এখানে রয়েছে৷
ধারণ বা ফলনের সময়কাল হল মোট রিটার্ন যা সম্পদের একটি পোর্টফোলিও বা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি একক সম্পদ ধারণ থেকে প্রাপ্ত হয়। এটি সাধারণত শতাংশ মানের আকারে প্রকাশ করা হয়। হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন গণনা করা হয়। হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন হিসাব করা হয় সম্পদ বা পোর্টফোলিও থেকে মোট রিটার্ন ব্যবহার করে। সুতরাং, এটি সম্পদ/পোর্টফোলিওর আয়ের পাশাপাশি মূল্যের পরিবর্তন বিবেচনা করে গণনা করা হয়। হোল্ডিং বা রিটার্ন ইল্ড ব্যবহার করা হয় যখন বিভিন্ন সময় ধরে রাখা বিনিয়োগের মধ্যে আয়ের তুলনা করা হয়।
এইচপিআর ক্যালকুলেটর অনলাইনে বিদ্যমান তাই আপনি একটি বোতামে ক্লিক করে আপনার বার্ষিক হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্নগুলি তাৎক্ষণিকভাবে জানতে পারেন। যাইহোক, HPR গণনা করার সূত্রটি এর অর্থ কী তা আরও ভালভাবে ব্যাখ্যা করবে। হোল্ডিং পিরিয়ড সূত্র নিম্নরূপ:
এইচপিআর =[আয় + (সময়কালের সমাপ্তি—প্রাথমিক মান)] / প্রাথমিক মান
যেকোন রিটার্ন যা নিয়মিত সময়ের জন্য গণনা করা হয় যেমন ত্রৈমাসিক, অর্ধ বছর বা বছরের জন্য, তাদের হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন অনুসারেও রূপান্তর করা যেতে পারে।
সুতরাং, হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন হল, তাই, একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য সম্পদ বা স্বতন্ত্র সম্পদের পোর্টফোলিও ধারণ করার ফলে প্রাপ্ত মোট রিটার্ন, এবং সাধারণত একটি শতাংশ মান হিসাবে প্রকাশ করা হয়। পোর্টফোলিও থেকে মোট আয়ের মান ইনপুট করে এটি গণনা করা দরকার বা আয়ের মূল্যের যেকোনো পরিবর্তন সহ এর আয়ের মতো সম্পদ। হোল্ডিং পিরিয়ড ইল্ডও বিশেষভাবে সহায়ক যখন কেউ বিভিন্ন সময়ের জন্য রাখা বিনিয়োগের মধ্যে আয়ের তুলনা করার চেষ্টা করে।
সিকিউরিটি অধিগ্রহণের পরের দিন থেকে শুরু করে এবং এর বিক্রয় বা নিষ্পত্তির দিন পর্যন্ত এগিয়ে চলা, হোল্ডিং পিরিয়ড কোনো ট্যাক্সের প্রভাবও নির্ধারণ করে। একটি উদাহরণ হিসাবে, নিম্নলিখিত নিন। সুনীল 2016 সালের 2শে জানুয়ারীতে X স্টকের একশত শেয়ার কিনেছিলেন। তিনি তার হোল্ডিং পিরিয়ড নির্ণয় করতে থাকলে তিনি 3রা জানুয়ারী 2020 তারিখে গণনা শুরু করেন। এক মাসে যত দিনই থাকুক না কেন, প্রতি মাসের তৃতীয় দিন বৈধ হিসাবে গণনা করা হয়েছিল৷
ধরুন যে সুনীল তার স্টক 12ই ডিসেম্বর, 2020-এ বিক্রি শেষ করেছেন৷ তখন তাকে স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভ বা ক্ষতি বুঝতে হবে কারণ তার হোল্ডিংয়ের সময়কাল এক বছরেরও কম ছিল৷ যদি সুনীল তার স্টকে আরও এক মাস ধরে রাখতেন এবং 3রা জানুয়ারী 2021-এর পরে কোথাও বিক্রি করতেন, তাহলে তাকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ বা ক্ষতি মোকাবেলা করতে হবে কারণ তার হোল্ডিংয়ের সময়কাল এক বছরে পৌঁছে গেছে বা অতিক্রম করেছে।
