বাজারের ভবিষ্যত সম্পর্কে তাদের দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভিত্তি করে ব্যবসায়ীদের দ্বারা অনুশীলন করা কৌশলগুলির একটি গুচ্ছ রয়েছে দিকনির্দেশক ট্রেডিং। এই দৃষ্টিভঙ্গিটি সম্পূর্ণভাবে বৃহত্তর বাজার বা একটি নির্দিষ্ট খাত বা একটি নির্দিষ্ট স্টকের ক্ষেত্রে হতে পারে। যতক্ষণ পর্যন্ত ব্যবসায়ী একটি নিরাপত্তা বা একটি উপকরণের ভবিষ্যত সম্পর্কে একটি দৃষ্টিভঙ্গি রাখেন, তা বুলিশ বা বিয়ারিশই হোক না কেন, তিনি যে কোনো কৌশল প্রয়োগ করেন তা নির্দেশমূলক ট্রেডিং কৌশলের আওতায় আসবে।
আসুন দিকনির্দেশক ট্রেডিং কৌশলগুলির ধারণাটি আরও ভেঙে দেওয়া যাক।
একবার ব্যবসায়ী বাজারের ল্যান্ডস্কেপ একটি মূল্যায়ন করে এবং বাজারের ভবিষ্যত দিক সম্পর্কে বোঝার জন্য পৌঁছে গেলে, তিনি একটি নির্দিষ্ট নিরাপত্তা বা শেয়ার কেনা বা বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। সেক্ষেত্রে, তিনি বিশ্বাস করেন যে একটি XYZ সিকিউরিটি আগামী দিনে খুব ভাল পারফরম্যান্স করতে পারে, তাহলে তিনি সেই কোম্পানির শেয়ার ক্রয় করতে পারেন (অন্য কথায়, তিনি স্ক্রিপে দীর্ঘ যেতে পারেন) এবং শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির জন্য অপেক্ষা করতে পারেন তার প্রত্যাশা অনুযায়ী। অন্যদিকে, তিনি যদি মনে করেন যে আগামী ত্রৈমাসিকে একটি কোম্পানির খুব খারাপ পারফরম্যান্সের সম্ভাবনা রয়েছে, তাহলে তিনি কোম্পানির শেয়ার বিক্রি করতে পারেন (অথবা অন্য কথায়, তিনি ছোট হতে পারেন) এবং অপেক্ষা করতে পারেন কোম্পানির স্টকের দাম ক্র্যাশ করে আবার ক্র্যাশ করে যখন সে মনে করে যে স্টকের দাম ঠিক আছে।
সরলতার জন্য, এই দিকনির্দেশক ট্রেডিং কৌশলগুলিকে শেয়ার লেনদেনের পটভূমিতে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, তবে, এই ট্রেডিং কৌশলগুলির বেশিরভাগই ডেরিভেটিভস মার্কেটে, বিশেষ করে, অপশন সেগমেন্টে সম্পাদিত হয়।
আগেই বলা হয়েছে, এই কৌশলগুলি মূলত অপশন সেগমেন্টে কার্যকর করা হয় যা ডেরিভেটিভ মার্কেটের অধীনে আসে। দিকনির্দেশক ট্রেডিং কৌশলগুলি একটি স্টকের উপরে বা নীচের দিকে চলার ভিত্তিতে কার্যকর করা হয়। ইক্যুইটি সেগমেন্টে সম্পাদিত দিকনির্দেশক ট্রেডিং কৌশলগুলিকে ট্রেডারের কাছে লাভজনক হওয়ার জন্য একটি শক্তিশালী এবং আক্রমণাত্মক উপরের দিকে বা নীচের দিকে সুইং নিবন্ধন করতে হবে। যাইহোক, অপশন ট্রেডিং এর সাথে যুক্ত লিভারেজ অন্তর্নিহিত স্টকগুলিতে এমনকি ব্যবসায়ীদের জন্য বেশ লাভজনক হতে সাহায্য করে। নির্দেশমূলক ট্রেডিং কৌশলগুলির একটি দুর্দান্ত বৈশিষ্ট্য হল যে অন্তর্নিহিত স্টকের প্রত্যাশিত আন্দোলন বড় না হলেও সেগুলি চেষ্টা করা যেতে পারে। যাইহোক, পাঠকদের অবশ্যই লক্ষ্য রাখতে হবে যে ডেরিভেটিভ যেমন ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের বাহন এবং ব্যবসায়ীদের সেগুলিতে ট্রেড করার আগে সতর্কতা এবং যথাযথ পরিশ্রম করতে হবে। বাজারের অভিজ্ঞদের জন্য, বিকল্পগুলি কাঠামোগত লেনদেনের ক্ষেত্রে দুর্দান্ত নমনীয়তা এবং কনুইয়ের জায়গা অফার করে যা তাদের ছোট নড়াচড়ার সাথেও সম্ভাব্যভাবে ভাল মুনাফা অর্জন করতে পারে।
