দুটি ধরণের জীবন বীমা কোম্পানি রয়েছে:পারস্পরিক বীমাকারী এবং সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা বীমাকারী। আপনি কোন ধরনের ব্যবসা করেন তাতে কি কোন পার্থক্য হয়?
অনেক আর্থিক প্রশ্নের উত্তরের মত, উত্তর হল:এটা নির্ভর করে
"জীবন বীমা এমন একটি ব্যবসা হতে পারে যা পারস্পরিক ব্যবসায়িক মডেল থেকে ব্যাপকভাবে উপকৃত হয়," বলেছেন জে. টড জেন্ট্রি, চেস্টারফিল্ড, মিসৌরিতে সিনার্জি ওয়েলথ সলিউশনের একজন আর্থিক পেশাদার৷ "এটি এমন কিছু যা আমি আমার ক্লায়েন্টদের সাথে জোর দিয়েছি।"
এখানে তিনটি ক্ষেত্র রয়েছে যেখানে পারস্পরিক জীবন বীমাকারীরা পাবলিক এক্সচেঞ্জে ব্যবসা করা স্টক সহ জীবন বীমাকারীদের থেকে আলাদা৷
1. মালিকানা এবং ভোটদান
সবচেয়ে বড় পার্থক্য হল বীমা কোম্পানিগুলো কিভাবে সংগঠিত হয়।
উভয় গ্রুপই ভোটের মাধ্যমে, তাদের নিজ নিজ জীবন বীমাকারীর নেতৃত্ব এবং গুরুত্বপূর্ণ কর্পোরেট বিষয়ে একটি বক্তব্য রাখে। তবে প্রতিটি গ্রুপের লক্ষ্য এবং আগ্রহের আলাদা সেট থাকবে।
এই পার্থক্যগুলির ফলস্বরূপ, পারস্পরিক এবং স্টক জীবন বীমা কোম্পানিগুলির বিভিন্ন সময়ের দিগন্তের সাথে বিভিন্ন ব্যবসা এবং বিনিয়োগের কৌশল থাকে৷
প্রকৃতপক্ষে, MassMutual-এর মতো পারস্পরিক জীবন বীমাকারীরা বেশিরভাগ অংশে বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক কৌশলগুলির উপর ফোকাস করে যা পলিসি মালিকদের ভবিষ্যতের আর্থিক বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য উচ্চ স্তরের আর্থিক শক্তি বজায় রাখার সাথে সাথে পলিসি মালিকদের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য প্রদান করে। (এখানে MassMutual এর বিনিয়োগ দর্শন পড়ুন)
"পারস্পরিক জীবন বীমাকারীরা তাদের পলিসি মালিকদের দীর্ঘমেয়াদী স্বার্থের উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেয়," জেন্ট্রি বলেন। "তার মানে তাদের স্বাভাবিকভাবেই গ্রাহকের ফোকাস আছে - এবং এটি শুধুমাত্র ঠোঁট পরিষেবা নয়।"
অন্যদিকে, সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা জীবন বীমাকারীরা তাদের স্টক মূল্যকে সমর্থন করবে এমন বিনিয়োগ এবং কর্মক্ষমতা খোঁজার প্রবণতা রাখে। এবং তাদের মূলধন বাড়াতে আরও নমনীয়তা থাকতে পারে।
২. মালিকানা পরিবর্তন করা হচ্ছে …
স্টকহোল্ডাররা, অবশ্যই, সর্বদা তাদের স্টক বিক্রি করতে পারে এবং প্রায়শই তা করতে পারে। এবং সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানিগুলি নির্দিষ্ট ইউনিট বা হোল্ডিংগুলিকে সিকিউরিটাইজ এবং বিক্রি করতে পারে৷
প্রকৃতপক্ষে, জীবন বীমা শিল্পে লেনদেন এবং স্টক ক্রয়ের একটি তরঙ্গ দেখা দিয়েছে যেখানে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি (PE) ফার্মগুলি জীবন বীমাকারীদের নিয়ন্ত্রণ নিয়েছে বা নির্দিষ্ট জীবন বীমাকারী ইউনিট বা পোর্টফোলিওতে মালিকানার আগ্রহ অর্জন করেছে।
প্রকৃতপক্ষে, দুই ডজনেরও বেশি বিনিয়োগ সংস্থা এখন মাত্র 400 টির মধ্যে 50টি মার্কিন জীবন-বীমা কোম্পানির মালিক বা নিয়ন্ত্রণ করছে, রেটিং ফার্ম A.M-এর 2021 সালের ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের ডেটা বিশ্লেষণ অনুসারে। সেরা ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ ইন্স্যুরেন্স কমিশনারের আরেকটি বিশ্লেষণ অনুমান করেছে যে 2020 সালের শেষের দিকে 177টি বীমা ফার্ম প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়েছিল।