যদিও আপনি অনলাইনে স্বয়ংক্রিয় এইচপিআর ক্যালকুলেটর খুঁজে পেতে পারেন, তবে এই সূত্রটি আপনার জন্য যথেষ্ট সহজ যে আপনি নিজেই এইচপিআর গণনা করতে পারবেন। নিম্নলিখিত উদাহরণগুলি নিন এবং সেই অনুযায়ী এইচপিআর গণনা করার চেষ্টা করুন।
প্রথমত, একজন বিনিয়োগকারী যদি এক বছর আগে একটি স্টকের শেয়ার ₹50-এ ক্রয় করেন এবং এক বছরে ₹5 মূল্যের লভ্যাংশ পান, তাহলে স্টকটি এখন ₹60-এ লেনদেন করলে HPR কেমন হবে।
HPR=[5+(60–50)] / 50=30
তাই এই নির্দিষ্ট হোল্ডিং সময়ের জন্য HPR হবে 30%।
দ্বিতীয় উদাহরণ হিসাবে, নিম্নলিখিত নিন। এমনকি একই হোল্ডিং পিরিয়ডে দুটি বিনিয়োগের মধ্যে কোনটি ভালো পারফর্ম করেছে তা নির্ধারণ করতে আপনি HPR ব্যবহার করতে পারেন। ধরা যাক ফান্ড X তিন বছরে একজন বিনিয়োগকারীকে ₹5 লভ্যাংশ দেওয়ার সময় ₹100 থেকে ₹150 পর্যন্ত প্রশংসিত হয়েছে। বিকল্পভাবে, এই সময়ের মধ্যে ₹10 মূল্যের লভ্যাংশ জেনারেট করার সময়, Y চার বছরে ₹200 থেকে ₹320 হয়েছে।
X =[5 + (150–100)] / 100 =55%
এর জন্য HPRY =[10 + (320–200)] / 200 =65%
এর জন্য HPRঅত:পর, এই ক্ষেত্রে দেখা যাচ্ছে যে ফান্ড Y ফান্ড X এর হোল্ডিং পিরিয়ডের সাপেক্ষে তহবিলকে ছাড়িয়ে গেছে। এখানে উল্লেখ করা গুরুত্বপূর্ণ যে ফান্ড ওয়াই চার বছর ধরে রাখা হয়েছিল যা ফান্ড X এর তুলনায় এর উচ্চ এইচপিআরে অবদান রেখেছিল। এটি আমাদের হোল্ডিং পিরিয়ড ইল্ডের একটি ত্রুটির দিকে নিয়ে আসে। যদিও এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একজনের রিটার্ন সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি অর্জনের জন্য একটি চমৎকার মেট্রিক, বিভিন্ন হোল্ডিং পিরিয়ড জুড়ে রিটার্নের তুলনা করার সময়, এটি নিজে থেকে ব্যবহার করা যাবে না। উভয় তহবিলের বিভিন্ন হোল্ডিং পিরিয়ড থাকলে কোন ফান্ড ভালো পারফর্ম করেছে তা বের করতে, একজনকে বার্ষিক হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন বা হোল্ডিং পিরিয়ড ইল্ড ব্যবহার করতে হবে।
উপরে উল্লিখিত উদাহরণে, যেহেতু উভয় হোল্ডিং পিরিয়ড আলাদা, একজনকে বাৎসরিক হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্নও গণনা করতে হবে রিটার্নের সাথে তুলনা করার জন্য সময়কাল চেক করার সময়। ফান্ড X-এর জন্য বার্ষিক হোল্ডিং পিরিয়ড ইল্ডের গণনা 15.73% এর একটি মান প্রদান করে, যেখানে ফান্ড Y-এর জন্য 13.34% এর একটি মান পাওয়া যায়। তাই, এর HPR বেশি হওয়া সত্ত্বেও, ফান্ড Y-এর বার্ষিক হোল্ডিং পিরিয়ডের ফলন ফান্ড X-এর তুলনায় কম ছিল।