ধরা যাক যে একজন ব্যবসায়ী 50 টাকায় লেনদেন করা একটি স্টকের উপর বুলিশ। তিনি আশা করেন যে আগামী দিনে স্টকের দাম বাড়বে এবং 55 টাকার লক্ষ্যে পৌঁছবে। ফলস্বরূপ তিনি কোম্পানির 200টি ইক্যুইটি শেয়ার কিনেছেন। 50, 48 টাকার স্টপ লস সহ যদি স্টক তার দিক পরিবর্তন করে। যদি স্টকটি তার লক্ষ্যমাত্রা 55 টাকা অর্জন করে, তবে ব্যবসায়ী তার 1,000 টাকার মোট লাভে আনন্দ করতে পারে যা কমিশন এবং অন্যান্য করের জন্য দায়ী নয়। যাইহোক, যদি স্টকটি শুধুমাত্র 52 টাকার দামের স্তরে চলে যায়, তাহলে ব্যবসায়ীর মুনাফা খুবই কম থাকে এবং লেনদেনের উপর প্রদেয় কমিশন এবং কর তার লাভকে আরও কমিয়ে দেবে।
এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিকল্পগুলিতে ট্রেডিং বেশ সহজ। উপরে উল্লিখিত পরিস্থিতিতে, আমরা ধরে নিই যে ব্যবসায়ীরা আশা করেন যে শেয়ারটি 50 টাকা থেকে 52 টাকা পর্যন্ত সামান্য বৃদ্ধি পাবে। এই পরিস্থিতিতে, ব্যবসায়ী স্ট্রাইকের সাথে স্টকের ইন-দ্য-মানি বিকল্পটি বিক্রি করতে পারেন। 50 টাকা দাম এবং প্রিমিয়াম পকেট। ধরা যাক যে ট্রেডার প্রতিটি 100টি শেয়ারের দুটি পুট অপশন চুক্তি বিক্রি করে এবং 300 টাকা (1.5*200 টাকা) পকেটে দেয়। যদি বিকল্পটির অনুশীলনের সময় স্টক প্রকৃতপক্ষে 52 টাকা পর্যন্ত বেড়ে যায়, তবে বিকল্পটি ব্যায়াম ছাড়াই শেষ হয়ে যাবে। বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এটি 50 টাকার নিচে নেমে গেলে, ব্যবসায়ী 50 টাকায় স্টক কিনতে বাধ্য থাকবে।
যদি ট্রেডার স্টক নিয়ে উৎসাহী হয়, সে সীমিত ট্রেডিং মূলধনের সাথে তার অবস্থানের সুবিধা পেতে স্টকের কল অপশনও ক্রয় করতে পারে। যাইহোক, এখানেও ট্রেড করার আগে সাবধানতা অবলম্বন করতে হবে।
বছরের পর বছর ধরে, বাজারের অভিজ্ঞরা হঠাৎ প্রতিকূল বাজারের গতিবিধির বিরুদ্ধে তাদের পুঁজি সংরক্ষণ করে উচ্চ রিটার্ন লক্ষ্য করার জন্য বেশ কয়েকটি পরিশীলিত এবং জটিল বাজার বাণিজ্য কৌশল তৈরি করেছে। আসুন আমরা এই কৌশলগুলির মধ্যে একটু গভীরভাবে খনন করি।
এই ট্রেডটি ব্যবহার করা হয় যখন ট্রেডার বিশ্বাস করে যে বাজার একটি বুলিশ মোডে আছে এবং একটি স্টকের দাম বাড়বে বলে আশা করে। কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি কল অপশন কিনে এবং উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইস সহ কল অপশন বিক্রি করে ব্যবসায়ীরা বুল কলগুলি সম্পাদন করে৷
ব্যবসায়ীরা যখন স্টকের মূল্য বৃদ্ধির আশা করে তখন এই বাণিজ্যটিও কার্যকর হয়। শুধুমাত্র পার্থক্য হল যে ব্যবসায়ীরা কলের পরিবর্তে এই কৌশলটিতে পুট অপশন ব্যবহার করে। এই কৌশলটি কম স্ট্রাইক প্রাইস দিয়ে পুট কেনার এবং বেশি স্ট্রাইক প্রাইস দিয়ে পুট বিক্রি করার মাধ্যমে কার্যকর করা হয়।
এই কৌশলটি কার্যকর করা হয় যখন ব্যবসায়ীরা মনে করেন যে বাজারের সেন্টিমেন্ট খারাপ হয়েছে এবং সংশ্লিষ্ট স্টক মূল্যের পতনের সম্ভাবনা রয়েছে। এই কৌশলটি তৈরি করা হয় যখন ট্রেডার কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি কল অপশন বিক্রি করে এবং তারপরে একটি উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি কল অপশন কেনে৷
এই কৌশলটি বিয়ার কলের মতো একই ধারায় কাজ করে এবং যখন ব্যবসায়ীরা স্টকের দরপতন থেকে লাভ করতে চায় তখন এটি ব্যবহার করা হয়। এই কৌশলটির একটি প্রধান পার্থক্য হল এটি কলের পরিবর্তে পুট ব্যবহার করে। এটি একটি কম স্ট্রাইক মূল্যের সাথে একটি পুট বিকল্প বিক্রি করে এবং তারপরে একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যের সাথে একটি পুট বিকল্প কেনার মাধ্যমে তৈরি করা হয়৷