কেন বীমাকারীরা বিক্রি করবে? দীর্ঘকাল ধরে চলমান নিম্ন সুদের হারের পরিবেশের অর্থ হল কিছু বীমাকারী তাদের পোর্টফোলিওতে বন্ড হোল্ডিং এবং অন্যান্য সুদের হার সংবেদনশীল বিনিয়োগে উল্লেখযোগ্য আয় অর্জন করেনি। এটি কখনও কখনও তাদের উভয়ের পক্ষে ভবিষ্যতে বীমা সুবিধাগুলি কভার করার জন্য বিধিবদ্ধভাবে প্রয়োজনীয় মূলধন সংরক্ষণ করা এবং লাভের জন্য স্টকহোল্ডারদের প্রত্যাশা পূরণ করা কঠিন করে তোলে। বীমাকারীর জন্য একটি মালিকানা চুক্তি বা বীমাকারীর ব্যবসার একটি ব্লক প্রয়োজনীয় মূলধন আনতে পারে।
তাদের অংশের জন্য, বিনিয়োগ সংস্থাগুলি এবং PE পোশাকগুলি তাদের সম্পদের ভিত্তি যোগ করার একটি সুযোগ দেখতে পায়, যেখানে বীমা প্রিমিয়াম এবং চুক্তি ফি একটি স্থির রাজস্ব স্ট্রিম গঠন করতে পারে। একই সময়ে, তারা বিশ্বাস করে যে জীবন বীমাকারীর জন্য সাধারণের তুলনায় বিস্তৃত পরিসর এবং বিনিয়োগের ভাল ব্যবস্থাপনার কারণে তাদের মূলধনের রিজার্ভের উপর উচ্চতর রিটার্ন থাকতে পারে।
গ্রাহকদের জন্য, মালিকানার পরিবর্তনগুলি তাদের জীবন বীমা বা বার্ষিক নীতিগুলিকে প্রভাবিত করবে না, যা রাষ্ট্রীয় বীমা কমিশন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। বীমাকারীদের নতুন মালিকদের নীতি চুক্তির শর্তাবলী মেনে চলতে হবে।
… এবং এর ফলে প্রাইভেট ইকুইটি উদ্বেগ
এবং নতুন মালিকানা কখনও কখনও একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা জীবন বীমাকারীকে নতুন পুঁজি এবং বিনিয়োগের দক্ষতা এনে আরও স্থিতিশীল করে তুলতে পারে৷
"পিই-মালিকানাধীন হওয়ায়, মার্কিন বীমাকারীদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলি সম্ভাব্যভাবে উচ্চতর বিনিয়োগ রিটার্ন অর্জন করতে পারে এবং PE ফার্মগুলির পুঁজিবাজার নেটওয়ার্কগুলির মাধ্যমে মূলধনে উন্নত অ্যাক্সেস অর্জন করতে পারে," NAIC তার বিশ্লেষণে উল্লেখ করেছে৷ "তবে, ফলস্বরূপ, মার্কিন বীমাকারীর বিনিয়োগগুলি উচ্চতর রিটার্নিং, উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের দিকে সরে যেতে পারে যেগুলি কম তরল এবং সম্ভাব্য আরও উদ্বায়ী।"
গ্রাহকদের জন্য সুনির্দিষ্ট উদ্বেগ হল যে এটি সম্ভব যে কিছু বিনিয়োগ সংস্থার ক্রেতারা যেখানে অনুমোদিত সেখানে বিদ্যমান পলিসিগুলিতে প্রিমিয়াম বা ফি বৃদ্ধি করতে পারে। এবং নতুন মালিকরা দীর্ঘমেয়াদে সাউন্ড অপারেশন চালানোর জন্য ততটা অভিজ্ঞ বা মনোযোগী নাও হতে পারে।
“অধিগ্রহণ করা ব্যবসার পলিসিধারীরা প্রায়ই প্রাইভেট ইক্যুইটি ক্রেতাদের মুখোমুখি হন যাদের দুর্বল ক্রেডিট বৈশিষ্ট্য এবং তারা মূলত যে জীবন বীমাকারীদের সাথে লেনদেন করেছিলেন তার চেয়ে বেশি ঝুঁকির ক্ষুধা রয়েছে, যা তাদের ক্ষতির বেশি ঝুঁকিতে ফেলতে পারে,” মুডি'স ইনভেস্টর সার্ভিস সাম্প্রতিক বিশ্লেষণে বলেছে৷
বিপরীতে, পারস্পরিক বীমাকারীরা, তাদের পলিসি মালিকের ফোকাস সহ, প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম এবং অন্যান্য বিনিয়োগ সংগঠনের দ্বারা টেকওভার প্রচেষ্টা বা অফারগুলির বিষয় নয়। পলিসি মালিকরা তাদের ভোটের অধিকার বরাদ্দ বা পুনর্বন্টন করতে পারবেন না। এবং যখন পারস্পরিক বীমাকারীরা ডিমিউচুয়ালাইজড হয়ে সর্বজনীন হয়ে উঠতে পারে, পলিসি মালিকরা পরবর্তী স্টক বিতরণ গ্রহণ করে, এটি একটি দীর্ঘ এবং জড়িত প্রক্রিয়া। এবং এটির জন্য বেশিরভাগ নীতির মালিকদের অনুমোদন প্রয়োজন৷
এছাড়াও, অনেক পারস্পরিক বীমাকারী দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল এবং শক্তিশালী মূলধন কুশন গড়ে তোলার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছে। অনেকে অন্যান্য লাভজনক আর্থিক পরিষেবার ব্যবসাও তৈরি বা অর্জন করেছে, যেমন বিনিয়োগ কোম্পানি এবং বিদেশী বীমা অপারেশন। এই আর্থিক শক্তি এবং ক্রিয়াকলাপের বৈচিত্র্য তাদের কিছু নির্দিষ্ট হেডওয়াইন্ড, যেমন কম সুদের হারের পরিবেশের আবহাওয়ায় সাহায্য করে। (এখানে MassMutual এর আর্থিক শক্তি দেখুন)
3. লভ্যাংশ
একটি পারস্পরিক বীমাকারী নির্দিষ্ট পলিসি মালিকদের আরেকটি সুবিধাজনক বৈশিষ্ট্য অফার করে:লভ্যাংশের সুযোগ।
সত্য, একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা বীমাকারীর শেয়ারহোল্ডাররাও লভ্যাংশ অর্জন করতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, স্টক কোম্পানিগুলি থেকে লভ্যাংশ দুটি উপায়ে প্রদান করা যেতে পারে — শেয়ারহোল্ডার তাদের ধারণকৃত স্টকগুলিতে লভ্যাংশ পেতে পারেন এবং যদি শেয়ারহোল্ডার একটি অংশগ্রহণকারী বীমা পলিসির মালিক হন, তাহলে তারাও পলিসি লভ্যাংশ পাওয়ার যোগ্য হতে পারে।
কিন্তু, যেমন আগে উল্লেখ করা হয়েছে, শেয়ারহোল্ডার প্রাপকরা অগত্যা কোম্পানির গ্রাহক নয়। এবং একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা পোশাকের জন্য প্রকৃত লভ্যাংশ প্রদান কোম্পানির প্রকৃত ক্রিয়াকলাপগুলির বাইরের কারণগুলির দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে — যেমন একটি স্টক মূল্য বাড়ানোর প্রয়োজন বা বিশ্লেষকের প্রত্যাশা পূরণ করা।
একটি জীবন বীমা পলিসির লভ্যাংশ, যা একটি পারস্পরিক বা সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানি দ্বারা জারি করা হোক না কেন, তারও শর্ত রয়েছে৷
যদিও লভ্যাংশের নিশ্চয়তা নেই, অধিকাংশ বীমা বাহক যোগ্য অংশগ্রহণকারী পলিসি মালিকদের ধারাবাহিকভাবে তাদের অর্থ প্রদান করার চেষ্টা করে। উদাহরণস্বরূপ, মাসমিউচুয়াল 1869 সাল থেকে প্রতি বছর লভ্যাংশ প্রদান করেছে। (এখানে MassMutual এর সর্বশেষ লভ্যাংশের ঘোষণা সম্পর্কে জানুন)
"লভ্যাংশের স্থায়িত্ব একটি পারস্পরিক বীমাকারীর কার্যকারিতার মূল চাবিকাঠি তাই, আপনি আবার দেখছেন যে সিদ্ধান্ত নেওয়া হচ্ছে পলিসি মালিকের সর্বোত্তম দীর্ঘমেয়াদী স্বার্থে," জেন্ট্রি বলেছেন৷
উপসংহার
পারস্পরিক বীমাকারীদের তিনটি প্রধান সুবিধা — গ্রাহক ফোকাস, স্থিতিশীল মালিকানা, এবং ওয়াল স্ট্রিট ফ্যাক্টরগুলির দ্বারা প্রভাবিত না হয়ে লভ্যাংশ পাওয়ার সুযোগ — এর মানে এই নয় যে তারা জীবন বীমা কিনতে আগ্রহী প্রত্যেকের জন্য সঠিক পছন্দ৷
প্রকৃতপক্ষে, স্টক লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানিগুলি প্রয়োজনীয় মূলধন আরও দ্রুত বাড়াতে সক্ষম হতে পারে। এবং ধ্রুবক ওয়াল স্ট্রিট এবং শেয়ারহোল্ডারদের তত্ত্বাবধান তাদের ব্যয় নিয়ন্ত্রণ এবং দক্ষ অপারেশন বজায় রাখার বিষয়ে আরও সতর্ক হতে প্ররোচিত করতে পারে। এটি, ঘুরে, দামের ফ্রন্টে সুবিধার দিকে নিয়ে যেতে পারে।
কিন্তু জীবন বীমা একটি দীর্ঘমেয়াদী বাধ্যবাধকতা। একটি পারস্পরিক বীমা কোম্পানির সুবিধাগুলি ভালভাবে দেখার মতো হতে পারে।